Un contrato de futuros perpetuo no incluye la fecha de vencimiento a diferencia de los contratos de futuros tradicionales. Los traders pueden mantener una posición tanto tiempo como deseen. Además, los contratos de futuros perpetuos se negocian a un precio que es igual o cercano al precio del mercado al contado.
Conclusiones clave:
- ¿Qué es un contrato de futuros perpetuos?
- ¿Cuáles son las diferencias entre los futuros perpetuos y los tradicionales?
- Ventajas y desventajas de los futuros perpetuos.
- ¿Cómo operar futuros perpetuos correctamente?
- ¿Qué es mejor, futuros perpetuos o trading al contado?
Definición de Contratos Perpetuos
Bajo el término ‘contrato de futuros perpetuos’ el mundo financiero entiende instrumentos de negociación derivados que no tienen fecha de expiración; por lo que los poseedores de tales contratos pueden especular sobre los precios indefinidamente.
La primera referencia a este tipo de contrato de futuros apareció en 1993 en un documento escrito por Robert Shiller. Mientras tanto, el instrumento existió mucho más tarde, en 2016. BitMEX fue la primera plataforma de trading que permitió a sus clientes comprar y vender perpetuos para Bitcoin.
En la actualidad, los contratos de futuros perpetuos se refieren principalmente al comercio de criptomonedas, pero este instrumento también puede incluir otros activos subyacentes como índices o materias primas.
Futuros Perpetuos Vs Futuros Tradicionales. ¿Cuáles son las Principales Diferencias?
Profundicemos en las diferencias entre los perpetuos y los futuros tradicionales.
Para entender mejor las diferencias mencionadas anteriormente, necesitamos profundizar en cada criterio en detalle.
Fecha de Expiración
Esta es la principal diferencia entre los contratos perpetuos y los contratos tradicionales. Cuando compras o vendes un contrato de futuros tradicional, la fecha de vencimiento está predeterminada (14 días, 30 días, 180 días, etc.). En cuanto a los contratos perpetuos, puedes mantener tu posición sin ningún límite, tanto como desees.
Comisión de financiación
El financiamiento es la siguiente diferencia entre los dos tipos de contratos de futuros. Los precios de los activos subyacentes de los futuros tradicionales coinciden automáticamente con los precios al contado a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Los contratos perpetuos no incluyen tal mecanismo; por lo que el financiamiento sirve como un equilibrador.
Bajo la comisión de financiamiento (tasa de financiamiento), los traders entienden los pagos periódicos entre los titulares de posiciones largas y cortas. El instrumento motiva al lado menos popular a mantener un equilibrio entre los precios de los contratos perpetuos y los precios al contado.
Cuando la tasa de financiamiento es positiva, el precio del contrato está por encima del precio spot. En tal situación, los tenedores de posiciones largas tienen que pagar la tasa de financiamiento a favor de los cortos. La comisión de financiamiento negativa significa que el precio del contrato es más bajo que el precio spot, y los cortos pagan a favor de los largos.
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¡Nota! La tasa de financiación no es fija y depende de la diferencia entre el precio de un contrato y el precio al contado. Hay momentos en los que no se recomienda abrir posiciones debido a tasas de financiación excepcionalmente altas.
Veamos cómo funciona la comisión de financiación en un contrato perpetuo en la práctica.
- Binance generalmente cobra una comisión de financiamiento del 0.01% cuando el mercado no experimenta movimientos bruscos de precios.
- Un trader abre un contrato perpetuo largo con un volumen total de 100 USDT (aproximadamente $100) utilizando un apalancamiento de 1:10 (10x). El margen es de 10 USDT ($10).
- La comisión positiva significa que necesita pagar financiación a favor de las posiciones cortas. La comisión se cobra tres veces al día. Además, la tasa de comisión se multiplica por el apalancamiento elegido. 0.01% se convierte en 0.1% (0.01 * 10).
- Como tal, un titular de un contrato perpetuo largo paga una comisión de financiamiento de $0.01 tres veces al día.
¿Cuán cara puede volverse una tasa de financiación “pequeña”?
Estime la financiación durante un período de tenencia. Los valores son ilustrativos: los intercambios calculan la financiación sobre el nocional de la posición, no solo sobre el margen publicado.
Gestión de posiciones
Los titulares de contratos perpetuos pueden mantener sus posiciones largas/cortas tanto tiempo como deseen. Los contratos de futuros tradicionales tienen una fecha de expiración predeterminada y los titulares no pueden afectarla de ninguna manera. La única opción es cerrar una posición y abrir otra posición de futuros con una expiración más larga.
Aprovechar
Los perpetuos están disponibles con multiplicadores mucho más altos que los contratos de futuros tradicionales. Los intercambios mejor valorados permiten a sus traders utilizar apalancamientos de hasta 1:125. Por un lado, tales multiplicadores abren nuevas oportunidades para los traders. Por otro lado, utilizar altos apalancamientos implica mayores riesgos también.
