Chênh lệch giá trong giao dịch là gì và nó hoạt động như thế nào?

Nếu bạn đã từng nhìn vào một ứng dụng giao dịch, bạn có thể đã nhận thấy hai mức giá khác nhau cho cùng một cổ phiếu hoặc cặp tiền tệ. Bạn không thể mua nó với cùng một mức giá mà bạn có thể bán nó. Khoảng cách đó không phải là một lỗi, mà là chênh lệch giá.

Theo cách đơn giản nhất, chênh lệch là chi phí chính trong việc kinh doanh trên thị trường tài chính. Dù bạn đang giao dịch Bitcoin, cổ phiếu Apple, hay Euro, chênh lệch âm thầm hiện diện ở phía sau, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của bạn ngay từ giây phút bạn nhấn "mua." Hiểu cách nó hoạt động là sự khác biệt giữa một chiến lược có thể mở rộng và một chiến lược từ từ làm cạn kiệt tài khoản của bạn thông qua các chi phí "ẩn".

Định nghĩa khoảng cách Giá mua - Giá bán

Để hiểu về sự chênh lệch, bạn phải nhìn vào hai số trên màn hình của bạn: Giá Mua và Giá Bán.

• Giá đấu thầu: Đây là mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả. Hãy coi nó như là mức giá "bán" cho bạn. Nếu bạn muốn thoát khỏi vị trí ngay bây giờ, đây chính là số tiền bạn sẽ nhận được.
• Giá yêu cầu: Đây là mức giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận. Đây là giá "mua" của bạn. Nếu bạn muốn tham gia thị trường ngay lập tức, đây là số tiền bạn sẽ phải trả.

Sự chênh lệch chỉ đơn giản là sự khác biệt toán học giữa hai cái này.

Thông tin chuyên gia #1: Thực tế "Tiêu cực ngay lập tức"

Trong giao dịch chuyên nghiệp, chúng ta thường nói rằng bạn bắt đầu mỗi giao dịch với lỗ. Bởi vì bạn mua ở mức Ask cao hơn và sẽ ngay lập tức phải bán ở mức Bid thấp hơn, chênh lệch là rào cản 'ngày đầu tiên' của bạn. Nếu chênh lệch là $0.05, giá phải di chuyển $0.05 theo hướng có lợi cho bạn chỉ để bạn đạt được mức lợi nhuận $0.00.

Các Khía Cạnh Khác Nhau của Spread

Các mức chênh lệch không phải tất cả đều giống nhau. Tùy thuộc vào việc bạn đang giao dịch cái gì và nhà môi giới nào bạn sử dụng, bạn sẽ gặp các cấu trúc khác nhau.

1. Chênh lệch Cố định

Có một số nhà môi giới hứa hẹn một mức chênh lệch không bao giờ thay đổi, bất kể những gì đang xảy ra trong tin tức. Nếu mức chênh lệch trên một cặp tiền tệ là 2 pips, nó sẽ giữ nguyên ở mức 2 pips.

• Lợi ích: Bạn biết chính xác chi phí của mình trước khi giao dịch.
• Nhược điểm: Những điều này thường rộng hơn một chút so với mức thị trường để bù đắp cho nhà môi giới vì đã nhận rủi ro.

2. Chênh lệch Biến (Nổi)

Các điều này di chuyển theo thời gian thực. Khi thị trường yên tĩnh, chênh lệch có thể mỏng như giấy. Khi một báo cáo kinh tế lớn được công bố hoặc một cuộc khủng hoảng địa chính trị xảy ra, chênh lệch có thể mở ra rất lớn.

• Ưu điểm: Bạn có thể nhận được các mục rất rẻ trong những giờ có tính thanh khoản cao.
• Nhược điểm: Bạn có thể bị "trượt" trong những thời điểm biến động, trả nhiều hơn mức bạn mong đợi để vào một giao dịch.

Tại sao sự chênh lệch lại tồn tại?

Nó giúp bạn nghĩ về một nhà môi giới hoặc một nhà tạo lập thị trường như một đại lý ô tô đã qua sử dụng cao cấp. Họ mua ô tô từ công chúng với một mức giá (Giá mua) và bán chúng cho những khách hàng khác với một mức giá cao hơn (Giá bán). Sự chênh lệch này chi trả cho phòng trưng bày của họ, nhân viên của họ, và rủi ro rằng chiếc ô tô sẽ nằm trong bãi và mất giá.

