Explicación de las órdenes de tiempo de vigencia: definición y tipos

Las órdenes de tiempo en vigor entran en la categoría de herramientas automatizadas que permiten a los operadores indicar algunas condiciones previas de sus transacciones según las cuales dichas órdenes permanecen activas antes de ejecutarse o expirar.

Conclusiones clave:

• ¿Qué es una orden de vigencia temporal?
• ¿Tipos de órdenes de tiempo en vigor?
• Ejemplos de órdenes con vigencia temporal.
• ¿Dónde y cómo fijar el tiempo en vigor de las órdenes?
• Pros y contras de las órdenes de vigencia temporal.

Esta categoría de órdenes ayuda a los operadores a gestionar eficazmente sus posiciones para minimizar posibles riesgos. Profundicemos en el significado de una orden de tiempo en el mercado (TIF) y qué tipos son los más útiles en diferentes mercados.

¿Qué significa TIF en el trading?

Los operadores principiantes que se inician en los mercados financieros reconocen los tipos básicos de órdenes: las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. Por otro lado, los operadores profesionales van más allá de las órdenes básicas y comprenden el valor del tiempo. Estas órdenes básicas contienen variaciones específicas que permiten a los operadores especificar los periodos durante los cuales una orden permanece activa antes de su ejecución o cancelación.

Desde la perspectiva de un operador, el tiempo es el recurso más valioso que debe aprovecharse adecuadamente. La posibilidad de controlar el vencimiento de una orden proporciona flexibilidad a los operadores en la ejecución de sus estrategias de trading. Las órdenes TIF permiten a los operadores adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado, garantizando que sus órdenes permanezcan activas hasta el momento en que ya no sea rentable abrir una posición.

¿Qué es la fórmula TIF?

La categoría de órdenes TIF incluye diferentes tipos que se caracterizan por un conjunto específico de condiciones previas. Las particularidades de ejecución dependen de dichas condiciones.

Tipos de órdenes TIF

Necesitamos analizar cada tipo de orden TIF en detalle para comprender cómo funcionan dichas herramientas y por qué son populares entre los traders profesionales.

Orden del día

Los pedidos diarios están activos dentro de un día de negociación solamente. Si no se ejecuta, la orden se cancelará automáticamente.

Por ejemplo, un operador va a comprar acciones de TSLA anticipando una caída de precio debido a noticias negativas. Establece el precio límite y añade su orden al libro de órdenes. Cuando el precio del activo alcanza el nivel indicado, la orden se ejecuta; de lo contrario, permanece activa hasta el final de la jornada bursátil y se cancela automáticamente.

Inmediato o Cancelar (IOC)

Las órdenes IOC son herramientas que prescriben la compra o venta inmediata de un activo. Según este tipo de orden, cualquier parte de la orden que no pueda ejecutarse inmediatamente se cancela.

En el caso de una orden IOC, los operadores pueden establecer las siguientes condiciones: precio y volumen. Pueden seleccionar órdenes de mercado o limitadas e indicar el volumen del activo que comprarán o venderán.

Por ejemplo, un operador necesita comprar 10 BTC a un precio de $60,000. Coloca una orden de compra inmediata o cancelación. Mientras tanto, libro de pedidos Puede ejecutar órdenes de 4 BTC al precio indicado. Según las reglas de la orden IOC, el operador recibe 4 BTC en su cartera y el resto de su orden se cancela.

Válido hasta su cancelación (GTC)

La orden GTC permanece activa hasta su ejecución o cancelación. Dicha orden no se cancela automáticamente al final de la jornada bursátil.

La mayoría de los brókers permiten a los operadores establecer límites de tiempo durante los cuales las órdenes GTC permanecen activas. Estos límites suelen variar entre 30 y 90 días. Las órdenes válidas hasta su cancelación se ejecutan a un precio diferente al del mercado.

Además, los operadores abren con frecuencia varias órdenes GTC, combinándolas en grupos de cancelación mutua. Al ejecutarse una orden, las demás se cancelan automáticamente.

Por ejemplo, un operador necesita comprar acciones de AAPL a un precio de $220 por acción; mientras tanto, el precio actual del activo es de $229.5. Los operadores colocan una orden válida hasta su cancelación que permanece activa durante semanas e incluso meses. Por lo tanto, los operadores no necesitan monitorear constantemente los precios del activo y pueden centrarse en otras operaciones.

