Заказы с установленным временем действия попадают в категорию автоматизированных инструментов, которые позволяют трейдерам указывать некоторые предварительные условия для своих сделок, согласно которым эти заказы остаются активными до их исполнения или истечения срока действия.
Ключевые выводы:
- Что такое ордер с ограничением по времени?
- Типы приказов с ограничением по времени?
- Примеры сроков действия ордеров.
- Где и как установить время действия приказов?
- Плюсы и минусы заказов с установлением срока действия.
Эта категория заказов помогает трейдерам эффективно управлять своими позициями, чтобы минимизировать возможные риски. Давайте подробнее рассмотрим, что означает время в заказе (TIF), и какие типы являются наиболее полезными на разных рынках.
Что означает TIF в торговле?
Начинающие трейдеры, которые собираются сделать свои первые шаги на финансовых рынках, знакомятся с основными типами ордеров, которые представляют собой рыночные и лимитные ордера. В то время как профессиональные трейдеры выходят за пределы основных ордеров, понимая ценность времени. Эти основные ордера содержат некоторые специфические вариации, которые позволяют трейдерам указывать временные промежутки, в течение которых ордер остается активным до его исполнения или отмены.
С точки зрения трейдера, время является самым ценным ресурсом, который следует использовать правильно. Возможность контролировать время истечения заказа предоставляет трейдерам гибкость в исполнении их торговых стратегий. Заказы TIF позволяют трейдерам адаптироваться к меняющимся условиям рынка, гарантируя, что их заказы будут активны до момента, когда открытие позиции станет убыточным.
Что такое формула TIF?
Категория заказов TIF включает различные типы, которые характеризуются определенным набором предварительных условий. Особенности выполнения зависят от этих предварительных условий.
Типы заказов TIF
Нам нужно подробно остановиться на каждом типе заказа TIF, чтобы понять, как такие инструменты функционируют и почему они популярны среди профессиональных трейдеров.
День заказа
Дневные заказы активны только в рамках торгового дня. Если заказ не будет выполнен, он будет автоматически отменён.
Например, трейдер собирается купить акции TSLA, ожидая падения цены из-за негативных новостей. Он устанавливает лимитную цену и добавляет свой заказ в книгу заказов. Когда цена актива достигает указанного уровня, заказ будет выполнен; в противном случае он останется активным до конца торгового дня и затем будет автоматически отменен.
Немедленно или отменить (IOC)
Приказы IOC – это инструменты, которые предписывают немедленную покупку или продажу актива. В соответствии с этим типом заказа любая часть заказа, которую невозможно выполнить немедленно, отменяется.
Когда речь идет о заказе IOC, трейдеры могут установить следующие предварительные условия: цена и объем. Они могут выбирать либо рыночные, либо лимитные заказы и указывать объем актива, который собираются купить или продать.
Например, трейдеру нужно купить 10 BTC по цене $60,000. Он размещает ордер типа “Немедленно или отменить”. Тем временем ордерная книга может исполнить ордера на 4 BTC по указанной цене. Согласно правилам типа ордера IOC, трейдер получает 4 BTC в своем портфеле, а остальная часть его ордера отменяется.
Ордеры “до отмены” (GTC)
Заказ GTC остается активным до тех пор, пока он не будет выполнен или отменен. Такой заказ не отменяется автоматически в конце торгового дня.
Большинство брокеров позволяют трейдерам устанавливать временные ограничения, в течение которых заказы GTC остаются активными. Эти ограничения обычно варьируются от 30 до 90 дней. Заказы «до отмены» должны исполняться по цене, отличающейся от текущей рыночной.
Кроме того, трейдеры часто открывают ряд ордеров GTC, объединяя их в группы взаимной отмены. Когда один ордер исполняется, остальные автоматически отменяются.
Например, трейдеру необходимо купить акции AAPL по цене 220 долларов за акцию; в то время как текущая цена актива составляет 229,5 долларов. Трейдеры размещают ордер “до отмены”, который остается активным неделями и даже месяцами. Таким образом, трейдерам не нужно постоянно следить за ценами актива и они могут сосредоточиться на других сделках.
