Um contrato futuro perpétuo não inclui a data de expiração, ao contrário dos contratos futuros tradicionais. Os traders podem manter uma posição pelo tempo que desejarem. Além disso, os contratos futuros perpétuos são negociados a um preço que é igual ou próximo ao preço do mercado à vista.
Principais conclusões:
- O que é um contrato de futuros perpétuos?
- Quais são as diferenças entre futuros perpétuos e tradicionais?
- Prós e contras dos futuros perpétuos.
- Como negociar futuros perpétuos corretamente?
- O que é melhor, futuros perpétuos ou negociação à vista?
Definição de Contratos Perpétuos
Sob o termo ‘contrato de futuros perpétuos’, o mundo financeiro entende instrumentos de negociação derivativos que não têm data de expiração; por isso, os detentores de tais contratos podem especular sobre os preços indefinidamente.
A primeira referência a esse tipo de contrato futuro apareceu em 1993 em um artigo escrito por Robert Shiller. Enquanto isso, o instrumento surgiu muito mais tarde, em 2016. A BitMEX foi a primeira plataforma de negociação que permitiu que seus clientes comprassem e vendessem contratos perpétuos de Bitcoin.
No momento, os contratos futuros perpétuos referem-se principalmente ao comércio de criptomoedas, mas este instrumento também pode incluir outros ativos subjacentes, como índices ou commodities.
Futuros Perpétuos Vs Futuros Tradicionais. Quais são as Principais Diferenças?
Vamos nos aprofundar nas diferenças entre os contratos perpétuos e os futuros tradicionais.
Para entender melhor as diferenças mencionadas acima, precisamos nos deter em cada critério em detalhe.
Data de Expiração
Essa é a principal diferença entre contratos perpétuos e contratos tradicionais. Quando você compra ou vende um contrato futuro tradicional, a data de expiração é pré-determinada (14 dias, 30 dias, 180 dias, etc.). Quanto aos contratos perpétuos, você pode manter sua posição sem quaisquer limites, pelo tempo que desejar.
Comissão de financiamento
O financiamento é a próxima diferença entre os dois tipos de contratos futuros. Os preços dos ativos subjacentes dos futuros tradicionais automaticamente correspondem aos preços à vista à medida que a data de expiração se aproxima. Os contratos perpétuos não incluem tal mecanismo; é por isso que o financiamento serve como um equilibrador.
Sob a comissão de financiamento (taxa de financiamento), os traders entendem pagamentos periódicos entre os detentores de posições longas e curtas. O instrumento motiva o lado menos popular a manter um equilíbrio entre os preços dos perpétuos e os preços à vista.
Quando a taxa de financiamento é positiva, o preço do contrato está se tornando maior do que o preço à vista. Nessa situação, os detentores de posições longas têm que pagar a taxa de financiamento em favor dos vendidos. A comissão de financiamento negativa significa que o preço do contrato é menor do que o preço à vista, e os vendidos pagam em favor dos compradores.
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September 9, 2024
Aviso! A taxa de financiamento não é fixa e depende da diferença entre o preço de um contrato e o preço à vista. Há momentos em que não é recomendado abrir posições devido a taxas de financiamento excepcionalmente altas.
Vamos verificar como a comissão de financiamento em um contrato perpétuo funciona na prática.
- A Binance geralmente cobra 0,01% de comissão de financiamento quando o mercado não apresenta movimentos bruscos de preços.
- Um trader abre um contrato perpétuo longo com o volume total de 100 USDT (aproximadamente $100) usando a alavancagem 1:10 (10x). A margem é de 10 USDT ($10).
- A comissão positiva significa que ele precisa pagar financiamento em favor dos shorts. A comissão é cobrada três vezes por dia. Além disso, a taxa de comissão é multiplicada pela alavancagem escolhida. 0,01% se torna 0,1% (0,01 * 10).
- Assim, um titular de um contrato perpétuo longo paga uma comissão de financiamento de $0,01 três vezes ao dia.
Quão cara pode se tornar uma taxa de financiamento “pequena”?
Estimativa de financiamento durante um período de manutenção. Os valores são ilustrativos: as exchanges calculam o financiamento com base no valor nocional da posição, não apenas na margem depositada.
Gestão de posições
Os detentores de contratos perpétuos podem manter suas posições longas/curtas pelo tempo que desejarem. Os contratos futuros tradicionais têm uma data de expiração predeterminada e os detentores não podem de forma alguma afetá-la. A única opção é fechar uma posição e abrir outra posição futura com uma expiração mais longa.
