Indicadores de mercado e seus tipos: como usá-los

O que é um indicador de mercado?

Indicadores de mercado são melhor definidos como ferramentas quantitativas usadas por investidores ou traders para fornecer uma aproximação do que está por vir para o movimento futuro do mercado. Essencialmente, os indicadores de mercado incluem um subconjunto de análises técnicas que diferem das convencionais apenas na forma como os dados são agregados entre os títulos.

Eles ajudam a traçar um panorama da saúde geral e das tendências dos mercados, não apenas de empresas ou ativos. O acompanhamento de algumas métricas-chave do mercado, como amplitude, sentimento e volume, proporciona uma melhor compreensão do ambiente atual do mercado, permitindo decisões de negociação e investimento mais criteriosas.

Ao contrário dos gráficos de preços simplistas, os indicadores de mercado permitem extrair muito mais significado desse mar de dados financeiros. Eles podem ser muito úteis para rastrear tendências emergentes, identificar possíveis reversões e avaliar a força ou fraqueza de um movimento nos mercados. Portanto, é uma habilidade que um investidor ou trader sério deve se esforçar para aprender: como ler e interpretar indicadores.

Tipos de Indicadores de Mercado

Indicadores de Amplitude de Mercado

Estes são indicadores que quantificam o equilíbrio entre ações em alta e em queda em um índice ou mercado. Essas métricas vão levar em conta a participação e a força subjacentes de um movimento de mercado, em vez de simplesmente observar o desempenho dos componentes maiores ou mais ponderados.

Linha de avanço-declínio (Linha A/D)

A Linha de Avanço-Declínio é a diferença cumulativa na quantidade de emissões em avanço e em declínio a cada dia de negociação. Ela sobe quando há mais emissões em avanço do que em declínio, ou declina caso haja mais emissões em declínio.

A Linha A/D confirma a direção da tendência geral do mercado. Uma Linha A/D em avanço mostra mais ações participando de uma tendência de alta, enquanto uma Linha A/D em declínio mostra o enfraquecimento da amplitude do mercado e é provável uma reversão da tendência. Divergências entre a Linha A/D e o índice subjacente também podem ser um sinal importante.

Para derivar a Linha A/D, subtraia as emissões em declínio das emissões em avanço a cada dia e some os resultados cumulativamente:

Linha A/D = Linha A/D Anterior + (Emissões em Avanço - Emissões em Declínio)

Dados da linha A/D para os principais índices dos EUA, como o S&P 500 e o Nasdaq Composite, estão disponíveis em sites financeiros e fornecedores de dados.

Novos máximos - novos mínimos

Novas Máximas-Novas Mínimas é outro indicador de amplitude que conta o número de ações que atingiram novas máximas de 52 semanas em comparação com aquelas que atingiram novas mínimas de 52 semanas em qualquer dia de negociação. Quando as Novas Máximas são maiores que as Novas Mínimas, isso demonstra ampla participação e força no mercado. Da mesma forma, quando as Novas Mínimas sobem mais rápido que as Novas Máximas, isso demonstra uma possibilidade crescente de fraquezas no mercado.

Para calcular a linha Novas Máximas-Novas Mínimas:

Novas máximas - Novas mínimas = Número de ações em novas máximas de 52 semanas - Número de ações em novas mínimas de 52 semanas

Assim como a Linha A/D, esse indicador geralmente é mapeado com os principais índices de mercado para procurar divergências e confirmar a tendência geral.

Oscilador McClellan

O oscilador McClellan é uma medida mais complexa da amplitude do mercado que suaviza as flutuações nos dados de avanço-declínio calculando a diferença entre duas médias móveis exponenciais diferentes da linha de avanço-declínio.

A fórmula para o oscilador McClellan é:

Oscilador McClellan = EMA de 19 dias da linha A/D - EMA de 39 dias da linha A/D

O oscilador resultante normalmente varia de -150 a +150, com valores positivos indicando amplitude de alta e vice-versa. Divergências entre o Oscilador McClellan e o mercado em geral também podem ser um sinal de alerta.

Indicadores de Sentimento de Mercado

Enquanto os indicadores de amplitude de mercado visam a participação e o momentum em relação a um movimento do mercado, os indicadores de sentimento buscam obter informações relacionadas à psicologia geral e ao posicionamento dos investidores. Essas indicações podem ser aplicadas em tentativas de mostrar o quão sobrecomprados ou excessivamente otimistas os mercados estão — ou vice-versa, se esses mercados estiverem se tornando sobrevendidos ou muito pessimistas.

Razão Put-Call

A relação Put-Call é talvez o indicador mais observado do sentimento do mercado. Ela reflete o volume de negociação de opções de venda em relação às opções de compra e, portanto, retrata o nível de medo e ganância entre os investidores.

Uma alta relação Put-Call, na qual o volume de puts excede o de calls, reflete um sentimento mais pessimista, pois isso significa que os investidores estão assumindo uma posição protetora de put. Por outro lado, uma baixa relação Put-Call significa que a compra de calls é maior em comparação com a compra de puts.

