Return on Assets (ROA) Explained — Định nghĩa, Công thức, Tầm quan trọng và Hạn chế
Mục lục
Chuyên gia duyệtTỷ lệ lợi nhuận trên tài sản, hay ROA, cho thấy hiệu quả của một công ty trong việc kiếm tiền từ tài sản của mình. Đây là một công cụ rất hữu ích cho các nhà giao dịch, nhà đầu tư, nhà phân tích tài chính và kinh doanh, cũng như các giám đốc điều hành muốn xác định khả năng sinh lời và hiệu quả tài sản của một công ty.
Những điểm chính
- Khả năng sinh lời trên tài sản (ROA) tính toán cách hiệu quả mà một tổ chức sử dụng tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận.
- Công thức của nó là Thu nhập ròng ÷ Tài sản trung bình tổng.
- Các giá trị cao cho ROA thường đại diện cho hiệu quả cao, và các giá trị thấp thường ngụ ý cường độ vốn hoặc sự kém hiệu quả.
- ROA trải qua sự biến đổi đáng kể giữa các ngành; do đó, việc so sánh giữa các ngành là cần thiết.
- Một giá trị âm đại diện cho một khoản lỗ hoạt động.
- Phân tích ROA nên được thực hiện đồng thời với tỷ lệ ROE, biên lợi nhuận và tỷ lệ đòn bẩy.
- Bằng cách xem xét xu hướng ROA, có thể xác định được sự cải thiện hoặc suy giảm.
Hiểu về Tỷ suất lợi nhuận trên Tài sản (ROA)
Chỉ số Lợi nhuận trên Tài sản tính toán khả năng sinh lời của một công ty. Nó trả lời câu hỏi“Công ty của bạn đang sử dụng tài sản hoặc nguồn lực của mình một cách hiệu quả như thế nào để tạo ra lợi nhuận?” Các tài sản mà các chỉ số này dựa vào bao gồm tất cả các nguồn lực mà một tổ chức sử dụng cho hoạt động của mình, bao gồm tiền, hàng tồn kho, thiết bị, v.v.
Do đó, ROA càng cao, tổ chức sẽ càng hiệu quả và có lợi nhuận cao hơn so với tài sản của nó. Ngược lại, giá trị ROA thấp cho thấy sự kém hiệu quả, chi phí vốn cao và hiệu suất thấp.
Bởi vì tồn tại nhiều loại tài sản cho mỗi tổ chức kinh doanh, ROA giúp thực hiện các so sánh về khả năng sinh lời liên quan đến kích thước và loại hình. Do đó, nó trở thành một phương pháp cơ bản cho phân tích tài chính.
Tại sao ROA lại quan trọng?
Như đã đề cập trước đó, các tổ chức sử dụng Lợi nhuận trên Tài sản (ROA) vì nó cho phép họ có một chỉ số đáng tin cậy về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp dựa trên sự sử dụng tài sản. Dưới đây là một số lý do chính tại sao điều này là cần thiết:
Đo lường tương đối về hiệu quả tài sản
Hệ số ROA mô tả thông tin về hiệu quả tài sản. Nó giúp đo lường mức độ mà một tổ chức sử dụng tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận. Một tổ chức có hệ số cao sử dụng tài sản của mình một cách hiệu quả và tạo ra nhiều lợi nhuận hơn từ mỗi đô la mà nó quản lý.
Phản ánh hiệu quả của quản lý
Tỷ lệ này nêu bật hiệu quả mà tổng tài sản đã được sử dụng để tạo ra lợi nhuận. Theo đó, nó có thể chỉ ra hiệu quả mà tổng tài sản đã được triển khai theo các quyết định được đưa ra ở cấp quản lý. ROA thấp có thể là dấu hiệu của việc quản lý không đầy đủ và ngược lại.
Cho phép so sánh trong một ngành
Trong một ngành công nghiệp, có sự tương đồng về yêu cầu và chi phí liên quan đến tài sản. Do đó, lợi nhuận trên tài sản cho phép so sánh dễ dàng hơn. Tuy nhiên, sẽ có những khó khăn khi so sánh giữa các ngành công nghiệp có mô hình kinh doanh rất khác nhau. Ví dụ là ngân hàng công nghệ cao và ngân hàng đầu tư.
