Time in Force Orders Explained: Definition and Types 타임 인 포스 주문 설명: 정의 및 유형

유효 기간 주문은 거래자가 거래의 일부 전제 조건을 표시할 수 있도록 하는 자동화 도구의 범주에 속하며, 이러한 주문은 실행되거나 만료되기 전에 활성 상태로 유지됩니다.

주요 내용:

• 타임 인 포스 주문이란 무엇인가요?
• 주문의 유효 기간 종류는 무엇인가요?
• 유효 기간 주문의 예.
• 주문의 유효 시간을 어디에서 어떻게 설정합니까?
• 효력 기간 주문의 장단점.

이 주문 카테고리는 트레이더가 가능한 위험을 최소화하기 위해 자신의 포지션을 효과적으로 관리하는 데 도움을 줍니다. 시간 주문(TIF)이 의미하는 바와 서로 다른 시장에서 가장 유용한 유형에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

TIF는 거래에서 무엇을 의미합니까?

재미있는 투자 시장에서 첫 발을 내딛으려는 초보 트레이더들은 시장 주문 및 제한 주문과 같은 기본 주문 유형을 인식합니다. 한편, 전문 트레이더들은 기본 주문의 경계를 넘어 시간의 가치를 이해합니다. 이러한 기본 주문에는 트레이더가 주문이 실행되거나 취소되기 전에 활성 상태로 유지되는 기간을 지정할 수 있는 특정 변형이 포함되어 있습니다.

트레이더의 관점에서 시간은 적절히 사용해야 할 가장 소중한 자원입니다. 주문의 만료 시간을 제어할 수 있는 기회는 트레이더에게 거래 전략 실행의 유연성을 제공합니다. TIF 주문은 트레이더가 변동하는 시장 조건에 적응할 수 있게 하여, 포지션을 여는 것이 더 이상 수익성이 없을 때까지 주문이 활성화된 상태를 유지합니다.

TIF 공식이란 무엇인가요?

TIF 주문의 범주에는 특정 전제 조건 집합에 의해 특징지어진 다양한 유형이 포함됩니다. 실행의 특수성은 이러한 전제 조건에 따라 다릅니다.

TIF 주문의 종류

우리는 TIF 주문의 각 유형에 대해 자세히 살펴볼 필요가 있으며, 이러한 도구가 어떻게 작동하는지와 왜 전문 트레이더들 사이에서 인기가 있는지를 이해해야 합니다.

일일 주문

일일 주문은 거래일에만 활성화됩니다. 실행되지 않으면 주문은 자동으로 취소됩니다.

예를 들어, 한 트레이더가 부정적인 뉴스로 인해 가격 하락을 예상하고 TSLA 주식을 구매하려고 합니다. 그는 지정가를 설정하고 자신의 주문을 주문서에 추가합니다. 자산의 가격이 지정된 수준에 도달하면 주문이 실행됩니다. 그렇지 않으면 거래일 종료까지 활성 상태로 유지되며 자동으로 취소됩니다.

즉시 또는 취소 (IOC)

IOC 주문은 자산을 즉시 매수하거나 매도하도록 지시하는 도구입니다. 이 주문 유형에 따라 즉시 실행할 수 없는 주문의 일부는 취소됩니다.

IOC 주문에 관해서는 거래자들이 다음과 같은 전제 조건을 설정할 수 있습니다: 가격과 거래량. 그들은 시장 주문 또는 지정가 주문 중 하나를 선택하고 매수하거나 매도할 자산의 거래량을 지정할 수 있습니다.

예를 들어, 트레이더는 $60,000의 가격으로 10 BTC를 구매해야 합니다. 그는 즉시 실행 또는 취소 주문을 합니다. 이때, 주문서는 주어진 가격으로 4 BTC의 주문을 실행할 수 있습니다. IOC 주문 유형의 규칙에 따라 트레이더는 그의 포트폴리오에서 4 BTC를 얻고, 나머지 주문은 취소됩니다.

취소 시까지 유효 (GTC)

GTC 주문은 실행되거나 취소될 때까지 활성 상태로 유지됩니다. 이러한 주문은 거래일이 끝날 때 자동으로 취소되지 않습니다.

대부분의 브로커는 트레이더가 GTC 주문이 활성 상태로 유지되는 시간 제한을 설정할 수 있도록 합니다. 이러한 제한은 일반적으로 30일에서 90일 사이로 다양합니다. 유효기간이 취소될 때까지인 주문은 현재 시장 가격과 다른 가격으로 실행될 것으로 예상됩니다.

게다가, 트레이더들은 자주 여러 개의 GTC 주문을 열어 상호 취소 그룹으로 결합합니다. 하나의 주문이 실행되면 다른 주문은 자동으로 취소됩니다.

