Las órdenes de tiempo en vigor caen en la categoría de herramientas automatizadas que permiten a los traders indicar algunas precondiciones de sus operaciones según las cuales esas órdenes permanecen activas antes de ser ejecutadas o expirar.
Conclusiones clave:
- ¿Qué es una orden de tiempo en vigor?
- ¿Tipos de órdenes con tiempo en vigor?
- Ejemplos de órdenes de tiempo en vigor.
- ¿Dónde y cómo establecer el tiempo en órdenes en vigor?
- Pros y contras de las órdenes de tiempo en vigor.
Esta categoría de órdenes ayuda a los traders a gestionar eficazmente sus posiciones para minimizar los posibles riesgos. Profundicemos en lo que significa una orden de tiempo (TIF) y cuáles tipos son los más útiles en diferentes mercados.
¿Qué significa TIF en el trading?
Los traders principiantes que van a dar sus primeros pasos en los mercados financieros reconocen los tipos de órdenes básicas que son las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. Mientras tanto, los traders profesionales van más allá de los límites de las órdenes básicas, entendiendo el valor del tiempo. Estas órdenes básicas contienen algunas variaciones específicas que permiten a los traders especificar períodos de tiempo durante los cuales una orden permanece activa antes de que sea ejecutada o cancelada.
Desde el punto de vista de un trader, el tiempo es la fuente más valiosa que debe utilizarse adecuadamente. La oportunidad de controlar el tiempo de expiración de una orden proporciona a los traders flexibilidad en la ejecución de sus estrategias de trading. Las órdenes TIF permiten a los traders adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado, asegurando que sus órdenes estén activas hasta el momento en que se vuelva poco rentable abrir una posición.
¿Qué es la Fórmula TIF?
La categoría de pedidos TIF contiene diferentes tipos que se caracterizan por un cierto conjunto de precondiciones. Las peculiaridades de la ejecución dependen de esas precondiciones.
Tipos de órdenes TIF
Necesitamos profundizar en cada tipo de orden TIF en detalle para entender cómo funcionan estas herramientas y por qué son populares entre los traders profesionales.
Orden del Día
Las órdenes diarias están activas dentro de un día de negociación solamente. Si no se ejecuta, la orden será cancelada automáticamente.
Por ejemplo, un trader va a comprar acciones de TSLA esperando una caída en el precio debido a noticias negativas. Establece el precio límite y añade su orden al libro de órdenes. Cuando el precio del activo alcance el nivel indicado, la orden se ejecutará; de lo contrario, seguirá activa hasta el final de la jornada de trading y luego se cancelará automáticamente.
Inmediato-o-Cancelar (IOC)
Las órdenes IOC son herramientas que prescriben la compra o venta inmediata de un activo. Según este tipo de orden, cualquier parte de la orden que no se pueda ejecutar de inmediato se cancela.
Cuando se trata de una orden IOC, los traders pueden establecer las siguientes precondiciones: precio y volumen. Pueden seleccionar órdenes de mercado o limitadas e indicar el volumen de un activo que van a comprar o vender.
Por ejemplo, un trader necesita comprar 10 BTC al precio de $60,000. Coloca una orden de Inmediata o Cancelar. Mientras tanto, el libro de órdenes puede ejecutar órdenes por 4 BTC al precio dado. Según las reglas del tipo de orden IOC, un trader recibe 4 BTC en su portafolio, y el resto de su orden es cancelado.
Bueno hasta cancelar (GTC)
La orden GTC permanece activa hasta que sea ejecutada o cancelada. Tal orden no se cancela automáticamente al final de un día de negociación.
La mayoría de los corredores permiten a los traders establecer límites de tiempo durante los cuales las órdenes GTC permanecen activas. Esos límites suelen variar de 30 a 90 días. Las órdenes de buena hasta cancelar se supone que se ejecutan a un precio que difiere del actual del mercado.
Además, los traders frecuentemente abren una serie de órdenes GTC combinándolas en grupos de cancelación mutua. Cuando una orden se ejecuta, las otras se cancelan automáticamente.
Por ejemplo, un comerciante necesita comprar acciones de AAPL al precio de $220 por acción; mientras tanto, el precio actual del activo es de $229.5. Los comerciantes colocan una orden de Bueno hasta cancelar que permanece activa durante semanas e incluso meses. De este modo, los comerciantes no necesitan monitorear constantemente los precios del activo y pueden concentrarse en otros negocios.
Llenar o Matar (FOK)
Las órdenes de llenar o matar se supone que deben ejecutarse inmediatamente después de ser creadas. Es importante que tal orden se ejecute en su totalidad. No se permiten ejecuciones parciales. Cuando la ejecución completa es imposible, las órdenes FOK se cancelan.
