Một lệnh dừng cho biết cho nhà môi giới hoặc nền tảng giao dịch chỉ hành động sau khi giá đạt đến mức bạn đặt ra. Nó có thể đóng một vị thế thua lỗ, bảo vệ một phần lợi nhuận đang có, hoặc mở một giao dịch khi giá vượt qua một mức quan trọng.
Chi tiết quan trọng này rất dễ bị bỏ qua: một lệnh dừng chuẩn thường chuyển thành lệnh thị trường ngay khi nó được kích hoạt. Bạn kiểm soát giá kích hoạt. Bạn không kiểm soát giá thực hiện cuối cùng.
Sự khác biệt đó quan trọng nhất khi thị trường chuyển động nhanh chóng.
Câu trả lời ngắn
Đơn đặt hàng dừng sẽ trở nên có hiệu lực khi một tài sản đạt đến giá dừng của nó. Một lệnh bán dừng thường được đặt dưới giá thị trường hiện tại. Một lệnh mua dừng thường được đặt trên giá đó.
Ví dụ, bạn sở hữu một cổ phiếu với giá 100 đô la và đặt một lệnh bán dừng ở mức 95 đô la. Nếu giá thị trường liên quan đạt 95 đô la, nền tảng sẽ gửi một lệnh bán thị trường. Nó có thể được thực hiện ở mức 95 đô la. Nó có thể được thực hiện ở mức 94,80 đô la. Trong trường hợp có khoảng trống hoặc thị trường mỏng, nó có thể được thực hiện ở mức thấp hơn.
Investor.gov đưa ra sự phân biệt tương tự trong cái nhìn tổng quan về thị trường, lệnh giới hạn và lệnh dừng. Giá dừng kích hoạt lệnh. Đây không phải là giá thoát đảm bảo.
Cách thức hoạt động của lệnh dừng
Có hai bước.
- Bạn đặt giá dừng.
- Khi điều kiện kích hoạt của nền tảng được đáp ứng, nó sẽ gửi đơn hàng được xác định bởi điểm dừng đó.
Với một lệnh dừng thị trường thông thường, lệnh được kích hoạt là một lệnh thị trường. Nó nhằm mục đích giúp bạn thoát ra hoặc vào vị trí một cách nhanh chóng. Điều này ưu tiên việc thực hiện hơn là giá cả.
Bằng cách sử dụng lệnh dừng-lệnh giới hạn, lệnh được kích hoạt là một lệnh giới hạn. Điều đó cho bạn nhiều quyền kiểm soát hơn về giá cả, nhưng lệnh có thể không được thực hiện.
| Loại đơn hàng | Điều gì xảy ra tại giá dừng | Thỏa hiệp chính |
|---|---|---|
| Bán dừng-thị trường | Một đơn hàng bán thị trường được gửi đi. | Bạn có khả năng rời khỏi nhiều hơn, nhưng giá thực hiện có thể thấp hơn giá dừng. |
| Mua dừng-thị trường | Một đơn hàng mua thị trường được gửi đi. | Bạn có khả năng vào hoặc đóng một vị thế bán, nhưng giá thực hiện có thể cao hơn giá dừng. |
| Dừng-giới hạn | Một đơn hàng giới hạn trở nên hoạt động. | Bạn kiểm soát giá tệ nhất có thể chấp nhận, nhưng có thể vẫn giữ vị trí. |
| Dừng theo xu hướng | Cấp độ dừng di chuyển khi giá di chuyển theo hướng có lợi cho bạn, dựa trên khoảng cách hoặc tỷ lệ phần trăm đã đặt. | Nó có thể bảo vệ một xu hướng, nhưng sự biến động bình thường có thể kích hoạt nó sớm. |
Lệnh Dừng, Lệnh Cắt Lỗ, Và Lệnh Giới Hạn Dừng
Người ta thường sử dụng những thuật ngữ này như thể chúng có nghĩa giống nhau. Chúng thì không.