Trong các thị trường kỹ thuật số, các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản. Họ đảm bảo rằng khi bạn muốn bán, luôn có một người mua. Để đổi lấy việc cung cấp dịch vụ "luôn sẵn sàng" này và chấp nhận rủi ro rằng giá có thể giảm mạnh trong khi họ đang nắm giữ một tài sản, họ giữ chênh lệch như một khoản phí.

Cách Tính Spread

Tính toán tỷ lệ chênh lệch là toán học đơn giản, nhưng các đơn vị thay đổi tùy thuộc vào những gì bạn đang giao dịch.

Trong Kho

Nếu một cổ phiếu được niêm yết ở mức $150.10 (Giá mua) / $150.15 (Giá bán), chênh lệch là $0.05. Nếu bạn mua 100 cổ phiếu, tổng chi phí chênh lệch của bạn là $5.00.

Trong Forex

Forex sử dụng "pips." Nếu EUR/USD là 1.0850 / 1.0852, thì spread là 2 pips. Mặc dù hai pips nghe có vẻ nhỏ, nhưng nếu bạn đang giao dịch với "lots" lớn, thì những pips đó sẽ cộng lại thành tiền thật.

Trong Crypto

Các mức chênh lệch tiền điện tử có thể rất lớn. Bởi vì Bitcoin được giao dịch 24/7 trên hàng chục sàn giao dịch khác nhau, bạn có thể thấy mức chênh lệch $10 trên một nền tảng và mức chênh lệch $50 trên nền tảng khác. Luôn kiểm tra "độ sâu" của sổ lệnh trước khi tham gia.

Những Yếu Tố Lớn: Điều Gì Khiến Chênh Lệch Di Chuyển?

Các mức chênh lệch không phải tự nhiên mà có. Chúng phản ứng với môi trường như một cái nhiệt kế.

Thanh khoản thị trường

Đây là yếu tố quan trọng nhất. Thanh khoản đề cập đến mức độ "hoạt động" trên thị trường.

• Tính thanh khoản cao: Hãy nghĩ đến EUR/USD hoặc cổ phiếu Apple. Hàng triệu người đang giao dịch chúng. Bởi vì có rất nhiều người mua và người bán, họ cạnh tranh với nhau, điều này làm cho giá cả gần nhau hơn. Kết quả là chênh lệch (spread) rất hẹp.
• Tính thanh khoản thấp: Hãy nghĩ đến một "cổ phiếu penny" hoặc một cặp tiền tệ ít được biết đến như đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ so với đồng Peso Mexico. Rất ít người đang giao dịch những thứ này. Bởi vì khó khăn hơn trong việc tìm kiếm một giao dịch phù hợp, chênh lệch giá sẽ rộng hơn.

Biến động

Biến động liên quan đến tốc độ. Nếu một công ty đột nhiên thông báo rằng nó đang bị chính phủ điều tra, giá sẽ bắt đầu tăng vọt một cách điên cuồng. Các nhà tạo lập thị trường trở nên lo lắng trong những thời điểm này vì họ không muốn bị mắc kẹt với một tài sản đang giảm mạnh. Để bảo vệ bản thân, họ sẽ nới rộng chênh lệch một cách đáng kể.

Các phiên giao dịch

Trong thế giới Forex, thời gian là tất cả. Khi thị trường London và New York đều mở cùng một lúc (gọi là "trùng lặp"), có một lượng tiền khổng lồ đang lưu chuyển. Chênh lệch giá thường ở mức thấp nhất. Nếu bạn cố gắng giao dịch vào lúc 10:00 PM vào Chủ Nhật, bạn có thể sẽ phải trả một mức phí cao hơn vì có ít người đang làm việc.

Tác động ẩn giấu đối với chiến lược của bạn

Chênh lệch không chỉ là một khoản phí; nó quyết định phong cách giao dịch nào thực sự sẽ hoạt động.

