Futuros Perpétuos. O que são e como funcionam?

Ao contrário dos contratos futuros tradicionais, um contrato futuro perpétuo não inclui a data de vencimento. Os traders podem manter uma posição pelo tempo que quiserem. Além disso, os contratos futuros perpétuos são negociados a um preço igual ou próximo ao preço do mercado à vista.

Principais conclusões:

• O que é um contrato futuro perpétuo?
• Quais são as diferenças entre futuros perpétuos e tradicionais?
• Prós e contras de futuros perpétuos.
• Como negociar futuros perpétuos corretamente?
• O que é melhor, contratos futuros perpétuos ou negociação à vista?

A Definição de Contratos Perpétuos

O mundo financeiro entende pelo termo "contrato futuro perpétuo" instrumentos de negociação de derivativos que não têm data de vencimento; é por isso que os detentores de tais contratos podem especular sobre preços indefinidamente.

A primeira referência a esse tipo de contrato futuro surgiu em 1993, em um artigo escrito por Robert Shiller. Entretanto, o instrumento surgiu muito mais tarde, em 2016. A BitMEX foi a primeira plataforma de negociação que permitiu aos seus clientes comprar e vender perpétuos com Bitcoin.

Atualmente, os contratos futuros perpétuos referem-se principalmente à negociação de criptomoedas, mas este instrumento também pode incluir outros subjacentes ativos como índices ou commodities.

Perpétuo Futuros vs. Futuros Tradicionais. Quais são as Principais Diferenças?

Vamos nos aprofundar nas diferenças entre perpétuos e futuros tradicionais.

Para entender melhor as diferenças mencionadas acima, precisamos analisar cada critério em detalhes.

Data de validade

Essa é a principal diferença entre contratos perpétuos e contratos tradicionais. Quando você compra ou vende um contrato futuro tradicional, a data de vencimento é predeterminada (14 dias, 30 dias, 180 dias, etc.). Quanto aos contratos perpétuos, você pode manter sua posição sem limites, pelo tempo que desejar.

Comissão de financiamento

O financiamento é a próxima diferença entre os dois tipos de contratos futuros. Os preços dos ativos subjacentes dos contratos futuros tradicionais correspondem automaticamente aos preços à vista à medida que a data de vencimento se aproxima. Os contratos perpétuos não incluem esse mecanismo; é por isso que o financiamento serve como um balanceador.

A comissão de financiamento (taxa de financiamento) é entendida pelos traders como pagamentos periódicos entre os detentores de posições compradas e vendidas. O instrumento incentiva os investidores menos populares a manter um equilíbrio entre os preços dos perpétuos e os preços à vista.

Quando a taxa de financiamento é positiva, o preço do contrato está ficando mais alto do que o preço à vista. Nessa situação, os detentores de posições compradas têm que pagar a taxa de financiamento em favor dos vendidos. A comissão de financiamento negativa significa que o preço do contrato está menor do que o preço à vista, e os vendidos pagam em favor dos comprados.

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Observação! A taxa de financiamento não é fixa e depende da diferença entre o preço do contrato e o preço à vista. Há momentos em que não é recomendável abrir posições devido às taxas de financiamento excepcionalmente altas.

Vamos verificar como funciona na prática a comissão de financiamento de um contrato perpétuo.

• A Binance normalmente cobra uma comissão de financiamento de 0,01% quando o mercado não passa por oscilações bruscas de preços.
• Um trader abre um contrato perpétuo longo com um volume total de 100 USDT (aproximadamente US$ 100) usando uma alavancagem de 1:10 (10x). A margem é de 10 USDT (US$ 10).
• A comissão positiva significa que ele precisa pagar o financiamento em favor dos shorts. A comissão é cobrada três vezes ao dia. Além disso, a taxa de comissão é multiplicada pela alavancagem escolhida. 0,01% se torna 0,1% (0,01 * 10).
• Dessa forma, o detentor de um contrato perpétuo longo paga uma comissão de financiamento de US$ 0,01 três vezes ao dia.

Gestão de posições

Os detentores de contratos perpétuos podem manter suas posições compradas/vendidas pelo tempo que desejarem. Os contratos futuros tradicionais têm uma data de vencimento predeterminada e os detentores não podem afetá-la de forma alguma. A única opção é fechar uma posição e abrir outra posição futura com um vencimento mais longo.

Aproveitar

Os contratos perpétuos estão disponíveis com multiplicadores muito maiores do que os contratos futuros tradicionais. As bolsas de valores mais bem avaliadas permitem que seus negociadores usem alavancas up to 1:125. On the one hand, such multipliers open brand new opportunities for traders. On the other hand, using high alavancas implies higher risks as well.

Prós e contras dos futuros perpétuos

A popularidade dos contratos futuros perpétuos está ganhando força. De acordo com o Block, o volume total do mercado de contratos futuros perpétuos de criptomoedas ultrapassa US$ 200 bilhões. Aqui estão as principais vantagens dos contratos perpétuos:

• Os contratos perpétuos não são limitados pela data de vencimento. A principal característica desse tipo de contrato é também sua principal vantagem. Os traders podem manter suas posições pelo tempo que quiserem; por isso, podem ajustar facilmente suas estratégias às mudanças do mercado.
• Os contratos futuros perpétuos são caracterizados pela maior liquidez. Em muitos casos, a liquidez dos perpétuos é ainda maior do que no mercado à vista. Os traders podem obter o melhor preço possível ao comprar e vender perpétuos.
• Esse instrumento está disponível com multiplicadores mais altos; portanto, os traders podem abrir posições para capitais maiores investindo pequenas quantias. Por exemplo, a alavancagem de 1:100 (100x) permite investir apenas US$ 10 e abrir uma posição de US$ 1.000.