| Thuật ngữ | Nó có nghĩa là gì | Cách sử dụng điển hình |
|---|---|---|
| Đơn đặt hàng dừng | Một loại đơn đặt hàng rộng mà kích hoạt khi giá đạt đến mức dừng. | Mua một đột phá, đóng một vị thế ngắn, hoặc đóng một vị thế dài. |
| Đơn đặt hàng cắt lỗ | Thường là một đơn đặt hàng dừng được đặt để giới hạn một khoản lỗ hoặc bảo vệ một khoản lợi nhuận. | Thoát khỏi một vị thế dài dưới mức mà làm vô hiệu hóa ý tưởng. |
| Đơn đặt hàng dừng-limite | Một lệnh dừng kích hoạt một đơn đặt hàng giới hạn thay vì một đơn đặt hàng thị trường. | Một nhà giao dịch quan tâm nhiều hơn đến việc kiểm soát giá cả hơn là một lối thoát đảm bảo. |
| Đơn đặt hàng dừng theo dõi | Một lệnh dừng theo dõi giá theo một số tiền cố định hoặc tỷ lệ phần trăm. | Ở lại trong một xu hướng trong khi giới hạn mức lợi nhuận mở có thể bị trả lại. |
FINRA mô tả một lệnh dừng là một lệnh có hiệu lực tại một giá dừng xác định. Giải thích về các loại lệnh của nó cũng làm rõ rằng lệnh dừng-limite có một vấn đề khác: nó có thể không được thực hiện khi giá vượt qua giới hạn.
Which stop order fits the job?
Pick the situation closest to the trade. The output separates the trigger, the likely order type, and the trade-off that should be accepted before entry.
Lệnh Dừng Bán Và Lệnh Dừng Mua
Bán dừng dưới một vị trí dài
Một lệnh dừng bán thường được sử dụng bởi người sở hữu một tài sản. Nếu giá giảm xuống mức dừng, lệnh sẽ bán vị trí.
Ví dụ: Bạn mua với giá 100 đô la. Biểu đồ có một khu vực hỗ trợ gần đây xung quanh 96 đô la. Bạn quyết định rằng một mức đóng cửa dưới 95 đô la sẽ làm sai ý tưởng dài hạn. Một lệnh bán dừng ở mức 94,90 đô la có thể tự động hóa việc thoát. Mức chính xác phụ thuộc vào thị trường, chênh lệch giá, biến động bình thường và kế hoạch giao dịch của bạn. Nó không nên được chọn chỉ vì 95 đô la trông tròn.
Mua dừng trên một vị trí ngắn
Một lệnh mua dừng có thể đóng một vị trí bán khi giá tăng. Nó cũng có thể mở một vị trí mua trên mức kháng cự khi một nhà giao dịch muốn tham gia chỉ sau khi có sự bứt phá.
Ví dụ: Một cổ phiếu giao dịch ở mức $48 dưới một khu vực kháng cự rõ ràng gần $50. Một nhà giao dịch kỳ vọng vào sự bứt phá có thể đặt lệnh mua dừng ở mức $50.20. Nếu giá đạt đến điểm đó, lệnh dừng sẽ trở nên có hiệu lực. Lệnh có thể được thực hiện trên $50.20 nếu động lực mạnh.
Một Ví Dụ Về Thị Trường Dừng Làm Việc
Xem xét một vị trí minh họa trong một cổ phiếu thanh khoản. Bạn sở hữu 100 cổ phiếu với giá 100 đô la và đặt một lệnh dừng bán ở mức 95 đô la.
| Sự kiện giá | Điều gì xảy ra với lệnh dừng | Kết quả có thể xảy ra |
|---|---|---|
| Giá giao dịch giảm xuống $95 trong điều kiện bình thường. | Lệnh dừng được kích hoạt và gửi một lệnh bán thị trường. | Các cổ phiếu có thể được bán gần $95. |
| Tin xấu gây ra một khoảng cách từ $96 đến $92. | Lệnh dừng được kích hoạt khi điều kiện kích hoạt được đáp ứng, nhưng các lệnh mua có sẵn thấp hơn. | Các cổ phiếu có thể được bán gần $92, không phải $95. |
| Giá chạm tạm thời $95, sau đó phục hồi lên $99. | Lệnh dừng vẫn được kích hoạt nếu điều kiện kích hoạt của nền tảng đã được đáp ứng. | Bạn đã ra khỏi giao dịch mặc dù giá sau đó phục hồi. |
Kết quả cuối cùng đó thật đáng thất vọng, nhưng nó không phải là bằng chứng cho thấy lệnh dừng là sai. Một lệnh dừng là một phần của kế hoạch rủi ro. Nó không thể hứa hẹn rằng mọi ý tưởng tốt đều sẽ thành công hoặc rằng mọi điểm ra đều sẽ xảy ra với mức giá tốt nhất.
Dừng-Thị Trường So Với Dừng-Giới Hạn
Đây là quyết định mà hầu hết các nhà giao dịch cần hiểu trước khi sử dụng các điểm dừng tự động.
