ก่อนที่ฉันจะคิดเกี่ยวกับกำไรจากการซื้อขาย ฉันจะตัดสินใจว่าการซื้อขายนั้นจะมีค่าใช้จ่ายเท่าไหร่หากฉันผิด

หมายเลขนั้นกำหนดขนาดของตำแหน่ง นอกจากนี้ยังบอกฉันว่าการซื้อขายนั้นสอดคล้องกับตำแหน่งเปิดอื่น ๆ ของฉันหรือไม่ โดยไม่มีมัน stop-loss ก็เป็นเพียงเส้นหนึ่งบนกราฟเท่านั้น

การบริหารความเสี่ยงในการเทรดคือกระบวนการตัดสินใจว่าควรใช้เงินทุนเท่าไร, จะออกจากการลงทุนเมื่อไหร่หากแนวคิดไม่สำเร็จ, และจะป้องกันไม่ให้การขาดทุนหนึ่งครั้งหรือสัปดาห์ที่ไม่ดีทำให้บัญชีเสียหายได้อย่างไร มันไม่สามารถทำให้กลยุทธ์ที่ขาดทุนกลายเป็นกำไรได้ แต่มันสามารถหยุดการขาดทุนทั่วไปไม่ให้กลายเป็นปัญหาที่ระดับบัญชีได้

ลำดับการตัดสินใจพื้นฐานของฉันคือ:

  1. ค้นหาราคาที่จะทำให้แนวคิดการซื้อขายไม่ถูกต้อง
  2. ตัดสินใจเกี่ยวกับการสูญเสียสูงสุดที่ฉันยินดีจะรับ。
  3. คำนวณขนาดตำแหน่งจากสองหมายเลขนั้น.
  4. ตรวจสอบเลเวอเรจ ค่าใช้จ่าย ความสัมพันธ์ และความเสี่ยงรวมที่เปิดอยู่.
  5. สั่งซื้อเฉพาะเมื่อหมายเลขยังมีความหมายอยู่

การซื้อขายหนึ่งครั้ง ขนาดเต็ม

การหยุดจะกำหนดความเสี่ยงต่อหุ้น ความเสี่ยงของบัญชีจะกำหนดว่ามีกี่หุ้นที่เหมาะสมกับการซื้อขาย.

  • บัญชี $10,000
  • ความเสี่ยงตัวอย่าง 1%
  • งบประมาณความเสี่ยง $100
  • การเข้า $50
  • หยุด $48
ความเสี่ยงต่อหุ้น $50 เข้าซื้อ – $48 หยุด = $2
ขนาดตำแหน่ง 50 หุ้น งบประมาณความเสี่ยง $100 / ความเสี่ยงต่อหุ้น $2

การขาดทุน $100 เป็นการวางแผน ไม่ใช่การรับประกัน ช่องว่าง การลื่นไถล หรือค่าธรรมเนียมการซื้อขายสามารถทำให้การขาดทุนจริงมีขนาดใหญ่ขึ้น

ตัวอย่างการกำหนดขนาดตำแหน่งที่สมบูรณ์

สมมติว่าฉันมีบัญชี $10,000 ฉันตัดสินใจที่จะใช้ 1% ของบัญชี หรือ $100 เป็นการสูญเสียสูงสุดที่วางแผนไว้ในตัวอย่างนี้

ฉันกำลังพิจารณาหุ้นที่ราคา $50 การวิเคราะห์ของฉันผิดถ้าราคาลดลงเหลือ $48 ดังนั้นระยะหยุดคือ $2 ต่อหุ้น

การคำนวณคือ:

การสูญเสียที่วางแผนสูงสุด = $10,000 x 1% = $100

Risk per share = $50 entry - $48 stop = $2

ขนาดตำแหน่ง = $100 / $2 = 50 หุ้น

หากการหยุดเกิดขึ้นที่ $48 การขาดทุนที่วางแผนไว้คือ $100 ก่อนค่าคอมมิชชั่น, สเปรด และ การลื่นไถล.

