- Pagbili ng call o put. Ito ang pinakasimpleng estratehiya: isang kilalang gastos, na may kita kung ang rate ay umusad nang sapat. Ang halimbawa sa itaas ay isang mahabang call.
- Collar. Isang kumpanya na kailangang bumili ng EUR 1,000,000 ay bumibili ng EUR call sa 1.1300 at nagbebenta ng EUR put sa 1.0700. Kung ang premium na natanggap para sa put ay halos kapareho ng premium na binayaran para sa call, ang hedge ay nagkakahalaga ng kaunti o wala nang paunang bayad, na madalas na tinatawag na zero-cost collar. Ang kumpanya ay magbabayad sa pagitan ng 1.0700 at 1.1300 bawat euro. Ito ay protektado sa itaas ng 1.1300, ngunit isinusuko nito ang anumang benepisyo kung ang euro ay bumagsak sa ibaba ng 1.0700. Dahil ang kumpanya ay nagbenta ng put, ito rin ay tumatanggap ng obligasyon ng nagbebenta: kung ang pagbabayad sa euro ay nakansela, ang put ay maaari pa ring magdulot ng mga pagkalugi.
- Straddle. Ang isang mangangalakal ay bumibili ng parehong call at put sa parehong strike, halimbawa bago ang desisyon ng isang central bank. Kumikita ito mula sa malaking paggalaw sa alinmang direksyon at nalulugi kung ang rate ay nananatili malapit sa strike. Sa isang 1.1000 strike at USD 2,000 sa kabuuang premium sa EUR 100,000, ang rate ay dapat na mas mababa sa 1.0800 o higit sa 1.1200 sa expiry upang kumita.
- Sa US, karaniwang nakikipagkalakalan ang mga indibidwal ng mga opsyon sa pera bilang mga opsyon na nakalista sa palitan sa mga futures ng pera, sa pamamagitan ng isang futures broker. Tanging ang mga kumpanya na nakarehistro sa CFTC (mga merchant ng futures commission o mga tingiang dealer ng banyagang palitan) ang maaaring mag-alok ng mga over-the-counter na opsyon sa FX sa mga tingiang kliyente, at kakaunti lamang ang gumagawa nito.
- Sa UK at EU, ang ilang mga broker ay nag-aalok ng vanilla FX options sa mga retail clients. Dahil ang mga options ay kumplikadong produkto, kinakailangan munang suriin ng kumpanya kung ito ay angkop para sa iyo, karaniwang sa pamamagitan ng pagtatanong tungkol sa iyong kaalaman at karanasan, at babalaan ka kung hindi ito angkop. Bawal ang binary options para sa mga retail clients sa UK at sa karamihan ng mga bansa sa EU, tulad ng inilarawan sa itaas.
- Ano talaga ang binibili mo: isang OTC na opsyon, isang opsyon na nakalista sa palitan sa mga futures, o isang kontrata batay sa presyo ng opsyon.
- Ang estilo ng ehersisyo, oras ng pag-expire at time zone.
- Pagbabayad: salapi, paghahatid ng pera o isang bagong posisyon.
- Ang kabuuang premium sa mga tuntunin ng cash, hindi lamang ang quote sa pips.
- Kung maaari mong isara ang posisyon bago ang pagkakaroon ng bisa, at kung gaano kalawak ang mga bid-ask spread.
- Kung ikaw ay pinapayagan na magbenta ng mga opsyon, at kung anong margin ang kinakailangan. Ang pagbili ng call ay hindi dapat tahimik na nagbibigay sa iyo ng mga panganib ng isang nagbebenta.
- Pagkawala ng buong premium. Isang opsyon na nag-expire na wala sa pera ay walang halaga.
- Pagbaba ng halaga sa paglipas ng panahon. Ang isang opsyon ay nawawalan ng halaga habang lumalapit ang petsa ng pag-expire, sa lahat ng ibang bagay na pantay.
- Pagbabago ng pagkasumpungin. Ang pagbagsak ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ay maaaring magpababa ng halaga ng isang opsyon kahit na ang rate ay bahagyang gumagalaw.
- Panganib ng nagbebenta. Ang pagsusulat ng mga opsyon ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa premium na nakolekta.
- Liquidity. Ang ilang mga strike at expiration ay may malalawak na spread, na nagiging mahal upang lumabas ng maaga.
- Pagkakataon ng panganib sa katapat. Sa isang OTC na opsyon, umaasa ka sa dealer na bayaran ang nararapat nito.
- Kumplikado. Ang mga kakaibang tampok tulad ng knock-outs ay maaaring magbago ng kita sa mga paraang madaling hindi mapansin.
- Delta: kung gaano kalaki ang pagbabago ng halaga ng opsyon kapag gumalaw ang palitan ng halaga.
- Gamma: kung gaano kabilis nagbabago ang delta mismo habang ang rate ay gumagalaw.
- Vega: sensitivity sa mga pagbabago sa ipinahiwatig na volatility.
- Theta: humigit-kumulang kung gaano karaming halaga ang nawawala ng opsyon bawat araw, sa ilalim ng parehong kondisyon.
- Mga opsyon sa hadlang: mag-on (knock-in) o mag-off (knock-out) kung ang rate ay tumama sa isang itinakdang antas. Mas mababa ang gastos nito kumpara sa isang katulad na vanilla option, ngunit ang isang knock-out ay maaaring mawala kapag kailangan ang proteksyon.
- Digital, o binary, na mga opsyon: magbayad ng isang tiyak na halaga kung ang isang kondisyon ay natutugunan at wala nang iba.
- Mga opsyon na may average na rate: nagbabayad batay sa average na rate sa loob ng isang panahon sa halip na ang rate sa isang araw, na angkop para sa mga kumpanya na may regular na daloy ng pera.
