• การซื้อออปชันแบบคอลหรือพุท. นี่คือกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุด: มีต้นทุนที่ชัดเจน และจะได้รับผลกำไรหากอัตราเคลื่อนที่ไปไกลพอ ตัวอย่างด้านบนคือการซื้อคอลระยะยาว.
  • Collar. บริษัทที่ต้องซื้อ EUR 1,000,000 ซื้อ EUR call ที่ 1.1300 และขาย EUR put ที่ 1.0700 หากเบี้ยประกันที่ได้รับสำหรับ put มีค่าประมาณเท่ากับเบี้ยประกันที่จ่ายสำหรับ call การป้องกันความเสี่ยงจะมีค่าใช้จ่ายน้อยหรือไม่มีค่าใช้จ่ายล่วงหน้า มักเรียกว่า zero-cost collar บริษัทจะจ่ายระหว่าง 1.0700 และ 1.1300 ต่อยูโร มันได้รับการป้องกันเหนือ 1.1300 แต่จะเสียประโยชน์หากยูโรลดลงต่ำกว่า 1.0700 เนื่องจากบริษัทได้ขาย put จึงมีภาระผูกพันในฐานะผู้ขาย: หากการชำระเงินยูโรถูกยกเลิก put ก็ยังสามารถสร้างการขาดทุนได้
  • Straddle. นักเทรดจะซื้อทั้งออปชั่นซื้อ (call) และออปชั่นขาย (put) ที่ราคาใช้สิทธิ์เดียวกัน เช่น ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลาง มันจะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง และจะขาดทุนหากอัตรายังคงใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิ์ ด้วยราคาใช้สิทธิ์ที่ 1.1000 และเบี้ยประกันรวม 2,000 ดอลลาร์สหรัฐบน 100,000 ยูโร อัตราต้องอยู่ต่ำกว่า 1.0800 หรือสูงกว่า 1.1200 เมื่อหมดอายุเพื่อที่จะทำเงินได้.

    • การขายออปชั่นเป็นธุรกิจที่แตกต่างออกไป. การเก็บเบี้ยประกันภัยอาจดูเหมือนเป็นรายได้ที่มั่นคง แต่การเคลื่อนไหวของสกุลเงินอย่างรวดเร็วหรือการกระโดดในความผันผวนสามารถนำไปสู่การขาดทุนที่มากกว่าที่ได้รับจากเบี้ยประกันภัย ผู้ขายมักจะต้องวางเงินประกัน และตำแหน่งสามารถถูกปิดได้หากพวกเขาไม่สามารถทำตามได้.

    ตัวเลือกฟอเร็กซ์กับฟอเร็กซ์สปอต, CFDs และตัวเลือกไบนารี

    ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สามารถอิงจากคู่สกุลเงินเดียวกันทั้งหมด แต่ทำงานแตกต่างกันมาก:

    ผลิตภัณฑ์สิ่งที่คุณได้รับความแตกต่างที่สำคัญ
    ตัวเลือกฟอร์เร็กซ์วานิลลาสิทธิ์ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน หรือเงินสดที่เทียบเท่าในราคาที่กำหนดคุณต้องจ่ายเบี้ยประกัน; ความสูญเสียสูงสุดของคุณในฐานะผู้ซื้อจะรู้ล่วงหน้า
    ฟอร์เร็กซ์สปอตการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสองสกุลจริงตามอัตราในวันนี้ไม่มีเบี้ยประกันและไม่มีทางเลือก: การซื้อขายเสร็จสิ้นแล้ว
    ฟอร์เร็กซ์ CFD หรือสปอตที่ต่อเนื่องการเปิดเผยที่มีเลเวอเรจต่อการเคลื่อนไหวของราคาในสัญญาของผู้ให้บริการกำไรและขาดทุนเคลื่อนไหวแบบหนึ่งต่อหนึ่งกับอัตรา; ต้องใช้มาร์จินและการจัดหาเงินทุน
    ตัวเลือกไบนารีการจ่ายเงินคงที่หากมีเงื่อนไขที่กำหนด ประกอบด้วยอะไรอื่นการจ่ายเงินจะไม่เพิ่มขึ้นตามการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้น

    การจ่ายเงินแบบ ออปชั่นไบนารี ที่กำหนดไว้จะแตกต่างจากตัวอย่างการโทรข้างต้น โดยที่การจ่ายเงินจะเพิ่มขึ้นเมื่อ EUR/USD เคลื่อนที่ไปเหนือจุดที่กำหนด ออปชั่นไบนารียังถูกเชื่อมโยงกับการฉ้อโกงที่แพร่หลายและการขาดทุนอย่างหนักในภาคค้าปลีก หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร ห้ามการขายให้กับผู้บริโภคค้าปลีก ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน 2019 และประเทศส่วนใหญ่ในสหภาพยุโรปมี การห้ามระดับชาติถาวร ซึ่งแทนที่ข้อห้ามทั่วสหภาพยุโรปก่อนหน้านี้

    ผู้ให้บริการบางรายยังมีสัญญาที่ติดตามราคาออปชันแทนที่จะเป็นออปชันเอง อ่านเงื่อนไขผลิตภัณฑ์เพื่อทราบว่าคุณกำลังซื้ออะไรกันแน่

    นักเทรดแต่ละคนสามารถเทรดออปชั่นฟอเร็กซ์ได้หรือไม่?

