คำสั่ง Time in Force อธิบาย: คำจำกัดความและประเภท

ระยะเวลาในการบังคับใช้คำสั่งจะอยู่ในประเภทของเครื่องมืออัตโนมัติที่ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถระบุเงื่อนไขเบื้องต้นบางประการของข้อตกลงของตน ซึ่งคำสั่งเหล่านั้นจะยังคงมีผลอยู่ก่อนที่จะดำเนินการหรือหมดอายุ

ประเด็นสำคัญ:

• คำสั่งบังคับใช้เวลาคืออะไร?
• ประเภทของคำสั่งบังคับใช้เวลา?
• ตัวอย่างคำสั่งบังคับใช้ระยะเวลา
• กำหนดเวลาบังคับคำสั่งได้ที่ไหนและอย่างไร?
• ข้อดีและข้อเสียของคำสั่งบังคับใช้ระยะเวลา

คำสั่งประเภทนี้ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถจัดการสถานะของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น มาเจาะลึกกันถึงความหมายของคำสั่ง Time in Order (TIF) และประเภทคำสั่งใดที่มีประโยชน์มากที่สุดในตลาดต่างๆ

TIF ในการซื้อขายหมายถึงอะไร?

เทรดเดอร์มือใหม่ที่กำลังจะก้าวเข้าสู่ตลาดการเงินเป็นครั้งแรก จะต้องรู้จักประเภทคำสั่งพื้นฐาน ได้แก่ คำสั่งตลาด (Market Order) และคำสั่งจำกัด (Limit Order) ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์มืออาชีพจะเข้าใจถึงคุณค่าของเวลาอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น คำสั่งพื้นฐานเหล่านี้มีรูปแบบเฉพาะบางอย่างที่ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถกำหนดช่วงเวลาที่คำสั่งยังคงทำงานอยู่ก่อนที่จะดำเนินการหรือยกเลิกได้

จากมุมมองของเทรดเดอร์ เวลาคือทรัพยากรที่มีค่าที่สุดที่ควรใช้อย่างเหมาะสม โอกาสในการควบคุมเวลาหมดอายุของคำสั่งซื้อขายช่วยให้เทรดเดอร์มีความยืดหยุ่นในการดำเนินกลยุทธ์การซื้อขาย คำสั่ง TIF ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป ทำให้มั่นใจได้ว่าคำสั่งซื้อขายของพวกเขาจะยังคงใช้งานได้จนกว่าจะถึงเวลาที่ไม่สามารถทำกำไรได้ในการเปิดสถานะ

สูตร TIF คืออะไร?

หมวดหมู่ของคำสั่งซื้อขาย TIF ประกอบด้วยประเภทคำสั่งซื้อขายที่แตกต่างกัน ซึ่งกำหนดเงื่อนไขเบื้องต้นเฉพาะชุดหนึ่ง ลักษณะเฉพาะของการดำเนินการขึ้นอยู่กับเงื่อนไขเบื้องต้นเหล่านั้น

ประเภทของคำสั่งซื้อ TIF

เราจำเป็นต้องเจาะลึกถึงคำสั่ง TIF แต่ละประเภทอย่างละเอียดเพื่อทำความเข้าใจว่าเครื่องมือต่างๆ ทำงานอย่างไร และเหตุใดเครื่องมือเหล่านั้นจึงเป็นที่นิยมในหมู่ผู้ค้ามืออาชีพ

การสั่งซื้อรายวัน

คำสั่งรายวันจะมีผลภายใน วันซื้อขาย เท่านั้น หากไม่ดำเนินการ คำสั่งจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์จะซื้อหุ้น TSLA โดยคาดว่าราคาจะลดลงเนื่องจากข่าวเชิงลบ เขากำหนดราคาจำกัดและเพิ่มคำสั่งซื้อขายลงในสมุดคำสั่งซื้อขาย เมื่อราคาสินทรัพย์ถึงระดับที่ระบุ คำสั่งจะถูกดำเนินการ มิฉะนั้น คำสั่งจะยังทำงานอยู่จนถึงสิ้นวันซื้อขาย และจะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ

ทันทีหรือยกเลิก (IOC)

คำสั่ง IOC เป็นเครื่องมือที่กำหนดให้ซื้อหรือขายสินทรัพย์ทันที ตามคำสั่งประเภทนี้ ส่วนใดของคำสั่งที่ไม่สามารถดำเนินการได้ทันทีจะถูกยกเลิก

เมื่อพูดถึงคำสั่ง IOC เทรดเดอร์อาจกำหนดเงื่อนไขเบื้องต้นดังต่อไปนี้: ราคาและปริมาณการซื้อขาย พวกเขาอาจเลือกคำสั่ง Market หรือ Limit Order และระบุปริมาณการซื้อขายของสินทรัพย์ที่จะซื้อหรือขาย

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์จำเป็นต้องซื้อ 10 BTC ในราคา 60,000 ดอลลาร์ เขาจึงวางคำสั่งทันทีหรือยกเลิก ในขณะเดียวกัน หนังสือสั่งซื้อ สามารถดำเนินการคำสั่งซื้อขาย 4 BTC ในราคาที่กำหนดได้ ตามกฎของประเภทคำสั่งซื้อขาย IOC เทรดเดอร์จะได้รับ 4 BTC ในพอร์ตโฟลิโอ และคำสั่งซื้อขายที่เหลือจะถูกยกเลิก

ดีจนยกเลิก (GTC)

คำสั่ง GTC จะยังคงมีผลจนกว่าจะมีการดำเนินการหรือถูกยกเลิก คำสั่งดังกล่าวจะไม่ถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติเมื่อสิ้นสุดวันทำการซื้อขาย

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่อนุญาตให้เทรดเดอร์กำหนดระยะเวลาที่คำสั่ง GTC ยังคงมีผล ซึ่งโดยปกติแล้วจะอยู่ระหว่าง 30 ถึง 90 วัน คำสั่งที่ยกเลิกก่อนกำหนด (Good Till-Cancelled Order) ควรได้รับการดำเนินการในราคาที่แตกต่างจากราคาตลาดปัจจุบัน

นอกจากนี้ เทรดเดอร์มักจะเปิดคำสั่งซื้อขายแบบ GTC หลายรายการ โดยรวมคำสั่งซื้อขายเหล่านั้นเข้าด้วยกันเป็นกลุ่มเพื่อยกเลิกคำสั่งซื้อขายร่วมกัน เมื่อดำเนินการคำสั่งซื้อขายหนึ่งแล้ว คำสั่งซื้อขายอื่นๆ จะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติ

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์จำเป็นต้องซื้อหุ้น AAPL ในราคา 220 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่ราคาสินทรัพย์ปัจจุบันอยู่ที่ 229.5 ดอลลาร์ เทรดเดอร์จะวางคำสั่ง Good-till-cancelled ซึ่งจะยังคงมีผลอยู่เป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน ดังนั้น เทรดเดอร์จึงไม่จำเป็นต้องติดตามราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง และอาจมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายอื่นๆ

เติมหรือฆ่า (FOK)

คำสั่ง Fill-or-kill ควรดำเนินการทันทีหลังจากสร้างคำสั่ง สิ่งสำคัญคือคำสั่งดังกล่าวต้องดำเนินการให้ครบถ้วนสมบูรณ์ ไม่สามารถดำเนินการเพียงบางส่วนได้ หากไม่สามารถดำเนินการทั้งหมดได้ คำสั่ง FOK จะถูกยกเลิก

เงื่อนไขราคาและปริมาณถือเป็นข้อจำกัดที่เข้มงวด คำสั่งซื้อทั้งหมดต้องเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนดหรือถูกยกเลิกทันที

เมื่อเปรียบเทียบกับประเภท IOC คำสั่ง Fill-or-kill จะเข้มงวดกว่า ดังนั้น คำสั่งดังกล่าวจึงจะถูกดำเนินการด้วยความน่าจะเป็นต่ำกว่ามาก

