Một hợp đồng tương lai vĩnh viễn không bao gồm ngày hết hạn khác với các hợp đồng tương lai truyền thống. Các nhà giao dịch có thể giữ vị trí bao lâu tùy thích. Hơn nữa, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được giao dịch với giá bằng hoặc gần bằng giá thị trường giao ngay.
Điểm chính:
- Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì?
- Các sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống là gì?
- Ưu và nhược điểm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
- Cách giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn một cách đúng đắn?
- Cái gì tốt hơn, hợp đồng tương lai vĩnh viễn hay giao dịch giao ngay?
Định nghĩa của các hợp đồng vĩnh viễn
Dưới thuật ngữ ‘hợp đồng tương lai vĩnh viễn’, thế giới tài chính hiểu rằng đây là các công cụ giao dịch phái sinh không có ngày hết hạn; đó là lý do tại sao những người nắm giữ các hợp đồng như vậy có thể suy đoán về giá cả vô thời hạn.
Tham chiếu đầu tiên đến một loại hợp đồng tương lai như vậy xuất hiện vào năm 1993 trong một bài viết của Robert Shiller. Trong khi đó, công cụ này xuất hiện muộn hơn, vào năm 2016. BitMEX là nền tảng giao dịch đầu tiên cho phép khách hàng của mình mua và bán hợp đồng vĩnh viễn cho Bitcoin.
Hiện tại, hợp đồng tương lai vĩnh viễn chủ yếu đề cập đến giao dịch tiền điện tử, nhưng công cụ này cũng có thể bao gồm các tài sản cơ sở khác như chỉ số hoặc hàng hóa.
Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn so với Hợp đồng Tương lai Truyền thống. Những điểm khác biệt chính là gì?
Hãy cùng đi sâu hơn vào sự khác biệt giữa hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống.
Để hiểu rõ hơn về những khác biệt đã đề cập ở trên, chúng ta cần xem xét từng tiêu chí một cách chi tiết.
Ngày hết hạn
Đó là sự khác biệt chính giữa hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng truyền thống. Khi bạn mua hoặc bán một hợp đồng tương lai truyền thống, ngày hết hạn được xác định trước (14 ngày, 30 ngày, 180 ngày, v.v.). Còn đối với hợp đồng vĩnh viễn, bạn có thể giữ vị trí của mình mà không có giới hạn, miễn là bạn muốn.
Hoa hồng tài trợ
Quỹ là sự khác biệt tiếp theo giữa hai loại hợp đồng tương lai. Giá của các tài sản cơ sở của hợp đồng tương lai truyền thống tự động khớp với giá giao ngay khi ngày hết hạn đến gần. Hợp đồng vĩnh viễn không bao gồm cơ chế như vậy; đó là lý do quỹ đóng vai trò như một bộ cân bằng.
Dưới ủy ban tài trợ (tỷ lệ tài trợ), các nhà giao dịch hiểu về các khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế dài và ngắn. Công cụ này thúc đẩy bên ít phổ biến hơn giữ cân bằng giữa giá của hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay.
Khi tỷ lệ tài trợ là dương, giá của hợp đồng đang cao hơn giá giao ngay. Trong tình huống như vậy, những người nắm giữ vị thế dài phải trả tỷ lệ tài trợ cho những người nắm giữ vị thế ngắn. Phí tài trợ âm có nghĩa là giá của hợp đồng thấp hơn giá giao ngay, và những người nắm giữ vị thế ngắn phải trả cho những người nắm giữ vị thế dài.
Bạn cũng có thể thích
Demetris Makrides
September 9, 2024
Chú ý! Tỷ lệ tài trợ không cố định và phụ thuộc vào sự chênh lệch giữa giá của hợp đồng và giá giao ngay. Có một số thời điểm mà không nên mở vị thế do tỷ lệ tài trợ cực kỳ cao.
