Margin이란 무엇인가 – 명확한 정의

마진은 중개 계좌를 보느냐 아니면 사업 대차대조표를 보느냐에 따라 완전히 다른 의미를 갖기 때문에 혼란스러울 수 있습니다.

간단히 말해서:

• 비즈니스에서: 마진은 비용을 제외한 후 당신이 유지하는 이익입니다. 이는 효율성의 척도입니다.
• 거래에서: 마진은 더 많은 자산을 구매하는 데 사용되는 담보(차입금)입니다. 이는 레버리지의 척도입니다.

거래에서의 마진: 빌린 자본으로 구매하기

투자 세계에서 마진은 본질적으로 중개인으로부터의 고위험 대출입니다. 이를 통해 실제로 보유하고 있는 현금보다 더 많은 주식(또는 암호화폐/외환)을 구매할 수 있습니다.

거래 마진 작동 방식

마진 계좌를 개설하면 중개인이 기존 증권의 가치를 담보로 사용하여 돈을 빌릴 수 있게 해줍니다.

• 초기 마진: 이는 여러분이 자신의 현금으로 지불해야 하는 구매 가격의 비율입니다. 보통, 이는 50%입니다.
• 유지 마진: 이는 귀하의 계좌에 항상 유지해야 하는 최소 자본 금액입니다(종종 약 25% 정도입니다).

마진은 항상 대출이 아니다

단어 마진 은 레버리지 포지션을 유지하기 위해 무엇을 지불해야 하는지를 설명합니다. 당신이 돈을 빌리는지는 당신이 거래하는 것에 따라 다릅니다.

미국 증권 마진 계좌에서 SEC의 마진 계좌 공지는 대출 및 담보 관계를 설명합니다. 소매 CFD는 다른 제품 구조에서 작동하며; FCA의 CFD 규칙은 마진, 레버리지 제한, 계좌 청산 및 마이너스 잔액 보호가 시장 및 규제에 따라 달라진다고 설명합니다. 실제 제품 조건을 확인하지 않고 주식 마진 비율을 외환이나 CFD에 적용하지 마십시오.

실용적인 예: 레버리지의 힘(및 위험)

당신이 $5,000을 가지고 있고 $100에 가격이 매겨진 주식을 사고 싶다고 상상해 보세요.

• 마진 없이: 50주를 구매합니다. 가격이 $110로 상승하면 $500을 벌게 됩니다 (10% 이익).
• 마진 사용 (2:1): 당신은 추가로 $5,000을 빌립니다. 이제 100주를 구매합니다. 가격이 $110로 상승하면, 당신은 $1,000를 벌게 됩니다 (초기 $5,000에 대한 20% 이익).

위험 구역: 만약 그 주식이 $80로 떨어진다면, 당신은 단순히 20%의 돈을 잃은 것이 아니라 40%를 잃은 것입니다. 만약 당신의 계좌 가치가 유지 수준 아래로 떨어지면, 당신은 마진 콜에 직면하게 되며, 이때 브로커는 당신에게 더 많은 현금을 입금하도록 강요하거나 즉시 주식을 매도하여 대출금을 충당합니다.

가격이 하락한 후 남은 자본은 얼마입니까?

위의 $5,000 현금과 $5,000 대출 예시는 포지션의 시장 가치를 당신이 여전히 소유하고 있는 자본으로부터 분리하면 판단하기가 더 쉽습니다. 100주, 다른 포지션 없음, 고정된 $5,000 대출, 이자나 수수료 없음이라고 가정합니다. 이 숫자는 예시입니다.

간단한 공식은 자본 = 현재 지분 가치 - 대출 잔액입니다. 주당 $80에서 주가는 20% 하락했지만, 귀하의 $5,000 시작 자본은 40% 하락했습니다. 이는 자동으로 $80에서 증거금 호출을 의미하지는 않습니다. 이 간단한 예에서 계좌는 여전히 25% 유지 요건을 초과하고 있습니다. 40% 유지가 필요한 중개인은 더 빨리 기준에 도달할 것입니다. 정확한 테스트는 귀하의 계좌 나머지 및 회사의 규칙에 따라서도 달라집니다.

이자는 시간이 지남에 따라 결과를 조금 악화시킵니다. 그리고 스톱 오더 는 갭이나 급변하는 시장에서 스톱 가격으로 판매를 보장할 수 없습니다. SEC는 회사가 계좌 계약 및 적용 가능한 규칙에 따라 귀하가 마진 콜을 충족할 때까지 기다리지 않고 증권을 판매할 수 있다고 지적합니다. 빌리기 전에 해당 조건을 확인하세요.