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์จำเป็นต้องซื้อหุ้นของบริษัทแห่งหนึ่งจำนวน 1,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 25 ดอลลาร์สหรัฐฯ สิ่งสำคัญคือต้องซื้อหุ้นจำนวน 1,000 หุ้นในราคาที่กำหนดไว้ทันที ในกรณีนี้ คุณต้องเปิดคำสั่ง Fill-or-kill หากโบรกเกอร์พร้อมที่จะขายหุ้นจำนวน 1,000 หุ้นในราคา 25 ดอลลาร์สหรัฐฯ คำสั่งนี้จะถูกดำเนินการ เมื่อบริษัทโบรกเกอร์พร้อมที่จะขายหุ้นจำนวนน้อยกว่าในราคา 25 ดอลลาร์สหรัฐฯ (เช่น 800 หุ้น) คำสั่ง Fill-or-kill จะถูกยกเลิก

ตลาดเปิด (MOO)

คำสั่ง Market-on-open หมายความว่าสถานะจะถูกดำเนินการที่ราคาเปิดของวัน คำสั่งดังกล่าวสามารถดำเนินการได้เฉพาะเมื่อตลาดเปิด หรือหลังจากที่ตลาดเริ่มทำงานไม่นาน โปรดทราบว่าคำสั่ง Market-on-open สามารถดำเนินการได้เฉพาะราคาที่พิมพ์ครั้งแรกเท่านั้น

นี่คือขั้นตอนการทำงานของคำสั่ง Market-on-open:

• เทรดเดอร์สามารถวางคำสั่ง MOO ได้หลังจากตลาดปิด คำสั่งดังกล่าวสามารถวางได้จนถึงเวลา 2 นาทีก่อนตลาดเปิด
• ผู้สร้างตลาดใช้เวลา 2 นาทีนั้นเพื่อทำความเข้าใจว่ามีการสั่งซื้อ MOO กี่ครั้ง และคำสั่งซื้อเหล่านั้นมีปริมาณเท่าใด
• ผู้ดูแลตลาดจะปรับราคาเสนอซื้อตามคำสั่งซื้อขายแบบ MOO ด้วยเหตุนี้ ราคาตลาดที่พิมพ์ครั้งแรกจึงถูกกำหนดขึ้น
• คำสั่ง Market-on-open จะถูกดำเนินการหรือยกเลิกภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย เวลาที่แน่นอนขึ้นอยู่กับตลาดหลักทรัพย์นั้นๆ ตัวอย่างเช่น NASDAQ จะดำเนินการคำสั่ง MOO จนถึงเวลา 9:28 น. (ET)

ตลาดปิดทำการ (MOC)

คำสั่ง Market-on-close มีลักษณะตรงกันข้ามกับคำสั่ง MOO คำสั่งเหล่านี้จะถูกวางไว้ใกล้กับราคาปิดตลาด หรือไม่นานหลังจากตลาดปิดทำการ เป้าหมายหลักของคำสั่ง MOC คือการได้รับราคาสุดท้ายที่มีอยู่

โปรดทราบว่าคำสั่ง Market-on-close นั้นใช้ได้เฉพาะในบางตลาดเท่านั้น และมีการแนะนำโดยโบรกเกอร์บางรายเท่านั้น

ระยะเวลาที่เทรดเดอร์จะสามารถวางคำสั่ง MOC ได้นั้นขึ้นอยู่กับตลาดหลักทรัพย์นั้นๆ เช่นกัน ตัวอย่างเช่น ที่ NYSE คุณสามารถเปิดคำสั่ง Market-on-close ได้จนถึงเวลา 15:50 น. (ET) แต่คุณไม่สามารถยกเลิกหรือเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของคำสั่งได้หลังเวลา 15:45 น. (ET)

จะใช้คำสั่ง Time in Force อย่างถูกต้องได้อย่างไร?