Las condiciones de precio y volumen sirven como limitaciones estrictas. Todo el pedido corresponde a las condiciones establecidas o se cancela de inmediato.
Cuando se comparan con el tipo IOC, las órdenes de Fill-or-kill son más estrictas; por lo tanto, tales órdenes se ejecutarán con una probabilidad mucho más baja.
Por ejemplo, un trader necesita comprar 1000 acciones de una cierta corporación a un precio de $25 por acción. Es importante comprar 1000 acciones al precio dado de inmediato. En tal caso, necesitas abrir una orden de Llenar o Cancelar. Si una correduría está lista para vender 1000 acciones al precio de $25, esta orden se ejecutará. Cuando una empresa de corretaje está lista para vender una cantidad menor de acciones al precio de $25 (por ejemplo, 800 acciones), la orden de Llenar o Cancelar se cancelará.
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Iva Kalatozishvili
September 30, 2024
¿Qué se llena, qué se cancela y qué queda abierto?
Utiliza un tamaño de orden y dos momentos de liquidez. El mismo mercado puede producir resultados muy diferentes dependiendo de la instrucción de tiempo en vigor.
Mercado en Abierto (MOO)
La orden de mercado al abrir significa que una posición se va a ejecutar al precio de apertura del día. Tal orden solo puede ejecutarse en la apertura del mercado o poco después de que el mercado comience a funcionar. Tenga en cuenta que las órdenes de mercado al abrir solo pueden ejecutarse al primer precio impreso.
Aquí está el procedimiento de cómo funciona una orden de Mercado al abrir:
- Los traders colocan sus órdenes MOO después de que el mercado está cerrado. Tales órdenes pueden ser creadas hasta el momento en que quedan 2 minutos antes de la apertura del mercado.
- Los creadores de mercado utilizan esos 2 minutos para entender cuántas órdenes MOO se han colocado y cuáles son los volúmenes que contienen dichas órdenes.
- Los creadores de mercado ajustan sus precios de oferta en función de las órdenes MOO. Como tal, se establece el primer precio de mercado impreso.
- Las órdenes de mercado al abrir se ejecutan o cancelan dentro de las primeras horas de la sesión de trading. El tiempo exacto depende de una cierta bolsa. Por ejemplo, NASDAQ ejecuta órdenes MOO hasta las 9:28 a.m. (ET).
Mercado al Cierre (MOC)
Las órdenes de mercado al cierre son opuestas a las órdenes MOO. Tales órdenes se colocan cerca del precio de cierre del mercado o poco después de que termina la sesión de negociación del mercado. El objetivo principal de una orden MOC es aprovechar el último precio disponible.
Tenga en cuenta que las órdenes de mercado al cierre están disponibles solo en algunos mercados y son sugeridas por ciertos corredores.
Los límites de tiempo hasta que un comerciante puede realizar una orden MOC dependen de un determinado intercambio también. Por ejemplo, en la NYSE, puede abrir órdenes de Mercado al cierre hasta las 3:50 p.m. (ET), pero no puede cancelar ni cambiar las condiciones de su orden después de las 3:45 p.m. (ET).
¿Qué reloj de órdenes se adapta a este comercio?
Elija las prioridades de ejecución. El enrutador puntúa las opciones comunes de tiempo en vigor según lo que la orden necesita proteger: velocidad, tamaño completo, temporización de sesión o control de precios paciente.
¿Cómo usar correctamente las órdenes de tiempo en vigor?
Las órdenes TIF amplían las oportunidades de un trader; sin embargo, es importante utilizar adecuadamente tales órdenes. ¿Cuáles son las recomendaciones sobre cómo usar cada tipo de orden de Tiempo en Fuerza?
Órdenes del día
Un tipo de orden así es útil para los traders intradía que tienen la oportunidad de abrir posiciones para varios activos simultáneamente sin la necesidad de monitorear constantemente el precio de un activo durante el resto del día.
Un trader intradía realiza un análisis profundo antes de que el mercado abra. Analizan cada activo de forma independiente y luego abren posiciones de acuerdo con la estrategia de trading elegida.
Como tal, cuando el precio de un activo no alcanza el nivel de precio necesario, una orden será cancelada al final de un día de negociación.
Órdenes IOC (inmediatas o cancelar)
Los inversores prefieren abrir posiciones de inmediato o cancelar cuando necesitan realizar un gran pedido y evitar su ejecución a diferentes precios. El tipo IOC significa que la parte restante de una orden que no se puede ejecutar de inmediato, se cancela.