Aproveitar
Os perpétuos estão disponíveis com multiplicadores muito maiores do que os contratos futuros tradicionais. As exchanges mais bem avaliadas permitem que seus traders usem alavancagens de até 1:125. Por um lado, tais multiplicadores abrem novas oportunidades para os traders. Por outro lado, usar altas alavancagens implica riscos maiores também.
Prós e Contras dos Futuros Perpétuos
A popularidade dos contratos futuros perpétuos está ganhando impulso. De acordo com o Block, o volume total do mercado de perpétuos cripto excede $200 bilhões. Aqui estão as principais vantagens dos contratos perpétuos:
- Os perpetuais não são limitados pela data de expiração. A característica principal desse tipo de contrato é também sua maior vantagem. Os traders podem manter suas posições pelo tempo que desejarem; é por isso que os traders podem facilmente ajustar suas estratégias às mudanças do mercado.
- Os contratos futuros perpétuos são caracterizados pela maior liquidez. Em muitos casos, a liquidez dos perpétuos é ainda maior do que no mercado à vista. Os traders podem obter o melhor preço possível ao comprar e vender perpétuos.
- Um tal instrumento está disponível com multiplicadores mais altos; portanto, os traders podem abrir posições para capitais maiores investindo pequenas quantias. Por exemplo, a alavancagem de 1:100 (100x) torna possível investir apenas $10 e abrir uma posição de $1,000.
- Multiplicadores altos oferecem aos traders melhores oportunidades, pois podem abrir posições para grandes quantias investindo menos capital. Ao mesmo tempo, a alavancagem aumenta significativamente os riscos assumidos, especialmente no mercado de criptomoedas. Ao usar o multiplicador 1:100, o movimento de 1% do preço de um ativo na direção oposta leva à liquidação de uma posição. Não se recomenda que traders iniciantes apliquem multiplicadores superiores a 1:10.
- As taxas de financiamento podem ser excepcionalmente altas dependendo de certas condições de mercado. Durante períodos de ‘calma’, as taxas de financiamento não afetam seu capital significativamente, mas movimentos bruscos de preços que ocorrem com bastante frequência podem consumir até 1-2% da sua posição três vezes ao dia. Assim, manter um perpétuo pode ser não lucrativo.
- Contratos perpétuos estão disponíveis com multiplicadores. Algumas exchanges oferecem alavancagem de até 1:125; é por isso que os traders podem usar menos capital para obter lucros maiores.
- Os perpétuos são amplamente utilizados em diferentes estratégias, como hedge e arbitragem.
- Os contratos futuros perpétuos atendem a todos os estilos de negociação (tanto os de curto prazo quanto os de longo prazo).
- Os traders não pagam comissões de financiamento; portanto, movimentos bruscos no mercado não os afetam.
- Não há risco de liquidação que aparece quando um trader usa alavancagem.
Ao considerar apenas as vantagens, os contratos perpétuos parecem se tornar um instrumento perfeito para um trader. No entanto, também existem algumas armadilhas. Quais são os principais pontos fracos deste instrumento de negociação?
Portanto, os contratos futuros perpétuos têm tanto vantagens quanto pontos fracos. Tal instrumento é bastante atraente para os traders, especialmente no mercado de cripto. No entanto, antes de negociar perpétuos, você precisa entender os riscos e evitá-los ou minimizá-los.
Quão longe o preço pode se mover contra uma posição alavancada?
Esta é uma estimativa educacional simplificada, não uma fórmula de liquidação de troca. Ela mostra por que alavancagens mais altas deixam menos espaço para movimentos normais de preço.
O que é a Negociação de Futuros Perpétuos? As Principais Estratégias
Ao usar contratos perpétuos, os traders precisam entender quais estratégias aplicar. Aqui está a lista das ‘abordagens’ de negociação mais difundidas para negociação de futuros perpétuos:
Especulação
Esta estratégia de negociação é tão simples quanto abrir uma porta. Os traders utilizam diversos instrumentos de análise técnica ou fundamental para entender a direção em que o preço de um ativo vai se mover. Com base nessa compreensão, um trader abre uma posição longa ou curta. A especulação é eficaz tanto para estilos de negociação de curto prazo quanto de longo prazo.
Seguimento de Tendência
A estratégia é eficaz para estilos de negociação de curto prazo (scalping, negociação intradiária). Utilizando instrumentos técnicos, os traders precisam identificar a tendência atual do mercado e quão forte ela é. Em seguida, eles abrem posições longas e curtas de acordo. Além disso, uma tendência forte permite que os traders usem altos multiplicadores para aumentar os lucros possíveis.
