Ang isang institutional trading platform ay ang software o elektronikong pamilihan na ginagamit ng mga propesyonal na mamumuhunan, tulad ng mga pondo ng pensyon, mga tagapamahala ng ari-arian, mga hedge fund, mga tagaseguro at mga bangko, upang makipagkalakalan. Tinutulungan nito silang maglagay ng napakalaking mga order nang hindi naapektuhan ang presyo laban sa kanilang sarili, makipagkalakalan para sa maraming account nang sabay-sabay, sumunod sa mahigpit na mga patakaran at panatilihin ang isang eksaktong tala ng bawat hakbang.
Ang isang retail trading app ay ginawa para sa isang tao na namamahala ng kanyang sariling account. Ang isang institutional platform ay ginawa para sa isang koponan na naglilipat ng malalaking halaga ng pera para sa iba: ang isang portfolio manager ang nagpapasya, ang isang trader ang nagpapatupad, ang compliance ang nagsusuri sa mga patakaran at ang operations ay tinitiyak na natatapos ang trade.
Ang termino ay ginagamit nang maluwag, at maaari itong mangahulugan ng tatlong magkaibang bagay:
- Software na ginagamit ng isang trading desk, tulad ng isang order management system (OMS) o isang execution management system (EMS).
- Isang elektronikong pamilihan kung saan nakikipagkalakalan ang mga institusyon, tulad ng isang dark pool o isang plataporma para sa paghingi ng presyo ng bono mula sa mga dealers.
- Isang label sa marketing, tulad ng “institutional-grade”, na ginagamit para sa mga retail na produkto na nais magmukhang propesyonal.
Ang gabay na ito ay nakatuon sa unang dalawa.
Sa madaling salita:
- Ang mga institusyon ay nakikipagkalakalan sa mga sukat na maaaring magbago ng merkado, kaya ang kanilang mga plataporma ay itinayo upang hatiin, itago o makipag-ayos ng malalaking mga order.
- Isang order kadalasang sumasaklaw sa maraming pondo o kliyente, kaya’t kailangang subaybayan ng platform kung sino ang nakakakuha ng ano.
- Karamihan sa mga institusyon ay gumagamit ng ilang magkakaugnay na sistema sa halip na isa: para sa mga portfolio, mga order, pagsasagawa, at proseso pagkatapos ng kalakalan.
- Kadalasan, hindi makaka-access ang mga indibidwal sa mga platform na ito nang direkta, bagaman ang kanilang mga order ay madalas na dumadaan sa parehong imprastruktura ng merkado.
Sino ang mga institusyunal na mangangalakal?
Ang mga institusyonal na mangangalakal ay bumibili at nagbebenta sa ngalan ng isang organisasyon, mga kliyente nito o ang mga pondo na kanilang pinamamahalaan. Ang mga pangunahing grupo ay:
- Mga tagapamahala ng ari-arian: mga mutual fund, ETF at mga tagapangasiwa ng pamumuhunan na namamahala ng pera para sa iba.
- Pondo ng pensyon at mga insurer: mga pangmatagalang mamumuhunan na namamahala sa mga ipon sa pagreretiro at pera ng mga policyholder.
- Mga hedge fund at mga kumpanya ng proprietary trading: kadalasang mas aktibong nagtrade at gumagamit ng mas kumplikadong mga estratehiya.
- Mga bangko at mga broker-dealer: nakikipagkalakalan para sa mga kliyente at para sa kanilang sariling mga libro, at madalas na kumikilos bilang mga dealer na nag-quote ng mga presyo sa iba.
- Mga endowment, pundasyon at mga pondo ng yaman ng estado: namamahala ng malalaki, pangmatagalang pondo ng pera.
- Mga koponan ng corporate treasury: namamahala sa pera ng kumpanya, pagkakalantad sa pera at mga maikling pamumuhunan.