Pros y Contras de los Futuros Perpetuos
La popularidad de los contratos de futuros perpetuos está ganando impulso. Según The Block, el volumen total del mercado de futuros perpetuos de criptomonedas supera los $200 mil millones. Aquí están las principales ventajas de los contratos perpetuos:
- Los perpetuos no están limitados por la fecha de vencimiento. La característica principal de este tipo de contrato es su principal ventaja también. Los traders pueden mantener sus posiciones tanto tiempo como deseen; por eso los traders pueden ajustar fácilmente sus estrategias a los cambios del mercado.
- Los contratos de futuros perpetuos se caracterizan por la mayor liquidez. En muchos casos, la liquidez de los perpetuos es incluso mayor que en el mercado al contado. Los traders pueden obtener el mejor precio posible al comprar y vender perpetuos.
- Dicho instrumento está disponible con multiplicadores más altos; por lo tanto, los traders pueden abrir posiciones por capitales más altos invirtiendo pequeñas sumas. Por ejemplo, el apalancamiento 1:100 (100x) hace posible invertir solo $10 y abrir una posición por $1,000.
Al considerar solo las ventajas, los contratos perpetuos parecen convertirse en un instrumento perfecto para un trader. Mientras tanto, también hay algunas desventajas. ¿Cuáles son los puntos débiles clave de este instrumento de trading?
- Los multiplicadores altos ofrecen a los traders mejores oportunidades, ya que pueden abrir posiciones por grandes cantidades invirtiendo menos capital. Al mismo tiempo, el apalancamiento aumenta significativamente los riesgos asumidos, especialmente en el mercado de criptomonedas. Al utilizar el multiplicador 1:100, un movimiento del 1% del precio de un activo en la dirección opuesta conduce a una liquidación de la posición. No se recomienda a los traders principiantes aplicar multiplicadores superiores a 1:10.
- Las tasas de financiación pueden ser excepcionalmente altas dependiendo de ciertas condiciones del mercado. Durante períodos de ‘calma’, las tasas de financiación no afectan significativamente tu capital, pero los movimientos de precios agudos que ocurren con bastante frecuencia pueden consumir hasta el 1-2% de tu posición tres veces al día. Como tal, mantener un perpetuo puede no ser rentable.
Por lo tanto, los contratos de futuros perpetuos tienen tanto ventajas como puntos débiles. Tal instrumento es bastante atractivo para los traders, especialmente en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, antes de operar con perpetuos, necesitas entender los riesgos y evitarlos o minimizarlos.
¿Cuánto puede moverse el precio en contra de una posición apalancada?
Esta es una estimación educativa simplificada, no una fórmula de liquidación de intercambio. Muestra por qué un apalancamiento más alto deja menos margen para el movimiento normal del precio.
¿Qué es el comercio de futuros perpetuos? Las mejores estrategias
Cuando utilizan contratos perpetuos, los traders necesitan entender qué estrategias aplicar. Aquí está la lista de los enfoques de trading más extendidos para el trading de futuros perpetuos:
Especulación
Esta estrategia de trading es tan simple como abrir una puerta. Los traders utilizan diversos instrumentos de análisis técnico o fundamental para entender la dirección en la que se moverá el precio de un activo. Basado en esa comprensión, un trader abre una posición larga o corta. La especulación es efectiva tanto para estilos de trading a corto plazo como a largo plazo.
Seguimiento de Tendencias
La estrategia es efectiva para estilos de trading a corto plazo (scalping, trading intradía). Utilizando instrumentos técnicos, los traders necesitan identificar la tendencia actual del mercado y qué tan fuerte es. Luego, abren posiciones largas y cortas en consecuencia. Además, una tendencia fuerte permite a los traders utilizar multiplicadores altos para aumentar las posibles ganancias.
Cobertura
Los perpetuos se utilizan ampliamente como instrumentos de cobertura. Los traders abren una posición en el mercado al contado y luego la cubren con un perpetuo en la dirección opuesta. Por ejemplo, un trader tiene Ethereum en el mercado al contado y abre un contrato perpetuo corto para cubrir su posición.
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Arbitraje
Los traders pueden utilizar la diferencia de precio entre el mercado al contado y los contratos perpetuos para obtener beneficios. Tal estrategia implica comprar simultáneamente un activo en un mercado y vender el mismo activo en otro mercado. Por ejemplo, has encontrado la diferencia de precio para Bitcoin. Compra BTC en el mercado al contado y vende en el mercado de contratos perpetuos o viceversa.
Arbitraje de Financiamiento
La estrategia significa que un trader necesita detectar la diferencia entre las tasas de financiamiento en dos plataformas de trading. Por ejemplo, un intercambio de criptomonedas ofrece un 0.05% para contratos perpetuos de Bitcoin, mientras que otro intercambio da un 0.01% para el mismo instrumento. Los traders abren dos contratos, uno largo y otro corto, para obtener beneficios de la diferencia. Mientras tanto, necesitas tener en cuenta las tarifas por comprar/vender contratos.
Futuros Perpetuos Vs Spot. ¿Cuál es Mejor?
¿Cuál es la principal ventaja de los futuros perpetuos? Como ya hemos mencionado, no tienen fechas de vencimiento. Mientras tanto, en el mercado al contado, los traders pueden mantener sus posiciones tanto tiempo como deseen. ¿Cuáles son las principales diferencias entre el mercado al contado y los perpetuos, y cuál instrumento es mejor?
Perpetuos vs Spot. Las ventajas de los futuros perpetuos:
- Los contratos perpetuos están disponibles con multiplicadores. Algunas bolsas ofrecen apalancamiento de hasta 1:125; por eso los traders pueden usar menos capital para obtener mayores ganancias.
- Los perpetuos se utilizan ampliamente en diferentes estrategias como cobertura y arbitraje.
- Los contratos de futuros perpetuos se adaptan a todos los estilos de trading (tanto a corto como a largo plazo).
Perpetuos vs Spot. Las ventajas de las posiciones spot:
- Los traders no pagan comisiones de financiamiento; por lo tanto, los movimientos bruscos del mercado no les afectan.
- No hay riesgo de liquidación que aparece cuando un operador utiliza apalancamiento.
Por lo tanto, es difícil responder cuál instrumento es mejor. Tanto los contratos perpetuos como las posiciones al contado tienen sus propios puntos fuertes, y los traders los utilizan de diferentes maneras.
¿Futuros perpetuos, al contado o tradicionales?
Establezca la necesidad comercial. El enrutador muestra qué instrumento tiende a ajustarse al trabajo antes de que el apalancamiento y la financiación hagan que la decisión sea más difícil.
La Conclusión
Los contratos de futuros perpetuos ofrecen a los traders la posibilidad de especular sobre los precios futuros de los activos sin estar limitados por la fecha de vencimiento. Además, los perpetuos permiten a los traders utilizar apalancamiento y obtener mayores beneficios con menos capital invertido.
En comparación con el mercado al contado y los futuros tradicionales, este instrumento tiene tanto ventajas como puntos débiles. Los traders utilizan ampliamente los contratos perpetuos en la especulación, cobertura, seguimiento de tendencias y estrategias de arbitraje.
FAQ
¿Por qué son populares los contratos perpetuos?
Un instrumento de trading de este tipo se utiliza ampliamente en diferentes estrategias y no tiene fecha de caducidad; por eso los traders pueden mantener sus posiciones indefinidamente.
¿Qué es el financiamiento en contratos perpetuos?
El financiamiento es la comisión pagada por los largos o cortos que ayuda a mantener el equilibrio entre el precio de un contrato perpetuo y el precio de un activo subyacente en el mercado al contado.
¿Qué estrategias se utilizan con los contratos perpetuos?
Los traders profesionales utilizan futuros perpetuos para seguir tendencias, cubrirse, especular y realizar diferentes tipos de arbitraje.
¿Qué es una tasa de financiamiento en futuros perpetuos?
La tasa de financiación es un pago periódico entre los traders que mantienen posiciones largas y cortas. Cuando los perpetuos se negocian por encima del mercado al contado, la financiación es comúnmente positiva y los largos pagan a los cortos. Cuando se negocian por debajo del al contado, los cortos comúnmente pagan a los largos. La fórmula, el intervalo, los límites y las reglas de activación varían según el lugar, así que consulta la especificación del contrato antes de abrir una posición.
¿Pagas financiación a la bolsa?
Normalmente, el financiamiento se intercambia entre traders largos y cortos en lugar de ser retenido por el recinto como una tarifa de transacción. Eso no significa que sea gratis. Un trader en el lado que paga puede perder una cantidad significativa cuando el financiamiento se mantiene alto durante varios períodos de liquidación. Las tarifas de transacción, el spread y los costos relacionados con el préstamo, cuando sea aplicable, son separados.
¿Qué es el precio de marcado y por qué es importante?
El precio de referencia es un precio de referencia utilizado por muchos lugares de futuros perpetuos para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y activar la liquidación. Puede diferir del último precio negociado. Esto tiene como objetivo reducir las liquidaciones causadas por una breve operación atípica, pero los traders aún necesitan entender la fórmula exacta del precio de referencia del lugar y las reglas de liquidación.
¿Qué es la liquidación en el comercio de futuros perpetuos?
