เวลาในคำสั่งที่มีผลบังคับ: คำจำกัดความและประเภท

คำสั่งที่มีเวลาบังคับอยู่ในหมวดหมู่ของเครื่องมืออัตโนมัติที่ช่วยให้ผู้ค้าแสดงเงื่อนไขบางประการของดีลของพวกเขาซึ่งคำสั่งเหล่านั้นจะยังคงมีผลก่อนไปสู่การดำเนินการหรือล้าสมัย

ข้อสรุปที่สำคัญ:

• คำสั่งเวลาในการบังคับคืออะไร?
• ประเภทของคำสั่งเวลาที่มีผล?
• ตัวอย่างของคำสั่งเวลาที่มีผล.
• จะตั้งเวลาในคำสั่งที่มีผลบังคับใช้ได้ที่ไหนและอย่างไร?
• ข้อดีและข้อเสียของคำสั่งเวลาที่มีผลบังคับ.

หมวดหมู่นี้ของคำสั่งช่วยให้ผู้ค้าสามารถจัดการตำแหน่งของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น มาดูให้ลึกลงไปว่าคำว่าเวลาสำหรับคำสั่ง (TIF) หมายถึงอะไร และประเภทไหนที่มีประโยชน์มากที่สุดในตลาดต่างๆ

TIF หมายถึงอะไรในตลาดการค้า?

นักเทรดมือใหม่ที่กำลังจะก้าวแรกในตลาดการเงินจะต้องรู้จักประเภทคำสั่งพื้นฐานซึ่งได้แก่ คำสั่งตลาดและคำสั่งจำกัด ในขณะเดียวกัน นักเทรดมืออาชีพจะก้าวข้ามขอบเขตของคำสั่งพื้นฐาน โดยเข้าใจถึงคุณค่าของเวลา คำสั่งพื้นฐานเหล่านี้มีความหลากหลายเฉพาะที่ช่วยให้นักเทรดสามารถระบุระยะเวลาในช่วงที่คำสั่งยังคงมีผลก่อนที่จะถูกดำเนินการหรือต้องยกเลิก

จากมุมมองของนักเทรด เวลาเป็นทรัพยากรที่มีค่าที่สุดซึ่งควรใช้อย่างเหมาะสม โอกาสในการควบคุมเวลาหมดอายุของคำสั่งช่วยให้นักเทรดมีความยืดหยุ่นในการดำเนินกลยุทธ์การเทรดของตน คำสั่ง TIF ช่วยให้นักเทรดสามารถปรับตัวเข้ากับสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงได้ โดยรับประกันว่าคำสั่งของพวกเขาจะยังคงมีผลจนกว่าจะถึงช่วงเวลาที่ไม่ทำกำไรในการเปิดตำแหน่ง

สูตร TIF คืออะไร?

ประเภทของคำสั่ง TIF ประกอบด้วยประเภทต่างๆ ที่มีลักษณะเฉพาะโดยชุดของเงื่อนไขเบื้องต้นที่กำหนด การดำเนินการจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขเบื้องต้นเหล่านั้น

ประเภทของคำสั่ง TIF

เราจำเป็นต้องพิจารณาทุกประเภทของคำสั่ง TIF อย่างละเอียดเพื่อเข้าใจว่าท工具เหล่านี้ทำงานอย่างไรและทำไมจึงเป็นที่นิยมในหมู่ผู้ค้าสมืออาชีพ

คำสั่งซื้อต่อวัน

คำสั่งในวันทำการจะมีผลเฉพาะภายใน วันทำการซื้อขาย เท่านั้น หากยังไม่ได้ดำเนินการ คำสั่งจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ。

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนกำลังจะซื้อหุ้น TSLA โดยคาดว่าราคาจะลดลงเนื่องจากข่าวลบ เขาตั้งราคาขั้นต่ำและเพิ่มคำสั่งของเขาลงในสมุดคำสั่ง เมื่อราคาสินทรัพย์ถึงระดับที่ระบุ คำสั่งจะถูกดำเนินการ; มิฉะนั้น จะยังคงมีผลจนถึงสิ้นสุดวันซื้อขายและจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ

ทันทีหรือยกเลิก (IOC)

คำสั่ง IOC เป็นเครื่องมือที่กำหนดการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในทันที ตามประเภทคำสั่งนี้ ส่วนใดของคำสั่งที่ไม่สามารถดำเนินการได้ในทันทีจะถูกยกเลิก

เมื่อพูดถึงคำสั่ง IOC เทรดเดอร์อาจตั้งเงื่อนไขล่วงหน้าดังนี้: ราคาและปริมาณ พวกเขาอาจเลือกคำสั่งตลาดหรือคำสั่งจำกัดและระบุปริมาณของสินทรัพย์ที่พวกเขาจะซื้อหรือขาย

ตัวอย่างเช่น นักเทรดจำเป็นต้องซื้อ 10 BTC ในราคา $60,000 เขาวางคำสั่ง Immediate-or-cancel ในขณะเดียวกัน หนังสือสั่งซื้อ สามารถดำเนินการคำสั่งสำหรับ 4 BTC ในราคาที่กำหนด ตามกฎของประเภทคำสั่ง IOC นักเทรดจะได้รับ 4 BTC ในพอร์ตโฟลิโอของเขา และคำสั่งที่เหลือของเขาจะถูกยกเลิก

ดีจนกว่าจะถูกยกเลิก (GTC)

คำสั่ง GTC จะยังคงมีผลจนกว่าจะถูกดำเนินการหรือยกเลิก คำสั่งดังกล่าวจะไม่ถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่อนุญาตให้นักเทรดตั้งเวลาที่กำหนดซึ่งคำสั่ง GTC จะยังคงมีผลใช้งานอยู่ ข้อจำกัดเหล่านั้นมักแตกต่างกันไปตั้งแต่ 30 ถึง 90 วัน คำสั่งที่เป็นไปตามเงื่อนไขจะต้องถูกดำเนินการที่ราคาแตกต่างจากราคาตลาดปัจจุบัน

นอกจากนี้ ผู้ค้าเปิดคำสั่ง GTC จำนวนมากบ่อยครั้ง โดยรวมเข้าด้วยกันเป็นกลุ่มการยกเลิกซึ่งกันและกัน เมื่อคำสั่งหนึ่งถูกดำเนินการ คำสั่งอื่น ๆ จะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ

ตัวอย่างเช่น นักเทรดจำเป็นต้องซื้อหุ้น AAPL ในราคา $220 ต่อหุ้น; ขณะเดียวกัน ราคาสินทรัพย์ปัจจุบันคือ $229.5 นักเทรดจะวางคำสั่ง Good-till-cancelled ซึ่งจะยังคงมีผลอยู่เป็นสัปดาห์และแม้กระทั่งเป็นเดือน ดังนั้น นักเทรดจึงไม่จำเป็นต้องติดตามราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องและสามารถมุ่งเน้นไปที่ดีลอื่น ๆ ได้

เติมหรือฆ่า (FOK)

คำสั่งแบบ Fill-or-kill จะต้องถูกดำเนินการทันทีหลังจากถูกสร้างขึ้น เป็นสิ่งสำคัญที่คำสั่งดังกล่าวต้องถูกดำเนินการทั้งหมด ไม่มีการดำเนินการบางส่วนเป็นไปได้ เมื่อการดำเนินการทั้งหมดเป็นไปไม่ได้ คำสั่ง FOK จะถูกยกเลิก

เงื่อนไขราคาและปริมาณทำหน้าที่เป็นข้อจำกัดที่เข้มงวด ทั้งหมดของคำสั่งจะต้องตรงตามเงื่อนไขที่ตั้งไว้หรือจะถูกยกเลิกทันที

เมื่อเปรียบเทียบกับประเภท IOC คำสั่ง Fill-or-kill จะเข้มงวดมากกว่า; ดังนั้นคำสั่งเหล่านี้จะถูกดำเนินการด้วยความน่าจะเป็นที่ต่ำกว่ามาก

ตัวอย่างเช่น นักเทรดจำเป็นต้องซื้อหุ้น 1000 หุ้นของบริษัทหนึ่งในราคาหุ้นละ $25 การซื้อหุ้น 1000 หุ้นในราคาที่กำหนดจึงเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำทันที ในกรณีเช่นนี้ คุณจำเป็นต้องเปิดคำสั่ง Fill-or-kill หากบริษัทนายหน้าพร้อมที่จะขายหุ้น 1000 หุ้นในราคา $25 คำสั่งนี้จะถูกดำเนินการ เมื่อบริษัทนายหน้าพร้อมที่จะขายหุ้นจำนวนที่น้อยกว่าที่ราคา $25 (เช่น 800 หุ้น) คำสั่ง Fill-or-kill จะถูกยกเลิก

ตัวจำลองผลลัพธ์

อะไรเติมเต็ม, อะไรยกเลิก, และอะไรยังคงเปิดอยู่?