Walang iisang legal na depinisyon. Sa US, halimbawa, tinutukoy ng mga patakaran ng FINRA ang isang institutional account bilang isang account na pagmamay-ari ng isang bangko, tagaseguro, nakarehistrong pondo o nakarehistrong tagapayo sa pamumuhunan, o ng anumang ibang tao o entidad na may kabuuang mga ari-arian ng hindi bababa sa $50 milyon. Gumagamit ang EU at UK ng iba’t ibang kategorya, tulad ng “mga propesyonal na kliyente” at “mga karapat-dapat na kasosyo”.
Bakit hindi basta-basta makakagamit ng retail trading app ang mga institusyon
Malalaki ang kanilang mga order upang makapagbago ng presyo
Sa anumang sandali, tanging isang limitadong bilang ng mga bahagi ang inaalok para sa pagbebenta sa pinakamahusay na presyo. Isipin ang isang pondo na nais bumili ng 300,000 na bahagi ng isang stock na karaniwang nagtitinda ng humigit-kumulang 3 milyong bahagi sa isang araw. Ang isang order na iyon ay katumbas ng 10% ng karaniwang dami sa isang araw.
Kung ipinadala ng pondo ang lahat ng sabay-sabay, bibilhin nito ang bawat bahagi na inaalok sa pinakamagandang presyo, pagkatapos ay sa susunod na presyo pataas, at sa susunod, itinutulak ang presyo na mas mataas habang ito ay umuusad. Mapapansin ng ibang mga mangangalakal ang mabigat na pagbili at maaaring itaas din ang kanilang mga presyo. Ang nakatagong gastos na ito ay tinatawag na market impact, at para sa malalaking order, madali itong maging mas malaki kaysa sa anumang komisyon.
Kaya’t ang mga institusyon ay bihirang magbenta ng malaking order sa isang pagkakataon. Sa halip, sila ay:
- gawin ito ng unti-unti, madalas na may isang algorithm na naghahati-hati nito sa maraming maliliit na order sa buong araw;
- itago ang laki nito, halimbawa sa pamamagitan ng pangangalakal sa madidilim na pool, kung saan ang mga order ay hindi ipinapakita;
- ipagpalit ito bilang isang bloke, sa pamamagitan ng paghahanap ng isang tanging counterparty na nais na kunin ang kabilang panig. Sa mga alituntunin ng pamilihan ng mga stock sa US, ang isang block-size na order ay isa na hindi bababa sa 10,000 na bahagi o nagkakahalaga ng hindi bababa sa $200,000.
Hypothetical execution schedule
Working a large order through the day
An illustrative VWAP-style schedule buys more shares in the opening and closing windows.
- Fund’s order · shares
- 300,000
- Usual daily volume · shares
- 3,000,000
- Order / usual daily volume
- 10%
Shares bought per time window
New York time · % of total order
- 9:30–10:3054,00018%
- 10:30–11:3039,00013%
- 11:30–12:3030,00010%
- 12:30–13:3027,0009%
- 13:30–14:3030,00010%
- 14:30–15:3045,00015%
- 15:30–16:0075,00025%
Total planned purchases300,000 shares
Sila ay nagkalakal para sa maraming account nang sabay-sabay
Maaaring bumili ang isang tagapamahala ng ari-arian ng parehong stock para sa sampung iba’t ibang pondo. Ang pagsasama-sama ng mga tagubilin na iyon sa isang order ay karaniwang mas mura at mas makatarungan kaysa sa pangangalakal ng bawat isa nang hiwalay. Ngunit pagkatapos, ang bawat bahagi na binili ay kailangang italaga sa tamang pondo sa tamang presyo. Ito ay tinatawag na alokasyon, at ang maling pagkuha nito ay nangangahulugang ang mga tala ng pondo ay hindi tumutugma sa kung ano talaga ang pag-aari nito.
