- Membeli opsi call atau put. Ini adalah strategi yang paling sederhana: biaya yang diketahui, dengan keuntungan jika harga bergerak cukup jauh. Contoh di atas adalah opsi call jangka panjang.
- Collar. Sebuah perusahaan yang harus membeli EUR 1.000.000 membeli opsi panggilan EUR di 1.1300 dan menjual opsi put EUR di 1.0700. Jika premi yang diterima untuk put kira-kira sama dengan premi yang dibayar untuk call, biaya lindung nilai ini sedikit atau tidak ada di muka, sering disebut sebagai collar tanpa biaya. Perusahaan akan membayar antara 1.0700 dan 1.1300 per euro. Perusahaan terlindungi di atas 1.1300, tetapi kehilangan manfaat apa pun jika euro jatuh di bawah 1.0700. Karena perusahaan telah menjual put, ia juga mengambil kewajiban sebagai penjual: jika pembayaran euro dibatalkan, put masih bisa menghasilkan kerugian.
- Straddle. Seorang trader membeli baik call maupun put pada strike yang sama, misalnya menjelang keputusan bank sentral. Ini mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun dan kehilangan jika suku bunga tetap dekat dengan strike. Dengan strike 1.1000 dan total premi USD 2.000 pada EUR 100.000, suku bunga harus di bawah 1.0800 atau di atas 1.1200 saat jatuh tempo untuk menghasilkan uang.
- Di AS, individu biasanya memperdagangkan opsi mata uang sebagai opsi yang terdaftar di bursa pada kontrak berjangka mata uang, melalui pialang berjangka. Hanya perusahaan yang terdaftar di CFTC (perusahaan komisi berjangka atau dealer valuta asing ritel) yang dapat menawarkan opsi FX di luar bursa kepada klien ritel, dan hanya sedikit yang melakukannya.
- Di Inggris dan Uni Eropa, beberapa broker menawarkan opsi FX vanilla kepada klien ritel. Karena opsi adalah produk yang kompleks, perusahaan harus terlebih dahulu menilai apakah mereka sesuai untuk Anda, biasanya dengan menanyakan tentang pengetahuan dan pengalaman Anda, dan memperingatkan Anda jika tidak. Opsi biner dilarang untuk klien ritel di Inggris dan di sebagian besar negara Uni Eropa, seperti yang dijelaskan di atas.
- Apa yang sebenarnya Anda beli: opsi OTC, opsi yang terdaftar di bursa untuk futures, atau kontrak berdasarkan harga opsi.
- Gaya latihan, waktu kedaluwarsa, dan zona waktu.
- Penyelesaian: uang tunai, pengiriman mata uang atau posisi baru.
- Total premi dalam istilah tunai, bukan hanya kutipan dalam pips.
- Apakah Anda dapat menutup posisi sebelum kedaluwarsa, dan seberapa lebar spread bid-asknya.
- Apakah Anda diizinkan untuk menjual opsi, dan margin apa yang akan diperlukan. Membeli opsi call seharusnya tidak dengan diam memberikan risiko kepada penjual.
- Kehilangan seluruh premi. Opsi yang kedaluwarsa di luar uang tidak memiliki nilai.
- Pengurangan nilai seiring waktu. Sebuah opsi kehilangan nilai saat masa kedaluwarsa mendekat, dengan semua faktor lainnya tetap sama.
- Perubahan volatilitas. Penurunan volatilitas yang tersirat dapat mengurangi nilai opsi meskipun tingkatnya hampir tidak bergerak.
- Risiko penjual. Menulis opsi dapat menyebabkan kerugian yang jauh lebih besar daripada premi yang dikumpulkan.
- Likuiditas. Beberapa tingkat dan masa kedaluwarsa memiliki spread yang lebar, membuatnya mahal untuk keluar lebih awal.
- Risiko pihak lawan. Dalam opsi OTC, Anda bergantung pada dealer untuk membayar apa yang menjadi kewajibannya.
- Kompleksitas. Fitur eksotis seperti knock-out dapat mengubah hasil dengan cara yang mudah terlewatkan.
- Delta: seberapa banyak nilai opsi berubah ketika nilai tukar bergerak.
- Gamma: seberapa cepat delta itu sendiri berubah saat suku bunga bergerak.
- Vega: sensitivitas terhadap perubahan dalam volatilitas tersirat.
- Theta: kira-kira seberapa banyak nilai opsi yang hilang setiap hari, dengan asumsi yang lain tetap sama.
- Opsi barrier: hidupkan (knock-in) atau matikan (knock-out) jika tingkatnya menyentuh level yang ditetapkan. Biayanya lebih rendah dibandingkan dengan opsi vanilla yang sebanding, tetapi opsi knock-out dapat lenyap tepat saat perlindungan dibutuhkan.
- Opsi digital, atau biner: membayar jumlah tetap jika kondisi terpenuhi dan tidak membayar apa pun sebaliknya.
- Opsi rata-rata: membayar berdasarkan rata-rata selama periode tertentu daripada tarif pada satu hari, yang cocok untuk perusahaan dengan aliran mata uang yang reguler.