Nhà giao dịch scalper vs. Nhà giao dịch swing

• Nhà giao dịch lướt sóng: Những nhà giao dịch này cố gắng kiếm lợi nhuận nhỏ từ hàng chục giao dịch mỗi ngày. Đối với họ, chênh lệch giá là "kẻ giết chết chiến lược." Nếu bạn đang nhắm đến lợi nhuận 5 pip và chênh lệch của bạn là 2 pip, bạn đang cho đi 40% lợi nhuận của mình cho nhà môi giới. Các nhà giao dịch lướt sóng cần chênh lệch giá chặt chẽ nhất có thể để tồn tại.
• Nhà giao dịch lướt sóng: Những nhà giao dịch này giữ vị thế trong vài ngày hoặc vài tuần, nhằm mục tiêu kiếm được 200 pip. Đối với họ, một khoản chênh lệch 2 pip gần như không quan trọng. Nó chỉ là một phần nhỏ trong lợi nhuận dự kiến của họ.

Thông tin chuyên gia #2: Cạm bẫy "Khoảng cách Tin tức"

Các nhà giao dịch mới thường cố gắng giao dịch trong những sự kiện tin tức lớn như báo cáo Non-Farm Payrolls (NFP). Họ thấy giá di chuyển 50 pips và nghĩ rằng đó là tiền dễ kiếm. Điều họ không thấy là chênh lệch giá thường gấp ba lần trong thời điểm phát hành. Tôi đã thấy các nhà giao dịch bị dừng lỗ trong một giao dịch 'thắng' chỉ đơn giản vì chênh lệch giá mở rộng đến mức nó chạm vào điểm dừng lỗ của họ, mặc dù giá thị trường thực tế chưa đạt đến mức đó.

So sánh các nhà môi giới: Không chỉ là về chênh lệch

Khi chọn một nơi để giao dịch, đừng chỉ tìm kiếm chênh lệch thấp nhất. Bạn cần phải xem xét "tổng chi phí sở hữu."

1. Chênh lệch Thô + Hoa hồng: Nhiều nhà môi giới hiện đại cung cấp tài khoản "ECN". Họ cho bạn chênh lệch thị trường thô (có thể là $0.00) nhưng tính cho bạn một khoản hoa hồng cố định (ví dụ, $3.50 cho mỗi giao dịch). Thường thì, điều này rẻ hơn cho các nhà giao dịch tích cực so với việc sử dụng tài khoản "không hoa hồng" với chênh lệch giá cao hơn.
2. Trượt giá: Một nhà môi giới có thể hiển thị một khoảng cách nhỏ trên trang web của họ, nhưng khi bạn nhấp vào "mua," họ thực hiện giao dịch của bạn với mức giá tệ hơn. Điều này được gọi là trượt giá, và nó thực sự là một khoảng cách ẩn.
3. Săn Stop-Loss: Các nhà môi giới kém chất lượng có thể mở rộng chênh lệch của họ một cách giả tạo trong những giờ yên tĩnh để kích hoạt các lệnh "stop-loss", đóng các giao dịch của bạn quá sớm. Hãy chọn những nhà môi giới được quản lý và uy tín để tránh điều này.

Độ Nhạy Cảm Lan Tỏa: Bạn Là Kiểu Nào?

Chiến lược giao dịch của bạn nên xác định mức độ bạn quan tâm đến chênh lệch giá. Sử dụng bảng dưới đây để xem liệu phong cách của bạn có nhạy cảm với chênh lệch hay không.

Phong cách giao dịch	Khung thời gian	Cảm biến chênh lệch	Tại sao?
Scalping	Giây đến Phút	Critical	Khi mục tiêu của bạn là 5 pips, chênh lệch 2 pips sẽ tiêu tốn 40% lợi nhuận của bạn.
Giao dịch trong ngày	Giờ	Cao	Nhiều giao dịch trong ngày cộng dồn lại; chênh lệch cao có thể biến một ngày thắng thành ngày thua.
Giao dịch theo xu hướng	Ngày đến Tuần	Vừa phải	Bạn đang nhắm đến 100+ pips, vì vậy chênh lệch 2 pips là một "chi phí kinh doanh" nhỏ.
Đầu tư	Tháng đến Năm	Thấp	Tăng trưởng dài hạn thường lấn át bất kỳ chi phí vào/ra nhỏ nào.

Vai trò của công nghệ

Chúng ta đã đi một chặng đường dài từ những chàng trai la hét trong các hố trên Phố Wall. Ngày nay, các chênh lệch được quản lý bởi các Công cụ Khớp lệnh và Thuật toán.

Nhà tạo lập thị trường tự động

Trong quá khứ, một con người phải quyết định giá Mua và Bán. Ngày nay, giao dịch tần suất cao (HFT) được thực hiện bởi máy tính trong vài micro giây. Chúng quét hàng ngàn đơn đặt hàng và ngay lập tức tính toán chênh lệch tối ưu. Công nghệ này thực sự đã rất tuyệt vời cho các nhà giao dịch bán lẻ vì nó đã làm cho chênh lệch giá trở nên chặt chẽ hơn rất nhiều so với hai mươi năm trước.