Nó xác định các mô hình kinh doanh
Nó hỗ trợ trong việc xác định xem đó là một doanh nghiệp có tài sản nặng hay một doanh nghiệp nhẹ về tài sản. Có thể xác định rằng đó là một doanh nghiệp có tài sản nặng nếu nó duy trì tỷ suất lợi nhuận trên tài sản thấp. Nó có thể là một doanh nghiệp nhẹ về tài sản nếu nó duy trì tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cao. Nó có thể là một doanh nghiệp phần mềm hoặc một doanh nghiệp dịch vụ.
Điểm nổi bật về Tình hình Tài chính & Rủi ro
Tỷ lệ ROA giảm có thể báo hiệu việc sử dụng không hiệu quả, sự không hiệu quả hoặc các vấn đề về hoạt động. Một tỷ lệ ổn định hoặc đang cải thiện cho thấy một vị trí khả thi tuyệt vời, vì nó sẽ tạo ra các điều khoản tín dụng hấp dẫn hơn do các nhà cho vay xem tỷ lệ ROA cao hơn như một vị trí rủi ro thấp.
Nó Giúp Xác Định Các Xu Hướng Hiệu Suất
ROA giúp đo lường các xu hướng hiệu suất. Bằng cách nghiên cứu các tỷ lệ khác nhau ở các khoảng thời gian khác nhau, việc đánh giá xem có sự gia tăng/giảm sút về hiệu quả hay không hoặc nếu không có sự thay đổi trở nên dễ dàng. Nó làm nổi bật các vấn đề trước khi chúng xảy ra.
Công thức ROA
Công thức tính Lợi nhuận trên Tài sản (ROA) tính toán mức độ hiệu quả mà một doanh nghiệp sử dụng tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận. Nó đo lường thu nhập ròng, hoặc những gì chúng ta đã kiếm được sau chi phí, so với giá trị của tài sản mà chúng ta đã sử dụng để vận hành doanh nghiệp của mình.
Công thức chính là:
ROA = Lợi nhuận ròng ÷ Tổng tài sản trung bình
Bạn cũng có thể thích
Demetris Makrides
Ngày 1 tháng 10 năm 2025
Ý nghĩa của từng thành phần:
- Lợi nhuận ròng
Đây là lợi nhuận của công ty sau khi đã tính toán các chi phí hoạt động, lãi suất, thuế và bất kỳ mục nào còn tồn đọng. Nó đại diện cho lợi nhuận thực tế được tạo ra trong kỳ. Lợi nhuận ròng được tìm thấy ở cuối báo cáo thu nhập. - Tài sản tổng bình quân
Các yếu tố như mua sắm, bán hàng, suy giảm, thay đổi theo mùa và mở rộng góp phần vào việc thay đổi liên tục của tài sản theo thời gian. Do đó, việc tính toán ROA dựa trên tài sản tổng bình quân là hợp lý. Điều này được tính toán bằng công thức dưới đây: - Công ty sử dụng tốt những gì nó sở hữu
- Lợi nhuận được tạo ra so với quy mô của doanh nghiệp là bao nhiêu
- Liệu tài sản có đang được triển khai một cách hiệu quả không
- ROA 5% có nghĩa là $0.05 được tạo ra cho mỗi $1 giá trị tài sản.
- Một ROA là 12% có nghĩa là nó rất hiệu quả vì tạo ra 0,12 đô la cho mỗi đô la mà nó có.
- Thu nhập ròng: $120,000
- Tài sản ban đầu: $1,000,000
- Tài sản kết thúc: 2.000.000 đô la
- Cho mỗi đô la đầu tư vào tài sản, cho dù là tòa nhà, thiết bị, hàng tồn kho, hay tiền mặt, công ty đã kiếm được khoảng 8 xu lợi nhuận ròng.
- Công ty có khả năng tạo ra lợi suất tương đối mạnh mẽ trên tài nguyên của mình.
- Việc ROA này tốt hay xấu phụ thuộc vào ngành. Trong các lĩnh vực nhẹ về tài sản, điều này có thể là trung bình; trong các ngành công nghiệp cần nhiều vốn, đây có thể là một kết quả mạnh.