- Minimum rate
- 1.0700
- Maximum rate
- 1.1300
- Lower break-even
- 1.0800
- Upper break-even
- 1.1200
- Membeli opsi call atau put. Ini adalah strategi yang paling sederhana: biaya yang diketahui, dengan keuntungan jika harga bergerak cukup jauh. Contoh di atas adalah opsi call jangka panjang.
- Collar. Sebuah perusahaan yang harus membeli EUR 1.000.000 membeli opsi panggilan EUR di 1.1300 dan menjual opsi put EUR di 1.0700. Jika premi yang diterima untuk put kira-kira sama dengan premi yang dibayar untuk call, biaya lindung nilai ini sedikit atau tidak ada di muka, sering disebut sebagai collar tanpa biaya. Perusahaan akan membayar antara 1.0700 dan 1.1300 per euro. Perusahaan terlindungi di atas 1.1300, tetapi kehilangan manfaat apa pun jika euro jatuh di bawah 1.0700. Karena perusahaan telah menjual put, ia juga mengambil kewajiban sebagai penjual: jika pembayaran euro dibatalkan, put masih bisa menghasilkan kerugian.
- Straddle. Seorang trader membeli baik call maupun put pada strike yang sama, misalnya menjelang keputusan bank sentral. Ini mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun dan kehilangan jika suku bunga tetap dekat dengan strike. Dengan strike 1.1000 dan total premi USD 2.000 pada EUR 100.000, suku bunga harus di bawah 1.0800 atau di atas 1.1200 saat jatuh tempo untuk menghasilkan uang.
- Di AS, individu biasanya memperdagangkan opsi mata uang sebagai opsi yang terdaftar di bursa pada kontrak berjangka mata uang, melalui pialang berjangka. Hanya perusahaan yang terdaftar di CFTC (perusahaan komisi berjangka atau dealer valuta asing ritel) yang dapat menawarkan opsi FX di luar bursa kepada klien ritel, dan hanya sedikit yang melakukannya.
- Di Inggris dan Uni Eropa, beberapa broker menawarkan opsi FX vanilla kepada klien ritel. Karena opsi adalah produk yang kompleks, perusahaan harus terlebih dahulu menilai apakah mereka sesuai untuk Anda, biasanya dengan menanyakan tentang pengetahuan dan pengalaman Anda, dan memperingatkan Anda jika tidak. Opsi biner dilarang untuk klien ritel di Inggris dan di sebagian besar negara Uni Eropa, seperti yang dijelaskan di atas.
- Apa yang sebenarnya Anda beli: opsi OTC, opsi yang terdaftar di bursa untuk futures, atau kontrak berdasarkan harga opsi.
- Gaya latihan, waktu kedaluwarsa, dan zona waktu.
- Penyelesaian: uang tunai, pengiriman mata uang atau posisi baru.
- Total premi dalam istilah tunai, bukan hanya kutipan dalam pips.
- Apakah Anda dapat menutup posisi sebelum kedaluwarsa, dan seberapa lebar spread bid-asknya.
- Apakah Anda diizinkan untuk menjual opsi, dan margin apa yang akan diperlukan. Membeli opsi call seharusnya tidak dengan diam memberikan risiko kepada penjual.
- Kehilangan seluruh premi. Opsi yang kedaluwarsa di luar uang tidak memiliki nilai.
- Pengurangan nilai seiring waktu. Sebuah opsi kehilangan nilai saat masa kedaluwarsa mendekat, dengan semua faktor lainnya tetap sama.
- Perubahan volatilitas. Penurunan volatilitas yang tersirat dapat mengurangi nilai opsi meskipun tingkatnya hampir tidak bergerak.
- Risiko penjual. Menulis opsi dapat menyebabkan kerugian yang jauh lebih besar daripada premi yang dikumpulkan.
- Likuiditas. Beberapa tingkat dan masa kedaluwarsa memiliki spread yang lebar, membuatnya mahal untuk keluar lebih awal.
- Risiko pihak lawan. Dalam opsi OTC, Anda bergantung pada dealer untuk membayar apa yang menjadi kewajibannya.
- Kompleksitas. Fitur eksotis seperti knock-out dapat mengubah hasil dengan cara yang mudah terlewatkan.
- Sebuah call memberikan hak untuk membeli mata uang pada tingkat yang ditentukan; sebuah put memberikan hak untuk menjualnya.
- Kerugian maksimum pembeli pada opsi standar adalah premi ditambah biaya. Kerugian potensial penjual bisa jauh lebih besar.
- Sebuah opsi dapat “in the money” dan tetap kehilangan uang secara keseluruhan jika pergerakan tidak menutupi premi.
- Harga opsi tergantung pada nilai tukar, waktu hingga kedaluwarsa, volatilitas yang diharapkan, dan suku bunga dari kedua mata uang.
- Pasangan mata uang: dua mata uang dan bagaimana mereka dikutip. EUR/USD pada 1.1000 berarti satu euro berharga 1,10 dolar AS.
- Jumlah nominal: berapa banyak mata uang yang dicakup oleh opsi, seperti EUR 100.000.
- Harga pelaksanaan: nilai tukar yang ditetapkan dalam kontrak.
- Panggilan atau tawaran: apakah pembeli memiliki hak untuk membeli atau menjual mata uang yang dinyatakan.
