Forex Prime Brokerage: วิธีการทำงานและใครที่ต้องการมันจริงๆ

การซื้อขายฟอเร็กซ์ผ่านโบรกเกอร์หลักช่วยให้ลูกค้าสถาบันสามารถทำการซื้อขายกับผู้ค้าหลายรายที่ได้รับการอนุมัติ โดยใช้ความสัมพันธ์ด้านเครดิตของโบรกเกอร์หลักเพียงรายเดียว ลูกค้าเลือกสถานที่ในการทำธุรกรรม เมื่อโบรกเกอร์หลักยอมรับการซื้อขาย ลูกค้าจะต้องเผชิญหน้ากับโบรกเกอร์หลักแทนที่จะเป็นผู้ค้าในการทำธุรกรรม

กองทุนอาจเลือกตัวแทนจำหน่ายหนึ่งสำหรับ EUR/USD และอีกตัวหนึ่งสำหรับ USD/JPY โดยไม่มีบริการนายหน้าหลัก กองทุนจะต้องจัดการเครดิตและการชำระเงินกับแต่ละราย แต่หากมีนายหน้าหลัก กองทุนสามารถรวมข้อผูกพันเหล่านั้นในขณะที่ยังคงเลือกแหล่งการดำเนินการได้

นั่นคือเหตุผลในการใช้มัน บริษัทที่ต้องการเพียงสเปรดที่แคบลงหรือข้อมูลราคาที่แตกต่างอาจต้องการการตั้งค่าสภาพคล่องที่แตกต่าง โดยไม่มีค่าใช้จ่ายและความต้องการในการดำเนินงานของการทำธุรกิจนายหน้าหลักโดยตรง

การทำงานของโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์หลัก

มีสามฝ่าย:

• ลูกค้า: กองทุน, บริษัทการค้า หรือ นายหน้าที่ตัดสินใจว่าจะซื้อขายอะไร.
• ผู้แทนจำหน่ายที่ดำเนินการ: บริษัทที่เสนอราคาและดำเนินการค้าขาย。
• นายหน้าหลัก: ตัวกลางที่ให้เครดิตและหลังจากยอมรับการซื้อขาย จะกลายเป็นคู่สัญญาทั้งสองฝ่าย.

ก่อนที่การซื้อขายจะเริ่มขึ้น คู่สัญญาจะตกลงเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่อนุญาต ตัวแทน ข้อจำกัด หลักประกัน และการตั้งถิ่นฐาน ข้อตกลง การให้ขึ้น จะกำหนดวิธีการส่งคำสั่งไปยังนายหน้าหลักเพื่อการยอมรับ “การให้ขึ้น” หมายถึงการซื้อขายที่ถูกส่งไปยังนายหน้าหลักเพื่อทำการบันทึกตามข้อตกลงนั้น

จากการดำเนินการไปยังการซื้อขายที่ตรงกันสองรายการ

สมมติว่าลูกค้าซื้อยูโร 5 ล้านยูโรแลกกับดอลลาร์สหรัฐจากผู้ขายที่ได้รับอนุญาต

1. ลูกค้าดำเนินการกับตัวแทนจำหน่าย ในนามของนายหน้าหลัก ภายในขอบเขตที่ตกลงกันและเครดิตที่มีอยู่ ขีดจำกัดควรตรวจสอบก่อนการดำเนินการ.
2. การดำเนินการถูกส่งเป็นการยอมแพ้. โบรกเกอร์หลักตรวจสอบรายละเอียดตามข้อตกลงและขีดจำกัดของตน.
3. นายหน้าหลักรับและบันทึกการซื้อขายที่ตรงกันสองรายการ: ลูกค้าซื้อยูโรจากนายหน้าหลัก และนายหน้าหลักซื้อจำนวนเท่ากันจากผู้ค้าปลีก.