Considerando apenas as vantagens, os contratos perpétuos parecem ser um instrumento perfeito para um trader. No entanto, também existem algumas armadilhas. Quais são os principais pontos fracos deste instrumento de negociação?

• Multiplicadores altos oferecem aos traders melhores oportunidades, pois permitem que eles abram posições de grandes valores investindo menos capital. Ao mesmo tempo, a alavancagem aumenta significativamente os riscos assumidos, especialmente no mercado de criptomoedas. Ao usar o multiplicador 1:100, a variação de 1% no preço de um ativo na direção oposta leva à liquidação da posição. Não é recomendado que traders iniciantes apliquem multiplicadores superiores a 1:10.
• As taxas de financiamento podem ser excepcionalmente altas, dependendo de certas condições de mercado. Durante períodos de "calmaria", as taxas de financiamento não afetam significativamente o seu capital, mas oscilações bruscas de preço, que ocorrem com bastante frequência, podem consumir até 1% a 2% da sua posição três vezes ao dia. Portanto, manter um perpétuo pode não ser lucrativo.

Portanto, os contratos futuros perpétuos apresentam vantagens e desvantagens. Esse instrumento é bastante atraente para traders, especialmente no mercado de criptomoedas. No entanto, antes de negociar contratos futuros perpétuos, você precisa entender os riscos e evitá-los ou minimizá-los.

O que é Negociação de Futuros Perpétuos? As Melhores Estratégias

Ao utilizar contratos perpétuos, os traders precisam entender quais estratégias aplicar. Aqui está a lista das "abordagens" de negociação mais comuns para a negociação de contratos futuros perpétuos:

Especulação

Esta estratégia de negociação é tão simples quanto abrir uma porta. Os traders utilizam diversos instrumentos de análise técnica ou fundamental para entender a direção em que o preço de um ativo se moverá. Com base nessa compreensão, o trader abre uma posição comprada ou vendida. A especulação é eficaz tanto para estilos de negociação de curto quanto de longo prazo.

Seguindo tendências

A estratégia é eficaz para estilos de negociação de curto prazo (scalping, negociação intradiária). Utilizando instrumentos técnicos, os traders precisam identificar a tendência atual do mercado e sua força. Em seguida, abrem posições compradas e vendidas de acordo. Além disso, uma tendência forte permite que os traders usem multiplicadores altos para aumentar os lucros potenciais.

Cobertura

Perpétuos são amplamente utilizados como instrumentos de hedge. Os traders abrem uma posição no mercado à vista e, em seguida, a protegem com um perpétuo na direção oposta. Por exemplo, um trader mantém Ethereum no mercado à vista e abre um contrato perpétuo curto para proteger sua posição.

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Arbitragem

Os traders podem usar a diferença de preço entre o mercado à vista e os contratos perpétuos para obter lucro. Essa estratégia implica comprar um ativo simultaneamente em um mercado e vendê-lo em outro. Por exemplo, você encontrou a diferença de preço do Bitcoin. Compre BTC no mercado à vista e venda no mercado de contratos perpétuos, ou vice-versa.

Arbitragem de Financiamento

A estratégia significa que um trader precisa detectar a diferença entre as taxas de financiamento em duas plataformas de negociação. Por exemplo, uma corretora de criptomoedas oferece 0,05% para contratos perpétuos de Bitcoin, enquanto outra corretora oferece 0,01% para o mesmo instrumento. Os traders abrem dois contratos, um longo e um curto, para lucrar com a diferença. Enquanto isso, você precisa levar em consideração as taxas de compra/venda de contratos.

Futuros Perpétuos vs. à Vista. O que é melhor?

Qual é a principal vantagem dos contratos futuros perpétuos? Como já mencionamos, eles não têm data de vencimento. Já no mercado à vista, os traders podem manter suas posições pelo tempo que quiserem. Quais são as principais diferenças entre o mercado à vista e os contratos futuros perpétuos, e qual instrumento é melhor?

Perpétuos vs. Futuros à Vista. As vantagens dos futuros perpétuos:

• Contratos perpétuos estão disponíveis com multiplicadores. Algumas bolsas oferecem alavancagem de até 1:125; é por isso que os traders podem usar menos capital para obter lucros maiores.
• Os títulos perpétuos são amplamente utilizados em diferentes estratégias, como hedge e arbitragem.
• Os contratos futuros perpétuos atendem a todos os estilos de negociação (tanto de curto quanto de longo prazo).

Perpétuos vs. à vista. As vantagens das posições à vista:

• Os traders não pagam comissões de financiamento; portanto, movimentos bruscos do mercado não os afetam.
• Não há risco de liquidação quando um trader usa alavancagem.

Portanto, é difícil responder qual instrumento é melhor. Tanto os contratos perpétuos quanto as posições à vista têm seus pontos fortes, e os traders os utilizam de maneiras diferentes.

O resultado final

Os contratos futuros perpétuos oferecem aos traders a possibilidade de especular sobre os preços futuros dos ativos, sem limitação pela data de vencimento. Além disso, os contratos perpétuos permitem que os traders usem alavancagem e obtenham lucros maiores com menos capital investido.

Comparado ao mercado à vista e aos contratos futuros tradicionais, este instrumento apresenta vantagens e desvantagens. Os traders utilizam amplamente os perpétuos em estratégias de especulação, hedge, acompanhamento de tendências e arbitragem.