- Tanggal dan waktu kedaluwarsa: ketika hak berakhir. Banyak opsi FX kedaluwarsa pada pukul 10:00 pagi waktu New York, yang dikenal sebagai “pemotongan New York”.
- Gaya opsi: apakah opsi tersebut dapat digunakan hanya pada saat kedaluwarsa atau kapan saja sebelum itu.
- Premium: harga dari opsi. Ini bisa diungkapkan dalam pips atau sebagai persentase dari nilai nominal, jadi selalu periksa jumlah uang tunai yang akan Anda bayar.
- Penyelesaian: apakah penggunaan opsi menghasilkan pembayaran tunai, pertukaran mata uang, atau, untuk opsi pada kontrak berjangka, posisi kontrak berjangka.
- A EUR call/USD put memberikan hak kepada pembelinya untuk membeli euro dan menjual dolar AS pada harga kesepakatan. Pada saat jatuh tempo, itu hanya bernilai sesuatu jika EUR/USD di atas harga kesepakatan.
- Sebuah opsi put EUR / panggilan USD memberikan hak kepada pembelinya untuk menjual euro dan membeli dolar AS pada harga kesepakatan. Pada saat jatuh tempo, itu hanya bernilai jika EUR/USD berada di bawah harga kesepakatan.
- Dalam uang (ITM): melaksanakan opsi sekarang akan memiliki nilai. Untuk opsi panggilan EUR dengan strike 1.1000, itu berarti EUR/USD berada di atas 1.1000.
- At the money (ATM): tingkat pasar berada di atau sangat dekat dengan harga pelaksanaan.
- Out of the money (OTM): mengeksekusi tidak akan memiliki nilai. Untuk panggilan yang sama, EUR/USD berada di bawah 1.1000.
- Nilai nominal: EUR 100.000.
- Strike: 1.1000 USD per EUR.
- Kedaluwarsa: 30 hari setelah pembelian.
- Total premi: USD 1,000, dibayar di muka.
- Penyelesaian: dalam USD, berdasarkan pada tingkat referensi EUR/USD saat jatuh tempo.
- Notional
- EUR 100,000
- Strike
- 1.1000
- Premium paid
- USD 1,000
- Cash payoff
- $500
- Premium
- −$1,000
- Net result
- −$500
- Break-even
- 1.1100
- Nilai tukar dibandingkan dengan harga pelaksanaan. Semakin dalam ke dalam uang, semakin berharga opsi tersebut.
- Waktu hingga kedaluwarsa. Lebih banyak waktu berarti lebih banyak kesempatan untuk pergerakan yang menguntungkan, jadi opsi dengan tanggal kedaluwarsa lebih lama biasanya biayanya lebih tinggi.
- Volatilitas tersirat. Semakin banyak pasar mengharapkan pasangan mata uang bergerak, semakin mahal opsi. Ini adalah input yang paling diperhatikan oleh para trader.
- Suku bunga dalam kedua mata uang. Perbedaan di antara keduanya membentuk nilai tukar forward, yang mempengaruhi nilai opsi.
- Delta: seberapa banyak nilai opsi berubah ketika nilai tukar bergerak.
- Gamma: seberapa cepat delta itu sendiri berubah saat suku bunga bergerak.
- Vega: sensitivitas terhadap perubahan dalam volatilitas tersirat.
- Theta: kira-kira seberapa banyak nilai opsi yang hilang setiap hari, dengan asumsi yang lain tetap sama.
- Opsi barrier: hidupkan (knock-in) atau matikan (knock-out) jika tingkatnya menyentuh level yang ditetapkan. Biayanya lebih rendah dibandingkan dengan opsi vanilla yang sebanding, tetapi opsi knock-out dapat lenyap tepat saat perlindungan dibutuhkan.
- Opsi digital, atau biner: membayar jumlah tetap jika kondisi terpenuhi dan tidak membayar apa pun sebaliknya.
- Opsi rata-rata: membayar berdasarkan rata-rata selama periode tertentu daripada tarif pada satu hari, yang cocok untuk perusahaan dengan aliran mata uang yang reguler.
- Minimum rate
- 1.0700
- Maximum rate
- 1.1300
- Lower break-even
- 1.0800
- Upper break-even
- 1.1200
- Membeli opsi call atau put. Ini adalah strategi yang paling sederhana: biaya yang diketahui, dengan keuntungan jika harga bergerak cukup jauh. Contoh di atas adalah opsi call jangka panjang.
- Collar. Sebuah perusahaan yang harus membeli EUR 1.000.000 membeli opsi panggilan EUR di 1.1300 dan menjual opsi put EUR di 1.0700. Jika premi yang diterima untuk put kira-kira sama dengan premi yang dibayar untuk call, biaya lindung nilai ini sedikit atau tidak ada di muka, sering disebut sebagai collar tanpa biaya. Perusahaan akan membayar antara 1.0700 dan 1.1300 per euro. Perusahaan terlindungi di atas 1.1300, tetapi kehilangan manfaat apa pun jika euro jatuh di bawah 1.0700. Karena perusahaan telah menjual put, ia juga mengambil kewajiban sebagai penjual: jika pembayaran euro dibatalkan, put masih bisa menghasilkan kerugian.