- Minimum rate
- 1.0700
- Maximum rate
- 1.1300
- Lower break-even
- 1.0800
- Upper break-even
- 1.1200
- Pagbili ng call o put. Ito ang pinakasimpleng estratehiya: isang kilalang gastos, na may kita kung ang rate ay umusad nang sapat. Ang halimbawa sa itaas ay isang mahabang call.
- Collar. Isang kumpanya na kailangang bumili ng EUR 1,000,000 ay bumibili ng EUR call sa 1.1300 at nagbebenta ng EUR put sa 1.0700. Kung ang premium na natanggap para sa put ay halos kapareho ng premium na binayaran para sa call, ang hedge ay nagkakahalaga ng kaunti o wala nang paunang bayad, na madalas na tinatawag na zero-cost collar. Ang kumpanya ay magbabayad sa pagitan ng 1.0700 at 1.1300 bawat euro. Ito ay protektado sa itaas ng 1.1300, ngunit isinusuko nito ang anumang benepisyo kung ang euro ay bumagsak sa ibaba ng 1.0700. Dahil ang kumpanya ay nagbenta ng put, ito rin ay tumatanggap ng obligasyon ng nagbebenta: kung ang pagbabayad sa euro ay nakansela, ang put ay maaari pa ring magdulot ng mga pagkalugi.
- Straddle. Ang isang mangangalakal ay bumibili ng parehong call at put sa parehong strike, halimbawa bago ang desisyon ng isang central bank. Kumikita ito mula sa malaking paggalaw sa alinmang direksyon at nalulugi kung ang rate ay nananatili malapit sa strike. Sa isang 1.1000 strike at USD 2,000 sa kabuuang premium sa EUR 100,000, ang rate ay dapat na mas mababa sa 1.0800 o higit sa 1.1200 sa expiry upang kumita.
- Sa US, karaniwang nakikipagkalakalan ang mga indibidwal ng mga opsyon sa pera bilang mga opsyon na nakalista sa palitan sa mga futures ng pera, sa pamamagitan ng isang futures broker. Tanging ang mga kumpanya na nakarehistro sa CFTC (mga merchant ng futures commission o mga tingiang dealer ng banyagang palitan) ang maaaring mag-alok ng mga over-the-counter na opsyon sa FX sa mga tingiang kliyente, at kakaunti lamang ang gumagawa nito.
- Sa UK at EU, ang ilang mga broker ay nag-aalok ng vanilla FX options sa mga retail clients. Dahil ang mga options ay kumplikadong produkto, kinakailangan munang suriin ng kumpanya kung ito ay angkop para sa iyo, karaniwang sa pamamagitan ng pagtatanong tungkol sa iyong kaalaman at karanasan, at babalaan ka kung hindi ito angkop. Bawal ang binary options para sa mga retail clients sa UK at sa karamihan ng mga bansa sa EU, tulad ng inilarawan sa itaas.
- Ano talaga ang binibili mo: isang OTC na opsyon, isang opsyon na nakalista sa palitan sa mga futures, o isang kontrata batay sa presyo ng opsyon.
- Ang estilo ng ehersisyo, oras ng pag-expire at time zone.
- Pagbabayad: salapi, paghahatid ng pera o isang bagong posisyon.
- Ang kabuuang premium sa mga tuntunin ng cash, hindi lamang ang quote sa pips.
- Kung maaari mong isara ang posisyon bago ang pagkakaroon ng bisa, at kung gaano kalawak ang mga bid-ask spread.
- Kung ikaw ay pinapayagan na magbenta ng mga opsyon, at kung anong margin ang kinakailangan. Ang pagbili ng call ay hindi dapat tahimik na nagbibigay sa iyo ng mga panganib ng isang nagbebenta.
- Pagkawala ng buong premium. Isang opsyon na nag-expire na wala sa pera ay walang halaga.
- Pagbaba ng halaga sa paglipas ng panahon. Ang isang opsyon ay nawawalan ng halaga habang lumalapit ang petsa ng pag-expire, sa lahat ng ibang bagay na pantay.
- Pagbabago ng pagkasumpungin. Ang pagbagsak ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ay maaaring magpababa ng halaga ng isang opsyon kahit na ang rate ay bahagyang gumagalaw.
- Panganib ng nagbebenta. Ang pagsusulat ng mga opsyon ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa premium na nakolekta.
- Liquidity. Ang ilang mga strike at expiration ay may malalawak na spread, na nagiging mahal upang lumabas ng maaga.
- Pagkakataon ng panganib sa katapat. Sa isang OTC na opsyon, umaasa ka sa dealer na bayaran ang nararapat nito.
- Kumplikado. Ang mga kakaibang tampok tulad ng knock-outs ay maaaring magbago ng kita sa mga paraang madaling hindi mapansin.
- Ang call ay nagbibigay ng karapatan na bumili ng isang pera sa isang nakatakdang halaga; ang put ay nagbibigay ng karapatan na ibenta ito.
- Ang pinakamalaking pagkalugi ng mamimili sa isang karaniwang opsyon ay ang premium kasama ang mga gastos. Ang potensyal na pagkalugi ng nagbebenta ay maaaring mas malaki.
- Ang isang opsyon ay maaaring “nasa pera” at pa ring malugi nang kabuuan kung ang paggalaw ay hindi sumasaklaw sa premium.
- Ang mga presyo ng opsyon ay nakadepende sa exchange rate, oras hanggang sa pag-expire, inaasahang volatility, at mga interest rate ng parehong pera.
- Currency pair: ang dalawang pera at kung paano sila nai-quote. Ang EUR/USD sa 1.1000 ay nangangahulugang ang isang euro ay nagkakahalaga ng 1.10 US dollars.
- Halagang notional: kung gaano karaming pera ang saklaw ng opsyon, tulad ng EUR 100,000.
- Presyo ng pagtawid: ang palitan ng rate na itinakda sa kontrata.
- Tawag o ilagay: kung ang mamimili ay may karapatan na bumili o magbenta ng tinukoy na pera.