คำสั่ง TIF ช่วยเพิ่มโอกาสให้กับเทรดเดอร์ ในขณะเดียวกัน การใช้คำสั่งเหล่านี้อย่างเหมาะสมก็เป็นสิ่งสำคัญ มีคำแนะนำเกี่ยวกับการใช้คำสั่ง Time in Force แต่ละประเภทอย่างไรบ้าง

การสั่งซื้อรายวัน

ประเภทคำสั่งดังกล่าวมีประโยชน์สำหรับผู้ซื้อขายระหว่างวันซึ่งมีโอกาสที่จะเปิดสถานะสำหรับสินทรัพย์หลายรายการพร้อมๆ กันโดยไม่จำเป็นต้องคอยติดตามราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องตลอดทั้งวัน

เทรดเดอร์รายวันจะทำการวิเคราะห์อย่างละเอียดก่อนตลาดเปิด พวกเขาจะวิเคราะห์สินทรัพย์แต่ละรายการอย่างอิสระ จากนั้นจึงเปิดสถานะตามกลยุทธ์การซื้อขายที่เลือก

ดังนั้น เมื่อราคาสินทรัพย์ไม่ถึงระดับราคาที่จำเป็น คำสั่งซื้อขายจะถูกยกเลิกเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย

คำสั่ง IOC (ทันทีหรือยกเลิก)

นักลงทุนมักนิยมเปิดสถานะทันทีหรือยกเลิกเมื่อจำเป็นต้องวางคำสั่งซื้อขายจำนวนมาก และหลีกเลี่ยงการดำเนินการที่ราคาที่แตกต่างกัน สถานะ IOC หมายความว่าส่วนที่เหลือของคำสั่งซื้อขายที่ไม่สามารถดำเนินการได้ทันทีจะถูกยกเลิก

ประการแรกและสำคัญที่สุด คำสั่งประเภทนี้มีประโยชน์สำหรับตลาดที่มีความผันผวน นอกจากนี้ คำสั่ง IOC ยังถูกใช้อย่างแพร่หลายโดยเทรดเดอร์รายวันที่เปิดสถานะหลายสถานะ คำสั่งแบบทันทีหรือยกเลิกจะช่วยลดความเสี่ยง เนื่องจากเทรดเดอร์จะไม่ลืมยกเลิกสถานะก่อนตลาดปิด

คำสั่งซื้อ GTC (Good-till-cancelled)

คำสั่งยกเลิกก่อนกำหนด (Good Till-Cancel Order) มีประโยชน์มากที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาว จากการวิเคราะห์สินทรัพย์ นักลงทุนจะระบุระดับราคาที่พวกเขาพร้อมจะซื้อหรือขายสินทรัพย์ เพื่อหลีกเลี่ยงการติดตามราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจึงส่งคำสั่ง GTC

ในทางกลับกัน นักลงทุนไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงของคำสั่ง GTC ตลาดหลักทรัพย์หลายแห่ง รวมถึงตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำของโลก ต่างตระหนักดีว่าคำสั่ง GTC แบบ Good-till-cancelled นั้นมีความเสี่ยงสูงเกินไปสำหรับนักลงทุน ซึ่งเป็นเหตุผลที่แพลตฟอร์มต่างๆ จึงไม่อนุญาตให้นักลงทุนทำคำสั่งดังกล่าว ดังนั้น บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จึงยังคงรับคำสั่ง GTC และดำเนินการภายใน ในตลาดที่มีความผันผวน การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของราคาอาจดำเนินการตามคำสั่ง GTC แล้วจึงดีดตัวกลับ ขอแนะนำให้นักลงทุนใช้คำสั่ง GTC ในตลาดที่อ่อนไหวต่อราคา ไม่ใช่ในตลาดที่มีความผันผวน

คำสั่ง FOK (เติมหรือฆ่า)

คำสั่งเติมหรือฆ่า เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับตลาดที่มีความผันผวน เทรดเดอร์เข้าใจดีว่าปริมาณการซื้อขายที่สูงอาจนำมาซึ่งผลกำไรสูง ซึ่งเป็นเหตุผลที่พวกเขาจึงวางคำสั่งซื้อขายจำนวนมาก ในขณะเดียวกัน เมื่อสมุดคำสั่งซื้อขายไม่มีสภาพคล่องเพียงพอที่จะดำเนินการคำสั่งซื้อขายจำนวนมากได้ทันที พวกเขาควรออกจากตลาดดีกว่า

คำสั่ง FOK ช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงและไม่ต้องเสียเวลาไปกับการจัดการกับกำไรเล็กๆ น้อยๆ

คำสั่ง MOO (ตลาดเปิด)

คำสั่ง Market-on-Open ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในการซื้อขายข่าว เทรดเดอร์จะวิเคราะห์ข่าวปัจจุบันหรือข่าวที่กำลังจะมาถึง และเข้าใจว่าการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่เลือกนั้นเป็นทางออกที่ดีที่สุด

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการ บริษัทส่วนใหญ่จะเปิดเผยผลประกอบการทางการเงินในช่วงที่ตลาดปิดทำการ ดังนั้น คาดว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วทันทีหลังจากตลาดเปิดทำการในวันถัดไป

ในทางกลับกัน การทำนายที่ผิดพลาดอาจนำไปสู่การสูญเสียอย่างหนัก ซึ่งเป็นสาเหตุที่นักลงทุนจำเป็นต้องแน่ใจว่าเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์อย่างมาก

คำสั่ง MOC (ตลาดปิด)

กรณีการใช้งานของคำสั่ง MOC ยังเชื่อมโยงกับการซื้อขายตามข่าว นักลงทุนคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วหลังจากตลาดปิดทำการ เนื่องจากรายงานที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หรือข่าวสำคัญที่กำลังจะมาถึง และสถานะเปิดในทิศทางเดียวกัน เมื่อเทรดเดอร์คาดการณ์การเติบโตของราคา เขาจะเปิดคำสั่งซื้อสินทรัพย์ และในทางกลับกัน

ข้อดีและข้อเสียของคำสั่งบังคับใช้เวลา

หมวดหมู่คำสั่งซื้อ TIF มีลักษณะเด่นดังต่อไปนี้:

• คำสั่งซื้อ TIF ขยายโอกาสให้กับผู้ค้าโดยให้พวกเขาสามารถปรับเปลี่ยนตำแหน่งของตนให้เหมาะสมกับสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน
• คำสั่ง Time in Force ช่วยประหยัดเวลาของผู้ซื้อขายได้มาก เนื่องจากเขาไม่จำเป็นต้องคอยตรวจสอบตำแหน่งต่างๆ อย่างต่อเนื่อง
• คำสั่ง TIF เหมาะกับรูปแบบและกลยุทธ์การซื้อขายที่หลากหลาย นอกจากนี้ คำสั่งเหล่านี้ยังสามารถนำไปใช้ในตลาดการเงินที่หลากหลายได้อีกด้วย

เมื่อพูดถึงข้อเสียของคำสั่ง TIF มีจุดอ่อนดังต่อไปนี้:

• คำสั่ง Time in Force อาจสร้างความเสี่ยงเพิ่มเติมเมื่อใช้งานในตลาดที่มีความผันผวน เนื่องจากความเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงอาจดำเนินการคำสั่งดังกล่าวแล้วย้อนกลับได้
• คำสั่งซื้อ TIF ต้องมีการวิเคราะห์เชิงลึกและการคิดอย่างละเอียดถี่ถ้วนว่าจะกำหนดราคาและปริมาณใด ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมคำสั่งซื้อเหล่านี้จึงยากเกินไปสำหรับผู้เริ่มต้น

สรุป: คำสั่ง TIF เป็นเครื่องมือเสริมของผู้ค้ามืออาชีพ

คำสั่ง Time in Force ช่วยเพิ่มโอกาสให้กับเทรดเดอร์มืออาชีพได้อย่างมาก คำสั่งเหล่านี้ช่วยประหยัดเวลาและลดความเสี่ยงได้มาก ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์จำเป็นต้องวิเคราะห์ตลาดอย่างถูกต้อง รวมถึงกำหนดราคาและปริมาณการซื้อขายที่เหมาะสม