- Straddle. Seorang trader membeli baik call maupun put pada strike yang sama, misalnya menjelang keputusan bank sentral. Ini mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun dan kehilangan jika suku bunga tetap dekat dengan strike. Dengan strike 1.1000 dan total premi USD 2.000 pada EUR 100.000, suku bunga harus di bawah 1.0800 atau di atas 1.1200 saat jatuh tempo untuk menghasilkan uang.
- Di AS, individu biasanya memperdagangkan opsi mata uang sebagai opsi yang terdaftar di bursa pada kontrak berjangka mata uang, melalui pialang berjangka. Hanya perusahaan yang terdaftar di CFTC (perusahaan komisi berjangka atau dealer valuta asing ritel) yang dapat menawarkan opsi FX di luar bursa kepada klien ritel, dan hanya sedikit yang melakukannya.
- Di Inggris dan Uni Eropa, beberapa broker menawarkan opsi FX vanilla kepada klien ritel. Karena opsi adalah produk yang kompleks, perusahaan harus terlebih dahulu menilai apakah mereka sesuai untuk Anda, biasanya dengan menanyakan tentang pengetahuan dan pengalaman Anda, dan memperingatkan Anda jika tidak. Opsi biner dilarang untuk klien ritel di Inggris dan di sebagian besar negara Uni Eropa, seperti yang dijelaskan di atas.
- Apa yang sebenarnya Anda beli: opsi OTC, opsi yang terdaftar di bursa untuk futures, atau kontrak berdasarkan harga opsi.
- Gaya latihan, waktu kedaluwarsa, dan zona waktu.
- Penyelesaian: uang tunai, pengiriman mata uang atau posisi baru.
- Total premi dalam istilah tunai, bukan hanya kutipan dalam pips.
- Apakah Anda dapat menutup posisi sebelum kedaluwarsa, dan seberapa lebar spread bid-asknya.
- Apakah Anda diizinkan untuk menjual opsi, dan margin apa yang akan diperlukan. Membeli opsi call seharusnya tidak dengan diam memberikan risiko kepada penjual.
- Kehilangan seluruh premi. Opsi yang kedaluwarsa di luar uang tidak memiliki nilai.
- Pengurangan nilai seiring waktu. Sebuah opsi kehilangan nilai saat masa kedaluwarsa mendekat, dengan semua faktor lainnya tetap sama.
- Perubahan volatilitas. Penurunan volatilitas yang tersirat dapat mengurangi nilai opsi meskipun tingkatnya hampir tidak bergerak.
- Risiko penjual. Menulis opsi dapat menyebabkan kerugian yang jauh lebih besar daripada premi yang dikumpulkan.
- Likuiditas. Beberapa tingkat dan masa kedaluwarsa memiliki spread yang lebar, membuatnya mahal untuk keluar lebih awal.
- Risiko pihak lawan. Dalam opsi OTC, Anda bergantung pada dealer untuk membayar apa yang menjadi kewajibannya.
- Kompleksitas. Fitur eksotis seperti knock-out dapat mengubah hasil dengan cara yang mudah terlewatkan.
Menjual opsi adalah bisnis yang berbeda. Mengumpulkan premi dapat terlihat seperti pendapatan yang stabil, tetapi pergerakan mata uang yang tajam atau lonjakan volatilitas dapat menghasilkan kerugian yang jauh lebih besar daripada premi yang diterima. Penjual biasanya harus menyetor margin, dan posisi dapat ditutup jika mereka tidak dapat memenuhinya.
Opsi forex vs forex spot, CFD dan opsi biner
Produk-produk ini semuanya dapat didasarkan pada pasangan mata uang yang sama tetapi bekerja dengan cara yang sangat berbeda:
| Produk | Apa yang Anda dapatkan | Perbedaan utama |
|---|---|---|
| Opsi FX Vanilla | Hak untuk menukar mata uang, atau ekuivalen kasnya, pada harga pelaksanaan | Anda membayar premi; kerugian maksimum Anda sebagai pembeli sudah diketahui sebelumnya |
| FX Spot | Pertukaran aktual dua mata uang pada tingkat hari ini | Tidak ada premi dan tidak ada pilihan: perdagangan dilakukan |
| FX CFD atau spot bergulir | Paparan terleverase terhadap pergerakan harga di bawah kontrak penyedia | Keuntungan dan kerugian bergerak satu banding satu dengan tarif; margin dan pembiayaan berlaku |
| Opsi biner | Pembayaran tetap jika suatu kondisi terpenuhi, tidak ada jika tidak | Pembayaran tidak tumbuh dengan pergerakan yang lebih besar |
Pembayaran opsi biner tetap sangat berbeda dari contoh panggilan di atas, di mana pembayaran terus meningkat seiring EUR/USD bergerak lebih tinggi dari strike. Opsi biner juga telah dikaitkan dengan penipuan yang luas dan kerugian besar bagi ritel. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris melarang penjualannya kepada konsumen ritel sejak 2 April 2019, dan sebagian besar negara anggota Uni Eropa memiliki larangan nasional permanen yang menggantikan larangan di seluruh UE sebelumnya.
