A-Book vs B-Book vs 하이브리드 브로커리지 모델 비교

A-Book, B-Book 및 하이브리드 모델은 브로커가 고객 주문 및 위험을 관리하는 데 사용하는 거래 실행 방법. 이러한 모델은 브로커가 고객을 위해 거래를 실행하는 다양한 방법을 나타내며, 고객 주문과 관련된 위험을 헤지할지 여부를 결정하기 위해 거래 회사가 사용할 스토리라인을 제공합니다. 실행 모델은 브로커와 시장 간의 관계뿐만 아니라 수익을 창출하는 방법, 이해 충돌을 관리하는 방법, 그리고 거래자의 결과 및 브로커의 이익률에 간접적으로 영향을 미치는 방법을 형성합니다.

금융 시장과 거래 산업 내에는 방대한 선택의 플레이어들이 존재합니다. 브로커리지들은 시장과의 연결을 주도하는 엔진과 같습니다. 잘 이해되고 있는 몇 가지 실행 방법 중에는 가장 일반적인 A-Book과 B-Book 실행 모델, 하이브리드 브로커리지 등이 포함되며, 각각은 서로 다른 운영 모델과 논리, 위험 및 윤리를 제공합니다. 

중개업체를 열 계획이 있는 누구에게나 또는 자신의 중개업체 운영 방식을 평가하는 트레이더에게는 이 세 가지 모델에 대한 이해가 필수적입니다. 모델 선택은 투명성, 중개인-클라이언트 관계, 규정 준수, 그리고 디지털 공간에서 점점 더 경쟁이 치열해지는 거래 환경에서 장기적인 성공 가능성을 결정하게 됩니다.

주요 내용

A-Book, B-Book, 및 Hybrid 모델은 브로커가 거래를 실행하고 고객을 통해 리스크를 이전할 수 있는 세 가지 구별된 방식입니다.

• A-Book 브로커는 이름에서 알 수 있듯이 거래 실행을 유동성 공급자에게 전달하여 명확한 투명성을 창출하고 브로커의 이익을 트레이더의 이익과 일치시킵니다.
• B-Book 중개인은 거래를 "내부화"하고, 내부 고객의 포지션을 관리하며, 스프레드와 리스크 관리를 통해 수익을 올리면서 공정성과 고객 신뢰를 증진하기 위해 건전한 내부 통제를 요구하는 규제 활동을 수행합니다. 
• 하이브리드 브로커는 고객 프로파일링과 스마트 라우팅을 통해 더 높은 수준의 제어를 생성하기 위해 두 가지 모델을 모두 사용합니다 - 브로커는 투명성, 위험 관리 및 수익 간의 균형을 맞춰야 합니다.
• 하나 주목할 점은 2025년의 기술 혁신과 진화하는 규제가 결합되어 중개인들이 더 자동화되고, 감사 가능하며, 클라이언트 실행에 변화를 가져올 것이라는 점입니다.
• 윤리, 투명성 및 준수는 고객과의 신뢰를 구축하고 지속 가능성 및 지속적인 성장으로 나아가는 브로커에게 점점 더 중요해지고 있습니다.

A-북 vs. B-북 vs. 하이브리드: 주요 차이점

어떤 중개 모델이 당신에게 적합한지 결정하거나 중개인이 어떻게 기능하는지 이해하는 것은 실행 유형의 기본적인 차이를 이해하는 것에서 시작됩니다. 아래 표는 A-Book, B-Book 및 하이브리드 모델 간의 구조, 목적 및 적합성의 차이를 요약합니다.

각 모델은 투명성, 위험 및 수익성 측면에서 trade-off가 있습니다. 이러한 차이를 이해하는 것은 올바른 파트너를 선택하거나 적절한 중개 구조를 설계하는 데 필수적이며, 이는 다음 블록에서 다룰 것입니다.

다양한 중개 모델

금융 영역을 탐색하기 위해서는 중개업체가 어떻게 기능하는지와 각 모델이 무엇으로 구별되는지를 완벽하게 이해하는 것이 필수적입니다. 중개업체는 중개인과 거래자 간의 연결 역할을 하며, 거래 과정의 기초가 됩니다. 중개업체는 거래 경험과 고객 만족을 보장할 책임이 있습니다. 중개인이 거래를 실행하는 방식은 선택한 중개업체 모델에 따라 위험 관리, 투명성 유지 및 공정성을 보장합니다.