- Petsa at oras ng pag-expire: kapag natapos ang karapatan. Maraming FX option ang nag-eexpire ng 10:00 a.m. oras ng New York, na kilala bilang “New York cut”.
- Stilo ng ehersisyo: kung ang opsyon ay maaaring gamitin lamang sa petsa ng pag-expire o sa kahit anong oras bago ito.
- Premium: ang presyo ng opsyon. Maaaring ito ay nakasaad sa pips o bilang isang porsyento ng nominal, kaya laging suriin ang aktwal na halaga ng salapi na iyong babayaran.
- Pag-aayos: kung ang paggamit ng opsyon ay nagreresulta sa isang bayad sa salapi, isang palitan ng mga pera o, para sa mga opsyon sa mga futures, isang posisyon sa futures.
- Ang EUR call/USD put ay nagbibigay sa mamimili nito ng karapatan na bumili ng euro at magbenta ng US dollar sa strike. Sa pag-expire, ito ay may halaga lamang kung ang EUR/USD ay higit sa strike.
- Ang EUR put/USD call ay nagbibigay sa mamimili nito ng karapatan na magbenta ng euros at bumili ng US dollars sa strike. Sa pag-expire, ito ay may halaga lamang kung ang EUR/USD ay nasa ibaba ng strike.
- Sa pera (ITM): ang pag-exercise ng opsyon ngayon ay magkakaroon ng halaga. Para sa isang EUR call na may 1.1000 na strike, nangangahulugan ito na ang EUR/USD ay nasa itaas ng 1.1000.
- At the money (ATM): ang rate sa merkado ay nasa o napakalapit sa strike.
- Out of the money (OTM): ang pag-e-ehersisyo ay walang halaga. Para sa parehong tawag, ang EUR/USD ay nasa ibaba ng 1.1000.
- Notional: EUR 100,000.
- Strike: 1.1000 USD bawat EUR.
- Pagsasara: 30 araw pagkatapos ng pagbili.
- Total premium: USD 1,000, binayaran nang maaga.
- Pagtanggap: sa USD, batay sa EUR/USD reference rate sa pag-expire.
- Notional
- EUR 100,000
- Strike
- 1.1000
- Premium paid
- USD 1,000
- Cash payoff
- $500
- Premium
- −$1,000
- Net result
- −$500
- Break-even
- 1.1100
- Ang rate ng palitan kumpara sa strike. Mas malalim sa pera, mas mahalaga ang opsyon.
- Oras hanggang sa pag-expire. Mas maraming oras ay nangangahulugang mas maraming pagkakataon para sa isang kanais-nais na paggalaw, kaya ang mga opsyon na may mas mahabang petsa ay karaniwang mas mahal.
- Implied volatility. Kapag mas inaasahan ng merkado na gumalaw ang currency pair, mas mahal ang mga opsyon. Ito ang input na pinakamalapit na pinapanood ng mga trader.
- Mga rate ng interes sa parehong pera. Ang pagkakaiba sa pagitan nila ay humuhubog sa hinaharap na rate ng palitan, na nakakaapekto sa halaga ng opsyon.
- Delta: kung gaano kalaki ang pagbabago ng halaga ng opsyon kapag gumalaw ang palitan ng halaga.
- Gamma: kung gaano kabilis nagbabago ang delta mismo habang ang rate ay gumagalaw.
- Vega: sensitivity sa mga pagbabago sa ipinahiwatig na volatility.
- Theta: humigit-kumulang kung gaano karaming halaga ang nawawala ng opsyon bawat araw, sa ilalim ng parehong kondisyon.
- Mga opsyon sa hadlang: mag-on (knock-in) o mag-off (knock-out) kung ang rate ay tumama sa isang itinakdang antas. Mas mababa ang gastos nito kumpara sa isang katulad na vanilla option, ngunit ang isang knock-out ay maaaring mawala kapag kailangan ang proteksyon.
- Digital, o binary, na mga opsyon: magbayad ng isang tiyak na halaga kung ang isang kondisyon ay natutugunan at wala nang iba.
- Mga opsyon na may average na rate: nagbabayad batay sa average na rate sa loob ng isang panahon sa halip na ang rate sa isang araw, na angkop para sa mga kumpanya na may regular na daloy ng pera.
- Minimum rate
- 1.0700
- Maximum rate
- 1.1300
- Lower break-even
- 1.0800
- Upper break-even
- 1.1200
- Pagbili ng call o put. Ito ang pinakasimpleng estratehiya: isang kilalang gastos, na may kita kung ang rate ay umusad nang sapat. Ang halimbawa sa itaas ay isang mahabang call.
- Collar. Isang kumpanya na kailangang bumili ng EUR 1,000,000 ay bumibili ng EUR call sa 1.1300 at nagbebenta ng EUR put sa 1.0700. Kung ang premium na natanggap para sa put ay halos kapareho ng premium na binayaran para sa call, ang hedge ay nagkakahalaga ng kaunti o wala nang paunang bayad, na madalas na tinatawag na zero-cost collar. Ang kumpanya ay magbabayad sa pagitan ng 1.0700 at 1.1300 bawat euro. Ito ay protektado sa itaas ng 1.1300, ngunit isinusuko nito ang anumang benepisyo kung ang euro ay bumagsak sa ibaba ng 1.0700. Dahil ang kumpanya ay nagbenta ng put, ito rin ay tumatanggap ng obligasyon ng nagbebenta: kung ang pagbabayad sa euro ay nakansela, ang put ay maaari pa ring magdulot ng mga pagkalugi.
- Straddle. Ang isang mangangalakal ay bumibili ng parehong call at put sa parehong strike, halimbawa bago ang desisyon ng isang central bank. Kumikita ito mula sa malaking paggalaw sa alinmang direksyon at nalulugi kung ang rate ay nananatili malapit sa strike. Sa isang 1.1000 strike at USD 2,000 sa kabuuang premium sa EUR 100,000, ang rate ay dapat na mas mababa sa 1.0800 o higit sa 1.1200 sa expiry upang kumita.