    ใช่ แม้ว่าการเข้าถึงจะแคบกว่าการซื้อขายฟอเร็กซ์แบบจุดหรือตราสารอนุพันธ์ แต่ตัวเลือกขึ้นอยู่กับสถานที่ที่คุณอาศัยอยู่

    • ในสหรัฐอเมริกา บุคคลทั่วไปมักจะทำการซื้อขายตัวเลือกสกุลเงินในฐานะตัวเลือกที่จดทะเบียนในตลาดสำหรับฟิวเจอร์สสกุลเงิน ผ่านนายหน้าฟิวเจอร์ส เท่านั้นบริษัทที่ลงทะเบียนกับ CFTC (ผู้ค้าคอมมิชชั่นฟิวเจอร์สหรือนายหน้าซื้อขายเงินตราต่างประเทศ) ที่สามารถเสนอทางเลือก FX แบบนอกตลาดให้กับลูกค้าปลีกได้ และมีเพียงไม่กี่แห่งที่ทำเช่นนั้น
    • ในสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรป บางโบรกเกอร์เสนอทางเลือกฟอเร็กซ์แบบธรรมดาให้กับลูกค้ารายย่อย เนื่องจากทางเลือกเป็นผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อน บริษัทจะต้องประเมินก่อนว่ามันเหมาะสมกับคุณหรือไม่ โดยปกติจะถามเกี่ยวกับความรู้และประสบการณ์ของคุณ และเตือนไห้คุณหากมันไม่เหมาะสม ตัวเลือกไบนารีถูกห้ามสำหรับลูกค้ารายย่อยในสหราชอาณาจักรและในประเทศส่วนใหญ่ในสหภาพยุโรป ตามที่อธิบายไว้ข้างต้น.

      • ก่อนการซื้อขาย โปรดตรวจสอบ:

      • สิ่งที่คุณกำลังซื้อ: ตัวเลือก OTC, ตัวเลือกที่จดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนสำหรับฟิวเจอร์ส, หรือสัญญาที่อิงจากราคาของตัวเลือก.
      • รูปแบบการออกกำลังกาย, เวลาหมดอายุและเขตเวลา.
      • การชำระเงิน: เงินสด, การส่งมอบสกุลเงินหรือการเปิดตำแหน่งใหม่.
      • เบี้ยประกันภัยรวมในแง่เงินสด, ไม่ใช่แค่การเสนอในพิปส์.
      • ว่าคุณสามารถปิดสถานะก่อนหมดอายุได้หรือไม่, และส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและขายกว้างแค่ไหน.
      • คุณได้รับอนุญาตให้ขายออปชันหรือไม่, และต้องใช้มาร์จิ้นเท่าไหร่ การซื้อคอลไม่ควรให้ความเสี่ยงของผู้ขายคุณอย่างเงียบ ๆ

      ความเสี่ยงของตัวเลือกฟอเร็กซ์

      • สูญเสียเบี้ยประกันทั้งหมด. ตัวเลือกที่หมดอายุโดยไม่มีมูลค่าไม่มีค่าเลย.
      • การเสื่อมค่าเมื่อเวลาผ่านไป. ตัวเลือกจะสูญเสียมูลค่าเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา ในขณะที่ปัจจัยอื่น ๆ ยังคงเท่าเดิม.
      • การเปลี่ยนแปลงของความผันผวน. การลดลงของความผันผวนที่คาดการณ์สามารถทำให้มูลค่าของออปชันลดลงแม้ว่าราคาแทบจะไม่เปลี่ยนแปลง.
      • ความเสี่ยงของผู้ขาย. การเขียนตัวเลือกสามารถสร้างความสูญเสียที่มากกว่าค่าธรรมเนียมที่เก็บได้มาก.
      • สภาพคล่อง. บางราคาที่ใช้และวันหมดอายุมีส่วนต่างกว้าง ทำให้ค่าใช้จ่ายในการออกก่อนกำหนดสูง.
      • ความเสี่ยงจากคู่สัญญา. ในตัวเลือก OTC คุณขึ้นอยู่กับผู้ค้าที่จะจ่ายสิ่งที่เป็นหนี้.
      • ความซับซ้อน. ฟีเจอร์ที่แปลกใหม่ เช่น การน็อคเอาต์ สามารถเปลี่ยนผลตอบแทนในวิธีที่ง่ายต่อการมองข้าม.

      ตัวเลือกฟอเร็กซ์ ซึ่งเรียกว่า ตัวเลือก FX หรือ ตัวเลือกสกุลเงิน มอบสิทธิให้แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ได้มีข้อผูกพันในการแลกเปลี่ยนจำนวนเงินที่กำหนดของสกุลเงินหนึ่งสำหรับอีกสกุลเงินหนึ่งในอัตราที่ตกลงกันในวันที่กำหนดหรือก่อนหน้านั้น ผู้ซื้อจะต้องจ่ายราคาสำหรับสิทธินั้น ซึ่งเรียกว่าเบี้ยประกันภัย ผู้ขายจะได้รับเบี้ยประกันภัยและมีข้อผูกพันที่จะเคารพสัญญาหากผู้ซื้อตัดสินใจใช้สิทธิ์นั้น