A relação Put-Call é definida como:

Proporção Put-Call = Volume total de Put / Volume total de Call

Um índice Put-Call acima de 1,0 é normalmente considerado baixista, e abaixo de 0,85 pode ser considerado altista. Outra análise importante é a divergência entre o índice Put-Call e o mercado em geral.

Proporção Touro/Urso

O Índice Bull/Bear é muito semelhante em conceito ao Índice Put-Call, no sentido de que se tenta medir o sentimento do investidor diretamente por meio de pesquisas. Uma empresa de pesquisa de investimentos, como a Associação Americana de Investidores Individuais, realiza uma pesquisa semanal regular na qual pergunta qual parcela do mercado é otimista, em oposição à pessimista.

Uma alta relação Touro/Urso implicaria uma situação em que a parcela daqueles que se sentem otimistas seria muito grande em comparação com a parcela pessimista, o que poderia indicar excesso de otimismo, deixando o mercado vulnerável. Se for baixa, há mais investidores pessimistas do que otimistas, o que significa que o mercado está altamente pessimista e, portanto, propenso a uma mudança de tendência.

A proporção Touro/Urso pode ser calculada como:

Proporção Touro/Urso = Porcentagem de Alta / Porcentagem de Baixa

Leituras acima de 1,0 são normalmente consideradas otimistas, enquanto leituras abaixo de 1,0 são pessimistas.

Índice de Volatilidade (VIX)

O Índice de Volatilidade é uma medida que reflete o sentimento do mercado em relação ao nível previsto de volatilidade para um período futuro de 30 dias para a opção no índice S&P 500. Ele reflete a percepção dos investidores sobre a posição dos mercados em períodos subsequentes, especialmente considerando seu comportamento em relação ao risco de mercado.

Por outro lado, um pico no VIX pode indicar que este é um clímax de venda no mercado e, portanto, o momento de comprar, visto que os investidores estão extremamente receosos. Por outro lado, níveis baixos de VIX podem indicar complacência e um ambiente de mercado sobrecomprado.

O VIX é um cálculo em tempo real da Bolsa de Opções de Chicago com base nos preços das opções do índice S&P 500. Geralmente, ele oscila entre 10% em mercados calmos e bem acima de 30% em períodos de alta volatilidade.

Médias Móveis

Médias móveis são um elemento básico da análise técnica e também podem ser usados como indicadores de mercado eficazes. Essas métricas suavizam as flutuações diárias de preço de um índice ou ativo, ajudando a identificar a direção e o momentum da tendência subjacente.

Média Móvel Simples (MMS)

A SMA é o tipo mais simples de média móvel, calculada simplesmente pela média do fechamento de um instrumento ao longo de um número arbitrário de períodos.

A fórmula usada para calcular a Média Móvel Simples é dada por;

SMA = Soma dos preços de fechamento em n períodos / n

As MMSs são úteis para definir a direção da tendência como um todo e também ajudam a mostrar áreas de suporte e resistência. Normalmente, uma MMS em alta confirma uma tendência de alta, enquanto uma MMS em queda sinaliza uma tendência de baixa. Sinais de negociação também podem ser acionados pelo cruzamento entre MMSs de curto e longo prazo.

Média Móvel Exponencial (MME)

Isso dá mais peso aos dados mais recentes, ou à Média Móvel Exponencial, o que a torna muito sensível às variações recentes de preço. Portanto, é a principal ferramenta de medição de mudanças no momentum de curto prazo.

Uma Média Móvel Exponencial seria calculada da seguinte forma:

EMA = (Fechamento Atual - EMA Anterior) x Multiplicador + EMA Anterior

Onde Multiplicador = 2 / (Períodos de Tempo + 1)

Ele forma a base da maioria dos indicadores que dão sinais de compra e venda, como o dado pelo oscilador MACD.

Médias Móveis de 50 e 200 dias

As médias móveis simples de 50 e 200 dias são duas médias móveis importantes que a maioria das pessoas conhece. A média móvel simples de 50 dias reflete uma indicação de médio prazo, enquanto a média móvel simples de 200 dias determina a tendência de longo prazo. Essas médias móveis simples de longo prazo são monitoradas de perto por traders, investidores e analistas de mercado para avaliar a saúde e a direção dos mercados em geral.

Volume em equilíbrio (OBV)

Outro indicador de mercado, o OBV acompanha o fluxo de volume e, portanto, registra o momentum do mercado. Ao contrário do preço, o OBV se concentra apenas nos dados relacionados ao volume.

A fórmula para calcular o OBV

OBV = OBV anterior + Volume atual se fechar > Fechamento anterior

Anterior OBV - Volume atual se fechar < Anterior fechar então

Anterior OBV-se fechar = Anterior fechar

O OBV aumenta quando o volume está associado a um preço de fechamento mais alto do que o fechamento anterior e cai quando o volume está associado a um fechamento mais baixo. Dessa forma, o indicador pode mostrar a pressão de volume positiva ou negativa que movimenta o mercado.

Por outro lado, uma tendência de alta é confirmada quando a linha do OBV está subindo, ou seja, o volume está fluindo para o mercado. A linha do OBV em queda prenuncia uma possível tendência de baixa, visto que o volume de vendas começou a superar o volume de compras. Divergências entre o OBV e o movimento do preço subjacente também podem ser um importante sinal de alerta.

Como escolher os indicadores de mercado corretos

Estratégia de negociação e prazo

Alguns indicadores podem ser mais apropriados considerando seu horizonte temporal e sua abordagem de negociação. Investidores de curto prazo podem dar mais ênfase a indicadores de momentum e medidas de volatilidade; investidores de longo prazo darão mais ênfase a indicadores de acompanhamento de tendências e amplitude de mercado.

Por exemplo, um day trader que deseja explorar oscilações intradiárias obterá muito mais uso do Oscilador McClellan ou do VIX do que um investidor de longo prazo que usa a média móvel de 200 dias.

Condições de mercado

O melhor conjunto de indicadores também muda com as condições de mercado em jogo. Para mercados em tendência de alta, indicadores de momentum como o MACD podem ser mais valiosos para indicar quando uma questão atingiu níveis de sobrecompra e quando se deve esperar uma retração. Em mercados instáveis e com limites de variação, porém, indicadores de volatilidade, como o Average True Range (ATR), podem mostrar informações mais relevantes.

O sucesso exige atenção ao ambiente de mercado mais amplo e disposição para mudar junto com ele, ajustando seu conjunto de indicadores adequadamente.

Tolerância ao Risco

Seu perfil de risco pessoal e estilo de negociação também devem influenciar os indicadores nos quais você decide se basear. Investidores mais conservadores tendem a adotar medidas de amplitude e sentimento do mercado, pois estas oferecem uma visão geral, enquanto osciladores de momentum provavelmente interessam mais a traders mais agressivos.

O ponto principal é que os "melhores" indicadores são aqueles que funcionam dentro da sua abordagem geral de negociação e estrutura de gerenciamento de risco.

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Combinando vários indicadores

Embora seja importante não se atolar com excesso de informações, o uso criterioso de um conjunto complementar de indicadores de mercado proporciona uma análise mais bem fundamentada. O segredo está em encontrar confirmações e divergências usando múltiplas métricas para afirmar seus sinais de negociação.

Especificamente, você pode combinar a Linha A/D com a Razão Put-Call para obter uma estimativa da saúde geral do mercado, integrar as médias móveis de 50 e 200 dias para determinar a direção de uma tendência e assim por diante.

Backtesting e Otimização

Após identificar um conjunto básico de indicadores de mercado que você irá monitorar, o próximo passo será testar seu desempenho anterior para descobrir se eles emitem sinais consistentes que sejam relevantes para sua estratégia de negociação. Pode até ser necessário testar diferentes parâmetros e entradas para os indicadores a fim de otimizar o poder preditivo.

Ferramentas como busca em grade e algoritmos genéticos podem ajudar sistematicamente a determinar as "melhores" configurações de indicadores para o seu ambiente de mercado e período de tempo específicos. Em outras palavras, a chave para manter uma vantagem nos mercados é continuar testando e refinando o uso dos indicadores.

Armadilhas e erros comuns no uso de indicadores de mercado

Ser muito dependente de um indicador

A dependência excessiva de um único indicador de mercado cria pontos cegos e distorce a análise. Como todas as métricas têm seus pontos fortes e limitações, é sempre importante usar um conjunto diversificado de indicadores para uma visão mais holística do mercado.

Interpretação incorreta de sinais indicadores

Interprete os sinais que surgem através dos indicadores de mercado em ordem, começando pela compreensão de como funcionam e o que pretendem avaliar. Desastres em negociações geralmente são resultado de ignorar ou não entender os detalhes de um indicador específico.

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Falha em considerar o contexto de mercado

Esses indicadores de mercado não operam isoladamente; seu significado e importância podem mudar com o ambiente geral do mercado. É sempre bom tentar interpretar os indicadores no contexto adequado das tendências predominantes, volatilidade e sentimento do investidor.

Negligência na Gestão de Riscos

Mesmo a estratégia de negociação mais elaborada, baseada em indicadores, sempre precisa lidar com imprevistos no mercado e quedas. A menos que você desenvolva práticas eficientes de gestão de risco, como a colocação de ordens stop-loss e o dimensionamento de posições, você estará fadado a expor seu risco além dos limites aceitáveis.

Conclusão

Os indicadores de mercado são ferramentas analíticas poderosas que fornecem insights sobre a saúde e as tendências direcionais dos mercados financeiros. Preste atenção às diferentes métricas de amplitude, sentimento e momentum para obter clareza completa sobre o estado atual do mercado, facilitando negociações e decisões de investimento criteriosas.