Một lệnh dừng thị trường tập trung vào việc thực hiện một lệnh sau khi có tín hiệu. Nó chấp nhận rằng giá có thể tệ hơn mong đợi. Một lệnh dừng giới hạn đặt ra hai con số: một giá dừng và một giá giới hạn. Khi được kích hoạt, lệnh chỉ có thể thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc tốt hơn.
Nói rằng bạn sở hữu cổ phiếu với giá 100 đô la và đặt một lệnh bán dừng giới hạn với mức dừng ở 95 đô la và mức giới hạn ở 94,50 đô la. Nếu giá giảm dần, nó có thể được bán giữa 95 và 94,50 đô la. Nếu giá nhảy thẳng xuống 92 đô la, lệnh giới hạn có thể không được thực hiện. Bạn vẫn sở hữu cổ phiếu trong khi giá tiếp tục biến động.
| Câu hỏi | Stop-Market | Stop-Limit |
|---|---|---|
| Nó có kiểm soát giá thực hiện không? | Không. | Có, trong giới hạn bạn đặt. |
| Có khả năng thực hiện sau khi kích hoạt không? | Thường có khả năng hơn trong một thị trường lỏng. | Không nếu giá di chuyển vượt quá giới hạn. |
| Rủi ro nào được giảm thiểu? | Rủi ro ở lại trong một vị trí thua lỗ vì không có giá giới hạn nào có sẵn. | Rủi ro chấp nhận một giá thực hiện xa khỏi kích hoạt. |
| Rủi ro nào còn lại? | Trượt giá, khoảng cách, và các phần lấp đầy khi có liên quan. | Không thực hiện trong một động thái nhanh. |
Không lựa chọn nào tự động an toàn hơn. Nó phụ thuộc vào điều bạn cần nhất trong tình huống đó: khả năng thoát ra cao hơn, hay kiểm soát nhiều hơn về mức giá chấp nhận được.
Nhận Định Chuyên Gia: Khoảng Cách Dừng Là Quyết Định Kích Thước Vị Trí
Một sai lầm phổ biến là chọn kích thước giao dịch trước, sau đó đặt lệnh dừng ở bất cứ đâu mà nó tạo ra một khoản lỗ chấp nhận được. Điều đó đảo ngược logic.
Bắt đầu với biểu đồ. Tìm điểm làm sai lệch giả thuyết giao dịch. Sau đó, tính khoảng cách từ điểm vào đến điểm đó. Nếu rủi ro kết quả quá lớn, hãy giảm kích thước hoặc bỏ qua giao dịch.
Đây là phần không hào nhoáng của quản lý rủi ro trong giao dịch. Nó cũng ngăn chặn việc dừng lỗ rộng hơn trở thành lý do để mạo hiểm nhiều tiền hơn.
The stop level decides the position size
Enter the trade, stop, risk budget, and possible gap fill. The block shows the size that fits the planned stop and how much worse a gap can make the result.
Dừng theo sau
Một lệnh dừng theo xu hướng sẽ di chuyển cùng với giá khi giá di chuyển theo hướng có lợi cho bạn. Nó có thể dựa trên một số tiền cố định, một tỷ lệ phần trăm, hoặc đôi khi là một chỉ báo. Các tùy chọn chính xác phụ thuộc vào nền tảng.
Giả sử một tài sản tăng từ 100 đô la lên 110 đô la và bạn sử dụng lệnh dừng theo dõi 5%. Mức dừng sẽ tăng lên khi giá tăng. Nếu giá sau đó giảm theo khoảng cách đã chọn, lệnh sẽ được kích hoạt.
Các điểm dừng theo sau có thể giúp một nhà giao dịch duy trì trong một xu hướng mạnh. Chúng cũng có thể cắt giảm một vị trí trong thời gian biến động bình thường. Một điểm dừng theo sau 2% có thể hoạt động trên một cổ phiếu vốn hóa lớn yên tĩnh và thất bại liên tục trên một tài sản tiền điện tử biến động. Cài đặt phải phản ánh cách thị trường thực sự di chuyển.
Những điều không ai nói với bạn về các yếu tố kích hoạt dừng
Không phải mọi nền tảng đều kích hoạt dừng từ cùng một mức giá. Một nền tảng có thể sử dụng giá giao dịch cuối cùng. Một nền tảng khác có thể sử dụng giá chào mua cho một lệnh dừng bán và giá chào bán cho một lệnh dừng mua. Một nền tảng CFD hoặc forex có thể sử dụng giá đã báo của nó hoặc giá đánh dấu.