      ตัวเลือกสกุลเงินเป็นตลาดที่ใหญ่และกำลังเติบโต ตามข้อมูลจาก ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ การซื้อขายในตัวเลือก FX เฉลี่ยอยู่ที่ ประมาณ 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ในเดือนเมษายน 2025 ซึ่งประมาณ 7% ของยอดรวมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด และมากกว่าระดับในปี 2022 เป็นสองเท่า บริษัทต่างๆ ใช้ตัวเลือกเหล่านี้เพื่อป้องกันการชำระเงินในอนาคตจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน นักลงทุนและกองทุนใช้เพื่อป้องกันการถือครองเงินต่างประเทศ และนักเทรดใช้เพื่อเดิมพันการเคลื่อนไหวของสกุลเงินด้วยต้นทุนที่ทราบล่วงหน้า

      โดยสรุป:

      • A call ให้สิทธิในการซื้อสกุลเงินในอัตราที่กำหนด; a put ให้สิทธิในการขายมัน.
      • การสูญเสียสูงสุดของผู้ซื้อในตัวเลือกมาตรฐานคือเบี้ยประกันภัยบวกกับค่าใช้จ่าย การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นของผู้ขายอาจมีขนาดใหญ่กว่านี้มาก
      • ตัวเลือกสามารถอยู่ในสถานะ “ทำเงิน” แต่ยังคงขาดทุนโดยรวมได้หากการเคลื่อนไหวไม่ครอบคลุมค่าเบี้ยประกัน
      • ราคาตัวเลือกขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน, เวลาที่จะหมดอายุ, ความผันผวนที่คาดหวัง และอัตราดอกเบี้ยของทั้งสองสกุลเงิน.

      คู่มือนี้เน้นไปที่การเรียกและการวางสกุลเงินแบบมาตรฐาน หรือ “วานิลลา” พร้อมการมองดูประเภทที่ซับซ้อนมากขึ้นเล็กน้อย

      ออปชั่นฟอเร็กซ์ทำงานอย่างไร?

      ตัวเลือก FX ทุกตัวถูกกำหนดโดยคำศัพท์ไม่กี่คำ:

      • คู่สกุลเงิน: สกุลเงินสองสกุลและวิธีการที่พวกเขาถูกอ้างถึง EUR/USD ที่ 1.1000 หมายความว่า 1 ยูโรมีค่าใช้จ่าย 1.10 ดอลลาร์สหรัฐฯ.
      • จำนวนที่มีนัยสำคัญ: จำนวนเงินสกุลเงินที่ออปชันครอบคลุม เช่น EUR 100,000.
      • ราคาการออก: อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดในสัญญา.
      • โทรหรือขาย: ไม่ว่าผู้ซื้อจะมีสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสกุลเงินที่ระบุ
      • วันที่และเวลาหมดอายุ: เมื่อสิทธิ์สิ้นสุดลง ตัวเลือก FX หลายรายการหมดอายุในเวลา 10:00 น. ตามเวลาในนิวยอร์ก ซึ่งเรียกว่า “การตัดในนิวยอร์ก”.
      • รูปแบบการออกกำลังกาย: ว่าออปชั่นสามารถใช้ได้เฉพาะเมื่อหมดอายุหรือสามารถใช้ได้ตลอดเวลาก่อนหน้านั้น
      • พรีเมียม: ราคาของตัวเลือก อาจมีการอ้างอิงเป็นพิปส์หรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตามบัญชี ดังนั้นควรตรวจสอบจำนวนเงินสดที่คุณจะต้องจ่ายจริงเสมอ
      • การชำระเงิน: ไม่ว่าจะใช้ตัวเลือกนั้นทำให้เกิดการชำระเงินเป็นเงินสด, การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน หรือ, สำหรับตัวเลือกในสัญญาฟิวเจอร์ส, ตำแหน่งฟิวเจอร์ส.

      พื้นฐานของ การซื้อขายออปชัน ใช้ได้ แต่สกุลเงินเพิ่มความซับซ้อน: การซื้อสกุลเงินหนึ่งหมายถึงการขายอีกสกุลเงินหนึ่งเสมอ ออปชัน EUR/USD ที่ให้สิทธิ์ในการซื้อยูโรยังให้สิทธิ์ในการขายดอลลาร์อีกด้วย

      ผู้ซื้อและผู้ขายรับความเสี่ยงที่แตกต่างกันอย่างมาก ผู้ซื้อของออปชันมาตรฐานที่ชำระเงินเต็มจำนวนสามารถสูญเสียได้สูงสุดเท่ากับเบี้ยประกันภัยบวกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ผู้ขายหรือ “ผู้เขียน” จะเก็บเบี้ยประกันภัย แต่ต้องจ่ายออกหากตลาดเคลื่อนไหวไปในทางตรงกันข้าม และการขาดทุนดังกล่าวอาจมากกว่าจำนวนเบี้ยประกันภัยที่ได้รับหลายเท่า หากการใช้สิทธิ์ในออปชันเปิดตำแหน่งสปอตหรือฟิวเจอร์ส ตำแหน่งนั้นจะมีความเสี่ยงด้านตลาดและมาร์จินของตนเอง

      ตัวเลือกซื้อขาย Forex กับตัวเลือกขาย

      เนื่องจากตัวเลือกสกุลเงินเกี่ยวข้องกับสกุลเงินสองสกุล มันจึงมีชื่อสองชื่อ:

      • A EUR call/USD put ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อยูโรและขายดอลลาร์สหรัฐที่ราคาใช้สิทธิ ในวันหมดอายุ มันมีค่าเพียงถ้า EUR/USD อยู่เหนือราคาใช้สิทธิ.
      • การ ขายสิทธิ EUR/ซื้อ USD ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการขายยูโรและซื้อดอลลาร์สหรัฐที่ราคาทำสัญญา เมื่อถึงวันหมดอายุ มันจะมีค่าเพียงถ้า EUR/USD ต่ำกว่าราคาทำสัญญา.

