เนื่องจากมาร์จิ้นหมายถึงสิ่งที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังมองบัญชีโบรคเกอร์หรือเอกสารงบดุลธุรกิจ จึงทำให้สับสนได้ง่าย
สั้นๆ:
- ในธุรกิจ: มาร์จิ้นคือกำไรที่คุณเก็บไว้หลังจากหักค่าใช้จ่าย มันเป็นมาตรการของประสิทธิภาพ.
- ในการเทรด: มาร์จิ้นคือหลักประกัน (เงินที่ยืม) ที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม มันเป็นมาตรการของ เลเวอเรจ.
มาร์จิ้นในเทรดดิ้ง: การซื้อด้วยเงินกู้
ในโลกการลงทุน มาร์จินเป็นการกู้ยืมที่มีความเสี่ยงสูงจากโบรกเกอร์ของคุณ มันช่วยให้คุณสามารถซื้อหุ้น (หรือคริปโต/ฟอเร็กซ์) ได้มากกว่าที่คุณมีเงินสดจริงๆ
การทำงานของมาร์จิ้นในการเทรด
เมื่อคุณเปิด บัญชีมาร์จิ้น โบรกเกอร์จะอนุญาตให้คุณใช้มูลค่าของหลักทรัพย์ที่คุณมีอยู่เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืมเงิน
- มาร์จิ้นเริ่มต้น: นี่คือเปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อที่คุณต้องจ่ายด้วยเงินสดของคุณเอง โดยปกติแล้วจะอยู่ที่ 50%.
- มาร์จิ้นบำรุงรักษา: นี่คือจำนวนเงินขั้นต่ำที่คุณต้องมีในบัญชีของคุณตลอดเวลา (มักจะประมาณ 25%).
มาร์จิ้นไม่ได้เป็นเงินกู้เสมอไป
คำว่า margin หมายถึงสิ่งที่คุณต้องวางไว้เพื่อรักษาตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจ ไม่ว่าคุณจะกู้เงินด้วยหรือไม่ขึ้นอยู่กับสิ่งที่คุณเทรด.
| ผลิตภัณฑ์ | สิ่งที่มาร์จิ้นรองรับ | สิ่งที่คุณยังต้องตรวจสอบ |
|---|---|---|
| หุ้นที่ซื้อในบัญชีมาร์จิ้น | นายหน้าจะให้ยืมส่วนหนึ่งของราคาซื้อ; เงินสดและหลักทรัพย์ของคุณจะค้ำประกันเงินกู้. | ดอกเบี้ยเงินกู้, ส่วนของที่ต้องรักษา, และสิทธิของบริษัทในการขายหลักทรัพย์. |
| CFD หรือการซื้อขายฟอเร็กซ์ที่มีเลเวอเรจ | คุณจะวางเงินทุนเพื่อรองรับความเสี่ยงที่เกิดจากอนุพันธ์หรือการซื้อขายที่มีเลเวอเรจ มันไม่ใช่การซื้อหุ้นที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินกู้หลักทรัพย์แบบดั้งเดิม. | มาร์จิ้นที่ต้องการ, ค่าธรรมเนียมการเงินหรือค่าธรรมเนียมข้ามคืน, กฎการปิดบัญชี, และการป้องกันความเสียหายในเขตอำนาจของคุณ. |
ในบัญชีมาร์จิ้นหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ประกาศเกี่ยวกับบัญชีมาร์จิ้นของ SEC อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างเงินกู้และหลักประกัน CFD ปลีกทำงานภายใต้โครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกัน; กฎ CFD ของ FCA แสดงให้เห็นว่ามาร์จิ้น, ขีดจำกัดเลเวอเรจ, การปิดบัญชี, และการป้องกันยอดคงเหลือลบขึ้นอยู่กับตลาดและกฎระเบียบ อย่านำเปอร์เซ็นต์มาร์จิ้นหุ้นไปใช้กับฟอเร็กซ์หรือ CFD โดยไม่ตรวจสอบข้อกำหนดผลิตภัณฑ์จริง.
ตัวอย่างที่ใช้ได้จริง: พลัง (และความเสี่ยง) ของการใช้เลเวอเรจ
จินตนาการว่าคุณมี $5,000 และคุณต้องการซื้อหุ้นที่มีราคา $100.
