Hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Chúng là gì và hoạt động như thế nào?

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn không bao gồm ngày hết hạn như hợp đồng tương lai truyền thống. Nhà giao dịch có thể giữ vị thế bao lâu tùy thích. Hơn nữa, hợp đồng tương lai vĩnh viễn được giao dịch ở mức giá bằng hoặc gần bằng giá thị trường giao ngay.

Những điểm chính cần ghi nhớ:

• Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì?
• Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống là gì?
• Ưu và nhược điểm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
• Làm thế nào để giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn đúng cách?
• Giao dịch tương lai vĩnh viễn hay giao dịch giao ngay tốt hơn?

Định nghĩa của Hợp đồng vĩnh viễn

Theo thuật ngữ 'hợp đồng tương lai vĩnh viễn', giới tài chính hiểu là các công cụ giao dịch phái sinh không có ngày hết hạn; đó là lý do tại sao những người nắm giữ các hợp đồng như vậy có thể đầu cơ giá cả vô thời hạn.

Tài liệu tham khảo đầu tiên về loại hợp đồng tương lai này xuất hiện vào năm 1993 trong một bài báo của Robert Shiller. Tuy nhiên, công cụ này ra đời muộn hơn nhiều, vào năm 2016. BitMEX là nền tảng giao dịch đầu tiên cho phép khách hàng mua và bán hợp đồng tương lai vĩnh viễn bằng Bitcoin.

Hiện tại, hợp đồng tương lai vĩnh viễn chủ yếu đề cập đến giao dịch tiền điện tử, nhưng công cụ này cũng có thể bao gồm các tài sản cơ bản khác tài sản giống như chỉ số hoặc hàng hóa.

Vĩnh viễn Hợp đồng tương lai so với hợp đồng tương lai truyền thống. Sự khác biệt chính là gì?

Chúng ta hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống.

Để hiểu rõ hơn những khác biệt nêu trên, chúng ta cần xem xét chi tiết từng tiêu chí.

Ngày hết hạn

Đó là điểm khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống. Khi bạn mua hoặc bán một hợp đồng tương lai truyền thống, ngày hết hạn đã được xác định trước (14 ngày, 30 ngày, 180 ngày, v.v.). Còn với hợp đồng tương lai vĩnh viễn, bạn có thể giữ vị thế của mình mà không bị giới hạn, miễn là bạn muốn.

Ủy ban tài trợ

Tài trợ là điểm khác biệt tiếp theo giữa hai loại hợp đồng tương lai. Giá của tài sản cơ sở trong hợp đồng tương lai truyền thống sẽ tự động khớp với giá giao ngay khi ngày đáo hạn đến gần. Hợp đồng vĩnh viễn không có cơ chế này; đó là lý do tại sao tài trợ đóng vai trò là công cụ cân bằng.

Theo tỷ lệ hoa hồng tài trợ (tỷ lệ tài trợ), các nhà giao dịch hiểu là các khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế mua và bán. Công cụ này khuyến khích bên ít được ưa chuộng hơn duy trì sự cân bằng giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay.

Khi tỷ lệ tài trợ dương, giá hợp đồng sẽ cao hơn giá giao ngay. Trong trường hợp này, người nắm giữ vị thế mua phải trả tỷ lệ tài trợ để có lợi cho người nắm giữ vị thế bán. Hoa hồng tài trợ âm có nghĩa là giá hợp đồng thấp hơn giá giao ngay, và người nắm giữ vị thế bán sẽ trả lợi cho người nắm giữ vị thế mua.

[postLink id=1257]

Ghi chú! Tỷ lệ tài trợ không cố định và phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá hợp đồng và giá giao ngay. Có một số thời điểm không nên mở vị thế do tỷ lệ tài trợ quá cao.

Chúng ta hãy cùng kiểm tra xem hoa hồng tài trợ cho hợp đồng vĩnh viễn hoạt động như thế nào trong thực tế.

• Binance thường tính phí hoa hồng tài trợ 0,01% khi thị trường không có biến động giá mạnh.
• Một nhà giao dịch mở một hợp đồng dài hạn với tổng khối lượng giao dịch là 100 USDT (khoảng 100 đô la) sử dụng đòn bẩy 1:10 (10x). Ký quỹ là 10 USDT (10 đô la).
• Hoa hồng dương nghĩa là anh ta cần phải trả tiền tài trợ cho các lệnh bán khống. Hoa hồng được tính ba lần một ngày. Hơn nữa, tỷ lệ hoa hồng được nhân với đòn bẩy đã chọn. 0,01% sẽ bằng 0,1% (0,01 * 10).
• Theo đó, người nắm giữ hợp đồng dài hạn sẽ phải trả hoa hồng tài trợ 0,01 đô la ba lần một ngày.