      ด้วยการตีราคา 1.1000 สิทธิในการซื้อยูโรที่ 1.1000 มีค่าเมื่ออัตราตลาดอยู่ที่ 1.1300 สิทธิในการขายยูโรที่ 1.1000 มีค่าเมื่ออัตราอยู่ที่ 1.0700 ทั้งสองคำกล่าวละเลยค่าเบี้ยประกันซึ่งจะกล่าวถึงถัดไป

      การซื้อ put ไม่เหมือนกับการขายออปชัน การซื้อ put หมายถึงการซื้อสิทธิ์ การขายหรือการเขียน put หมายถึงการขายสิทธินั้นให้กับคนอื่นและยอมรับภาระผูกพันที่มาพร้อมกับมัน

      ในเงิน, ที่เงิน และออกจากเงิน

      ข้อกำหนดเหล่านี้อธิบายว่าราคาในตลาดอยู่ในระดับใดเมื่อเปรียบเทียบกับราคาใช้สิทธิ:

      • ในเงิน (ITM): การใช้สิทธิในตัวเลือกตอนนี้จะมีค่า สำหรับการเรียก EUR ที่มีราคาใช้สิทธิ 1.1000 หมายความว่า EUR/USD อยู่เหนือ 1.1000.
      • ที่ราคา (ATM): อัตราตลาดอยู่ที่หรือใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิ์มาก
      • Out of the money (OTM): การใช้สิทธิจะไม่มีค่า สำหรับการเรียกเดียวกัน EUR/USD ต่ำกว่า 1.1000.

      ตัวเลือกที่อยู่นอกเงินจะถูกกว่าเพราะต้องการการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าก่อนที่จะจ่ายอะไร Being in the money ไม่รับประกันกำไรอย่างที่ตัวอย่างด้านล่างแสดงให้เห็น

      ตัวอย่างออปชันฟอเร็กซ์: คำนวณผลลัพธ์หลังจากเบี้ยประกัน

      สมมติว่าพ่อค้าซื้อ ออปชันยุโรปที่มีการชำระเงินสดในสกุลเงินยูโร EUR call/USD put โดยมีเงื่อนไขเหล่านี้:

      • นามธรรม: EUR 100,000.
      • ราคาต่อรอง: 1.1000 ดอลลาร์สหรัฐต่อยูโร.
      • หมดอายุ: 30 วันหลังจากการซื้อ.
      • ค่าประกันรวม: USD 1,000, ชำระล่วงหน้า.
      • การตั้งถิ่นฐาน: เป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยอิงจากอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ณ วันหมดอายุ.

      เมื่อหมดอายุ การคำนวณคือ:

      การชำระเงินสด = สูงสุด(อัตราหมดอายุ − 1.1000, 0) × EUR 100,000

      ผลลัพธ์สุทธิ = เงินสดที่จ่าย − เบี้ยประกัน 1,000 USD

      หากอัตราหมดอายุอยู่ที่ 1.1050 การจ่ายเงินคือ 500 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่หักค่าพรีเมี่ยม ผู้ซื้อจะมี ขาดทุน 500 ดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลือกนั้นอยู่ในเงิน แต่การเคลื่อนไหวไม่ใหญ่พอที่จะครอบคลุมสิ่งที่มันมีค่า

      EUR/USD call: payoff and net result

      Notional
      EUR 100,000
      Strike
      1.1000
      Premium paid
      USD 1,000
      EUR/USD call: cash payoff and result after premiumHypothetical European cash-settled EUR call covering EUR 100,000 at a 1.1000 strike, with a USD 1,000 premium. Cash payoff is zero up to the strike and rises above it. Net result is USD 1,000 less at every rate. Maximum loss is USD 1,000 and break-even is 1.1100. The example marker starts at 1.1050, with a USD 500 payoff and USD 500 net loss. Spreads, fees and taxes are excluded.

      EUR/USD at expiry

      1.1050
      Cash payoff
      $500
      Premium
      −$1,000
      Net result
      −$500

      At EUR/USD 1.1050, cash payoff is $500 and net loss is $500, before other costs.

      Break-even
      1.1100

      อัตราการคืนทุนคือ 1.1100: ราคาฝั่ง 1.1000 บวกกับเบี้ยประกัน USD 1,000 หารด้วยมูลค่า EUR 100,000 เมื่ออยู่ที่ 1.1300 การจ่ายเงินคือ USD 3,000 และกำไรสุทธิคือ USD 2,000 เมื่ออยู่ที่ 1.1000 หรือต่ำกว่า ตัวเลือกจะหมดอายุโดยไม่มีค่าและเบี้ยประกันทั้งหมดจะสูญหาย.

      การวางเดิมพัน EUR put/USD call ที่เปรียบเทียบได้ทำงานในลักษณะตรงกันข้าม: การจ่ายผล = max(ราคาใช้สิทธิ − อัตราหมดอายุ, 0) × จำนวนเงินที่ตกลง. โดยมีราคาใช้สิทธิเดียวกันและเบี้ยประกัน USD 1,000, จุดคุ้มทุนจะอยู่ที่ 1.0900. ในตลาดจริง, เบี้ยประกัน call และ put มักจะแตกต่างกัน.

