Đơn đặt hàng dừng cho biết một nhà môi giới hoặc nền tảng giao dịch chỉ hành động sau khi giá đạt đến mức bạn đặt. Nó có thể đóng một vị thế thua lỗ, bảo vệ một phần lợi nhuận đang mở hoặc mở một giao dịch khi giá vượt qua một mức quan trọng.
Chi tiết quan trọng này dễ bị bỏ qua: một lệnh dừng tiêu chuẩn thường chuyển thành lệnh thị trường khi nó được kích hoạt. Bạn kiểm soát giá kích hoạt. Bạn không kiểm soát giá thực hiện cuối cùng.
Sự khác biệt đó quan trọng nhất khi các thị trường di chuyển nhanh chóng.
Câu Trả Lời Ngắn
Một lệnh dừng sẽ trở nên hoạt động khi một tài sản đạt đến giá dừng của nó. Lệnh dừng bán thường được đặt dưới giá thị trường hiện tại. Lệnh dừng mua thường được đặt trên giá đó.
Ví dụ, bạn sở hữu một cổ phiếu với giá $100 và đặt lệnh dừng bán ở mức $95. Nếu giá thị trường liên quan đạt $95, nền tảng sẽ gửi một lệnh bán thị trường. Nó có thể được thực hiện ở mức $95. Nó cũng có thể được thực hiện ở mức $94.80. Trong trường hợp có khoảng trống hoặc thị trường thưa thớt, nó có thể được thực hiện với giá thấp hơn.
Investor.gov đưa ra sự phân biệt tương tự trong cái nhìn tổng quan của mình về thị trường, lệnh giới hạn và lệnh dừng. Giá dừng kích hoạt lệnh. Đây không phải là giá thoát đảm bảo.
Cách hoạt động của lệnh dừng
Có hai bước.
- Bạn đặt một mức giá dừng.
- Khi điều kiện kích hoạt của nền tảng được đáp ứng, nó sẽ gửi đơn hàng được xác định bởi điểm dừng đó.
Với một lệnh dừng thị trường thông thường, lệnh được kích hoạt là một lệnh thị trường. Nó nhằm mục đích giúp bạn thoát ra hoặc vào vị trí một cách kịp thời. Điều đó ưu tiên thực hiện hơn là giá cả.
Bằng cách sử dụng lệnh dừng giới hạn, lệnh được kích hoạt sẽ là một lệnh giới hạn. Điều đó cho bạn nhiều quyền kiểm soát hơn về giá, nhưng lệnh có thể không được thực hiện hoàn toàn.
| Loại Đơn Hàng | Điều Gì Xảy Ra Khi Đến Giá Dừng | Trao Đổi Chính |
|---|---|---|
| Bán dừng-thị trường | Một đơn hàng bán thị trường được gửi đi. | Bạn có khả năng cao hơn để thoát, nhưng giá thực hiện có thể thấp hơn giá dừng. |
| Mua dừng-thị trường | Một đơn hàng mua thị trường được gửi đi. | Bạn có khả năng cao hơn để vào hoặc đóng một vị thế bán, nhưng giá thực hiện có thể cao hơn giá dừng. |
| Dừng-giới hạn | Một đơn hàng giới hạn trở nên hoạt động. | Bạn kiểm soát giá tồi tệ nhất có thể chấp nhận, nhưng có thể vẫn ở lại vị trí. |
| Dừng theo sau | Cấp độ dừng di chuyển khi giá di chuyển theo hướng có lợi cho bạn, dựa trên một khoảng cách hoặc tỷ lệ phần trăm đã đặt. | Nó có thể bảo vệ một xu hướng, nhưng biến động bình thường có thể kích hoạt nó sớm. |
Lệnh Dừng, Dừng Lỗ, Và Giới Hạn Dừng
Người ta thường sử dụng những thuật ngữ này như thể chúng có nghĩa giống nhau. Chúng không phải vậy.
| Thuật ngữ | Nó có nghĩa là gì | Sử dụng điển hình |
|---|---|---|
| Đơn dừng | Một loại đơn hàng rộng, kích hoạt khi giá đạt đến mức dừng. | Mua khi phá vỡ, đóng một vị thế ngắn, hoặc đóng một vị thế dài. |
| Đơn dừng lỗ | Thường là một đơn dừng được đặt để giới hạn tổn thất hoặc bảo vệ lợi nhuận. | Rời khỏi một vị thế dài dưới mức làm mất hiệu lực ý tưởng. |
| Đơn dừng giới hạn | Một loại dừng kích hoạt một đơn giới hạn thay vì một đơn thị trường. | Một nhà giao dịch quan tâm hơn đến việc kiểm soát giá cả hơn là một lối thoát đảm bảo. |
| Dừng theo xu hướng | Một loại dừng theo dõi giá theo một số tiền hoặc phần trăm cố định. | Giữ vững trong một xu hướng trong khi giới hạn số lợi nhuận mở có thể bị trả lại. |
FINRA mô tả một lệnh dừng là một lệnh có hiệu lực tại một mức giá dừng cụ thể. Hướng dẫn về các loại lệnh của họ cũng làm rõ rằng một lệnh dừng-limite có một vấn đề khác: nó có thể không được thực hiện khi giá vượt qua giới hạn.
