Các lệnh thời gian hiệu lực thuộc loại công cụ tự động cho phép các nhà giao dịch chỉ định một số điều kiện tiên quyết cho các giao dịch của họ theo đó các lệnh đó vẫn hoạt động trước khi được thực hiện hoặc hết hạn.
Những điểm chính:
- Thế nào là một lệnh thời gian có hiệu lực?
- Các loại đơn hàng có hiệu lực?
- Ví dụ về lệnh thời gian hiệu lực.
- Ở đâu và làm thế nào để thiết lập thời gian trong các lệnh có hiệu lực?
- Ưu điểm và nhược điểm của các lệnh thời gian hiệu lực.
Danh mục đơn hàng này giúp các nhà giao dịch quản lý vị thế của họ một cách hiệu quả để giảm thiểu rủi ro có thể xảy ra. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về ý nghĩa của thời gian trong đơn hàng (TIF) và các loại nào là hữu ích nhất trong các thị trường khác nhau.
TIF có nghĩa là gì trong giao dịch?
Các nhà giao dịch mới bắt đầu, những người sắp thực hiện bước đầu tiên trong thị trường tài chính, nhận ra các loại lệnh cơ bản là lệnh thị trường và lệnh giới hạn. Trong khi đó, các nhà giao dịch chuyên nghiệp vượt ra ngoài ranh giới của các lệnh cơ bản, hiểu được giá trị của thời gian. Các lệnh cơ bản này chứa một số biến thể cụ thể cho phép các nhà giao dịch chỉ định khoảng thời gian mà lệnh vẫn còn hiệu lực trước khi được thực hiện hoặc hủy bỏ.
Từ góc độ của một nhà giao dịch, thời gian là nguồn tài nguyên quý giá nhất cần được sử dụng một cách hợp lý. Cơ hội kiểm soát thời gian hết hạn của một lệnh cung cấp cho các nhà giao dịch sự linh hoạt trong việc thực hiện các chiến lược giao dịch của họ. Các lệnh TIF cho phép các nhà giao dịch thích ứng với điều kiện thị trường đang thay đổi, đảm bảo rằng các lệnh của họ vẫn hoạt động cho đến khi trở nên không có lợi để mở một vị trí.
Công thức TIF là gì?
Danh mục các đơn hàng TIF chứa các loại khác nhau được đặc trưng bởi một tập hợp các điều kiện tiên quyết nhất định. Các đặc điểm thực hiện phụ thuộc vào những điều kiện tiên quyết đó.
Các loại đơn hàng TIF
Chúng ta cần đi vào chi tiết từng loại lệnh TIF để hiểu cách mà những công cụ này hoạt động và tại sao chúng lại phổ biến trong số các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Đặt hàng trong ngày
Các lệnh trong ngày chỉ có hiệu lực trong một ngày giao dịch. Nếu lệnh không được thực hiện, nó sẽ tự động bị hủy.
Ví dụ, một nhà giao dịch dự định mua cổ phiếu TSLA với hy vọng giá sẽ giảm do tin tức tiêu cực. Anh ta đặt giá giới hạn và thêm đơn hàng của mình vào sổ lệnh. Khi giá của tài sản đạt đến mức đã chỉ định, đơn hàng sẽ được thực hiện; nếu không, nó sẽ vẫn hoạt động cho đến cuối ngày giao dịch và sau đó sẽ bị hủy tự động.
Hủy ngay hoặc Hủy (IOC)
Các lệnh IOC là công cụ quy định việc mua hoặc bán ngay lập tức một tài sản. Theo loại lệnh này, bất kỳ phần nào của lệnh không thể được thực hiện ngay lập tức sẽ bị hủy bỏ.
Khi nói đến lệnh IOC, các nhà giao dịch có thể đặt ra các điều kiện tiên quyết sau: giá cả và khối lượng. Họ có thể chọn lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn và chỉ định khối lượng tài sản mà họ sẽ mua hoặc bán.