      นี่คือผลลัพธ์ ณ วันหมดอายุ ไม่ใช่ราคาสำหรับการปิดออปชันก่อนกำหนด ตัวอย่างนี้ไม่รวมถึงสเปรด ค่าคอมมิชชั่น และภาษี และเบี้ยประกันภัยเป็นการสมมติ ไม่ใช่การเสนอราคาที่มีชีวิต

      อะไรคือปัจจัยที่กำหนดราคาออปชั่น FX?

      ก่อนที่จะหมดอายุ ตัวเลือกมักมีมูลค่ามากกว่ามูลค่าการใช้ทันที เนื่องจากยังมีเวลาให้เรทเคลื่อนไหว มูลค่าของมันขึ้นอยู่กับ:

      • อัตราแลกเปลี่ยนเมื่อเปรียบเทียบกับราคาที่ตั้งไว้. ยิ่งลึกเข้าไปในเงินมากเท่าไร ตัวเลือกก็จะมีค่ามากขึ้นเท่านั้น.
      • เวลาหมดอายุ. เวลาที่มากขึ้นหมายถึงโอกาสที่มากขึ้นสำหรับการเคลื่อนไหวที่เอื้ออำนวย ดังนั้นตัวเลือกที่มีวันที่นานกว่าจะมีราคาสูงกว่า.
      • ความผันผวนที่เกิดขึ้นโดยนัย. ยิ่งตลาดคาดว่าคู่สกุลเงินจะเคลื่อนไหวมากเท่าไหร่ ตัวเลือกก็จะมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นเท่านั้น นี่คือข้อมูลที่เทรดเดอร์ให้ความสนใจมากที่สุด.
      • อัตราดอกเบี้ยในทั้งสองสกุลเงิน. ความแตกต่างระหว่างพวกเขากำหนดอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า ซึ่งมีผลต่อมูลค่าของตัวเลือก.

      นี่คือเหตุผลที่เทรดเดอร์อาจจะถูกต้องเกี่ยวกับทิศทางแต่ยังคงสูญเสียเงิน การเคลื่อนไหวอาจเล็กเกินไปที่จะครอบคลุมเบี้ยประกันภัย หรือมูลค่าของออปชั่นอาจลดลงเมื่อเวลาผ่านไปหรือเมื่อความผันผวนที่คาดการณ์ลดลง

      นักเทรดวัดความไวเหล่านี้ด้วย กรีกออปชั่น:

      • Delta: ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนที่.
      • Gamma: ความเร็วที่เดลต้าเปลี่ยนแปลงเมื่ออัตราเคลื่อนที่.
      • Vega: ความไวต่อการเปลี่ยนแปลงในความผันผวนที่สื่อถึง.
      • Theta: ประมาณค่าใช้จ่ายที่ตัวเลือกสูญเสียในแต่ละวัน โดยมีเงื่อนไขอื่นๆ เท่าเดิม.

      ชาวกรีกมีปฏิสัมพันธ์และเปลี่ยนแปลงตามการเคลื่อนไหวของตลาด พวกเขาเป็นการประมาณการ ไม่ใช่การรับประกัน คู่มือการกำหนดราคาตัวเลือกของ CME Group แสดงให้เห็นว่าหลายๆ ตัวสามารถส่งผลกระทบต่อสถานะเดียวกันในเวลาเดียวกันได้อย่างไร.

      ประเภทของออปชันฟอเร็กซ์

      ตัวเลือก FX แตกต่างกันในที่ที่พวกเขาซื้อขาย เมื่อใดที่พวกเขาสามารถถูกใช้สิทธิ วิธีการชำระเงินและความซับซ้อนของการจ่ายเงินของพวกเขา

      ตัวเลือก OTC และตัวเลือกที่ซื้อขายในตลาด

      ตัวเลือก FX ส่วนใหญ่จะซื้อขาย นอกตลาด (OTC) โดยตกลงโดยตรงระหว่างธนาคารหรือผู้ค้าและลูกค้า จำนวน, ราคาที่ใช้และวันที่สามารถปรับแต่งได้ภายในข้อเสนอของผู้ค้า

      ตัวเลือกสกุลเงินที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ มีเงื่อนไขมาตรฐานที่กำหนดโดยตลาดหลักทรัพย์และถูกชำระผ่านศูนย์กลางการชำระเงิน ตรวจสอบว่าสิ่งที่อยู่เบื้องหลังคืออะไร: ตัวเลือก FX ของ CME ตัวอย่างเช่น เป็นตัวเลือกบนสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงิน การใช้ตัวเลือกหนึ่งจะทำให้คุณมีตำแหน่งฟิวเจอร์ส ไม่ใช่สกุลเงินและไม่ใช่การชำระเงินสดตามอัตราสปอต

      การออกกำลังกายของยุโรปและอเมริกา

      ออปชันแบบยุโรป สามารถใช้ได้เฉพาะเมื่อหมดอายุเท่านั้น ออปชันแบบอเมริกัน สามารถใช้ได้ตลอดเวลาจนถึงวันหมดอายุ ชื่อที่ใช้บอกถึงกฎการใช้สิทธิ ไม่ใช่ที่ที่ออปชันนั้นซื้อขาย

