Kung nais mong makipagkalakalan sa mga paggalaw ng presyo nang hindi binibili ang pangunahing asset, dalawang karaniwang pagpipilian ang Contracts for Difference (CFDs) at mga kontratang futures. Pareho silang nagbibigay-daan sa iyo na mag-speculate sa mga merkado tulad ng mga indeks, kalakal, forex, at kung minsan ay crypto, ngunit napaka-iba ng kanilang paggana kapag tiningnan mo ang istruktura, mga gastos, regulasyon, at panganib.
Ang gabay na ito ay malinaw na nagpapaliwanag ng pagkakaiba, naghahambing ng CFDs at futures nang magkatabi, at tumutulong sa iyo na magpasya kung aling isa ang mas bagay sa iyong mga layunin, antas ng karanasan, at pagtanggap sa panganib.
Pagkakaiba sa pagitan ng CFDs at futures
Ang CFD ay isang kontrata sa pagitan mo at ng iyong broker upang ipagpalit ang pagkakaiba sa presyo ng isang asset sa pagitan ng pagpasok at paglabas, nang hindi pagmamay-ari ang nakasalalay na asset. Ang futures contract ay isang pamantayang kasunduan na ipinagpapalit sa isang palitan upang bumili o magbenta ng isang asset sa isang itinakdang presyo sa hinaharap na petsa. Ang mga CFD ay karaniwang mas madaling ma-access at mas nababaluktot para sa mas maliliit na retail account, habang ang mga futures ay may posibilidad na mag-alok ng mas mahusay na transparency sa merkado, mas mahigpit na institutional pricing, at mas matibay na estruktura batay sa palitan.
Mga pangunahing k takeaway
- Ang CFDs ay mga produktong OTC, na nangangahulugang makikipagkalakalan ka nang direkta sa broker, hindi sa isang sentralisadong palitan.
- Ang mga futures ay mga kontratang ipinagpapalit sa palitan na may mga pamantayang sukat ng kontrata, mga petsa ng pag-expire, at sentral na paglilinaw.
- Ang mga CFDs ay kadalasang mas madaling ma-access para sa mas maliliit na account dahil karaniwan silang nagpapahintulot ng mas maliit na laki ng posisyon.
- Ang mga futures ay madalas na mas transparent dahil ang pagpepresyo at daloy ng order ay nagmumula sa palitan.
- Karaniwan ang CFDs ay may kasamang spread at overnight financing costs, habang ang presyo ng futures ay nakapaloob sa kontrata at karaniwang hindi kasangkot ang hiwalay na overnight CFD-style financing charge.
- Natapos ang mga futures, habang maraming CFDs ang maaaring hawakan hangga’t pinapayagan ng margin at mga kondisyon ng broker.
- Ang CFDs ay may mga paghihigpit o hindi magagamit sa ilang hurisdiksyon, kabilang ang para sa mga retail na mangangalakal sa Estados Unidos, habang ang mga futures ay malawak na nire-regulate ngunit nangangailangan ng higit na pag-unawa sa produkto.
Ano ang CFD?
Ang CFD, o Kontrata para sa Pagkakaiba, ay isang produkto ng derivatives na nagbibigay-daan sa iyo upang mag-isip tungkol sa mga paggalaw ng presyo nang hindi nagmamay-ari ng pangunahing asset. Kapag nagbukas ka ng CFD na kalakalan, sumasang-ayon ka sa broker na isaayos ang pagkakaiba sa pagitan ng opening price at closing price.
Kung ang merkado ay gumagalaw pabor sa iyo, kumikita ka mula sa pagkakaiba ng presyo. Kung ito ay gumagalaw laban sa iyo, ikaw ay nalulugi.
Halimbawa, kung magbubukas ka ng mahabang CFD sa ginto sa 2,300 at isasara ito sa 2,320, ang iyong kita ay batay sa 20-point na paggalaw na pinarami ng sukat ng iyong posisyon. Hindi mo kailanman tinatanggap ang ginto. Ikaw ay simpleng nakikipagkalakalan sa paggalaw ng presyo.
Ang mga CFD ay tanyag dahil sila ay:
- madaling ma-access sa pamamagitan ng mga platform ng retail broker
- magagamit sa iba’t ibang klase ng asset
- nababanat sa laki ng posisyon
- karaniwang inaalok na may leverage
Sinasabi na ang CFDs ay hindi ipinagpalit sa palitan. Ang broker ang iyong direktang katapat o umaayos ng estruktura para sa iyo, depende sa modelo ng broker.
Ano ang kontrata ng futures?