Hãy kiểm tra cách thức ủy ban tài trợ trên một hợp đồng vĩnh viễn hoạt động trong thực tế.
- Binance thường tính phí hoa hồng 0.01% khi thị trường không trải qua những biến động giá mạnh.
- Một nhà giao dịch mở một hợp đồng vĩnh viễn dài với tổng khối lượng 100 USDT (khoảng 100 đô la) sử dụng đòn bẩy 1:10 (10x). Vốn ký quỹ là 10 USDT (10 đô la).
- Hoa hồng dương có nghĩa là anh ấy cần phải trả tiền tài trợ cho các vị thế bán. Hoa hồng được tính ba lần một ngày. Hơn nữa, tỷ lệ hoa hồng được nhân với đòn bẩy đã chọn. 0.01% trở thành 0.1% (0.01 * 10).
- Do đó, một người nắm giữ hợp đồng vĩnh viễn dài hạn phải trả một khoản phí tài trợ 0,01 đô la ba lần một ngày.
Tỷ lệ tài trợ “nhỏ” có thể trở nên đắt đỏ như thế nào?
Ước tính tài trợ trong một khoảng thời gian nắm giữ. Các giá trị chỉ mang tính minh họa: các sàn giao dịch tính toán tài trợ dựa trên giá trị vị thế, không chỉ trên số tiền ký quỹ đã đặt.
Quản lý vị trí
Các nhà đầu tư nắm giữ hợp đồng vĩnh viễn có thể giữ các vị thế mua/bán của họ trong thời gian mà họ muốn. Các hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn đã được xác định trước và các nhà đầu tư không thể ảnh hưởng đến điều đó theo cách nào. Lựa chọn duy nhất là đóng một vị thế và mở một vị thế tương lai khác với thời gian hết hạn dài hơn.
Tận dụng
Các hợp đồng perpetual có sẵn với nhiều bội số cao hơn so với các hợp đồng tương lai truyền thống. Các sàn giao dịch hàng đầu cho phép các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy lên đến 1:125. Một mặt, những bội số như vậy mở ra những cơ hội hoàn toàn mới cho các nhà giao dịch. Mặt khác, việc sử dụng đòn bẩy cao cũng đồng nghĩa với việc có rủi ro cao hơn.
Ưu và nhược điểm của Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu
Sự phổ biến của hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang gia tăng. Theo Block, tổng khối lượng của thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử vượt quá 200 tỷ đô la. Dưới đây là những lợi thế chính của hợp đồng vĩnh viễn:
- Các hợp đồng vĩnh viễn không bị giới hạn bởi ngày hết hạn. Tính năng cốt lõi của loại hợp đồng này cũng là lợi thế chính của nó. Các nhà giao dịch có thể giữ vị trí của họ lâu như họ muốn; đó là lý do tại sao các nhà giao dịch có thể dễ dàng điều chỉnh chiến lược của họ theo những thay đổi của thị trường.
- Các hợp đồng tương lai vĩnh viễn có đặc điểm là tính thanh khoản cao nhất. Trong nhiều trường hợp, tính thanh khoản của các hợp đồng vĩnh viễn thậm chí còn cao hơn trên thị trường giao ngay. Các nhà giao dịch có thể nhận được mức giá tốt nhất có thể khi mua và bán các hợp đồng vĩnh viễn.
- Công cụ như vậy có sẵn với các hệ số nhân cao hơn; do đó, các nhà giao dịch có thể mở vị trí với vốn lớn hơn bằng cách đầu tư các khoản nhỏ. Ví dụ, đòn bẩy 1:100 (100x) cho phép chỉ cần đầu tư 10 đô la và mở một vị trí trị giá 1.000 đô la.
Khi chỉ xem xét những lợi thế, hợp đồng vĩnh viễn dường như trở thành một công cụ hoàn hảo cho một nhà giao dịch. Trong khi đó, cũng có một số cạm bẫy. Những điểm yếu chính của công cụ giao dịch này là gì?