Primero y ante todo, este tipo de orden es útil para mercados volátiles. Además, las órdenes IOC son ampliamente utilizadas por los traders intradía que abren varias posiciones. Las órdenes de inmediato o cancelar minimizan sus riesgos, ya que los traders no olvidarán cancelar una posición antes de que el mercado cierre.
Órdenes GTC (Good-till-cancelled)
Las órdenes buenas hasta cancelar son más útiles para los inversores a largo plazo. Basado en el análisis del activo, los inversores identifican niveles de precios a los cuales están listos para comprar o vender activos. Para evitar el monitoreo constante del precio de un activo, los inversores colocan órdenes GTC.
Por otro lado, los inversores no deben ignorar los riesgos de las órdenes GTC. Muchos intercambios, incluidos los más importantes del mundo, consideran que las órdenes Good-till-cancelled son demasiado arriesgadas para los inversores; por lo que las plataformas prohíben a los inversores realizar tales órdenes. Por lo tanto, las firmas de corretaje aún aceptan órdenes GTC y las ejecutan internamente. En los mercados volátiles, un movimiento brusco de precios puede ejecutar una orden GTC y luego revertirse. Se recomienda a los inversores utilizar órdenes Good-till-cancelled en mercados sensibles a los precios, no en los volátiles.
Órdenes FOK (Fill-or-kill)
Las órdenes fill-or-kill son la mejor opción para mercados volátiles. Un trader entiende que los altos volúmenes pueden traer altas ganancias; por eso colocan grandes órdenes. Mientras tanto, cuando el libro de órdenes no contiene suficiente liquidez para ejecutar grandes órdenes de inmediato, es mejor que salgan del mercado.
Los pedidos FOK ayudan a los inversores a minimizar sus riesgos y a no gastar su tiempo lidiando con micro ganancias.
Órdenes MOO (Market-on-open)
Las órdenes de mercado al abrir son ampliamente utilizadas en el comercio de noticias. Los traders analizan las noticias actuales o próximas y entienden que comprar o vender el activo elegido es la mejor solución.
Por ejemplo, durante la temporada de ganancias, la gran mayoría de las corporaciones divulgan sus resultados financieros cuando los mercados están cerrados. Por lo tanto, se esperan movimientos bruscos en los precios justo después de la apertura del mercado al día siguiente.
Por otro lado, las predicciones incorrectas pueden llevar a grandes pérdidas; por lo que los inversores necesitan estar seguros de que el evento próximo va a afectar significativamente el precio de un activo.
Órdenes MOC (Market-on-close)
Los casos de uso de las órdenes MOC también están relacionados con el trading de noticias. Un inversor predice movimientos bruscos de precios después del cierre del mercado debido a informes programados o noticias importantes próximas y abre posiciones en la misma dirección. Cuando un trader espera el crecimiento del precio, abre una orden para comprar un activo, y viceversa.
Ventajas y Desventajas de las Órdenes de Tiempo en Fuerza
La categoría de órdenes TIF se caracteriza por las siguientes ventajas:
- Las órdenes TIF amplían las oportunidades de los comerciantes, permitiéndoles ajustar sus posiciones a diferentes condiciones del mercado.
- Las órdenes de Tiempo en Fuerza ahorran mucho tiempo a un trader, ya que no necesita monitorear constantemente diferentes posiciones.
- Las órdenes TIF son adecuadas para diferentes estilos y estrategias de trading. Además, dichas órdenes pueden ser utilizadas en diversos mercados financieros.
Al hablar sobre los inconvenientes de las órdenes TIF, se señalan los siguientes puntos débiles:
- Las órdenes de Tiempo en Fuerza pueden crear riesgos adicionales cuando se utilizan en mercados volátiles, ya que los movimientos de precios bruscos pueden ejecutar dicha orden y luego revertirse.
- Los pedidos TIF requieren un análisis profundo y un pensamiento minucioso sobre qué precios y volúmenes establecer; por eso esos pedidos son demasiado difíciles para los recién llegados.
Conclusión: Órdenes TIF como Herramientas Auxiliares de un Trader Profesional
La categoría de órdenes de Tiempo en Fuerza amplía significativamente las oportunidades de los traders profesionales. Tales órdenes ahorran mucho tiempo y minimizan riesgos; mientras tanto, un trader necesita analizar el mercado adecuadamente y establecer el precio y los volúmenes correctos.
FAQ
¿Cuál es el mejor tipo de orden en vigor para un trader?
No se puede distinguir el TIF más útil del menos útil, ya que diferentes tipos son adecuados para diferentes estilos de trading y condiciones del mercado.
¿Cuáles órdenes TIF son útiles en los mercados volátiles?