Ang isang kontrata ng futures ay isang pamantayang derivative na ipinagpapalit sa isang palitan. Ito ay isang kasunduan na bumili o magbenta ng isang tiyak na asset sa isang nakatakdang presyo sa isang hinaharap na petsa. Sa makabagong kalakalan, karamihan sa mga retail at propesyonal na kalahok ay nagsasara o nagro-roll ng kontrata bago ang pinal na pag-aayos, kaya kadalasang nagti-trade sila ng exposure sa presyo sa halip na magplano ng paghahatid.
Ang mga kontrata sa futures ay nakastandardize sa:
- sukat ng kontrata
- halaga ng tiktik
- buwan ng pag-expire
- mga patakaran sa palitan
- mga kinakailangan sa margin
Halimbawa, ang kontrata ng mga futures ng langis o kontrata ng mga futures ng S&P 500 ay may malinaw na tinukoy na sukat, paggalaw ng tik, at siklo ng pag-expire. Ang lahat ng nagtatrade ng kontratang iyon ay nagtatrade ng parehong espesipikasyon ng instrumento sa palitan.
Ang estrukturang ito ay nagbibigay sa mga futures ng ilang lakas:
- mas malinaw na pagpepresyo at daloy ng order
- sentralisadong likido
- regulated exchange environment
- malakas na angkop para sa mga aktibo o propesyonal na mga mangangalakal
Ang kapalit ay pagiging kumplikado. Ang mga futures ay nangangailangan ng mga mangangalakal na mas maingat na maunawaan ang mga pagtutukoy ng kontrata, pag-ikot, pag-expire, at pag-uugali ng margin kumpara sa karamihan ng mga CFD platform.
Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng CFDs at futures
Ang pinakamalaking pagkakaiba ay ang istruktura ng merkado.
Ang CFD ay isang produkto ng broker.
Ang kontrata sa futures ay isang produkto ng palitan.
Ang pagkakaibang estruktural na iyon ay nagdudulot ng ilang praktikal na pagkakaiba:
1. Saan nagaganap ang kalakalan
Ang CFDs ay kinakalakal sa labas ng merkado kasama ang iyong broker.
Ang mga futures ay kinakalakal sa mga sentralisadong palitan.
2. Pamantayan
Ang CFDs ay mas nababaluktot dahil ang mga broker ay maaaring magtakda ng laki ng kontrata at mga kondisyon sa pangangalakal.
Ang mga Futures ay pamantayan, na nagpapabuti sa pagkakapare-pareho ngunit nagpapababa ng kakayahang umangkop.
3. Pagtatapos
Ang mga CFDs ay kadalasang walang mahigpit na petsa ng pag-expire ng kontrata sa parehong paraan ng mga futures.
Ang mga kontrata ng futures ay palaging may mga buwan ng pag-expire at mga cycle ng rollover.
4. Mga Gastusin
Karaniwang kasama sa CFDs:
- ikalat
- komisyon sa ilang mga kaso
- mga overnight financing o swap charges
Karaniwang kasama sa mga hinaharap:
- mga komisyon sa palitan at broker
- pagkalat/paglihis
- walang hiwalay na CFD-style overnight financing charge, kahit na ang mga gastos sa pagdadala ay nakikita sa estruktura ng pagpepresyo at pag-uugali ng rollover
5. Transparency
Mas madalas na mas maliwanag ang mga futures dahil ang presyo ay nagmumula sa order book ng isang palitan.
Ang mga CFD ay mas nakadepende sa modelo ng pagpepresyo ng broker, pinagkukunan ng likwididad, at kalidad ng pagpapatupad.
CFDs vs futures: magkatabing paghahambing
| Katangian | CFDs | Futures |
|---|---|---|
| Uri ng merkado | OTC / nakabase sa broker | Binansyang nakalakal |
| Petsa ng pag-expire | Kadalasang mas nababaluktot, madalas walang nakatakdang estilo ng pag-expire para sa retail | May nakatakdang petsa ng pag-expire ng kontrata |
| Paglaki ng posisyon | Kadalasang napaka nababaluktot | Nakatakdang mga espesipikasyon ng kontrata |
| Transparency | Nakasalalay sa broker | Mas mataas dahil sa pagpepresyo ng palitan |
| Mga gastos sa magdamag | Karaniwan | Kadalasang hindi naka-istruktura bilang pagpopondo ng CFD |
| Accessibility | Mas madali para sa mas maliit na retail na mga account | Kadalasang mas mataas na learning curve |
| Regulasyon | Nag-iiba ayon sa hurisdiksyon | Naka-regulate ng palitan |
| Pinakamainam para sa | Nababagong maikling-term na spekulasyon | Naka-istruktura, istilong propesyonal na pangangal trading |
Mga Gastos: alin ang mas mura?
Ito ay nakasalalay sa kung paano ka makipagkalakalan.
