Бессрочный фьючерсный контракт не имеет даты истечения, в отличие от традиционных фьючерсных контрактов. Трейдеры могут удерживать позицию столько, сколько хотят. Более того, бессрочные фьючерсные контракты торгуются по цене, которая равна или близка к цене на спотовом рынке.
Ключевые выводы:
- Что такое бессрочный фьючерсный контракт?
- В чем разница между вечными и традиционными фьючерсами?
- Плюсы и минусы бессрочных фьючерсов.
- Как правильно торговать вечными фьючерсами?
- Что лучше, бессрочные фьючерсы или спотовая торговля?
Определение бессрочных контрактов
Под термином «постоянный фьючерсный контракт» финансовый мир понимает производные торговые инструменты, которые не имеют даты истечения; именно поэтому держатели таких контрактов могут спекулировать на ценах бесконечно.
Первое упоминание о таком типе фьючерсного контракта появилось в 1993 году в статье, написанной Робертом Шиллером. Тем временем, инструмент стал существовать гораздо позже, в 2016 году. BitMEX была первой торговой платформой, которая позволила своим клиентам покупать и продавать бессрочные контракты на биткойн.
В настоящее время бессрочные фьючерсные контракты в основном относятся к криптоторговле, но этот инструмент также может включать другие базовые активы, такие как индексы или товары.
Постоянные фьючерсы против традиционных фьючерсов. В чем основные различия?
Давайте углубимся в различия между перпетуалами и традиционными фьючерсами.
Чтобы лучше понять вышеупомянутые различия, нам нужно подробно остановиться на каждом критерии.
Срок действия
Это основное отличие между бессрочными и традиционными контрактами. Когда вы покупаете или продаете традиционный фьючерсный контракт, дата истечения заранее определена (14 дней, 30 дней, 180 дней и т.д.). Что касается бессрочных контрактов, вы можете удерживать свою позицию без каких-либо ограничений, сколько угодно.
Комиссия по финансированию
Финансирование является следующим отличием между двумя типами фьючерсных контрактов. Цены на базовые активы традиционных фьючерсов автоматически соответствуют ценам на спот, по мере приближения даты истечения. Вечные контракты не включают такой механизм; вот почему финансирование служит в качестве балансировщика.
Под комиссией за финансирование (финансовая ставка) трейдеры понимают периодические выплаты между владельцами длинных и коротких позиций. Этот инструмент мотивирует менее популярную сторону поддерживать баланс между ценами бессрочных контрактов и спотовыми ценами.
Когда ставка финансирования положительная, цена контракта выше спотовой цены. В такой ситуации держатели длинных позиций должны платить ставку финансирования в пользу коротких позиций. Отрицательная ставка финансирования означает, что цена контракта ниже спотовой, и короткие позиции платят в пользу длинных.
Вам также может понравиться
Demetris Makrides
September 9, 2024
Примечание! Финансовая ставка не фиксирована и зависит от разницы между ценой контракта и спотовой ценой. Есть моменты, когда не рекомендуется открывать позиции из-за исключительно высоких финансовых ставок.
Давайте проверим, как работает комиссия по финансированию на бессрочном контракте на практике.
- Binance обычно взимает 0,01% комиссии за финансирование, когда на рынке не происходит резких ценовых движений.
- Трейдер открывает длинный бессрочный контракт с общим объемом 100 USDT (примерно $100), используя кредитное плечо 1:10 (10x). Маржа составляет 10 USDT ($10).
- Положительная комиссия означает, что ему нужно платить финансирование в пользу шортов. Комиссия взимается три раза в день. Кроме того, ставка комиссии умножается на выбранный левередж. 0,01% становится 0,1% (0,01 * 10).
- Таким образом, держатель долгого бессрочного контракта платит комиссию за финансирование в размере $0.01 три раза в день.
How expensive can a “small” funding rate become?
Estimate funding over a holding period. Values are illustrative: exchanges calculate funding on position notional, not only on the margin posted.
Управление позициями
Держатели бессрочных контрактов могут удерживать свои длинные/короткие позиции столько, сколько захотят. Традиционные фьючерсные контракты имеют заранее установленную дату истечения, и держатели не могут каким-либо образом на нее повлиять. Единственный вариант заключается в закрытии одной позиции и открытии другой фьючерсной позиции с более длительным сроком истечения.
Использование
Перпетуумы доступны с гораздо более высокими множителями, чем традиционные фьючерсные контракты. Биржи с высокой оценкой позволяют своим трейдерам использовать плечи до 1:125. С одной стороны, такие множители открывают совершенно новые возможности для трейдеров. С другой стороны, использование высоких плечей также подразумевает более высокие риски.
Плюсы и минусы вечных фьючерсов
Популярность бессрочных фьючерсных контрактов набирает обороты. Согласно данным Block, общий объем рынка крипто-бессрочных контрактов превышает 200 миллиардов долларов. Вот основные преимущества бессрочных контрактов:
- Перпетуальные контракты не ограничены сроком действия. Основная особенность такого типа контракта является его главное преимущество. Трейдеры могут удерживать свои позиции столько, сколько хотят; именно поэтому трейдеры могут легко адаптировать свои стратегии к изменениям на рынке.
- Контракты на бессрочные фьючерсы характеризуются высшей ликвидностью. В многих случаях ликвидность бессрочных контрактов даже выше, чем на спотовом рынке. Трейдеры могут получить лучшую возможную цену при покупке и продаже бессрочных контрактов.
- Такой инструмент доступен с более высокими мультипликаторами; следовательно, трейдеры могут открывать позиции на более крупные суммы, инвестируя небольшие суммы. Например, кредитное плечо 1:100 (100x) позволяет инвестировать всего $10 и открывать позицию на $1,000.