- Giá trị ROA cao thường biểu thị cho các hoạt động hiệu quả, quản lý chi phí hợp lý và sử dụng tài sản tối ưu, điều này có thể được nhìn thấy ở các doanh nghiệp nhẹ tài sản hoặc được quản lý hiệu quả.
- ROA thấp có thể biểu thị cho hoạt động không hiệu quả hoặc sự phụ thuộc nhiều hơn vào tài sản hữu hình. Tuy nhiên, ROA thấp trong các lĩnh vực cần nhiều vốn là điều phổ biến và không nhất thiết biểu thị cho sự không hiệu quả.
- ROA âm ngụ ý rằng đã có một sự nhận thức về tổn thất ròng, cho thấy rằng tài sản không tạo ra lợi nhuận.
- Tăng giá: Nó làm tăng doanh thu mà không có sự gia tăng tương ứng trong chi phí.
- Cải thiện Sự Kết Hợp Sản Phẩm: Sự chú ý chuyển sang những sản phẩm có lợi nhuận cao hơn.
- Giảm chi phí: Loại bỏ sự kém hiệu quả và do đó tăng biên lợi nhuận.
- Tăng cường hiệu quả hoạt động: Tăng năng suất và giảm lãng phí.
- Cải thiện Biên lợi nhuận: Nó giúp cải thiện chuỗi cung ứng, các thỏa thuận mua sắm và hoạt động.
- Bán các tài sản không cốt lõi: Loại bỏ các nguồn lực không hoạt động hoặc có giá trị thấp khỏi bảng cân đối kế toán.
- Thuê thay vì sở hữu: Giảm tổng tài sản và tăng tính linh hoạt.
- Triển khai tự động hóa: Tăng sản lượng mà không cần mở rộng tài sản lớn.
- Giảm hàng tồn kho: Giải phóng vốn và cải thiện vòng quay tài sản.
- Cải thiện vốn lưu động: Tăng tốc thu hồi khoản phải thu, tối ưu hóa thanh toán và cải thiện dòng tiền.
- Thoái vốn: Bán các bộ phận hoạt động kém để củng cố chất lượng tài sản.
- Hợp nhất hoạt động: Giảm thiểu cơ sở vật chất trùng lặp và đạt được quy mô tiết kiệm.
- Tập trung vào các lĩnh vực sinh lợi: Chuyển hướng tài nguyên đến những khu vực có lợi nhuận lớn hơn.
- Tái phân bổ vốn: Chuyển tiền từ các tài sản có lợi suất thấp sang các cơ hội có giá trị cao hơn.
- ROCE (Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư) và ROIC (Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư đã sử dụng) đo lường mức độ hiệu quả của vốn đầu tư vào doanh nghiệp trong việc tạo ra lợi nhuận. Những chỉ số này tập trung vào lợi nhuận hoạt động hơn là lợi nhuận ròng.
- ROCE/ROIC hữu ích trong việc đánh giá các quyết định phân bổ vốn dài hạn, trong khi ROA cung cấp cái nhìn tổng quát hơn về hiệu quả tài sản tổng thể.
- ROI (Lợi tức đầu tư) đo lường khả năng sinh lợi so với chi phí của một khoản đầu tư cụ thể. Nó hẹp hơn và cụ thể cho dự án, trong khi ROA áp dụng cho toàn bộ doanh nghiệp.
Tài sản trung bình tổng cộng = [Tài sản đầu kỳ + Tài sản cuối kỳ] ÷ 2
Bằng cách sử dụng tài sản trung bình, nó tránh được các giá trị bị biến dạng có thể phát sinh nếu nó thay đổi đáng kể tài sản của mình vào cuối năm.
Tại sao công thức lại quan trọng:
Công thức ROA kết nối khả năng sinh lời với cấu trúc hoạt động. Nó cho thấy:
Ví dụ, hai công ty có thể kiếm được cùng một lợi nhuận, nhưng công ty sử dụng ít tài sản hơn sẽ có ROA cao hơn, cho thấy hiệu quả mạnh mẽ hơn.
Giải thích ROA dưới dạng phần trăm:
ROA thường được biểu thị dưới dạng phần trăm để dễ hiểu.
