Return on Assets (ROA) Explained — Definition, Formula, Importance, and Limitations

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ หรือ ROA แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของบริษัทในการทำกำไรจากสินทรัพย์ของตน เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์มากสำหรับพ่อค้า นักลงทุน นักวิเคราะห์การเงินและธุรกิจ รวมถึงผู้บริหารที่ต้องการกำหนดความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพของสินทรัพย์ของบริษัท

ข้อคิดสำคัญ

• ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) คำนวณว่าองค์กรใช้สินทรัพย์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพในการสร้างกำไรได้อย่างไร
• สูตรของมันคือ รายได้สุทธิ ÷ ผลรวมสินทรัพย์เฉลี่ย.
• ค่าที่สูงสำหรับ ROA มักจะแสดงถึงประสิทธิภาพที่สูง ในขณะที่ค่าที่ต่ำมักบ่งบอกถึงความเข้มข้นของเงินทุนหรือความไม่มีประสิทธิภาพ
• ROA มีความแตกต่างอย่างมากในแต่ละอุตสาหกรรม; ดังนั้นการเปรียบเทียบระหว่างอุตสาหกรรมจึงเป็นสิ่งจำเป็น.
• ค่าลบแสดงถึงการขาดทุนจากการดำเนินงาน。
• การวิเคราะห์ ROA ควรทำพร้อมกันกับอัตราส่วน ROE, มาร์จิ้น, และอัตราส่วนเลเวอเรจ.
• โดยการตรวจสอบแนวโน้มของ ROA จะทำให้สามารถระบุการปรับปรุงหรือการเสื่อมสภาพได้

ความเข้าใจเกี่ยวกับผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA)

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (Return on Assets) คำนวณความสามารถในการทำกำไรของบริษัท มันตอบคำถาม“บริษัทของคุณมีประสิทธิภาพในการ ใช้สินทรัพย์หรือทรัพยากร เพื่อสร้างกำไรได้ดีเพียงใด?" สินทรัพย์ที่ใช้ในการคำนวณอัตรานี้รวมถึงทรัพยากรทั้งหมดที่องค์กรใช้ในการดำเนินงาน เช่น เงิน สินค้าคงคลัง อุปกรณ์ ฯลฯ

ดังนั้น ยิ่ง ROA สูงเท่าไหร่ องค์กรก็จะมีประสิทธิภาพและมีกำไรสูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ของตน ในทางกลับกัน ค่าของ ROA ที่ต่ำบ่งบอกถึงความไม่มีประสิทธิภาพ ต้นทุนทางการเงินสูง และผลการดำเนินงานต่ำ

เนื่องจากมีสินทรัพย์หลายประเภทสำหรับองค์กรธุรกิจแต่ละแห่ง ROA ช่วยในการเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรตามขนาดและประเภท ดังนั้นมันจึงกลายเป็นวิธีพื้นฐานสำหรับการวิเคราะห์ทางการเงิน

ทำไม ROA ถึงสำคัญจริงๆ?

ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ องค์กรต่างๆ ใช้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) เนื่องจากช่วยให้พวกเขามีสัญญาณที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจตามที่อิงจาก การใช้สินทรัพย์ ด้านล่างนี้คือเหตุผลสำคัญบางประการว่าทำไมมันจึงเป็นสิ่งจำเป็น:

มาตรการสัมพัทธ์ของประสิทธิภาพสินทรัพย์

อัตราส่วน ROA อธิบายข้อมูลเกี่ยวกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์ มันช่วยในการวัดระดับที่องค์กรใช้สินทรัพย์ของตนในการสร้างกำไร องค์กรที่มีอัตราส่วนสูงจะใช้สินทรัพย์ของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพและทำกำไรได้มากขึ้นจากทุกดอลลาร์ที่จัดการ

สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการบริหาร

อัตราส่วนนี้เน้นถึงประสิทธิภาพที่สินทรัพย์รวมถูกนำมาใช้ในการสร้างกำไร ตามที่กล่าวไว้ มันอาจบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่สินทรัพย์รวมถูกนำไปใช้ตามการตัดสินใจที่ทำในระดับการจัดการ ROA ที่ต่ำอาจเป็นสัญญาณของการจัดการที่ไม่เพียงพอและในทางกลับกัน

เปิดใช้งานการเปรียบเทียบภายในอุตสาหกรรม

ในอุตสาหกรรมมีความคล้ายคลึงกันในเรื่องข้อกำหนดและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ ดังนั้น การคืนทุนจากสินทรัพย์จึงทำให้การเปรียบเทียบง่ายขึ้น อย่างไรก็ตามจะมีความยากลำบากในการเปรียบเทียบระหว่างอุตสาหกรรมที่มี โมเดลธุรกิจ ที่แตกต่างกันอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ธนาคารเทคโนโลยีขั้นสูงและธนาคารลงทุน.

มันระบุรูปแบบธุรกิจ

มันช่วยในการระบุว่าเป็นธุรกิจที่มีสินทรัพย์มากหรือน้อย มันอาจถูกกำหนดว่าเป็นธุรกิจที่มีสินทรัพย์มากหากมีผลตอบแทนจากสินทรัพย์ต่ำ มันอาจเป็นธุรกิจที่มีสินทรัพย์น้อยหากมีผลตอบแทนจากสินทรัพย์สูง มันอาจเป็นธุรกิจซอฟต์แวร์หรือธุรกิจบริการ

จุดเด่นสุขภาพการเงิน & ความเสี่ยง

อัตราส่วน ROA ที่ลดลงอาจเป็นสัญญาณของการใช้ทรัพยากรไม่เต็มที่, ความไม่ประสิทธิภาพ, หรือปัญหาด้านการดำเนินงาน อัตราส่วนที่คงที่หรือดีขึ้นแสดงถึงสถานะความสามารถในการทำกำไรที่ยอดเยี่ยม เนื่องจากมันจะสร้างเงื่อนไขเครดิตที่น่าสนใจมากขึ้นเนื่องจากผู้ให้กู้มองว่า ROA ที่สูงกว่านั้นเป็นตำแหน่งที่มีความเสี่ยงต่ำ

มันช่วยกำหนดแนวโน้มในการแสดงผล

ROA ช่วยในการวัดแนวโน้มประสิทธิภาพ โดยการศึกษาสัดส่วนที่แตกต่างกันในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน จะทำให้สามารถประเมินได้ง่ายขึ้นว่า มีการเพิ่มขึ้น/ลดลงในประสิทธิภาพหรือว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ มันช่วยเน้นปัญหาก่อนที่จะเกิดขึ้น

สูตร ROA

สูตรสำหรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) คำนวณว่าธุรกิจใช้สินทรัพย์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพในการสร้างกำไรได้อย่างไร มันวัดรายได้สุทธิ หรือสิ่งที่เราได้รับหลังจากหักค่าใช้จ่าย เทียบกับมูลค่าของสินทรัพย์ที่เราได้ใช้ในการดำเนินธุรกิจของเรา

สูตรหลักคือ:

ROA = รายได้สุทธิ ÷ ค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์รวม

แต่ละส่วนประกอบหมายถึงอะไร:

• รายได้สุทธิ
  นี่คือกำไรของบริษัทหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ดอกเบี้ย ภาษี และรายการที่ค้างชำระใดๆ มันแสดงถึงรายได้จริงที่สร้างขึ้นในช่วงระยะเวลา รายได้สุทธิจะถูกระบุที่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุน。
• สินทรัพย์รวมเฉลี่ย
  ปัจจัยต่างๆ เช่น การซื้อขาย การขาย การเสื่อมสภาพ การเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล และการขยายตัวมีส่วนทำให้สินทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ดังนั้นจึงเหมาะสมที่จะคำนวณ ROA ตามสินทรัพย์รวมเฉลี่ย วิธีการคำนวณนี้ใช้สูตรด้านล่าง:

            ค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์รวม = [สินทรัพย์เริ่มต้น+สินทรัพย์สิ้นสุด] ÷ 2​

การใช้สินทรัพย์เฉลี่ยช่วยหลีกเลี่ยงค่าที่บิดเบือนซึ่งอาจเกิดขึ้นหากมีการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญในช่วงสิ้นปี

ทำไมสูตรจึงมีความสำคัญ:

สูตร ROA เชื่อมโยงความสามารถในการทำกำไรกับโครงสร้างการดำเนินงาน มันแสดงให้เห็นว่า:

• บริษัทใช้สิ่งที่ตนมีได้ดีเพียงใด
• กำไรที่เกิดขึ้นสัมพันธ์กับขนาดของธุรกิจมีเท่าไหร่
• ไม่ว่าอสังหาริมทรัพย์จะถูกใช้ประโยชน์อย่างมีประสิทธิภาพ

ตัวอย่างเช่น บริษัทสองแห่งอาจทำกำไรเท่ากัน แต่บริษัทที่ใช้สินทรัพย์น้อยกว่าจะมี ROA ที่สูงกว่า ซึ่งบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งกว่า

การตีความ ROA เป็นเปอร์เซ็นต์:

ROA มักจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์เพื่อความชัดเจน. 

 ตัวอย่างเช่น:

• ROA 5% หมายความว่า จะมีการสร้างรายได้ $0.05 สำหรับทุก ๆ $1 ของสินทรัพย์
• ROA ที่ 12% หมายความว่ามีประสิทธิภาพสูงมากเพราะมันสร้างรายได้ $0.12 สำหรับทุกๆ ดอลลาร์ที่มี

วิธีการคำนวณ ROA

เพื่อให้เข้าใจแนวคิดของ ROA ได้ดียิ่งขึ้น เรามาทำตัวอย่างที่มีตัวเลขเฉพาะกันเถอะ. 

ขั้นตอนที่ 1: รวบรวมข้อมูลทางการเงินที่จำเป็น

สมมติว่าบริษัทแสดงข้อมูลดังต่อไปนี้สำหรับปีที่กำหนด:

• รายได้สุทธิ: $120,000
• สินทรัพย์เริ่มต้น: $1,000,000
• สินทรัพย์สิ้นสุด: $2,000,000

ขั้นตอนที่ 2: กำหนดสินทรัพย์รวมเฉลี่ย

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นภายในสินทรัพย์ของบริษัทในช่วงระยะเวลาหนึ่งเป็นประจำตลอดทั้งปี เนื่องจากการซื้อใหม่ การลดค่าใช้จ่าย การเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงคลัง และอื่นๆ การคำนวณ ROA จะใช้ค่าเฉลี่ยสำหรับสินทรัพย์รวมแทนที่จะใช้สินทรัพย์รวม ณ สิ้นระยะเวลา

สินทรัพย์รวมเฉลี่ย = (สินทรัพย์เริ่มต้น + สินทรัพย์สิ้นสุด) ÷ 2

สินทรัพย์รวมเฉลี่ย = $1,500,000

ดังนั้น โดยเฉลี่ยแล้ว ธุรกิจได้ดำเนินการด้วย มูลค่าสินทรัพย์ 1.5 ล้านดอลลาร์

ขั้นตอนที่ 3: ใช้สูตร ROA

ตอนนี้เราจะใช้สูตรหลัก:

ROA = รายได้สุทธิ ÷ สินทรัพย์รวมเฉลี่ย

แทรกค่าที่ต้องการ:

ROA = $120,000 ÷ $1,500,000

ROA = 0.08

เพื่อให้เป็นเปอร์เซ็นต์ เราต้องคูณมันด้วย 100 ดังนั้น ROA คือ 8%. การวิเคราะห์และการตีความ ROA ที่ 8% แสดงให้เห็นว่าบริษัทได้รับ $0.08 สำหรับทุก ๆ $1 ของสินทรัพย์ที่บริษัทควบคุม

นี่บ่งชี้ว่า:

• สำหรับทุก ๆ ดอลลาร์ที่ลงทุนในสินทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็นอาคาร อุปกรณ์ สินค้าคงคลัง หรือเงินสด บริษัทได้รับกำไรสุทธิประมาณ 8 เซนต์
  
• บริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนที่ค่อนข้างแข็งแกร่งจากทรัพยากรของตนได้
  
• ไม่ว่าจะ ROA นี้ดีหรือไม่ดีขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม ในภาคที่มีสินทรัพย์น้อย นี่อาจเป็นค่าเฉลี่ย; ในอุตสาหกรรมที่ใช้ทุนมาก นี่อาจเป็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง.

การตีความ ROA อย่างถูกต้อง 

ในการตีความ ROA อย่างถูกต้อง จำเป็นต้องประเมินมาตรฐานอุตสาหกรรม กลยุทธ์ทางธุรกิจ และความเป็นผู้ใหญ่ของธุรกิจ ROA จะทำงานได้ดีที่สุดเมื่อวัดเทียบกับค่าเฉลี่ยในอุตสาหกรรม มีแนวโน้ม หรือเปรียบเทียบกับเป้าหมายทางธุรกิจ เนื่องจากจะมีความแปรปรวนที่สำคัญระหว่างธุรกิจในเรื่องกลยุทธ์ทางธุรกิจ

• มูลค่า ROA ที่สูง มักจะหมายถึงการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ การจัดการต้นทุนที่ดี และการใช้ทรัพย์สินอย่างเหมาะสม ซึ่งอาจมองเห็นได้ในธุรกิจที่มีสินทรัพย์น้อยหรือที่มีการบริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ.
• ROA ที่ต่ำ อาจบ่งชี้ถึงการดำเนินงานที่ไม่มีประสิทธิภาพหรือขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่จับต้องได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ROA ที่ต่ำภายในภาคที่ใช้ทุนมากเป็นเรื่องปกติและไม่ได้หมายความถึงความไม่มีประสิทธิภาพเสมอไป。
• ROA เชิงลบ หมายความว่ามีการตระหนักถึงการขาดทุนสุทธิ ซึ่งบ่งชี้ว่าอสังหาริมทรัพย์ไม่สามารถสร้างกำไรได้.

บริษัทต่างๆ สามารถปรับปรุง ROA ของตนได้อย่างไร

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สูงจะแสดงให้เห็นว่าบริษัทกำลังสร้างผลกำไรจากสินทรัพย์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อปรับปรุง ROA บริษัทควรมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มอัตรา ROA ของตนโดยการตัดสินใจที่ดีกว่าซึ่งมีผลต่องบดุลของตน

ปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร/เพิ่มรายได้สุทธิ

รายได้สุทธิที่เพิ่มขึ้นจะช่วยปรับปรุง ROA โดยมีเงื่อนไขว่าสินทรัพย์จะไม่มีการเปลี่ยนแปลง วิธีการรวมถึง:

• การขึ้นราคา: มันเพิ่มรายได้โดยไม่มีการเพิ่มต้นทุนในสัดส่วนที่เท่าเทียมกัน.
• การปรับปรุงการผสมผสานผลิตภัณฑ์: การมุ่งเน้นจะเปลี่ยนไปที่ผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรมากขึ้น.
• การลดต้นทุน: กำจัดความไม่มีประสิทธิภาพและเพิ่มอัตรากำไร.
• ทำให้การดำเนินงานมีประสิทธิภาพมากขึ้น: เพิ่มผลผลิตและลดของเสีย.
• การเพิ่มขอบเขต: มันช่วยปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน, การจัดการจัดซื้อ, และการดำเนินงาน.

แม้แต่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในกำไรก็สามารถเพิ่ม ROA ได้อย่างมีนัยสำคัญ

เพิ่มประสิทธิภาพฐานทรัพย์สิน/ลดสินทรัพย์รวม

ROA ยังสามารถปรับปรุงได้โดยการใช้สินทรัพย์ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือการลดสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลผลิต กลยุทธ์ที่สำคัญประกอบด้วย:

• การขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลัก: ลบทรัพยากรที่ไม่ใช้งานหรือมีมูลค่าต่ำออกจากงบดุล.
  
