คำสั่งที่มีเวลาบังคับจัดอยู่ในประเภทของเครื่องมืออัตโนมัติที่ช่วยให้ผู้ค้าแสดงเงื่อนไขบางประการของการทำธุรกรรมของพวกเขาซึ่งคำสั่งเหล่านั้นจะยังคงมีผลก่อนที่จะถูกดำเนินการหรือหมดอายุ
ข้อสรุปที่สำคัญ:
- คำสั่งเวลาในแรงคืออะไร?
- ประเภทของคำสั่งเวลาที่มีผล?
- ตัวอย่างของคำสั่งเวลาที่มีผล.
- จะตั้งเวลาสำหรับคำสั่งที่มีผลบังคับใช้ได้ที่ไหนและอย่างไร?
- ข้อดีและข้อเสียของคำสั่งเวลาที่มีผล.
หมวดหมู่นี้ของคำสั่งช่วยให้ผู้ค้าจัดการตำแหน่งของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น มาดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความหมายของคำสั่งตามเวลา (TIF) และประเภทที่มีประโยชน์ที่สุดในตลาดที่แตกต่างกันกันเถอะ
TIF หมายถึงอะไรในตลาดการค้า?
นักเทรดมือใหม่ที่กำลังจะก้าวแรกในตลาดการเงินจะต้องรู้จักประเภทคำสั่งพื้นฐานที่เป็นคำสั่งตลาดและคำสั่งจำกัด ในขณะที่นักเทรดมืออาชีพจะก้าวข้ามขอบเขตของคำสั่งพื้นฐาน โดยเข้าใจถึงคุณค่าของเวลา คำสั่งพื้นฐานเหล่านี้มีความหลากหลายเฉพาะที่ช่วยให้นักเทรดสามารถระบุช่วงเวลาที่คำสั่งยังคงมีผลก่อนที่จะถูกดำเนินการหรือยกเลิก
จากมุมมองของผู้ค้า เวลาเป็นทรัพยากรที่มีค่าที่สุดที่ควรใช้ให้เกิดประโยชน์ โอกาสในการควบคุมเวลาหมดอายุของคำสั่งช่วยให้ผู้ค้าสามารถปรับตัวเข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงได้ โดยมั่นใจได้ว่าคำสั่งของพวกเขาจะยังคงมีผลจนถึงช่วงเวลาที่มันไม่ทำกำไรในการเปิดตำแหน่ง
สูตร TIF คืออะไร?
ประเภทของคำสั่ง TIF ประกอบด้วยประเภทต่าง ๆ ที่มีลักษณะเฉพาะตามชุดเงื่อนไขบางประการ ความเฉพาะเจาะจงในการดำเนินการขึ้นอยู่กับเงื่อนไขเหล่านั้น
ประเภทของคำสั่ง TIF
เราจำเป็นต้องพิจารณาแต่ละประเภทของคำสั่ง TIF อย่างละเอียดเพื่อเข้าใจว่าทางเครื่องมือดังกล่าวทำงานอย่างไรและทำไมจึงได้รับความนิยมในหมู่เทรดเดอร์มืออาชีพ
คำสั่งวัน
คำสั่งในวันทำการจะมีผลภายใน วันทำการ เท่านั้น หากยังไม่ได้ดำเนินการ คำสั่งจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ.