Beberapa penyedia juga menawarkan kontrak yang melacak harga suatu opsi daripada opsi itu sendiri. Bacalah syarat produk untuk mengetahui dengan tepat apa yang Anda beli.
Apakah pedagang individu dapat memperdagangkan opsi forex?
Ya, meskipun aksesnya lebih terbatas dibandingkan dengan forex spot atau CFD, dan pilihan tergantung pada tempat Anda tinggal.
Sebelum berdagang, periksa:
Risiko opsi forex
Orang Yunani berinteraksi dan berubah seiring dengan pergerakan pasar. Mereka adalah estimasi, bukan jaminan. Panduan penetapan harga opsi CME Group menunjukkan bagaimana beberapa dari mereka dapat memengaruhi satu posisi pada saat yang sama.
Jenis opsi forex
Opsi FX berbeda dalam lokasi perdagangan, kapan mereka dapat dilaksanakan, bagaimana mereka diselesaikan, dan seberapa kompleks pembayaran mereka.
Opsi OTC dan opsi yang diperdagangkan di bursa
Kebanyakan opsi FX diperdagangkan di luar bursa (OTC), disepakati langsung antara bank atau dealer dan klien. Jumlah, strike, dan tanggal dapat disesuaikan, sesuai dengan apa yang ditawarkan oleh dealer.
Opsi mata uang yang diperdagangkan di bursa memiliki syarat yang distandarisasi yang ditetapkan oleh bursa dan diselesaikan melalui lembaga kliring pusat. Periksa apa yang menjadi dasar: Opsi FX CME, misalnya, adalah opsi pada kontrak berjangka mata uang. Melaksanakan satu opsi memberi Anda posisi berjangka, bukan mata uang dan bukan pembayaran tunai berdasarkan suku bunga spot.
Latihan Eropa dan Amerika
Opsi gaya Eropa hanya dapat dilaksanakan pada saat kedaluwarsa. Opsi gaya Amerika dapat dilaksanakan kapan saja hingga kedaluwarsa. Nama-nama ini menggambarkan aturan pelaksanaan, bukan tempat opsi diperdagangkan.
Berolahraga juga berbeda dari menutup perdagangan. Anda sering dapat menjual opsi gaya Eropa sebelum kedaluwarsa, jika pasar atau penyedia menawarkan harga.
Penyelesaian tunai dan pengiriman mata uang
Sebuah opsi settled tunai membayar nilainya dalam uang tunai dalam salah satu dari dua mata uang. Opsi yang dapat diserahkan berarti dua jumlah mata uang sebenarnya berpindah tangan ketika opsi tersebut dieksekusi. Beberapa penyedia mengubah opsi yang dieksekusi menjadi posisi spot. Selalu periksa waktu kedaluwarsa, suku bunga acuan yang digunakan, dan apakah eksekusi bersifat otomatis.
Vanila dan opsi eksotis
Semua yang di atas menggambarkan opsi vanila. Pasar FX juga menggunakan banyak opsi eksotis dengan pembayaran yang lebih kompleks, termasuk:
Opsi eksotik bisa berguna, tetapi lebih sulit untuk dinilai dan lebih mudah disalahpahami. Bacalah kondisi pembayaran yang tepat sebelum memperdagangkan satu.
Siapa yang menggunakan opsi forex dan mengapa
Perusahaan yang melindungi pembayaran di masa depan. Sebuah perusahaan AS yang harus membayar pemasok dalam euro dalam tiga bulan dapat membeli opsi call EUR/put USD. Jika euro menguat, opsi tersebut membatasi tarif yang dibayar perusahaan. Jika euro melemah, perusahaan membiarkan opsi tersebut kedaluwarsa dan membeli euro dengan harga lebih murah di pasar. Premi adalah harga dari asuransi tersebut.
Perusahaan yang melindungi pendapatan dari luar negeri. Sebuah bisnis yang mengharapkan untuk menerima euro tetapi melaporkan dalam dolar dapat membeli yang sebaliknya: put EUR/call USD yang melindungi nilai dolar dari penerimaan tersebut. Jika pembayaran tertunda atau dibatalkan, opsi tersebut tidak lagi sesuai dengan eksposur bisnis dan menjadi posisi terpisah.
Investor dengan kepemilikan asing. Sebuah dana yang memiliki saham Eropa dapat menggunakan opsi untuk membatasi kerugian yang dapat ditimbulkan oleh penurunan euro terhadap imbal hasil dalam dolar, sambil mempertahankan sebagian keuntungan jika euro naik.
Pedagang yang mengungkapkan pandangan. Seorang pedagang dapat membeli opsi panggilan atau opsi put untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan mata uang dengan biaya maksimum yang diketahui. Pedagang harus benar tentang seberapa jauh tarif bergerak, dan seberapa cepat, serta arah pergerakannya.
