Khi tôi đánh giá một nhà giao dịch để sao chép, tôi không bắt đầu với lợi nhuận. Tôi xem xét mức giảm giá tồi tệ nhất, các vị trí mở, đòn bẩy và số tiền lợi nhuận đến từ một giao dịch hoặc một thị trường.
Một nhà giao dịch đã kiếm được 80% trong khi chấp nhận rủi ro giảm 60% không tự động tốt hơn một người đã kiếm được 15% với mức giảm 6%. Lợi nhuận chỉ có ý nghĩa khi tôi có thể thấy điều gì đã tạo ra nó.
Giao dịch sao chép là một dịch vụ tự động thực hiện các giao dịch trong tài khoản của bạn dựa trên hoạt động của một nhà giao dịch khác. Bạn chọn ai để theo dõi và số tiền bạn muốn phân bổ. Nền tảng sau đó chuyển đổi các đơn hàng của nhà giao dịch dẫn đầu thành các đơn hàng cho tài khoản của bạn.
Bạn không giao tài khoản của mình cho nhà giao dịch chính. Nhưng bạn giao một phần quyền quyết định. Nhà giao dịch chính sẽ chọn khi nào và giao dịch gì. Các cài đặt của bạn kiểm soát mức độ hoạt động đó ảnh hưởng đến tài khoản của bạn.
Và kết quả của bạn sẽ không giống họ.
Giao dịch sao chép hoạt động như thế nào?
Mối quan hệ sao chép giao dịch có bốn phần:
- Nhà giao dịch chính: mở, thay đổi và đóng các vị trí.
- Động cơ sao chép: nhận những hành động đó và tính toán đơn hàng của người theo dõi.
- Tài khoản người theo dõi: áp dụng phân bổ, hệ số nhân, giới hạn và biên khả dụng của nó.
- Nhà môi giới hoặc địa điểm: thực hiện đơn đặt hàng của người theo dõi theo giá có sẵn.
Khi nhà giao dịch chính mua, động cơ sao chép tạo một lệnh mua riêng biệt cho người theo dõi. Khi nhà giao dịch chính đóng hoặc giảm vị thế, động cơ gửi một lệnh khác đến tài khoản của người theo dõi.
Giao dịch của người theo dõi không phải là chuyển nhượng vị trí của nhà giao dịch chính. Đó là một đơn hàng mới.
One decision becomes two separate orders
The follower copies the instruction. The market still executes each account separately.
The source account supplies the instrument, direction and position change.
The platform applies the follower’s settings and account constraints.
The order can be resized, rounded, delayed or rejected before execution.
The follower receives their own execution and trading costs.
Closing the lead position creates another follower order, with the same execution risks in reverse.
Copied action ≠ identical resultNhiều điều có thể thay đổi giữa hai tài khoản:
- giá thị trường có thể dao động;
- người theo dõi có thể có ít biên độ khả dụng hơn;
- đơn hàng được tính toán có thể dưới kích thước tối thiểu;
- Nền tảng có thể làm tròn đơn hàng;
- công cụ có thể không có sẵn ở khu vực của người theo dõi;
- giới hạn trượt có thể từ chối bản sao;
- một tài khoản có thể sử dụng một loại tiền tệ hoặc đòn bẩy khác;
- Người theo dõi có thể tham gia sau khi nhà giao dịch chính đã mở các vị trí.
Đây là lý do tại sao “được sao chép tự động” không có nghĩa là “cùng giá, cùng tỷ lệ hoàn vốn.”
Một ví dụ về vị trí sao chép giao dịch
Giả sử một nhà giao dịch chính có $20,000 vốn và mở một vị trí có giá trị $4,000.
Vị trí này đại diện cho 20% tài khoản chính:
$4,000 ÷ $20,000 = 20%
Bạn phân bổ $2,000 để sao chép nhà giao dịch đó. Với việc sao chép tỷ lệ và không có hệ số nhân, vị trí mục tiêu trong tài khoản của bạn sẽ là:
$2,000 × 20% = $400
Nếu bạn áp dụng một 2× hệ số sao chép, mục tiêu trở thành $800. Bạn không còn sao chép tỷ lệ rủi ro của nhà giao dịch dẫn đầu một cách tỷ lệ thuận nữa. Bạn đã gấp đôi nó.