Maaaring mas mura ang CFDs para sa:
- napakaliit na laki ng posisyon
- mga panandaliang kalakalan na binubuksan at isinasara sa loob ng isang araw
- mga mangangalakal na nais ng kasimplihan at walang pamamahala ng rollover
Ang mga futures ay maaaring mas mura para sa:
- mas malalaking sukat ng posisyon
- mga aktibong mangangalakal na nagmamalasakit sa kalidad ng pagpapatupad
- mga mangangalakal na humahawak ng mga posisyon nang sapat na mahaba upang ang CFD overnight financing ay maging mahal
- mga mangangalakal na nais ng mas mahigpit na presyo na estilo ng institusyon
Isang karaniwang pagkakamali ang paghahambing lamang sa spread. Iyon ay hindi kumpleto.
Kapag inihahambing ang CFDs at futures, kailangan mong tingnan ang:
- ikalat
- komisyon
- pansamantalang financing
- gastos sa pagpapalit o rollover
- pagkawala ng halaga
- laki ng kontrata
- kahusayan ng margin
Halimbawa, ang isang CFD ay maaaring mukhang mura sa simula, ngunit kung hawakan mo ito ng ilang araw o linggo, ang mga singil sa financing ay maaaring makapagbago nang malaki sa kabuuang gastos sa kalakalan. Ang mga futures ay maaaring mukhang mas kumplikado sa simula, ngunit maaari itong maging mas cost-efficient para sa madalas o mas malaking sukat ng kalakalan.
Leverage at margin: pareho ba sila?
Hindi eksakto.
Pareho ang CFDs at futures na nagbibigay ng leveraged exposure, ngunit magkaiba ang estruktura.
Sa CFDs, ang leverage ay itinakda ayon sa mga termino ng broker at lokal na regulasyon. Sa mga retail na kapaligiran, ang leverage ay maaaring limitahan batay sa hurisdiksyon at klase ng asset.
Sa mga futures, ang leverage ay nagmumula sa margin system na nakabatay sa kontrata. Naglalagay ka ng paunang margin at maintenance margin sa halip na bayaran ang buong nominal na halaga. Maaaring lumikha ito ng makabuluhang epektibong leverage, lalo na sa mga pabagu-bagong kontrata.
Ang praktikal na aral ay pareho para sa dalawa:
ang leverage ay nagpapalaki ng parehong kita at pagkalugi.
Karaniwang nakatuon ang mga baguhan sa kung gaano kaliit ang kapital na kailangan upang buksan ang kalakalan. Ang mas mahalagang tanong ay kung gaano kalaki ang maaaring lumihis ang posisyon laban sa kanila at kung kayang tiisin ng account ang paglipat na iyon.
Alin ang mas delikado: CFDs o futures?
Wala ring awtomatikong mas ligtas. Ang panganib ay nakadepende sa:
- pakinabangin
- sukat ng posisyon
- pabagu-bago
- istruktura ng gastos
- karanasan ng mangangalakal
- panahon ng paghawak
Sa sinabi na iyon, ang bawat produkto ay may iba’t ibang uri ng profile ng panganib.
Panganib na profile ng CFD
Mas madaling ma-access ang mga CFD, na maaaring maghikayat ng sobrang pangangalakal. Ang mas mababang hadlang sa pagpasok ay minsang nagiging dahilan upang gumamit ang mga mangangalakal ng labis na leverage o balewalain ang mga gastos sa financing.
Profile ng panganib ng mga futures
Ang mga futures ay mas malinaw sa estruktura, ngunit ang mga pagtukoy ng kontrata at hindi pambansang pagkakalantad ay maaaring mas malaki. Ang isang mangangalakal na hindi nauunawaan ang halaga ng tick, mga tawag sa margin, o pag-expire ay maaaring mabilis na mawalan ng pera.
Para sa maraming baguhan, mas simple ang CFDs.
Para sa maraming may karanasang mangangalakal, mas malinis ang futures.
Ngunit walang alinmang instrumento ang nagpoprotekta sa iyo mula sa mahinang pamamahala ng panganib.
Sino ang dapat makipagkalakalan ng CFDs?
Maaaring mas bagay ang CFDs sa iyo kung:
- gusto mo ng nababaluktot na laki ng posisyon
- nagtrade ka ng mas maliit na account
- karaniwang nagtrade ka ng mga panandaliang galaw
- gusto mo ng malawak na access sa maraming merkado sa isang platform ng broker
- nasa hurisdiksyon ka kung saan ang mga CFD ay legal na available at maayos na kinokontrol
Ang CFDs ay partikular na tanyag sa mga retail trader na nais ng mas simpleng interface at mas mababang minimum na sukat kumpara sa maraming alok ng mga kontrata sa futures.
Sino ang dapat makipagkalakalan ng futures?