คำพูดสุดท้ายเหล่านั้นมีความสำคัญ คำสั่งหยุดปกติไม่ได้รับประกันการดำเนินการที่ราคาหยุด หากตลาดมีการเปลี่ยนแปลงจาก $49 เป็น $46 คำสั่งอาจจะถูกดำเนินการใกล้เคียงกับ $46 การขาดทุนที่แท้จริงจะมากกว่าที่วางแผนไว้

การคำนวณยังคงมีประโยชน์ มันให้ขนาดที่ชัดเจนแก่การซื้อขายและทำให้ความเสี่ยงในการดำเนินการที่เหลืออยู่เป็นที่มองเห็นได้

สูตรการกำหนดขนาดตำแหน่ง

สำหรับเครื่องมือที่การเคลื่อนไหวของราคาแต่ละหนึ่งดอลลาร์จะเปลี่ยนแปลงค่าของหนึ่งหน่วยโดยหนึ่งดอลลาร์:

ขนาดตำแหน่ง =
การสูญเสียสูงสุดที่วางแผนไว้ / ความเสี่ยงต่อหน่วย

ฉันคำนวณข้อมูลนำเข้าแบบนี้:

ขาดทุนที่วางแผนไว้สูงสุด =
ยอดเงินในบัญชี x เปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงที่เลือก
Risk per unit = ความแตกต่างที่แน่นอนระหว่างการเข้าและการหยุด

ดีกว่าที่จะหักเบี้ยเลี้ยงสำหรับค่าใช้จ่ายในการซื้อขายและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากงบประมาณความเสี่ยงก่อนที่จะคำนวณขนาดสุดท้าย

สูตรจะแตกต่างกันเล็กน้อยตามเครื่องมือ:

เครื่องมือการคำนวณความเสี่ยง
หุ้นหุ้น x ระยะทางจากการเข้าไปยังจุดหยุด
ฟอเร็กซ์ล็อต x ระยะหยุดเป็นพิป x มูลค่าพิป
ฟิวเจอร์สสัญญา x ระยะหยุดเป็นติ๊ก x มูลค่าติ๊ก
CFDsหน่วยหรือสัญญา x ระยะหยุด x มูลค่าสัญญา
ออปชันขึ้นอยู่กับกลยุทธ์; พรีเมียมที่จ่ายไม่ใช่ความเสี่ยงทั้งหมดของตำแหน่งออปชันหลายขาหรือออปชันสั้น

มูลค่าของสัญญา, มูลค่าพิป, กฎระเบียบของมาร์จิน, และพฤติกรรมของคำสั่งจะแตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์และผู้ให้บริการ ฉันตรวจสอบข้อมูลจำเพาะของเครื่องมือแทนที่จะสมมติว่ามีสูตรเดียวที่ใช้ได้ทุกที่

การหยุดจะเกิดขึ้นก่อนขนาดตำแหน่ง การย้ายการหยุดไปใกล้ขึ้นเพื่อซื้อหน่วยเพิ่มเติมเปลี่ยนแนวคิดการซื้อขาย มันไม่ได้ปรับปรุงการคำนวณความเสี่ยง

การหยุดขาดทุนควบคุมคำสั่ง ไม่ใช่ตลาด

การหยุดขาดทุนสามารถทำให้การออกจากการลงทุนเป็นไปโดยอัตโนมัติ แต่ไม่สามารถรับประกันราคาในขณะที่การออกจากการลงทุนจะเกิดขึ้น

สำหรับหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ คำสั่งหยุดมาตรฐานจะกลายเป็นคำสั่งตลาดเมื่อราคาหยุดถูกถึง ราคาการดำเนินการสุดท้ายอาจแย่กว่าราคาหยุดในตลาดที่รวดเร็ว คำสั่งหยุด-จำกัดให้การควบคุมมากขึ้นเกี่ยวกับราคาขั้นต่ำที่ยอมรับได้ แต่คำสั่งนี้อาจไม่ถูกดำเนินการเลย

นี่ทำให้เกิดความเสี่ยงที่แตกต่างกันสองอย่าง:

  • ความเสี่ยงด้านราคา: ตลาดเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับตำแหน่ง.
  • ความเสี่ยงในการดำเนินการ: การออกเกิดขึ้นในภายหลังหรือในราคาที่แย่กว่าที่วางแผนไว้.