Bây giờ giả sử kích thước giao dịch tối thiểu của nền tảng là $500. Mục tiêu $400 có thể được làm tròn lên, bỏ qua hoặc trì hoãn cho đến khi nó đạt được mức tối thiểu. Mỗi lựa chọn sẽ tạo ra một kết quả khác nhau.
Đòn bẩy thêm một lớp nữa. Một vị trí thị trường $400 có thể yêu cầu ít hơn $400 tiền ký quỹ, nhưng lợi nhuận hoặc thua lỗ của bạn vẫn theo sự tiếp xúc đầy đủ của vị trí. Tiền ký quỹ sử dụng không giống như tiền có nguy cơ.
Trước khi sao chép, tôi muốn nền tảng giải thích công thức kích thước của nó bằng số. “Tương xứng” là không đủ.
Giao dịch sao chép so với giao dịch xã hội, tín hiệu và giao dịch gương
Các thuật ngữ này có sự chồng chéo, nhưng chúng mô tả các mức độ tự động hóa khác nhau.
| Dịch vụ | Người dùng nhận được gì | Ai xác nhận mỗi giao dịch? |
|---|---|---|
| Giao dịch xã hội | Bài đăng, phân tích, danh mục đầu tư, thảo luận và đôi khi là công cụ sao chép | Có thể thay đổi tùy thuộc vào tính năng |
| Tín hiệu giao dịch | Một điểm vào, thoát hoặc cái nhìn thị trường được đề xuất | Thường là người dùng |
| Sao chép giao dịch | Các lệnh dựa trên hoạt động của một trader khác | Thường tự động sau khi mối quan hệ sao chép bắt đầu |
| Giao dịch gương | Các lệnh được tạo ra bởi một chiến lược hoặc hệ thống đã được xác định trước | Thường tự động |
Giao dịch xã hội là thuật ngữ rộng nhất. Một nền tảng xã hội có thể bao gồm tín hiệu và giao dịch sao chép.
Sự phân biệt thông thường giữa giao dịch sao chép và giao dịch gương là nguồn gốc của quyết định. Giao dịch sao chép theo một người hoặc tài khoản. Giao dịch gương theo một chiến lược xác định. Trong thực tế, nhà giao dịch được sao chép cũng có thể sử dụng một thuật toán, vì vậy ranh giới không phải lúc nào cũng rõ ràng.
Việc xử lý quy định có thể phụ thuộc vào mức độ kiểm soát còn lại với người dùng. FCA cho biết việc sao chép giao dịch mà không có sự can thiệp rõ ràng từ chủ tài khoản có thể được coi là quản lý danh mục đầu tư. Việc yêu cầu người dùng phê duyệt từng lệnh có thể dẫn đến một phân loại khác.
Bạn có thể kiểm soát điều gì?
Cài đặt khác nhau tùy theo nền tảng. Các điều khiển phổ biến bao gồm:
- tổng số tiền đã phân bổ cho một nhà giao dịch;
- kích thước vị trí cố định hoặc tỷ lệ;
- một bộ nhân sao chép;
- kích thước tối đa cho mỗi vị trí;
- một giới hạn thua lỗ cho toàn bộ mối quan hệ bản sao;
- liệu các vị trí mở hiện có được sao chép hay không;
- liệu có một số công cụ bị loại trừ hay không;
- tùy chọn tạm dừng sao chép hoặc đóng các vị trí một cách thủ công.
Những điều khiển này quan trọng, nhưng chúng không cho bạn quyền kiểm soát các quyết định của nhà giao dịch chính.
Bạn không thể kiểm soát:
- khi nhà giao dịch chính thay đổi chiến lược;
- liệu một số vị trí của họ có cùng một cược kinh tế hay không;
- giá có sẵn khi đơn hàng của bạn đến thị trường;
- một khoảng trống qua một điểm dừng;
- sự gia tăng không mong đợi về đòn bẩy;
- một sự cố tại nền tảng, nhà môi giới hoặc địa điểm.
Một điểm dừng sao chép có thể hạn chế các hoạt động tiếp theo. Nó không thể đảm bảo giá thoát.
Chi phí của giao dịch sao chép
Thị trường giao dịch chính không phải là lợi nhuận ròng của bạn.
Tài khoản của bạn có thể thanh toán:
- chênh lệch giá mua-bán;
- phí giao dịch;
- tài trợ hoặc vốn qua đêm;
- phí chuyển đổi tiền tệ;
- một phí dịch vụ sao chép hoặc phí đăng ký;
- phí hiệu suất hoặc chia sẻ lợi nhuận;
- sự trượt giá khi vào và ra.
Tỷ lệ thay đổi cao khiến chi phí nhỏ xảy ra thường xuyên hơn. Một chiến lược có thể trông có lợi trước khi tính đến chi phí và gây thất vọng sau khi sao chép.
Sử dụng phép tính này:
Kết quả sao chép ròng = lợi nhuận và lỗ đã sao chép − chi phí giao dịch − tài chính − phí sao chép
Một ví dụ $5,000
Giả sử bạn phân bổ $5,000. Các vị trí sao chép tạo ra $600 trước các chi phí đặc thù của người theo dõi, tương đương với 12%.
Bây giờ trừ:
$100cho hiệu ứng kết hợp của các chênh lệch, hoa hồng, trượt giá và tài trợ;$100phí thực hiện, giả sử thỏa thuận tính 20% trên số tiền còn lại$500.
Kết quả ròng của bạn là:
$600 − $100 − $100 = $400
$400 ÷ $5,000 = 8%
From 12% before costs to 8% net
A worked example for a $5,000 copy allocation. Real charges and fee formulas vary.
The lead trader’s displayed return does not include every cost or execution difference in the follower’s account.
$600 − $100 − $100 = $400Illustrative calculation only. Check which costs apply, how a performance fee is calculated and whether losses must be recovered before another fee is charged.
Các con số chỉ mang tính minh họa. Công thức phí khác nhau. Mục đích là so sánh lợi nhuận từ khách hàng tiềm năng với số tiền mà bạn nhận được sau khi thực hiện và các khoản phí.
IOSCO lưu ý rằng các chiến lược sao chép giao dịch thường liên quan đến các sản phẩm ngắn hạn, có đòn bẩy hoặc biến động. Chi phí giao dịch thường xuyên có thể làm giảm lợi nhuận, trong khi việc sao chép tự động có thể khiến người dùng phải đối mặt với các chiến lược không phù hợp với khả năng chịu đựng thiệt hại của họ.
Cách đánh giá một nhà giao dịch trước khi sao chép
Bảng xếp hạng thưởng cho sự chú ý. Lợi nhuận gần đây cao nhất nhận được điều đó.
Đó không phải là nơi tôi bắt đầu.
1. Kiểm tra tuổi tài khoản và số lượng giao dịch
Một hồ sơ hai năm với 15 giao dịch có thể chứa ít bằng chứng hơn so với một hồ sơ sáu tháng với 300 giao dịch. Thời gian và kích thước mẫu có ý nghĩa cùng nhau.
Cũng kiểm tra xem lịch sử có bao gồm các điều kiện thị trường khác nhau hay không. Một chiến lược chỉ được kiểm tra trong một xu hướng mạnh mẽ không cho thấy cách nó hoạt động trong một phạm vi hoặc sự đảo chiều.
2. Định nghĩa sự giảm sút
Sự suy giảm tối đa là mức giảm lớn nhất từ đỉnh xuống đáy trong giá trị tài khoản trong khoảng thời gian đo lường. Nó không phải là chuỗi thua lỗ dài nhất.
Hãy hỏi liệu con số đó sử dụng số dư hay vốn chủ sở hữu. Số dư bỏ qua lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện. Một nhà giao dịch có thể cho thấy một hồ sơ giao dịch đã đóng mượt mà trong khi đang chịu lỗ chưa thực hiện lớn.
Tôi muốn xem đường cong vốn, không chỉ các giao dịch đã hoàn thành.
3. Tìm kiếm đòn bẩy ẩn
Đòn bẩy cao có thể làm cho một sự thay đổi giá nhỏ tạo ra một sự thay đổi lớn trong tài khoản.
Kiểm tra:
- kích thước vị trí trung bình và tối đa;
- biên độ được sử dụng;
- số lượng vị trí đồng thời;
- liệu các vị trí thua lỗ có tăng lên hay không;
- liệu có sử dụng lệnh dừng lỗ hay không;
- sự mất mát lớn nhất trong một ngày.
Một chiến lược liên tục gia tăng vào một giao dịch thua lỗ có thể cho thấy nhiều chiến thắng nhỏ trước khi gặp một tổn thất lớn.
4. Tìm nơi mà sự trở lại đến từ
Phân tách hiệu suất lặp lại từ một sự kiện.
Hỏi:
- Lợi nhuận từ ngày tốt nhất là bao nhiêu?
- Có bao nhiêu đến từ một nhạc cụ?
- Có nhiều vị trí được mở theo cùng một hướng không?
- Nhà giao dịch có kiếm được tiền từ việc giao dịch hay từ các khoản tiền gửi không?
- Quá trình phục hồi từ sự sụt giảm tồi tệ nhất mất bao lâu?
Một báo cáo hàng năm có thể che giấu những tháng đã trải qua dưới đỉnh vốn chủ sở hữu trước đó.
5. Kiểm tra mối tương quan trước khi thêm nhiều nhà giao dịch
Sao chép năm hồ sơ không phải là đa dạng hóa nếu cả năm đều giao dịch cùng một chỉ số, đồng tiền hoặc tài sản tiền điện tử.
So sánh các công cụ chính của họ, thời gian nắm giữ và phản ứng với cùng một biến động thị trường. Các tên có thể khác nhau trong khi mức độ tiếp xúc vẫn giống nhau.
6. Hiểu cách người giao dịch chính được trả tiền
Động lực là điều quan trọng.
Phần thưởng dựa trên hiệu suất có thể liên kết thanh toán với kết quả có lợi, nhưng các quy tắc về mức cao nhất và phục hồi tổn thất vẫn quan trọng. Tiền thưởng liên quan đến người theo dõi, khối lượng giao dịch hoặc độ hiển thị có thể khuyến khích hành vi khác nhau.
Hướng dẫn giám sát của ESMA yêu cầu các công ty và nhà quản lý xem xét chi phí, tiếp thị, tính phù hợp, thù lao và trình độ của các nhà giao dịch sao chép.
Giao dịch sao chép có lợi nhuận không?
Nó có thể tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ. Không có tỷ suất lợi nhuận giao dịch sao chép chung.
Kết quả phụ thuộc vào:
- chiến lược dẫn đầu;
- giá cả và kích thước tại đó đơn hàng của bạn được thực hiện;
- tận dụng;
- chi phí;
- thời gian bạn bắt đầu sao chép;
- bố trí và cài đặt dừng của bạn;
- liệu nhà giao dịch có thay đổi hành vi hay không.
Ngày bắt đầu quan trọng hơn những gì nó thể hiện. Bạn có thể bắt đầu sau khi có một chu kỳ mạnh, sao chép các vị trí hiện có gần với giá hiện tại của chúng hoặc dừng lại trong một đợt giảm giá bình thường. Lợi nhuận toàn bộ lịch sử của nhà giao dịch chính không đại diện cho lợi nhuận có sẵn cho người tham gia hôm nay.
Tôi đánh giá một mối quan hệ bản sao dựa trên một kỳ vọng đã được viết ra:
- mức tổn thất tối đa chấp nhận được;
- thời gian giữ kỳ vọng;
- tần suất giao dịch bình thường;
- Các nhạc cụ được phép;
- lý do để ngừng sao chép.
Nếu không có cơ sở đó, rất dễ để theo đuổi những người chiến thắng gần đây và loại bỏ họ sau khi thua.
