เมื่อฉันตรวจสอบการซื้อขาย OTC ฉันจะไม่ถือว่าแผ่นป้ายเองเป็นคะแนนความเสี่ยง ฉันจะเขียนคำตอบสี่ข้อ:
- คู่สัญญาของฉันคือใคร?
- ราคาถูกกำหนดได้อย่างไร?
- การค้าจะเคลียร์และตั้งถิ่นฐานได้อย่างไร?
- จะเกิดอะไรขึ้นถ้าฉันต้องออกไปก่อนเวลา?
คำตอบเหล่านั้นบอกฉันมากกว่าคำว่า “OTC.”
การซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์หมายความว่าการซื้อขายได้รับการเจรจาหรือดำเนินการนอกหนังสือคำสั่งของตลาดแลกเปลี่ยนกลาง อาจยังคงเกี่ยวข้องกับตัวกลาง ตัวแทน แพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ สถาบันการชำระเงิน ผู้ดูแล และการรายงานตามข้อบังคับ
OTC ไม่ได้หมายความว่า “ไม่มีคนกลาง” มันไม่ได้หมายความว่า “ไม่มีการควบคุม” และมันไม่ได้หมายความว่าคนสองคนตกลงเรื่องราคาเป็นการส่วนตัวทางโทรศัพท์ ตลาด OTC หลายแห่งเป็นแบบอิเล็กทรอนิกส์และมีการกลางที่เข้มงวด
การซื้อขาย OTC คืออะไร?
การซื้อขาย OTC จะถูกจัดเรียงนอกหนังสือคำสั่งสาธารณะของตลาดหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการ
ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถติดต่อโดยตรงได้ บ่อยครั้งที่มีตัวแทนอยู่ระหว่างพวกเขา ตัวแทนจะเสนอราคา ดำเนินการเป็นคู่สัญญา และอาจทำการป้องกันความเสี่ยงจากสถานะที่ได้เกิดขึ้นที่อื่นในภายหลัง
นายหน้าสามารถทำหน้าที่เป็นตัวแทนได้ ในกรณีนั้น นายหน้าจะหาฝ่ายอื่นหรือขอราคาจากหลายดีลเลอร์แทนที่จะเข้าร่วมในอีกด้านของการซื้อขาย
นี่สร้างบทบาทที่แตกต่างกันสามบทบาท:
- ลูกค้า: นักลงทุน, บริษัท, กองทุน หรือฝ่ายอื่นที่ต้องการทำการซื้อขาย.
- ตัวแทนจำหน่าย: อ้างถึงราคาซื้อและราคาขายและอาจทำการค้าจากสินค้าคงคลังของตนเอง.
- โบรกเกอร์หรือแพลตฟอร์ม: เชื่อมต่อผู้เข้าร่วม, ขอราคา หรือจัดเส้นทางการซื้อขาย.
โครงสร้างที่แน่นอนขึ้นอยู่กับตลาด ฟอเร็กซ์ฟอร์เวิร์ดของบริษัท, พันธบัตรรัฐบาล, สวอปอัตราดอกเบี้ย, หุ้น OTC และการซื้อขายบล็อกคริปโตต่างใช้กลไกที่แตกต่างกัน
การซื้อขาย OTC กับการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
การแลกเปลี่ยนจะนำคำสั่งเข้ามาในระบบการจับคู่ที่รวมศูนย์ ตลาด OTC ขึ้นอยู่กับการเสนอราคาของผู้ค้ามือ, การเจรจาสองฝ่าย หรือโปรโตคอลอื่น ๆ นอกการแลกเปลี่ยน.