Các bộ thu thập thông tin

Các nhà môi giới hàng đầu sử dụng các bộ tổng hợp thanh khoản. Đây là các hệ thống phần mềm kéo giá từ 10 hoặc 20 ngân hàng khác nhau đồng thời. Hệ thống sau đó chọn giá Mua tốt nhất từ Ngân hàng A và giá Bán tốt nhất từ Ngân hàng B để cung cấp cho nhà giao dịch mức chênh lệch hẹp nhất có thể.

Cách Quản Lý Chi Phí Phát Tán

Bạn không thể tránh khỏi sự lây lan hoàn toàn, nhưng bạn có thể khôn ngoan trong cách bạn trả tiền cho nó.

• Giao dịch Tài sản Chính: Duy trì "Các Tài sản Chính" (EUR/USD, GBP/USD, Vàng, S&P 500). Đây là những tài sản có khối lượng giao dịch cao nhất và chênh lệch thấp nhất.
• Theo dõi Giờ: Cố gắng giao dịch trong giờ cao điểm cho tài sản cụ thể của bạn. Đối với cổ phiếu Mỹ, đó là giờ mở cửa New York. Đối với Forex, đó là sự chồng chéo giữa London/New York.
• Sử dụng Lệnh Giới Hạn: Thay vì sử dụng Lệnh Thị Trường (mua theo giá hiện tại), hãy sử dụng Lệnh Giới Hạn. Điều này cho phép bạn đặt giá chính xác mà bạn muốn trả. Mặc dù nó không "loại bỏ" chênh lệch giá, nhưng nó ngăn bạn nhận được mức giá xấu trong thời gian giá tăng đột ngột.
• Kiểm tra Lịch Kinh tế: Nếu một quyết định lãi suất lớn sắp diễn ra trong mười phút tới, hãy chờ. Các mức chênh lệch có thể sẽ không ổn định cho đến khi mọi thứ lắng xuống.

So sánh phân bố theo loại tài sản

Không phải thị trường nào cũng hành xử giống nhau. Trong khi Forex nổi tiếng với mức chênh lệch rất mỏng, thì các thị trường khác có thể tốn kém hơn nhiều để tham gia.

Hạng Tài Sản	Kích Thước Chênh Lệch Thông Thường	Tại Sao?
Forex Chính (ví dụ, EUR/USD)	Rất Chặt (0.1 – 1.0 pip)	Khối lượng toàn cầu khổng lồ; hàng trăm ngân hàng cạnh tranh cho giao dịch của bạn.
Cổ Phiếu Blue-Chip(ví dụ, Apple)	Chặt ($0.01 – $0.05)	Khối lượng hàng ngày cao đảm bảo người mua và người bán luôn có mặt.
Crypto Chính (ví dụ, BTC/USD)	Hợp Lý ($5 – $50)	Biến động cao có nghĩa là những người tạo lập thị trường cần một bộ đệm an toàn lớn hơn.
Forex Ngoại Lai (ví dụ, USD/ZAR)	Rộng (50 – 200 pip)	Thanh khoản thấp; ít người tham gia giao dịch với Rand Nam Phi.
Cổ Phiếu Nhỏ	Rất Rộng (2% - 5% của giá)	Khối lượng thấp; có thể mất hàng giờ để tìm ai đó lấy bên đối tác của giao dịch của bạn.

Những Suy Nghĩ Cuối Cùng

Chênh lệch là nhịp đập của thị trường. Nó cho bạn biết một tài sản có sức khỏe, tính thanh khoản và độ biến động như thế nào tại bất kỳ thời điểm nào. Mặc dù có vẻ như đây là một chi tiết nhỏ, nhưng đó là nền tảng của chi phí giao dịch của bạn.

Một nhà giao dịch thành công không chỉ nhìn vào hướng đi của giá cả; họ còn xem xét chi phí để đạt được điều đó. Bằng cách chọn đúng tài sản, giao dịch vào thời điểm hợp lý và chọn một nhà môi giới có giá cả minh bạch, bạn có thể giữ lại nhiều lợi nhuận hơn và chi ít hơn cho "chi phí tham gia."