따라서 각 모델의 내부 작동, 장점 및 단점을 조사하는 것이 중요합니다.

A-Book 중개 모델

브로커의 역할이 간단한 A Book 모델을 살펴보겠습니다. 이 모델에서 브로커는 중개자로서 거래자의 주문을 금융 기관, 즉 은행에 전달합니다. 이 설정에서는 브로커가 거래자의 포지션에 대항하지 않습니다. 이 접근 방식은 Straight Through Processing (STP)이라고도 불립니다. 브로커의 수익은 거래 활동이 아닌 수수료와 스프레드에서만 발생하여 투명성을 촉진합니다. 브로커의 수익이 거래자의 성과와 독립적이기 때문에 거래를 촉진하는 데 있어 공정한 입장을 유지할 수 있습니다.

B-북 중개 모델

반대로 B 북 중개 모델은 A 북과 대조적으로 운영됩니다. 여기서 중개인은 거래자의 반대 포지션을 취합니다. 예를 들어, 거래자가 시장 포지션에서 롱 포지션을 취하면, 중개인은 반대 포지션을 취하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

트레이더가 잘 수행하면 중개업체는 손실을 입습니다. 트레이더가 손실을 경험하면 중개업체는 이익을 얻습니다. 이 상황은 중개업체가 트레이더의 거래 손실로부터 이득을 얻기 때문에 이해 충돌을 초래할 수 있습니다. 거래를 다른 기관에 전송하지 않고 모든 위험을 내부적으로 관리하는 것은 장점이 있지만, 이는 또한 트레이더에게 부정적인 영향을 미치는 스톱 로스 헌팅 및 가격 조작과 같은 행동을 조장할 수 있습니다. 이러한 관행은 이 모델이 고객 기반을 유치하는 데 어려움을 초래할 수 있으며, 투명성 수준을 유지하는 것의 중요성을 강조합니다.

하이브리드 중개 모델

하이브리드 모델은 A 책 모델과 B 책 모델의 요소를 결합합니다. 이 시나리오에서 중개인은 기관을 통해 주문을 실행할지 아니면 내부에서 처리할지를 결정할 수 있는 유연성을 가집니다. 이 결정은 시장 조건, 트레이더 프로필 및 중개인이 구현한 리스크 관리 전략과 같은 요인에 따라 달라집니다.

하이브리드 모델은 A 북 모델의 투명성과 B 북 모델의 위험 관리를 결합하는 것을 목표로 합니다.

A/B-북 신화와 현실

브로커리지 모델에 대한 많은 오해가 있으며, 특히 새로운 트레이더들 사이에서 A-Book, B-Book 및 하이브리드 모델에 대한 진실은 교육적인 선택을 하고 브로커와의 신뢰를 쌓는 데 도움이 될 수 있습니다.

신화 1: A-북 중개인은 이익을 내지 않는다

현실: A-Book 중개인은 손실로부터 이익을 얻지 않지만, 스프레드, 수수료 및 유동성 공급자로부터의 거래량 환급으로 이익을 얻습니다. 따라서 A-Book의 초점은 거래량, 스프레드 및 수수료를 통한 이익 창출에 있습니다.

신화 2: B-Book은 오해받고 있다

현실: 때때로 B-북에 비윤리적인 요소가 포함되어 있다는 오해가 있습니다. 그러나 실제로는 그렇지 않으며, B-북을 사용하고 공정성, 투명성, 위험 관리의 기준으로 운영하는 잘 규제된 중개인이 많이 있습니다. 중개인이 스톱 헌팅이나 가격 조작과 같은 실제 비윤리적인 관행에 참여할 때만 문제가 발생할 수 있으며, 이는 평판이 좋은 규제 기관에 의해 엄격히 금지됩니다.