Hedge
Os perpétuos são amplamente utilizados como instrumentos de hedge. Os traders abrem uma posição no mercado à vista e, em seguida, fazem hedge com um perpétuo na direção oposta. Por exemplo, um trader possui Ethereum no mercado à vista e abre um contrato perpétuo curto para proteger sua posição.
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Arbitragem
Os traders podem usar a diferença de preço entre o mercado à vista e os contratos perpétuos para obter lucros. Essa estratégia implica a compra simultânea de um ativo em um mercado e a venda do mesmo ativo em outro mercado. Por exemplo, você encontrou a diferença de preço para o Bitcoin. Compre BTC no mercado à vista e venda no mercado de contratos perpétuos ou vice-versa.
Arbitragem de Financiamento
A estratégia significa que um trader precisa detectar a diferença entre as taxas de financiamento em duas plataformas de negociação. Por exemplo, uma exchange de criptomoedas oferece 0,05% para contratos perpétuos de Bitcoin, enquanto outra exchange dá 0,01% para o mesmo instrumento. Os traders abrem dois contratos, um longo e um curto, para obter lucros da diferença. Enquanto isso, você precisa levar em conta as taxas de compra/venda de contratos.
Futuros Perpétuos Vs Spot. O que é Melhor?
Qual é a principal vantagem dos futuros perpétuos? Como já mencionamos, eles não têm datas de expiração. Enquanto isso, no mercado à vista, os traders podem manter suas posições pelo tempo que quiserem. Quais são as principais diferenças entre o mercado à vista e os perpétuos, e qual instrumento é melhor?
Perpetuais Vs Spot. As vantagens dos futuros perpétuos:
Perpetuais Vs Spot. As vantagens das posições Spot:
Portanto, é difícil responder qual instrumento é melhor. Tanto os contratos perpétuos quanto as posições à vista têm seus próprios pontos fortes, e os traders os utilizam de maneiras diferentes.
Futuros perpétuos, à vista ou tradicionais?
Defina a necessidade de negociação. O roteador mostra qual instrumento tende a se ajustar ao trabalho antes que a alavancagem e o financiamento tornem a decisão mais difícil.
A Conclusão
Os contratos futuros perpétuos oferecem aos traders a possibilidade de especular sobre os preços futuros dos ativos, sem estarem limitados pela data de expiração. Além disso, os perpétuos permitem que os traders utilizem alavancagem e obtenham lucros maiores com menos capital investido.
Quando comparado ao mercado à vista e aos futuros tradicionais, este instrumento possui tanto vantagens quanto pontos fracos. Os traders utilizam amplamente os perpétuos em especulação, hedge, acompanhamento de tendências e estratégias de arbitragem.
FAQ
Por que os contratos perpétuos são populares?
Esse instrumento de negociação é amplamente utilizado em diferentes estratégias e não tem data de expiração; por isso, os traders podem manter suas posições indefinidamente.
O que é Funding em Contratos Perpétuos?
Funding é a comissão paga pelos comprados ou vendidos que ajuda a manter o equilíbrio entre o preço de um contrato perpétuo e o preço de um ativo subjacente no mercado à vista.
Quais Estratégias São Usadas com Contratos Perpétuos?
Os traders profissionais usam perpétuos para seguir tendências, hedge, especulação e diferentes tipos de arbitragem.
O que é uma taxa de financiamento em futuros perpétuos?
A taxa de financiamento é um pagamento periódico entre traders que mantêm posições longas e curtas. Quando os contratos perpétuos são negociados acima do mercado à vista, o financiamento é comumente positivo e os longas pagam os curtas. Quando são negociados abaixo do mercado à vista, os curtas comumente pagam os longas. A fórmula, o intervalo, os limites e as regras de gatilho variam de acordo com o local, portanto, verifique a especificação do contrato antes de abrir uma posição.
Você paga taxa de financiamento à bolsa?
Normalmente, o financiamento é trocado entre traders long e short em vez de ser mantido pela plataforma como uma taxa de negociação. Isso não significa que seja gratuito. Um trader do lado pagante pode perder uma quantia significativa quando o financiamento permanece alto ao longo de vários períodos de liquidação. Taxas de negociação, spreads e custos relacionados ao empréstimo, quando aplicáveis, são separados.
O que é o preço de marca e por que isso é importante?
O preço de marca é um preço de referência usado por muitos locais de futuros perpétuos para calcular o lucro e a perda não realizados e acionar liquidações. Ele pode diferir do último preço negociado. Isso é destinado a reduzir liquidações causadas por uma breve negociação fora da norma, mas os traders ainda precisam entender a fórmula exata de preço de marca e as regras de liquidação do local.
O que é liquidação em negociação de futuros perpétuos?