• การเช่าทดแทนการเป็นเจ้าของ: ลดยอดรวมของสินทรัพย์และเพิ่มความยืดหยุ่น.
  
• การนำการทำงานอัตโนมัติมาใช้: เพิ่มผลผลิตโดยไม่ต้องขยายสินทรัพย์อย่างมาก.
  
• ลดสต๊อกสินค้า: ปลดปล่อยเงินทุนและปรับปรุงการหมุนเวียนของสินทรัพย์.
  
• การปรับปรุงเงินทุนหมุนเวียน: เร่งการเรียกเก็บเงิน, เพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงิน, และเสริมสร้างกระแสเงินสด.

การเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์สามารถเพิ่ม ROA ได้แม้ว่ารายได้สุทธิจะยังคงเท่าเดิม

การปรับโครงสร้างงบดุลเชิงกลยุทธ์

บริษัทต่างๆ ยังสามารถเพิ่ม ROA ผ่าน การจัดสรรทุนที่ชาญฉลาด:

• การขายกิจการ: ขายหน่วยงานที่มีผลประกอบการต่ำเพื่อเสริมสร้างคุณภาพสินทรัพย์.
  
• การรวมการดำเนินงาน: ลดสิ่งอำนวยความสะดวกที่ซ้ำซ้อนและบรรลุเศรษฐกิจของขนาด.
  
• มุ่งเน้นไปที่สายงานที่ทำกำไร: จัดสรรทรัพยากรไปยังพื้นที่ที่มีผลตอบแทนที่มากขึ้น.
  
• การจัดสรรทุนใหม่: ย้ายเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำและไปยังโอกาสที่มีมูลค่าสูงกว่า.

การปรับโครงสร้างที่มีประสิทธิภาพทำให้มั่นใจได้ว่า สินทรัพย์ถูกนำไปใช้ในที่ที่สร้างผลตอบแทนสูงสุด

ROA กับอัตราส่วนทางการเงินอื่น ๆ

ROA ให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่า แต่จะมีพลังมากยิ่งขึ้นเมื่อถูกวิเคราะห์ควบคู่กับมาตรวัดความสามารถในการทำกำไรอื่น ๆ ความแตกต่างระหว่าง ROA และสัดส่วนที่สำคัญอื่น ๆ ได้รับการเน้นย้ำไว้ด้านล่าง:

ROA กับ ROE

ROE (ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น) วัดผลกำไรเมื่อเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น.
ความแตกต่างที่สำคัญ:

เมตริก	จุดสนใจ	ได้รับอิทธิพลจาก	บ่งชี้
ROA	สินทรัพย์รวม	ประสิทธิภาพของสินทรัพย์	ประสิทธิภาพการดำเนินงาน
ROE	ส่วนของผู้ถือหุ้น	เลเวอเรจทางการเงิน	ผลตอบแทนต่อผู้ลงทุน

บริษัทสามารถมี ROE สูงแต่ ROA ต่ำได้หากมัน ใช้เลเวอเรจมาก ดังนั้น ROA จึงช่วยเปิดเผยว่า ROE ถูกขับเคลื่อนโดยประสิทธิภาพจริงหรือเป็นเพียงทุนที่ยืมมา

ROA กับ ROCE / ROIC

• ROCE (ผลตอบแทนจากการใช้ทุน) และ ROIC (ผลตอบแทนจากทุนที่ลงทุน) วัดว่าทุนที่ลงทุนในธุรกิจสร้างผลตอบแทนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ซึ่งเน้นที่กำไรจากการดำเนินงานมากกว่ารายได้สุทธิ
• ROCE/ROIC มีประโยชน์ในการประเมินการตัดสินใจในเรื่องการจัดสรรทุนระยะยาว ขณะที่ ROA ให้ภาพรวมที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์โดยรวม.

ROA vs ROI

• ROI (ผลตอบแทนจากการลงทุน) วัดความสามารถในการทำกำไรเมื่อเปรียบเทียบกับต้นทุนของการลงทุนเฉพาะ ซึ่งมีความแคบและเฉพาะเจาะจงต่อโครงการ ในขณะที่ ROA ใช้กับธุรกิจทั้งหมด

ข้อจำกัดของ ROA

แม้ว่าจะมีข้อดีหลายประการของ ROA ต่อธุรกิจ แต่ก็มีข้อจำกัดบางประการเช่นกัน ซึ่งได้แก่:

ไม่สามารถเปรียบเทียบข้ามอุตสาหกรรมได้

ภาคส่วนต่างๆ มีความต้องการสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ดังนั้น ROA จึงแตกต่างกันตามธรรมชาติ การเปรียบเทียบบริษัทซอฟต์แวร์กับสายการบิน ตัวอย่างเช่น จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่น้อยมาก

ได้รับอิทธิพลจากนโยบายการบัญชี

วิธีการคิดค่าเสื่อมราคา, การประเมินมูลสินทรัพย์, และกฎการทำให้เป็นทุนสามารถทำให้ยอดรวมของสินทรัพย์สูงขึ้นหรือต่ำลง, ส่งผลกระทบต่อ ROA โดยไม่ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานจริง.

บิดเบือนโดยเหตุการณ์ชั่วคราว

การเพิ่มขึ้นที่ไม่ปกติ, การตัดค่าใช้จ่าย, ค่าใช้จ่ายด้านการฟ้องร้อง, หรือค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างสามารถทำให้รายได้สุทธิเบี่ยงเบนชั่วคราว ทำให้ ROA ดูแข็งแกร่งหรืออ่อนแอกว่าปกติ

ได้รับผลกระทบจากรอบการลงทุน

บริษัทมักเพิ่มสินทรัพย์ใหม่ก่อนที่จะสร้างผลตอบแทน ซึ่งส่งผลให้ ROA ลดลงในระยะสั้นในช่วงการขยายหรือการอัปเกรด。

ไม่ได้สะท้อนถึงเลเวอเรจ

ROA ไม่สนใจระดับหนี้ ซึ่งหมายความว่าบริษัทสองแห่งที่มี ROA เหมือนกันสามารถมีโปรไฟล์ความเสี่ยงทางการเงินที่แตกต่างกันมาก ขึ้นอยู่กับเลเวอเรจ.

ธุรกิจสินทรัพย์ที่ไร้ตัวตนที่มีมูลค่าต่ำกว่า

บริษัทที่สร้างขึ้นจากซอฟต์แวร์ แบรนด์ หรือทรัพย์สินทางปัญญาอาจมีสินทรัพย์ที่ต่ำกว่าความเป็นจริงในงบแสดงฐานะการเงิน ทำให้ ROA ของพวกเขาดูสูงเกินจริง

อิงจากต้นทุนประวัติศาสตร์

ค่าบัญชีประวัติศาสตร์เกี่ยวกับสินทรัพย์อาจไม่สะท้อนถึงมูลค่าตลาดที่เป็นธรรม ดังนั้น ROA อาจทำให้เข้าใจผิดได้。

ข้อสรุป

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) เป็นอัตราส่วนพื้นฐานที่สามารถนำมาใช้ในการตัดสินเกี่ยวกับประสิทธิภาพและประสิทธิผลของบริษัทในเรื่องสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่าจะมีข้อจำกัดและการใช้ที่ไม่ถูกต้องหลายประการที่เกี่ยวข้องกับมัน แต่ ROA ก็ยังเป็นอัตราส่วนที่ยอดเยี่ยมที่สามารถนำมาใช้ในการเปรียบเทียบระหว่างธุรกิจคู่แข่งและการตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ เมื่อใช้ร่วมกับอัตราส่วนต่างๆ จะช่วยในการ形成การตัดสินโดยรวมเกี่ยวกับประสิทธิภาพและประสิทธิผลของบริษัท