Điều đó quan trọng khi chênh lệch mở rộng. Một lệnh dừng bán có thể được kích hoạt vì mức giá đặt mua đạt đến mức dù cho giá cuối cùng trên biểu đồ trông khác. Trước khi đặt hàng, hãy kiểm tra chính sách đặt hàng của nền tảng, quy tắc kích hoạt, giờ giao dịch, và liệu các lệnh dừng có hoạt động ngoài các phiên giao dịch thông thường hay không.
Cũng đáng kiểm tra xem địa điểm có chấp nhận lệnh dừng hay không. Một số sàn giao dịch và nhà môi giới sử dụng các loại lệnh khác nhau, và một số nền tảng xử lý lệnh dừng trên hệ thống của riêng họ thay vì trong một sổ lệnh trung tâm. Điều đó thay đổi những gì bạn có thể thấy trong một sổ lệnh và cách mà lệnh có thể hoạt động.
A stop can trigger from bid, ask, last, or mark price
Move the mid price and spread to see why a sell stop may activate even when the chart’s last price still looks above the stop level.
Trượt giá, Khoảng cách và Tính thanh khoản
Slippage là sự khác biệt giữa giá dự kiến và giá thực tế được thực hiện. Nó là điều bình thường trong các thị trường nhanh. Nó trở nên có khả năng xảy ra nhiều hơn xung quanh các thông báo thu nhập, công bố kinh tế, mở cửa thị trường, giờ giao dịch thưa thớt và các đơn hàng lớn so với thanh khoản có sẵn.
Các khoảng cách trở nên nghiêm trọng hơn. Một cổ phiếu có thể đóng cửa ở mức $100, báo cáo thu nhập yếu sau giờ giao dịch, và mở cửa ở mức $88. Một lệnh dừng ở mức $95 không thể làm cho $95 xuất hiện lại trên thị trường. Lệnh chỉ có thể giao dịch với các mức giá đặt thực sự tồn tại.
Đây là lý do tại sao các lệnh dừng là biện pháp kiểm soát rủi ro, không phải là đảm bảo giá. CFTC đưa ra một điểm tương tự trong cảnh báo rủi ro forex: các thị trường biến động và ký quỹ có thể khiến tổn thất gia tăng nhanh chóng.
Nhận định từ chuyên gia: Đừng đổ lỗi cho mọi sự dừng lại là do săn lùng dừng lại
Các nhà giao dịch thường gọi bất kỳ sự di chuyển ngắn nào qua một mức thấp rõ ràng là săn tìm điểm dừng. Đôi khi thanh khoản tập trung xung quanh các mức biểu đồ rõ ràng. Đôi khi giá chỉ đơn giản đạt đến mức đó vì người bán đang kiểm soát.
Phản ứng hữu ích là như nhau theo cả hai cách. Đừng đặt điểm dừng chính xác nơi mà mọi nhà giao dịch khác có thể đặt chỉ vì điều đó có vẻ gọn gàng. Hãy cho giao dịch không gian để biến động bình thường, sau đó giảm kích thước để giữ cho số tiền rủi ro không thay đổi.
Nếu một cấp độ thực sự quá xa đối với tài khoản, giao dịch có thể không phù hợp. Không có loại đơn hàng nào có thể khắc phục điều đó.
Dừng Lệnh Trong Forex, CFDs Và Crypto
Các lệnh dừng hoạt động trên nhiều thị trường, nhưng rủi ro thay đổi theo cấu trúc thị trường.
| Thị Trường | Điều Cần Kiểm Tra | Rủi Ro Bị Bỏ Qua |
|---|---|---|
| Cổ phiếu giao dịch trên sàn | Thanh khoản, giờ giao dịch, ngày công bố thu nhập, và quy định về lệnh dừng của nhà môi giới. | Các khoảng cách qua đêm có thể vượt qua mức giá dừng. |
| Forex | Chênh lệch giá mua và bán, lịch tin tức, thời gian chuyển tiếp, và phương pháp kích hoạt của nhà môi giới. | Chênh lệch mở rộng có thể kích hoạt lệnh dừng trong điều kiện thanh khoản thấp. |
| CFDs | Giá niêm yết, quy định về ký quỹ, chi phí qua đêm, và tính khả dụng của lệnh dừng đảm bảo nơi có cung cấp. | Đòn bẩy làm cho một chuyển động nhỏ trở nên tốn kém hơn nhiều. |
| Crypto | Thanh khoản sàn giao dịch, giao dịch 24/7, độ biến động, và sự khác biệt giữa giá cuối, giá niêm yết và giá chỉ số. | Các cú xô nhanh có thể kích hoạt lệnh dừng trước khi chuyển động lớn hơn rõ ràng. |
Bất kỳ ai học giao dịch forex đều nhanh chóng nhận ra rằng một biểu đồ sạch sẽ không đủ. Các quyết định về lãi suất và dữ liệu việc làm có thể thay đổi điều kiện thực hiện chỉ trong vài giây.