- Sa US, karaniwang nakikipagkalakalan ang mga indibidwal ng mga opsyon sa pera bilang mga opsyon na nakalista sa palitan sa mga futures ng pera, sa pamamagitan ng isang futures broker. Tanging ang mga kumpanya na nakarehistro sa CFTC (mga merchant ng futures commission o mga tingiang dealer ng banyagang palitan) ang maaaring mag-alok ng mga over-the-counter na opsyon sa FX sa mga tingiang kliyente, at kakaunti lamang ang gumagawa nito.
- Sa UK at EU, ang ilang mga broker ay nag-aalok ng vanilla FX options sa mga retail clients. Dahil ang mga options ay kumplikadong produkto, kinakailangan munang suriin ng kumpanya kung ito ay angkop para sa iyo, karaniwang sa pamamagitan ng pagtatanong tungkol sa iyong kaalaman at karanasan, at babalaan ka kung hindi ito angkop. Bawal ang binary options para sa mga retail clients sa UK at sa karamihan ng mga bansa sa EU, tulad ng inilarawan sa itaas.
- Ano talaga ang binibili mo: isang OTC na opsyon, isang opsyon na nakalista sa palitan sa mga futures, o isang kontrata batay sa presyo ng opsyon.
- Ang estilo ng ehersisyo, oras ng pag-expire at time zone.
- Pagbabayad: salapi, paghahatid ng pera o isang bagong posisyon.
- Ang kabuuang premium sa mga tuntunin ng cash, hindi lamang ang quote sa pips.
- Kung maaari mong isara ang posisyon bago ang pagkakaroon ng bisa, at kung gaano kalawak ang mga bid-ask spread.
- Kung ikaw ay pinapayagan na magbenta ng mga opsyon, at kung anong margin ang kinakailangan. Ang pagbili ng call ay hindi dapat tahimik na nagbibigay sa iyo ng mga panganib ng isang nagbebenta.
- Pagkawala ng buong premium. Isang opsyon na nag-expire na wala sa pera ay walang halaga.
- Pagbaba ng halaga sa paglipas ng panahon. Ang isang opsyon ay nawawalan ng halaga habang lumalapit ang petsa ng pag-expire, sa lahat ng ibang bagay na pantay.
- Pagbabago ng pagkasumpungin. Ang pagbagsak ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ay maaaring magpababa ng halaga ng isang opsyon kahit na ang rate ay bahagyang gumagalaw.
- Panganib ng nagbebenta. Ang pagsusulat ng mga opsyon ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa premium na nakolekta.
- Liquidity. Ang ilang mga strike at expiration ay may malalawak na spread, na nagiging mahal upang lumabas ng maaga.
- Pagkakataon ng panganib sa katapat. Sa isang OTC na opsyon, umaasa ka sa dealer na bayaran ang nararapat nito.
- Kumplikado. Ang mga kakaibang tampok tulad ng knock-outs ay maaaring magbago ng kita sa mga paraang madaling hindi mapansin.
Ang pagbebenta ng mga opsyon ay isang ibang negosyo. Ang pagkolekta ng mga premium ay maaaring magmukhang tuloy-tuloy na kita, ngunit ang isang matinding paggalaw ng pera o isang pagtaas sa volatility ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa mga premium na natanggap. Karaniwan, ang mga nagbebenta ay kailangang mag-post ng margin, at ang mga posisyon ay maaaring isara kung hindi nila ito matugunan.
Mga opsyon sa Forex vs spot forex, CFDs at binary options
Ang mga produktong ito ay maaaring nakabatay sa parehong currency pair ngunit nagtatrabaho nang napaka-iba:
| Produkto | Kung ano ang makukuha mo | Pangunahing pagkakaiba |
|---|---|---|
| Vanilla FX option | Isang karapatan na magpalitan ng mga pera, o katumbas nitong cash, sa strike | Magbabayad ka ng premium; ang iyong pinakamalaking pagkalugi bilang bumili ay alam nang maaga |
| Spot FX | Isang aktwal na pagpapalitan ng dalawang pera sa kasalukuyang rate | Walang premium at walang pagpipilian: ang kalakalan ay tapos na |
| FX CFD o rolling spot | Leverage na exposure sa mga paggalaw ng presyo sa ilalim ng kontrata ng provider | Ang kita at pagkalugi ay gumagalaw nang isa-isa sa rate; ang margin at financing ay naaangkop |
| Binary option | Isang nakapirming payout kung ang isang kondisyon ay natutugunan, wala nang iba | Ang payout ay hindi lumalaki sa mas malaking galaw |
Ang nakapirming payout ng binary option ay napaka-iba mula sa halimbawa ng tawag sa itaas, kung saan ang bayad ay patuloy na tumataas habang ang EUR/USD ay lumilipat pa sa itaas ng strike. Ang mga binary option ay naiuugnay din sa malawakang pandaraya at malalaking pagkalugi sa mga retail. Ang Financial Conduct Authority ng UK ay ipinagbawal ang kanilang pagbebenta sa mga retail consumer mula 2 Abril 2019, at ang karamihan sa mga bansa sa EU ay may permanente at pambansang pagbabawal na pinalitan ang isang naunang pagbabawal sa buong EU.
Ang ilang mga tagapagbigay ay nag-aalok din ng mga kontrata na sumusubaybay sa presyo ng isang opsyon sa halip na ang opsyon mismo. Basahin ang mga tuntunin ng produkto upang malaman nang eksakto kung ano ang iyong binibili.
Maaari bang makipagkalakalan ng forex options ang mga indibidwal na mangangalakal?
Oo, bagaman ang access ay mas makitid kumpara sa spot forex o CFDs, at ang pagpipilian ay nakadepende sa kung saan ka nakatira.