Lợi ích và rủi ro
| Lợi ích tiềm năng | Rủi ro tương ứng |
|---|---|
| Đơn hàng được tự động hóa | Thua lỗ và thay đổi chiến lược cũng được tự động hóa |
| Nhiều chiến lược có thể được theo dõi | Các nhà giao dịch khác nhau có thể giữ các vị trí tương quan |
| Ít thời gian hơn cần thiết để vào lệnh | Việc thẩm định và giám sát vẫn cần thời gian |
| Người theo dõi có thể đặt một phân bổ | Hệ số nhân, đòn bẩy và kích thước tối thiểu có thể làm méo mó điều này |
| Lịch sử giao dịch có thể được hiển thị | Các chỉ số hiển thị có thể bỏ qua thua lỗ đang mở, chi phí hoặc bối cảnh |
Giao dịch sao chép có thể giảm bớt công việc đặt lệnh. Nó không chuyển giao trách nhiệm cho tài khoản.
Cách bắt đầu mà không bị mất dấu rủi ro
Trước khi cấp vốn cho một tài khoản:
- Xác minh thực thể pháp lý cung cấp dịch vụ.
- Kiểm tra quyền hạn của nó và các hoạt động mà quyền hạn đó bao gồm.
- Xác nhận nơi tiền và tài sản của khách hàng được giữ.
- Đọc các điều khoản về chi phí và rút tiền đầy đủ.
- Tìm hiểu xem việc sao chép có tự động hay cần sự chấp thuận.
- Hỏi cách kích thước các vị trí được xác định, làm tròn và bị từ chối.
- Kiểm tra xem các vị trí mở hiện tại có được sao chép hay không.
- Đặt một giới hạn phân bổ tối đa và giới hạn thua lỗ trước khi bắt đầu.
- Tránh sử dụng một bộ nhân bản cho đến khi bạn hiểu rõ kết quả chưa được chỉnh sửa.
- Ghi lại các lần điền của bạn và so sánh chúng với tài khoản chính.
Viết phân bổ, giới hạn lỗ và điều kiện thoát vào một kế hoạch quản lý rủi ro trước khi bắt đầu sao chép.
Bắt đầu với một khoản tiền mà việc mất mát sẽ không ảnh hưởng đến chi tiêu thiết yếu. Một khoản phân bổ nhỏ hoặc một khoảng thời gian demo sẽ tiết lộ các vấn đề về kích thước và thực hiện mà một biểu đồ hiệu suất không thể hiện ra.
Đừng tăng mức phân bổ chỉ vì vài giao dịch đầu tiên thắng. Đó chỉ là một mẫu nhỏ, không phải là bằng chứng rằng rủi ro đã thay đổi.
Giao dịch sao chép có được quản lý không?
Câu trả lời phụ thuộc vào dịch vụ, công cụ và thẩm quyền.
Việc thực hiện tự động có thể được coi là quản lý danh mục đầu tư trong một số khuôn khổ. Các tín hiệu thủ công, lời khuyên đầu tư, truyền tải đơn đặt hàng và dịch vụ tài sản tiền điện tử có thể thuộc các quy tắc khác nhau.
ESMA cho biết việc phân loại nên được đánh giá từ dịch vụ thực tế thay vì nhãn hiệu. Hướng dẫn của họ bao gồm thông tin cung cấp cho khách hàng, chi phí, quản trị sản phẩm, tính phù hợp, thù lao và những người có giao dịch được sao chép.
Một công ty đã đăng ký không tự động được phép cung cấp dịch vụ đầu tư. Kiểm tra sổ đăng ký công khai của cơ quan quản lý và xác nhận thực thể pháp lý chính xác được ghi trong thỏa thuận của bạn.
Những suy nghĩ cuối cùng
Giao dịch sao chép tự động hóa các quyết định của một trader khác trong tài khoản của bạn. Nó không tái tạo hoàn hảo kết quả của họ và không loại bỏ rủi ro thị trường.
Trước khi sao chép, hãy hiểu ba điều: cách nền tảng định kích thước đơn hàng, chi phí của dịch vụ hoàn chỉnh là bao nhiêu và điều gì có thể kết thúc mối quan hệ. Sau đó, hãy kiểm tra mức giảm của nhà giao dịch dẫn đầu, đòn bẩy và sự tập trung thay vì chỉ xếp hạng hồ sơ dựa trên lợi nhuận.