La liquidación ocurre cuando el margen que apoya una posición apalancada ya no es suficiente según las reglas de la plataforma. La plataforma puede cerrar total o parcialmente la posición para limitar pérdidas adicionales. El precio exacto de liquidación no está fijado para siempre: puede cambiar con el margen agregado o removido, los pagos de financiamiento, las tarifas y el modo de margen seleccionado.
¿Puedes perder más que tu margen inicial?
Depende del lugar, el contrato, la configuración de la cuenta y las reglas locales. Algunas plataformas ofrecen protección contra saldo negativo o utilizan mecanismos de seguro, mientras que otras pueden tener diferentes salvaguardias. No asumas que el margen publicado es siempre la pérdida máxima posible. Lee los términos y las divulgaciones de riesgo de la plataforma antes de operar.
¿Qué es la diferencia entre margen aislado y margen cruzado?
Con margen aislado, el colateral asignado a una posición se separa del resto de la cuenta. Con margen cruzado, el saldo disponible de la cuenta puede apoyar varias posiciones. El margen cruzado puede dar más espacio a una operación, pero también puede poner una parte más grande de la cuenta en riesgo cuando las posiciones se mueven en tu contra.
¿Son los futuros perpetuos adecuados para mantener a largo plazo?
Pueden ser mantenidos sin una fecha de caducidad, pero eso no los hace automáticamente adecuados para la exposición a largo plazo. Los pagos de financiamiento pueden volverse costosos, el apalancamiento crea riesgo de liquidación y los términos del contrato pueden cambiar. Para una perspectiva a largo plazo, compara el costo total y el riesgo de mantener un perpetuo con mantener el activo subyacente en el mercado al contado.
¿Qué Es La Diferencia Entre Futuros Perpetuos Lineales E Inversos?
Los perpetuos lineales suelen estar marginados y liquidados en una stablecoin o en una moneda fiduciaria vinculada. Los perpetuos inversos utilizan la criptomoneda subyacente como colateral y moneda de liquidación. Esto cambia cómo se comportan las ganancias, pérdidas y el valor del colateral. Un trader que utiliza contratos inversos puede enfrentar cambios tanto en la posición como en el valor del colateral en sí.
¿Se puede liquidar parcialmente una posición de futuros perpetuos?
Muchas plataformas pueden reducir parte de una posición antes de cerrarla completamente, pero esto depende del motor de liquidación de la plataforma y los términos del contrato. La liquidación parcial no elimina el riesgo. Puede dejar una posición más pequeña abierta en un mercado volátil, y las tarifas o el financiamiento aún pueden afectar el margen restante.
¿Qué es el auto-desapalancamiento en futuros perpetuos?
Auto-deleveraging, a menudo llamado ADL, es un mecanismo que algunos lugares pueden usar si las pérdidas no pueden ser cubiertas por su fondo de seguros durante movimientos extremos del mercado. Las posiciones rentables pueden ser reducidas o cerradas de acuerdo con las reglas del lugar. No es común en condiciones normales, pero es un riesgo contractual que vale la pena entender antes de operar con productos apalancados.
¿Cómo afectan las tarifas a una operación de futuros perpetuos?
Un comercio puede ser correcto en dirección y aún así producir un resultado débil después de los costos. Verifique las tarifas de creador y tomador, el spread, el financiamiento, las tarifas de liquidación y cualquier costo por mover colateral. En estrategias a corto plazo, estos costos pueden representar una gran parte del movimiento esperado.
¿Se pueden utilizar los futuros perpetuos para cubrirse?
Sí. Por ejemplo, un trader que tiene un activo en el mercado al contado puede abrir una posición corta perpetua más pequeña para compensar parte de una posible caída de precios. Pero una cobertura tiene sus propios riesgos: el financiamiento, los cambios en la base, la liquidación y un tamaño de cobertura incorrecto pueden afectar el resultado. Una cobertura debe planificarse con tanto cuidado como una operación direccional.
¿Qué deberías verificar antes de abrir una posición en futuros perpetuos?
Verifica el tamaño del contrato, la moneda de colateral, el apalancamiento, el modo de margen, la tasa de financiación actual, el intervalo de liquidación, la regla del precio de marcado, la estimación de liquidación, las tarifas y la cantidad máxima que estás dispuesto a perder. Un plan de gestión de riesgos claro es más importante que elegir el apalancamiento más alto disponible.
¿Por qué puede diferir el precio de un futuro perpetuo del precio al contado?
Los precios perpetuos reflejan la oferta y la demanda en el mercado de derivados. Pueden cotizar por encima o por debajo del precio al contado cuando los traders se inclinan fuertemente hacia posiciones largas o cortas, cuando la liquidez cambia o cuando los mercados se mueven rápidamente. El financiamiento está diseñado para fomentar el estrechamiento de la brecha, pero no garantiza que los precios coincidan en cada momento.