Bago makipagkalakalan, suriin:
Mga Panganib ng forex options
Ang mga Griyego ay nakikipag-ugnayan at nagbabago habang ang mga pamilihan ay gumagalaw. Sila ay mga pagtataya, hindi mga garantiya. Ang gabay sa pagpepresyo ng opsyon ng CME Group ay nagpapakita kung paano ang ilan sa kanila ay maaaring makaapekto sa isang posisyon sa parehong oras.
Mga Uri ng Forex Options
Magkaiba ang FX options sa lugar kung saan sila nakikipagkalakalan, kung kailan sila maaaring ipatupad, kung paano sila nag-settle, at kung gaano kasalimuot ang kanilang payout.
OTC at mga opsyon na ipinagpapalit sa palitan
Karamihan sa mga pagpipilian sa FX ay nakikipagkalakalan over the counter (OTC), na napagkasunduan nang direkta sa pagitan ng isang bangko o dealer at isang kliyente. Ang mga halaga, strike at petsa ay maaaring iakma, batay sa kung ano ang inaalok ng dealer.
Ang mga opsyon sa pera na nakalista sa palitan ay may mga pamantayang termino na itinakda ng palitan at nililinaw sa pamamagitan ng isang sentral na clearing house. Suriin kung ano ang batayan: CME FX options, halimbawa, ay mga opsyon sa mga futures ng pera. Ang pag-ehersisyo ng isa ay nagbibigay sa iyo ng posisyon sa futures, hindi pera at hindi isang bayad sa cash batay sa spot rate.
Ehersisyo ng Europeo at Amerikano
Ang mga European-style na opsyon ay maaaring gamitin lamang sa takdang panahon. Ang mga American-style na opsyon ay maaaring gamitin anumang oras bago ang takdang panahon. Ang mga pangalan ay naglalarawan sa mga patakaran ng paggamit, hindi kung saan nagkakalakal ang opsyon.
Ang pag-eehersisyo ay naiiba rin sa pagsasara ng isang kalakalan. Madalas mong maibenta ang isang European-style na opsyon bago ang pag-expire, kung ang merkado o tagapagbigay ay nag-aalok ng isang presyo.
Pagsasaayos ng salapi at paghahatid ng pera
Ang isang cash-settled na opsyon ay nagbabayad ng halaga nito sa cash sa isa sa dalawang pera. Ang isang deliverable na opsyon ay nangangahulugang ang dalawang halaga ng pera ay talagang nagbabago ng kamay kapag ito ay isinagawa. Ang ilang mga tagapagbigay ay ginagawang spot position ang isang isinagawang opsyon. Palaging suriin ang oras ng pag-expire, ang reference rate na ginamit at kung awtomatiko ang pagsasagawa.
Vanilla at mga kakaibang opsyon
Lahat ng nasa itaas ay naglalarawan ng vanilla options. Ang mga pamilihan ng FX ay gumagamit din ng maraming exotic options na may mas kumplikadong pagbabayad, kabilang ang:
Maaaring maging kapaki-pakinabang ang mga exotic options, ngunit mas mahirap itong suriin at mas madaling hindi maintindihan. Basahin ang eksaktong mga kondisyon ng pagbabayad bago makipagkalakalan ng isa.
Sino ang gumagamit ng forex options at bakit
Mga kumpanya na nag-aalaga para sa hinaharap na pagbabayad. Isang kumpanya sa US na kailangang magbayad sa isang supplier sa euros sa loob ng tatlong buwan ay maaaring bumili ng EUR call/USD put. Kung tumatag ang euro, ang opsyon ay naglilimita sa rate na binabayaran ng kumpanya. Kung humihina ang euro, pinapayagan ng kumpanya na mag-expire ang opsyon at bumili ng euros nang mas mura sa merkado. Ang premium ay ang presyo ng tiyak na iyon.
Mga kumpanya na nagpoprotekta sa kita mula sa ibang bansa. Ang isang negosyo na inaasahang tumanggap ng euros ngunit nag-uulat sa dolyar ay maaaring bumili ng kabaligtaran: isang EUR put/USD call na nagpoprotekta sa halaga ng dolyar ng mga natanggap na iyon. Kung ang pagbabayad ay naantala o kinansela, ang opsyon ay hindi na tumutugma sa panganib ng negosyo at nagiging isang hiwalay na posisyon.
Mga mamumuhunan na may banyagang pag-aari. Ang isang pondo na nagmamay-ari ng mga European shares ay maaaring gumamit ng mga opsyon upang limitahan ang pinsalang maaring idulot ng pagbagsak ng euro sa mga kita nito sa dolyar, habang pinapanatili ang ilan sa mga benepisyo kung tumaas ang euro.
Mga mangangalakal na naglalahad ng opinyon. Maaaring bumili ang isang mangangalakal ng call o put upang kumita mula sa paggalaw ng pera na may kilalang pinakamataas na gastos. Kailangan tama ang mangangalakal tungkol sa kung gaano kalayo ang paggalaw ng rate, at kung gaano kabilis, pati na rin ang direksyon.
Mga Karaniwang estratehiya sa forex option
Ang mga opsyon ay maaaring pagsamahin upang bumuo ng isang gantimpala. Tatlong karaniwang ginamit na halimbawa:
Collar and straddle at expiry
Collar: cap the EUR purchase rate
EUR 1,000,000 purchase · option premiums offset
Effective rate paid · USD per EUR
EUR/USD at expiry
Straddle: a large move either way
EUR 100,000 per option · USD 2,000 total premiums
Net result after premiums · USD
EUR/USD at expiry
Ang pagbebenta ng mga opsyon ay isang ibang negosyo. Ang pagkolekta ng mga premium ay maaaring magmukhang tuloy-tuloy na kita, ngunit ang isang matinding paggalaw ng pera o isang pagtaas sa volatility ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa mga premium na natanggap. Karaniwan, ang mga nagbebenta ay kailangang mag-post ng margin, at ang mga posisyon ay maaaring isara kung hindi nila ito matugunan.