ตัวอย่างเช่น ผู้ค้ากำลังจะซื้อหุ้น TSLA โดยคาดหวังว่าราคาจะลดลงเนื่องจากข่าวเชิงลบ เขาตั้งราคาแบบจำกัดและเพิ่มคำสั่งของเขาไปยังสมุดคำสั่ง เมื่อราคาของสินทรัพย์ถึงระดับที่ระบุ คำสั่งจะถูกดำเนินการ; มิฉะนั้นมันจะยังคงมีผลจนกว่าจะสิ้นสุดวันซื้อขายและจากนั้นจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ
ยกเลิกทันทีหรือไม่ (IOC)
คำสั่ง IOC เป็นเครื่องมือที่กำหนดการซื้อหรือขายสินทรัพย์ทันที ตามประเภทคำสั่งนี้ ส่วนใดส่วนหนึ่งของคำสั่งที่ไม่สามารถดำเนินการได้ทันทีจะถูกยกเลิก
เมื่อพูดถึงคำสั่ง IOC ผู้ค้าสามารถตั้งเงื่อนไขล่วงหน้าดังต่อไปนี้: ราคาและปริมาณ พวกเขาสามารถเลือกคำสั่งตลาดหรือคำสั่งจำกัด และระบุปริมาณสินทรัพย์ที่พวกเขาจะซื้อหรือขาย
ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าต้องการซื้อ 10 BTC ในราคา $60,000 เขาได้วางคำสั่งแบบทันทีหรือลบคำสั่ง ในขณะเดียวกัน หนังสือคำสั่ง สามารถดำเนินการคำสั่งสำหรับ 4 BTC ในราคาที่กำหนด ตามกฎของประเภทคำสั่ง IOC ผู้ค้าจะได้รับ 4 BTC ในพอร์ตการลงทุนของเขา และส่วนที่เหลือของคำสั่งจะถูกยกเลิก
ดีจนกว่าจะถูกยกเลิก (GTC)
คำสั่ง GTC ยังคงมีผลใช้งานจนกว่าจะถูกดำเนินการหรือยกเลิก คำสั่งดังกล่าวจะไม่ถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย
โบรกเกอร์ส่วนใหญ่อนุญาตให้นักเทรดตั้งเวลาที่จำกัดซึ่งคำสั่ง GTC จะยังคงใช้งานอยู่ ข้อจำกัดเหล่านั้นมักจะแตกต่างกันไปตั้งแต่ 30 ถึง 90 วัน คำสั่งที่ดีจนกว่าจะถูกยกเลิกจะต้องดำเนินการในราคาที่แตกต่างจากราคาตลาดปัจจุบัน
นอกจากนี้ เทรดเดอร์มักจะเปิดคำสั่ง GTC จำนวนมากโดยรวมเข้าด้วยกันเป็นกลุ่มการยกเลิกซึ่งกันและกัน เมื่อคำสั่งหนึ่งถูกดำเนินการ คำสั่งอื่น ๆ จะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ
ตัวอย่างเช่น นักเทรดจำเป็นต้องซื้อหุ้น AAPL ในราคา $220 ต่อหุ้น ขณะเดียวกัน ราคาสินทรัพย์ปัจจุบันอยู่ที่ $229.5 นักเทรดจึงวางคำสั่งแบบ Good-till-cancelled ซึ่งจะยังคงมีผลอยู่เป็นสัปดาห์และแม้กระทั่งเป็นเดือน ดังนั้น นักเทรดจึงไม่จำเป็นต้องติดตามราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องและสามารถมุ่งเน้นไปที่ดีลอื่น ๆ ได้
เติมหรือฆ่า (FOK)
คำสั่งแบบ Fill-or-kill จะต้องถูกดำเนินการทันทีหลังจากที่ถูกสร้างขึ้น เป็นสิ่งสำคัญที่คำสั่งดังกล่าวจำเป็นต้องถูกดำเนินการทั้งหมด การดำเนินการบางส่วนไม่สามารถทำได้ เมื่อการดำเนินการทั้งหมดไม่สามารถทำได้ คำสั่ง FOK จะถูกยกเลิก
เงื่อนไขราคาและปริมาณทำหน้าที่เป็นข้อจำกัดที่เข้มงวด สั่งซื้อทั้งหมดจะต้องตรงตามเงื่อนไขที่กำหนดหรือจะถูกยกเลิกทันที
เมื่อเปรียบเทียบกับประเภท IOC คำสั่ง Fill-or-kill จะเข้มงวดมากกว่า ดังนั้นคำสั่งดังกล่าวจึงมีโอกาสที่จะถูกดำเนินการต่ำกว่ามาก
ตัวอย่างเช่น นักเทรดจำเป็นต้องซื้อหุ้น 1000 หุ้นของบริษัทหนึ่งในราคาหุ้นละ 25 ดอลลาร์ การซื้อหุ้น 1000 หุ้นในราคาที่กำหนดนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งในทันที ในกรณีเช่นนี้ คุณจำเป็นต้องเปิดคำสั่ง Fill-or-kill หากบริษัทนายหน้าพร้อมที่จะขายหุ้น 1000 หุ้นในราคา 25 ดอลลาร์ คำสั่งนี้จะถูกดำเนินการ เมื่อบริษัทนายหน้าพร้อมที่จะขายหุ้นในจำนวนที่น้อยกว่าที่ราคา 25 ดอลลาร์ (เช่น 800 หุ้น) คำสั่ง Fill-or-kill จะถูกยกเลิก
คุณอาจชอบเช่นกัน
Iva Kalatozishvili
September 30, 2024
What fills, what cancels, and what remains open?