- Các bội số cao cung cấp cho các nhà giao dịch cơ hội tốt hơn khi họ có thể mở các vị thế với số tiền lớn hơn mà chỉ cần đầu tư ít vốn hơn. Đồng thời, đòn bẩy làm tăng đáng kể các rủi ro, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Khi sử dụng bội số 1:100, sự chuyển động 1% của giá tài sản theo hướng ngược lại dẫn đến việc thanh lý vị thế. Các nhà giao dịch mới bắt đầu không được khuyến khích áp dụng các bội số cao hơn 1:10.
- Tỷ lệ tài trợ có thể rất cao tùy thuộc vào một số điều kiện thị trường nhất định. Trong các giai đoạn ‘yên tĩnh’, tỷ lệ tài trợ không ảnh hưởng nhiều đến vốn của bạn, nhưng những biến động giá sắc nét xảy ra khá thường xuyên có thể tiêu tốn tới 1-2% vị thế của bạn ba lần một ngày. Do đó, việc giữ một hợp đồng vĩnh viễn có thể không mang lại lợi nhuận.
Do đó, hợp đồng tương lai vĩnh viễn có cả những lợi thế và điểm yếu. Một công cụ như vậy khá hấp dẫn đối với các nhà giao dịch, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, trước khi giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần hiểu rõ các rủi ro và tránh hoặc giảm thiểu chúng.
“`htmlGiá có thể di chuyển bao xa so với một vị trí sử dụng đòn bẩy?
Đây là một ước tính giáo dục đơn giản, không phải công thức thanh lý giao dịch. Nó cho thấy tại sao đòn bẩy cao để lại ít không gian hơn cho sự biến động giá bình thường.
Giao dịch Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn là gì? Các Chiến lược Hàng đầu
Khi sử dụng hợp đồng vĩnh viễn, các nhà giao dịch cần hiểu những chiến lược nào nên áp dụng. Dưới đây là danh sách các ‘cách tiếp cận’ giao dịch phổ biến nhất cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn:
Sự suy đoán
Chiến lược giao dịch này đơn giản như việc mở một cánh cửa. Các nhà giao dịch sử dụng nhiều công cụ phân tích kỹ thuật hoặc cơ bản khác nhau để hiểu hướng đi của giá tài sản sẽ di chuyển ra sao. Dựa trên sự hiểu biết đó, một nhà giao dịch mở một vị thế dài hoặc ngắn. Việc đầu cơ hiệu quả cho cả phong cách giao dịch ngắn hạn và dài hạn.
Theo dõi xu hướng
Chiến lược này hiệu quả cho các phong cách giao dịch ngắn hạn (scalping, giao dịch trong ngày). Sử dụng các công cụ kỹ thuật, các nhà giao dịch cần xác định xu hướng thị trường hiện tại và độ mạnh của nó. Sau đó, họ mở các vị thế mua và bán tương ứng. Hơn nữa, một xu hướng mạnh cho phép các nhà giao dịch sử dụng các bội số cao để tăng khả năng lợi nhuận.
Phòng ngừa rủi ro
Các hợp đồng vĩnh viễn được sử dụng rộng rãi như các công cụ phòng ngừa rủi ro. Các nhà giao dịch mở một vị thế trên thị trường giao ngay, và sau đó phòng ngừa nó bằng một hợp đồng vĩnh viễn theo hướng ngược lại. Ví dụ, một nhà giao dịch nắm giữ Ethereum trên thị trường giao ngay và mở một hợp đồng vĩnh viễn bán khống để phòng ngừa vị thế của mình.
Bạn cũng có thể thích
Demetris Makrides
July 26, 2024
Trọng tài
Các nhà giao dịch có thể sử dụng chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn để kiếm lợi nhuận. Chiến lược này ngụ ý việc mua đồng thời một tài sản trên một thị trường và bán cùng một tài sản trên một thị trường khác. Ví dụ, bạn đã tìm thấy chênh lệch giá cho Bitcoin. Mua BTC trên thị trường giao ngay và bán trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn hoặc ngược lại.