Mga opsyon sa Forex vs spot forex, CFDs at binary options
Ang mga produktong ito ay maaaring nakabatay sa parehong currency pair ngunit nagtatrabaho nang napaka-iba:
| Produkto | Kung ano ang makukuha mo | Pangunahing pagkakaiba |
|---|---|---|
| Vanilla FX option | Isang karapatan na magpalitan ng mga pera, o katumbas nitong cash, sa strike | Magbabayad ka ng premium; ang iyong pinakamalaking pagkalugi bilang bumili ay alam nang maaga |
| Spot FX | Isang aktwal na pagpapalitan ng dalawang pera sa kasalukuyang rate | Walang premium at walang pagpipilian: ang kalakalan ay tapos na |
| FX CFD o rolling spot | Leverage na exposure sa mga paggalaw ng presyo sa ilalim ng kontrata ng provider | Ang kita at pagkalugi ay gumagalaw nang isa-isa sa rate; ang margin at financing ay naaangkop |
| Binary option | Isang nakapirming payout kung ang isang kondisyon ay natutugunan, wala nang iba | Ang payout ay hindi lumalaki sa mas malaking galaw |
Ang nakapirming payout ng binary option ay napaka-iba mula sa halimbawa ng tawag sa itaas, kung saan ang bayad ay patuloy na tumataas habang ang EUR/USD ay lumilipat pa sa itaas ng strike. Ang mga binary option ay naiuugnay din sa malawakang pandaraya at malalaking pagkalugi sa mga retail. Ang Financial Conduct Authority ng UK ay ipinagbawal ang kanilang pagbebenta sa mga retail consumer mula 2 Abril 2019, at ang karamihan sa mga bansa sa EU ay may permanente at pambansang pagbabawal na pinalitan ang isang naunang pagbabawal sa buong EU.
Ang ilang mga tagapagbigay ay nag-aalok din ng mga kontrata na sumusubaybay sa presyo ng isang opsyon sa halip na ang opsyon mismo. Basahin ang mga tuntunin ng produkto upang malaman nang eksakto kung ano ang iyong binibili.
Maaari bang makipagkalakalan ng forex options ang mga indibidwal na mangangalakal?
Oo, bagaman ang access ay mas makitid kumpara sa spot forex o CFDs, at ang pagpipilian ay nakadepende sa kung saan ka nakatira.
Bago makipagkalakalan, suriin:
Mga Panganib ng forex options
Ang mga Forex options, na tinatawag ding FX options o currency options, ay nagbibigay sa mamimili ng karapatan, ngunit hindi obligasyon, na palitan ang isang tiyak na halaga ng isang pera para sa isa pang pera sa isang napagkasunduang rate sa o bago ang isang itinakdang petsa. Nagbabayad ang mamimili ng isang presyo para sa karapatang iyon, na tinatawag na premium. Tinatanggap ng nagbebenta ang premium at tinatanggap ang obligasyon na igalang ang kontrata kung ito ay gamitin ng mamimili.
Ang mga opsyon sa pera ay isang malaking at lumalagong merkado. Ayon sa Bank for International Settlements, ang kalakalan sa FX options ay umabot sa humigit-kumulang $630 bilyon sa isang araw noong Abril 2025. Iyan ay humigit-kumulang 7% ng lahat ng turnover ng foreign exchange, at higit sa doble ng antas ng 2022. Ginagamit ito ng mga kumpanya upang protektahan ang mga hinaharap na pagbabayad laban sa mga pagbabago sa exchange rate, ginagamit ito ng mga mamumuhunan at pondo upang mag-hedge ng mga banyagang pag-aari, at ginagamit ito ng mga mangangalakal para tumaya sa mga paggalaw ng pera na may kilalang paunang gastos.
Sa madaling salita:
Ang gabay na ito ay nakatuon sa mga pamantayang tawag at ilalabas na “vanilla” na pera, na may maikling pagtingin sa mas kumplikadong uri.
Paano gumagana ang mga forex option?
Bawat FX option ay tinutukoy ng ilang mga termino:
Ang mga batayan ng options trading ay nalalapat, ngunit ang mga pera ay nagdadala ng isang twist: ang pagbili ng isang pera ay palaging nangangahulugang pagbebenta ng isa pa. Ang isang EUR/USD na opsyon na nagbibigay ng karapatan na bumili ng euros ay nagbibigay din ng karapatan na magbenta ng dolyar.
Napaka-iba ng panganib na kinakaharap ng mga mamimili at nagbebenta. Ang mamimili ng isang ganap na bayad, karaniwang opsyon ay maaaring mawalan ng pinakamarami ang premium kasama ang mga gastos sa transaksyon. Ang nagbebenta, o “manunulat”, ay kumukolekta ng premium ngunit kailangang magbayad kung ang merkado ay kumilos laban sa kanila, at ang pagkawala na iyon ay maaaring maraming beses na mas malaki kaysa sa natanggap na premium. Kung ang paggamit ng isang opsyon ay nagbubukas ng isang spot o futures na posisyon, ang posisyong iyon ay nagdadala ng sarili nitong panganib sa merkado at margin.
Mga pagpipilian sa tawag ng Forex vs mga pagpipilian sa ilagay
Dahil ang isang currency option ay may kinalaman sa dalawang pera, mayroon itong dalawang pangalan:
Sa isang strike na 1.1000, ang karapatan na bumili ng euros sa 1.1000 ay may halaga kung ang rate ng merkado ay 1.1300. Ang karapatan na magbenta ng euros sa 1.1000 ay may halaga kung ang rate ay 1.0700. Ang parehong pahayag ay hindi isinasaalang-alang ang premium, na susunod.