Rellenar o matar (FOK)

Las órdenes de ejecución inmediata deben ejecutarse inmediatamente después de su creación. Es importante que se ejecuten en su totalidad. No se permiten ejecuciones parciales. Cuando la ejecución completa es imposible, las órdenes FOK se cancelan.

Las condiciones de precio y volumen sirven como límites estrictos. El pedido completo cumple con las condiciones establecidas o se cancela de inmediato.

En comparación con el tipo IOC, las órdenes Fill-or-kill son más estrictas; por lo tanto, dichas órdenes se ejecutarán con una probabilidad mucho menor.

Por ejemplo, un operador necesita comprar 1000 acciones de una empresa a un precio de $25 por acción. Es importante comprar 1000 acciones al precio indicado inmediatamente. En tal caso, debe abrir una orden de compra o venta. Si una casa de bolsa está dispuesta a vender 1000 acciones a un precio de $25, esta orden se ejecutará. Si una casa de bolsa está dispuesta a vender una cantidad menor de acciones a un precio de $25 (por ejemplo, 800 acciones), la orden de compra o venta se cancelará.

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Mercado en Apertura (MOO)

La orden de apertura de mercado implica que una posición se ejecutará al precio de apertura del día. Dicha orden solo puede ejecutarse al abrir el mercado o poco después de que este comience a operar. Tenga en cuenta que las órdenes de apertura de mercado solo pueden ejecutarse al primer precio impreso.

A continuación se muestra el procedimiento de cómo funciona una orden de mercado abierto:

• Los operadores colocan sus órdenes MOO después del cierre del mercado. Estas órdenes pueden crearse hasta 2 minutos antes de la apertura del mercado.
• Los creadores de mercado utilizan esos 2 minutos para comprender cuántas órdenes MOO se colocan y cuáles son los volúmenes que contienen dichas órdenes.
• Los creadores de mercado ajustan sus precios de oferta en función de las órdenes MOO. De esta forma, se establece el primer precio de mercado impreso.
• Las órdenes de apertura de mercado se ejecutan o cancelan en las primeras horas de la sesión bursátil. La hora exacta depende de la bolsa. Por ejemplo, NASDAQ ejecuta órdenes de apertura de mercado hasta las 9:28 a. m. (ET).

Mercado al cierre (MOC)

Las órdenes de cierre de mercado son opuestas a las órdenes MOO. Estas órdenes se colocan cerca del precio de cierre del mercado o poco después de que finalice la sesión. El objetivo principal de una orden MOC es alcanzar el último precio disponible.

Tenga en cuenta que las órdenes de cierre de mercado solo están disponibles en algunos mercados y son sugeridas por ciertos corredores únicamente.

Los plazos para que un operador pueda colocar una orden MOC también dependen de la bolsa. Por ejemplo, en la Bolsa de Nueva York (NYSE), se pueden abrir órdenes de cierre de mercado hasta las 15:50 (hora del este), pero no se pueden cancelar ni modificar las condiciones de la orden después de las 15:45 (hora del este).

¿Cómo utilizar adecuadamente las órdenes de tiempo en vigor?

Las órdenes TIF amplían las oportunidades de un operador; por lo tanto, es importante utilizarlas correctamente. ¿Cuáles son las recomendaciones sobre cómo usar cada tipo de orden de tiempo de vigencia?

Pedidos del día

Este tipo de orden es útil para los traders intradiarios que tienen la oportunidad de abrir posiciones para varios activos simultáneamente sin la necesidad de monitorear constantemente el precio de un activo durante el resto del día.

Un operador intradía realiza un análisis profundo antes de la apertura del mercado. Analiza cada activo de forma independiente y luego abre posiciones según la estrategia de trading elegida.

Como tal, cuando el precio de un activo no alcanza el nivel de precio necesario, una orden se cancelará al final de un día de negociación.

Órdenes del COI (Inmediatas o de cancelación)

Los inversores prefieren abrir posiciones de tipo "Inmediato o Cancelar" cuando necesitan colocar una orden grande y evitar su ejecución a diferentes precios. El tipo IOC implica que la parte restante de una orden que no se puede ejecutar inmediatamente se cancela.

Ante todo, este tipo de orden es útil en mercados volátiles. Además, las órdenes IOC son ampliamente utilizadas por operadores intradía que abren varias posiciones. Las órdenes de "inmediato o cancelación" minimizan sus riesgos, ya que los operadores no olvidarán cancelar una posición antes del cierre del mercado.

Pedidos GTC (válidos hasta su cancelación)

Las órdenes válidas hasta su cancelación son especialmente útiles para los inversores a largo plazo. Con base en el análisis del activo, los inversores identifican los niveles de precio en los que están listos para comprar o vender activos. Para evitar la monitorización constante del precio de un activo, los inversores colocan órdenes GTC.

Por otro lado, los inversores no deben ignorar los riesgos de las órdenes GTC. Muchas bolsas, incluidas las principales del mundo, consideran que las órdenes válidas hasta su cancelación son demasiado arriesgadas para los inversores; por ello, las plataformas les prohíben colocarlas. Por lo tanto, las casas de bolsa aún aceptan órdenes GTC y las ejecutan internamente. En mercados volátiles, una fluctuación brusca del precio puede ejecutar una orden GTC y luego revertirla. Se recomienda a los inversores utilizar órdenes válidas hasta su cancelación en mercados sensibles al precio, no en volátiles.

Órdenes FOK (Fill-or-kill)

Órdenes de llenado o eliminación Son la mejor opción para mercados volátiles. Un operador entiende que los grandes volúmenes pueden generar grandes ganancias; por eso coloca órdenes grandes. Mientras tanto, cuando el libro de órdenes no contiene suficiente liquidez para ejecutar órdenes grandes de inmediato, es mejor salir del mercado.

Las órdenes FOK ayudan a los inversores a minimizar sus riesgos y a no perder el tiempo lidiando con microbeneficios.

Órdenes MOO (Mercado en apertura)

Las órdenes de mercado abierto se utilizan ampliamente en el trading de noticias. Los operadores analizan las noticias actuales o futuras y comprenden que comprar o vender el activo elegido es la mejor solución.

Por ejemplo, durante la temporada de resultados, la gran mayoría de las empresas publican sus resultados financieros cuando los mercados están cerrados. Por lo tanto, se esperan fuertes fluctuaciones de precios justo después de la apertura del mercado al día siguiente.

Por otro lado, las predicciones erróneas pueden conducir a grandes pérdidas; por eso, los inversores deben estar seguros de que el próximo evento afectará significativamente el precio de un activo.

Órdenes MOC (Mercado al cierre)

Los casos de uso de las órdenes MOC también se relacionan con el trading de noticias. Un inversor predice movimientos bruscos de precios tras el cierre del mercado debido a informes programados o noticias importantes próximas y abre posiciones en la misma dirección. Cuando un operador prevé un aumento de precio, abre una orden para comprar un activo, y viceversa.

Pros y contras de las órdenes de tiempo de vigencia

La categoría de pedidos TIF se caracteriza por las siguientes ventajas:

• Las órdenes TIF amplían las oportunidades de los comerciantes permitiéndoles ajustar sus posiciones a diferentes condiciones del mercado.
• Las órdenes Time in Force ahorran mucho tiempo al comerciante, ya que no necesita monitorear constantemente diferentes posiciones.
• Las órdenes TIF son adecuadas para diferentes estilos y estrategias de trading. Además, pueden utilizarse en diversos mercados financieros.

Al hablar de las desventajas de las órdenes TIF, se señalan los siguientes puntos débiles:

• Las órdenes Time in Force pueden crear riesgos adicionales cuando se utilizan en mercados volátiles, ya que movimientos bruscos de precios pueden ejecutar dicha orden y luego revertirla.
• Las órdenes TIF requieren un análisis profundo y una reflexión exhaustiva sobre qué precio y volúmenes establecer, por lo que estas órdenes son demasiado difíciles para los principiantes.

En resumen: Las órdenes TIF como herramientas auxiliares de un operador profesional

La categoría de órdenes de tiempo vigente amplía significativamente las oportunidades de los operadores profesionales. Estas órdenes ahorran mucho tiempo y minimizan los riesgos; mientras tanto, el operador necesita analizar el mercado con precisión y establecer el precio y el volumen adecuados.