Kinh doanh chênh lệch vốn
Chiến lược có nghĩa là một nhà giao dịch cần phát hiện sự khác biệt giữa các tỷ lệ tài trợ trên hai nền tảng giao dịch. Ví dụ, một sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp 0.05% cho các hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin trong khi một sàn giao dịch khác đưa ra 0.01% cho cùng một công cụ. Các nhà giao dịch mở hai hợp đồng, dài và ngắn, để kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch. Trong khi đó, bạn cần tính đến phí mua/bán hợp đồng.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn so với giao ngay. Cái nào tốt hơn?
Ưu điểm chính của hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì? Như chúng tôi đã đề cập, chúng không có ngày hết hạn. Trong khi đó, trong thị trường giao ngay, các nhà giao dịch cũng có thể giữ vị thế của họ lâu tùy thích. Sự khác biệt chính giữa thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn là gì, và công cụ nào thì tốt hơn?
Các hợp đồng tương lai vĩnh viễn so với hợp đồng giao ngay. Ưu điểm của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn:
- Các hợp đồng vĩnh viễn có sẵn với các hệ số nhân. Một số sàn giao dịch cung cấp đòn bẩy lên đến 1:125; đó là lý do tại sao các nhà giao dịch có thể sử dụng ít vốn hơn để đạt được lợi nhuận cao hơn.
- Các hợp đồng vĩnh viễn được sử dụng rộng rãi trong các chiến lược khác nhau như phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá.
- Các hợp đồng tương lai vĩnh viễn phù hợp với tất cả các phong cách giao dịch (cả ngắn hạn và dài hạn).
Các vị trí giao ngay so với hợp đồng vĩnh viễn. Lợi ích của các vị trí giao ngay:
- Các nhà giao dịch không phải trả hoa hồng tài trợ; do đó, những biến động mạnh trên thị trường không ảnh hưởng đến họ.
- Không có nguy cơ thanh lý xuất hiện khi một nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy.
Vì vậy, thật khó để trả lời công cụ nào tốt hơn. Cả hợp đồng vĩnh viễn và vị thế giao ngay đều có những điểm mạnh riêng, và các nhà giao dịch sử dụng chúng theo những cách khác nhau.
“`htmlHợp đồng tương lai vĩnh viễn, giao ngay hay truyền thống?
Đặt nhu cầu giao dịch. Bộ định tuyến cho thấy công cụ nào có xu hướng phù hợp với công việc trước khi đòn bẩy và tài trợ làm cho quyết định trở nên khó khăn hơn.
Dòng cuối cùng
Các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng đầu cơ vào giá tài sản trong tương lai mà không bị giới hạn bởi ngày hết hạn. Hơn nữa, các hợp đồng vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy và đạt được lợi nhuận cao hơn với ít vốn đầu tư hơn.
Khi so sánh với thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai truyền thống, công cụ này có cả lợi thế và điểm yếu. Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng vĩnh viễn rộng rãi trong các chiến lược đầu cơ, phòng ngừa rủi ro, theo dõi xu hướng và chênh lệch giá.
FAQ
Tại sao hợp đồng vĩnh viễn lại phổ biến?
Một công cụ giao dịch như vậy được sử dụng rộng rãi trong các chiến lược khác nhau và không có ngày hết hạn; đó là lý do tại sao các nhà giao dịch có thể giữ vị trí của họ vô thời hạn.
Funding trong các hợp đồng vĩnh viễn là gì?
Funding là khoản hoa hồng được trả bởi các nhà đầu tư mua (long) hoặc bán (short) giúp duy trì sự cân bằng giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá của tài sản cơ sở trên thị trường giao ngay.