Ang pagbili ng put ay hindi katulad ng pagbebenta ng isang opsyon. Ang pagbili ng put ay nangangahulugang pagbili ng isang karapatan. Ang pagbebenta, o pagsusulat, ng put ay nangangahulugang pagbebenta ng karapatang iyon sa ibang tao at pagtanggap ng obligasyong kasama nito.
Sa pera, nasa pera, at wala sa pera
Ang mga terminong ito ay naglalarawan kung saan nakatayo ang rate ng merkado kumpara sa strike:
Mas mura ang mga out-of-the-money na opsyon dahil kinakailangan ng mas malaking paggalaw bago sila magbayad ng kahit ano. Ang pagiging in the money ay hindi nagagarantiya ng kita, gaya ng ipinapakita sa halimbawa sa ibaba.
Halimbawa ng Forex option: kalkulahin ang resulta pagkatapos ng premium
Isipin mong ang isang mangangalakal ay bumibili ng isang hipotetikong European-style, cash-settled EUR call/USD put na may mga terminong ito:
Sa pagtatapos, ang pagkalkula ay:
Cash payoff = max(expiry rate − 1.1000, 0) × EUR 100,000
Netong resulta = cash payoff − USD 1,000 premium
Kung ang expiry rate ay 1.1050, ang payout ay USD 500. Pagkatapos ng premium, ang mamimili ay may USD 500 na pagkalugi. Ang opsyon ay nasa pera, ngunit ang galaw ay hindi sapat na malaki upang masakop ang gastos nito.
EUR/USD call: payoff and net result
EUR/USD at expiry
At EUR/USD 1.1050, cash payoff is $500 and net loss is $500, before other costs.
Ang break-even rate ay 1.1100: ang 1.1000 strike dagdag ang USD 1,000 premium na hinati sa EUR 100,000 notional. Sa 1.1300, ang kita ay USD 3,000 at ang netong kita ay USD 2,000. Sa o sa ibaba ng 1.1000, ang opsyon ay mawawalan ng halaga at ang buong premium ay mawawala.
Ang katulad na EUR put/USD call ay gumagana sa kabaligtaran: bayad = max(strike − expiry rate, 0) × notional. Sa parehong strike at isang USD 1,000 na premium, ang break-even nito ay 1.0900. Sa mga totoong merkado, kadalasang nagkakaiba ang mga premium ng call at put.
Ang mga ito ay mga resulta sa pag-expire, hindi mga presyo para sa maagang pagsasara ng opsyon. Ang halimbawa ay hindi isinama ang mga spread, komisyon, at buwis, at ang premium nito ay isang palagay, hindi isang aktwal na quote.
Ano ang nagtatakda ng presyo ng isang FX option?
Bago matapos, ang isang opsyon ay karaniwang nagkakahalaga ng higit sa agad nitong halaga ng ehersisyo, dahil may oras pa para gumalaw ang rate. Ang presyo nito ay pangunahing nakasalalay sa:
Ito ang dahilan kung bakit ang isang mangangalakal ay maaaring tama tungkol sa direksyon ngunit mawalan pa rin ng pera. Maaaring masyadong maliit ang paggalaw upang masakop ang premium, o maaaring bumaba ang halaga ng opsyon habang lumilipas ang oras o habang bumababa ang ipinahihiwatig na pagkasumpungin.
Sinusukat ng mga mangangalakal ang mga sensitibidad na ito gamit ang option Greeks:
Ang mga Griyego ay nakikipag-ugnayan at nagbabago habang ang mga pamilihan ay gumagalaw. Sila ay mga pagtataya, hindi mga garantiya. Ang gabay sa pagpepresyo ng opsyon ng CME Group ay nagpapakita kung paano ang ilan sa kanila ay maaaring makaapekto sa isang posisyon sa parehong oras.
Mga Uri ng Forex Options
Magkaiba ang FX options sa lugar kung saan sila nakikipagkalakalan, kung kailan sila maaaring ipatupad, kung paano sila nag-settle, at kung gaano kasalimuot ang kanilang payout.
OTC at mga opsyon na ipinagpapalit sa palitan
Karamihan sa mga pagpipilian sa FX ay nakikipagkalakalan over the counter (OTC), na napagkasunduan nang direkta sa pagitan ng isang bangko o dealer at isang kliyente. Ang mga halaga, strike at petsa ay maaaring iakma, batay sa kung ano ang inaalok ng dealer.
Ang mga opsyon sa pera na nakalista sa palitan ay may mga pamantayang termino na itinakda ng palitan at nililinaw sa pamamagitan ng isang sentral na clearing house. Suriin kung ano ang batayan: CME FX options, halimbawa, ay mga opsyon sa mga futures ng pera. Ang pag-ehersisyo ng isa ay nagbibigay sa iyo ng posisyon sa futures, hindi pera at hindi isang bayad sa cash batay sa spot rate.
Ehersisyo ng Europeo at Amerikano
Ang mga European-style na opsyon ay maaaring gamitin lamang sa takdang panahon. Ang mga American-style na opsyon ay maaaring gamitin anumang oras bago ang takdang panahon. Ang mga pangalan ay naglalarawan sa mga patakaran ng paggamit, hindi kung saan nagkakalakal ang opsyon.
Ang pag-eehersisyo ay naiiba rin sa pagsasara ng isang kalakalan. Madalas mong maibenta ang isang European-style na opsyon bago ang pag-expire, kung ang merkado o tagapagbigay ay nag-aalok ng isang presyo.
Pagsasaayos ng salapi at paghahatid ng pera
Ang isang cash-settled na opsyon ay nagbabayad ng halaga nito sa cash sa isa sa dalawang pera. Ang isang deliverable na opsyon ay nangangahulugang ang dalawang halaga ng pera ay talagang nagbabago ng kamay kapag ito ay isinagawa. Ang ilang mga tagapagbigay ay ginagawang spot position ang isang isinagawang opsyon. Palaging suriin ang oras ng pag-expire, ang reference rate na ginamit at kung awtomatiko ang pagsasagawa.