ใช้ขนาดคำสั่งเดียวและสองช่วงเวลาในการให้สภาพคล่อง ตลาดเดียวกันสามารถสร้างผลลัพธ์ที่แตกต่างกันมากขึ้นอยู่กับการสั่งการเวลาที่มีผล.

วัน IOC GTC FOK

จำนวนคำสั่ง 10,000

มีให้ทันที 4,000

มีให้ภายหลังในวันนี้ 3,000

มีให้ในวันถัดไป 6,000

IOC เติมบางส่วนและยกเลิกที่เหลือคำสั่งจะใช้สิ่งที่มีอยู่ในขณะนี้ จากนั้นจะลบจำนวนที่ยังไม่เติมออกทันที

เติมแล้วตอนนี้

4,000

เติมทีหลัง

0

ยังเปิดอยู่

0

ยกเลิก

6,000

สถานะสุดท้ายบางส่วน

รวมที่เติมแล้ว4,000

ที่ยังไม่เติม6,000

ตลาดเปิด (MOO)

คำสั่งตลาดเปิดหมายความว่าตำแหน่งจะถูกดำเนินการตามราคาที่เปิดในวันนั้น คำสั่งดังกล่าวจะถูกดำเนินการได้เฉพาะในช่วงที่ตลาดเปิดหรือไม่นานหลังจากที่ตลาดเริ่มทำงาน โปรดทราบว่าคำสั่งตลาดเปิดสามารถดำเนินการได้ที่ราคาที่พิมพ์แรกเท่านั้น

นี่คือขั้นตอนวิธีการทำงานของคำสั่ง Market-on-open:

• ผู้ค้าใส่คำสั่ง MOO หลังจากที่ตลาดปิด คำสั่งดังกล่าวสามารถสร้างได้จนถึงช่วงเวลาที่เหลืออีก 2 นาที ก่อนที่ตลาดจะเปิด
• ผู้สร้างตลาดใช้เวลาสองนาทีนี้เพื่อทำความเข้าใจว่ามีคำสั่ง MOO จำนวนเท่าไหร่ที่ถูกวางและปริมาณของคำสั่งเหล่านั้นมีเท่าไหร่
• ผู้สร้างตลาดปรับราคาเสนอของพวกเขาตามคำสั่ง MOO ดังนั้น ราคาตลาดที่พิมพ์ออกมาเป็นครั้งแรกจึงถูกกำหนดขึ้น
• คำสั่งตลาดเปิดจะถูกดำเนินการหรือยกเลิกภายในชั่วโมงแรกของเซสชันการซื้อขาย เวลาที่แน่นอนขึ้นอยู่กับตลาดหลักทรัพย์ที่กำหนด ตัวอย่างเช่น NASDAQ ดำเนินการคำสั่ง MOO จนถึงเวลา 9:28 น. (ET).

 ตลาดตามราคาปิด (MOC)

คำสั่งตลาดปิด (Market-on-close) จะตรงข้ามกับคำสั่ง MOO (Market-on-open) คำสั่งดังกล่าวจะถูกวางใกล้กับราคาปิดของตลาดหรือทันทีหลังจากที่สิ้นสุดช่วงการซื้อขายของตลาด เป้าหมายหลักของคำสั่ง MOC คือการจับราคาสุดท้ายที่มีอยู่

โปรดทราบว่าออร์เดอร์ Market-on-close มีให้บริการเฉพาะในบางตลาดและเสนอโดยโบรกเกอร์บางรายเท่านั้น

เวลาที่จำกัดจนถึงที่เทรดเดอร์สามารถวางคำสั่ง MOC ขึ้นอยู่กับตลาดบางแห่งด้วย ตัวอย่างเช่น ที่ NYSE คุณสามารถเปิดคำสั่ง Market-on-close ได้จนถึงเวลา 15:50 น. (ET) แต่คุณไม่สามารถยกเลิกหรือเปลี่ยนเงื่อนไขของคำสั่งของคุณหลังเวลา 15:45 น. (ET) ได้

ตัวเลือกการตัดสินใจ TIF

นาฬิกาคำสั่งใดที่เหมาะกับการซื้อขายนี้?

เลือกความสำคัญในการดำเนินการ เราท์เตอร์จะให้คะแนนตัวเลือกเวลาในการบังคับทั่วไปตามสิ่งที่คำสั่งต้องการเพื่อปกป้อง: ความเร็ว, ขนาดเต็ม, เวลาการเซสชัน, หรือการควบคุมราคาอย่างมีสติ.

คำสั่งต้องดำเนินการทันทีหรือไม่?

ใช่ไม่

คุณต้องการปริมาณทั้งหมดหรือไม่?

ใช่ไม่

คำสั่งสามารถรอหลังจากวันนี้ได้หรือไม่?

ใช่ไม่

การเปิดพิมพ์คือเป้าหมายหรือไม่?

ใช่ไม่

การเติมบางส่วนจะเป็นที่ยอมรับได้หรือไม่?

ใช่ไม่

การปิดพิมพ์คือเป้าหมายหรือไม่?

ใช่ไม่

การจับคู่ที่ดีที่สุดIOCการจับคู่แบบทันทีหรือยกเลิกเมื่อความเร็วมีความสำคัญและการเติมบางส่วนเป็นที่ยอมรับได้

วัน

0

IOC

0

GTC

0

FOK

0

MOO

0

MOC

0

“`html

“`

วิธีการใช้คำสั่ง Time in Force อย่างถูกต้อง?

คำสั่ง TIF ขยายโอกาสของนักเทรด; ในขณะเดียวกัน การใช้คำสั่งดังกล่าวอย่างเหมาะสมก็เป็นสิ่งสำคัญ คำแนะนำในการใช้คำสั่ง Time in Force แต่ละประเภทคืออะไร?

คำสั่งซื้อในวัน

ประเภทคำสั่งเช่นนี้มีประโยชน์สำหรับผู้ค้าในระหว่างวันที่มีโอกาสเปิดตำแหน่งสำหรับหลายๆ สินทรัพย์พร้อมกันโดยไม่จำเป็นต้องติดตามราคาของสินทรัพย์ตลอดทั้งวัน

นักเทรดระยะสั้นจะทำการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งก่อนที่ตลาดจะเปิด พวกเขาจะวิเคราะห์สินทรัพย์แต่ละรายการอย่างอิสระ และจากนั้นจะเปิดตำแหน่งตามกลยุทธ์การเทรดที่เลือกไว้

ดังนั้น เมื่อราคาของสินทรัพย์ไม่ถึงระดับราคาที่จำเป็น คำสั่งจะถูกยกเลิกในตอนสิ้นสุดของวันทำการซื้อขาย

คำสั่ง IOC (ทันทีหรือยกเลิก)

นักลงทุนมักจะเปิดตำแหน่ง Immediate-or-cancel เมื่อพวกเขาต้องการวางคำสั่งขนาดใหญ่และหลีกเลี่ยงการดำเนินการในราคาที่แตกต่างกัน ประเภท IOC หมายความว่าส่วนที่เหลือของคำสั่งที่ไม่สามารถดำเนินการได้ทันทีจะถูกยกเลิก

ประการแรกและสำคัญที่สุด ประเภทคำสั่งเช่นนี้มีประโยชน์สำหรับตลาดที่มีความผันผวน นอกจากนี้ คำสั่ง IOC ยังถูกใช้กันอย่างแพร่หลายโดยนักเทรดระยะสั้นที่เปิดหลายตำแหน่ง คำสั่งที่ต้องการให้ดำเนินการทันทีหรือล้มเลิกจะช่วยลดความเสี่ยงของพวกเขาเนื่องจากนักเทรดจะไม่ลืมที่จะยกเลิกตำแหน่งก่อนที่ตลาดจะปิด

คำสั่งซื้อ GTC (Good-till-cancelled)

คำสั่งดีจนกว่าจะถูกยกเลิก (Good-till-canceled orders) มีประโยชน์มากที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาว ตามการวิเคราะห์สินทรัพย์ นักลงทุนจะระบุระดับราคาในที่ที่พวกเขาพร้อมที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ เพื่อหลีกเลี่ยงการติดตามราคาอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจึงวางคำสั่ง GTC

จากอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนไม่ควรละเลยความเสี่ยงของคำสั่ง GTC หลายตลาดรวมถึงตลาดชั้นนำของโลกเข้าใจว่าคำสั่ง Good-till-cancelled มีความเสี่ยงเกินไปสำหรับนักลงทุน นั่นคือเหตุผลที่แพลตฟอร์มห้ามนักลงทุนวางคำสั่งดังกล่าว ดังนั้น บริษัทนายหน้าจึงยังคงยอมรับคำสั่ง GTC และดำเนินการภายใน ในตลาดที่มีความผันผวน การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงอาจทำให้คำสั่ง GTC ถูกดำเนินการและจากนั้นก็กลับคืนมา นักลงทุนขอแนะนำให้ใช้คำสั่ง Good-till-cancelled ในตลาดที่ไวต่อราคา ไม่ใช่ในตลาดที่มีความผันผวน

คำสั่ง FOK (Fill-or-kill)

คำสั่งเติมหรือฆ่า (Fill-or-kill orders) เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับตลาดที่มีความผันผวน นักเทรดเข้าใจว่าปริมาณการซื้อขายที่สูงอาจนำมาซึ่งกำไรที่สูง; นั่นคือเหตุผลที่พวกเขาวางคำสั่งขนาดใหญ่ ในขณะเดียวกัน เมื่อหนังสือคำสั่งไม่มีสภาพคล่องเพียงพอในการดำเนินการคำสั่งขนาดใหญ่ในทันที พวกเขาควรออกจากตลาดดีกว่า

คำสั่ง FOK ช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงและไม่ต้องใช้เวลาจัดการกับผลกำไรเล็กน้อย

คำสั่ง MOO (ตลาดเปิด)

คำสั่งตลาดในช่วงเปิดตลาดถูกใช้อย่างแพร่หลายในการซื้อขายข่าว นักเทรดวิเคราะห์ข่าวปัจจุบันหรือต่อไปและเข้าใจว่าการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่เลือกเป็นทางออกที่ดีที่สุด

ตัวอย่างเช่น ในช่วงฤดูกาลการประกาศผลกำไร บริษัทส่วนใหญ่จะเปิดเผยผลการเงินเมื่อตลาดปิด ดังนั้นจึงคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วทันทีหลังจากที่ตลาดเปิดในวันถัดไป

ในทางกลับกัน การคาดการณ์ที่ผิดพลาดอาจนำไปสู่การสูญเสียอย่างมหาศาล; นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนจำเป็นต้องมั่นใจว่าเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ

คำสั่ง MOC (ตลาดปิด)

การใช้คำสั่ง MOC ยังเชื่อมโยงกับการซื้อขายข่าวสาร นักลงทุนคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรงหลังจากตลาดปิดเนื่องจากรายงานที่กำหนดไว้หรือข่าวสารสำคัญที่จะมาถึงและเปิดตำแหน่งในทิศทางเดียวกัน เมื่อเทรดเดอร์คาดหวังการเติบโตของราคาเขาจะเปิดคำสั่งซื้อสินทรัพย์และในทางกลับกัน

ข้อดีและข้อเสียของคำสั่งเวลาในการบังคับ

หมวดหมู่ของคำสั่ง TIF มีลักษณะเด่นด้วยข้อดีดังต่อไปนี้:

• คำสั่ง TIF ขยายโอกาสของผู้ค้า โดยช่วยให้พวกเขาปรับตำแหน่งให้เข้ากับสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน.
• คำสั่ง Time in Force ช่วยประหยัดเวลาของผู้เทรดได้มาก เพราะเขาไม่จำเป็นต้องติดตามตำแหน่งต่างๆ อยู่ตลอดเวลา。
• คำสั่ง TIF เหมาะสมสำหรับสไตล์การซื้อขายและกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ คำสั่งดังกล่าวยังสามารถนำไปใช้ในตลาดการเงินที่หลากหลาย

เมื่อพูดถึงข้อเสียของคำสั่ง TIF จะมีจุดอ่อนต่อไปนี้ที่ถูกชี้ให้เห็น:

• คำสั่ง Time in Force อาจสร้างความเสี่ยงเพิ่มเติมเมื่อใช้ในตลาดที่มีความผันผวน เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วอาจทำให้คำสั่งดังกล่าวถูกดำเนินการและจากนั้นกลับไปที่ราคาเดิม
• คำสั่ง TIF ต้องการการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งและการคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับราคาที่จะตั้งและปริมาณที่จะตั้ง; นั่นคือเหตุผลที่คำสั่งเหล่านั้นยากเกินไปสำหรับผู้มาใหม่.

ข้อสรุป: คำสั่ง TIF เป็นเครื่องมือเสริมของนักเทรดมืออาชีพ

ประเภทของคำสั่ง Time in Force ขยายโอกาสของนักเทรดมืออาชีพอย่างมีนัยสำคัญ คำสั่งเหล่านี้ช่วยประหยัดเวลาและลดความเสี่ยงในขณะเดียวกัน นักเทรดจำเป็นต้องวิเคราะห์ตลาดอย่างถูกต้องและตั้งราคาและปริมาณให้ถูกต้อง