Which Strategies Are Perpetual Contracts Used with?
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng hợp đồng vĩnh viễn để theo dõi xu hướng, phòng ngừa rủi ro, đầu cơ và các loại chênh lệch giá khác nhau.
What Is A Funding Rate In Perpetual Futures?
Tỷ lệ funding là một khoản thanh toán định kỳ giữa các trader nắm giữ vị thế dài và ngắn. Khi các hợp đồng vĩnh viễn giao dịch trên mức thị trường giao ngay, funding thường dương và những người nắm giữ vị thế dài sẽ trả cho những người nắm giữ vị thế ngắn. Khi chúng giao dịch dưới mức giao ngay, những người nắm giữ vị thế ngắn thường sẽ trả cho những người nắm giữ vị thế dài. Công thức, khoảng thời gian, giới hạn và quy tắc kích hoạt khác nhau tùy theo sàn giao dịch, vì vậy hãy kiểm tra thông số hợp đồng trước khi mở vị thế.
Bạn Có Thanh Toán Quỹ Cho Sàn Giao Dịch Không?
Thường thì, việc cấp vốn được trao đổi giữa các nhà giao dịch dài hạn và ngắn hạn thay vì được giữ lại bởi sàn giao dịch như một khoản phí giao dịch. Điều đó không có nghĩa là nó miễn phí. Một nhà giao dịch ở phía phải trả có thể mất một khoản tiền đáng kể khi vốn duy trì ở mức cao qua nhiều kỳ thanh toán. Phí giao dịch, chênh lệch và chi phí liên quan đến vay, nếu có, là riêng biệt.
What Is The Mark Price And Why Does It Matter?
Giá đánh dấu là một mức giá tham khảo được sử dụng bởi nhiều sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn để tính toán lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện cũng như kích hoạt thanh lý. Nó có thể khác với giá giao dịch cuối cùng. Điều này nhằm giảm thiểu các trường hợp thanh lý do một giao dịch ngoại lai ngắn hạn, nhưng các nhà giao dịch vẫn cần hiểu công thức giá đánh dấu chính xác và quy tắc thanh lý của sàn giao dịch.
Cái gì là thanh lý trong giao dịch tương lai vĩnh viễn?
Liquidation xảy ra khi biên hỗ trợ một vị thế có đòn bẩy không còn đủ theo quy định của nền tảng. Nền tảng có thể đóng toàn bộ hoặc một phần của vị thế để hạn chế các khoản lỗ thêm. Giá thanh lý chính xác không cố định mãi mãi: nó có thể thay đổi với việc thêm hoặc rút bớt biên, các khoản thanh toán tài trợ, phí, và chế độ biên được chọn.
Bạn có thể mất nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu của bạn không?
Nó phụ thuộc vào địa điểm, hợp đồng, thiết lập tài khoản và quy định địa phương. Một số nền tảng cung cấp bảo vệ số dư âm hoặc sử dụng cơ chế bảo hiểm, trong khi những nền tảng khác có thể có các biện pháp bảo vệ khác. Đừng giả định rằng biên độ đã đăng luôn là mức lỗ tối đa có thể. Đọc các điều khoản và thông tin về rủi ro của nền tảng trước khi giao dịch.
What Is The Difference Between Isolated And Cross Margin?
Với ký quỹ tách biệt, tài sản thế chấp được chỉ định cho một vị trí được tách ra khỏi phần còn lại của tài khoản. Với ký quỹ chéo, số dư tài khoản khả dụng có thể hỗ trợ nhiều vị trí. Ký quỹ chéo có thể cho phép một giao dịch có nhiều không gian hơn, nhưng nó cũng có thể đặt một phần lớn hơn của tài khoản vào rủi ro khi các vị trí di chuyển ngược lại với bạn.
Are Perpetual Futures Suitable For Long-Term Holding?
They can be held without an expiry date, but that does not automatically make them suitable for long-term exposure. Funding payments can become expensive, leverage creates liquidation risk, and contract terms can change. For a long-term view, compare the full cost and risk of holding a perpetual with holding the underlying asset in the spot market.
What Is The Difference Between Linear And Inverse Perpetual Futures?
Linear perpetuals are usually margined and settled in a stablecoin or fiat-linked quote currency. Inverse perpetuals use the underlying cryptocurrency as collateral and settlement currency. This changes how profit, loss, and collateral value behave. A trader using inverse contracts can face changes in both the position and the value of the collateral itself.
Có thể một vị thế tương lai vĩnh viễn bị thanh lý một phần không?
Nhiều sàn giao dịch có thể giảm một phần vị thế trước khi đóng hoàn toàn, nhưng điều này phụ thuộc vào cơ chế thanh lý của nền tảng và điều khoản hợp đồng. Thanh lý một phần không loại bỏ rủi ro. Nó có thể để lại một vị thế nhỏ hơn trong một thị trường biến động, và phí hoặc chi phí tài trợ vẫn có thể ảnh hưởng đến số dư còn lại.
What Is Auto-Deleveraging In Perpetual Futures?
Auto-deleveraging, thường được gọi là ADL, là một cơ chế mà một số địa điểm có thể sử dụng nếu các khoản lỗ không thể được bù đắp bởi quỹ bảo hiểm của họ trong những biến động thị trường cực đoan. Các vị thế có lãi có thể bị giảm hoặc đóng lại theo quy định của địa điểm. Điều này không phổ biến trong các điều kiện bình thường, nhưng đó là một rủi ro hợp đồng đáng để hiểu trước khi giao dịch các sản phẩm có đòn bẩy.
Lệ phí ảnh hưởng đến giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn như thế nào?
Một giao dịch có thể đúng về hướng nhưng vẫn tạo ra kết quả yếu sau chi phí. Kiểm tra phí maker và taker, chênh lệch, phí tài trợ, phí thanh lý, và bất kỳ chi phí nào để di chuyển tài sản thế chấp. Đối với các chiến lược ngắn hạn, những chi phí này có thể chiếm một phần lớn trong sự di chuyển dự kiến.
Can Perpetual Futures Be Used For Hedging?
Có. Ví dụ, một nhà giao dịch nắm giữ một tài sản trên thị trường giao ngay có thể mở một vị thế bán vĩnh viễn nhỏ hơn để bù đắp một phần của sự giảm giá tiềm năng. Nhưng một giao dịch phòng ngừa có những rủi ro riêng của nó: chi phí tài chính, thay đổi cơ sở, thanh lý và kích thước phòng ngừa không chính xác đều có thể ảnh hưởng đến kết quả. Một giao dịch phòng ngừa nên được lên kế hoạch cẩn thận như một giao dịch theo hướng.
What Should You Check Before Opening A Perpetual Futures Position?
Kiểm tra kích thước hợp đồng, tiền tệ thế chấp, đòn bẩy, chế độ ký quỹ, tỷ lệ tài trợ hiện tại, khoảng thời gian thanh toán, quy tắc giá đánh dấu, ước tính thanh lý, phí và số tiền tối đa bạn sẵn sàng mất. Một kế hoạch quản lý rủi ro rõ ràng quan trọng hơn việc chọn đòn bẩy cao nhất có sẵn.
Tại sao giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn có thể khác giá giao ngay?
Giá vĩnh viễn phản ánh cung và cầu trên thị trường phái sinh. Chúng có thể giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá giao ngay khi các nhà giao dịch nghiêng nặng về vị thế mua hoặc bán, khi tính thanh khoản thay đổi, hoặc khi thị trường di chuyển nhanh chóng. Tài trợ được thiết kế để khuyến khích khoảng cách thu hẹp, nhưng nó không đảm bảo rằng giá sẽ khớp tại mọi thời điểm.