      การออกกำลังกายยังแตกต่างจากการปิดการซื้อขาย คุณมักจะสามารถขายออปชันแบบยุโรปก่อนหมดอายุได้ หากตลาดหรือผู้ให้บริการเสนอราคา

      การชำระเงินสดและการส่งมอบสกุลเงิน

      ตัวเลือก ที่ชำระเงินสด จะจ่ายมูลค่าในรูปแบบเงินสดในหนึ่งในสองสกุลเงิน ตัวเลือก ที่สามารถส่งมอบได้ หมายถึงจำนวนเงินในสองสกุลเงินจะมีการเปลี่ยนมือเมื่อมีการใช้สิทธิ บางผู้ให้บริการเปลี่ยนตัวเลือกที่ใช้สิทธิไปเป็นตำแหน่งสปอตแทน ควรตรวจสอบเวลาในการหมดอายุ อัตราอ้างอิงที่ใช้ และว่าการใช้สิทธิเป็นอัตโนมัติหรือไม่

      วานิลลาและตัวเลือกที่แปลกใหม่

      ทุกอย่างข้างต้นอธิบายเกี่ยวกับออปชั่นวานิลลา ตลาด FX ยังใช้ ออปชั่นแปลกใหม่ หลายประเภทที่มีการจ่ายเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น รวมถึง:

      • ตัวเลือก Barrier: สลับเปิด (knock-in) หรือสลับปิด (knock-out) หากอัตราแตะระดับที่กำหนด มันมีราคาต่ำกว่าตัวเลือกแบบวานิลลาที่เปรียบเทียบได้ แต่การ knock-out อาจหายไปในขณะที่ต้องการการป้องกัน
      • ตัวเลือกดิจิทัลหรือแบบไบนารี: จ่ายจำนวนเงินที่แน่นอนหากมีการปฏิบัติตามเงื่อนไขและไม่มีอะไรในทางกลับกัน.
      • ตัวเลือกอัตราเฉลี่ย: จ่ายตามอัตราเฉลี่ยในช่วงระยะเวลาหนึ่งแทนที่จะเป็นอัตราในวันเดียว ซึ่งเหมาะสำหรับบริษัทที่มีการไหลเวียนของสกุลเงินอย่างสม่ำเสมอ.

      ตัวเลือกที่แปลกใหม่อาจมีประโยชน์ แต่การประเมินมูลค่าของพวกมันยากกว่าและเข้าใจผิดได้ง่ายกว่า อ่านเงื่อนไขการจ่ายเงินที่แน่นอนก่อนการซื้อขายตัวเลือกหนึ่ง.

      ใครใช้ตัวเลือกฟอเร็กซ์และทำไม

      บริษัทที่ป้องกันการชำระเงินในอนาคต. บริษัทในสหรัฐอเมริกาที่ต้องชำระเงินให้กับผู้จัดจำหน่ายในสกุลเงินยูโรในอีกสามเดือนข้างหน้า สามารถซื้อออปชั่น EUR call/USD put ได้ หากยูโรแข็งค่าขึ้น ออปชั่นจะกำหนดอัตราที่บริษัทต้องจ่าย หากยูโรอ่อนค่าลง บริษัทจะปล่อยให้ออปชั่นหมดอายุและซื้อยูโรในตลาดในราคาที่ถูกกว่า พรีเมียมคือราคาของประกันนั้น.

      บริษัทที่ปกป้องรายได้จากต่างประเทศ. ธุรกิจที่คาดว่าจะได้รับเงินยูโรแต่รายงานเป็นดอลลาร์สามารถซื้อออปชันตรงกันข้าม: ออปชัน EUR put/USD call ที่ปกป้องมูลค่าดอลลาร์ของรายได้เหล่านั้น หากการชำระเงินล่าช้าหรือถูกยกเลิก ออปชันจะไม่ตรงกับความเสี่ยงของธุรกิจอีกต่อไปและกลายเป็นตำแหน่งแยกต่างหาก.

      นักลงทุนที่มีการถือหุ้นต่างประเทศ. กองทุนที่เป็นเจ้าของหุ้นยุโรปอาจใช้ตัวเลือกเพื่อลดความเสียหายที่การลดลงของยูโรอาจทำต่อผลตอบแทนในดอลลาร์ของตน ในขณะที่ยังคงมีโอกาสในการเพิ่มขึ้นหากยูโรเพิ่มขึ้น.

      นักเทรดที่แสดงมุมมอง. นักเทรดสามารถซื้อออปชั่นซื้อหรือออปชั่นขายเพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินโดยมีต้นทุนสูงสุดที่รู้จัก นักเทรดต้องคาดการณ์ให้ถูกต้องเกี่ยวกับระยะที่อัตราเคลื่อนไหว และความเร็ว รวมถึงทิศทางด้วย.

      กลยุทธ์ตัวเลือกฟอเร็กซ์ทั่วไป

      คุณสามารถรวมตัวเลือกเพื่อสร้างผลตอบแทน ตัวอย่างที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสามตัวอย่าง:

      Collar and straddle at expiry

      Collar: cap the EUR purchase rate

      EUR 1,000,000 purchase · option premiums offset

      Effective rate paid · USD per EUR

      Collar: effective cost of buying eurosHypothetical committed purchase of EUR 1,000,000. Buy a EUR call at 1.1300 and sell a EUR put at 1.0700, assuming premiums offset. The red line is the effective USD rate paid per EUR: 1.0700 below the lower strike, the spot rate between the strikes, and 1.1300 above the upper strike. The dashed line is an unhedged purchase rate. This is a currency purchase cost, not option profit or loss.

