As ordens de tempo em vigor se enquadram na categoria de ferramentas automatizadas que permitem aos traders indicar algumas pré-condições de seus negócios, de acordo com as quais essas ordens permanecem ativas antes de serem executadas ou expiradas.
Principais conclusões:
- O que é uma ordem de tempo em força?
- Tipos de ordens com tempo em vigor?
- Exemplos de ordens de tempo em vigor.
- Onde e como definir o tempo em ordens em vigor?
- Prós e contras de ordens de tempo em vigor.
Esta categoria de ordens ajuda os traders a gerenciar efetivamente suas posições para minimizar possíveis riscos. Vamos nos aprofundar no que significa um tempo em ordem (TIF) e quais tipos são os mais úteis em diferentes mercados.
O que significa TIF na negociação?
Os traders iniciantes que estão prestes a dar seus primeiros passos nos mercados financeiros reconhecem os tipos básicos de ordens, que são ordens de mercado e ordens limitadas. Enquanto isso, os traders profissionais vão além das fronteiras das ordens básicas, compreendendo o valor do tempo. Essas ordens básicas contêm algumas variações específicas que permitem aos traders especificar períodos de tempo durante os quais uma ordem permanece ativa antes de ser executada ou cancelada.
Do ponto de vista de um comerciante, o tempo é a fonte mais valiosa que deve ser utilizada adequadamente. A oportunidade de controlar o tempo de expiração de uma ordem proporciona aos comerciantes flexibilidade na execução de suas estratégias de negociação. As ordens TIF permitem que os comerciantes se adaptem às condições de mercado em mudança, garantindo que suas ordens estejam ativas até o momento em que se torne não lucrativo abrir uma posição.
O que é a Fórmula TIF?
A categoria de pedidos TIF contém diferentes tipos que são caracterizados por um determinado conjunto de pré-condições. As peculiaridades da execução dependem dessas pré-condições.
Tipos de Pedidos TIF
Precisamos nos aprofundar em cada tipo de ordem TIF em detalhes para entender como essas ferramentas funcionam e por que são populares entre os traders profissionais.
Ordem do Dia
As ordens diárias estão ativas apenas dentro de um dia de negociação. Se não for executada, a ordem será cancelada automaticamente.
Por exemplo, um trader vai comprar ações da TSLA esperando uma queda de preço devido a notícias negativas. Ele define o preço limite e adiciona seu pedido ao livro de ordens. Quando o preço do ativo atinge o nível indicado, o pedido será executado; caso contrário, ele permanecerá ativo até o final do dia de negociação e será cancelado automaticamente.
Imediato ou Cancelar (IOC)
Ordens IOC são ferramentas que prescrevem a compra ou venda imediata de um ativo. De acordo com esse tipo de ordem, qualquer parte da ordem que não puder ser executada imediatamente é cancelada.
Quando se trata de uma ordem IOC, os traders podem definir as seguintes condições prévias: preço e volume. Eles podem selecionar ordens de mercado ou ordens limitadas e indicar o volume de um ativo que estão planejando comprar ou vender.
Por exemplo, um trader precisa comprar 10 BTC ao preço de $60.000. Ele faz um pedido de Imediato-ou-cancelar. Enquanto isso, o livro de ordens consegue executar ordens para 4 BTC ao preço dado. Com base nas regras do tipo de ordem IOC, um trader recebe 4 BTC em seu portfólio, e o restante de seu pedido é cancelado.
Bom até Cancelar (GTC)
A ordem GTC permanece ativa até ser executada ou cancelada. Tal ordem não é cancelada automaticamente ao final de um dia de negociação.
A maioria dos corretores permite que os traders definam limites de tempo durante os quais as ordens GTC permanecem ativas. Esses limites geralmente variam de 30 a 90 dias. As ordens good-till-cancelled devem ser executadas a um preço que difere do preço de mercado atual.
Além disso, os traders frequentemente abrem um número de ordens GTC, combinando-as em grupos de cancelamento mútuo. Quando uma ordem é executada, as outras são canceladas automaticamente.
Por exemplo, um trader precisa comprar ações da AAPL ao preço de $220 por ação; enquanto isso, o preço atual do ativo é de $229,5. Os traders fazem uma ordem de bom até cancelar que permanece ativa por semanas e até meses. Assim, os traders não precisam monitorar constantemente os preços dos ativos e podem se concentrar em outros negócios.
Preencher ou Matar (FOK)
Ordens fill-or-kill devem ser executadas imediatamente após serem criadas. É importante que tal ordem seja executada em sua totalidade. Não são possíveis execuções parciais. Quando a execução completa é impossível, as ordens FOK são canceladas.
As condições de preço e volume servem como limitações rigorosas. A ordem inteira corresponde às condições estabelecidas ou é cancelada imediatamente.
Quando comparadas ao tipo IOC, as ordens Fill-or-kill são mais rigorosas; portanto, tais ordens terão uma probabilidade de execução muito mais baixa.
Por exemplo, um trader precisa comprar 1000 ações de uma certa corporação ao preço de $25 por ação. É importante comprar 1000 ações ao preço dado imediatamente. Nesse caso, você precisa abrir uma ordem de Preencher ou Cancelar. Se uma corretora estiver pronta para vender 1000 ações ao preço de $25, essa ordem será executada. Quando uma corretora estiver pronta para vender uma quantidade menor de ações ao preço de $25 (por exemplo, 800 ações), a ordem de Preencher ou Cancelar será cancelada.
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Iva Kalatozishvili
September 30, 2024
O que preenche, o que cancela e o que permanece em aberto?
Use um tamanho de ordem e dois momentos de liquidez. O mesmo mercado pode produzir resultados muito diferentes dependendo da instrução de tempo de validade.
Mercado em Abertura (MOO)
A ordem de mercado na abertura significa que uma posição será executada ao preço de abertura do dia. Tal ordem pode ser executada apenas na abertura do mercado ou pouco depois que o mercado começa a funcionar. Observe que as ordens de mercado na abertura podem ser executadas apenas ao primeiro preço impresso.
Aqui está o procedimento de como funciona uma ordem de Mercado na Abertura:
- Os traders fazem seus pedidos MOO após o fechamento do mercado. Esses pedidos podem ser criados até o momento em que faltam 2 minutos para a abertura do mercado.
- Os formadores de mercado usam esses 2 minutos para entender quantos pedidos MOO são feitos e quais são os volumes que esses pedidos contêm.
- Os formadores de mercado ajustam seus preços de oferta com base nas ordens MOO. Assim, o primeiro preço de mercado impresso é estabelecido.
- Ordens de mercado na abertura são executadas ou canceladas dentro das primeiras horas da sessão de negociação. O horário exato depende de uma determinada bolsa. Por exemplo, a NASDAQ executa ordens MOO até às 9:28 a.m. (ET).
Mercado ao Fechar (MOC)
As ordens de market-on-close são opostas às ordens de MOO. Essas ordens são colocadas próximas ao preço de fechamento do mercado ou logo após o término da sessão de negociação do mercado. O objetivo principal de uma ordem MOC é capturar o último preço disponível.
Note que as ordens Market-on-close estão disponíveis apenas em alguns mercados e sugeridas apenas por certos corretores.
Os prazos até um trader poder fazer um pedido MOC dependem também de uma determinada bolsa. Por exemplo, na NYSE você pode abrir pedidos de Market-on-close até às 15h50 (ET), mas não pode cancelar ou alterar as condições do seu pedido após às 15h45 (ET).
Qual relógio de ordem se encaixa neste comércio?
Escolha as prioridades de execução. O roteador classifica as escolhas comuns de tempo em força pelo que a ordem precisa proteger: velocidade, tamanho total, tempo de sessão ou controle de preço paciente.
Como Usar os Pedidos de Tempo em Força Corretamente?
Os pedidos TIF expandem as oportunidades de um trader; entretanto, é importante utilizar esses pedidos corretamente. Quais são as recomendações sobre como usar cada tipo de pedido Time in Force?
Pedidos do dia
Esse tipo de ordem é útil para traders intradia que têm a oportunidade de abrir posições para vários ativos simultaneamente, sem a necessidade de monitorar constantemente o preço de um ativo pelo resto do dia.
Um trader intradiário faz uma análise profunda antes da abertura do mercado. Eles analisam cada ativo de forma independente e, em seguida, abrem posições de acordo com a estratégia de negociação escolhida.
Assim, quando o preço de um ativo não atinge o nível de preço necessário, uma ordem será cancelada ao final de um dia de negociação.
Ordens IOC (Imediatas ou Cancelar)
Os investidores preferem abrir posições Immediate-or-cancel quando precisam fazer um grande pedido e evitar suas execuções a preços diferentes. O tipo IOC significa que a parte restante de um pedido que não pode ser executada imediatamente é cancelada.
Em primeiro lugar, esse tipo de ordem é útil para mercados voláteis. Além disso, as ordens IOC são amplamente utilizadas por traders diários que abrem várias posições. As ordens de imediato ou cancelar minimizam seus riscos, pois os traders não esquecerão de cancelar uma posição antes que o mercado feche.
Ordens GTC (Boa até ser cancelada)
Ordens boas até canceladas são mais úteis para investidores de longo prazo. Com base na análise do ativo, os investidores identificam níveis de preço nos quais estão prontos para comprar ou vender ativos. Para evitar o monitoramento constante do preço de um ativo, os investidores colocam ordens GTC.
Por outro lado, os investidores não devem ignorar os riscos das ordens GTC. Muitas corretoras, incluindo as líderes mundiais, consideram as ordens Good-till-cancelled muito arriscadas para os investidores; é por isso que as plataformas proíbem os investidores de fazer essas ordens. Portanto, as corretoras ainda aceitam ordens GTC e as executam internamente. Em mercados voláteis, um movimento brusco de preços pode executar uma ordem GTC e depois voltar atrás. Recomenda-se que os investidores utilizem ordens Good-till-cancelled em mercados sensíveis a preços, e não em mercados voláteis.
Ordens FOK (Fill-or-kill)
Ordens fill-or-kill são a melhor escolha para mercados voláteis. Um trader entende que altos volumes podem trazer altos lucros; por isso, eles realizam grandes ordens. Enquanto isso, quando o livro de ordens não contém liquidez suficiente para executar grandes ordens imediatamente, eles devem sair do mercado.
Ordens FOK ajudam os investidores a minimizar seus riscos e não perder tempo lidando com micro lucros.
Ordens MOO (Market-on-open)
Ordens de mercado na abertura são amplamente utilizadas em negociações baseadas em notícias. Os traders analisam as notícias atuais ou futuras e entendem que comprar ou vender o ativo escolhido é a melhor solução.
Por exemplo, durante a temporada de resultados, a grande maioria das corporações divulga seus resultados financeiros quando os mercados estão fechados. Assim, movimentos de preços acentuados são esperados logo após a abertura do mercado no dia seguinte.
Por outro lado, previsões erradas podem levar a grandes perdas; é por isso que os investidores precisam ter certeza de que o evento próximo vai afetar significativamente o preço de um ativo.
Ordens MOC (Market-on-close)
Os casos de uso de ordens MOC também estão relacionados ao trading de notícias. Um investidor prevê movimentos acentuados de preços após o fechamento do mercado devido a relatórios programados ou notícias importantes que se aproximam e abre posições nas mesmas direções. Quando um trader espera o crescimento do preço, ele abre uma ordem para comprar um ativo, e vice-versa.
Prós e Contras das Ordens de Tempo em Força
A categoria de pedidos TIF é caracterizada pelas seguintes vantagens:
- Os pedidos TIF expandem as oportunidades dos traders, permitindo que ajustem suas posições às diferentes condições de mercado.
- Ordens Time in Force economizam muito tempo de um trader, pois ele não precisa monitorar constantemente diferentes posições.
- Ordens TIF são adequadas para diferentes estilos e estratégias de negociação. Além disso, tais ordens podem ser utilizadas em diversos mercados financeiros.
Ao falar sobre as desvantagens dos pedidos TIF, os seguintes pontos fracos são destacados:
- Ordens de Time in Force podem criar riscos adicionais quando utilizadas em mercados voláteis, pois movimentos bruscos de preços podem executar tal ordem e, em seguida, reverter.
- Os pedidos TIF requerem uma análise profunda e um pensamento minucioso sobre qual preço e volumes definir; é por isso que esses pedidos são muito difíceis para os novatos.
Conclusão: Ordens TIF como Ferramentas Auxiliares de um Trader Profissional
A categoria de ordens Time in Force amplia significativamente as oportunidades para traders profissionais. Essas ordens economizam muito tempo e minimizam riscos; enquanto isso, um trader precisa analisar o mercado adequadamente e definir o preço e os volumes corretos.
FAQ
Qual é o Melhor Tipo de Ordem em Força para um Trader?
Não se pode distinguir a ordem TIF mais útil da menos útil, pois diferentes tipos são adequados para diferentes estilos de negociação e condições de mercado.
Quales Ordens TIF São Úteis em Mercados Voláteis?
Ordens IOC e FOK são as melhores a serem utilizadas em mercados voláteis, pois essas ordens ajudam os traders a evitar a execução de suas ordens a preços diferentes.
Qual é a Melhor Ordem TIF para Negociação Intradia?
Traders intradiários frequentemente usam ordens diárias para que possam monitorar múltiplos ativos simultaneamente. Além disso, ordens imediatas ou canceladas podem ser usadas por traders intradiários também.
Qual é a diferença entre uma ordem de dia e uma ordem GTC?
Uma ordem de dia normalmente expira no final da sessão de negociação se não for preenchida. Uma ordem boa até ser cancelada permanece ativa além dessa sessão até ser preenchida, ser cancelada ou atingir o limite de expiração do próprio corretor. Muitos corretores impõem uma vida máxima às ordens GTC, portanto, verifique a regra exata em vez de assumir que a ordem permanecerá aberta para sempre.
Pode uma instrução de Tempo em Força ser usada com uma ordem de mercado?
Às vezes. A disponibilidade depende do mercado e do corretor. Instruções de imediato-ou-cancelar e preencher-ou-matar podem ser usadas com ordens comercializáveis em muitos locais, enquanto instruções de dia e GTC são comumente usadas com ordens limite. O ticket de pedido da plataforma e a especificação do contrato determinam quais combinações são permitidas.
Pode uma ordem IOC ser parcialmente preenchida?
Sim. Uma ordem de imediato ou cancelamento preenche tanto quanto pode imediatamente sob suas condições de preço, e então cancela a quantidade restante. Esta é a principal diferença em relação a uma ordem de preencher ou cancelar, que requer que a quantidade total seja executada de uma vez ou cancela toda a ordem.
<p>Um pedido de preenchimento ou cancelamento pode ser parcialmente preenchido?</p>
Não. Uma ordem de fill-or-kill deve ser executada integralmente imediatamente. Se o valor total não estiver disponível ao preço especificado ou melhor, a ordem é cancelada. Isso protege contra um preenchimento incompleto, mas também significa que a ordem pode não ser negociada.
O que Acontece Com Uma Ordem Limite Não Preenchida No Final Do Dia?
Se a ordem tiver uma instrução de dia de validade, normalmente é cancelada quando a sessão relevante termina. O corte exato pode diferir por bolsa, produto e corretora. Uma ordem submetida fora do horário normal também pode seguir regras diferentes, portanto, confirme o status no ticket da ordem em vez de confiar em uma suposição.
Do GTC Orders Work During Extended Trading Hours?
Não necessariamente. A disponibilidade em horários estendidos depende do corretor, do ativo, da bolsa e do tipo de ordem. Uma ordem GTC pode permanecer ativa por dias, mas ainda assim ser elegível para execução apenas durante o horário normal de mercado. Verifique se a ordem está marcada para horários regulares, horários estendidos ou ambos.
Posso modificar ou cancelar uma ordem GTC?
Geralmente, sim, enquanto permanecer não preenchido. Mas uma modificação pode cancelar o pedido original e criar um novo, o que pode alterar sua prioridade em um livro de ordens. As regras variam de acordo com o local, e um pedido pode não ser cancelável durante certas janelas de leilão ou processamento.
O que significa a prioridade de ordem para uma ordem limite?
Quando várias ordens estão esperando pelo mesmo preço, o local pode aplicar a prioridade de preço e tempo, que geralmente dá precedência às ordens mais antigas. Outras estruturas de mercado podem usar regras de correspondência diferentes. Alterar o preço limite ou a quantidade pode afetar a posição da ordem na fila, portanto, um pequeno ajuste pode ter uma consequência real na execução.
As ordens MOO e MOC são garantidas para serem executadas a um preço específico?
Não. As ordens de market-on-open e market-on-close são projetadas para participar do leilão de abertura ou fechamento ao preço estabelecido por esse leilão. Elas se concentram no tempo, não em um preço garantido. Uma mudança acentuada na oferta, demanda ou notícias noturnas pode resultar em um preço distante do fechamento anterior ou do preço visto quando a ordem foi inserida.
Por que minha ordem de tempo em força não foi executada?
Razões comuns incluem o preço nunca atingir o limite, liquidez insuficiente naquele preço, restrições de ordem, configurações de horário de mercado, regras de preenchimento parcial ou uma condição de expiração. Revise o status do pedido, o histórico de negociações e o livro de ordens relevante, quando disponível, antes de assumir que houve um erro na plataforma.
