Определение страйка: Что означает страйк

В мире торговли цена исполнения - это просто "зафиксированная" цена, по которой вы согласились купить или продать акцию позже.

Думайте об этом как о предварительно согласованной сделке. Если у вас есть контракт на опционы, цена страйка — это конкретное число, которое остается неизменным, независимо от того, как зигзагообразно движется фондовый рынок. Если у вас есть опцион колл, цена страйка — это то, что вы заплатите за покупку акций. Если у вас есть опцион пут, это цена, которую вам гарантировано заплатят, когда вы их продадите.

Почему цена исполнения на самом деле имеет значение

Выбор цены исполнения - это место, где происходит настоящая стратегия. Это "линия на песке", которая определяет, принесет ли ваша сделка прибыль или окажется никчёмной.

Когда вы смотрите на список опций (так называемую "цепочку опций"), вы увидите десятки страйков. Выбор одного из них зависит не только от цены акции сегодня; это связано с тем, куда вы думаете, что эта акция движется, и насколько риск вы готовы принять, чтобы туда добраться.

Как это работает: Вызовы против Путов

То, как ведет себя цена исполнения, полностью зависит от той стороны торговли, на которой вы находитесь.

Опцион колл (Сторона покупки)

Когда вы покупаете колл-опцион, вы надеетесь, что цена акции значительно превысит вашу цену исполнения.

• Цель: Купить дешево, продать дорого.
• Пример: У вас есть колл-опцион со страйком $150 на акции Apple. Если акции Apple достигнут $175, вы находитесь в отличной позиции. У вас есть юридический контракт, который позволяет вам купить эти акции за $150, даже если всем остальным придется заплатить $175.

Пут-опцион (Сторона продажи)

Пут в основном является страховкой. Вы хотите, чтобы цена акции упала ниже вашего страйка.

• Цель: Продать дорого, купить обратно дешево.
• Пример: У вас есть пут-опцион со страйком $50 на акцию розничной компании. Если цена акций компании упадет до $30, ваш контракт становится золотым. Вы можете продать свои акции за $50, когда на открытом рынке они стоят только $30.

Три состояния цены исполнения

Трейдеры используют немного странные сокращения, чтобы описать, где находится акция по сравнению с ценой исполнения. Это называется "Деньги".

Срок	Как это ощущается	Реальность
В деньгах (ITM)	Безопасная ставка	Ваш страйк уже лучше текущей рыночной цены. Эти стоят дороже для покупки.
На деньгах (ATM)	Непредсказуемость	Цена акции и цена страйка в основном идентичны.
Вне денег (OTM)	Долгийshot	Акция еще не достигла вашего страйка. Эти дешевые, но истекают бесполезными, если акция не движется.

Экспертное мнение: Ловушка лотерейного билета

Новые трейдеры часто тянутся к опционам вне денег (OTM), потому что они дешевые – иногда всего по $5 или $10 за контракт. В индустрии мы называем их "лотерейными билетами". Хотя выплата может быть огромной, если акция взлетит, статистическая реальность такова, что около 70-80% из них истекают без стоимости. Если вы хотите остаться в игре, не делайте OTM опционы своей всей портфелем.

Как на самом деле выбрать цену страйка

Не выбирайте просто самый дешевый вариант. Следуйте этой логике вместо этого:

1. Проверьте вашу временную шкалу: Если ваша опция истекает через три дня, не выбирайте цену исполнения, которая на 20% выше или ниже текущей цены. Акции, вероятно, не изменятся так быстро.
2. Посмотрите на Дельту: Большинство торговых приложений показывают число, называемое Дельтой. Дельта 0,50 означает, что вероятность того, что акция достигнет этого страйка, составляет примерно 50%. Если Дельта 0,05, рынок говорит вам, что вероятность составляет всего 5%. Слушайте рынок.
3. Рассчитайте вашу точку безубыточности: Это ошибка, которая убивает большинство начинающих. Если ваша цена страйка составляет $100, а вы заплатили $5 за опцион, акция должна достичь $105, прежде чем вы действительно увидите прибыль.

Распространенные мифы против реальности

• Миф: "Я должен ждать окончания срока, чтобы что-то сделать с моей ценой исполнения."
• Реальность: Вы можете продать свой опцион в любое время. Если акция движется к вашему страйку и стоимость вашего контракта растет, вы можете забрать свою прибыль и уйти. Вам не нужно фактически покупать акции.
• Миф: "Низкий страйк всегда лучше для коллов."
• Реальность: Низкие страйки безопаснее, но они также значительно дороже. Иногда немного более высокий страйк предлагает лучшую "отдачу за ваши деньги", если вы очень уверены, что акция вырастет.

Экспертное мнение: Посмотрите спред. При выборе страйка обращайте внимание на цены "Bid" и "Ask". Если разница (спред) огромная – например, $1.00 Bid и $1.50 Ask – избегайте этого страйка. Это означает, что на этой цене недостаточно активных трейдеров, и вы потеряете значительную сумму, просто пытаясь войти и выйти из сделки. Придерживайтесь страйков с высоким "Объемом" или "Открытым интересом".