Chẳng hạn, một trader cần mua 10 BTC với giá $60,000. Anh ta đặt một lệnh Ngay-hoặc-hủy. Trong khi đó, sổ lệnh có thể thực hiện các lệnh cho 4 BTC theo giá đã cho. Dựa trên các quy tắc của loại lệnh IOC, một trader nhận được 4 BTC vào danh mục của mình, và phần còn lại của lệnh của anh ta bị hủy.
Đặt hàng đến khi hủy (GTC)
Đơn đặt hàng GTC vẫn còn hiệu lực cho đến khi nó được thực hiện hoặc bị hủy. Một đơn đặt hàng như vậy không tự động bị hủy vào cuối một ngày giao dịch.
Hầu hết các nhà môi giới cho phép các nhà giao dịch thiết lập thời gian giới hạn trong đó các lệnh GTC vẫn còn hiệu lực. Những giới hạn này thường dao động từ 30 đến 90 ngày. Các lệnh tốt đến khi hủy bỏ được cho là sẽ được thực hiện ở mức giá khác với mức giá thị trường hiện tại.
Hơn nữa, các nhà giao dịch thường mở một số đơn đặt hàng GTC và kết hợp chúng thành các nhóm hủy bỏ lẫn nhau. Khi một đơn đặt hàng được thực hiện, những đơn khác sẽ bị hủy tự động.
Ví dụ, một nhà giao dịch cần mua cổ phiếu AAPL với giá 220 USD mỗi cổ phiếu; trong khi đó, giá tài sản hiện tại là 229,5 USD. Các nhà giao dịch đặt một lệnh Good-till-cancelled có hiệu lực trong nhiều tuần và thậm chí nhiều tháng. Do đó, các nhà giao dịch không cần phải theo dõi giá tài sản liên tục và có thể tập trung vào các giao dịch khác.
Điền hoặc Giết (FOK)
Các lệnh fill-or-kill được cho là sẽ được thực hiện ngay lập tức sau khi được tạo ra. Điều quan trọng là lệnh như vậy cần được thực hiện hoàn toàn. Không có khả năng thực hiện một phần. Khi việc thực hiện toàn bộ là không khả thi, các lệnh FOK sẽ bị hủy.
Các điều kiện về giá và khối lượng đóng vai trò như những hạn chế nghiêm ngặt. Toàn bộ đơn hàng phải phù hợp với các điều kiện đã đặt ra hoặc sẽ bị hủy ngay lập tức.
Khi so sánh với loại IOC, lệnh Fill-or-kill nghiêm ngặt hơn; do đó, các lệnh như vậy sẽ được thực hiện với xác suất thấp hơn nhiều.
Chẳng hạn, một nhà giao dịch cần mua 1000 cổ phiếu của một công ty nhất định với giá 25 đô la mỗi cổ phiếu. Việc mua 1000 cổ phiếu với giá đã cho ngay lập tức là rất quan trọng. Trong trường hợp như vậy, bạn cần mở một lệnh Fill-or-kill. Nếu một công ty môi giới sẵn sàng bán 1000 cổ phiếu với giá 25 đô la, lệnh này sẽ được thực hiện. Khi một công ty môi giới sẵn sàng bán một số lượng cổ phiếu thấp hơn với giá 25 đô la (ví dụ, 800 cổ phiếu), lệnh Fill-or-kill sẽ bị hủy.
Bạn cũng có thể thích
Iva Kalatozishvili
September 30, 2024
Điều gì được lấp đầy, điều gì bị hủy bỏ, và điều gì vẫn còn mở?
Sử dụng một kích thước lệnh và hai khoảnh khắc thanh khoản. Cùng một thị trường có thể tạo ra những kết quả rất khác nhau tùy thuộc vào chỉ dẫn thời gian hiệu lực.
Thị trường mở (MOO)
Đơn đặt hàng Market-on-open có nghĩa là một vị thế sẽ được thực hiện theo mức giá mở cửa của ngày hôm đó. Một đơn đặt hàng như vậy chỉ có thể được thực hiện vào lúc mở cửa thị trường hoặc ngay sau đó khi thị trường bắt đầu hoạt động. Lưu ý rằng các đơn đặt hàng Market-on-open chỉ có thể được thực hiện theo mức giá được công bố đầu tiên.