Las órdenes IOC y FOK son las mejores para utilizar en los mercados volátiles, ya que estas órdenes ayudan a los traders a evitar la ejecución de sus órdenes a precios diferentes.
¿Qué es el mejor orden TIF para el trading intradía?
Los traders intradía utilizan frecuentemente órdenes diarias para poder monitorear múltiples activos simultáneamente. Además, las órdenes de inmediato o canceladas también pueden ser utilizadas por los traders intradía.
¿Qué Es La Diferencia Entre Una Orden Diaria Y Una Orden GTC?
Un pedido de un día normalmente expira al final de la sesión de negociación si no se ha completado. Un pedido de bueno hasta cancelar permanece activo más allá de esa sesión hasta que se complete, se cancele o alcance el límite de expiración del propio corredor. Muchos corredores establecen una vida máxima en los pedidos GTC, así que verifica la regla exacta en lugar de asumir que el pedido permanecerá abierto para siempre.
¿Se Puede Usar una Instrucción de Tiempo en Fuerza con una Orden de Mercado?
A veces. La disponibilidad depende del mercado y del corredor. Las instrucciones de inmediato o cancelar y de llenar o matar se pueden utilizar con órdenes comercializables en muchos lugares, mientras que las instrucciones de día y GTC se utilizan comúnmente con órdenes limitadas. El ticket de orden de la plataforma y la especificación del contrato determinan qué combinaciones están permitidas.
¿Puede una orden IOC ser parcialmente completada?
Sí. Una orden de inmediato o cancelar se llena tanto como puede inmediatamente bajo sus condiciones de precio, luego cancela la cantidad restante. Esta es la principal diferencia con una orden de llenar o matar, que requiere que la cantidad total se ejecute de una vez o cancela toda la orden.
¿Se puede ejecutar parcialmente una orden de llenar o matar?
No. Una orden de llenar o cancelar debe ejecutarse en su totalidad de inmediato. Si la cantidad total no está disponible al precio especificado o mejor, la orden se cancela. Esto protege contra un llenado incompleto, pero también significa que la orden puede no operar en absoluto.
¿Qué sucede con una orden de límite no ejecutada al final del día?
Si la orden tiene una instrucción de tiempo en vigor durante el día, normalmente se cancela cuando finaliza la sesión correspondiente. El corte exacto puede diferir según la bolsa, el producto y el corredor. Una orden presentada fuera del horario normal también puede seguir reglas diferentes, así que confirma el estado en el ticket de la orden en lugar de confiar en una suposición.
¿Las órdenes GTC funcionan durante las horas de negociación extendidas?
No necesariamente. La disponibilidad de horas extendidas depende del corredor, la seguridad, el intercambio y el tipo de orden. Una orden GTC puede permanecer activa durante varios días, pero aún así ser elegible para ejecución solo durante las horas normales del mercado. Verifique si la orden está marcada para horas regulares, horas extendidas o ambas.
¿Puedo modificar o cancelar una orden GTC?
Normalmente, sí, mientras permanezca sin llenar. Pero una modificación puede cancelar la orden original y crear una nueva, lo que puede cambiar su prioridad en un libro de órdenes. Las reglas varían según el lugar, y una orden puede no ser cancelable durante ciertos períodos de subasta o procesamiento.
¿Qué significa la prioridad de orden para una orden limitada?
Cuando varias órdenes están esperando al mismo precio, el lugar puede aplicar prioridad de tiempo-precio, lo que generalmente da preferencia a las órdenes anteriores. Otras estructuras de mercado pueden usar diferentes reglas de coincidencia. Cambiar el precio límite o la cantidad puede afectar la posición de la orden en la cola, por lo que un pequeño ajuste puede tener una consecuencia real en la ejecución.
¿Están garantizados los pedidos MOO y MOC para ejecutarse a un precio específico?
No. Las órdenes de mercado al abrir y al cerrar están diseñadas para participar en la subasta de apertura o cierre al precio establecido por esa subasta. Se centran en el tiempo, no en un precio garantizado. Un cambio drástico en la oferta, la demanda o las noticias de la noche puede resultar en un precio muy alejado del cierre anterior o del precio visto cuando se ingresó la orden.
¿Por qué no se ejecutó mi orden de tiempo en fuerza?
Razones comunes incluyen que el precio nunca alcance el límite, liquidez insuficiente a ese precio, restricciones de orden, configuraciones de horas de mercado, reglas de llenado parcial o una condición de expiración. Revise el estado de la orden, el historial de comercio y el libro de órdenes relevante donde esté disponible antes de asumir que hubo un error en la plataforma.