“`htmlLệnh dừng nào phù hợp với công việc?
Chọn tình huống gần nhất với giao dịch. Đầu ra phân tách kích hoạt, loại lệnh có khả năng và sự đánh đổi mà nên được chấp nhận trước khi vào lệnh.
Bán Dừng Và Mua Dừng
Bán dừng dưới một vị trí dài
Một lệnh bán dừng thường được sử dụng bởi người sở hữu tài sản. Nếu giá giảm đến mức dừng, lệnh sẽ bán vị trí.
Ví dụ: Bạn mua với giá $100. Biểu đồ có một khu vực hỗ trợ gần đây xung quanh $96. Bạn quyết định rằng một mức đóng cửa dưới $95 sẽ khiến ý tưởng mua dài trở nên sai. Một lệnh bán dừng ở mức $94.90 có thể tự động hóa việc thoát. Mức chính xác phụ thuộc vào thị trường, chênh lệch, độ biến động bình thường và kế hoạch giao dịch của bạn. Nó không nên được chọn chỉ vì $95 trông tròn trịa.
Mua Stop Trên Một Vị Trí Ngắn
Một lệnh mua dừng có thể đóng một vị thế bán khi giá tăng. Nó cũng có thể mở một vị thế mua trên mức kháng cự khi một nhà giao dịch muốn vào lệnh chỉ sau khi có sự bứt phá.
Ví dụ: Một cổ phiếu giao dịch ở mức $48 dưới một khu vực kháng cự rõ ràng gần $50. Một nhà giao dịch mong đợi một sự bùng nổ có thể đặt một lệnh mua dừng ở mức $50.20. Nếu giá đạt đến điểm đó, lệnh dừng sẽ trở thành hiệu lực. Lệnh có thể được thực hiện trên mức $50.20 nếu động lực mạnh.
Ví dụ về Dừng Thị Trường Đã Hoạt Động
Xem xét một vị trí minh họa trong một cổ phiếu lỏng. Bạn sở hữu 100 cổ phiếu với giá 100 đô la và đặt một lệnh bán dừng ở mức 95 đô la.
| Sự kiện giá | Điều gì xảy ra với lệnh dừng | Kết quả có thể xảy ra |
|---|---|---|
| Giá giao dịch giảm xuống $95 trong điều kiện bình thường. | Lệnh dừng kích hoạt và gửi lệnh bán thị trường. | Các cổ phiếu có thể bán gần $95. |
| Tin xấu gây ra khoảng cách từ $96 đến $92. | Lệnh dừng kích hoạt khi điều kiện kích hoạt được đáp ứng, nhưng các giá thầu có sẵn thấp hơn. | Các cổ phiếu có thể bán gần $92, không phải $95. |
| Giá chạm nhẹ $95, sau đó phục hồi về $99. | Lệnh dừng vẫn kích hoạt nếu điều kiện kích hoạt của nền tảng được đáp ứng. | Bạn đã ra khỏi giao dịch mặc dù giá sau đó phục hồi. |
Kết quả cuối cùng đó thật đáng thất vọng, nhưng nó không phải là bằng chứng cho thấy việc dừng lại là sai. Một lệnh dừng là một phần của kế hoạch rủi ro. Nó không thể hứa hẹn rằng mọi ý tưởng tốt đều sẽ thành công hoặc rằng mọi lần thoát đều sẽ xảy ra với mức giá tốt nhất.
Dừng Thị Trường Vs Dừng Giới Hạn
Đây là quyết định mà hầu hết các nhà giao dịch cần hiểu trước khi sử dụng các lệnh dừng tự động.
Một lệnh dừng thị trường tập trung vào việc thực hiện một lệnh sau khi có tín hiệu. Nó chấp nhận rằng giá có thể xấu hơn mong đợi. Một lệnh dừng giới hạn đặt ra hai con số: giá dừng và giá giới hạn. Khi được kích hoạt, lệnh chỉ có thể thực hiện ở giá giới hạn hoặc tốt hơn.
Nói rằng bạn sở hữu cổ phiếu với giá 100 đô la và đặt một lệnh bán dừng giới hạn với mức dừng ở 95 đô la và giới hạn ở 94.50 đô la. Nếu giá giảm dần, nó có thể được bán giữa 95 đô la và 94.50 đô la. Nếu giá nhảy thẳng xuống 92 đô la, lệnh giới hạn có thể không được thực hiện. Bạn vẫn sở hữu cổ phiếu trong khi giá tiếp tục di chuyển.
| Câu hỏi | Stop-Market | Stop-Limit |
|---|---|---|
| Nó có kiểm soát giá thực hiện không? | Không. | Có, trong giới hạn bạn đặt. |
| Có khả năng thực hiện sau khi kích hoạt không? | Thường có khả năng hơn trong một thị trường thanh khoản. | Không nếu giá di chuyển vượt quá giới hạn. |
| Rủi ro nào nó giảm thiểu? | Rủi ro không ở trong một vị trí thua lỗ vì không có giá giới hạn khả dụng. | Rủi ro chấp nhận giá thực hiện xa khỏi kích hoạt. |
| Rủi ro nào còn lại? | Trượt giá, khoảng cách, và các lệnh khớp một phần nếu có liên quan. | Không thực hiện trong một đợt di chuyển nhanh. |
Không có lựa chọn nào tự động an toàn hơn. Nó phụ thuộc vào những gì bạn cần nhất trong tình huống đó: một cơ hội cao hơn để thoát ra, hay nhiều quyền kiểm soát hơn đối với mức giá chấp nhận được.
Cái nhìn từ chuyên gia: Khoảng cách dừng là một quyết định về kích thước vị trí
Một sai lầm phổ biến là chọn kích thước giao dịch trước, sau đó đặt lệnh dừng ở bất kỳ đâu mà nó tạo ra một khoản lỗ chấp nhận được. Điều đó đảo ngược logic.
Bắt đầu với biểu đồ. Tìm điểm làm sai giả thuyết giao dịch. Sau đó tính khoảng cách từ điểm vào đến điểm đó. Nếu rủi ro thu được quá lớn, hãy giảm kích thước hoặc bỏ qua giao dịch.
Đây là phần không hào nhoáng của quản lý rủi ro trong giao dịch. Nó cũng ngăn chặn việc đặt một mức dừng rộng hơn trở thành cái cớ để mạo hiểm nhiều tiền hơn.
Mức dừng quyết định kích thước vị trí
Nhập giao dịch, dừng, ngân sách rủi ro và khả năng lấp khoảng trống. Khối hiển thị kích thước phù hợp với mức dừng đã lên kế hoạch và mức độ tồi tệ hơn mà một khoảng trống có thể làm ảnh hưởng đến kết quả.
Dừng lỗ theo xu hướng
Một lệnh dừng theo xu hướng di chuyển cùng với giá khi giá di chuyển theo hướng có lợi cho bạn. Nó có thể dựa trên một số tiền cố định, một tỷ lệ phần trăm, hoặc đôi khi là một chỉ báo. Các tùy chọn chính xác phụ thuộc vào nền tảng.
Giả sử một tài sản tăng từ $100 lên $110 và bạn sử dụng một lệnh dừng trượt 5%. Mức dừng sẽ di chuyển lên khi giá tăng. Nếu giá sau đó giảm xuống theo khoảng cách đã chọn, lệnh sẽ được kích hoạt.
Các lệnh dừng theo sau có thể giúp một nhà giao dịch duy trì trong một xu hướng mạnh mẽ. Chúng cũng có thể cắt một vị trí trong thời gian biến động bình thường. Một lệnh dừng theo sau 2% có thể hoạt động trên một cổ phiếu vốn hóa lớn yên tĩnh và thất bại liên tục trên một tài sản tiền điện tử biến động. Cài đặt phải phản ánh cách mà thị trường thực sự di chuyển.
Những điều không ai nói với bạn về các yếu tố dừng
Không phải nền tảng nào cũng kích hoạt dừng từ cùng một mức giá. Một nền tảng có thể sử dụng giá giao dịch cuối cùng. Một nền tảng khác có thể sử dụng giá chào mua cho lệnh dừng bán và giá chào bán cho lệnh dừng mua. Một nền tảng CFD hoặc forex có thể sử dụng giá báo giá của riêng nó hoặc một giá đánh dấu.
Điều đó quan trọng khi chênh lệch gia tăng. Một lệnh bán dừng có thể được kích hoạt khi giá chào mua đạt đến mức ngay cả khi giá cuối cùng trên biểu đồ trông khác. Trước khi đặt lệnh, hãy kiểm tra chính sách đặt lệnh của nền tảng, quy tắc kích hoạt, giờ giao dịch và liệu các lệnh dừng có hoạt động ngoài giờ giao dịch bình thường hay không.
Cũng đáng kiểm tra xem địa điểm có chấp nhận lệnh dừng hay không. Một số sàn giao dịch và nhà môi giới sử dụng các loại lệnh khác nhau, và một số nền tảng xử lý lệnh dừng trên hệ thống của riêng họ thay vì trong một sổ lệnh trung tâm. Điều đó thay đổi những gì bạn có thể thấy trong sổ lệnh và cách mà lệnh có thể hoạt động.
“`htmlMột lệnh dừng có thể được kích hoạt từ giá thầu, giá hỏi, giá cuối hoặc giá đánh dấu
Di chuyển giá giữa và chênh lệch để xem tại sao một lệnh dừng bán có thể được kích hoạt ngay cả khi giá cuối trên biểu đồ vẫn cao hơn mức dừng.
Trượt giá, Khoảng cách và Tính thanh khoản
Slippage là sự chênh lệch giữa giá dự kiến và giá thực tế. Đây là điều bình thường trong các thị trường nhanh. Nó trở nên có khả năng xảy ra cao hơn xung quanh các thông báo thu nhập, các công bố kinh tế, giờ mở cửa thị trường, các giờ giao dịch mỏng, và các đơn hàng lớn so với thanh khoản có sẵn.
Các khoảng cách càng trầm trọng hơn. Một cổ phiếu có thể đóng cửa ở mức $100, báo cáo lợi nhuận yếu sau giờ giao dịch, và mở cửa ở mức $88. Một lệnh dừng ở mức $95 không thể làm cho $95 xuất hiện trở lại trên thị trường. Lệnh chỉ có thể giao dịch với các mức giá chào thực sự tồn tại.
Đây là lý do tại sao lệnh dừng là các biện pháp kiểm soát rủi ro, chứ không phải là đảm bảo giá. CFTC đưa ra một điểm tương tự trong cảnh báo rủi ro forex: các thị trường biến động và ký quỹ có thể gây ra tổn thất tăng nhanh chóng.
Cái Nhìn Chuyên Gia: Đừng Đổ Lỗi Mọi Lần Dừng Lại Vào Việc Săn Stop
Các nhà giao dịch thường gọi bất kỳ chuyển động ngắn nào qua mức thấp rõ ràng là săn lùng điểm dừng. Đôi khi thanh khoản tập trung xung quanh các mức biểu đồ rõ ràng. Đôi khi giá chỉ đơn giản đạt đến mức vì người bán đang kiểm soát.
Câu trả lời hữu ích là như nhau theo cả hai cách. Đừng đặt một điểm dừng chính xác ở nơi mà mọi nhà giao dịch khác có khả năng đặt chỉ vì nó cảm thấy gọn gàng. Hãy cho giao dịch không gian để biến động bình thường, sau đó giảm kích thước để giữ cho số tiền đang gặp rủi ro không thay đổi.
Nếu một cấp độ thực sự quá xa so với tài khoản, giao dịch có thể không phù hợp. Không có loại đơn hàng nào có thể khắc phục điều đó.
Dừng Lệnh Trong Forex, CFDs Và Crypto
Các lệnh dừng hoạt động trên nhiều thị trường, nhưng rủi ro thay đổi theo cấu trúc thị trường.
| Thị trường | Những gì cần kiểm tra | Rủi ro có thể bị bỏ lỡ |
|---|---|---|
| Cổ phiếu giao dịch trên sàn | Tính thanh khoản, giờ giao dịch, ngày công bố thu nhập và các quy tắc lệnh dừng của nhà môi giới. | Các khoảng cách qua đêm có thể bỏ qua giá dừng. |
| Forex | Chênh lệch giá mua và bán, lịch tin tức, thời gian chuyển giao và phương pháp kích hoạt của nhà môi giới. | Chênh lệch mở rộng có thể kích hoạt lệnh dừng trong điều kiện mỏng. |
| CFDs | Giá niêm yết, quy tắc ký quỹ, tài trợ qua đêm và tính khả dụng của lệnh dừng đảm bảo nếu có. | Đòn bẩy làm cho một chuyển động khiêm tốn trở nên đắt đỏ hơn nhiều. |
| Crypto | Tính thanh khoản của sàn giao dịch, giao dịch 24/7, tính biến động và sự khác biệt giữa giá cuối, giá đánh dấu và giá chỉ số. | Các dao động nhanh có thể kích hoạt lệnh dừng trước khi chuyển động lớn hơn rõ ràng. |
Bất kỳ ai học giao dịch forex đều nhanh chóng nhận ra rằng một biểu đồ sạch sẽ không đủ. Các quyết định về lãi suất và dữ liệu việc làm có thể thay đổi điều kiện thực hiện chỉ trong vài giây.
Đối với CFD bán lẻ, các quy định của FCA về CFD bán cho khách hàng bán lẻ bao gồm các giới hạn đòn bẩy, bảo vệ đóng vị thế do ký quỹ, và bảo vệ số dư âm. Những biện pháp bảo vệ này rất quan trọng. Chúng không loại bỏ rủi ro khoảng cách hoặc làm cho một vị thế quá lớn trở nên hợp lý.
Những Lỗi Thường Gặp Khi Đặt Lệnh Dừng
Đặt lệnh dừng ở một số tròn
Các số tròn thì dễ nhớ. Chúng cũng rất rõ ràng. Một điểm dừng nên nằm ở nơi mà ý tưởng giao dịch không còn hợp lý nữa, với một chút cho phép cho sự biến động bình thường của thị trường.
Sử Dụng Khoảng Cách Dừng Giống Nhau Cho Mỗi Tài Sản
Một sự thay đổi 1% có thể là lớn đối với một công cụ và chỉ là tiếng ồn thông thường đối với một công cụ khác. Hãy căn cứ khoảng cách vào độ biến động và cấu trúc, chứ không phải một con số cố định được sao chép trên mọi biểu đồ.
Bỏ Qua Lịch Sự Kiện
Một lệnh dừng đặt trước thu nhập hoặc một quyết định của ngân hàng trung ương mang lại rủi ro thực hiện khác với một lệnh dừng được sử dụng trong một phiên giao dịch yên tĩnh. Biểu đồ có thể hợp lệ, nhưng các điều kiện không giống nhau.
Sử Dụng Lệnh Dừng-Giới Hạn Mà Không Chấp Nhận Việc Không Thực Hiện
Một lệnh dừng-limite chỉ bảo vệ một ranh giới giá nếu thị trường quay trở lại đó. Trong một đợt giảm nhanh, nó có thể để bạn giữ vị thế. Đó không phải là lỗi của nền tảng. Đó là sự đánh đổi mà bạn đã chọn.
Di chuyển một điểm dừng xa hơn sau khi vào lệnh
Di chuyển một lệnh dừng để giảm khả năng bị đóng có thể âm thầm biến một khoản lỗ dự kiến thành một khoản lỗ lớn hơn nhiều. Điều chỉnh một lệnh dừng có thể hợp lệ, nhưng nó nên tuân theo một quy tắc đã định, không phải vì sự khó chịu.
Danh sách kiểm tra đơn hàng dừng ngắn
- Tôi có cần một lệnh dừng thị trường hay một lệnh dừng giới hạn không?
- Giá nào kích hoạt lệnh dừng trên nền tảng này?
- Có phải điểm dừng nằm ngoài sự biến động bình thường và không chỉ dưới một số tròn rõ ràng không?
- Những tin tức, thu nhập, hoặc việc thị trường đóng cửa nào có thể tạo ra một khoảng trống?
- Khoảng cách dừng có phù hợp với kích thước vị trí không?
- Có thể sự lan rộng của sự kích thích sẽ gây ra trật tự?
- Điều gì xảy ra nếu đơn hàng không được thực hiện ở mức giá dừng?
Các công cụ kỹ thuật có thể giúp xác định một khu vực vô hiệu hóa hợp lý. Các chỉ báo trung bình động, chỉ báo động lượng và công cụ khối lượng chỉ hữu ích khi chúng hỗ trợ một ý tưởng giao dịch rõ ràng. Chúng không thay thế một kế hoạch thoát.
Kết Luận
Đơn hàng dừng có thể tự động hóa một quyết định mà bạn nên đưa ra trước khi cảm xúc kiểm soát. Nó có thể hạn chế thiệt hại, bảo vệ lợi nhuận đang có, hoặc kích hoạt một lệnh vào khi giá xác nhận một mức nào đó.
Nhưng giá dừng không phải là giá thực hiện. Sự trượt giá, khoảng cách, sự thay đổi chênh lệch và thanh khoản là một phần của giao dịch.
Điểm dừng tốt nhất không phải là điểm gần nhất và cũng không phải là điểm rộng nhất. Đó là một mức có ý nghĩa cho biểu đồ, thị trường và số tiền bạn sẵn sàng mất.