예를 들어, 트레이더는 주당 $220의 가격으로 AAPL 주식을 구매해야 합니다. 한편, 현재 자산의 가격은 $229.5입니다. 트레이더들은 몇 주, 심지어 몇 달 동안 유효한 주문인 취소 시까지 유효한 주문을 합니다. 따라서 트레이더들은 자산의 가격을 지속적으로 모니터링할 필요가 없으며 다른 거래에 집중할 수 있습니다.

채우기 또는 죽이기 (FOK)

채우기 또는 취소(Fill-or-kill) 주문은 생성된 직후에 즉시 실행되어야 합니다. 이러한 주문이 전체적으로 실행되어야 한다는 것이 중요합니다. 부분 실행은 불가능합니다. 전체 실행이 불가능할 경우, FOK 주문은 취소됩니다.

가격 및 거래량 조건은 엄격한 제한으로 작용합니다. 전체 주문은 설정된 조건에 부합하거나 즉시 취소됩니다.

IOC 유형과 비교할 때, Fill-or-kill 주문은 더 엄격합니다; 따라서 이러한 주문은 훨씬 낮은 확률로 실행될 것입니다.

예를 들어, 트레이더는 특정 기업의 주식 1000주를 주당 $25의 가격으로 구매해야 합니다. 주어진 가격으로 즉시 1000주를 구매하는 것이 중요합니다. 이러한 경우, Fill-or-kill 주문을 열어야 합니다. 만약 브로커가 $25의 가격으로 1000주를 판매할 준비가 되어 있다면, 이 주문은 실행됩니다. 브로커 회사가 $25의 가격으로 더 적은 수량의 주식(예: 800주)을 판매할 준비가 되어 있다면, Fill-or-kill 주문은 취소됩니다.

장 개장 시 (MOO)

시장 개시 주문은 포지션이 당일 개시 가격으로 실행될 것임을 의미합니다. 이러한 주문은 시장 개시 시점이나 시장이 작동을 시작한 직후에만 실행될 수 있습니다. 시장 개시 주문은 첫 번째 인쇄된 가격에서만 실행될 수 있다는 점에 유의하십시오.

시장 개시 주문이 작동하는 절차는 다음과 같습니다:

• 트레이더들은 시장이 닫힌 후 MOO 주문을 합니다. 이러한 주문은 시장 개장 2분 전까지 생성할 수 있습니다.
• 시장 조성자들은 2분 동안 MOO 주문이 얼마나 들어왔는지와 그러한 주문이 포함하는 볼륨을 이해하는 데 사용합니다.
• 시장 조성자들은 MOO 주문에 따라 입찰 가격을 조정합니다. 따라서 첫 번째로 인쇄된 시장 가격이 설정됩니다.
• 시장 개시 주문은 거래 세션의 첫 몇 시간 내에 실행되거나 취소됩니다. 정확한 시간은 특정 거래소에 따라 다릅니다. 예를 들어, NASDAQ은 MOO 주문을 오전 9시 28분(동부 표준시)까지 실행합니다.

 장 마감 시 거래 (MOC)

장 마감 주문은 MOO 주문과 반대입니다. 이러한 주문은 시장의 마감 가격 근처 또는 시장 거래 세션이 끝난 직후에 배치됩니다. MOC 주문의 핵심 목표는 마지막으로 이용 가능한 가격을 잡는 것입니다.

마감 직전 주문은 일부 시장에서만 가능하며 특정 브로커에 의해 권장됩니다.

트레이더가 MOC 주문을 할 수 있는 시간 제한은 특정 거래소에 따라 다릅니다. 예를 들어, NYSE에서는 오후 3:50(동부 표준시)까지 마감 직전 주문을 열 수 있지만, 오후 3:45(동부 표준시) 이후에는 주문의 조건을 취소하거나 변경할 수 없습니다.

시간의 유효성을 적절히 사용하는 방법은 무엇인가요?

TIF 주문은 트레이더의 기회를 확장합니다. 한편, 이러한 주문을 적절히 활용하는 것이 중요합니다. 각 유형의 시간 유효성(TIF) 주문을 사용하는 방법에 대한 권장 사항은 무엇인가요?

주문 일자

이러한 주문 유형은 여러 자산에 대해 동시에 포지션을 열 기회를 얻는 데 유용하며, 하루 종일 자산의 가격을 지속적으로 모니터링할 필요가 없습니다.

인트라데이 트레이더는 시장이 열리기 전에 심층 분석을 수행합니다. 그들은 각각의 자산을 독립적으로 분석한 다음 선택한 거래 전략에 따라 포지션을 엽니다.

따라서 자산의 가격이 필요한 가격 수준에 도달하지 않으면 거래일 종료 시 주문이 취소됩니다.

IOC (즉시 또는 취소) 주문

투자자들은 대량 주문을 할 필요가 있을 때 즉시 취소 가능한 포지션을 여는 것을 선호하며, 서로 다른 가격에서의 실행을 피합니다. IOC 유형은 즉시 실행될 수 없는 주문의 나머지 부분이 취소된다는 것을 의미합니다.

무엇보다도, 이러한 주문 유형은 변동성이 큰 시장에 유용합니다. 또한, IOC 주문은 여러 포지션을 여는 일일 거래자들에 의해 널리 사용됩니다. 즉시 취소 주문은 거래자가 시장이 닫히기 전에 포지션을 취소하는 것을 잊지 않도록 하여 위험을 최소화합니다.

GTC (취소될 때까지 유효한) 주문

유효 기간이 없는 주문은 장기 투자자에게 가장 유용합니다. 자산 분석을 기반으로 투자자들은 자산을 구매하거나 판매할 준비가 된 가격 수준을 식별합니다. 자산 가격을 지속적으로 모니터링하는 것을 피하기 위해 투자자들은 GTC 주문을 합니다.

반면에, 투자자들은 GTC 주문의 위험성을 간과해서는 안 됩니다. 세계 주요 거래소를 포함한 많은 거래소는 Good-till-cancelled 주문이 투자자에게 너무 위험하다고 판단하고 있으며, 이 때문에 플랫폼에서는 투자자들이 그러한 주문을 할 수 없도록 금지하고 있습니다. 따라서 브로커리지 회사들은 여전히 GTC 주문을 받아들이고 내부적으로 실행합니다. 변동성이 큰 시장에서는 급격한 가격 변동이 GTC 주문을 실행한 후 다시 돌아올 수 있습니다. 투자자들은 변동성이 큰 시장보다는 가격에 민감한 시장에서 Good-till-cancelled 주문을 활용할 것을 권장합니다.

FOK (채우거나 취소) 주문

필 오어 킬 주문은 변동성이 큰 시장에 가장 적합한 선택입니다. 트레이더는 높은 거래량이 높은 수익을 가져올 수 있음을 이해하고 있으며, 그래서 대량 주문을 합니다. 한편, 주문서에 대량 주문을 즉시 실행할 수 있는 충분한 유동성이 없을 경우, 시장에서 빠져나가는 것이 더 나은 선택입니다.

FOK 주문은 투자자들이 위험을 최소화하고 미세한 수익을 처리하는 데 시간을 낭비하지 않도록 도와줍니다.

MOO (장 개시 시 주문)

시장 개장 주문은 뉴스 거래에서 널리 사용됩니다. 트레이더들은 현재 또는 다가오는 뉴스를 분석하고 선택한 자산의 매수 또는 매도가 최선의 해결책임을 이해합니다.

예를 들어, 수익 발표 시즌 동안 대다수의 기업은 시장이 닫힐 때 재무 결과를 공개합니다. 따라서 다음 날 시장 개장 직후 급격한 가격 변동이 예상됩니다.

반면, 잘못된 예측은 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 그래서 투자자는 다가오는 이벤트가 자산의 가격에 중요한 영향을 미칠 것인지 확신할 필요가 있습니다.

MOC (장 마감 시 주문)

MOC 주문의 사용 사례는 뉴스 거래와도 연결되어 있습니다. 투자자는 예정된 보고서나 중요한 뉴스가 다가옴에 따라 시장이 마감된 후 급격한 가격 변화를 예측하고 같은 방향으로 포지션을 엽니다. 트레이더가 가격 상승을 기대할 때 자산을 구매하는 주문을 열고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

주문 유효 기간의 장단점

TIF 주문의 범주는 다음과 같은 장점으로 특징지어집니다:

• TIF 주문은 거래자에게 기회를 확장하여 다양한 시장 상황에 맞게 포지션을 조정할 수 있도록 합니다.
• 유효 기간 주문은 트레이더가 다양한 포지션을 지속적으로 모니터링할 필요가 없으므로 많은 시간을 절약합니다.
• TIF 주문은 다양한 거래 스타일과 전략에 적합합니다. 또한 이러한 주문은 다양한 금융 시장에서 활용될 수 있습니다.

TIF 주문의 단점에 대해 이야기할 때, 다음과 같은 약점이 지적됩니다:

• 유효 기간 주문은 변동성이 큰 시장에서 사용될 때 추가적인 위험을 초래할 수 있습니다. 가격이 급격히 움직이면 이러한 주문이 실행되고 다시 되돌릴 수 있습니다.
• TIF 주문은 어떤 가격과 물량을 설정할지에 대한 깊은 분석과 철저한 사고를 요구합니다. 그렇기 때문에 이러한 주문은 초보자에게 너무 어렵습니다.

결론: 전문 트레이더의 보조 도구로서의 TIF 주문

유효 기간 주문의 범주는 전문 트레이더의 기회를 크게 확대합니다. 이러한 주문은 많은 시간을 절약하고 위험을 최소화합니다. 이와 동시에 트레이더는 시장을 제대로 분석하고 적절한 가격과 거래량을 설정해야 합니다.