Заполнить или Убить (FOK)
Прикази fill-or-kill должны выполняться немедленно после их создания. Важно, чтобы такой приказ был выполнен полностью. Частичное исполнение невозможно. Когда полное исполнение невозможно, заказы FOK отменяются.
Ценовые и объемные условия служат строгими ограничениями. Весь заказ либо соответствует установленным условиям, либо отменяется немедленно.
По сравнению с типом IOC, заказы Fill-or-kill являются более строгими; следовательно, такие заказы будут выполняться с гораздо меньшей вероятностью.
Например, трейдеру необходимо купить 1000 акций определенной корпорации по цене 25 долларов за акцию. Важно немедленно купить 1000 акций по указанной цене. В таком случае необходимо открыть приказ “Заполнить или отменить”. Если брокерская компания готова продать 1000 акций по цене 25 долларов, этот приказ будет выполнен. Когда брокерская компания готова продать меньшую сумму акций по цене 25 долларов (например, 800 акций), приказ “Заполнить или отменить” будет отменен.
Вам также может понравиться
Iva Kalatozishvili
September 30, 2024
What fills, what cancels, and what remains open?
Use one order size and two liquidity moments. The same market can produce very different outcomes depending on the time-in-force instruction.
Рынок на открытии (MOO)
Заказ Market-on-open означает, что позиция будет исполнена по цене открытия дня. Такой заказ может быть исполнен только при открытии рынка или вскоре после начала работы рынка. Обратите внимание, что заказы Market-on-open могут быть исполнены только по первой напечатанной цене.
Вот процедура того, как работает ордер на открытие рынка:
- Трейдеры размещают свои заказы MOO после закрытия рынка. Такие заказы могут быть созданы вплоть до момента, когда остается 2 минуты до открытия рынка.
- Маркет-мейкеры используют эти 2 минуты, чтобы понять, сколько заказов MOO размещено и каковы объемы таких заказов.
- Маркеты корректируют свои цены заявок на основе заказов MOO. Таким образом, устанавливается первая напечатанная рыночная цена.
- Заказы на открытие рынка выполняются или отменяются в течение первых часов торговой сессии. Точное время зависит от конкретной биржи. Например, NASDAQ исполняет заказы MOO до 9:28 утра (по восточному времени).
Рынок на закрытии (MOC)
Заказ на закрытие рынка противоположен заказам MOO. Такие заказы размещаются рядом с ценой закрытия рынка или вскоре после завершения торговой сессии. Основная цель заказа MOC – поймать последнюю доступную цену.
Обратите внимание, что заказы на закрытие рынка доступны только на некоторых рынках и предлагаются только определенными брокерами.
Сроки, в течение которых трейдер может разместить ордер MOC, зависят также от конкретной биржи. Например, на NYSE вы можете открывать ордера Market-on-close до 15:50 (ET), но вы не можете отменить или изменить условия вашего ордера после 15:45 (ET).
Which order clock fits this trade?
Choose the execution priorities. The router scores common time-in-force choices by what the order needs to protect: speed, full size, session timing, or patient price control.
Как правильно использовать заказы по времени исполнения?
Заказы TIF расширяют возможности трейдера; тем не менее, важно правильно использовать такие заказы. Каковы рекомендации по использованию каждого типа заказа Time in Force?
Дневные заказы
Такой тип ордера полезен для внутридневных трейдеров, которые получают возможность открывать позиции по нескольким активам одновременно без необходимости постоянно следить за ценой актива в течение остатка дня.
Дневной трейдер проводит глубокий анализ перед открытием рынка. Они анализируют каждый актив независимо, а затем открывают позиции в соответствии с выбранной торговой стратегией.
Таким образом, когда цена актива не достигает необходимого уровня цены, ордер будет отменен в конце торгового дня.
Заказы IOC (Немедленно или отменить)
Инвесторы предпочитают открывать позиции типа “Немедленно или отменить”, когда им нужно разместить крупный заказ и избежать его исполнения по разным ценам. Тип IOC означает, что оставшаяся часть заказа, которую нельзя выполнить немедленно, отменяется.
Прежде всего, такой тип ордера полезен для волатильных рынков. Более того, ордера IOC широко используются внутридневными трейдерами, которые открывают несколько позиций. Ордеры немедленно или отменить минимизируют их риски, так как трейдеры не забудут отменить позицию перед закрытием рынка.
Заказы GTC (действительны до отмены)
Заказ на покупку до отмены наиболее полезен для долгосрочных инвесторов. На основе анализа актива инвесторы определяют уровни цен, по которым они готовы покупать или продавать активы. Чтобы избежать постоянного мониторинга цены актива, инвесторы размещают заказы GTC.
С другой стороны, инвесторы не должны игнорировать риски заказов GTC. Многие биржи, включая ведущие в мире, считают заказы Good-till-cancelled слишком рискованными для инвесторов; вот почему платформы запрещают инвесторам размещать такие заказы. Тем не менее, брокерские фирмы все еще принимают заказы GTC и исполняют их внутренне. На волатильных рынках резкое движение цены может исполнить заказ GTC, а затем цена может вернуться обратно. Инвесторам рекомендуется использовать заказы Good-till-cancelled на рынках, чувствительных к цене, а не на волатильных.
Заказы FOK (Заполнить или убить)
Заказы “выполнить или уничтожить” являются лучшим выбором для волатильных рынков. Трейдер понимает, что большие объемы могут приносить высокую прибыль; поэтому они размещают крупные заказы. В то же время, когда книга заказов не содержит достаточной ликвидности для немедленного исполнения крупных заказов, им лучше покинуть рынок.
Заказы FOK помогают инвесторам минимизировать риски и не тратить время на получение мелкой прибыли.
Заказы MOO (рыночные по открытию)
Заказы на открытие рынка широко используются в торговле на новостях. Трейдеры анализируют текущие или предстоящие новости и понимают, что покупка или продажа выбранного актива является наилучшим решением.
Например, в период публикации отчетности большинство корпораций раскрывают свои финансовые результаты, когда рынки закрыты. Следовательно, резкие колебания цен ожидаются сразу после открытия рынка на следующий день.
С другой стороны, неверные прогнозы могут привести к значительным убыткам; именно поэтому инвесторы должны быть уверены, что предстоящее событие значительно повлияет на цену актива.
Заказы MOC (Market-on-close)
Сценарии использования заказов MOC также связаны с торговлей на новостях. Инвестор прогнозирует резкие ценовые движения после закрытия рынка из-за запланированных отчетов или предстоящих важных новостей и открывает позиции в том же направлении. Когда трейдер ожидает роста цен, он открывает ордер на покупку актива, и наоборот.
Плюсы и минусы заявок с указанием времени исполнения
Категория заказов TIF характеризуется следующими преимуществами:
- Заказы TIF расширяют возможности трейдеров, позволяя им корректировать свои позиции в зависимости от различных рыночных условий.
- Ордеры Time in Force экономят много времени трейдера, так как ему не нужно постоянно следить за различными позициями.
- Заказы TIF подходят для различных стилей и стратегий торговли. Более того, такие заказы могут быть использованы на различных финансовых рынках.
Когда речь идет о недостатках заказов TIF, выделяются следующие слабые стороны:
- Заказы “Time in Force” могут создавать дополнительные риски при использовании на волатильных рынках, так как резкие движения цен могут выполнить такой заказ, а затем откатить его.
- Заказы TIF требуют глубокого анализа и тщательного обдумывания, какие цены и объемы установить; именно поэтому эти заказы слишком сложны для новичков.
Итог: Заказы TIF как вспомогательные инструменты профессионального трейдера
Категория ордеров Time in Force значительно расширяет возможности профессиональных трейдеров. Такие ордера экономят время и минимизируют риски; в то же время трейдеру необходимо правильно анализировать рынок и устанавливать правильные цены и объемы.