Kailangan nilang sumunod sa mga patakaran at patunayan ito
Bawat pondo ay may mandato: kung ano ang maaari nitong bilhin, kung gaano karami ng isang kumpanya ang maaari nitong hawakan, aling mga bansa o sektor ang hindi kasama. Bago maglabas ng isang order, sinusuri ng platform ito laban sa mga patakarang iyon. Ang mga broker na nagbibigay ng access sa mga kliyente sa mga palitan ay dapat ding magsagawa ng automated pre-trade risk checks, tulad ng mga limitasyon sa kredito at laki ng order, sa ilalim ng Market Access Rule ng SEC.
Ang mga broker na nagsasagawa ng mga order para sa mga kliyente ay may legal na tungkulin ng pinakamainam na pagsasagawa. Sa US, hinihiling ng FINRA na gamitin nila ang “makatuwirang pagsisikap upang malaman ang pinakamahusay na merkado” para sa isang seguridad. Sa EU at UK, ang mga investment firm ay dapat kumuha ng “lahat ng sapat na hakbang” upang makuha ang pinakamainam na resulta para sa mga kliyente. Ang mga institutional platform ay nagtatago ng detalyadong tala upang maipakita ng mga firm kung paano hinawakan ang bawat order.
Sila ay nakikipagkalakalan sa maraming pamilihan
Ang mga stocks ay ipinagpapalit sa mga palitan at iba pang mga lugar. Karamihan sa mga bono ay ipinagpapalit sa pamamagitan ng mga dealer sa halip na sa isang palitan. Ang mga pera ay ipinagpapalit sa labas ng counter sa pagitan ng mga bangko, pondo at mga kumpanya, sa isang bilis na $9.6 trillion isang araw noong Abril 2025, ayon sa Bank for International Settlements. Bawat merkado ay may kanya-kanyang paraan ng operasyon, at maaaring kailanganin ng isang institusyon ang access sa lahat ng mga ito.
Mga uri ng mga plataporma ng institutional trading
Ang institutional trading ay karaniwang umaandar sa ilang magkakaugnay na sistema, bawat isa ay responsable para sa isang bahagi ng trabaho:
| Uri | Ano ang ginagawa nito | Pangunahing gumagamit |
|---|---|---|
| Sistema ng pamamahala ng portfolio (PMS) | Sinusubaybayan ang mga hawak, pera at pagganap, at nagmomodelo kung ano ang bibilhin o ibebenta | Mga tagapamahala ng portfolio |
| Sistema ng pamamahala ng order (OMS) | Nag-record ng mga order, nagpatakbo ng mga pagsusuri sa pagsunod, sinusubaybayan ang kanilang katayuan at naglalaan ng mga fill sa mga account | Mga tagapamahala ng asset, broker, operasyon |
| Sistema ng pamamahala ng pagpapatupad (EMS) | Nagbibigay sa mga trader ng real-time na data, mga algorithm at koneksyon sa maraming broker at venue | Mga trader |
| Sistema ng pamamahala ng order at pagpapatupad (OEMS) | Pinagsasama ang pamamahala ng order at pagpapatupad sa isang produkto | Mga trading desk na gustong magkaroon ng isang sistema |
| Dark pools | Mga venue na nagtutugma ng mga mamimili at nagbebenta nang hindi ipinapakita ang mga order nang maaga | Mga institusyon at broker |
| Request-for-quote (RFQ) platforms | Pinapayagan ang isang trader na humingi ng presyo mula sa maraming dealer nang sabay-sabay | Mga trader ng bond, swap at ETF |
| FX trading platforms | Elektronikong kalakalan ng pera sa pagitan ng mga bangko, pondo at kumpanya | Mga bangko, mga tagapamahala ng asset, mga korporasyon |
| Post-trade at prime brokerage systems | Kinukumpirma at sinasara ang mga kalakalan; nagbibigay ng financing, custody at margin | Mga operasyon na koponan, hedge funds |
Ang mga sistemang ito ay nagpapalitan ng mga order at pagsasakatuparan sa isang karaniwang format, kadalasang ang FIX protocol, ang pamantayang wika ng mensahe ng electronic trading. Ang pagsasalita ng parehong protocol ay nagpapadali sa mga koneksyon, ngunit hindi nito sa kanyang sarili binibigyan ng pahintulot ang isang firm na makipagkalakalan sa isang venue o sa isang broker.
Sino ang nagbibigay ng mga institutional trading platform?
Ang teknolohiya ng institutional trading ay nagmula sa iba’t ibang lugar:
- Ang mga Broker ay madalas na nagbibigay ng mga algorithm ng pagpapatupad, mga trading screen at access sa merkado bilang bahagi ng serbisyong binabayaran sila sa pamamagitan ng mga komisyon.
- Mga independiyenteng nagbebenta ng software ay naglisensya ng OMS, EMS at software sa pamamahala ng portfolio sa mga tagapangasiwa ng asset, mga bangko at mga broker.
- Mga operator ng venue ang nagpapatakbo ng mga madidilim na pool, mga platform ng RFQ at mga lugar ng kalakalan ng FX na konektado sa mga institusyon.
- Malalaking bangko at mga kumpanya sa kalakalan madalas na bumubuo ng ilan o lahat ng kanilang mga sistema sa loob ng kumpanya.
Kapag ang isang kumpanya ay pumipili ng isang platform, karaniwang isinasaalang-alang nito kung aling mga klase ng asset at merkado ang saklaw nito, kung aling mga broker at lugar ang konektado dito, kung gaano ito kahusay sa pagsasagawa ng mga pagsusuri sa pagsunod at pagtatala, kung gaano ito kadaling umangkop sa iba pang mga sistema ng kumpanya, kung gaano ito ka maaasahan at kung ano ang kabuuang gastos nito, kasama na ang datos ng merkado at mga gawain sa integrasyon.
Paano gumagana ang isang institutional trade, hakbang-hakbang
Narito ang isang karaniwang landas para sa pagbili ng stock sa isang tagapamahala ng asset.
1. Ang desisyon sa pamumuhunan
Ang isang tagapangasiwa ng portfolio ay nagpasya na dapat bumili ang isang pondo ng isang stock, gamit ang sistema ng pamamahala ng portfolio upang makita ang mga pag-aari, pera at kung paano mababago ng kalakalan ang portfolio.
2. Ang pagkakasunod-sunod at mga pre-trade na pagsusuri
Ang desisyon ay nagiging utos sa OMS. Bago ito pumunta kahit saan, sinisiyasat ng sistema ito ayon sa mga tuntunin ng pondo: pinapayagan ba ang stock na ito, sapat ba ang cash, masisira ba ng posisyon ang limitasyon sa konsentrasyon? Ang ilang pagsusuri ay nagba-block sa utos; ang iba ay nagpapadala nito sa isang compliance officer para sa pag-apruba. Kung maraming pondo ang bumibili ng parehong stock, ang kanilang mga utos ay maaaring pagsamahin sa isa.
3. Pagpili kung paano isagawa
Pinipili ng trader kung paano iproseso ang order, gamit ang EMS. Ang pagpipilian ay nakasalalay sa laki ng order, ang likwididad ng stock at kung gaano kaagaran ang kalakalan. Kasama sa mga opsyon ang algorithm ng pagpapatupad ng broker, isang dark pool, isang block trade na inayos ng broker, o direktang pag-access sa merkado sa pamamagitan ng mga sistema ng broker. Para sa mga stock na nakikipagkalakalan sa iba’t ibang lugar, smart order routing ay maaaring magpadala ng bawat piraso sa kung saan ang pinakamahusay na magagamit na presyo.
4. Bumabalik ang mga pagbitay
Habang ang mga order ay ipinagpapalit, ang mga ulat ng pagpapatupad ay bumabalik sa EMS at OMS, na nagpapakita kung gaano karaming bahagi ang binili at sa anong presyo. Ang isang malaking order ay karaniwang napupuno sa maraming bahagi sa loob ng mga oras o araw, kaya’t kailangan ng platform na subaybayan kung ano ang nabili at kung ano ang nananatiling outstanding.
5. Paghahati at pagsasaayos
Kapag ang mga bahagi ay binili, sila ay inilalaan sa tamang pondo. Ang tagapangasiwa ng ari-arian at ang broker ay pagkatapos ay nagpapatunay at nagtutugma sa mga detalye ng kalakalan. Sa wakas, ang kalakalan ay nag-settle: ang mga bahagi at pera ay talagang nagpalitan ng kamay. Ang mga kalakalan sa stock ng US ay nag-settle isang araw ng negosyo matapos ang kalakalan (T+1) mula noong 28 Mayo 2024. Ang EU, UK at Switzerland ay nakatakdang lumipat mula sa dalawang araw patungo sa isa sa 11 Oktubre 2027.
Halimbawa: isang order sa tatlong pondo
Isipin mo na ang isang tagapamahala ng asset ay nais bumili ng 100,000 shares ng isang hipotetikal na kumpanya para sa tatlong pondo. Dapat makatanggap ang Pondong A ng 60%, Pondong B ng 30% at Pondong C ng 10%. Lahat ng pagsusuri sa pagsunod ay nakapasa, at ang patakaran sa alokasyon ng kumpanya ay nagsasabing ang mga bahagyang pagtupad ay hinahati sa parehong proporsyon.
Sa pagtatapos ng unang araw, ang mangangalakal ay nakabili ng 60,000 na bahagi. Ang natitirang 40,000 ay nananatiling hindi pa nabibili.
Hypothetical share purchase
One order, three fund records
Apply the approved 60% / 30% / 10% allocation to the quantity actually executed.
- Original buy instruction
- 100,000shares
- Executed so far
- 60,000
- Not yet executed
- 40,000
Allocate the executed shares
60,000 shares across three funds
- Fund A
- 36,00060% of executed shares
- Fund B
- 18,00030% of executed shares
- Fund C
- 6,00010% of executed shares
Bawat tao ay nakakakita ng iba’t ibang bahagi ng parehong order. Nakikita ng portfolio manager na ang pagbili ay 60% kumpleto. Nakikita ng trader ang 40,000 shares na dapat pang bilhin. Nakikita ng Operations kung paano naipamahagi ang mga shares na binili na sa ngayon, na naghihintay ng settlement: 36,000 para sa Fund A, 18,000 para sa Fund B at 6,000 para sa Fund C. Walang sinumang pondo ang dapat bigyan ng kredito para sa mga shares na hindi pa nabibili.
Ang tunay na alokasyon ay kailangang harapin ang iba’t ibang presyo sa bawat fill, bayarin at pag-ikot, ngunit ang prinsipyo ay pareho: ang platform ay dapat panatilihin ang kabuuang order at ang bahagi ng bawat account sa hakbang sa bawat sandali.
Mga kasangkapan na ginagamit ng mga institusyon upang makipagkalakalan ng malalaking order
Mga algorithm ng pagsasagawa
Maraming malalaking stock order ang pinoproseso ng mga algorithm, kadalasang ibinibigay ng mga broker. Ang mga karaniwang uri ay kinabibilangan ng:
- VWAP (volume-weighted average price): mga kalakalan na sumusunod sa karaniwang pattern ng volume ng merkado sa buong araw, na naglalayong itugma ang karaniwang presyo ng araw na nakabatay sa volume.
- TWAP (time-weighted average price): ipinamamahagi ang order nang pantay-pantay sa loob ng isang takdang panahon.
- Persentahe ng dami (POV): mga kalakalan bilang isang nakatakdang bahagi ng dami ng merkado, halimbawa 10%, bumibilis kapag abala ang merkado at bumabagal kapag tahimik.
- Pagkakaiba ng implementasyon o presyo ng pagdating: sinisikap na manatiling malapit sa presyo nang simulan ang order, nagte-trade nang mas mabilis sa simula upang limitahan ang panganib na ang presyo ay lumihis.
Madilim na mga pool
Ang mga dark pool ay mga lugar ng kalakalan na hindi nagpapakita ng mga utos bago sila makipagkalakalan. Pinapayagan nito ang isang institusyon na ilagay ang isang malaking utos nang hindi ipinapakita ang laki nito sa natitirang bahagi ng merkado. Sa US, ang mga dark pool ay kinokontrol bilang mga alternatibong sistema ng kalakalan (ATSs), at ang FINRA nagpapalabas ng kanilang mga dami ng kalakalan sa isang naantalang batayan.
Ang mga dark pool ay madalas na nalilito sa lahat ng off-exchange trading, na mas malaki. Noong Nobyembre 2024, sa unang pagkakataon, mas maraming volume ng stock ng US ang na-trade sa labas ng mga exchange kaysa sa loob nito. Ngunit ayon sa pagsusuri ng Nasdaq, ang bahagi ng mga dark pool ay nanatiling halos patag mula pa noong 2019. Karamihan sa paglago ay nagmula sa mga firm na nakikipagkalakalan nang direkta sa kanilang mga kliyente, kabilang ang mga wholesaler na humahawak ng maraming retail orders.
Mga block trade
Para sa napakalaking mga order, maaaring maghanap ang isang broker ng ibang institusyon na nais makipagkalakalan sa kabilang panig, o bilhin ang buong bloke mismo at kunin ang panganib ng pagbebenta nito sa ibang pagkakataon. Ang kalakalan ay iniulat sa merkado, ngunit ang negosasyon ay nangyayari nang pribado.
Kahilingan para sa sipi
Sa mga merkado ng bono at maraming derivatives, kadalasang walang sentral na talaan ng order. Sa halip, ang isang mangangalakal ay nagpapadala ng kahilingan para sa presyo sa maraming dealer nang sabay-sabay, inihahambing ang mga presyo na bumabalik at nakikipagkalakalan sa pinakamaganda. Ang mga elektronikong RFQ na platform ay ginawang mas mabilis ito kumpara sa pagtawag sa bawat dealer.
Pagsusuri ng gastos sa transaksyon
Pagkatapos ng pangangalakal, sinusukat ng mga institusyon kung gaano kahusay naipatupad ang isang order. Ang pagsusuri sa gastos ng transaksyon (TCA) ay naghahambing ng mga presyo na naabot sa mga benchmark, tulad ng presyo nang magsimula ang order o ang VWAP ng araw. Nakakatulong ito sa mga kumpanya na suriin ang mga broker at mga algorithm at ipakita na natugunan nila ang kanilang mga tungkulin sa pinakamahusay na pagpapatupad, kahit na ang magandang resulta laban sa isang benchmark ay hindi napatunayan na lahat ng layunin ay nakamit.
Mga institusyonal vs mga platform ng pangangalakal sa tingi
| Platform ng pangangalakal ng tingi | Platform ng pangangalakal ng institusyon | |
|---|---|---|
| Sino ang gumagamit nito | Isang indibidwal na nagtatrade ng sariling pera | Isang koponan na nagtatrade sa ngalan ng mga pondo o kliyente |
| Karaniwang order | Maliit kumpara sa dami ng merkado | Maaaring maging makabuluhang bahagi ng dami ng isang araw |
| Pangunahing layunin | Madaling pag-access, mga tsart at mabilis na pagpasok ng order | Mababang epekto sa merkado, kontrol at kumpletong audit trail |
| Mga account | Isa o ilang personal na account | Maraming pondo o account ng kliyente, na may alokasyon |
| Pagpapatupad | Ang broker ang nagpapasya kung saan ipapadala ang order | Ang trader ang pumipili ng mga broker, algorithm, venue o dealer |
| Kontrol | Margin at mga pangunahing pagsusuri ng order | Mga panuntunan ng mandato, pag-apruba ng pagsunod at mga limitasyon sa exposure |
| Mga gastos | Kadalasang walang komisyon para sa mga stock ng US; nag-aapply ang mga spread at iba pang bayarin | Mga lisensya ng software, data ng merkado, komisyon at integrasyon, kasama ang epekto sa merkado |
| Pag-access | Bumukas ng account online | Mga kontrata sa antas ng firm, onboarding at mga pagsusuri ng pagiging karapat-dapat |
Ito ay mga karaniwang pattern, hindi mahigpit na hangganan. Ang ilang mga retail brokers ay nag-aalok ng mga advanced na tool at API, at ang ilang mga institusyonal na serbisyo ay madaling gamitin.
Ang laki ng order ay hindi sapat upang gawing institusyonal ang isang kalakalan. Ang isang mayamang indibidwal na naglalagay ng malaking order ay hindi nangangailangan ng multi-fund allocation o mandate checks. At ang isang institusyon ay maaaring maglagay ng maliliit na order bilang bahagi ng isang mas malaking plano.
Maaari bang gumamit ng mga institutional trading platform ang mga indibidwal na trader?
Kadalasan ay hindi direktang paraan. Ang mga dark pool, dealer RFQ platforms at interbank FX venues ay karaniwang tumatanggap lamang ng mga karapat-dapat na kumpanya, tulad ng mga broker-dealer, bangko at asset managers. Ang Enterprise OMS at EMS software ay ibinibenta sa mga kumpanya, na may mga kontrata, integrasyon at mga gastos na dinisenyo para sa isang trading desk, hindi para sa isang indibidwal.
Hindi ibig sabihin nito na ang mga indibidwal na order ay hindi kailanman nakakatama sa impraestruktura na ito. Kapag naglagay ka ng order, ipinapadala ito ng iyong broker sa isang wholesaler, isang palitan o ibang lugar. Sa isang palitan, maaari itong makipagkalakalan laban sa isang maliit na bahagi ng isang order ng institusyon. Ang ilang mga broker ay nag-aalok din ng mas advanced na mga account na may direktang routing sa mga napiling lugar, mga algorithm ng pagpapatupad, access sa API at detalyadong datos sa merkado.
Sa EU at UK, ang isang may karanasang indibidwal ay maaaring humiling na ituring bilang isang propesyonal na kliyente. Ang kumpanya ay dapat suriin ang kanilang kaalaman at karanasan at, sa ilalim ng kasalukuyang MiFID II-na batay sa mga patakaran, tiyakin na sila ay nakakatugon sa hindi bababa sa dalawa sa tatlong pamantayan:
- sila ay nakipagkalakalan sa malaking sukat ng average na 10 beses bawat kwarter sa nakaraang taon;
- ang kanilang portfolio, kabilang ang cash, ay lumalampas sa €500,000;
- sila ay nagtrabaho sa sektor ng pinansya nang hindi bababa sa isang taon sa isang tungkulin na nangangailangan ng kaalaman sa mga kaugnay na transaksyon.
Inirekomenda ng regulator ng UK na palitan ang mga pagsusulit na ito, kaya maaaring magbago ang mga patakaran sa UK.
Ang propesyonal na katayuan ay maaaring magbukas ng mas mataas na leverage at ilang mga produkto, ngunit ito rin ay nag-aalis ng mahahalagang proteksyon sa tingi. Mahalaga na maunawaan nang eksakto kung ano ang iyong isinusuko bago humingi para dito.
Sa wakas, ang “institutional-grade” ay isang terminong pang-marketing, hindi isang reguladong termino. Kapag ang isang produkto ay gumagamit nito, itanong kung ano talaga ang tinutukoy nito: kalidad ng pagpapatupad, mga kaayusan sa pag-iingat, seguridad, oras ng operasyon o iba pang bagay.