| คำถาม | การซื้อขายในตลาด | การซื้อขายนอกตลาด |
|---|---|---|
| การซื้อขายดำเนินการที่ไหน? | ในตลาดตามกฎของมัน | นอกตลาดที่มีการจัดระเบียบแบบรวมศูนย์ |
| ราคาถูกหามาได้อย่างไร? | ราคาเสนอซื้อและเสนอขายที่แสดงจะแข่งขันกันในหนังสือ | การเสนอราคาจากผู้ค้า, RFQ, กระแสราคา หรือราคาที่เจรจาได้ |
| เงื่อนไขมีความมาตรฐานหรือไม่? | มักจะใช่ | อาจเป็นมาตรฐานหรือกำหนดเอง |
| สภาพคล่องก่อนการซื้อขายสามารถมองเห็นได้หรือไม่? | บางส่วนหรือทั้งหมดของหนังสืออาจมองเห็นได้ | มักจะจำกัดอยู่ที่การเสนอราคาที่ร้องขอหรือได้รับ |
| คู่สัญญาคือใคร? | การซื้อขายมักจะผ่านการชำระบัญชีของตลาด | ผู้ค้า, ลูกค้าอีกคนหนึ่ง หรือคู่สัญญากลาง |
| การซื้อขายสามารถชำระบัญชีแบบรวมศูนย์ได้หรือไม่? | มักจะได้ | ใช่สำหรับผลิตภัณฑ์ OTC ที่มีมาตรฐานบางอย่าง; การซื้อขายอื่น ๆ ยังคงเป็นแบบสองฝ่าย |
| การซื้อขายที่เสร็จสมบูรณ์จะถูกแจ้งรายงานหรือไม่? | ตามกฎของตลาดและเขตอำนาจ | การรายงานขึ้นอยู่กับเครื่องมือและกฎท้องถิ่น |
| เมื่อไหร่ที่สามารถซื้อขายได้? | ในช่วงเวลาของสถานที่ | ขึ้นอยู่กับตลาด, ผู้ค้า และการจัดการชำระเงิน |
หนังสือ สั่งซื้อ แสดงราคาที่มีอยู่ในสถานที่เฉพาะ ข้อเสนอ OTC แสดงสิ่งที่คู่สัญญาที่เฉพาะเจาะจงพร้อมที่จะซื้อขาย ในขนาดที่ระบุ ในขณะนั้น
สินทรัพย์เดียวกันสามารถใช้เส้นทางทั้งสองได้ หุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถซื้อขายนอกตลาดได้ อนุพันธ์ที่ได้มาตรฐานสามารถตกลงกันได้ในตลาดนอก (OTC) และจากนั้นส่งไปยังคู่สัญญากลางเพื่อทำการเคลียร์ “OTC” หมายถึงโครงสร้างการดำเนินการ ไม่ใช่ชีวิตทั้งหมดของการซื้อขาย
การดำเนินการนอกตลาดก็มีความกว้างขวางกว่าการ ซื้อขายในสระมืด ด้วย สระมืดซ่อนคำสั่งที่รออยู่ก่อนการดำเนินการ การซื้อขาย OTC อาจใช้การเสนอราคาของผู้ประกอบการหรือการเจรจาระหว่างสองฝ่ายแทน
การทำงานของการซื้อขาย OTC
วิธีหนึ่งที่ใช้กันทั่วไปคือ การขอใบเสนอราคา หรือ RFQ.
ลูกค้าระบุ:
- เครื่องมือ;
- ไม่ว่าจะต้องการซื้อหรือขาย;
- จำนวน;
- วันที่ครบกำหนดหรือวันที่ชำระเงิน;
- เงื่อนไขใด ๆ ที่แนบมากับการค้า.
คำขอนี้จะส่งไปยังตัวแทนจำหน่ายหนึ่งรายหรือหลายราย ตัวแทนจำหน่ายแต่ละรายจะตัดสินใจว่าจะเสนอราคาและในราคาที่เท่าไหร่ ลูกค้าจะเปรียบเทียบการตอบสนองที่สามารถดำเนินการได้ ยอมรับหนึ่งรายการและได้รับการยืนยัน
การซื้อขายจะดำเนินต่อไปยังการชำระบัญชี การจัดการหลักประกัน การชำระเงิน และการรายงานตามที่ต้องการ ขั้นตอนหลังการซื้อขายเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับบริษัทและระบบที่แตกต่างจากที่จัดเตรียมการเสนอราคา
OTC RFQ: การเสนอราคาไปยังการชำระเงิน
ซื้อ USD ใน 90 วัน
USD 5,821,500 ในวันที่กำหนด
ตัวอย่าง FX forward
สมมติว่าบริษัทจะได้รับ 5 ล้านยูโรใน 90 วัน ต้นทุนของมันเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นมันจึงต้องการกำหนดมูลค่าเงินดอลลาร์ในตอนนี้แทนที่จะรออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ในอนาคต
มันขอราคาล่วงหน้าที่สามารถดำเนินการได้จากธนาคารสามแห่งเพื่อขายยูโร 5 ล้านและซื้อดอลลาร์เป็นระยะเวลา 90 วัน
| ตัวแทนจำหน่าย | การเสนอราคา EUR/USD ในอนาคต | ดอลลาร์ที่กำหนดสำหรับ EUR 5 ล้าน |
|---|---|---|
| A | 1.1638 | $5,819,000 |
| B | 1.1643 | $5,821,500 |
| C | 1.1636 | $5,818,000 |
ตัวแทน B เสนอจำนวนดอลลาร์สูงที่สุดสำหรับยูโร ราคาที่เสนอทำให้ $2,500 มากกว่าตัวแทน A และ $3,500 มากกว่าตัวแทน C.
ราคา B ดูดีที่สุด แต่ราคาไม่ใช่ทั้งหมดในการตัดสินใจ บริษัทต้องตรวจสอบว่าข้อเสนอเป็นราคาที่แน่นอนสำหรับจำนวนเงินทั้งหมด ตรวจสอบเงื่อนไขเครดิตและหลักประกัน ยืนยันคำแนะนำการชำระเงิน และคำนึงถึงค่าธรรมเนียมใด ๆ ที่นอกเหนือจากอัตรา
ตัวแทนจำหน่ายมักจะเสนอราคาซื้อและราคาขาย ความแตกต่างคือ สเปรดซื้อขาย นอกจากนี้ยังอาจเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่น ค่าธรรมเนียมการเงิน ค่าธรรมเนียมเครดิต หรือค่าธรรมเนียมการชำระเงิน ฉันไม่เคยคิดว่า “ไม่มีค่าคอมมิชชั่น” หมายถึงฟรี. สมมติว่าราคาอ้างอิงที่สังเกตได้คือ 100.00 และผู้ค้าขายเสนอขายที่ 100.40 ความแตกต่างคือ 0.40% หรือ $1,000 ในการซื้อขาย $250,000 ก่อนค่าใช้จ่ายอื่นใด. ราคาที่อ้างอิงอาจไม่สามารถดำเนินการได้สำหรับขนาดที่ต้องการ แต่การคำนวณทำให้สเปรดที่ฝังอยู่มีความชัดเจน เปรียบเทียบการเสนอราคาสำหรับเครื่องมือเดียวกัน ขนาดเดียวกัน และเงื่อนไขการชำระเงินในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน คำว่า “broker” อาจซ่อนความแตกต่างที่สำคัญไว้ การดำเนินการหลักสามารถให้สภาพคล่องทันที แต่ผู้ค้าจะกำหนดราคาและรับด้านอื่น ๆ การดำเนินการตัวแทนหลีกเลี่ยงโครงสร้างที่แน่นอนนั้น แต่ผลลัพธ์ยังคงขึ้นอยู่กับว่าบริษัทนายหน้าสามารถเข้าถึงคู่สัญญาใดได้บ้างและวิธีการที่มันส่งคำสั่ง ก่อนทำการซื้อขาย ฉันต้องการประโยคหนึ่งจากผู้ให้บริการ: คุณทำหน้าที่เป็นเจ้าของ ตัวแทน หรือทั้งสองอย่าง? ในตลาดหลักทรัพย์ บริษัทหนึ่งอาจทำหน้าที่ทั้งสองอย่าง คู่มือ นายหน้าและผู้ค้าหลักทรัพย์ อธิบายว่าความสามารถของบริษัทเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรจากการทำธุรกรรมหนึ่งไปยังอีกธุรกรรมหนึ่ง OTC เป็นโครงสร้างตลาด ไม่ใช่กลุ่มสินทรัพย์หนึ่ง ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกส่วนใหญ่เป็นแบบ OTC โดยใช้ความสัมพันธ์ตรงกับดีลเลอร์ ระบบธนาคารเดี่ยว แพลตฟอร์มหลายดีลเลอร์ การจับคู่ทางอิเล็กทรอนิกส์ และการดำเนินการด้วยเสียง ธนาคารเพื่อการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ (BIS) วัดปริมาณการซื้อขายสกุลเงินทั่วโลกเฉลี่ยที่ $9.6 ล้านล้านต่อวันในเดือนเมษายน 2025 สัญญาซื้อขายสกุลเงินเฉลี่ย (FX swaps) มีส่วนประมาณ $4 ล้านล้าน และการทำธุรกรรมสปอต (spot transactions) ประมาณ $3 ล้านล้าน นี่คือข้อมูลตลาดมืออาชีพ ไม่ใช่ปริมาณการซื้อขายค้าปลีก การซื้อขาย FX ทั่วทั้งสัปดาห์ทางธุรกิจทั่วโลก สภาพคล่องยังคงแตกต่างกันไปตามคู่สกุลเงินและชั่วโมง และตลาดไม่ได้เปิดตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน พันธบัตรหลายรายการมีการซื้อขายผ่านตัวแทนแทนที่จะเป็นคำสั่งซื้อสาธารณะที่รวมกันเป็นหนึ่งเดียว ลูกค้าอาจขอราคาหลายราคา ตัวแทนที่ถือพันธบัตรอาจเสนอราคาอย่างก้าวร้าวมากกว่าคนที่ต้องหาสินค้าคงคลังก่อน RFQ อิเล็กทรอนิกส์ทำให้การเปรียบเทียบรวดเร็วขึ้น แต่การซื้อขายยังคงเป็นแบบ OTC อนุพันธ์ OTC รวมถึงฟอร์เวิร์ด, สวอป และออปชั่นที่ปรับแต่งได้ ฟิวเจอร์สแตกต่างออกไป: พวกมันคือสัญญาที่ซื้อขายในตลาดที่มีมาตรฐาน. การปรับแต่งเป็นประโยชน์เมื่อบริษัทหรือสถาบันต้องการจำนวนที่แน่นอน วงเงินหรือการชำระเงินที่แน่นอน ความยืดหยุ่นเดียวกันนี้ทำให้การประเมินค่าและการออกก่อนกำหนดซับซ้อนขึ้นมาก อนุพันธ์ OTC ที่มีมาตรฐานบางชนิดต้องเผชิญกับการชำระเงินกลาง, ข้อกำหนดในการจัดการหลักประกัน และการรายงาน สัญญาอื่น ๆ ยังคงเป็นแบบสองฝ่ายและใช้หลักประกันและการชดเชย การรักษาขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และเขตอำนาจศาล ที่สิ้นเดือนมิถุนายน 2025 มูลค่าที่ตราไว้ของอนุพันธ์ OTC ที่ค้างอยู่มีมูลค่า $846 ล้านล้าน ตามข้อมูลจาก BIS มูลค่าตลาดรวมมีขนาดเล็กกว่ามากที่ $21.8 ล้านล้าน มูลค่าที่ตราไว้เป็นจำนวนอ้างอิงที่ใช้ในการคำนวณการชำระเงินตามสัญญา ไม่ใช่จำนวนเงินที่ลงทุน มูลค่าตลาดของสัญญาหรือจำนวนเงินที่มีความเสี่ยง “OTC stock” มักหมายถึงหลักทรัพย์ที่ถูกเสนอราคาอยู่นอกการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์แห่งชาติ ซึ่งสามารถรวมถึงบริษัทขนาดเล็ก ผู้ประกอบการต่างประเทศ ธนาคารในชุมชน และบริษัทที่ถูกเพิกถอนจากการจดทะเบียน ไม่ใช่ชื่ออื่นสำหรับสตาร์ทอัพที่มีแนวโน้ม การเปิดเผยข้อมูลและสภาพคล่องจะแตกต่างกันอย่างมาก ตลาดสหรัฐฯ ให้ตัวอย่างที่มีประโยชน์ แต่ไม่ใช่แม่แบบระดับโลก ปัจจุบันระดับตลาด OTC ของมันประกอบด้วย OTCQX, OTCQB, OTCID และ Pink Limited คำสั่งซื้อจากผู้บริโภคจะต้องผ่านตัวแทนจำหน่ายที่ลงทะเบียน ระดับนั้นบ่งบอกถึงข้อมูลและมาตรฐานคุณสมบัติ ไม่ใช่สภาพคล่องหรือความเหมาะสม หุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถทำการซื้อขายนอกตลาดได้เช่นกัน บริษัทยังคงจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โต๊ะ OTC ของคริปโตสามารถจัดการการซื้อขายขนาดใหญ่โดยไม่ต้องทำการสั่งซื้อทั้งหมดในหนังสือการแลกเปลี่ยนสาธารณะ ซึ่งอาจลดผลกระทบต่อตลาดที่มองเห็นได้ การซื้อขายเป็นส่วนตัว ไม่ใช่ไม่ระบุชื่อ โต๊ะมืออาชีพมักจะระบุลูกค้าของตน ลูกค้าต้องรู้ว่าแหล่งที่มาของสินทรัพย์คืออะไร ใครที่ถือสินทรัพย์ในระหว่างการชำระบัญชี และค่าสเปรดรวมอยู่ในราคาหรือไม่ CFD เป็นสัญญาระหว่างลูกค้าและผู้ให้บริการที่อิงตามการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดพื้นฐาน มันให้ลูกค้าได้รับการเปิดเผยราคามากกว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์พื้นฐาน ผู้ให้บริการอาจทำหน้าที่เป็นหลักและป้องกันความเสี่ยงบางอย่างในที่อื่น ตรวจสอบว่าราคาเกิดขึ้นได้อย่างไร วิธีการดำเนินคำสั่งทำงานอย่างไร กฎการมาร์จิ้นใดบ้างที่ใช้และนิติบุคคลใดถือบัญชี การคุ้มครองจะแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาล ไม่มีประโยชน์ใด ๆ เหล่านี้ที่รับประกันราคาที่ดี สัญญาที่ปรับแต่งอาจมีความยากในการประเมินค่าและออกจากสัญญา การเสนอราคาจากผู้ค้ารายใหญ่ قد تشملค่าใช้จ่ายในการรับความเสี่ยงนั้น บางตลาด OTC รวมถึงคู่สกุลเงินหลัก มีสภาพคล่องสูง ตลาดอื่น ๆ ซื้อขายไม่บ่อย สภาพคล่องต้องได้รับการประเมินสำหรับเครื่องมือและขนาดเฉพาะ การชำระเงินกลาง, มาร์จิ้น, หลักประกัน และการหักล้างสามารถลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาในขณะที่ยังคงความเสี่ยงที่เหลืออยู่ ในการทำธุรกรรมแบบสองฝ่าย คู่สัญญาและข้อตกลงทางกฎหมายมีความสำคัญโดยตรง ฉันยังตรวจสอบการยืนยันในขณะที่การซื้อขายยังสดอยู่ การซื้อขายที่สมเหตุสมผลอาจล้มเหลวได้เพราะบัญชี วันที่ หรือสกุลเงินที่ผิดพลาดถึงการชำระบัญชี ใช่ แต่ไม่มีระเบียบ OTC ระดับโลกเดียว กฎเกณฑ์ขึ้นอยู่กับเครื่องมือ ผู้เข้าร่วม และเขตอำนาจศาล พวกเขาอาจครอบคลุมการอนุญาตของผู้ค้า การเปิดเผยข้อมูลของลูกค้า การรายงานการซื้อขาย การชำระเงิน การมาร์จิ้น ทุน การกระทำในตลาด การดูแล และการชำระบัญชี นี่คือเหตุผลที่ว่า “OTC ไม่มีการควบคุม” เป็นความเข้าใจผิด “การควบคุม OTC แตกต่างกัน” เป็นความจริง. นิติบุคคลมีความสำคัญมากกว่าหัวท้ายเว็บไซต์หรือแบรนด์ ก่อนที่จะเปิดบัญชีหรือเซ็นสัญญาการซื้อขาย ให้ตรวจสอบว่าบริษัทใดจะเป็นคู่สัญญาและหน่วยงานกำกับดูแลใด หากมี ที่ดูแลกิจกรรมนั้น OTC สามารถมีประโยชน์เมื่อ: การแลกเปลี่ยนอาจเป็นเส้นทางที่สะอาดกว่าหมายถึงเมื่อ: ทางเลือกไม่ได้อยู่ที่ “การแลกเปลี่ยนที่ปลอดภัย” เทียบกับ “OTC ที่มีความเสี่ยง” แต่เป็นการเปรียบเทียบราคา, สภาพคล่อง, การปรับแต่ง, คู่สัญญา, การชำระเงินและการทำงานด้านปฏิบัติการสำหรับการซื้อขายเฉพาะเจาะจงหนึ่งรายการ การซื้อขาย OTC ไม่ใช่ทางเลือกที่ซ่อนอยู่สำหรับตลาด “จริง” แต่มันเป็นส่วนสำคัญของการซื้อขาย FX ทั่วโลก, ตราสารหนี้ และอนุพันธ์. จุดแข็งหลักของมันคือความยืดหยุ่น จุดอ่อนหลักของมันคือผู้ใช้บริการต้องเข้าใจเกี่ยวกับการค้าขายมากขึ้น: ใครเป็นผู้ตั้งราคา ใครมีภาระผูกพัน วิธีการชำระเงิน และค่าใช้จ่ายในการออกจากสัญญาเป็นเท่าไร ฉันจะไม่รับข้อเสนอ OTC เพราะมันดูถูกกว่าราคาแลกเปลี่ยน ฉันจะรับมันก็ต่อเมื่อเปรียบเทียบเส้นทางทั้งหมดจากราคาไปยังการชำระเงินเท่านั้นดีลเลอร์ทำเงินจากการซื้อขาย OTC อย่างไร
การดำเนินการของหลักและตัวแทน
รุ่น บทบาทของผู้ให้บริการ จะสามารถหารายได้อย่างไร หลัก ซื้อขายกับลูกค้าด้วยงบดุลของตนเอง ส่วนต่าง, ค่าธรรมเนียมและการจัดการตำแหน่งที่เกิดขึ้น ตัวแทน ค้นหาฝ่ายตรงข้ามหรือตั้งค่าคำสั่ง ค่าคอมมิชชั่นหรือค่าธรรมเนียมที่เปิดเผยอื่น ๆ ตลาดใดบ้างที่ซื้อขายแบบ OTC?
ตลาด เครื่องมือ OTC ที่พบบ่อย สิ่งที่สำคัญที่สุด แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ฟอเร็กซ์สปอต, ฟอเวิร์ด, สวอปฟอเร็กซ์, สวอปสกุลเงิน และออปชัน ราคาผู้ค้า, เครดิต, การชำระเงิน และเงื่อนไขการต่ออายุ รายได้คงที่ พันธบัตรรัฐบาล, บริษัท และเทศบาล สินค้าคงคลังของผู้ค้า, การครอบคลุม RFQ, สภาพคล่องในการออก และขนาดการซื้อขาย อนุพันธ์ ฟอเวิร์ด, สวอป และออปชันที่ปรับแต่งได้ เอกสาร, หลักประกัน, การประเมินค่า, การชำระล้าง และความเสี่ยงของคู่สัญญา หุ้น หลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน และการซื้อขายนอกตลาดในหุ้นที่จดทะเบียน การเปิดเผยข้อมูล, สภาพคล่อง, คุณภาพการเสนอราคา และการเข้าถึงโบรกเกอร์ คริปโต การทำธุรกรรมสปอตขนาดใหญ่ และการซื้อขายบล็อกที่เจรจา คู่สัญญา, การดูแล, แหล่งที่มาของสภาพคล่อง และการชำระเงิน ผลิตภัณฑ์ OTC สำหรับผู้ค้าปลีก CFDs และผลิตภัณฑ์สปอตบางรายการ บทบาทของผู้ให้บริการ, วิธีการตั้งราคา, มาร์จิ้น, ความขัดแย้ง และระเบียบข้อบังคับท้องถิ่น การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ OTC
พันธบัตร
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า OTC
หุ้น OTC
คริปโต OTC
CFDs และผลิตภัณฑ์ OTC สำหรับผู้ค้าปลีกอื่น ๆ
ประโยชน์ของการซื้อขาย OTC
ประโยชน์ สิ่งที่เปลี่ยนแปลง เงื่อนไขที่แน่นอน จำนวน, ว maturity, การชำระเงินและการชำระหนี้สามารถตรงกับความเสี่ยงเฉพาะ ความสามารถในการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ ผู้ค้าสามารถดูดซับบล็อกแทนที่จะเปิดเผยในหนังสือสาธารณะ ทางเลือกของเครื่องมือที่กว้างขึ้น ลูกค้าสามารถเข้าถึงสกุลเงิน, หุ้นกู้, ว maturity และสัญญาที่ไม่มีในตลาดแลกเปลี่ยนเดียว การเสนอราคาที่แข่งขันกัน RFQ หลายผู้ค้าสามารถปรับปรุงการเปรียบเทียบราคาในกรณีที่ไม่มีหนังสือสาธารณะเดียว ความเสี่ยงและค่าใช้จ่ายของการซื้อขาย OTC
ความเสี่ยง สิ่งที่ฉันตรวจสอบ คู่ค้า คุณภาพเครดิต, หลักประกัน, การชำระบัญชี, การเคลียร์ และเงื่อนไขการผิดนัด ความโปร่งใสของราคา ข้อเสนอจากหลายบริษัทหรือเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ได้สำหรับขนาดเดียวกัน สภาพคล่องและการออก ใครจะตั้งราคาในการปิดก่อนกำหนดและราคานั้นอาจกว้างแค่ไหน การชำระเงินและการดูแลทรัพย์สิน เงินสดและทรัพย์สินไปที่ไหนและการส่งมอบเมื่อเทียบกับการชำระเงินใช้ได้หรือไม่ ความขัดแย้งของผลประโยชน์ ผู้ให้บริการเป็นเจ้าของ, ตัวแทน หรือทั้งสองอย่าง เอกสาร นิติบุคคล, จำนวน, วันที่, สกุลเงิน, หลักประกัน และวิธีการประเมินค่า การซื้อขาย OTC ถูกควบคุมหรือไม่?
เมื่อ OTC อาจมีเหตุผล
สิ่งที่สำคัญในการซื้อขาย OTC