Strategi opsi forex yang umum
Opsi dapat digabungkan untuk membentuk imbalan. Tiga contoh yang banyak digunakan:
Collar and straddle at expiry
Collar: cap the EUR purchase rate
EUR 1,000,000 purchase · option premiums offset
Effective rate paid · USD per EUR
EUR/USD at expiry
Straddle: a large move either way
EUR 100,000 per option · USD 2,000 total premiums
Net result after premiums · USD
EUR/USD at expiry
Menjual opsi adalah bisnis yang berbeda. Mengumpulkan premi dapat terlihat seperti pendapatan yang stabil, tetapi pergerakan mata uang yang tajam atau lonjakan volatilitas dapat menghasilkan kerugian yang jauh lebih besar daripada premi yang diterima. Penjual biasanya harus menyetor margin, dan posisi dapat ditutup jika mereka tidak dapat memenuhinya.
Opsi forex vs forex spot, CFD dan opsi biner
Produk-produk ini semuanya dapat didasarkan pada pasangan mata uang yang sama tetapi bekerja dengan cara yang sangat berbeda:
| Produk | Apa yang Anda dapatkan | Perbedaan utama |
|---|---|---|
| Opsi FX Vanilla | Hak untuk menukar mata uang, atau ekuivalen kasnya, pada harga pelaksanaan | Anda membayar premi; kerugian maksimum Anda sebagai pembeli sudah diketahui sebelumnya |
| FX Spot | Pertukaran aktual dua mata uang pada tingkat hari ini | Tidak ada premi dan tidak ada pilihan: perdagangan dilakukan |
| FX CFD atau spot bergulir | Paparan terleverase terhadap pergerakan harga di bawah kontrak penyedia | Keuntungan dan kerugian bergerak satu banding satu dengan tarif; margin dan pembiayaan berlaku |
| Opsi biner | Pembayaran tetap jika suatu kondisi terpenuhi, tidak ada jika tidak | Pembayaran tidak tumbuh dengan pergerakan yang lebih besar |
Pembayaran opsi biner tetap sangat berbeda dari contoh panggilan di atas, di mana pembayaran terus meningkat seiring EUR/USD bergerak lebih tinggi dari strike. Opsi biner juga telah dikaitkan dengan penipuan yang luas dan kerugian besar bagi ritel. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris melarang penjualannya kepada konsumen ritel sejak 2 April 2019, dan sebagian besar negara anggota Uni Eropa memiliki larangan nasional permanen yang menggantikan larangan di seluruh UE sebelumnya.
Beberapa penyedia juga menawarkan kontrak yang melacak harga suatu opsi daripada opsi itu sendiri. Bacalah syarat produk untuk mengetahui dengan tepat apa yang Anda beli.
Apakah pedagang individu dapat memperdagangkan opsi forex?
Ya, meskipun aksesnya lebih terbatas dibandingkan dengan forex spot atau CFD, dan pilihan tergantung pada tempat Anda tinggal.
Sebelum berdagang, periksa:
Risiko opsi forex
Opsi Forex, yang juga disebut opsi FX atau opsi mata uang, memberikan hak kepada pembeli, tetapi tidak ada kewajiban, untuk menukar sejumlah tertentu dari satu mata uang dengan mata uang lain pada tingkat yang disepakati pada atau sebelum tanggal yang ditentukan. Pembeli membayar harga untuk hak tersebut, yang disebut premi. Penjual menerima premi dan mengambil kewajiban untuk menghormati kontrak jika pembeli menggunakannya.
Opsi mata uang adalah pasar yang besar dan terus berkembang. Menurut Bank untuk Penyelesaian Internasional, perdagangan dalam opsi FX rata-rata sekitar $630 miliar per hari pada April 2025. Itu kira-kira 7% dari total omset valuta asing, dan lebih dari dua kali lipat level tahun 2022. Perusahaan menggunakannya untuk melindungi pembayaran di masa depan dari fluktuasi nilai tukar, investor dan dana menggunakannya untuk melindungi kepemilikan asing, dan trader menggunakannya untuk bertaruh pada pergerakan mata uang dengan biaya yang sudah diketahui di muka.
Singkatnya:
Panduan ini berfokus pada opsi panggilan dan put standar, atau “vanilla”, dengan sedikit melihat pada jenis yang lebih kompleks.
Bagaimana cara kerja opsi forex?
Setiap opsi FX didefinisikan oleh sejumlah istilah:
Dasar-dasar perdagangan opsi berlaku, tetapi mata uang menambahkan satu twist: membeli satu mata uang selalu berarti menjual mata uang lain. Opsi EUR/USD yang memberikan hak untuk membeli euro juga memberikan hak untuk menjual dolar.
Para pembeli dan penjual mengambil risiko yang sangat berbeda. Pembeli dari opsi standar yang sepenuhnya dibayar dapat kehilangan paling banyak premi ditambah biaya transaksi. Penjual, atau “penulis”, mengumpulkan premi tetapi harus membayar jika pasar bergerak melawan mereka, dan kerugian itu bisa berkali-kali lipat dari premi yang diterima. Jika mengeksekusi opsi membuka posisi spot atau berjangka, posisi tersebut kemudian membawa risiko pasar dan margin sendiri.
Opsi panggilan Forex vs opsi put
Karena opsi mata uang melibatkan dua mata uang, ia memiliki dua nama:
Dengan strike 1.1000, hak untuk membeli euro pada 1.1000 memiliki nilai jika suku bunga pasar adalah 1.1300. Hak untuk menjual euro pada 1.1000 memiliki nilai jika suku bunga adalah 1.0700. Kedua pernyataan tersebut mengabaikan premi, yang akan dijelaskan berikutnya.