Đây là quy trình hoạt động của một lệnh Market-on-open:
- Các nhà giao dịch đặt lệnh MOO của họ sau khi thị trường đóng cửa. Những lệnh như vậy có thể được tạo ra cho đến sát thời điểm còn 2 phút trước khi thị trường mở cửa.
- Các nhà tạo lập thị trường sử dụng 2 phút đó để hiểu có bao nhiêu lệnh MOO được đặt và khối lượng của các lệnh đó là bao nhiêu.
- Các nhà tạo lập thị trường điều chỉnh giá thầu của họ dựa trên các đơn đặt hàng MOO. Do đó, giá thị trường được in ra đầu tiên được thiết lập.
- Các lệnh thị trường mở được thực hiện hoặc hủy trong vài giờ đầu của phiên giao dịch. Thời gian chính xác phụ thuộc vào một sàn giao dịch nhất định. Chẳng hạn, NASDAQ thực hiện các lệnh MOO đến 9:28 sáng (ET).
Thị trường đóng cửa (MOC)
Các lệnh Market-on-close ngược lại với các lệnh MOO. Những lệnh này được đặt gần với giá đóng cửa của thị trường hoặc ngay sau khi phiên giao dịch của thị trường kết thúc. Mục tiêu cốt lõi của một lệnh MOC là để bắt được giá cuối cùng có sẵn.
Lưu ý rằng các lệnh Market-on-close chỉ có sẵn ở một số thị trường và chỉ được đề xuất bởi một số nhà môi giới nhất định.
Thời gian giới hạn cho đến khi một nhà giao dịch có thể đặt lệnh MOC phụ thuộc vào một sàn giao dịch nhất định. Chẳng hạn, tại NYSE, bạn có thể mở các lệnh Thị trường vào cuối phiên cho đến 3:50 chiều (ET) nhưng bạn không thể hủy hoặc thay đổi các điều kiện của lệnh sau 3:45 chiều (ET).
“`htmlĐồng hồ đơn hàng nào phù hợp với giao dịch này?
Chọn các ưu tiên thực hiện. Bộ định tuyến đánh giá các lựa chọn thời gian hiệu lực chung dựa trên những gì đơn hàng cần bảo vệ: tốc độ, kích thước đầy đủ, thời gian phiên, hoặc kiểm soát giá kiên nhẫn.
Cách Sử Dụng Lệnh Thời Gian Có Hiệu Lực Đúng Cách?
Các lệnh TIF mở rộng cơ hội cho một nhà giao dịch; trong khi đó, điều quan trọng là phải sử dụng các lệnh như vậy một cách hợp lý. Những khuyến nghị nào về cách sử dụng từng loại lệnh Thời gian có hiệu lực?
Đơn hàng trong ngày
Loại lệnh như vậy rất hữu ích cho các nhà giao dịch trong ngày, những người có cơ hội mở các vị thế cho nhiều tài sản cùng một lúc mà không cần phải liên tục theo dõi giá của một tài sản trong suốt phần còn lại của ngày.
Một nhà giao dịch trong ngày thực hiện phân tích sâu sắc trước khi thị trường mở cửa. Họ phân tích từng tài sản một cách độc lập và sau đó mở các vị thế theo chiến lược giao dịch đã chọn.
Do đó, khi giá của một tài sản không đạt đến mức giá cần thiết, một lệnh sẽ bị hủy vào cuối ngày giao dịch.
Đơn hàng IOC (Ngay lập tức hoặc hủy)
Các nhà đầu tư thường thích mở các vị trí Ngay-hoặc-hủy khi họ cần đặt một đơn hàng lớn và tránh việc thực hiện nó với các mức giá khác nhau. Loại IOC có nghĩa là phần còn lại của một đơn hàng không thể được thực hiện ngay lập tức sẽ bị hủy.
Trước hết, loại lệnh như vậy rất hữu ích cho các thị trường biến động. Hơn nữa, lệnh IOC được các nhà giao dịch trong ngày sử dụng rộng rãi khi mở nhiều vị trí. Lệnh ngay lập tức hoặc hủy bỏ giúp giảm thiểu rủi ro của họ vì các nhà giao dịch sẽ không quên hủy một vị trí trước khi thị trường đóng cửa.
Đơn hàng GTC (Good-till-cancelled)
Các đơn hàng tốt đến khi hủy là rất hữu ích cho các nhà đầu tư dài hạn. Dựa trên phân tích tài sản, các nhà đầu tư xác định các mức giá mà họ sẵn sàng mua hoặc bán tài sản. Để tránh việc theo dõi liên tục giá của một tài sản, các nhà đầu tư đặt các đơn hàng GTC.
Ngược lại, các nhà đầu tư không nên bỏ qua những rủi ro của lệnh GTC. Nhiều sàn giao dịch, bao gồm cả những sàn hàng đầu thế giới, hiểu rằng lệnh Good-till-cancelled quá rủi ro cho các nhà đầu tư; đó là lý do tại sao các nền tảng này cấm các nhà đầu tư đặt lệnh như vậy. Do đó, các công ty môi giới vẫn chấp nhận lệnh GTC và thực hiện chúng nội bộ. Trên các thị trường biến động, một chuyển động giá mạnh có thể thực hiện một lệnh GTC và sau đó quay trở lại. Các nhà đầu tư được khuyến nghị sử dụng lệnh Good-till-cancelled trên các thị trường nhạy cảm với giá, không phải trên các thị trường biến động.
Đơn hàng FOK (Fill-or-kill)
Lệnh fill-or-kill là sự lựa chọn tốt nhất cho các thị trường biến động. Một nhà giao dịch hiểu rằng khối lượng cao có thể mang lại lợi nhuận lớn; đó là lý do tại sao họ đặt các lệnh lớn. Trong khi đó, khi sổ lệnh không có đủ tính thanh khoản để thực hiện các lệnh lớn ngay lập tức, họ nên rời khỏi thị trường.
Đơn đặt hàng FOK giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và không phải mất thời gian xử lý các khoản lợi nhuận nhỏ.
Lệnh MOO (Thị trường mở)
Các lệnh mua bán theo thị trường khi mở cửa thường được sử dụng trong giao dịch tin tức. Các nhà giao dịch phân tích tin tức hiện tại hoặc sắp tới và hiểu rằng việc mua hoặc bán tài sản đã chọn là giải pháp tốt nhất.
Chẳng hạn, trong mùa công bố thu nhập, phần lớn các công ty công bố kết quả tài chính của họ khi thị trường đóng cửa. Do đó, những biến động giá mạnh được mong đợi ngay sau khi thị trường mở cửa vào ngày hôm sau.
Mặt khác, những dự đoán sai có thể dẫn đến tổn thất lớn; đó là lý do tại sao các nhà đầu tư cần phải chắc chắn rằng sự kiện sắp tới sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá của tài sản.
Đơn hàng MOC (Thị trường vào cuối ngày)
Các trường hợp sử dụng của đơn hàng MOC cũng liên quan đến giao dịch tin tức. Một nhà đầu tư dự đoán sự biến động giá mạnh mẽ sau khi thị trường đóng cửa do các báo cáo đã được lên lịch hoặc những tin tức quan trọng sắp tới và mở các vị thế theo cùng hướng. Khi một nhà giao dịch mong đợi sự tăng giá, anh ta mở một đơn hàng để mua một tài sản, và ngược lại.
Ưu và nhược điểm của lệnh Thời gian hiệu lực
Danh mục đơn hàng TIF có những ưu điểm sau:
- Các đơn hàng TIF mở rộng cơ hội cho các nhà giao dịch, giúp họ điều chỉnh vị thế của mình theo các điều kiện thị trường khác nhau.
- Các lệnh Time in Force tiết kiệm rất nhiều thời gian cho một trader vì họ không cần phải liên tục theo dõi các vị trí khác nhau.
- Các lệnh TIF phù hợp với nhiều phong cách và chiến lược giao dịch khác nhau. Hơn nữa, các lệnh này có thể được sử dụng trong nhiều thị trường tài chính khác nhau.
Khi nói về những nhược điểm của đơn hàng TIF, các điểm yếu sau đây được chỉ ra:
- Các lệnh Time in Force có thể tạo ra rủi ro bổ sung khi được sử dụng trên các thị trường biến động, vì các biến động giá mạnh có thể thực hiện một lệnh như vậy và sau đó quay trở lại.
- Các đơn hàng TIF yêu cầu phân tích sâu sắc và suy nghĩ kỹ lưỡng về việc đặt giá và khối lượng; đó là lý do tại sao những đơn hàng này quá khó khăn cho những người mới bắt đầu.
Dòng Chữ Cuối: Đơn TIF Như Công Cụ Phụ Trợ Của Một Nhà Giao Dịch Chuyên Nghiệp
Danh mục các lệnh Time in Force mở rộng đáng kể cơ hội cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Những lệnh này tiết kiệm rất nhiều thời gian và giảm thiểu rủi ro; trong khi đó, một nhà giao dịch cần phân tích thị trường một cách chính xác và đặt giá cũng như khối lượng đúng.
FAQ
Thời gian hiệu lực nào trong đơn hàng là tốt nhất cho một nhà giao dịch?
Không thể phân biệt thứ tự TIF hữu ích nhất và ít hữu ích nhất, vì các loại khác nhau phù hợp với các phong cách giao dịch và điều kiện thị trường khác nhau.
Những Đơn Đặt Hàng TIF Nào Hữu Ích Trên Thị Trường Biến Động?
IOC và FOK là những loại lệnh tốt nhất để sử dụng trên các thị trường biến động, vì những lệnh này giúp các nhà giao dịch tránh việc thực hiện lệnh của họ với các mức giá khác nhau.
What is the Best TIF Order for Intraday Trading?
Các nhà giao dịch trong ngày thường sử dụng lệnh ngày để họ có thể theo dõi nhiều tài sản cùng một lúc. Hơn nữa, các lệnh Ngay-hoặc-hủy cũng có thể được các nhà giao dịch trong ngày sử dụng.
<div>Điểm Khác Biệt Giữa Lệnh Theo Ngày Và Lệnh GTC Là Gì?</div>
Một lệnh trong ngày thường hết hạn vào cuối phiên giao dịch nếu nó chưa được thực hiện. Một lệnh tốt đến khi hủy bỏ (good-till-cancelled) sẽ vẫn còn hiệu lực sau phiên giao dịch đó cho đến khi nó được thực hiện, bị hủy bỏ, hoặc đạt đến giới hạn hết hạn của chính nhà môi giới. Nhiều nhà môi giới đặt một giới hạn thời gian tối đa cho các lệnh GTC, vì vậy hãy kiểm tra quy tắc chính xác thay vì giả định rằng lệnh sẽ mở mãi mãi.
Can A Time In Force Instruction Be Used With A Market Order?
Đôi khi. Tính khả dụng phụ thuộc vào thị trường và nhà môi giới. Các lệnh ngay lập tức-hoặc-hủy và lệnh thực hiện-hoặc-hủy có thể được sử dụng với các lệnh có thể giao dịch trên nhiều nền tảng, trong khi các lệnh theo ngày và GTC thường được sử dụng với các lệnh giới hạn. Phiếu lệnh và thông số hợp đồng của nền tảng xác định các kết hợp nào là cho phép.
Có thể một lệnh IOC được thực hiện một phần không?
Có. Một lệnh ngay lập tức hoặc hủy bỏ được thực hiện càng nhiều càng tốt ngay lập tức theo các điều kiện giá của nó, sau đó hủy bỏ số lượng còn lại. Đây là sự khác biệt chính so với lệnh thực hiện hoặc hủy, yêu cầu toàn bộ số lượng phải được thực hiện ngay lập tức hoặc hủy bỏ toàn bộ lệnh.