신화 3: 하이브리드 모델은 단순히 공개된 B-북입니다

현실: 확실히, 일부 잘못 구조화된 하이브리드 브로커는 하이브리드 모델을 악용할 수 있습니다. 그러나 적절하게 구조화된 하이브리드 중개업체는 고객에게 A-Book과 B-Book 논리를 효과적으로 결합하고 있으며 위험과 수익성의 균형 또는 평형을 달성하려고 하고 있음을 명확하게 전달할 수 있습니다. 대부분의 고급 브로커는 고객에 대한 프로파일링 및 분석을 수행하고, 다양한 방법으로 역헤지를 하며, 명확성, 공정성 또는 투명성을 희생하지 않고 실시간으로 다양한 기술을 사용하여 거래를 실행하고 있습니다.

중개 모델의 짧은 역사

지난 20년 동안, 중개 산업은 기술 발전, 규제, 그리고 거래자 자체의 특정 요구로 인해 엄청난 변화를 겪었습니다. 현재의 중개 모델의 상태를 이해하기 위해서는 중개가 어떻게 변화해 왔는지를 이해하는 것이 필수적입니다. 

2000년대 초: 딜링 데스크 중개업체의 지배

2000년대 초반, 대부분의 소매 거래는 대면 거래 데스크 중개인(시장 조성자)을 통해 이루어졌습니다. 거래 데스크 중개인은 고객의 거래를 내부적으로 실행하여 가격과 위험을 관리하면서 이익을 얻을 수 있도록 했습니다. 불행히도, 이것은 이해 상충을 초래하여 투명성이 부족하고 궁극적으로 거래자의 불만을 초래했습니다. 보다 지속적인 실행 관행에 대한 요구가 커지기 시작했습니다.

2000년대 중반부터 2010년대: STP, ECN 및 A-Book 구현

기술 발전과 규제 현대화는 스트레이트 스루 프로세싱(STP)과 전자 통신 네트워크(ECN)의 수용으로 이어졌습니다. 이는 A-북 모델로 이어졌으며, 브로커가 클라이언트 주문을 유동성 제공자에게 전달할 수 있게 하여 본질적인 이해 충돌을 줄이고, 향상된 투명성 덕분에 이전에는 얻을 수 없었던 유동성과 집계 다양성을 촉진했습니다.

2020년대: 하이브리드 중개 모델

2020년대에 도달했을 때, 브로커들은 그들이 다루는 다양한 유형의 클라이언트에 따라 조정할 수 있는 유연성을 가진 중개인을 점점 더 요구하게 되었습니다. 이는 각 클라이언트의 차이를 회계 처리할 때 종종 발생하는 고유한 비즈니스 리스크와 함께합니다. 하이브리드 모델이 이전에 존재했지만, 하이브리드 브로커리지 모델은 A-book 및 B-book 전략이 존재할 수 있는 연속체를 생성하였으며, 이는 시장 맥락이나 리스크 프로필이 아니라 트레이더의 프로필 및 클라이언트 유형에 따라 달라졌습니다. 

하이브리드 중개 모델 개발에서 상당히 긍정적인 주요 촉매는 비용이 경쟁 조건에 따라 보다 정상적인 비율로 돌아갈 수 있도록 허용된 시점에서 리스크 관리 기준에 맞춰 투명성을 높이는 능력을 향상시킨 분석 및 AI 기반 시스템의 사용이었습니다.

중개 모델의 진화

중개 모델의 진화는 거래자의 변화하는 요구와 브로커의 위험 관리 및 수익성 향상을 위한 지속적인 추구를 반영합니다. 처음에 브로커는 B 북 모델에 크게 의존하여 자신의 포지션을 사용해 위험을 관리하고 내부적으로 수익을 확보했습니다. 그러나 이 방법은 종종 거래자에게 불리한 조건을 만들어, 투명하고 공정한 거래 환경으로의 전환을 야기했습니다.

이 변화에 대응하여 A Book 모델이 등장하여 거래자와 시장을 연결하고 이해 상충을 줄임으로써 투명성을 촉진했습니다. 거래자에게 유리하지만, 이 접근 방식은 중개인에게 수익에 대한 도전 과제를 제기했으며, 이는 하이브리드 모델의 출현으로 이어졌습니다. 하이브리드 모델은 중개인이 공정성과 투명성을 유지하면서 리스크 관리 및 수익 창출을 최적화할 수 있는 접근 방식을 제공했습니다.

각 모델은 거래 산업 내 변화하는 역학에 의해 영향을 받는 장점, 단점 및 운영 프로세스의 세트를 제공합니다.

각 모델을 더 깊이 탐구하면서, 트레이더와 브로커는 자신의 트레이딩 전략, 윤리적 고려사항 및 재무 목표에 가장 적합한 모델을 선택하는 데 도움이 되는 통찰력을 얻을 것입니다.

A-Book 중개 모델

에이 북 모델은 거래자와 시장을 연결하는 다리 역할을 합니다. 이 모델에서 중개인은 거래자의 주문을 은행, 주요 기관 중개인 및 기타 금융 기관을 포함한 유동성 공급자에게 직접 전달합니다. 고객의 거래와 반대되는 포지션을 취하는 대신, 이 구조의 중개인은 주로 중개인 역할을 합니다.

《A Book》 모델에서 대형 금융 기관들은 시장 옵션을 제공하고 효율적인 주문 완료를 보장함으로써 역할을 합니다. 이들은 실시간 시장 가격과 거래 실행을 가능하게 하여 거래 환경 내에서 투명성과 신뢰성을 촉진합니다.

A-북 중개 모델의 장점

A Book 중개 모델의 장점 중 하나는 공정한 거래 환경을 구축하는 것입니다. 거래를 유동성 공급자나 은행 간 시장에 전송하여 반대 거래자의 포지션 없이 이 시스템은 이해 상충을 줄입니다. 이는 보다 공정한 접근 방식으로 인식됩니다.

트레이더는 시장 데이터에 접근하고 매수 및 매도 가격을 볼 수 있는 기회를 가지며, 이는 거래 전략을 위해 시장 분석에 크게 의존하는 사람들에게 필수적입니다. 이러한 투명성은 브로커와 트레이더 간의 신뢰감을 조성하며, 이는 거래 산업에서 장기적인 성공을 위해 매우 중요합니다.

A Book 모델의 또 다른 주요 이점은 브로커를 시장 위험으로부터 보호할 수 있는 능력입니다. 브로커가 트레이더 포지션의 이익 또는 손실에 노출되는 B Book 모델과 달리, A Book 모델은 주문을 유동성 공급자에게 전달하여 이 위험을 완화합니다. 이는 브로커의 수익이 시장 변동이나 트레이더의 승패에 영향을 받지 않도록 보장합니다. 이러한 위험 회피 전략은 높은 시장 변동성이 있는 시기에 유용하며 브로커의 안정성을 보호합니다.

또한 A Book 모델은 다양한 시장 접근을 가능하게 하면서 슬리피지를 최소화하는 실행 속도를 제공합니다. 이러한 신속함과 효율성은 가격 변동을 활용하여 짧은 기간 내에 이익을 얻는 스캘핑과 같은 전략을 사용하는 트레이더에게 중요합니다.

A-Book 중개 모델의 단점

그럼에도 불구하고 장점에도 불구하고 A Book 모델은 어려움이 따릅니다.

수수료와 스프레드 기반 수익에만 의존하는 것은 브로커에게 도전 과제가 될 수 있습니다. 그들의 수익은 거래의 이익이나 손실보다는 거래량에 더 밀접하게 연결되어 있기 때문입니다. 거래 활동이 활발하거나 시장이 정체된 상황에서는 브로커가 수익 흐름의 감소에 직면할 수 있으며, 이는 그들의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 한계는 고객 기반을 구축하고 고객 유지 전략을 구현하는 것의 중요성을 강조합니다.

A Book 모델에서 운영하는 트레이더의 경우, 수수료와 스프레드 비용이 상대적으로 더 높아져 거래 비용이 증가할 수 있습니다. 이 설정은 작은 계좌를 가진 트레이더나 대량 거래를 선호하는 트레이더에게 재정적으로 실행 가능하지 않을 수 있습니다. 이러한 트레이더는 거래 비용이 수익을 초과하지 않도록 비용의 영향을 신중하게 평가하는 것이 중요합니다.

B-북 중개 모델

B-Book 모델은 중개인이 거래자의 포지션에 대한 상대방 역할을 효과적으로 수행하는 독특한 운영 전략을 나타냅니다. 이 모델에서는 주문을 외부 유동성 공급자에게 전송하는 대신, 중개인이 거래를 내부에서 처리하여 거래자의 손실로부터 잠재적으로 이익을 얻습니다. 

이 모델과 관련된 위험을 관리하기 위해 중개인은 정교한 위험 관리 전략과 알고리즘을 사용합니다. 이러한 도구는 위험 프로필에 따라 거래 계좌를 식별하고 분리하는 데 도움을 주며, 중개인이 위험이 너무 높다고 판단할 경우 특정 포지션을 외부에서 헤지할 수 있도록 하여 변동성이 큰 시장 조건에서 중개인의 재정적 안정성과 지속 가능성을 보장합니다.

B-북 브로커리지 모델의 장점

이 B-Book 중개 모델은 중개인이 시장 조성자로 활동할 수 있게 하여 고객을 위한 독특한 내부 시장을 생성합니다. 이 접근 방식은 중개인이 거래자의 손실로부터 이익을 얻을 수 있기 때문에 상당한 수익 기회를 제공합니다. 이는 시장 상황이나 거래량에 관계없이 안정적인 수익원을 제공하는 것입니다. 이는 시장 활동이 낮은 기간에도 중개인이 안정적인 수익 창출을 유지할 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 의미합니다.

또 다른 이점은 거래 비용을 줄일 수 있는 능력으로, 특히 제한된 계좌 잔고를 가진 트레이더에게 매력적입니다. 시장을 관리함으로써 브로커는 스프레드와 낮은 수수료를 제공할 수 있어 더 넓은 범위의 트레이더에게 거래를 보다 접근 가능하고 재정적으로 실현 가능하게 만듭니다. 이러한 비용 효율성은 비용을 최소화하면서 수익을 극대화하려는 트레이더에게 매우 중요합니다.

더욱이 B Book 모델에 내재된 유연성과 통제력은 브로커가 위험 노출을 효과적으로 관리할 수 있게 합니다. 그들은 위험 평가에 따라 거래자에게 제공하는 스프레드와 레버리지를 조정할 수 있어 규제된 거래 환경을 보장합니다. 시기에 맞춰 제공 사항을 조정할 수 있는 능력은 브로커의 안정성을 유지하고 손실을 줄이는 데 중요합니다.

B-북 중개 모델의 단점

그러나 B Book 모델은 중개인이 거래자의 손실로부터 직접 이익을 얻기 때문에 이해 상충이 발생합니다. 이는 투명성 부족과 불신의 인식을 초래할 수 있으며, 중개인과 거래자 간의 관계에 부담을 줄 수 있습니다. 거래자들은 중개인의 조작에 대해 조심할 수 있으며, 제공되는 거래 환경의 공정성과 신뢰성에 의문을 가질 수 있습니다.

게다가, 중개인은 트레이더와 반대 포지션을 취함에 따라 시장 위험에 직면합니다. 변동성이 큰 시장에서는 많은 트레이더가 수익을 올릴 경우 중개인이 큰 손실을 입을 수 있습니다. 이는 시장 변동성을 극복하고 안정성을 유지하기 위해 위험 관리 전략과 지속적인 모니터링의 필요성을 강조합니다.

하이브리드 중개 모델

하이브리드 중개 모델은 A-북 모델과 B-북 모델의 특성을巧妙하게 결합하여 중개인에게 다재다능하고 적응 가능한 운영 접근 방식을 제공합니다. 이 통합된 프레임워크에서 중개인은 트레이더의 주문을 외부 유동성 공급자에게 직접 전달하거나 내부에서 유지할 수 있는 재량권을 가지며, 따라서 거래 상대방 역할을 수행합니다.

하이브리드 중개 모델의 장점

하이브리드 브로커리지 모델은 A 북과 B 북 모델의 요소를 결합하여 그 이점을 활용합니다. 이 혼합은 브로커에게 위험 관리 및 수익 창출을 효율적으로 수행할 수 있는 접근 방식을 제공합니다. 시장 조건, 트레이더 프로필 및 위험 수준을 평가함으로써 브로커는 A 북과 B 북 운영 간에 원활하게 전환하여 노출을 줄이면서 수익성을 향상시킬 수 있습니다.

하이브리드 모델의 유연성은 중개인들이 다양한 거래 선호를 가진 고객들에게 맞춤형 서비스를 제공할 수 있게 하여 고객 만족도와 충성도를 높입니다. 중개인들은 거래자의 요구와 시장 트렌드에 맞춰 전략을 조정함으로써 조화로운 거래 환경을 조성할 수 있습니다.

하이브리드 중개 모델의 단점

A Book과 B Book 운영을 동시에 관리하는 것은 어려움을 초래합니다. 이는 기술, 정교한 위험 관리 전술 및 두 모델의 통합 및 실행을 위한 지속적인 모니터링을 요구합니다.

하이브리드 모델은 상당히 복잡하며 계획, 실행 및 감독이 필요합니다. 또한, B 북 모델에서 발생하는 이해 상충을 이어받습니다. 투명성, 공정성 및 수익성 간의 균형을 맞추는 것은 트레이더의 신뢰와 만족을 유지하기 위해 고려와 효과적인 커뮤니케이션이 필요한 도전 과제를 제시합니다. 중개인은 공정한 거래 플랫폼을 유지하기 위해 이러한 딜레마를 신중하게 탐색해야 합니다.

2025년 새로운 브로커리지 트렌드

2025년에는 중개 모델이 빠른 기술 발전, 증가하는 규제 및 높은 고객 기대에 맞추어 진화할 것입니다. 이러한 도전에 대응할 준비가 된 중개인은 더 넓은 범위의 고객을 유치하고 지속 가능한 수익성 있는 비즈니스를 운영할 것입니다.

AI 기반 실행 및 지능형 리스크 라우팅

2025년부터 AI와 머신 러닝은 선택 사항이 아닌 필수가 될 것입니다 - 이는 주요 중개인들이 비즈니스를 수행하는 방식에 필수적입니다. 주요 중개인들은 AI를 사용하여:

• 실시간 클라이언트 행동 및 변동성에 따라 A-Book과 B-Book 라우팅을 동적으로 전환합니다.
• 클라이언트 리스크 프로파일링을 자동화하고 마진 업데이트를 수행합니다.
• 내부 헤징 정확성을 개선하고 높은 위험 거래에 대한 노출을 최소화하십시오.

AI 기반 모델은 실행 효율성을 높일 뿐만 아니라 브로커에게 규정 준수 기준과 성능을 적절히 유지하면서 운영을 계속 확장할 수 있는 확장성을 제공합니다.

클라이언트 세분화 및 개인 실행 모델 

2025년의 트레이더들은 그 어느 때보다 더 잘 정보에 접근할 수 있고, 더 다양해질 것입니다. 브로커들은 일반적인 실행에서 벗어나 다음을 기반으로 한 적응형 개인화 브로커리지 모델로 이동하기 시작했습니다:

• 경험 수준 (초보자 대 전문가)
• 위험 감수
• 제품 선호도 (FX, 암호화폐, CFD 등)

개인 실행으로의 움직임은 이미 행동 데이터와 거래 이력을 사용하여 주문을 지능적으로 라우팅하는 하이브리드 모델로 이어지고 있으며, 독특한 가격 책정, 레버리지 및 거래 조건을 포함하고 있습니다.

규제에 의한 투명성 및 감사 가능성

새로운 규제와 함께, EU의 MiFID II 이후 변화, 미국의 SEC의 중개인을 위한 새로운 디지털 모니터링 체제, 호주의 ASIC의 새로운 고객 자금 개혁과 같은 규제의 지속적인 진화가 거래 실행, 자금 분리 및 보고 관행에 대한 모니터링을 강화하고 있습니다. 2025년까지 중개인은 다음을 해야 합니다:

• 완전 감사 가능한 거래 프로필을 제공합니다,
• A-Book 또는 B-Book 실행이 언제 그리고 왜 발생하는지에 대한 충분한 공개를 보장합니다.
• 가격 모델 및 마크업에 대한 보다 큰 투명성을 제공합니다.

규제된 하이브리드 브로커들은 비준수로 인한 제재를 받지 않도록 준수하는 인프라에 투자하고 있으며, 동시에 고객 신뢰의 남아있는 부분을 보호하고 있습니다.

규제 및 윤리적 고려사항

중개업계에서는 엄격한 규제와 윤리 지침이 매우 중요한 역할을 합니다.  이는 금융행위감독청 (FCA), 상품선물거래위원회 (CFTC), 그리고 호주증권투자위원회 (ASIC)와 같은 글로벌 규제 기관에 의해 설정되어 거래 관행의 안전성과 공정성을 보장합니다. 이러한 기관들은 브로커가 준수해야 할 규칙을 만들고 집행하여 투명성과 공정성을 보장하고 거래자의 이익을 보호합니다.

규정은 중개와 관련된 다음과 같은 측면을 다룹니다:

• 투명성, 
• 레버리지,
• 마진 요구사항,
• 클라이언트 보호.

이들은 도덕적으로 올바른 거래 환경을 유지하는 데 필수적이며, 시장의 변화에 따라 진화하여 중개 운영의 위험과 도전에 대응합니다. 이는 중개인이 정보를 유지하고 준수하는 것이 중요함을 강조합니다.

중개 모델에서의 윤리적 고려사항

중개 모델은 고유한 운영 특성을 가지고 있으며, 이로 인해 이해 상충 및 중개인-거래자 관계에서 신뢰를 유지하는 것과 관련된 특정 윤리적 딜레마가 발생합니다. 

• A-Book 모델

A-Book 모델에서 브로커는 고객 거래를 단순히 실행하고 외부 유동성 공급자에게 전달하는 중립적인 중개자로 활동합니다. 브로커가 거래의 중개자로 활동함에 따라 브로커와 트레이더 간의 상충된 이해관계가 자연스럽게 일치하고 공정성을 창출하며 가능한 갈등의 위험을 줄입니다.

• B-북 모델

B-Book 모델에서 브로커는 고객 거래의 상대방이며, 따라서 고객의 손실로부터 수익을 얻습니다. 따라서 B-Book 브로커는 이러한 고유한 이해 충돌의 함정에 빠지지 않도록 신중하고 공정하게 행동해야 합니다. 윤리적인 B-Book 브로커는 자신의 모델을 완전히 공개하고 가격 음영이나 스톱 헌팅과 같은 비윤리적인 관행에 참여하지 않아야 합니다.

• 하이브리드 모델

하이브리드 브로커는 A-Book 모델의 측면을 사용하고 B-Book을 운영하기 때문에 자연스럽게 더 복잡한 윤리 모델을 가지고 있습니다. 하이브리드 모델을 사용하는 브로커는 고객 주문이 내부 또는 외부로 라우팅되는 방식과 그 이유에 대해 신중해야 하며, 고객 기반의 세그먼트를 일관되게 공정하게 처리할 수 있어야 합니다. 하이브리드 브로커는 투명해야 하면서도 운영 프로세스에서 유연성을 가져야 하며, 적절한 커뮤니케이션, 위험 프로파일링 및 견고한 통제를 통해 명확성을 높이기 위해 공정성과 운영 프로토콜과 관련된 문제를 다루어야 합니다.

윤리 및 준수의 중요성

윤리적이라는 것은 의무이지만, 2025년 중개업의 경쟁 세계에서 전략적 이점이기도 합니다. 거래의 투명한 실행을 보여주고, 고객을 윤리적으로 대하며, 규제 요구 사항을 완전히 준수하는 중개인은 다음을 할 수 있을 것입니다:

• 클라이언트 간의 장기적인 신뢰와 충성도를 키우세요,
• 평판 노출 및 규제 처벌을 방지하십시오,
• 기관 및 전문 트레이더에서 더 높은 품질의 클라이언트를 모집하세요.

마지막 생각

중개 모델에 대한 이해, 그들이 어떻게 작동하는지 및 관련된 윤리적 고려 사항은 트레이더와 브로커 모두에게 필수적입니다. 거래 경험이 투명성, 신뢰 및 상호 존중을 기반으로 구축되도록 거래 목표, 위험 감수 성향 및 모델의 윤리적 원칙에 맞는 중개 모델을 선택하는 것이 중요합니다. 브로커는 공정하고 투명한 거래 환경을 조성하기 위해 요구 사항 및 윤리적 기준에 맞게 자신의 전술을 조정해야 하며, 이는 비즈니스의 지속 가능성과 정당성을 지원합니다. 윤리적 기준, 규제 지침 및 개인의 선호가 조화를 이룰 때, 오늘날의 시장에서 트레이더와 브로커 모두에게 이익이 되는 공정하고 균형 잡힌 거래 환경이 조성됩니다.