Ví dụ:
Cách Tính ROA
Để hiểu rõ hơn về khái niệm ROA, hãy cùng làm một ví dụ minh họa với các con số cụ thể.
Bước 1: Thu thập Dữ liệu Tài chính Cần thiết
Giả sử rằng một công ty hiển thị các dữ liệu sau cho một năm nhất định:
Bước 2: Xác định Tổng Tài sản Trung bình
Bởi vì các thay đổi xảy ra trong tài sản của một công ty nhất định một cách thường xuyên trong suốt một năm, do các khoản mua sắm mới, khấu hao, thay đổi trong hàng tồn kho, và nhiều lý do khác, việc tính toán ROA sử dụng giá trị trung bình cho tổng tài sản thay vì tổng tài sản vào cuối kỳ.
Tổng Tài sản Trung Bình = (Tài sản Bắt đầu + Tài sản Kết thúc) ÷ 2
Tổng tài sản trung bình = $1,500,000
Vì vậy, trung bình, doanh nghiệp đã hoạt động với tài sản trị giá 1,5 triệu đô la.
Bước 3: Áp dụng Công thức ROA
Bây giờ chúng ta áp dụng công thức cốt lõi:
ROA = Lợi nhuận ròng ÷ Tổng tài sản trung bình
Nhập các giá trị:
ROA = $120,000 ÷ $1,500,000
ROA = 0.08
Để chuyển đổi thành tỷ lệ phần trăm, chúng ta phải nhân nó với 100. Do đó, ROA là 8%. Phân tích và diễn giải ROA 8% cho thấy công ty đã kiếm được 0,08 đô la cho mỗi 1 đô la giá trị tài sản mà nó kiểm soát.
Điều này cho thấy rằng:
Cách Để Diễn Giải ROA Đúng Cách
Để diễn giải đúng ROA, cần đánh giá các tiêu chuẩn ngành, chiến lược kinh doanh và mức độ trưởng thành của doanh nghiệp. ROA hoạt động tốt nhất khi được đo lường so với các mức trung bình của ngành, theo xu hướng, hoặc so sánh với các mục tiêu kinh doanh vì sẽ có sự biến đổi đáng kể giữa các doanh nghiệp liên quan đến chiến lược kinh doanh.
Cách các công ty có thể cải thiện ROA của họ
Hệ số lợi nhuận trên tài sản cao sẽ cho thấy rằng một công ty đang tạo ra lợi nhuận hiệu quả từ tài sản của mình. Để cải thiện ROA của mình, một công ty nên tập trung vào việc nâng cao tỷ lệ ROA bằng cách đưa ra những quyết định tốt hơn ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của mình.
Cải thiện khả năng sinh lời/Tăng thu nhập ròng
Thu nhập ròng tăng lên sẽ cải thiện ROA, với điều kiện là không có sự thay đổi nào về tài sản. Các phương pháp bao gồm:
Ngay cả những tăng trưởng nhỏ trong lợi nhuận cũng có thể nâng cao ROA một cách đáng kể.
Tối ưu hóa cơ sở tài sản/Giảm tổng tài sản
ROA cũng có thể được cải thiện bằng cách sử dụng tài sản hiệu quả hơn hoặc giảm bớt những tài sản không hiệu quả. Các chiến lược chính bao gồm:
Tối ưu hóa tài sản có thể tăng ROA ngay cả khi thu nhập ròng giữ nguyên.
Bạn cũng có thể thích
Iva Kalatozishvili
Ngày 2 tháng 9, 2024
Cấu trúc lại Bảng cân đối kế toán Chiến lược
Các công ty cũng có thể tăng ROA thông qua phân bổ vốn thông minh hơn:
Cấu trúc lại hiệu quả đảm bảo rằng tài sản được triển khai nơi chúng tạo ra lợi nhuận lớn nhất.
ROA so với Các Tỷ Lệ Tài Chính Khác
ROA cung cấp những hiểu biết quý giá, nhưng nó trở nên mạnh mẽ hơn khi được phân tích cùng với các chỉ số lợi nhuận khác. Những khác biệt giữa ROA và một số tỷ lệ quan trọng khác được nêu bật dưới đây:
ROA so với ROE
ROE (Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu) đo lường lợi nhuận so với vốn của cổ đông.
Các điểm khác biệt chính:
| Chỉ số | Tập trung | Bị ảnh hưởng bởi | Cho thấy |
| ROA | Tổng tài sản | Hiệu quả tài sản | Hiệu suất hoạt động |
| ROE | Vốn chủ sở hữu của cổ đông | Đòn bẩy tài chính | Lợi nhuận cho các nhà đầu tư |
Một công ty có thể có ROE cao nhưng ROA thấp nếu nó sử dụng đòn bẩy đáng kể. ROA, do đó, giúp tiết lộ xem ROE có phải là kết quả của hiệu suất thực tế hay chỉ đơn giản là vốn vay.
ROA so với ROCE / ROIC
ROA so với ROI
Hạn chế của ROA
Mặc dù ROA mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, nhưng nó cũng đi kèm với một số hạn chế, như đã nêu dưới đây:
Không thể so sánh giữa các ngành
Các lĩnh vực khác nhau có nhu cầu tài sản khác nhau, vì vậy ROA tự nhiên khác nhau. So sánh một công ty phần mềm với một hãng hàng không, chẳng hạn, không cung cấp nhiều thông tin.
Bị ảnh hưởng bởi Chính sách Kế toán
Các phương pháp khấu hao, định giá tài sản và quy tắc vốn hóa có thể làm tăng hoặc giảm tổng tài sản, ảnh hưởng đến ROA mà không phụ thuộc vào hiệu suất thực tế.
Bị bóp méo bởi các sự kiện nhất thời
Các khoản lợi nhuận bất thường, các khoản ghi giảm, chi phí kiện tụng, hoặc chi phí tái cấu trúc có thể tạm thời làm sai lệch thu nhập ròng, khiến ROA có vẻ mạnh hơn hoặc yếu hơn bình thường.
Bị ảnh hưởng bởi Chu kỳ Đầu tư
Các công ty thường thêm tài sản mới trước khi chúng tạo ra lợi nhuận, gây ra sự suy giảm ngắn hạn trong ROA trong các giai đoạn mở rộng hoặc nâng cấp.
Không Phản Ánh Đòn Bẩy
ROA không tính đến mức nợ, có nghĩa là hai công ty có ROA giống hệt nhau có thể có các hồ sơ rủi ro tài chính rất khác nhau tùy thuộc vào đòn bẩy.
Các doanh nghiệp tài sản vô hình bị định giá thấp
Các công ty được xây dựng dựa trên phần mềm, thương hiệu hoặc tài sản trí tuệ có thể đã đánh giá thấp tài sản trong bảng cân đối kế toán, khiến ROA của họ có vẻ cao một cách giả tạo.
Dựa trên Chi phí Lịch sử
Các giá trị kế toán lịch sử trên tài sản có thể không phản ánh giá trị thị trường công bằng, vì vậy ROA có thể gây nhầm lẫn.
Kết luận
Return on Assets (ROA) là một tỷ lệ cơ bản có thể được sử dụng hiệu quả để đưa ra phán đoán về hiệu quả và hiệu suất của một công ty liên quan đến tài sản và lợi nhuận của nó. Mặc dù có một số hạn chế và sự lạm dụng liên quan đến nó, ROA là một tỷ lệ xuất sắc có thể được sử dụng hiệu quả để thực hiện các so sánh giữa các doanh nghiệp đối thủ và cho các quyết định đầu tư. Khi được sử dụng với các tỷ lệ khác nhau, nó giúp hình thành một phán đoán tổng thể về hiệu quả và hiệu suất của một công ty.
FAQ
ROA represents the efficiency level at which a firm manages its assets to generate profits. It also showcases its operational efficiency.
It entirely depends on the industry. Sectors that are more ‘asset-light’ might report ROA above 10%, and more ‘asset-heavy’ sectors might find 3-5% very good.
A publicly traded company typically releases its ROA on a quarterly and annual basis.
Investors should not. It would be helpful if ROA were compared and contrasted with some of the more common ratios like ROE, ROIC, and profit margins.
Startups often have negative earnings or volatile asset levels, making ROA less useful until the company matures.
