O que é uma divisão de ações? Um guia completo para investidores

Uma divisão de ações é uma manobra estratégica das corporações, onde a quantidade total de ações é aumentada pela emissão de unidades adicionais para os acionistas existentes. Enquanto a quantidade de ações aumenta, geralmente há uma diminuição correspondente no preço. Dessa forma, o valor de mercado geral ou a capitalização das ações da empresa permanece o mesmo. As empresas tomam essa medida para tornar suas ações mais baratas, sem alterar o valor do seu investimento total.

Suponha que você seja um acionista de uma empresa; torna-se necessário familiarizar-se com o conceito de desdobramento de ações e agir de acordo caso essa empresa tome essa medida. No entanto, ao tomar tal decisão, você precisa entender por que a empresa deseja desdobrar as ações e como isso pode impactá-lo como investidor. Neste guia, vamos guiá-lo por tudo o que você precisa saber sobre desdobramentos de ações.

Por que as empresas dividem suas ações?

Um estudo de 5.596 desdobramentos de ações mostrou que as empresas alcançaram um retorno anômalo médio de ~7% no primeiro ano e cerca de 12% ao longo de três anos após o anúncio do desdobramento de ações. Isso indica que o desdobramento de ações recompensa as empresas no mercado. Abaixo estão as cinco motivações mais comuns:

1. Reduzir o custo das ações para investidores individuais

As ações podem se tornar muito caras à medida que o negócio cresce e seu preço de ação se valoriza, tornando-se menos atraente para pequenos investidores. Para investidores de varejo que buscam investir quantias menores de dinheiro, um preço de ação de $2.000 ou $3.000 por ação pode parecer muito caro.

Ao reduzir o preço por ação enquanto preserva o valor total do investimento, uma divisão de ações pode ajudar a resolver esse problema. Portanto, torna as ações disponíveis para um espectro mais amplo de investidores, particularmente aqueles com menos capital que anteriormente poderiam ter se sentido excluídos.

2. Para Melhorar a Liquidez e o Volume de Negócios

Devido ao menor preço por ação, a redução do preço das ações de uma empresa torna-se mais acessível a um espectro maior de investidores, incluindo compradores institucionais e traders de varejo. Como resultado, geralmente há mais atividade de negociação nas ações, o que melhora sua liquidez geral.

Investidores individuais e institucionais se beneficiam do aumento da liquidez de várias maneiras. Primeiro, isso reduz a diferença entre os preços de compra e venda das ações, diminuindo o spread de oferta e demanda.  E como as operações podem ser concluídas mais rapidamente, sem resultar em oscilações significativas nos preços, isso reduz o custo de compra e venda de ações. Além disso, a taxa de execução de ordens é aprimorada.

3. Para Sinalizar Confiança e uma Forte Perspectiva de Mercado

Desdobramentos de ações frequentemente ocorrem após um negócio ter visto crescimento constante e forte desempenho. A decisão de uma empresa de desdobrar suas ações é geralmente interpretada como um sinal da confiança da administração de que o negócio continuará a crescer no futuro. Isso pode tranquilizar os investidores ao mostrar que a liderança acredita que as ações estão indo bem e espera crescimento futuro.

Consequentemente, um anúncio de desdobramento de ações pode aumentar a confiança dos investidores e incentivar mais pessoas a comprarem ações. Isso pode resultar em um breve aumento no preço da ação. Além disso, à medida que os investidores buscam lucrar com a expansão e o sucesso contínuos da empresa, o otimismo em relação ao desdobramento frequentemente eleva ainda mais o preço das ações.

4. Para Permanecer Competitivo com os Concorrentes de Mercado

Empresas com preços de ações altos podem achar mais desafiador atrair investidores de varejo em indústrias competitivas quando as ações de seus rivais estão a preços mais razoáveis. Ao reduzir o preço de suas ações e torná-lo mais comparável ao de seus concorrentes, uma divisão de ações ajuda uma empresa desse tipo a nivelar o campo de jogo. Isso pode garantir que a empresa não pareça supervalorizada em comparação com seus rivais, especialmente se o preço das ações da empresa for muito mais alto.

Por exemplo, o preço das ações da Nvidia subiu para cerca de $1.000, levando a empresa a realizar uma divisão de 10:1 em junho de 2024 para reduzir o preço das ações para a faixa de preço atual.

5. Para se Preparar para Inclusão no Índice

Para empresas que buscam inclusão em grandes índices de ações, como o Dow Jones Industrial Average, desdobramentos de ações podem ser uma estratégia calculada. Empresas com preços de ações muito altos podem não ser elegíveis para inclusão em certos índices devido às suas regras ou preferências em relação aos preços das ações. Por exemplo, o Dow Jones é ponderado pelo preço, e empresas com preços de ações mais altos terão um impacto maior no índice. Dessa forma, uma empresa assim poderia distorcer o equilíbrio geral do índice, tornando-o menos atraente para inclusão.