Membeli put tidak sama dengan menjual opsi. Membeli put tetap berarti membeli hak. Menjual, atau menulis, put berarti menjual hak itu kepada orang lain dan menerima kewajiban yang menyertainya.
Dalam uang, di uang, dan keluar dari uang
Istilah-istilah ini menggambarkan di mana tarif pasar berada dibandingkan dengan harga eksekusi:
Opsi out-of-the-money lebih murah karena diperlukan pergerakan yang lebih besar sebelum mereka membayar apa pun. Berada di dalam uang tidak menjamin keuntungan, seperti yang ditunjukkan dalam contoh di bawah.
Contoh opsi Forex: hitung hasil setelah premi
Misalkan seorang trader membeli sebuah opsi Eropa, yang diselesaikan secara tunai EUR call/USD put dengan syarat-syarat berikut:
Pada saat kedaluwarsa, perhitungannya adalah:
Pembayaran tunai = max(tarif kedaluwarsa − 1.1000, 0) × EUR 100.000
Hasil bersih = pembayaran tunai − premi USD 1.000
Jika tingkat kadaluwarsa adalah 1.1050, pembayaran adalah USD 500. Setelah premi, pembeli mengalami kerugian USD 500. Opsi tersebut berada dalam uang, tetapi pergerakannya tidak cukup besar untuk menutupi biayanya.
EUR/USD call: payoff and net result
EUR/USD at expiry
At EUR/USD 1.1050, cash payoff is $500 and net loss is $500, before other costs.
Tingkat impas adalah 1.1100: strike 1.1000 ditambah premi USD 1.000 dibagi dengan notional EUR 100.000. Pada 1.1300, pembayaran adalah USD 3.000 dan laba bersih adalah USD 2.000. Pada atau di bawah 1.1000, opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai dan seluruh premi hilang.
Sebuah opsi EUR put/USD call yang sebanding bekerja sebaliknya: pembayaran = max(strike − tingkat kedaluwarsa, 0) × nilai nominal. Dengan strike yang sama dan premi USD 1.000, titik impasnya adalah 1.0900. Di pasar nyata, premi call dan put biasanya berbeda.
Ini adalah hasil saat jatuh tempo, bukan harga untuk menutup opsi lebih awal. Contoh ini mengabaikan spread, komisi, dan pajak, dan premi ini adalah asumsi, bukan kutipan langsung.
Apa yang menentukan harga opsi FX?
Sebelum kadaluarsa, suatu opsi biasanya bernilai lebih dari nilai eksekusi langsungnya, karena masih ada waktu bagi suku bunga untuk bergerak. Harganya tergantung terutama pada:
Inilah mengapa seorang trader bisa benar tentang arah tetapi tetap kehilangan uang. Pergerakan mungkin terlalu kecil untuk menutupi premi, atau nilai opsi mungkin menyusut seiring berjalannya waktu atau saat volatilitas tersirat menurun.
Para trader mengukur sensitivitas ini dengan option Greeks:
Orang Yunani berinteraksi dan berubah seiring dengan pergerakan pasar. Mereka adalah estimasi, bukan jaminan. Panduan penetapan harga opsi CME Group menunjukkan bagaimana beberapa dari mereka dapat memengaruhi satu posisi pada saat yang sama.
Jenis opsi forex
Opsi FX berbeda dalam lokasi perdagangan, kapan mereka dapat dilaksanakan, bagaimana mereka diselesaikan, dan seberapa kompleks pembayaran mereka.
Opsi OTC dan opsi yang diperdagangkan di bursa
Kebanyakan opsi FX diperdagangkan di luar bursa (OTC), disepakati langsung antara bank atau dealer dan klien. Jumlah, strike, dan tanggal dapat disesuaikan, sesuai dengan apa yang ditawarkan oleh dealer.
Opsi mata uang yang diperdagangkan di bursa memiliki syarat yang distandarisasi yang ditetapkan oleh bursa dan diselesaikan melalui lembaga kliring pusat. Periksa apa yang menjadi dasar: Opsi FX CME, misalnya, adalah opsi pada kontrak berjangka mata uang. Melaksanakan satu opsi memberi Anda posisi berjangka, bukan mata uang dan bukan pembayaran tunai berdasarkan suku bunga spot.
Latihan Eropa dan Amerika
Opsi gaya Eropa hanya dapat dilaksanakan pada saat kedaluwarsa. Opsi gaya Amerika dapat dilaksanakan kapan saja hingga kedaluwarsa. Nama-nama ini menggambarkan aturan pelaksanaan, bukan tempat opsi diperdagangkan.
Berolahraga juga berbeda dari menutup perdagangan. Anda sering dapat menjual opsi gaya Eropa sebelum kedaluwarsa, jika pasar atau penyedia menawarkan harga.
Penyelesaian tunai dan pengiriman mata uang
Sebuah opsi settled tunai membayar nilainya dalam uang tunai dalam salah satu dari dua mata uang. Opsi yang dapat diserahkan berarti dua jumlah mata uang sebenarnya berpindah tangan ketika opsi tersebut dieksekusi. Beberapa penyedia mengubah opsi yang dieksekusi menjadi posisi spot. Selalu periksa waktu kedaluwarsa, suku bunga acuan yang digunakan, dan apakah eksekusi bersifat otomatis.