Use one order size and two liquidity moments. The same market can produce very different outcomes depending on the time-in-force instruction.
ตลาดเปิด (MOO)
คำสั่ง Market-on-open หมายถึงการที่ตำแหน่งจะถูกดำเนินการในราคาที่เปิดของวัน คำสั่งดังกล่าวสามารถดำเนินการได้เฉพาะที่การเปิดตลาดหรือไม่นานหลังจากที่ตลาดเริ่มทำงาน โปรดทราบว่าคำสั่ง Market-on-open สามารถดำเนินการได้เฉพาะในราคาที่พิมพ์ออกมาเป็นครั้งแรกเท่านั้น
นี่คือขั้นตอนการทำงานของคำสั่งตลาดในช่วงเปิด:
- ผู้ค้าจะทำการวางคำสั่ง MOO หลังจากที่ตลาดปิด คำสั่งดังกล่าวสามารถสร้างได้จนถึงช่วงเวลาที่เหลือ 2 นาที ก่อนที่ตลาดจะเปิด
- ผู้สร้างตลาดใช้เวลา 2 นาทีนี้ในการเข้าใจว่ามีคำสั่ง MOO จำนวนเท่าไรถูกวางและปริมาณของคำสั่งเหล่านั้นมีเท่าไร
- ผู้สร้างตลาดปรับราคาที่เสนอของตนตามคำสั่ง MOO ดังนั้นราคาตลาดที่พิมพ์ออกมาเป็นครั้งแรกจึงถูกกำหนดขึ้น
- คำสั่งตลาดในช่วงเปิดจะถูกดำเนินการหรือยกเลิกภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย เวลาที่แน่นอนขึ้นอยู่กับตลาดที่เฉพาะเจาะจง ตัวอย่างเช่น NASDAQ จะดำเนินการคำสั่ง MOO จนถึงเวลา 9:28 น. (ET).
ตลาด-ปิด (MOC)
คำสั่งตลาดปิด (Market-on-close orders) จะตรงกันข้ามกับคำสั่ง MOO คำสั่งเหล่านี้จะถูกวางใกล้กับราคาปิดของตลาดหรือไม่นานหลังจากที่ช่วงการซื้อขายของตลาดสิ้นสุดลง เป้าหมายหลักของคำสั่ง MOC คือการจับราคาสุดท้ายที่มีอยู่
โปรดทราบว่าคำสั่ง Market-on-close มีให้บริการเฉพาะในบางตลาดและแนะนำโดยโบรกเกอร์บางรายเท่านั้น
เวลาที่จำกัดจนถึงเวลาที่ผู้ค้าสามารถวางคำสั่ง MOC ขึ้นอยู่กับตลาดบางแห่งด้วย ตัวอย่างเช่น ที่ NYSE คุณสามารถเปิดคำสั่ง Market-on-close ได้จนถึงเวลา 15:50 น. (ET) แต่คุณไม่สามารถยกเลิกหรือเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของคำสั่งของคุณหลังเวลา 15:45 น. (ET) ได้
Which order clock fits this trade?
Choose the execution priorities. The router scores common time-in-force choices by what the order needs to protect: speed, full size, session timing, or patient price control.