ฉันพิจารณาทั้งสองอย่าง ในช่วงที่มีรายได้ การเปิดเผยทางเศรษฐกิจ การเปิดตลาด หรือช่วงเวลาการซื้อขายที่บาง ฉันอาจลดขนาดตำแหน่งลงเพราะอาจมีช่องว่างที่กว้างขึ้นได้

ทุกการซื้อขายต้องมีแผนการออก แผนดังกล่าวอาจใช้คำสั่งหยุด การป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น การออกตามเวลาที่กำหนด หรือวิธีการที่กำหนดไว้ล่วงหน้าอื่น ๆ ส่วนที่สำคัญคือการตัดสินใจก่อนที่ตำแหน่งจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน

อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของการคำนวณ

สมมติว่าสต็อกจากตัวอย่างก่อนหน้านี้มีเป้าหมายที่ $54:

ความเสี่ยงต่อหุ้น = $50 - $48 = $2
ผลตอบแทนที่คาดหวังต่อหุ้น = $54 - $50 = $4
อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง = $4 / $2 = 2:1

ฉันใช้คำว่า reward-to-risk ที่นี่เพราะมันทำให้คำสั่งชัดเจน การเทรดตั้งเป้าหมายกำไรสองดอลลาร์สำหรับทุกดอลลาร์ของความเสี่ยงที่วางแผนไว้ แพลตฟอร์มบางแห่งอธิบายความสัมพันธ์เดียวกันว่าเป็นอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 1:2

อัตราส่วน 2:1 ไม่ได้หมายความว่าจะดีโดยอัตโนมัติ มันจะมีประสิทธิภาพก็ต่อเมื่อกลยุทธ์ถึงเป้าหมายบ่อยพอ

ค่าที่คาดหวังสามารถประมาณได้ว่า:

ความคาดหวัง =
(อัตราชนะ x ชนะเฉลี่ย)
- (อัตราแพ้ x แพ้เฉลี่ย)
- ต้นทุนการซื้อขาย

หากกลยุทธ์ชนะ 40% ของเวลา ทำกำไรเฉลี่ย 2R จากผู้ชนะ และขาดทุน 1R จากผู้แพ้เฉลี่ย:

(0.40 x 2R) - (0.60 x 1R) = +0.20R

นั่นเป็นสิ่งที่ดีในก่อนที่จะมีค่าใช้จ่าย.

กลยุทธ์ที่มุ่งเป้าไปที่ 3R แต่ชนะเพียง 20% ของเวลา มีความคาดหวังเชิงลบก่อนหักค่าใช้จ่าย:

(0.20 x 3R) - (0.80 x 1R) = -0.20R

อัตราส่วนไม่สามารถตัดสินได้โดยไม่มีอัตราชนะ, ผลลัพธ์เฉลี่ยที่เกิดขึ้นจริง, และค่าใช้จ่าย เป้าหมายบนแผนภูมิไม่เหมือนกับกำไรเฉลี่ยที่เติมเต็ม.

ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงที่เปิดเผย ไม่ใช่จากงบประมาณความเสี่ยง

เลเวอเรจช่วยให้ผู้ค้าสามารถควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่กว่าด้วยเงินทุนที่น้อยกว่าที่ใช้เป็นมาร์จิน มันขยายทั้งกำไรและขาดทุนจากทุนของผู้ค้า。

ถ้า $1,000 ของมาร์จิ้นควบคุมตำแหน่ง $10,000 การเคลื่อนที่ 1% ในตำแหน่งนั้นจะประมาณ $100 ก่อนค่าใช้จ่าย นั่นคือ 10% ของ มาร์จิ้น ที่มีการลงทุน.