Vanila dan opsi eksotis
Semua yang di atas menggambarkan opsi vanila. Pasar FX juga menggunakan banyak opsi eksotis dengan pembayaran yang lebih kompleks, termasuk:
Opsi eksotik bisa berguna, tetapi lebih sulit untuk dinilai dan lebih mudah disalahpahami. Bacalah kondisi pembayaran yang tepat sebelum memperdagangkan satu.
Siapa yang menggunakan opsi forex dan mengapa
Perusahaan yang melindungi pembayaran di masa depan. Sebuah perusahaan AS yang harus membayar pemasok dalam euro dalam tiga bulan dapat membeli opsi call EUR/put USD. Jika euro menguat, opsi tersebut membatasi tarif yang dibayar perusahaan. Jika euro melemah, perusahaan membiarkan opsi tersebut kedaluwarsa dan membeli euro dengan harga lebih murah di pasar. Premi adalah harga dari asuransi tersebut.
Perusahaan yang melindungi pendapatan dari luar negeri. Sebuah bisnis yang mengharapkan untuk menerima euro tetapi melaporkan dalam dolar dapat membeli yang sebaliknya: put EUR/call USD yang melindungi nilai dolar dari penerimaan tersebut. Jika pembayaran tertunda atau dibatalkan, opsi tersebut tidak lagi sesuai dengan eksposur bisnis dan menjadi posisi terpisah.
Investor dengan kepemilikan asing. Sebuah dana yang memiliki saham Eropa dapat menggunakan opsi untuk membatasi kerugian yang dapat ditimbulkan oleh penurunan euro terhadap imbal hasil dalam dolar, sambil mempertahankan sebagian keuntungan jika euro naik.
Pedagang yang mengungkapkan pandangan. Seorang pedagang dapat membeli opsi panggilan atau opsi put untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan mata uang dengan biaya maksimum yang diketahui. Pedagang harus benar tentang seberapa jauh tarif bergerak, dan seberapa cepat, serta arah pergerakannya.
Strategi opsi forex yang umum
Opsi dapat digabungkan untuk membentuk imbalan. Tiga contoh yang banyak digunakan:
Collar and straddle at expiry
Collar: cap the EUR purchase rate
EUR 1,000,000 purchase · option premiums offset
Effective rate paid · USD per EUR
EUR/USD at expiry
Straddle: a large move either way
EUR 100,000 per option · USD 2,000 total premiums
Net result after premiums · USD
EUR/USD at expiry
Menjual opsi adalah bisnis yang berbeda. Mengumpulkan premi dapat terlihat seperti pendapatan yang stabil, tetapi pergerakan mata uang yang tajam atau lonjakan volatilitas dapat menghasilkan kerugian yang jauh lebih besar daripada premi yang diterima. Penjual biasanya harus menyetor margin, dan posisi dapat ditutup jika mereka tidak dapat memenuhinya.
Opsi forex vs forex spot, CFD dan opsi biner
Produk-produk ini semuanya dapat didasarkan pada pasangan mata uang yang sama tetapi bekerja dengan cara yang sangat berbeda:
| Produk | Apa yang Anda dapatkan | Perbedaan utama |
|---|---|---|
| Opsi FX Vanilla | Hak untuk menukar mata uang, atau ekuivalen kasnya, pada harga pelaksanaan | Anda membayar premi; kerugian maksimum Anda sebagai pembeli sudah diketahui sebelumnya |
| FX Spot | Pertukaran aktual dua mata uang pada tingkat hari ini | Tidak ada premi dan tidak ada pilihan: perdagangan dilakukan |
| FX CFD atau spot bergulir | Paparan terleverase terhadap pergerakan harga di bawah kontrak penyedia | Keuntungan dan kerugian bergerak satu banding satu dengan tarif; margin dan pembiayaan berlaku |
| Opsi biner | Pembayaran tetap jika suatu kondisi terpenuhi, tidak ada jika tidak | Pembayaran tidak tumbuh dengan pergerakan yang lebih besar |
Pembayaran opsi biner tetap sangat berbeda dari contoh panggilan di atas, di mana pembayaran terus meningkat seiring EUR/USD bergerak lebih tinggi dari strike. Opsi biner juga telah dikaitkan dengan penipuan yang luas dan kerugian besar bagi ritel. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris melarang penjualannya kepada konsumen ritel sejak 2 April 2019, dan sebagian besar negara anggota Uni Eropa memiliki larangan nasional permanen yang menggantikan larangan di seluruh UE sebelumnya.
Beberapa penyedia juga menawarkan kontrak yang melacak harga suatu opsi daripada opsi itu sendiri. Bacalah syarat produk untuk mengetahui dengan tepat apa yang Anda beli.
Apakah pedagang individu dapat memperdagangkan opsi forex?
Ya, meskipun aksesnya lebih terbatas dibandingkan dengan forex spot atau CFD, dan pilihan tergantung pada tempat Anda tinggal.
Sebelum berdagang, periksa:
