Когда я рассматриваю трейдера для копирования, я не начинаю с доходности. Я смотрю на наихудшую просадку, открытые позиции, кредитное плечо и сумму прибыли, полученной от одной сделки или одного рынка.
Трейдер, который заработал 80%, рискуя 60% просадкой, не является автоматически лучше того, кто заработал 15% с 6% просадкой. Возврат полезен только тогда, когда я могу увидеть, что его произвело.
Копи-трейдинг – это услуга, которая автоматически размещает сделки на вашем счету на основе активности другого трейдера. Вы выбираете, за кем следовать и сколько денег выделить. Платформа затем преобразует заказы ведущего трейдера в заказы для вашего счета.
Вы не передаете свой счет ведущему трейдеру. Но вы отдает часть принятия решений. Ведущий трейдер выбирает, когда и что торговать. Ваши настройки контролируют, насколько эта деятельность достигает вашего счета.
И ваш результат не будет идентичным ихнему.
Как работает копи-трейдинг?
Отношения по копи-трейдингу состоят из четырех частей:
- Ведущий трейдер: открывает, изменяет и закрывает позиции.
- Копирующий движок: принимает эти действия и вычисляет заказ подписчика.
- Учетная запись подписчика: применяет свое распределение, множитель, лимиты и доступный маржин.
- Брокер или площадка: исполняет заказ подписчика по доступной цене.
Когда ведущий трейдер покупает, копировочный движок создает отдельный ордер на покупку для подписчика. Когда ведущий трейдер закрывает или уменьшает позицию, движок отправляет другой ордер на счет подписчика.
Торговля последователя не является передачей позиции ведущего трейдера. Это новый заказ.
Одно решение становится двумя отдельными заказами
Подписчик копирует инструкцию. Рынок по-прежнему выполняет каждый аккаунт отдельно.
Исходный счет предоставляет инструмент, направление и изменение позиции.
Платформа применяет настройки подписчика и ограничения по счету.
Заказ может быть изменен по размеру, округлен, задержан или отклонен перед выполнением.
Последователь получает свое собственное исполнение и торговые издержки.
Закрытие ведущей позиции создает другой ордер на следование, с такими же рисками исполнения в обратном направлении.
Скопированное действие ≠ идентичный результатМногое может измениться между двумя аккаунтами:
- рыночная цена может изменяться;
- подписчик может иметь меньше доступного маржи;
- рассчитанный заказ может быть ниже минимального размера;
- платформа может округлить заказ;
- инструмент может быть недоступен в регионе подписчика;
- лимит проскальзывания может отклонить копию;
- один аккаунт может использовать другую валюту или кредитное плечо;
- последователь может присоединиться после того, как ведущий трейдер уже открыл позиции.
Вот почему “автоматически скопировано” не означает “такая же цена, такая же процентная доходность”.
Пример позиции копи-трейдинга
Предположим, что главный трейдер имеет $20,000 капитала и открывает позицию стоимостью $4,000.
Должность составляет 20% от ведущего аккаунта:
$4,000 ÷ $20,000 = 20%
Вы выделяете $2,000 на копирование этого трейдера. При пропорциональном копировании и без мультипликатора целевая позиция в вашем аккаунте составит:
$2,000 × 20% = $400
Если вы применяете множитель копирования 2×, целевая сумма становится $800. Вы больше не копируете риск ведущего трейдера пропорционально. Вы удвоили его.
Теперь предположим, что минимальный размер сделки на платформе составляет $500. Цель $400 может быть округлена вверх, пропущена или задержана до тех пор, пока не достигнет минимума. Каждый вариант дает разный результат.
Плечо добавляет ещё один уровень. Рыночная позиция в $400 может потребовать менее $400 маржи, но ваша прибыль или убыток всё равно зависит от полного выставления позиции. Используемая маржа не равна деньгам под риском.
Прежде чем копировать, я хочу, чтобы платформа объяснила свою формулу размеров в числах. “Пропорционально” недостаточно.
Копи-трейдинг против социального трейдинга, сигналы и зеркальный трейдинг
Эти термины пересекаются, но описывают разные уровни автоматизации.
| Услуга | Что получает пользователь | Кто подтверждает каждую сделку? |
|---|---|---|
| Социальная торговля | Посты, анализ, портфели, обсуждения и иногда инструменты копирования | Зависит от функции |
| Торговые сигналы | Предложенный вход, выход или рыночный обзор | Обычно пользователь |
| Копирование сделок | Ордеры на основе активности другого трейдера | Обычно автоматическое после начала копирования |
| Зеркальная торговля | Ордеры, созданные по предопределенной стратегии или системе | Обычно автоматическое |
Социальная торговля – это самый широкий термин. Социальная платформа может включать сигналы и копи-трейдинг.
Обычное различие между копированием и зеркальной торговлей заключается в источнике решения. Копирование торговли следует за человеком или счетом. Зеркальная торговля следует определенной стратегии. На практике скопированный трейдер также может использовать алгоритм, поэтому граница не всегда четкая.
Регулирование может зависеть от того, сколько контроля остается у пользователя. FCA утверждает, что копирование торговли без четкого ручного ввода со стороны держателя счета может рассматриваться как управление портфелем. Требование к пользователю одобрять каждый ордер может привести к другой классификации.
Что вы можете контролировать?
Настройки различаются в зависимости от платформы. Общие элементы управления включают:
- общая сумма, выделенная трейдеру;
- фиксированный или пропорциональный размер позиции;
- множитель копий;
- максимальный размер на позицию;
- предел убытков для всей копии отношений;
- копируются ли существующие открытые вакансии;
- исключены ли некоторые инструменты;
- возможность приостановить копирование или закрыть позиции вручную.
Эти элементы управления важны, но они не дают вам контроля над решениями главного трейдера.
Вы не можете контролировать:
- когда главный трейдер меняет стратегию;
- является ли несколько из их позиций одной и той же экономической ставкой;
- цена, доступная, когда ваш заказ достигнет рынка;
- разрыв через остановку;
- неожиданное увеличение кредитного плеча;
- выход из строя платформы, брокера или места проведения.
Копия остановки может ограничить дальнейшую активность. Она не может гарантировать цену выхода.
Стоимость копи-трейдинга
Возврат главного трейдера не является вашим чистым возвратом.
Ваш аккаунт может оплачивать:
- спреды бид-аск;
- торговые комиссии;
- недельное финансирование или финансирование;
- комиссия за конвертацию валют;
- плата за копирование или подписка;
- плата за выполнение или доля прибыли;
- скольжение при входах и выходах.
Высокая текучесть делает небольшие расходы более частыми. Стратегия может выглядеть прибыльной до учета расходов и разочаровать после копирования.
Используйте этот расчет:
Чистый результат копирования = скопированная прибыль и убытки от торговли − торговые издержки − финансирование − сборы за копирование
Пример на $5,000
Предположим, вы выделяете $5,000. Копируемые позиции приносят $600 до учета расходов, специфичных для подписчиков, что составляет 12%.
Теперь вычтите:
$100за комбинированный эффект спредов, комиссий, проскальзывания и финансирования;$100комиссия за выполнение, при условии, что соглашение взимает 20% с оставшихся$500.
Ваш чистый результат:
$600 − $100 − $100 = $400
$400 ÷ $5,000 = 8%
С 12% до расходов до 8% чистыми
Пример расчета для выделения копии в $5,000. Реальные сборы и формулы сборов могут варьироваться.
Отображаемая доходность ведущего трейдера не включает в себя все расходы или различия в исполнении в аккаунте последователя.
$600 − $100 − $100 = $400Иллюстративный расчет только. Проверьте, какие расходы применяются, как рассчитывается плата за производительность и нужно ли возмещать убытки, прежде чем будет взиматься другая плата.
Цифры являются иллюстративными. Формулы сборов различаются. Суть заключается в том, чтобы сравнить возврат лида с суммой, которая поступает на ваш счет после выполнения и сборов.
IOSCO отмечает, что стратегии копи-трейдинга часто связаны с краткосрочными, кредитными или волатильными продуктами. Частые торговые издержки могут уменьшить доходность, в то время как автоматическое копирование может подвергнуть пользователей стратегиям, которые не соответствуют их способности терпеть убытки.
Как оценить трейдера перед копированием
Таблицы лидеров вознаграждают внимание. Самый высокий недавний доход получает это.
Я не оттуда начинаю.
1. Проверьте возраст аккаунта и количество сделок
Двухлетний профиль с 15 сделками может содержать меньше доказательств, чем шестимесячный профиль с 300. Время и размер выборки важны вместе.
Также проверьте, включает ли история различные рыночные условия. Стратегия, протестированная только во время одного сильного тренда, не показала, как она ведет себя в диапазоне или при развороте.
2. Определите снижение
Максимальная просадка — это крупнейшее снижение значения счета от пика до впадины за измеряемый период. Это не самая длинная серия убытков.
Спросите, использует ли фигура баланс или собственный капитал. Баланс игнорирует открытые прибыли и убытки. Трейдер может показывать гладкую запись закрытых сделок, имея при этом большой нереализованный убыток.
Я хочу видеть кривую капитала, а не только завершенные сделки.
3. Ищите скрытое преимущество
Высокий кредитный рычаг может сделать так, что небольшое движение цены приведет к значительному изменению на счете.
Проверьте:
- средний и максимальный размер позиции;
- используемый отступ;
- количество одновременных позиций;
- увеличиваются ли проигрышные позиции;
- используются ли ордера стоп-лосс;
- самая большая потеря за один день.
Стратегия, которая повторно добавляет к убыточной сделке, может показать много мелких выигрышей, прежде чем произойдет один большой убыток.
4. Найдите, откуда пришел возврат
Отделите повторяемое исполнение от одного события.
Спросите:
- Сколько прибыли было получено в лучший день?
- Сколько пришло от одного инструмента?
- Были ли открыты несколько позиций в одном направлении?
- Заработал ли трейдер деньги на торговле или от депозитов на счету?
- Сколько времени заняло восстановление после наихудшей просадки?
Годовая доходность может скрывать месяцы, проведенные ниже предыдущего пикового уровня капитала.
5. Проверьте корреляцию перед добавлением новых трейдеров
Копирование пяти профилей не является диверсификацией, если все пять торгуют одним и тем же индексом, валютой или криптоактивом.
Сравните их основные инструменты, сроки удержания и реакции на одно и то же движение рынка. Названия могут различаться, в то время как уровень риска остается прежним.
6. Понять, как оплачивается главный трейдер
Мотивирующий фактор имеет значение.
Вознаграждение, основанное на результатах, может согласовать оплату с прибыльными результатами, но точные правила максимальной отметки и восстановления потерь все еще важны. Компенсация, связанная с количеством подписчиков, объемом торговли или видимостью, может поощрять различное поведение.
Руководство по надзору ESMA призывает компании и регуляторов изучать затраты, маркетинг, соответствие, вознаграждение и квалификацию копируемых трейдеров.
Прибыльно ли копи-трейдинг?
Это может привести к прибыли или убытку. Нет общего дохода от копи-трейдинга.
Результат зависит от:
- ведущая стратегия;
- цена и размер, по которым исполняются ваши заказы;
- использовать;
- стоимость;
- период, когда вы начинаете копировать;
- ваши настройки распределения и остановки;
- меняет ли трейдер поведение.
Дата начала имеет большее значение, чем кажется. Вы можете начать после успешной торговли, копируя существующие позиции по их текущим ценам, или остановиться во время нормальной просадки. Полная история доходности ведущего трейдера не отражает доходность, доступную тому, кто присоединяется сегодня.
Я оцениваю отношения копии по написанному ожиданию:
- допустимая максимальная потеря;
- ожидаемый срок держания;
- нормальная частота торговли;
- разрешенные инструменты;
- причины, чтобы прекратить копирование.
Без этой базовой линии легко гоняться за недавними победителями и убирать их после проигрышей.
Преимущества и риски
| Потенциальная выгода | Соответствующий риск |
|---|---|
| Заказы автоматизированы | Убытки и изменения стратегии также автоматизированы |
| Можно следовать нескольким стратегиям | Разные трейдеры могут занимать кореллированные позиции |
| Для входа в сделку требуется меньше времени | Тщательная проверка и мониторинг все еще занимают время |
| Подписчик может установить распределение | Множители, кредитное плечо и минимальные размеры могут искажать это |
| История сделок может быть видна | Отображаемые метрики могут не учитывать открытые убытки, затраты или контекст |
Копирование сделок может уменьшить работу по размещению ордеров. Это не снимает ответственности за счёт.
Как начать, не теряя из виду риски
Перед финансированием счета:
- Проверьте юридическое лицо, предоставляющее услугу.
- Проверьте его авторизацию и виды деятельности, которые охватывает эта авторизация.
- Подтвердите, где хранятся деньги и активы клиента.
- Прочитайте полные условия стоимости и вывода средств.
- Узнайте, является ли копирование автоматическим или требует одобрения.
- Спросите, как размеры позиций определяются, округляются и отклоняются.
- Проверьте, будут ли скопированы существующие открытые позиции.
- Установите максимальное распределение и лимит потерь перед началом.
- Избегайте копий множителей, пока не поймете не модифицированные результаты.
- Запишите свои заполнения и сравните их с основным аккаунтом.
Запишите распределение, лимит потерь и условия выхода в план управления рисками перед началом копирования.
Начните с суммы, потеря которой не повлияет на основные расходы. Небольшое живое распределение или демонстрационный период выявят проблемы с размерами и выполнением, которые не может показать график производительности.
Не увеличивайте распределение просто потому, что первые несколько сделок успешны. Это небольшая выборка, а не доказательство того, что риск изменился.
Регулируется ли копи-трейдинг?
Ответ зависит от сервиса, инструмента и юрисдикции.
Автоматическое исполнение может рассматриваться как управление портфелем в некоторых рамках. Ручные сигналы, инвестиционные советы, передача заказов и услуги по криптоактивам могут подпадать под разные правила.
ESMA говорит, что классификация должна оцениваться по фактической услуге, а не по ярлыку. Ее рекомендации охватывают информацию, предоставляемую клиентам, расходы, управление продуктом, соответствие, вознаграждение и людей, чьи сделки копируются.
Зарегистрированная компания не автоматически имеет право предоставлять инвестиционные услуги. Проверьте публичный реестр регулятора и подтвердите точное наименование юридического лица, указанного в вашем соглашении.
Заключительные мысли
Копирующая торговля автоматизирует решения другого трейдера внутри вашего аккаунта. Она не воспроизводит их результат идеально и не устраняет рыночные риски.
Перед копированием поймите три вещи: как платформа оценивает заказ, сколько стоит полная услуга и что может привести к прекращению отношений. Затем проверьте просадку ведущего трейдера, кредитное плечо и концентрацию, а не просто ранжируйте профили по доходности.