No entanto, eles podem reduzir o preço por ação para um nível mais razoável através da divisão de ações para aumentar suas chances de inclusão em tais índices. Dado que muitos fundos institucionais e fundos negociados em bolsa (ETFs) acompanham o desempenho de índices, isso pode levar a uma maior visibilidade entre investidores institucionais e à demanda de longo prazo pela ação.  Portanto, uma divisão de ações pode tornar uma empresa mais atraente para fundos de índice que buscam replicar o desempenho de índices importantes.

Como funciona um desdobramento de ações

Conforme mencionado anteriormente, um desdobramento de ações é uma ação tomada por uma empresa para aumentar o número de ações disponíveis, emitindo mais para os acionistas existentes. Uma diminuição proporcional no preço segue isso; no entanto, o valor total do seu investimento permanece o mesmo.

Abaixo está uma ilustração simples de como isso funciona.

• Antes da Divisão

Vamos supor que você possua 1000 ações com preço de $250 cada na Amazon.com Inc, totalizando um investimento de $230.000. Se a empresa anunciar um desdobramento de ações de 2 por 1, sua quantidade de ações será agora 2000. Como o número de ações é dobrado, o preço por ação é reduzido para $125, mantendo o valor de suas ações em $230.000.

• Após a Divisão

Após a divisão das ações, você possui mais ações, mas o preço por ação é reduzido. A esse preço, as ações da empresa se tornam mais acessíveis enquanto sua avaliação de mercado permanece inalterada e pode atrair mais investidores. Você deve ter em mente que essa ação não altera os lucros ou fundamentos da empresa.

Para os investidores, o principal impacto é que a ação agora está mais acessível e líquida, permitindo compras e vendas mais fáceis, e potencialmente aumentando a atividade de negociação.

Tipos de Desdobramentos de Ações

Existem dois tipos principais de desdobramentos de ações, dependendo de se o desdobramento afeta o preço ou a quantidade de ações. Eles incluem os desdobramentos para frente e desdobramentos reversos, cada um servindo a propósitos diferentes.

1. Desdobramento de Ações

Este é o tipo mais comum de desdobramento de ações, e envolve o aumento do número de ações em circulação com uma redução proporcional do preço. Como mencionado anteriormente, o objetivo dessa ação é tornar as ações mais acessíveis e acessíveis a um maior número de investidores. Por exemplo, um desdobramento de 2 para 1 significa que para cada ação que você possui, você receberá uma ação adicional, mas o preço por ação será reduzido pela metade. Outras proporções comuns que você provavelmente verá incluem 3 para 1, 5 para 1 e 10 para 1.

Para que uma empresa opte por este tipo, é provável que haja um aumento significativo no preço de suas ações, e ela provavelmente deseja manter a liquidez e atrair novos investidores. Por exemplo, empresas como Apple (AAPL) e Tesla (TSLA) usaram desdobramentos de ações para tornar suas ações mais acessíveis enquanto sinalizam um forte desempenho no mercado. Em geral, um desdobramento é visto como um sinal otimista que indica a confiança de uma empresa em seu crescimento futuro.

2. Desdobramento Reverso de Ações

Uma desdobramento reverso de ações, por outro lado, envolve a redução da quantidade de ações em circulação com um aumento correspondente no preço. Normalmente, uma empresa optaria por essa opção quando o preço de suas ações caiu muito baixo e risca ser removida das principais bolsas. Assim como em um desdobramento direto, as proporções típicas de desdobramento reverso incluem 1 por 2, 1 por 5 e 1 por 20.

Os desdobramentos de ações reversos são frequentemente vistos como um sinal de que uma empresa está tentando melhorar sua imagem ou reduzir a volatilidade. No entanto, podem ser percebidos negativamente, uma vez que às vezes indicam problemas financeiros ou que uma empresa está lutando para atender aos requisitos de listagem da bolsa. Apesar disso, não são sempre um sinal de baixa e podem ajudar uma empresa a atrair investidores institucionais ou estabilizar o preço de suas ações.

Os desdobramentos de ações são bons para os investidores?

Desdobramentos de ações, especialmente desdobramentos para frente, são comumente vistos como positivos para os investidores. Isso ocorre porque as empresas os empregam após um bom desempenho das ações, e isso reflete a confiança da administração na continuidade do crescimento. Além disso, torna as ações mais acessíveis, aumenta a liquidez e muitas vezes impulsiona o sentimento dos investidores, elevando os preços das ações ainda mais no curto prazo. O desdobramento de 10 para 1 da NVIDIA em 2024 levou a um ganho de mais de 30% nas semanas que se seguiram ao anúncio.