Quản lý vị trí

Người nắm giữ hợp đồng vĩnh viễn có thể giữ vị thế mua/bán của mình bao lâu tùy thích. Hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn được xác định trước và người nắm giữ không thể tác động đến ngày hết hạn đó. Lựa chọn duy nhất là đóng một vị thế và mở một vị thế tương lai khác có thời hạn dài hơn.

Đòn bẩy

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn có hệ số nhân cao hơn nhiều so với hợp đồng tương lai truyền thống. Các sàn giao dịch được xếp hạng hàng đầu cho phép các nhà giao dịch của họ sử dụng đòn bẩy up to 1:125. On the one hand, such multipliers open brand new opportunities for traders. On the other hand, using high đòn bẩy implies higher risks as well.

Ưu và nhược điểm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn

Sự phổ biến của hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang ngày càng tăng. Theo Block, tổng khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử vĩnh viễn vượt quá 200 tỷ đô la. Dưới đây là những lợi thế chính của hợp đồng vĩnh viễn:

• Hợp đồng vĩnh viễn không bị giới hạn bởi ngày hết hạn. Đặc điểm cốt lõi của loại hợp đồng này cũng chính là lợi thế chính của nó. Nhà giao dịch có thể giữ vị thế của mình bao lâu tùy thích; đó là lý do tại sao nhà giao dịch có thể dễ dàng điều chỉnh chiến lược của mình theo những thay đổi của thị trường.
• Hợp đồng tương lai vĩnh viễn được đặc trưng bởi tính thanh khoản cao nhất. Trong nhiều trường hợp, tính thanh khoản của hợp đồng tương lai vĩnh viễn thậm chí còn cao hơn cả thị trường giao ngay. Nhà giao dịch có thể nhận được mức giá tốt nhất có thể khi mua và bán hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
• Một công cụ như vậy có hệ số nhân cao hơn; do đó, các nhà giao dịch có thể mở vị thế với số vốn lớn hơn bằng cách đầu tư số tiền nhỏ. Ví dụ, đòn bẩy 1:100 (100x) cho phép chỉ cần đầu tư 10 đô la và mở vị thế với số tiền 1.000 đô la.

Chỉ xét về lợi thế, hợp đồng tương lai dường như là một công cụ hoàn hảo cho nhà giao dịch. Tuy nhiên, cũng có một số cạm bẫy. Điểm yếu chính của công cụ giao dịch này là gì?

• Hệ số nhân cao mang lại cho nhà giao dịch cơ hội tốt hơn vì họ có thể mở vị thế với số tiền lớn mà không cần đầu tư nhiều vốn. Đồng thời, đòn bẩy cũng làm tăng đáng kể rủi ro, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Khi sử dụng hệ số nhân 1:100, chỉ cần giá tài sản biến động 1% theo hướng ngược lại sẽ dẫn đến thanh lý vị thế. Nhà giao dịch mới bắt đầu không nên áp dụng hệ số nhân cao hơn 1:10.
• Tỷ lệ tài trợ có thể cực kỳ cao tùy thuộc vào một số điều kiện thị trường nhất định. Trong giai đoạn "bình lặng", tỷ lệ tài trợ không ảnh hưởng đáng kể đến vốn của bạn, nhưng những biến động giá mạnh xảy ra khá thường xuyên có thể "ăn" tới 1-2% vị thế của bạn ba lần một ngày. Do đó, việc nắm giữ hợp đồng tương lai vĩnh viễn có thể không mang lại lợi nhuận.

Do đó, hợp đồng tương lai vĩnh viễn có cả ưu điểm lẫn nhược điểm. Một công cụ như vậy khá hấp dẫn đối với các nhà giao dịch, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, trước khi giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, bạn cần hiểu rõ các rủi ro và tránh hoặc giảm thiểu chúng.

Giao dịch Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu là gì? Các Chiến lược Hàng đầu

Khi sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các nhà giao dịch cần hiểu rõ nên áp dụng chiến lược nào. Dưới đây là danh sách các "phương pháp" giao dịch phổ biến nhất cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn:

Suy đoán

Chiến lược giao dịch này đơn giản như việc mở một cánh cửa. Các nhà giao dịch sử dụng đa dạng các công cụ phân tích kỹ thuật hoặc cơ bản để nắm bắt xu hướng giá của một tài sản. Dựa trên hiểu biết đó, nhà giao dịch mở một vị thế mua hoặc bán. Đầu cơ hiệu quả cho cả phong cách giao dịch ngắn hạn và dài hạn.