ความผิดพลาดทั่วไปคือการเริ่มต้นด้วยอำนาจการซื้อสูงสุดแล้วทำงานย้อนกลับ ฉันทำตรงกันข้าม:

  1. ตั้งค่าสูงสุดของการสูญเสียที่วางแผนไว้.
  2. ค้นหาระยะทางหยุด.
  3. คำนวณขนาดตำแหน่ง.
  4. ตรวจสอบว่าตำแหน่งนั้นต้องการมาร์จิ้นเท่าไหร่。

การใช้เลเวอเรจที่มีอยู่มากขึ้นไม่ได้หมายความว่าจะมีงบประมาณความเสี่ยงที่มากขึ้น มันเพียงแค่เปลี่ยนจำนวนเงินทุนที่จำเป็นในการถือการเปิดเผย

ข้อกำหนดมาร์จิ้นอาจเปลี่ยนแปลงได้ โบรกเกอร์อาจปิดตำแหน่งหากทุนในบัญชีต่ำกว่ากฎของตน ขึ้นอยู่กับเครื่องมือและเขตอำนาจศาล การสูญเสียอาจเกินเงินมาร์จิ้นเริ่มต้น ผู้ที่ทำการซื้อขายด้วยมาร์จิ้นควรเข้าใจกฎการชำระบัญชีของผู้ให้บริการก่อนที่จะเปิดตำแหน่ง

ตำแหน่งเล็กหลายตำแหน่งสามารถกลายเป็นความเสี่ยงขนาดใหญ่หนึ่งได้

ความเสี่ยงไม่ได้หยุดอยู่ที่ระดับของการซื้อขายหนึ่งครั้ง。

ตำแหน่งห้าตำแหน่งที่มีความเสี่ยง $100 ต่อแต่ละตำแหน่งสร้างความเสี่ยงเปิดที่วางแผนไว้ได้ถึง $500 และตัวเลขนั้นอาจต่ำกว่าความเสี่ยงที่แท้จริงหากตำแหน่งเหล่านั้นมีความสัมพันธ์กัน。

หุ้นเทคโนโลยีห้าตัวไม่ได้เป็นห้าแนวคิดที่เป็นอิสระในระหว่างการขายหุ้นในภาคส่วน ตำแหน่งยาวใน EUR/USD และ GBP/USD สามารถขึ้นอยู่กับความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐอย่างกว้างขวาง สัญลักษณ์หุ้นที่แตกต่างกันไม่ได้รับประกันการกระจายความเสี่ยง

ฉันติดตามสองตัวเลข:

  • ความเสี่ยงต่อการซื้อขาย: การขาดทุนที่วางแผนไว้ในตำแหน่งหนึ่ง.
  • ความเสี่ยงที่เปิดทั้งหมด: การสูญเสียที่วางแผนไว้รวมกันหากถึงจุดหยุดที่ใช้งานอยู่ทั้งหมด.

ฉันยังมองหาว่าสิ่งใดจะทำให้หลายตำแหน่งสูญเสียในเวลาเดียวกัน หากพวกเขาใช้คนขับเดียวกัน ฉันจะจัดการพวกเขาเป็นกลุ่มและลดขนาดรวมลง。

การกระจายความเสี่ยงสามารถลดความเสี่ยงจากการรวมตัวสำหรับพอร์ตการลงทุน แต่ไม่สามารถป้องกันการขาดทุนในช่วงที่ตลาดกว้างตกต่ำได้。