알아야 할 주요 용어

• 레버리지: 잠재적 수익을 증가시키기 위해 차입한 돈을 사용하는 것.
• 마진 콜: 중개인으로부터의 "지불하시오 또는 매도하시오" 요구.
• 공매도: 주식을 빌려서 판매하는 행위(가격이 하락할 것으로 예상하며), 이는 거의 항상 마진 계좌를 필요로 합니다.

마진 콜을 피하는 방법

마진으로 거래하기로 선택하면, 방어 전략이 필요합니다:

• 현금 준비금 유지: 사용 가능한 마진의 100%를 절대 사용하지 마십시오. 시장 변동성을 흡수할 수 있는 "완충 장치"를 남겨 두십시오.
• 사용하기 스톱 로스 주문: 특정 가격에 도달하면 포지션을 자동으로 판매하여 자본이 유지 수준 이하로 떨어지는 것을 방지합니다.
• 모니터 "베타": 고변동성 주식(고 베타)은 안정적인 "블루 칩" 주식보다 갑작스러운 증거금 호출을 유발할 가능성이 더 높습니다.

비즈니스에서의 마진: 수익성의 생명선

비즈니스에서 마진은 대출이 아니라 성적표입니다. 이는 판매된 매출의 각 달러가 경비가 지불된 후 실제로 주머니에 남는 금액을 알려줍니다.

비즈니스 마진의 세 가지 수준

회사의 건강을 이해하려면 세 가지 다른 "층"의 마진을 살펴봐야 합니다:

1. 총 이익률:
   • 공식: (총 이익) \ (수익)
   • 이것이 당신에게 알려주는 것: 제품 자체(재료 및 노동)에 대한 비용을 지불한 후 남은 이익.
2. 영업 이익률:
   • 공식: (영업 이익) \ (수익)
   • 이것이 알려주는 것: 임대료, 마케팅 및 급여를 지불한 후 얼마나 남는지. 이는 사업의 "엔진"이 얼마나 잘 작동하는지를 보여줍니다.
3. 순이익률:
   • 공식: (순이익) \ (수익)
   • 당신에게 말하는 것: "최종 결론." 세금, 이자 및 기타 모든 것을 제하고 남은 금액입니다.

중개 예시: 예치금은 마진 분모가 아닙니다

중개인에게 가장 흔한 실수는 고객의 예치를 판매로 간주하는 것입니다. 예치는 고객 자금을 계좌로 이동시킵니다. 그것만으로는 중개 수익을 창출하지 않습니다. 이익률을 계산할 때 실제로 사업이 벌어들인 수익을 분모로 사용하세요.

여기 월간 관리 뷰를 설명하는 내용이 있습니다. 항목 분류는 회계 정책 및 비즈니스 모델에 따라 다를 수 있으므로, 보고 템플릿이 아닌 계산을 이해하는 데 사용하세요.

마지막 수치를 3% 마진이라고 부르는 것은 예치금이 $100,000였기 때문에 두 가지 다른 것을 혼합하는 것입니다. 이 예에서 실제 순 마진은 중개 수익의 15%입니다. 예치금은 증가할 수 있지만 중개 이익은 감소할 수 있습니다 취득, 지불, 지원 또는 실행 비용이 수익보다 빠르게 상승할 경우에 그렇습니다. 이 구분은 깔끔한 예치금 차트보다 더 중요합니다.

마진 대 마크업

많은 새로운 사업자들이 마크업을 계산하고 그것이 그들의 마진이라고 생각합니다. 이것은 위험한 실수입니다.

• 마크업은 비용의 비율입니다. ($80 비용 + 25% 마크업 = $100 가격).
• 마진은 판매 가격의 비율입니다. ($100 가격 - $80 비용 = $20 이익. $20 / $100 = 20% 마진).

25%의 마크업이 20%의 마진만을 초래한다는 점에 유의하세요. 차이를 모른다면, 서비스 가격을 낮게 책정하여 "바쁘지만 가난한" 이유를 고민하며 사업을 망칠 수 있습니다.

비즈니스 마진을 보호하는 방법

높은 수익은 마진이 줄어들면 의미가 없습니다. 마진을 건강하게 유지하는 방법은 다음과 같습니다:

• COGS를 매년 감사하세요: 자재 비용은 종종 서서히 상승합니다. 공급자가 가격을 5% 인상하면, 가격을 조정하지 않는 한 마진이 줄어듭니다.
• "범위 확대"에 주의하세요: 서비스 비즈니스(컨설팅과 같은)에서는 무료로 "추가" 작업을 수행하면 같은 요금에 대해 더 많은 노동 시간을 소모하게 되어 사실상 이익률이 낮아집니다.
• 프로세스 일괄 처리: 하나의 단위를 생산하는 데 걸리는 시간을 줄이면 인건비를 낮추어 마진이 증가합니다.

비교 표: 거래의 마진 대 비즈니스의 마진