При учете только преимуществ бессрочные контракты кажутся идеальным инструментом для трейдера. Тем не менее, существуют и некоторые подводные камни. Каковы ключевые слабые места этого торгового инструмента?
- Высокие множители предоставляют трейдерам лучшие возможности, так как они могут открывать позиции на большие суммы, инвестируя меньше капитала. В то же время кредитное плечо значительно увеличивает принимаемые риски, особенно на рынке криптовалют. При использовании множителя 1:100 движение цены актива на 1% в противоположном направлении приводит к ликвидации позиции. Начинающим трейдерам не рекомендуется применять множители выше 1:10.
- Ставки финансирования могут быть исключительно высокими в зависимости от определенных рыночных условий. В период «тишины» ставки финансирования не оказывают значительного влияния на ваш капитал, но резкие колебания цен, которые происходят довольно часто, могут съесть до 1-2% вашей позиции три раза в день. Таким образом, держание бессрочного контракта может быть убыточным.
Таким образом, бессрочные фьючерсные контракты имеют как преимущества, так и слабые стороны. Такой инструмент довольно привлекателен для трейдеров, особенно на крипторынке. Однако перед торговлей бессрочными контрактами необходимо понять риски и избегать или минимизировать их.
How far can price move against a leveraged position?
This is a simplified educational estimate, not an exchange liquidation formula. It shows why higher leverage leaves less room for normal price movement.
Что такое торговля бессрочными фьючерсами? Лучшие стратегии
При торговле вечными контрактами трейдерам необходимо понимать, какие стратегии применять. Вот список самых распространенных торговых «подходов» к торговле вечными фьючерсами:
Спекуляции
Эта торговая стратегия так же проста, как открытие двери. Трейдеры используют различные инструменты технического или фундаментального анализа, чтобы понять направление, в котором цена актива будет двигаться дальше. Основываясь на этом понимании, трейдер открывает либо длинную, либо короткую позицию. Спекуляции эффективны как для краткосрочных, так и для долгосрочных стилей торговли.
Следование за трендом
Стратегия эффективна для краткосрочных стилей торговли (скальпинг, внутридневная торговля). Используя технические инструменты, трейдеры должны определить текущий рыночный тренд и насколько он силен. Затем они открывают длинные и короткие позиции соответственно. Кроме того, сильный тренд позволяет трейдерам использовать высокие множители для увеличения возможной прибыли.
Хеджирование
perpétuelles широко используются в качестве хеджирующих инструментов. Трейдеры открывают одну позицию на спотовом рынке, а затем хеджируют ее с помощью перпетуала в противоположном направлении. Например, трейдер держит Эфириум на спотовом рынке и открывает короткий перпетуальный контракт, чтобы застраховать свою позицию.
Вам также может понравиться
Demetris Makrides
July 26, 2024
Арбитраж
Трейдеры могут использовать ценовую разницу между спотовым рынком и бессрочными контрактами для получения прибыли. Такая стратегия предполагает одновременную покупку актива на одном рынке и продажу того же актива на другом рынке. Например, вы нашли ценовую разницу для Биткойна. Купите BTC на спотовом рынке и продайте на рынке бессрочных контрактов или наоборот.
Арбитраж финансирования
Стратегия означает, что трейдеру необходимо обнаружить разницу между ставками финансирования на двух торговых платформах. Например, одна криптобиржа предлагает 0,05% по бессрочным контрактам на Биткойн, в то время как другая биржа предлагает 0,01% по тому же инструменту. Трейдеры открывают два контракта, длинный и короткий, чтобы получить прибыль от разницы. Между тем, необходимо учитывать комиссии за покупку/продажу контрактов.
perpеtualные фьючерсы против спота. Что лучше?
В чем главное преимущество бессрочных фьючерсов? Как мы уже упоминали, у них нет сроков истечения. Тем временем на спотовом рынке трейдеры могут удерживать свои позиции столько, сколько захотят. В чем основные различия между спотовым рынком и бессрочными фьючерсами, и какой инструмент лучше?
Перпетуальные контракты против спотовых. Преимущества перпетуальных фьючерсов:
- Постоянные контракты доступны с мультипликаторами. Некоторые биржи предлагают кредитное плечо до 1:125; именно поэтому трейдеры могут использовать меньше капитала для получения большей прибыли.
- perpétuальные контракты широко используются в различных стратегиях, таких как хеджирование и арбитраж.
- Контракты на бессрочные фьючерсы соответствуют всем стилям торговли (как краткосрочным, так и долгосрочным).
Постоянные контракты против спотовых. Преимущества спотовых позиций:
- Трейдеры не платят комиссионные за финансирование; следовательно, резкие колебания на рынке не оказывают на них влияния.
- Нет риска ликвидации, который возникает, когда трейдер использует кредитное плечо.
Поэтому трудно ответить на вопрос, какой инструмент лучше. Как бессрочные контракты, так и спотовые позиции имеют свои сильные стороны, и трейдеры используют их по-разному.
Perpetual, spot, or traditional futures?
Set the trading need. The router shows which instrument tends to fit the job before leverage and funding make the decision harder.
Итог
perpettual’nie futury n’ye dogovory predostavlyayut torgovtsam vozmozhnost’ spekulirovat’ na budushchikh tsenakh aktivov, ne ogranichivayas’ srokami ispolneniya. Bol’she togo, perpettual’nie dogovory pozvolyayut torgovtsam ispol’zovat’ kreditnoe plevchenie i poluchat’ bol’shie pribyli s men’shimi investirovannymi kapitalami.
По сравнению со спотовым рынком и традиционными фьючерсами, этот инструмент имеет как преимущества, так и слабые стороны. Трейдеры широко используют perpetuals в спекуляции, хеджировании, следовании за трендом и арбитражных стратегиях.