No entanto, para uma empresa optar por desdobramentos reversos de ações, há uma alta tendência de potenciais problemas, como queda nos preços das ações ou instabilidade financeira nessa empresa. Embora busquem evitar o deslistamento ou tornar o preço de suas ações mais estável, isso pode ser um sinal de alerta para os investidores. Portanto, há uma necessidade de avaliar e entender a intenção por trás de tal ação.

Avaliando Desdobramentos de Ações: O Que Você Deve Observar?

Quando uma empresa opta por um desdobramento de ações, os fundamentos, as perspectivas de crescimento ou a saúde financeira geralmente não são afetados. Apenas o preço e a quantidade de ações em circulação são afetados. Portanto, ao avaliar um desdobramento de ações, você deve considerar o desempenho, o potencial de crescimento e as condições de mercado dessa empresa, em vez do desdobramento em si.

Embora as desdobramentos não garantam um alto valor, eles podem aumentar indiretamente o valor para os acionistas ao atrair mais investidores e reforçar o impulso de crescimento.

Os desdobramentos de ações vêm em diferentes proporções, cada uma tendo um efeito diferente na quantidade de ações e no preço de uma ação. Aqui está uma explicação das proporções de desdobramento comuns:

Para Divisões Frontais:

• 2 por 1: Uma divisão de ações que dobra o número de ações enquanto reduz o preço das ações pela metade.
• 3 por 1: Triplica o número de ações, com o preço por ação sendo reduzido para um terço.
• 5 por 1: Comum para empresas de rápido crescimento tornar as ações mais acessíveis e líquidas.
• 10-para-1: Uma divisão mais dramática que aumenta significativamente a acessibilidade para pequenos investidores.

Para desdobramentos de ações reversos

• 1-para-2: O número de ações é reduzido pela metade, enquanto o preço da ação é dobrado.
• 1-para-5: Isso reduz significativamente a contagem de ações e geralmente é usado para elevar o preço acima de um limite, como $5–$10 por ação.
• 1-para-20: Isso pode ser usado para reter listagens nas bolsas ou estabilizar o preço de uma empresa.

Quando você entende como essas proporções funcionam, pode estimar como a quantidade de ações e o preço serão ajustados. Por exemplo, após um desdobramento de 2 para 1, você terá o dobro de ações, mas o preço por ação será reduzido pela metade.

Como as divisões de ações afetam as estratégias de negociação e investimento

Divisões de ações podem ter implicações diferentes tanto para traders de curto prazo quanto para investidores de longo prazo:

Operadores de Curto Prazo

• Aumento da Volatilidade e Liquidez: As divisões de ações geralmente são acompanhadas por volumes de negociação aumentados e, portanto, maior liquidez, facilitando a tomada e liquidação de posições.

• Mais Oportunidades de Negociação: A data de divisão pode catalisar eventos de impulso e picos de volume, proporcionando assim oportunidades para traders de curto prazo.

• Foque na Reação do Mercado: Os traders de curto prazo costumam negociar o momento pós-divisão aproveitando o aumento da demanda e da liquidez.

Investidores de Longo Prazo

• Acesso Mais Fácil às Ações: Os desdobramentos de ações reduzem o preço por ação, tornando mais fácil para os investidores de longo prazo comprarem a preços mais acessíveis.

• Maior Diversificação: Os investidores agora têm mais ações a um preço reduzido, permitindo-lhes diversificar sem aumentar seu investimento total.

Em caso de tais divisões, você pode adotar essas Melhores Estratégias de Negociação de Ações para aumentar a rentabilidade, seja como um trader de curto ou longo prazo.

Conclusão

Como investidor, você deve entender que, ao realizar uma divisão de ações, a quantidade de ações pode aumentar ou diminuir com uma mudança proporcional no preço. Isso implica que o valor do seu investimento permanece inalterado. O que acontece após uma divisão de ações na sua empresa depende do tipo de divisão que a empresa optar e da razão por trás disso. As divisões de ações a favor são comumente valiosas para tornar as ações mais acessíveis e acessíveis. Elas também sinalizam a confiança da empresa na ação nos próximos anos. As divisões de ações reversas, por outro lado, podem significar que a ação está enfrentando alguns problemas financeiros devido à queda no preço das ações.

Independentemente do tipo de divisões que sua empresa escolher, elas não alteram os fundamentos do negócio. Em vez disso, compreender as razões por trás das divisões permitirá que você avalie as perspectivas de mercado e determine se a ação é indicativa de força, instabilidade ou meramente uma mudança tática.