Đối với CFDs bán lẻ, các quy định của FCA về CFDs bán cho khách hàng bán lẻ bao gồm giới hạn đòn bẩy, bảo vệ đóng lệnh ký quỹ và bảo vệ số dư âm. Những biện pháp bảo vệ này rất quan trọng. Chúng không loại bỏ rủi ro khoảng cách hay làm cho một vị trí quá lớn trở nên hợp lý.
Những Sai Lầm Thường Gặp Khi Đặt Lệnh Dừng
Đặt Lệnh Dừng Ở Một Số Tròn
Các số tròn thì dễ nhớ. Chúng cũng rất rõ ràng. Một điểm dừng nên đặt ở nơi mà ý tưởng giao dịch không còn hợp lý, với một khoảng cho phép cho sự biến động bình thường của thị trường.
Sử Dụng Khoảng Cách Dừng Giống Nhau Cho Mỗi Tài Sản
Một sự di chuyển 1% có thể là quan trọng đối với một công cụ và là tiếng ồn thông thường đối với một công cụ khác. Hãy căn cứ khoảng cách vào độ biến động và cấu trúc, chứ không phải một số cố định được sao chép trên mọi biểu đồ.
Bỏ Qua Lịch Sự Kiện
Một lệnh dừng được đặt trước thu nhập hoặc quyết định của ngân hàng trung ương mang theo rủi ro thực hiện khác với một lệnh dừng được sử dụng trong một phiên giao dịch yên tĩnh. Biểu đồ có thể hợp lệ, nhưng các điều kiện thì không giống nhau.
Sử Dụng Lệnh Dừng-Giới Hạn Mà Không Chấp Nhận Việc Không Thực Hiện
Một lệnh dừng giới hạn bảo vệ một ranh giới giá chỉ khi thị trường quay trở lại đó. Trong một sự sụt giảm nhanh, nó có thể để bạn giữ vị trí. Đó không phải là lỗi của nền tảng. Đó là sự đánh đổi mà bạn đã chọn.
Di chuyển một điểm dừng xa hơn sau khi vào giao dịch
Di chuyển một lệnh dừng để giảm khả năng bị đóng có thể một cách lặng lẽ biến một khoản thua lỗ đã lên kế hoạch thành một khoản thua lỗ lớn hơn nhiều. Điều chỉnh một lệnh dừng có thể hợp lệ, nhưng nó nên tuân theo một quy tắc đã được xác định, chứ không phải theo cảm giác bất an.
Danh sách kiểm tra đơn hàng ngừng ngắn
- Tôi có cần một lệnh dừng thị trường hay một lệnh dừng giới hạn không?
- Giá nào kích hoạt lệnh dừng trên nền tảng này?
- Có phải mức dừng bên ngoài sự biến động bình thường và không chỉ dưới một số tròn rõ ràng không?
- Có tin tức, thu nhập hoặc sự đóng cửa thị trường nào có thể tạo ra khoảng cách không?
- Khoảng cách dừng có phù hợp với kích thước vị trí không?
- Có thể sự lan rộng kích hoạt lệnh không?
- Điều gì xảy ra nếu đơn hàng không được thực hiện ở mức giá dừng?
Các công cụ kỹ thuật có thể giúp xác định một khu vực vô hiệu hóa hợp lý. Các chỉ số trung bình động, chỉ số động lượng, và công cụ khối lượng chỉ hữu ích khi chúng hỗ trợ một ý tưởng giao dịch rõ ràng. Chúng không thay thế một kế hoạch thoát.
Kết Luận
Một lệnh dừng có thể tự động hóa một quyết định mà bạn nên đưa ra trước khi cảm xúc chi phối. Nó có thể hạn chế thiệt hại, bảo vệ một khoản lợi nhuận đang mở, hoặc kích hoạt một lệnh vào khi giá xác nhận một mức.
Nhưng giá dừng không phải là giá thực hiện. Sự trượt giá, khoảng cách, thay đổi chênh lệch và thanh khoản là một phần của giao dịch.
Điểm dừng tốt nhất không phải là điểm gần nhất và cũng không phải là điểm rộng nhất. Đó là một mức độ có ý nghĩa cho biểu đồ, thị trường và số tiền bạn sẵn sàng mất.