Can A Fill-Or-Kill Order Be Partially Filled?
No. Một lệnh fill-or-kill phải được thực hiện đầy đủ ngay lập tức. Nếu số tiền đầy đủ không có sẵn ở mức giá đã chỉ định hoặc tốt hơn, lệnh sẽ bị hủy. Điều này bảo vệ khỏi việc thực hiện không đầy đủ, nhưng nó cũng có nghĩa là lệnh có thể không giao dịch chút nào.
What Happens To An Unfilled Limit Order At The End Of The Day?
Nếu đơn hàng có hướng dẫn thời gian hiệu lực trong ngày, nó thường bị hủy khi phiên giao dịch liên quan kết thúc. Thời gian cắt chính xác có thể khác nhau tùy theo sàn giao dịch, sản phẩm và nhà môi giới. Một đơn hàng được gửi ngoài giờ bình thường cũng có thể tuân theo các quy tắc khác, vì vậy hãy xác nhận trạng thái trong vé đơn hàng thay vì dựa vào một giả định.
Do GTC Orders Work During Extended Trading Hours?
Không nhất thiết. Thời gian có sẵn ngoài giờ phụ thuộc vào nhà môi giới, chứng khoán, sàn giao dịch và loại đơn hàng. Một đơn hàng GTC có thể vẫn hoạt động qua nhiều ngày nhưng vẫn chỉ đủ điều kiện thực hiện trong giờ giao dịch bình thường. Kiểm tra xem đơn hàng có được đánh dấu cho giờ giao dịch bình thường, giờ mở rộng, hay cả hai.
Có thể tôi sửa đổi hoặc hủy bỏ một đơn hàng GTC không?
Thông thường, có, trong khi nó vẫn chưa được lấp đầy. Nhưng một sự điều chỉnh có thể hủy bỏ đơn hàng gốc và tạo ra một đơn hàng mới, điều này có thể thay đổi mức độ ưu tiên của nó trong sổ đặt hàng. Các quy tắc khác nhau tùy theo địa điểm, và một đơn hàng có thể không thể hủy trong một số phiên đấu giá hoặc khoảng thời gian xử lý nhất định.
What Does Order Priority Mean For A Limit Order?
Khi nhiều đơn hàng đang chờ ở cùng một mức giá, địa điểm có thể áp dụng ưu tiên theo giá-thời gian, điều này thường cho phép các đơn hàng trước đó có ưu thế. Các cấu trúc thị trường khác có thể sử dụng các quy tắc khớp lệnh khác nhau. Thay đổi mức giá giới hạn hoặc số lượng có thể ảnh hưởng đến vị trí của đơn hàng trong hàng đợi, vì vậy một điều chỉnh nhỏ có thể có hậu quả thực sự đối với việc thực hiện.
Các lệnh MOO và MOC có được đảm bảo thực hiện ở một mức giá cụ thể không?
No. Lệnh thị trường khi mở và lệnh thị trường khi đóng được thiết kế để tham gia vào phiên đấu giá mở hoặc đóng tại mức giá được xác định bởi phiên đấu giá đó. Chúng tập trung vào thời gian, không phải một mức giá đảm bảo. Một sự thay đổi đột ngột trong cung, cầu, hoặc tin tức qua đêm có thể dẫn đến một mức giá xa rời mức giá đóng cửa trước đó hoặc mức giá thấy khi lệnh được nhập.
Tại sao lệnh Thời Gian Hiệu Lực của tôi không được thực hiện?
Các lý do phổ biến bao gồm giá không bao giờ đạt đến giới hạn, tính thanh khoản không đủ ở mức giá đó, các hạn chế về đơn hàng, cài đặt giờ giao dịch, quy tắc hoàn thành một phần, hoặc điều kiện hết hạn. Xem lại trạng thái đơn hàng, lịch sử giao dịch và sổ đặt hàng liên quan khi có trước khi giả định rằng đã có lỗi từ nền tảng.