การลดลงเปลี่ยนจำนวนที่ต้องการเพื่อฟื้นตัว

การสูญเสียและการได้กลับคืนที่จำเป็นในการฟื้นฟูนั้นไม่สมดุลกัน

การปฏิเสธบัญชีกำไรที่ต้องการเพื่อฟื้นฟู
10%11.1%
20%25%
30%42.9%
50%100%

หลังจากขาดทุน 50% เงินทุนที่เหลือต้องเพิ่มเป็นสองเท่าเพื่อกลับไปยังจุดเริ่มต้น

นี่คือสาเหตุที่ฉันตั้งขีดจำกัดเหนือระดับการซื้อขายแต่ละรายการ:

  • การขาดทุนสูงสุดในหนึ่งการเทรด;
  • ความเสี่ยงรวมสูงสุดจากตำแหน่งที่เปิดอยู่;
  • การขาดทุนสูงสุดต่อวัน;
  • การขาดทุนสูงสุดรายสัปดาห์หรือการลดลง;
  • เงื่อนไขที่ต้องการให้หยุดและตรวจสอบ.

เปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนขึ้นอยู่กับกลยุทธ์, ระยะเวลาถือครอง, ความผันผวน, และสถานการณ์ทางการเงิน กฎ 1% หรือ 2% ที่แน่นอนเป็นการอธิบายที่มีประโยชน์ ไม่ใช่คำตอบที่เป็นสากล.

คำสั่งมาเป็นลำดับสุดท้าย

ตำแหน่งพร้อมใช้งานก็ต่อเมื่อระดับการไม่ถูกต้อง ความเสี่ยงของบัญชี ขนาด และการเปิดเผยรวมกันตรงกัน

  1. 01 ตั้งระดับการยกเลิก ค้นหาราคา ที่จะพิสูจน์ว่าแนวคิดการเทรดนั้นผิด
  2. 02 ตั้งงบประมาณการขาดทุน เลือกขาดทุนสูงสุดในบัญชีก่อนที่จะคำนวณขนาด
  3. 03 คำนวณตำแหน่ง แบ่งงบประมาณการขาดทุนด้วยความเสี่ยงต่อหน่วย
  4. 04 ตรวจสอบบัญชีทั้งหมด เพิ่มมาร์จิน ค่าใช้จ่าย ความสัมพันธ์ และตำแหน่งที่เปิดอื่นๆ

หากการซื้อขายข้ามขีดจำกัด: ลดขนาดหรือข้ามมัน การย้ายจุดหยุดไม่สามารถแก้ไขการคำนวณได้

ลดขนาด / ข้าม

ค่าใช้จ่ายต้องรวมอยู่ในการคำนวณความเสี่ยง

การค้าอาจดูน่าสนใจก่อนหักค่าใช้จ่ายและดูอ่อนแอหลังจากนั้น

ขึ้นอยู่กับเครื่องมือ ค่าใช้จ่ายอาจรวมถึง:

  • ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย;
  • ค่าคอมมิชชั่น;
  • ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนหรือข้อมูล;
  • การเงินข้ามคืนหรือการแลกเปลี่ยน;
  • ตัวเลือกพรีเมียมและความผันผวนที่เป็นนัย;
  • การเลื่อน;
  • การแปลงสกุลเงิน.

ค่าใช้จ่ายมีความสำคัญที่สุดเมื่อเป้าหมายมีขนาดเล็กหรือความถี่ในการซื้อขายสูง อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง 1:1 อาจกลายเป็นเชิงลบหลังจากค่าสเปรด ค่าคอมมิชชั่น และการเลื่อนราคา

ฉันเปรียบเทียบราคาที่วางแผนไว้กับการเติมจริงในบันทึกการซื้อขาย หากการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงมีขนาดใหญ่กว่าการสูญเสียที่วางแผนไว้เป็นประจำ สมมติฐานเกี่ยวกับขนาดตำแหน่งจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง

ข้อผิดพลาดที่เพิ่มความเสี่ยงโดยไม่ปรับปรุงการซื้อขาย

ใช้ขนาดตำแหน่งเดียวกันทุกครั้ง

จำนวนหุ้นหรือล็อตที่กำหนดจะสร้างความเสี่ยงในบัญชีที่แตกต่างกันเมื่อความผันผวนและระยะหยุดเปลี่ยนแปลง

การตั้งค่าหยุดจากจำนวนเงินที่มีอยู่

ตลาดไม่ทราบยอดคงเหลือในบัญชี ฉันจะระบุเป็นอันดับแรกว่าความคิดการค้าตรงไหนที่ไม่ถูกต้อง จากนั้นจะกำหนดขนาดของตำแหน่งตามระดับนั้น

การขยายจุดหยุดหลังจากการเข้า

การเคลื่อนย้ายจุดหยุดให้ไกลออกไปทำให้การสูญเสียที่วางแผนไว้เพิ่มขึ้น หากตำแหน่งเดิมได้รับการขนาดตามจุดหยุดเดิม การคำนวณความเสี่ยงจะไม่ถูกต้องอีกต่อไป

การจัดการราคาหยุดเป็นการออกที่รับประกัน

ช่องว่าง ความสามารถในการซื้อขายต่ำ และตลาดที่เคลื่อนไหวรวดเร็วสามารถทำให้การเติมคำสั่งแย่ลงได้ สต็อป-ลิมิตอาจหลีกเลี่ยงราคาที่ไม่ต้องการ แต่สามารถทำให้ตำแหน่งยังเปิดอยู่ได้

การไม่สนใจความสัมพันธ์

หลายตำแหน่งสามารถเป็นเวอร์ชันของแมโครหรือการเดิมพันในภาคเดียวกันได้。

ขนาดที่เพิ่มขึ้นหลังจากการสูญเสีย

ความต้องการที่จะกู้คืนเงินไม่ได้เป็นหลักฐานว่าการตั้งค่าถัดไปดีกว่า ฉันจะรักษาขนาดที่ผูกติดกับแผนความเสี่ยง ไม่ใช่กับผลลัพธ์ก่อนหน้า

เช็คลิสต์ที่ฉันใช้ก่อนสั่งซื้อ

ก่อนการซื้อขาย ฉันต้องการคำตอบที่ชัดเจนสำหรับคำถามเหล่านี้:

  1. ราคาใดที่พิสูจน์ว่าแนวคิดการซื้อขายนั้นผิด?
  2. ฉันพร้อมที่จะเสียเงินเท่าไหร่?
  3. ขนาดตำแหน่งใดที่เกิดจากสองตัวเลขนั้น?
  4. จะเกิดอะไรขึ้นถ้าตลาดลอยผ่านจุดหยุด?
  5. ตำแหน่งนี้ใช้มาร์จิ้นเท่าไหร่?
  6. โบรกเกอร์สามารถขายมันก่อนที่ฉันจะออกตามแผนได้หรือไม่?
  7. ความเสี่ยงรวมของฉันจากตำแหน่งที่เปิดทั้งหมดคืออะไร?
  8. มีหลายตำแหน่งที่เปิดเผยต่อแรงขับเคลื่อนตลาดเดียวกันหรือไม่?
  9. ฉันควรคาดหวังการกระจาย ค่าคอมมิชชั่น การจัดหาเงินทุน และการลื่นไถลอะไรบ้าง?
  10. การซื้อขายนี้อยู่ภายในขีดจำกัดการขาดทุนรายวันและรายสัปดาห์ของฉันหรือไม่?

หลังจากการซื้อขาย ฉันบันทึกผลใน R ความแตกต่างระหว่างการเติมที่วางแผนไว้และที่เกิดขึ้นจริง รวมถึงกฎใดกฎหนึ่งที่ฉันละเมิด การตรวจสอบนั้นมีประโยชน์มากกว่าการเปลี่ยนกลยุทธ์หลังจากการซื้อขายที่ขาดทุนทุกครั้ง