- ไม่มีมาร์จิ้น: คุณซื้อหุ้นจำนวน 50 หุ้น หากราคาเพิ่มขึ้นเป็น $110 คุณจะได้กำไร $500 (กำไร 10%)。
- มีมาร์จิ้น (2:1): คุณกู้เงินเพิ่มอีก $5,000 ตอนนี้คุณซื้อหุ้น 100 หุ้น หากราคาขึ้นไปที่ $110 คุณจะทำกำไร $1,000 (เป็นกำไร 20% จากเงินเริ่มต้น $5,000 ของคุณ).
เขตอันตราย: หากหุ้นนั้นลดลงเหลือ $80 คุณไม่ได้เพียงแค่สูญเสีย 20% ของเงินของคุณ – แต่คุณสูญเสียไปถึง 40% หากมูลค่าบัญชีของคุณลดต่ำกว่าระดับการดูแลรักษา คุณจะต้องเผชิญกับการเรียกเก็บเงินมาร์จิ้น ซึ่งโบรกเกอร์จะบังคับให้คุณฝากเงินสดเพิ่มเติมหรือขายหุ้นของคุณทันทีเพื่อชดเชยเงินกู้.
Where equity meets maintenance
100 shares bought at $100 with $5,000 cash, a $5,000 loan, and a 25% maintenance rule.
หลังจากราคาตกเหลือทุนส่วนไหนบ้าง?
ตัวอย่างเงินสด $5,000 บวกเงินกู้ $5,000 ข้างต้นจะตัดสินได้ง่ายขึ้นหากคุณแยกมูลค่าตลาดของตำแหน่งออกจากส่วนที่คุณยังเป็นเจ้าของ สมมติว่ามีหุ้น 100 หุ้น ไม่มีตำแหน่งอื่น ๆ เงินกู้คงที่ $5,000 และไม่มีดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียม ตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงเพื่อการอธิบาย
| ราคาหุ้น | มูลค่าตำแหน่ง | ยอดเงินกู้ | ส่วนของคุณ | ส่วนของผู้ถือหุ้น / มูลค่าตำแหน่ง |
|---|---|---|---|---|
| $100.00 | $10,000 | $5,000 | $5,000 | 50% |
| $80.00 | $8,000 | $5,000 | $3,000 | 37.5% |
| $66.67 | $6,667 | $5,000 | $1,667 | ประมาณ 25% |
สูตรง่ายๆ คือ ทุน = มูลค่าตำแหน่งปัจจุบัน - ยอดเงินกู้ ที่ราคา $80 ต่อหุ้น หุ้นตกลง 20% แต่ทุนเริ่มต้น $5,000 ของคุณตกลง 40% นั่นไม่ได้หมายความโดยอัตโนมัติว่าจะมีการเรียกเก็บเงินมาร์จิ้นที่ $80 ในตัวอย่างที่ทำให้เข้าใจง่ายนี้ บัญชียังคงอยู่เหนือความต้องการการดูแลรักษา 25% โบรกเกอร์ที่ต้องการการดูแลรักษา 40% จะถึงขีดจำกัดเร็วกว่านี้ การทดสอบที่แน่นอนยังขึ้นอยู่กับส่วนที่เหลือของบัญชีของคุณและกฎของบริษัท
ดอกเบี้ยทำให้ผลลัพธ์แย่ลงเล็กน้อยเมื่อเวลาผ่านไป และ คำสั่งหยุด ไม่สามารถรับประกันการขายที่ราคาหยุดในช่วงที่มีช่องว่างหรือในตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว SEC ระบุว่าบริษัทอาจขายหลักทรัพย์เพื่อชดเชยเงินกู้มาร์จิ้นโดยไม่ต้องรอให้คุณตอบสนองต่อการเรียกเก็บเงิน ตามข้อตกลงบัญชีและกฎที่เกี่ยวข้อง ตรวจสอบเงื่อนไขเหล่านั้นก่อนที่คุณจะกู้ยืม
คำศัพท์สำคัญที่ควรรู้
- การใช้ประโยชน์: การใช้เงินกู้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้.
- Margin Call: การเรียกร้อง "จ่ายเงินหรือขายออก" จากโบรกเกอร์ของคุณ.
- การขายชอร์ต: การยืมหุ้นเพื่อนำไปขาย (โดยหวังว่าราคาจะลดลง) ซึ่งแทบจะต้องใช้บัญชีมาร์จิ้นเสมอ.
วิธีหลีกเลี่ยงการเรียกเก็บเงินมาร์จิ้น
หากคุณเลือกที่จะซื้อขายโดยใช้มาร์จิ้น คุณต้องมีแผนการป้องกัน:
- รักษาสำรองเงินสด: อย่าใช้มาร์จิ้นที่มีอยู่ทั้งหมด 100% ทิ้ง "พื้นที่สำรอง" ไว้เพื่อดูดซับความผันผวนของตลาด.
- ใช้ คำสั่งหยุดขาดทุน: ขายตำแหน่งโดยอัตโนมัติหากราคาถึงระดับที่กำหนดเพื่อป้องกันไม่ให้ทุนของคุณลดต่ำกว่าระดับการบำรุงรักษา。
- มอนิเตอร์ "เบต้า": หุ้นที่มีความผันผวนสูง (เบต้า สูง) มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการเรียกเก็บเงินมาร์จิ้นอย่างกะทันหันมากกว่าหุ้น "บลูชิป" ที่มีเสถียรภาพ.
อัตรากำไรในธุรกิจ: แหล่งที่มาของความสามารถในการทำกำไร
ในธุรกิจ มาร์จิ้นไม่ใช่เงินกู้ แต่มันคือใบรายงาน มันบอกคุณว่าจริง ๆ แล้วเงินจำนวนเท่าไหร่จากทุกดอลลาร์ในยอดขายที่ยังคงอยู่ในกระเป๋าของคุณหลังจากที่จ่ายค่าใช้จ่ายแล้ว
สามระดับของกำไรธุรกิจ
ในการเข้าใจสุขภาพของบริษัท คุณต้องมองไปที่ "ชั้น" ของกำไรสามชั้นที่แตกต่างกัน:
- กำไรขั้นต้น:
- สูตร: (กำไรขั้นต้น) \ (รายได้)
- มันบอกอะไรคุณ: กำไรที่เหลืออยู่หลังจากจ่ายเพียงสำหรับผลิตภัณฑ์เอง (วัสดุและแรงงาน).
- อัตรากำไรจากการดำเนินงาน:
- สูตร: (รายได้จากการดำเนินงาน) \ (รายได้)
- มันบอกคุณว่า: เหลือเงินเท่าไหร่หลังจากจ่ายค่าเช่า การตลาด และเงินเดือน ซึ่งแสดงให้เห็นว่า "เครื่องยนต์" ของธุรกิจทำงานได้ดีแค่ไหน.
- อัตรากำไรสุทธิ:
- สูตร: (รายได้สุทธิ) \ (รายได้)
- มันบอกคุณว่า: "ยอดสุดท้าย" คือจำนวนที่เหลือหลังจากหักภาษี ดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ทั้งหมด.
The cost moved. Which margin moved?
Keep revenue and direct costs fixed. Change only operating costs.
Gross margin stays put; the other two absorb the increase.
ตัวอย่างการเป็นนายหน้าซื้อขาย: เงินฝากไม่ใช่ตัวหารมาร์จิน
สำหรับโบรกเกอร์ ความผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดคือการถือว่าการฝากเงินของลูกค้าเป็นยอดขาย การฝากเงินจะทำให้เงินของลูกค้าถูกโอนเข้าบัญชี มันไม่ได้สร้างรายได้ให้กับโบรกเกอร์โดยตัวมันเอง ใช้รายได้ที่ธุรกิจได้รับจริงเป็นตัวหารเมื่อคุณคำนวณอัตรากำไรขั้นต้น
นี่คือมุมมองการจัดการรายเดือนที่เป็นภาพประกอบ การจัดประเภทไลน์ไอเทมอาจแตกต่างกันไปตามนโยบายการบัญชีและโมเดลธุรกิจ ดังนั้นให้ใช้เพื่อทำความเข้าใจการคำนวณ ไม่ใช่เป็นแบบฟอร์มรายงาน
| รายการ | จำนวน | ความหมาย |
|---|---|---|
| เงินฝากของลูกค้า | $100,000 | เงินของลูกค้าที่ย้ายเข้ามา; ไม่รวมอยู่ในรายได้และการคำนวณมาร์จิ้น. |
| รายได้จากโบรกเกอร์ | $20,000 | รายได้ที่รับรู้จากค่าธรรมเนียมที่อนุญาตและกิจกรรมการซื้อขายตามโมเดลที่เลือก. |
| ต้นทุนโดยตรง | ($8,000) | ต้นทุนที่แสดงถึงการทำรายได้จากการขายนั้นโดยตรง. |
| กำไรขั้นต้น | $12,000 | $12,000 / $20,000 = 60% มาร์จิ้นขั้นต้น. |
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | ($7,000) | พนักงาน, การปฏิบัติตาม, ซอฟต์แวร์, และค่าใช้จ่ายทั่วไปอื่น ๆ ในตัวอย่างที่เรียบง่ายนี้. |
| กำไรจากการดำเนินงาน | $5,000 | $5,000 / $20,000 = 25% มาร์จิ้นจากการดำเนินงาน. |
| ดอกเบี้ยและภาษี | ($2,000) | รายการที่แสดงถึงกำไรจากการดำเนินงาน. |
| กำไรสุทธิ | $3,000 | $3,000 / $20,000 = 15% มาร์จิ้นสุทธิ. |
การเรียกตัวเลขสุดท้ายว่าเป็นกำไร 3% เพราะเงินฝากอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ จะเป็นการผสมสองสิ่งที่แตกต่างกัน กำไรสุทธิจริงในตัวอย่างนี้คือ 15% ของรายได้จากนายหน้า. เงินฝากสามารถเติบโตได้ในขณะที่กำไรของนายหน้าลดลง หากค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อ การชำระเงิน การสนับสนุน หรือการดำเนินการเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ ความแตกต่างนั้นมีความสำคัญมากกว่ากราฟเงินฝากที่ดูเรียบร้อย.
มาร์จิ้น vs. มาร์คอัพ
เจ้าของธุรกิจใหม่หลายคนคำนวณ ส่วนเพิ่ม และคิดว่ามันคือ อัตรากำไร ของพวกเขา นี่เป็นความผิดพลาดที่อันตราย.
- Markup คือเปอร์เซ็นต์ของต้นทุน ($80 ต้นทุน + 25% markup = $100 ราคา).
- มาร์จิ้น คือเปอร์เซ็นต์ของราคาขาย ($100 ราคาขาย - $80 ต้นทุน = $20 กำไร. $20 / $100 = 20% มาร์จิ้น).
โปรดสังเกตว่า การเพิ่มราคา 25% จะมีผลให้มีกำไรเพียง 20% หากคุณไม่รู้ความแตกต่าง อาจทำให้คุณตั้งราคาให้บริการต่ำเกินไปและทำให้ธุรกิจของคุณล้มละลาย ในขณะที่คุณสงสัยว่าทำไมคุณถึง "ยุ่งแต่จน".
วิธีปกป้องมาร์จิ้นธุรกิจของคุณ
รายได้สูงไม่มีความหมายหากกำไรของคุณกำลังหดตัว นี่คือวิธีการรักษากำไรให้อยู่ในสภาพดี:
- ตรวจสอบ COGS ของคุณปีละครั้ง: ต้นทุนวัสดิมักจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ หากผู้จำหน่ายของคุณปรับราคาเพิ่มขึ้น 5% กำไรของคุณจะลดลงเว้นแต่คุณจะปรับราคาของคุณ
- ระวัง "Scope Creep": ในธุรกิจบริการ (เช่น การให้คำปรึกษา) การทำงาน "เพิ่มเติม" โดยไม่คิดค่าใช้จ่ายจะทำให้กำไรของคุณลดลงเนื่องจากคุณใช้ชั่วโมงแรงงานมากขึ้นสำหรับค่าธรรมเนียมเดียวกัน.
- จัดกลุ่มกระบวนการของคุณ: การลดเวลาที่ใช้ในการผลิตหน่วยหนึ่งหน่วยช่วยเพิ่มอัตรากำไรของคุณโดยการลดค่าใช้จ่ายด้านแรงงาน.
ตารางเปรียบเทียบ: มาร์จิ้นในการเทรด vs. มาร์จิ้นในธุรกิจ
| ฟีเจอร์ | มาร์จิ้นในการเทรด | มาร์จิ้นในธุรกิจ |
| การนิยามพื้นฐาน | เงินที่ยืมมา (หนี้/เลเวอเรจ) | เปอร์เซ็นต์ของกำไร (ประสิทธิภาพ) |
| เป้าหมายหลัก | เพื่อเพิ่มกำลังซื้อ | เพื่อวัดความสามารถในการทำกำไร |
| ความเสี่ยงหลัก | สูญเสียเงินมากกว่าที่เริ่มต้น | ไม่ครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั่วไป |
| สถานการณ์ที่เหมาะสม | ราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว | ต้นทุนสินค้าลดลงเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น |