Theo dõi xu hướng

Chiến lược này hiệu quả với các phong cách giao dịch ngắn hạn (scalping, giao dịch trong ngày). Sử dụng các công cụ kỹ thuật, nhà giao dịch cần xác định xu hướng thị trường hiện tại và mức độ mạnh của nó. Sau đó, họ mở các vị thế mua và bán tương ứng. Hơn nữa, một xu hướng mạnh cho phép nhà giao dịch sử dụng hệ số nhân cao để tăng lợi nhuận tiềm năng.

Phòng ngừa rủi ro

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu được sử dụng rộng rãi như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Các nhà giao dịch mở một vị thế trên thị trường giao ngay, sau đó phòng ngừa rủi ro bằng một hợp đồng tương lai vĩnh cửu theo hướng ngược lại. Ví dụ, một nhà giao dịch nắm giữ Ethereum trên thị trường giao ngay và mở một hợp đồng tương lai ngắn hạn để phòng ngừa rủi ro cho vị thế của mình.

[postLink id=933]

Trọng tài

Các nhà giao dịch có thể tận dụng chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai để kiếm lời. Chiến lược này bao gồm việc mua đồng thời một tài sản trên một thị trường và bán cùng một tài sản đó trên một thị trường khác. Ví dụ, bạn đã tìm thấy chênh lệch giá của Bitcoin. Hãy mua BTC trên thị trường giao ngay và bán trên thị trường hợp đồng tương lai, hoặc ngược lại.

Trọng tài tài trợ

Chiến lược này đòi hỏi nhà giao dịch phải phát hiện sự khác biệt giữa tỷ lệ tài trợ trên hai nền tảng giao dịch. Ví dụ: một sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp 0,05% cho hợp đồng Bitcoin vĩnh viễn trong khi sàn giao dịch khác cung cấp 0,01% cho cùng một loại tiền điện tử. Nhà giao dịch mở hai hợp đồng, mua và bán, để kiếm lợi nhuận từ chênh lệch. Đồng thời, bạn cần tính đến phí mua/bán hợp đồng.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu so với hợp đồng giao ngay. Cái nào tốt hơn?

Ưu điểm chính của hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì? Như đã đề cập, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn. Trong khi đó, trên thị trường giao ngay, các nhà giao dịch cũng có thể giữ vị thế của mình bao lâu tùy thích. Sự khác biệt chính giữa thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì, và công cụ nào tốt hơn?

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn so với hợp đồng tương lai giao ngay. Ưu điểm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn:

• Hợp đồng vĩnh viễn có sẵn với hệ số nhân. Một số sàn giao dịch cung cấp đòn bẩy lên đến 1:125; đó là lý do tại sao các nhà giao dịch có thể sử dụng ít vốn hơn để đạt được lợi nhuận cao hơn.
• Hợp đồng tương lai được sử dụng rộng rãi trong nhiều chiến lược khác nhau như phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá.
• Hợp đồng tương lai vĩnh viễn phù hợp với mọi phong cách giao dịch (cả ngắn hạn và dài hạn).

Quyền chọn Perpetuals so với Quyền chọn Spot. Ưu điểm của Quyền chọn Spot:

• Các nhà giao dịch không phải trả hoa hồng tài trợ; do đó, những biến động mạnh của thị trường không ảnh hưởng đến họ.
• Không có rủi ro thanh lý nào xuất hiện khi nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy.

Do đó, rất khó để trả lời công cụ nào tốt hơn. Cả hợp đồng vĩnh viễn và vị thế giao ngay đều có những điểm mạnh riêng, và các nhà giao dịch sử dụng chúng theo những cách khác nhau.

Kết luận

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn mang đến cho các nhà giao dịch khả năng đầu cơ vào giá tài sản trong tương lai mà không bị giới hạn bởi ngày hết hạn. Hơn nữa, hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy và đạt được lợi nhuận cao hơn với số vốn đầu tư ít hơn.

So với thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai truyền thống, công cụ này có cả ưu điểm lẫn nhược điểm. Các nhà giao dịch sử dụng rộng rãi hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong các chiến lược đầu cơ, phòng ngừa rủi ro, theo dõi xu hướng và chênh lệch giá.