วิธีการใช้คำสั่ง Time in Force อย่างถูกต้อง?
คำสั่ง TIF ขยายโอกาสของผู้ค้า; ในขณะเดียวกัน สิ่งสำคัญคือต้องใช้คำสั่งเหล่านั้นอย่างเหมาะสม คำแนะนำในการใช้แต่ละประเภทของคำสั่ง Time in Force มีอะไรบ้าง?
คำสั่งวัน
ประเภทคำสั่งเช่นนี้มีประโยชน์สำหรับนักเทรดระยะสั้นที่มีโอกาสเปิดสถานะสำหรับสินทรัพย์หลายรายการในเวลาเดียวกันโดยไม่จำเป็นต้องติดตามราคาของสินทรัพย์ตลอดทั้งวัน
นักเทรดระหว่างวันทำการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งก่อนที่ตลาดจะเปิด พวกเขาวิเคราะห์สินทรัพย์แต่ละตัวอย่างอิสระแล้วเปิดสถานะตามกลยุทธ์การเทรดที่เลือกไว้
ดังนั้นเมื่อราคาของสินทรัพย์ไม่ถึงระดับราคาที่จำเป็น คำสั่งจะถูกยกเลิกในตอนท้ายของวันซื้อขาย
คำสั่ง IOC (ทันทีหรือยกเลิก)
นักลงทุนมักเลือกเปิดตำแหน่งแบบ Immediate-or-cancel เมื่อพวกเขาต้องการสั่งซื้อมากและหลีกเลี่ยงการดำเนินการที่ราคาแตกต่างกัน ประเภท IOC หมายถึงส่วนที่เหลือของคำสั่งที่ไม่สามารถดำเนินการได้ทันทีจะถูกยกเลิก
อันดับแรกและสำคัญที่สุด ประเภทคำสั่งเช่นนี้มีประโยชน์สำหรับตลาดที่มีความผันผวน นอกจากนี้ คำสั่ง IOC ยังถูกใช้กันอย่างแพร่หลายโดยนักเทรดระยะสั้นที่เปิดหลายตำแหน่ง คำสั่งทันทีหรือต้องยกเลิกช่วยลดความเสี่ยงของพวกเขา เนื่องจากนักเทรดจะไม่ลืมที่จะยกเลิกตำแหน่งก่อนที่ตลาดจะปิด
คำสั่ง GTC (Good-till-cancelled)
คำสั่งที่ดีจนกว่าจะถูกยกเลิกมีประโยชน์มากที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยอิงจากการวิเคราะห์สินทรัพย์ นักลงทุนจะระบุระดับราคาที่พวกเขาพร้อมที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ เพื่อหลีกเลี่ยงการติดตามราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจึงวางคำสั่ง GTC
ในทางกลับกัน นักลงทุนไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงของคำสั่ง GTC หลายๆ แพลตฟอร์ม รวมถึงแพลตฟอร์มชั้นนำของโลก เข้าใจว่าคำสั่ง Good-till-cancelled มีความเสี่ยงมากเกินไปสำหรับนักลงทุน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมแพลตฟอร์มเหล่านี้จึงห้ามนักลงทุนวางคำสั่งดังกล่าว อย่างไรก็ตาม บริษัทนายหน้ายังคงรับคำสั่ง GTC และดำเนินการภายใน ในตลาดที่มีความผันผวน การเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรงอาจทำให้คำสั่ง GTC ถูกดำเนินการและจากนั้นก็กลับมาที่ระดับเดิม นักลงทุนได้รับคำแนะนำให้ใช้คำสั่ง Good-till-cancelled ในตลาดที่มีความไวต่อราคา ไม่ใช่ในตลาดที่มีความผันผวน
คำสั่ง FOK (Fill-or-kill)
คำสั่งแบบ Fill-or-kill เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับตลาดที่มีความผันผวน นักเทรดเข้าใจว่าการซื้อขายในปริมาณมากอาจนำไปสู่ผลกำไรสูง; ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขาจึงวางคำสั่งขนาดใหญ่ ขณะเดียวกัน เมื่อหนังสือคำสั่งไม่มีสภาพคล่องเพียงพอในการดำเนินการคำสั่งขนาดใหญ่ในทันที พวกเขาควรออกจากตลาดจะดีกว่า
คำสั่ง FOK ช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงและไม่ต้องใช้เวลากับการจัดการกับผลกำไรเล็กน้อย
คำสั่ง MOO (ตลาดเปิด)
คำสั่งตลาดขณะเปิดถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในการซื้อขายข่าว นักลงทุนวิเคราะห์ข่าวปัจจุบันหรือข่าวที่จะเกิดขึ้นและเข้าใจว่าการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่เลือกเป็นวิธีแก้ปัญหาที่ดีที่สุด
ตัวอย่างเช่น ในช่วงฤดูกาลการประกาศผลกำไร บริษัทส่วนใหญ่จะเปิดเผยผลการเงินเมื่อเปิดตลาดปิด ดังนั้นจึงคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วหลังจากที่ตลาดเปิดในวันถัดไป
ในทางกลับกัน การคาดการณ์ที่ผิดพลาดอาจนำไปสู่การสูญเสียอย่างมาก; นั่นเป็นเหตุผลที่นักลงทุนจำเป็นต้องมั่นใจว่าเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ.
คำสั่ง MOC (ตลาดปิด)
การใช้งานของคำสั่ง MOC ยังเชื่อมโยงกับการซื้อขายข่าว นักลงทุนคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงหลังจากที่ตลาดปิดเนื่องจากรายงานที่กำหนดไว้หรือข่าวสำคัญที่กำลังจะมาถึงและเปิดตำแหน่งในทิศทางเดียวกัน เมื่อเทรดเดอร์คาดหวังการเติบโตของราคาเขาจะเปิดคำสั่งซื้อสินทรัพย์ และในทางกลับกัน
ข้อดีและข้อเสียของคำสั่งเวลาในการบังคับ
หมวดหมู่ของคำสั่ง TIF มีลักษณะเด่นโดยข้อดีดังต่อไปนี้:
- คำสั่ง TIF ขยายโอกาสของผู้ค้าโดยช่วยให้พวกเขาสามารถปรับตำแหน่งให้เหมาะสมกับสภาวะตลาดที่แตกต่างกันได้。
- คำสั่ง Time in Force ประหยัดเวลาให้กับเทรดเดอร์มาก เพราะเขาไม่จำเป็นต้องตรวจสอบตำแหน่งต่างๆ อย่างต่อเนื่อง.
- คำสั่ง TIF เหมาะสำหรับรูปแบบการซื้อขายและกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ คำสั่งดังกล่าวยังสามารถใช้ในตลาดการเงินที่หลากหลายได้อีกด้วย
เมื่อพูดถึงข้อเสียของคำสั่ง TIF จะมีจุดอ่อนต่อไปนี้ที่ถูกชี้ให้เห็น:
- คำสั่ง Time in Force อาจสร้างความเสี่ยงเพิ่มเติมเมื่อใช้ในตลาดที่มีความผันผวน เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วอาจทำให้คำสั่งดังกล่าวถูกดำเนินการและจากนั้นกลับคืนมา
- คำสั่ง TIF จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งและการคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับราคาที่จะตั้งและปริมาณที่ต้องการ; ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมคำสั่งเหล่านี้จึงยากเกินไปสำหรับผู้เริ่มต้น.
ข้อสรุป: คำสั่ง TIF ในฐานะเครื่องมือเสริมของผู้ค้าอาชีพ
หมวดหมู่ของคำสั่ง Time in Force ขยายโอกาสให้กับนักเทรดมืออาชีพอย่างมาก คำสั่งเหล่านี้ช่วยประหยัดเวลาและลดความเสี่ยงในขณะเดียวกัน นักเทรดจำเป็นต้องวิเคราะห์ตลาดอย่างถูกต้องและตั้งราคาที่เหมาะสมรวมถึงปริมาณที่ถูกต้อง