Vanilla at mga kakaibang opsyon
Lahat ng nasa itaas ay naglalarawan ng vanilla options. Ang mga pamilihan ng FX ay gumagamit din ng maraming exotic options na may mas kumplikadong pagbabayad, kabilang ang:
Maaaring maging kapaki-pakinabang ang mga exotic options, ngunit mas mahirap itong suriin at mas madaling hindi maintindihan. Basahin ang eksaktong mga kondisyon ng pagbabayad bago makipagkalakalan ng isa.
Sino ang gumagamit ng forex options at bakit
Mga kumpanya na nag-aalaga para sa hinaharap na pagbabayad. Isang kumpanya sa US na kailangang magbayad sa isang supplier sa euros sa loob ng tatlong buwan ay maaaring bumili ng EUR call/USD put. Kung tumatag ang euro, ang opsyon ay naglilimita sa rate na binabayaran ng kumpanya. Kung humihina ang euro, pinapayagan ng kumpanya na mag-expire ang opsyon at bumili ng euros nang mas mura sa merkado. Ang premium ay ang presyo ng tiyak na iyon.
Mga kumpanya na nagpoprotekta sa kita mula sa ibang bansa. Ang isang negosyo na inaasahang tumanggap ng euros ngunit nag-uulat sa dolyar ay maaaring bumili ng kabaligtaran: isang EUR put/USD call na nagpoprotekta sa halaga ng dolyar ng mga natanggap na iyon. Kung ang pagbabayad ay naantala o kinansela, ang opsyon ay hindi na tumutugma sa panganib ng negosyo at nagiging isang hiwalay na posisyon.
Mga mamumuhunan na may banyagang pag-aari. Ang isang pondo na nagmamay-ari ng mga European shares ay maaaring gumamit ng mga opsyon upang limitahan ang pinsalang maaring idulot ng pagbagsak ng euro sa mga kita nito sa dolyar, habang pinapanatili ang ilan sa mga benepisyo kung tumaas ang euro.
Mga mangangalakal na naglalahad ng opinyon. Maaaring bumili ang isang mangangalakal ng call o put upang kumita mula sa paggalaw ng pera na may kilalang pinakamataas na gastos. Kailangan tama ang mangangalakal tungkol sa kung gaano kalayo ang paggalaw ng rate, at kung gaano kabilis, pati na rin ang direksyon.
Mga Karaniwang estratehiya sa forex option
Ang mga opsyon ay maaaring pagsamahin upang bumuo ng isang gantimpala. Tatlong karaniwang ginamit na halimbawa:
Collar and straddle at expiry
Collar: cap the EUR purchase rate
EUR 1,000,000 purchase · option premiums offset
Effective rate paid · USD per EUR
EUR/USD at expiry
Straddle: a large move either way
EUR 100,000 per option · USD 2,000 total premiums
Net result after premiums · USD
EUR/USD at expiry
Ang pagbebenta ng mga opsyon ay isang ibang negosyo. Ang pagkolekta ng mga premium ay maaaring magmukhang tuloy-tuloy na kita, ngunit ang isang matinding paggalaw ng pera o isang pagtaas sa volatility ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi na mas malaki kaysa sa mga premium na natanggap. Karaniwan, ang mga nagbebenta ay kailangang mag-post ng margin, at ang mga posisyon ay maaaring isara kung hindi nila ito matugunan.
Mga opsyon sa Forex vs spot forex, CFDs at binary options
Ang mga produktong ito ay maaaring nakabatay sa parehong currency pair ngunit nagtatrabaho nang napaka-iba:
| Produkto | Kung ano ang makukuha mo | Pangunahing pagkakaiba |
|---|---|---|
| Vanilla FX option | Isang karapatan na magpalitan ng mga pera, o katumbas nitong cash, sa strike | Magbabayad ka ng premium; ang iyong pinakamalaking pagkalugi bilang bumili ay alam nang maaga |
| Spot FX | Isang aktwal na pagpapalitan ng dalawang pera sa kasalukuyang rate | Walang premium at walang pagpipilian: ang kalakalan ay tapos na |
| FX CFD o rolling spot | Leverage na exposure sa mga paggalaw ng presyo sa ilalim ng kontrata ng provider | Ang kita at pagkalugi ay gumagalaw nang isa-isa sa rate; ang margin at financing ay naaangkop |
| Binary option | Isang nakapirming payout kung ang isang kondisyon ay natutugunan, wala nang iba | Ang payout ay hindi lumalaki sa mas malaking galaw |
Ang nakapirming payout ng binary option ay napaka-iba mula sa halimbawa ng tawag sa itaas, kung saan ang bayad ay patuloy na tumataas habang ang EUR/USD ay lumilipat pa sa itaas ng strike. Ang mga binary option ay naiuugnay din sa malawakang pandaraya at malalaking pagkalugi sa mga retail. Ang Financial Conduct Authority ng UK ay ipinagbawal ang kanilang pagbebenta sa mga retail consumer mula 2 Abril 2019, at ang karamihan sa mga bansa sa EU ay may permanente at pambansang pagbabawal na pinalitan ang isang naunang pagbabawal sa buong EU.
Ang ilang mga tagapagbigay ay nag-aalok din ng mga kontrata na sumusubaybay sa presyo ng isang opsyon sa halip na ang opsyon mismo. Basahin ang mga tuntunin ng produkto upang malaman nang eksakto kung ano ang iyong binibili.
Maaari bang makipagkalakalan ng forex options ang mga indibidwal na mangangalakal?
Oo, bagaman ang access ay mas makitid kumpara sa spot forex o CFDs, at ang pagpipilian ay nakadepende sa kung saan ka nakatira.
Bago makipagkalakalan, suriin:
