¿Qué es OTC? Ventajas y desventajas de los instrumentos de negociación extrabursátiles

La gran mayoría de los activos se negocian a través de plataformas centralizadas como NYSE o NASDAQ, donde ciertas normas y requisitos son obligatorios para todas las partes. Por otro lado, existe una contraparte del mundo financiero: las operaciones extrabursátiles (OTC) que se ejecutan directamente entre compradores y vendedores, sin terceros.

¿Qué es el trading OTC?

El trading OTC consiste en comprar y vender diversos instrumentos financieros fuera de las plataformas bursátiles oficiales. Dos partes interactúan directamente, sin intermediarios.

El mercado extrabursátil no tiene una ubicación física: todas las transacciones se realizan a través de una red de intermediarios. Este sistema facilita el acceso a una gama mucho más amplia de instrumentos financieros.

Las diferencias clave entre el comercio OTC y el comercio en bolsa

• Aspectos regulatorios. Todas las transacciones que se realizan en una bolsa centralizada están estrictamente reguladas por las autoridades financieras. El mercado extrabursátil (OTC) está menos controlado.
• Centralización. En cuanto a las operaciones bursátiles, todas las transacciones se registran y estandarizan. En las operaciones OTC, compradores y vendedores discuten las condiciones individuales.
• Riesgos. Las transacciones cambiarias minimizan los riesgos de incumplimiento gracias a las cámaras de compensación, y los instrumentos extrabursátiles no están acompañados de tales garantías.

Los instrumentos extrabursátiles (OTC) incluyen acciones, derivados, divisas, papeles comerciales, criptomonedas y otros activos. ¿Cuáles son las particularidades del mercado OTC desde la perspectiva de cada categoría?

Acciones OTC

En pocas palabras, las acciones OTC incluyen todas aquellas que no cotizan en las principales bolsas. Los inversores se interesan por estos instrumentos por varias razones. En primer lugar, muchas startups prometedoras no cotizan en bolsa debido a los altos gastos y la complejidad; por ello, los inversores optan por acciones con un potencial de crecimiento excepcionalmente alto en sus carteras. Por otro lado, también existen riesgos adicionales. Por ejemplo, las acciones OTC suelen estar marcadas por una volatilidad esencial y tienen diferentes requisitos de divulgación.

Al buscar acciones extrabursátiles, los siguientes mercados se encuentran entre los mejor calificados:

• OTCQX. Este mercado se caracteriza por sus estrictos requisitos de informes financieros. Recibe con agrado a empresas orientadas al inversor y cuenta con rigurosos estándares de cotización.
• OTCQB. El mercado también tiene requisitos estrictos (aunque menos estrictos en comparación con OTCQB) respecto a la cotización para garantizar a los inversores que todas las empresas que cotizan cumplen con los requisitos de transparencia y los estándares de información.
• Mercado Abierto Rosa. Los requisitos no son tan estrictos, lo que desbloquea el acceso a múltiples pequeñas empresas especulativas.

Derivados OTC

El mercado de derivados OTC contiene contratos financieros con activos subyacentes. El activo subyacente puede ser una materia prima, una divisa, etc. Estos contratos pueden adoptar la forma de futuros, opciones y swaps. Los derivados extrabursátiles no tienen reglas ni condiciones fijas: las dos partes acuerdan las normas y requisitos por sí mismas, sin intermediarios. La flexibilidad se considera la principal ventaja de los derivados OTC; sin embargo, existen riesgos crediticios, ya que no existe una protección adicional para estos instrumentos.

El mercado de instrumentos derivados OTC crece de forma constante: los analistas predicen que este sector alcanzará los 25.800 millones de dólares en 2032, mientras que la CAGR es del 3,14%.

Forex OTC

El de venta libre Comercio de divisas Significa que todas las operaciones se ejecutan entre corredores de Forex y la red de bancos. Las bolsas no participan en estos mecanismos de negociación. Las casas de bolsa actúan como intermediarios, emisores y custodios de CFD. El mercado OTC de Forex está abierto las 24 horas. Además, el mercado puede ofrecer algunas divisas exóticas que no están disponibles en las bolsas tradicionales.

Criptomonedas OTC

Las criptomonedas negociadas extrabursátilmente no entran en las plataformas de negociación. Dos partes se reúnen a través de mesas OTC y acuerdan precios y volúmenes. De esta forma, los activos digitales se compran y venden directamente sin intermediarios. Ambas partes obtienen las mejores condiciones y un anonimato total.

En cuanto a otros activos, bonos, papeles comerciales y otros instrumentos también pueden negociarse extrabursátilmente. Las normas y requisitos son los mismos: ambas partes compran y venden activos sin intermediarios.

Por lo tanto, los instrumentos OTC son bastante diversos. ¿Cuáles son las principales ventajas y desventajas de estas operaciones?

Principales ventajas de los mercados OTC

• Flexibilidad. La interacción entre compradores y vendedores permite negociar precios, volúmenes y condiciones. Este modelo ayuda a ambas partes a encontrar un acuerdo que beneficie a ambas.
• Variedad de instrumentos. El mercado extrabursátil (OTC) ofrece miles de activos diversos, incluyendo algunos exóticos. Muchas empresas no son lo suficientemente grandes como para ofrecer sus acciones en las bolsas tradicionales; por ello, el modelo extrabursátil resulta ser la mejor solución para encontrar inversores. Los inversores se encuentran con una gran cantidad de activos prometedores disponibles a precios atractivos.
• Anonimato. En la mayoría de los casos, las transacciones OTC son anónimas: ambas partes discuten todas las condiciones por separado.
• Costos de operación reducidos. Los operadores e inversores no pagan grandes comisiones ni comisiones de cambio, ya que no hay terceros que interfieran en el proceso.
• Sin límite de tiempo. Los mercados OTC están disponibles las 24 horas del día, los siete días de la semana, sin verse afectados por los días ni los horarios laborales de las bolsas.

Principales desventajas de los mercados OTC

• Riesgos de contraparte. En las operaciones bursátiles, las cámaras de compensación garantizan el cumplimiento de las condiciones de la operación por ambas partes. En el caso de los instrumentos extrabursátiles, es posible que una de las partes no cumpla con su parte de la operación.
• Bajo liquidezMuchos instrumentos negociados a través de mercados OTC tienen baja liquidez, lo que significa que un inversor no tendrá la oportunidad de vender dichos activos rápidamente a un precio justo.
• Riesgos de manipulación. Al hablar de activos que no se negocian en bolsas tradicionales, existen altos riesgos de manipulación.

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¿Cómo entrar al mercado OTC? Consejos y recomendaciones útiles

Los inversores y operadores no pueden acceder directamente a instrumentos extrabursátiles (OTC). Necesitan asociarse con un proveedor de operaciones OTC. Estos son algunos criterios cruciales que distinguen a un proveedor confiable:

• Regulación y licencias. Los proveedores mejor valorados cuentan con la licencia de organismos reguladores financieros confiables.
• Tarifas altas. Consulta las reseñas para saber qué empresas recomienda la comunidad.
• Condiciones y comisiones de trading. Opte por proveedores que ofrezcan las mejores condiciones de trading y comisiones bajas.
• Amplia gama de instrumentos financieros. Cuantos más activos estén disponibles a través del modelo OTC, mejor.

En la mayoría de los casos, hay algunos actores destacados dentro de cada categoría: corredores de Forex OTC mejor calificados, escritorios de criptomonedas OTC de primer nivel, plataformas líderes en la industria para derivados OTC, etc. Nunca confíe en intermediarios recién llegados que no tengan reseñas.

¿Cuáles son los ejemplos de acuerdos OTC?

Profundicemos en el proceso de negociación OTC desde el punto de vista de una empresa que quiere invertir en acciones exóticas y prometedoras.

• Por ejemplo, AI Technologies es una startup prometedora que representa al sector de la inteligencia artificial. Sus acciones no cotizan en las bolsas tradicionales.
• Un inversor institucional comprende el alto potencial de la industria y quiere comprar algunas acciones de AI Technologies.
• Un inversor institucional recurre a corredores OTC que desbloquean el acceso al mercado de valores OTC.
• Varios corredores OTC ofrecen acciones de AI Technologies e informan a los inversores institucionales sobre sus cotizaciones. Por ejemplo, un corredor puede vender 10.000 acciones a 3,20 $ cada una. Otro corredor ofrece 35.000 a 2,95 $ por acción.
• Un inversor institucional compara todas las ofertas disponibles y compra acciones de un bróker con las mejores condiciones.
• La operación se realiza directamente entre ambas partes. Ni el hecho de la transacción ni los precios se divulgan públicamente.

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¿Cuál es el futuro de los mercados OTC?

Operar en bolsas es mucho más seguro y elimina la mayoría de los riesgos para los inversores; por ello, esta opción se considera a menudo la base de los sistemas financieros mundiales. De hecho, los mercados extrabursátiles (OTC) son mucho más importantes. Los instrumentos OTC son utilizados por grandes inversores, instituciones y fondos, lo que significa que los mayores volúmenes de negociación se producen fuera de las bolsas tradicionales. Las estadísticas muestran que el volumen de negociación OTC continúa creciendo rápidamente.

En la actualidad, los instrumentos y los intermediarios extrabursátiles se ven sometidos a la influencia de tecnologías y normas regulatorias actualizadas adaptándose a las nuevas tendencias y estándares.

El mercado OTC: ¿Utilizarlo o no?

Los instrumentos de negociación extrabursátil (OTC) presentan ventajas y desventajas. El mercado es la mejor solución para los grandes inversores que buscan activos exóticos que no cotizan en las plataformas tradicionales. Además, las operaciones OTC no divulgan públicamente los precios ni las condiciones. Por otro lado, este modelo conlleva mayores riesgos tanto para compradores como para vendedores. Desde la perspectiva de los inversores institucionales y otras grandes empresas, las plataformas OTC son el mejor lugar para operar. En cuanto a los pequeños inversores minoristas, las bolsas tradicionales son menos riesgosas y más transparentes.