Ang mga futures ay maaaring mas angkop para sa iyo kung:
- gusto mo ng presyo batay sa palitan
- nag-aalala ka tungkol sa transparency ng merkado
- aktibo kang nagtrade ng mga indeks, kalakal, o mga rate
- komportable kang matuto ng mga detalye ng kontrata at rollover
- gusto mo ng mas institusyunal na kapaligiran sa pangangalakal
- nagtrade ka ng sapat na laki o dalas para magkaroon ng kahulugan ang mga gastos sa futures
Karaniwan ang mga futures ay mas angkop para sa mga seryosong aktibong trader na pinahahalagahan ang istruktura, pagkakapare-pareho, at sentralisadong likwididad.
Available ba ang CFDs at futures saan man?
Hindi. Ang pagkakaroon ay labis na nakadepende sa hurisdiksyon.
Ang mga CFDs ay pinaghihigpitan o ipinagbabawal para sa mga retail traders sa ilang merkado, lalo na sa Estados Unidos. Sa kabaligtaran, ang mga futures ay malawak na magagamit sa pamamagitan ng mga regulated brokers, ngunit ang pagiging karapat-dapat ng broker, mga kinakailangan sa kapital, at pag-access sa produkto ay nag-iiba pa rin ayon sa bansa.
Dahil dito, ang anumang artikulo o paghahambing tungkol sa CFDs vs futures ay hindi dapat huminto sa estruktura ng produkto. Kailangan ding suriin ng mga mangangalakal:
- lokal na legal na pagkakaroon
- awtorisasyon ng broker
- pahayag ng produkto
- pakinabangan ang mga takip
- mga babala sa panganib
Mga karaniwang pagkakamali ng mga mangangalakal kapag pumipili sa pagitan ng CFDs at futures
1. Tumingin lamang sa leverage
Ang mataas na leverage ay hindi isang bentahe kung ang trader ay hindi makontrol ang panganib sa pagbaba.
2. Hindi pagbibigay-pansin sa kabuuang gastos
Ang pagkakaiba sa presyo lamang ay hindi ang buong kwento. Mahalaga ang financing, komisyon, at rollover.
3. Pagpili ng produkto bago tukuyin ang estratehiya
Ang mas magandang daloy ng trabaho ay kabaligtaran: itakda ang iyong istilo muna, pagkatapos ay pumili ng instrumento.
4. Hindi pagtantiya ng laki ng kontrata sa futures
Maaaring isipin ng isang mangangalakal na ang mga futures ay “mas mura” nang hindi nalalaman na ang exposure ng kontrata ay mas malaki kaysa sa inaasahan.
5. Ang Hawak ng CFDs nang Masyadong Matagal
Ang mga gastos sa financing ay maaari nang tahimik na gawing masama ang isang disenteng ideya ng kal trade.
Paano pumili sa pagitan ng CFDs at futures
Kung hindi ka pa sigurado, itanong mo sa iyong sarili ang mga tanong na ito:
- Kailangan mo ba ng napakaliit na sukat ng posisyon?
- Karamihan ba sa iyo ay makikipagkalakalan araw-araw o huhulugan ito ng ilang araw?
- Nais mo ba ng transparency sa palitan?
- Komportable ka bang matuto ng mga mekanika ng pag-expire at rollover?
- Pinapayagan ba ang mga CFDs sa iyong hurisdiksyon?
- Ang iyong prayoridad ba ay pagiging simple o estruktura ng presyo?
Isang magandang tuntunin:
- Pumili ng CFDs kung pinahahalagahan mo ang accessibility, mas maliit na sukat, at pagiging simple ng platform.
- Pumili ng futures kung pinahahalagahan mo ang transparency, standardized na produkto, at trading na batay sa palitan.
Pangwakas na pasya
Pinapayagan ka ng CFDs at futures na makipagkalakalan sa mga paggalaw ng merkado nang hindi binibili ang pangunahing asset nang buo, ngunit hindi sila mapapalitan.
Ang CFDs ay karaniwang mas flexible at mas madaling ma-access para sa mas maliliit na retail na account. Ang futures ay karaniwang mas standardized, transparent, at mas angkop para sa mga trader na nais ng estruktura batay sa palitan at kumportable sa mas kumplikadong mga aspeto.
Walang pangkalahatang panalo. Ang tamang pagpili ay nakasalalay sa iyong hurisdiksyon, laki ng account, dalas ng pangangalakal, oras ng pananaw, at kung gaano karaming kumplikadong produkto ang maaari mong mahusay na pamahalaan.
Ang mas magandang tanong ay hindi “Alin ang mas mabuti?”
Ito ay “Alin ang mas bagay sa aking estratehiya, badyet, at disiplina sa pamamahala ng panganib?”