A liquidação acontece quando a margem que suporta uma posição alavancada não é mais suficiente de acordo com as regras da plataforma. A plataforma pode fechar toda ou parte da posição para limitar perdas adicionais. O preço exato de liquidação não é fixo para sempre: ele pode mudar com a adição ou remoção de margem, pagamentos de financiamento, taxas e o modo de margem selecionado.
Você pode perder mais do que sua margem inicial?
Depende do local, contrato, configuração da conta e regras locais. Algumas plataformas oferecem proteção contra saldo negativo ou utilizam mecanismos de seguro, enquanto outras podem ter salvaguardas diferentes. Não assuma que a margem postada é sempre a perda máxima possível. Leia os termos da plataforma e as divulgações de risco antes de negociar.
Qual é a diferença entre margem isolada e margem cruzada?
Com margem isolada, a garantia atribuída a uma posição é separada do restante da conta. Com margem cruzada, o saldo disponível da conta pode suportar várias posições. A margem cruzada pode dar a uma negociação mais espaço, mas também pode colocar uma parte maior da conta em risco quando as posições se movem contra você.
São os Futuros Perpétuos Adequados para a Manutenção a Longo Prazo?
Eles podem ser mantidos sem uma data de validade, mas isso não os torna automaticamente adequados para exposição a longo prazo. Os pagamentos de financiamento podem se tornar caros, a alavancagem cria risco de liquidação e os termos do contrato podem mudar. Para uma visão de longo prazo, compare o custo total e o risco de manter um perpétuo com a manutenção do ativo subjacente no mercado à vista.
Qual é a Diferença Entre Futuros Perpetuais Lineares e Inversos?
Linear perpetuals geralmente são margens e liquidadas em uma stablecoin ou moeda fiduciária vinculada. Perpetuais inversos usam a criptomoeda subjacente como colateral e moeda de liquidação. Isso muda a forma como o lucro, a perda e o valor do colateral se comportam. Um trader usando contratos inversos pode enfrentar mudanças tanto na posição quanto no valor do próprio colateral.
Pode uma posição de futuros perpétuos ser liquidada parcialmente?
Muitos locais podem reduzir parte de uma posição antes de fechá-la completamente, mas isso depende do mecanismo de liquidação da plataforma e dos termos do contrato. A liquidação parcial não remove o risco. Pode deixar uma posição menor aberta em um mercado volátil, e as taxas ou financiamento ainda podem afetar a margem restante.
O que é Auto-Deleveraging em Futuros Perpétuos?
Auto-deleveraging, frequentemente chamado de ADL, é um mecanismo que alguns locais podem usar se as perdas não puderem ser cobertas pelo seu fundo de seguro durante movimentos extremos do mercado. Posições lucrativas podem ser reduzidas ou fechadas de acordo com as regras do local. É incomum em condições normais, mas é um risco contratual que vale a pena entender antes de negociar produtos alavancados.
Como as taxas afetam uma negociação de futuros perpétuos?
Uma negociação pode estar correta na direção e ainda assim produzir um resultado fraco após custos. Verifique as taxas de criador e tomador, o spread, as taxas de financiamento, as taxas de liquidação e quaisquer custos para mover garantias. Em estratégias de curto prazo, esses custos podem representar uma grande parte do movimento esperado.
Os Futuros Perpétuos Podem Ser Usados Para Hedge?
Sim. Por exemplo, um trader que possui um ativo no mercado à vista pode abrir uma posição curta perpétua menor para compensar parte de uma possível queda de preço. Mas uma proteção tem seus próprios riscos: financiamento, mudanças na base, liquidação e um tamanho de proteção incorreto podem afetar o resultado. Uma proteção deve ser planejada com tanta atenção quanto uma operação direcional.
O que você deve verificar antes de abrir uma posição em futuros perpétuos?
Verifique o tamanho do contrato, a moeda de colateral, a alavancagem, o modo de margem, a taxa de financiamento atual, o intervalo de liquidação, a regra do preço de referência, a estimativa de liquidação, as taxas e o valor máximo que você está preparado para perder. Um plano claro de gestão de riscos é mais importante do que escolher a alavancagem mais alta disponível.
Por que o preço de um contrato futuro perpétuo pode diferir do preço à vista?
Os preços perpétuos refletem a oferta e a demanda no mercado de derivativos. Eles podem ser negociados acima ou abaixo do preço à vista quando os traders estão fortemente posicionados em long ou short, quando a liquidez muda ou quando os mercados se movem rapidamente. O financiamento é projetado para incentivar o fechamento da lacuna, mas não garante que os preços coincidam a todo momento.
