Lệnh giới hạn là gì?

Lệnh giới hạn là một công cụ giao dịch cho phép nhà giao dịch mua hoặc bán các sản phẩm tài chính ở mức giá do họ đặt trước khi lệnh được thực hiện. Lệnh giới hạn khác với lệnh thị trường ở chỗ chúng không được thực hiện ngay lập tức như lệnh thị trường. Lệnh giới hạn cho phép nhà giao dịch kiểm soát giao dịch của mình vì chúng chỉ được thực hiện khi giá tài sản đạt đến mức chính xác mà họ đã thiết lập để có điểm vào và thoát lệnh chính xác trong giao dịch.

Cách thức hoạt động của lệnh giới hạn

Lệnh giới hạn của một cá nhân được ghi nhận ngay lập tức vào sổ lệnh của sàn giao dịch liên quan ngay khi được tạo. Lệnh này sẽ nằm trong sổ lệnh của sàn giao dịch cho đến khi thị trường đáp ứng các điều kiện giao dịch cụ thể và đạt đến mức giá được chỉ định. Trong trường hợp giá thị trường đạt hoặc vượt quá mức giá được chỉ định, lệnh của nhà giao dịch sẽ được hoàn tất ở mức giá tối ưu.

Có khả năng lệnh bạn đã đặt sẽ không được kích hoạt. Điều này có thể xảy ra nếu giá không bao giờ đạt đến mức giá đã đặt. Một kịch bản khác có thể xảy ra là giao dịch của bạn chỉ được thực hiện một phần. Nếu tài sản được giao dịch nằm trong thị trường có khối lượng giao dịch thấp và thanh khoản thấp, ngay cả khi giá đạt đến giới hạn đã đặt, chỉ một phần lệnh có thể được khớp, trong khi phần còn lại vẫn nằm trong sổ lệnh chờ cho đến khi có đủ thanh khoản và giá cả thuận lợi để hoàn tất lệnh.

Để lập luận, giả sử bạn muốn mua một tài sản có giá cổ phiếu hiện tại là 50 đô la. Khi giá đạt 48 đô la là thời điểm bạn muốn mua. Do đó, bạn sẽ đặt lệnh giới hạn ở mức 48 đô la và lệnh sẽ chỉ được khớp khi giá giảm xuống mức này hoặc thấp hơn, nghĩa là bạn sẽ nhận được mức giá mong muốn hoặc thậm chí tốt hơn. Điều tương tự cũng xảy ra khi bạn muốn bán. Bạn có thể tạo lệnh giới hạn bán ở mức 52 đô la nếu đó là mức giá bạn muốn bán. Lệnh này sẽ chỉ được thực hiện khi giá đạt đến mức này.

Ưu điểm của lệnh giới hạn

Có lẽ ưu điểm lớn nhất của việc sử dụng lệnh giới hạn khi giao dịch là nó cung cấp cho người dùng mức độ kiểm soát giá cao hơn nhiều. Bởi vì nhà giao dịch thực sự đặt mức giá mong muốn của mình, họ được đảm bảo rằng nếu lệnh được khớp, giá sẽ ở đúng mức giá đó hoặc tốt hơn. Thị trường càng biến động, thì ưu điểm này càng lớn. Lệnh thị trường trong một thị trường như vậy có thể khiến nhà giao dịch phải trả nhiều hơn mức họ mong đợi hoặc đảm bảo lợi nhuận ít hơn so với dự kiến do biến động đột ngột của thị trường. Tuy nhiên, lệnh giới hạn loại bỏ vấn đề này và cung cấp cho nhà giao dịch sự bảo vệ về giá. Với lệnh giới hạn, nhà giao dịch sẽ không bị bất ngờ trước việc giá tăng đột ngột hoặc giảm mạnh bất ngờ, mà đảm bảo các giao dịch của bạn luôn phù hợp với chiến lược giao dịch, phân tích và kỳ vọng của bạn. Điều này cũng cho phép nhà giao dịch quản lý rủi ro và tính khó lường của thị trường tài chính.

Một lợi ích đáng kể khi lựa chọn lệnh giới hạn so với lệnh thị trường là khả năng hoạch định chiến lược giao dịch một cách cẩn thận. Sau khi hoàn tất phân tích và nắm bắt được xu hướng thị trường, nhà giao dịch có thể đặt lệnh giới hạn cho một tài sản và tiếp tục các công việc khác mà không cần phải liên tục theo dõi biến động giá trên màn hình. Họ không cần phải ngồi trước biểu đồ, chờ giá đạt đến mức mong muốn. Điều này mang lại cho nhà giao dịch nhiều tự do hơn là chỉ ngồi im trước màn hình.

Nhược điểm của lệnh giới hạn

Mặc dù lệnh giới hạn mang lại nhiều lợi ích, nhưng chúng cũng đi kèm với một số nhược điểm cần cân nhắc. Một nhược điểm rõ ràng là khả năng lệnh không được thực hiện nếu thị trường không đạt đến mức giá mong muốn. Tình huống này có thể đặc biệt gây khó chịu trên thị trường biến động khi giá tiếp cận nhưng không kích hoạt được lệnh giới hạn. Điều này có thể đặc biệt đáng lo ngại nếu phân tích của nhà giao dịch chính xác, nhưng cơ hội giao dịch bị bỏ lỡ do lệnh giới hạn không được khớp và giá chạy ra khỏi đó.

Một nhược điểm khác khi sử dụng lệnh giới hạn là khi giao dịch trên thị trường có thanh khoản thấp. Như đã đề cập ngắn gọn ở trên, trong những thị trường như vậy, giá có thể đạt đến mức giới hạn bạn đã đặt, nhưng có thể không có đủ người mua và người bán trên thị trường vào thời điểm đó. Lệnh giới hạn của bạn có thể không được khớp hoặc chỉ được khớp một phần. Điều này có thể gây ra vấn đề khi cố gắng bám sát chiến lược, buộc nhà giao dịch phải điều chỉnh các mục tiêu khác hoặc thực hiện thêm các giao dịch để đạt được mục tiêu lợi nhuận ban đầu.

Việc sử dụng lệnh giới hạn cũng có một yếu tố phức tạp, có thể là một thách thức đối với các nhà giao dịch mới và thiếu kinh nghiệm. Các nhà giao dịch phải lưu ý đến các lệnh chưa được khớp hoặc khớp một phần và không được quên chúng trong khi giao dịch. Ví dụ, giả sử một nhà giao dịch quên mất một lệnh giới hạn đã được đặt nhưng chưa được khớp. Lệnh này sẽ nằm trong sổ lệnh vô thời hạn, và nếu không được xóa, nó có thể được kích hoạt sau đó, khi nó không còn là một phần của chiến lược, được gọi là "lệnh bị quên". Điều này có thể khiến nhà giao dịch mất tiền trong các giao dịch, hoặc không đủ ký quỹ cho các vị thế mở hoặc các lệnh giới hạn khác. Khi sử dụng lệnh thị trường, sự phức tạp này được đơn giản hóa, vì tất cả các lệnh đều được khớp ngay lập tức. Do đó, khi sử dụng lệnh giới hạn như một phần của chiến lược giao dịch tổng thể, các nhà giao dịch phải đặc biệt chú ý và quản lý tài sản tốt hơn.

Mẹo sử dụng lệnh giới hạn

Khi đặt lệnh giới hạn trong các tình huống giao dịch, điều quan trọng là phải cân nhắc mức giá giới hạn thực tế của bạn thay vì chỉ tập trung vào việc tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận bằng cách đặt giá quá xa so với giá thị trường hiện tại, vì điều đó có thể dẫn đến việc bỏ lỡ các cơ hội khi thị trường không đạt được mức giá mục tiêu. Thay vì theo đuổi lợi nhuận với mức giá chênh lệch quá xa so với giá giới hạn, hãy xem xét các điều kiện thị trường hiện tại và cân nhắc đặt mức giá cân bằng giữa khả năng đạt được và phù hợp với thực tế thị trường. Cách tiếp cận thực tế này sẽ tăng cơ hội lệnh của bạn được khớp, đồng thời giúp bạn tránh bỏ lỡ các triển vọng giao dịch có giá trị.

Một yếu tố quan trọng cần cân nhắc khi sử dụng lệnh giới hạn hiệu quả là hiểu rõ và tận dụng các tùy chọn "thời hạn hiệu lực" đi kèm. Ví dụ: lệnh GTC (Good 'Til Canceled) sẽ vẫn có hiệu lực cho đến khi được thực hiện hoặc bạn tự hủy; điều này cho phép lệnh của bạn vẫn mở để chờ cơ hội hoàn tất miễn là điều kiện thị trường khớp với mức giá bạn đã chỉ định. Ngược lại, lệnh IOC (Immediate or Cancel) cần được hoàn tất ngay lập tức, nếu không lệnh sẽ bị hủy, thể hiện một cách tiếp cận chủ động hơn trong bối cảnh thị trường biến động nhanh chóng. Việc lựa chọn khung thời gian phù hợp có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả của kế hoạch đặt lệnh giới hạn của bạn.

Mặc dù lệnh giới hạn mang lại sự tự động hóa trong hoạt động giao dịch và sự tiện lợi cho nhà giao dịch, điều quan trọng là phải cập nhật thị trường và theo dõi lệnh liên tục vì điều kiện thị trường luôn thay đổi đột ngột, và những lệnh ban đầu tưởng chừng như được đặt đúng chỗ có thể cần điều chỉnh khi có thông tin mới. Việc kiểm tra lệnh và thực hiện các điều chỉnh hoặc hủy lệnh kịp thời khi cần thiết để phù hợp với chiến lược giao dịch và diễn biến thị trường hiện tại sẽ đảm bảo các giao dịch của bạn luôn phù hợp với tầm nhìn của bạn về thị trường.

Để cải thiện chiến lược giao dịch của bạn hơn nữa và kiểm soát điểm vào và ra giao dịch, hãy cân nhắc kết hợp lệnh giới hạn với các chiến thuật giao dịch khác. Ví dụ: bạn có thể sử dụng lệnh giới hạn cùng với lệnh dừng lỗ để quản lý rủi ro hiệu quả bằng cách điều chỉnh thời điểm vào và thoát giao dịch. Ngoài ra, việc kết hợp lệnh dừng lỗ theo sau với lệnh giới hạn có thể giúp đảm bảo lợi nhuận khi thị trường biến động thuận lợi, đồng thời bảo vệ bạn khỏi các cú đảo chiều. Việc áp dụng phương pháp này có thể cải thiện đáng kể chiến lược giao dịch của bạn và giúp bạn tự tin điều hướng những phức tạp của thị trường.

Phần kết luận

Lệnh giới hạn là công cụ cực kỳ mạnh mẽ khi được sử dụng đúng cách, cho phép nhà giao dịch kiểm soát tốt hơn biến động giá khi vào hoặc thoát lệnh. Lệnh giới hạn cho phép nhà giao dịch chính xác hơn khi giao dịch và tăng cường khả năng quản lý rủi ro trên thị trường biến động. Khi nhà giao dịch thành thạo trong việc sử dụng lệnh giới hạn và hiểu rõ những khó khăn cũng như nhược điểm của chúng, họ có thể đưa ra lựa chọn giao dịch tốt hơn, quản lý chiến lược tốt hơn và duy trì lợi nhuận ổn định hơn khi giao dịch.