      EUR/USD at expiry

      Minimum rate
      1.0700
      Maximum rate
      1.1300

      Straddle: a large move either way

      EUR 100,000 per option · USD 2,000 total premiums

      Net result after premiums · USD

      Long straddle: net USD result at expiryHypothetical long call and long put at a 1.1000 strike, each covering EUR 100,000. Total premiums are USD 2,000. Net result is the absolute difference from 1.1000 times EUR 100,000, less USD 2,000. Maximum loss is USD 2,000 at 1.1000. Break-even rates are 1.0800 and 1.1200; profits require a rate outside that interval before other costs.

      EUR/USD at expiry

      Lower break-even
      1.0800
      Upper break-even
      1.1200
      • การซื้อออปชันแบบคอลหรือพุท. นี่คือกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุด: มีต้นทุนที่ชัดเจน และจะได้รับผลกำไรหากอัตราเคลื่อนที่ไปไกลพอ ตัวอย่างด้านบนคือการซื้อคอลระยะยาว.
      • Collar. บริษัทที่ต้องซื้อ EUR 1,000,000 ซื้อ EUR call ที่ 1.1300 และขาย EUR put ที่ 1.0700 หากเบี้ยประกันที่ได้รับสำหรับ put มีค่าประมาณเท่ากับเบี้ยประกันที่จ่ายสำหรับ call การป้องกันความเสี่ยงจะมีค่าใช้จ่ายน้อยหรือไม่มีค่าใช้จ่ายล่วงหน้า มักเรียกว่า zero-cost collar บริษัทจะจ่ายระหว่าง 1.0700 และ 1.1300 ต่อยูโร มันได้รับการป้องกันเหนือ 1.1300 แต่จะเสียประโยชน์หากยูโรลดลงต่ำกว่า 1.0700 เนื่องจากบริษัทได้ขาย put จึงมีภาระผูกพันในฐานะผู้ขาย: หากการชำระเงินยูโรถูกยกเลิก put ก็ยังสามารถสร้างการขาดทุนได้
      • Straddle. นักเทรดจะซื้อทั้งออปชั่นซื้อ (call) และออปชั่นขาย (put) ที่ราคาใช้สิทธิ์เดียวกัน เช่น ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลาง มันจะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง และจะขาดทุนหากอัตรายังคงใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิ์ ด้วยราคาใช้สิทธิ์ที่ 1.1000 และเบี้ยประกันรวม 2,000 ดอลลาร์สหรัฐบน 100,000 ยูโร อัตราต้องอยู่ต่ำกว่า 1.0800 หรือสูงกว่า 1.1200 เมื่อหมดอายุเพื่อที่จะทำเงินได้.

        • การขายออปชั่นเป็นธุรกิจที่แตกต่างออกไป. การเก็บเบี้ยประกันภัยอาจดูเหมือนเป็นรายได้ที่มั่นคง แต่การเคลื่อนไหวของสกุลเงินอย่างรวดเร็วหรือการกระโดดในความผันผวนสามารถนำไปสู่การขาดทุนที่มากกว่าที่ได้รับจากเบี้ยประกันภัย ผู้ขายมักจะต้องวางเงินประกัน และตำแหน่งสามารถถูกปิดได้หากพวกเขาไม่สามารถทำตามได้.

        ตัวเลือกฟอเร็กซ์กับฟอเร็กซ์สปอต, CFDs และตัวเลือกไบนารี

        ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สามารถอิงจากคู่สกุลเงินเดียวกันทั้งหมด แต่ทำงานแตกต่างกันมาก:

        ผลิตภัณฑ์สิ่งที่คุณได้รับความแตกต่างที่สำคัญ
        ตัวเลือกฟอร์เร็กซ์วานิลลาสิทธิ์ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน หรือเงินสดที่เทียบเท่าในราคาที่กำหนดคุณต้องจ่ายเบี้ยประกัน; ความสูญเสียสูงสุดของคุณในฐานะผู้ซื้อจะรู้ล่วงหน้า
        ฟอร์เร็กซ์สปอตการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสองสกุลจริงตามอัตราในวันนี้ไม่มีเบี้ยประกันและไม่มีทางเลือก: การซื้อขายเสร็จสิ้นแล้ว
        ฟอร์เร็กซ์ CFD หรือสปอตที่ต่อเนื่องการเปิดเผยที่มีเลเวอเรจต่อการเคลื่อนไหวของราคาในสัญญาของผู้ให้บริการกำไรและขาดทุนเคลื่อนไหวแบบหนึ่งต่อหนึ่งกับอัตรา; ต้องใช้มาร์จินและการจัดหาเงินทุน
        ตัวเลือกไบนารีการจ่ายเงินคงที่หากมีเงื่อนไขที่กำหนด ประกอบด้วยอะไรอื่นการจ่ายเงินจะไม่เพิ่มขึ้นตามการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้น

        การจ่ายเงินแบบ ออปชั่นไบนารี ที่กำหนดไว้จะแตกต่างจากตัวอย่างการโทรข้างต้น โดยที่การจ่ายเงินจะเพิ่มขึ้นเมื่อ EUR/USD เคลื่อนที่ไปเหนือจุดที่กำหนด ออปชั่นไบนารียังถูกเชื่อมโยงกับการฉ้อโกงที่แพร่หลายและการขาดทุนอย่างหนักในภาคค้าปลีก หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร ห้ามการขายให้กับผู้บริโภคค้าปลีก ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน 2019 และประเทศส่วนใหญ่ในสหภาพยุโรปมี การห้ามระดับชาติถาวร ซึ่งแทนที่ข้อห้ามทั่วสหภาพยุโรปก่อนหน้านี้

        ผู้ให้บริการบางรายยังมีสัญญาที่ติดตามราคาออปชันแทนที่จะเป็นออปชันเอง อ่านเงื่อนไขผลิตภัณฑ์เพื่อทราบว่าคุณกำลังซื้ออะไรกันแน่

        นักเทรดแต่ละคนสามารถเทรดออปชั่นฟอเร็กซ์ได้หรือไม่?

        ใช่ แม้ว่าการเข้าถึงจะแคบกว่าการซื้อขายฟอเร็กซ์แบบจุดหรือตราสารอนุพันธ์ แต่ตัวเลือกขึ้นอยู่กับสถานที่ที่คุณอาศัยอยู่

        • ในสหรัฐอเมริกา บุคคลทั่วไปมักจะทำการซื้อขายตัวเลือกสกุลเงินในฐานะตัวเลือกที่จดทะเบียนในตลาดสำหรับฟิวเจอร์สสกุลเงิน ผ่านนายหน้าฟิวเจอร์ส เท่านั้นบริษัทที่ลงทะเบียนกับ CFTC (ผู้ค้าคอมมิชชั่นฟิวเจอร์สหรือนายหน้าซื้อขายเงินตราต่างประเทศ) ที่สามารถเสนอทางเลือก FX แบบนอกตลาดให้กับลูกค้าปลีกได้ และมีเพียงไม่กี่แห่งที่ทำเช่นนั้น
        • ในสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรป บางโบรกเกอร์เสนอทางเลือกฟอเร็กซ์แบบธรรมดาให้กับลูกค้ารายย่อย เนื่องจากทางเลือกเป็นผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อน บริษัทจะต้องประเมินก่อนว่ามันเหมาะสมกับคุณหรือไม่ โดยปกติจะถามเกี่ยวกับความรู้และประสบการณ์ของคุณ และเตือนไห้คุณหากมันไม่เหมาะสม ตัวเลือกไบนารีถูกห้ามสำหรับลูกค้ารายย่อยในสหราชอาณาจักรและในประเทศส่วนใหญ่ในสหภาพยุโรป ตามที่อธิบายไว้ข้างต้น.

          • ก่อนการซื้อขาย โปรดตรวจสอบ:

          • สิ่งที่คุณกำลังซื้อ: ตัวเลือก OTC, ตัวเลือกที่จดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนสำหรับฟิวเจอร์ส, หรือสัญญาที่อิงจากราคาของตัวเลือก.
          • รูปแบบการออกกำลังกาย, เวลาหมดอายุและเขตเวลา.
          • การชำระเงิน: เงินสด, การส่งมอบสกุลเงินหรือการเปิดตำแหน่งใหม่.
          • เบี้ยประกันภัยรวมในแง่เงินสด, ไม่ใช่แค่การเสนอในพิปส์.
          • ว่าคุณสามารถปิดสถานะก่อนหมดอายุได้หรือไม่, และส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและขายกว้างแค่ไหน.
          • คุณได้รับอนุญาตให้ขายออปชันหรือไม่, และต้องใช้มาร์จิ้นเท่าไหร่ การซื้อคอลไม่ควรให้ความเสี่ยงของผู้ขายคุณอย่างเงียบ ๆ

          ความเสี่ยงของตัวเลือกฟอเร็กซ์

          • สูญเสียเบี้ยประกันทั้งหมด. ตัวเลือกที่หมดอายุโดยไม่มีมูลค่าไม่มีค่าเลย.
          • การเสื่อมค่าเมื่อเวลาผ่านไป. ตัวเลือกจะสูญเสียมูลค่าเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา ในขณะที่ปัจจัยอื่น ๆ ยังคงเท่าเดิม.
          • การเปลี่ยนแปลงของความผันผวน. การลดลงของความผันผวนที่คาดการณ์สามารถทำให้มูลค่าของออปชันลดลงแม้ว่าราคาแทบจะไม่เปลี่ยนแปลง.
          • ความเสี่ยงของผู้ขาย. การเขียนตัวเลือกสามารถสร้างความสูญเสียที่มากกว่าค่าธรรมเนียมที่เก็บได้มาก.
          • สภาพคล่อง. บางราคาที่ใช้และวันหมดอายุมีส่วนต่างกว้าง ทำให้ค่าใช้จ่ายในการออกก่อนกำหนดสูง.
          • ความเสี่ยงจากคู่สัญญา. ในตัวเลือก OTC คุณขึ้นอยู่กับผู้ค้าที่จะจ่ายสิ่งที่เป็นหนี้.
          • ความซับซ้อน. ฟีเจอร์ที่แปลกใหม่ เช่น การน็อคเอาต์ สามารถเปลี่ยนผลตอบแทนในวิธีที่ง่ายต่อการมองข้าม.