ตัวแทนจำหน่ายได้จัดเตรียมการเติมเต็มแล้ว โบรกเกอร์หลักตอนนี้ยืนอยู่ระหว่างสองฝ่ายสำหรับการทำธุรกรรมที่ได้รับการยอมรับ นี่ไม่ได้หมายความว่าลูกค้าได้ซื้อ EUR 10 ล้าน: บันทึกทั้งสองแสดงถึงการเปิดเผย EUR 5 ล้านเดียวกันที่ผ่านตัวกลาง

การเติมเต็มและการยอมแพ้ที่ได้รับการยอมรับเป็นสถานะที่แตกต่างกัน หากการซื้อขายอยู่นอกข้อตกลง โบรกเกอร์หลักอาจปฏิเสธการซื้อขายนั้น สิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป รวมถึงใครเป็นผู้รับผิดชอบต่อการขาดทุน ขึ้นอยู่กับสัญญาและขั้นตอนข้อยกเว้น ไม่ควรมีการค้นพบระหว่างข้อพิพาท

ตัวอย่างวงเงินเครดิต: ทำไมวงเงินที่มีอยู่จึงยังสามารถบล็อกการซื้อขายได้

จินตนาการถึงบริษัทการค้าที่มีดีลเลอร์ที่ได้รับการอนุมัติสามราย สำหรับตัวอย่างสมมตินี้ ข้อตกลงของมันกำหนดเพดานมูลค่าทางการค้ารวมระหว่างวันที่ 50 ล้านยูโร โดยมีขีดจำกัดแยกสำหรับดีลเลอร์แต่ละราย

การซื้อขายทั้งหมดด้านล่างนี้เป็นการซื้อขายสปอต EUR/USD การซื้อและการขายทั้งสองจะใช้ขีดจำกัดรวมที่เรียบง่าย; ทิศทางตรงข้ามจะไม่ยกเลิกการใช้งานของกันและกัน.

บริษัทได้ทำการซื้อขาย 26 ล้านยูโรสุทธิ และมีสถานะ ยาวสุทธิ 10 ล้านยูโร: 12 – 8 + 6.

ตอนนี้มันต้องการซื้ออีก 10 ล้านยูโรจากตัวแทน B ยอดรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น 36 ล้านยูโร ยังคงต่ำกว่าขีดจำกัดรวมที่ 50 ล้านยูโร แต่การใช้งานของตัวแทน B จะสูงถึง 18 ล้านยูโร ซึ่งเกินขีดจำกัดที่ 15 ล้านยูโร

มีเครดิตรวมเพียงพอ แต่ไม่มีเครดิตเพียงพอในเส้นทางนั้น การควบคุมก่อนการซื้อขายที่ทำงานได้ควรบล็อกคำสั่งเว้นแต่จะมีการเพิ่มขีดจำกัดผ่านกระบวนการอนุมัติที่ตกลงกันไว้

การค้าขายมูลค่า 5 ล้านยูโร กับดีลเลอร์ B จะเหมาะสมกว่า มันจะเหลือความสามารถของดีลเลอร์ 2 ล้านยูโร โดยสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงอื่นใดและการตรวจสอบอื่น ๆ ผ่านไปได้ ภาพประกอบนี้แสดงการค้าขายที่เล็กกว่าผ่านการยอมรับและการจอง

โมเดลเครดิตจริงอาจวัดความเสี่ยงในการชำระเงินหรือความเสี่ยงในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น แทนที่จะเป็นมูลค่ารวมสะสม ตัวอย่างนี้แยกความแตกต่างระหว่างเส้นรวมและขีดจำกัดเฉพาะของผู้ค้า

ทั้ง EUR 26 ล้านของกิจกรรมรวมและ EUR 10 ล้านของความเสี่ยงสุทธิไม่ได้บอกคุณถึงความต้องการหลักประกัน มาร์จิ้นยังขึ้นอยู่กับโมเดลความเสี่ยงที่ตกลงกัน คู่สกุลเงิน วันชำระเงิน ความผันผวน และการกระจุกตัวด้วย

โบรกเกอร์หลัก, ดีลเลอร์ที่ดำเนินการ และ ไพร์ม-ออฟ-ไพร์ม: ความแตกต่าง

คำว่า “นายหน้า” ปิดบังงานที่แตกต่างกันหลายอย่าง นักค้าขายที่ดำเนินการจัดหาการซื้อขาย; นายหน้าหลักจัดหาความสัมพันธ์ด้านเครดิตที่สนับสนุนมัน

ความสัมพันธ์ระหว่างผู้ให้บริการหลักไม่ ปกติ จะให้ลูกค้าเข้าถึงบัญชีโดยตรงกับธนาคารต้นน้ำ หากนายหน้าทำสัญญากับผู้ให้บริการหลัก ผู้ให้บริการหลักมักจะเป็นบริษัทที่พึ่งพาสำหรับข้อผูกพันในการดำเนินการและการเข้าถึงหลักประกัน

ป้ายชื่อยังไม่รับประกันโมเดลการดำเนินงานเดียว ผู้ให้บริการอาจทำหน้าที่เป็นหลัก, ดำเนินการซื้อขายในฐานะตัวกลาง, หรือรวมสภาพคล่องกับเทคโนโลยี ฉันจะตรวจสอบนิติบุคคลที่ทำสัญญาและข้อผูกพันของมันก่อนที่จะเปรียบเทียบแหล่งข้อมูลสภาพคล่องที่โฆษณาไว้

ผู้ รวบรวมข้อมูลหรือสะพานสภาพคล่อง จะทำงานแยกต่างหาก ผู้รวบรวมข้อมูลจะรวมแหล่งข้อมูลและจัดเส้นทางคำสั่ง; สะพานจะเชื่อมโยงแพลตฟอร์มการซื้อขายเข้ากับการตั้งค่าการดำเนินการนั้น ไม่มีฝ่ายใดสร้างความสัมพันธ์เครดิตเพียงแค่เชื่อมโยงระบบ

ใครที่ต้องการโบรกเกอร์ FX พรีเมียมจริงๆ?

การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยตรงจะมีประโยชน์เมื่อการเข้าถึงตัวแทนจำหน่ายระดับส่งออกหลายรายก่อให้เกิดปัญหาด้านเครดิตหรือการชำระบัญชีที่บริษัทไม่สามารถจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพผ่านความสัมพันธ์ที่แยกจากกัน

ผู้สมัครทั่วไปประกอบด้วย:

• กองทุนและบริษัทการค้าเฉพาะที่ ต้องการแหล่งการดำเนินการหลายแหล่งโดยไม่ต้องรักษาข้อตกลงเครดิตสองฝ่ายแบบเต็มรูปแบบกับแต่ละแห่ง。
• โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ที่ก่อตั้งขึ้น ซึ่งการป้องกันความเสี่ยงภายนอกครอบคลุมหลายดีลเลอร์และต้องใช้หลักประกันในบัญชีแยกต่างหาก.
• ผู้สร้างตลาดนอกธนาคาร ที่ต้องการการสนับสนุนด้านเครดิตเพื่อเสนอราคาและทำการซื้อขายในสถานที่ของสถาบัน.

เพียงแค่ปริมาณการซื้อขายไม่ใช่เหตุผลที่เพียงพอ บริษัทขนาดใหญ่ที่ใช้คู่ค้าทางการค้าที่เชื่อถือได้หนึ่งรายอาจมีความต้องการบริการนายหน้าหลักน้อยกว่าบริษัทสถาบันขนาดเล็กที่มีการดำเนินการที่แตกแยกจริงๆ

สำหรับโบรกเกอร์ใหม่ที่ใช้แหล่งสภาพคล่องที่จัดการหนึ่งแห่ง ความสัมพันธ์โดยตรงกับธนาคารมักจะยังเร็วเกินไป PoP หรือ LP สถาบันอาจให้การเข้าถึงที่จำเป็นโดยมีความสัมพันธ์ที่น้อยลงในการดำเนินการ หากราคาย่ำแย่ ให้ตรวจสอบสเปรด ความลึก และการเติมก่อน โบร๊กเกอร์ระดับพรีเมียมจะไม่ทำให้พวกเขาดีขึ้นโดยอัตโนมัติ

ตัวแทนหลักทรัพย์ประเมินอะไรบ้างก่อนที่จะรับลูกค้า

การตรวจสอบขยายออกไปมากกว่าจำนวนเงินฝากหรือเงินทุน คาดว่าจะมีคำถามเกี่ยวกับ:

• ความแข็งแกร่งทางการเงิน: งบการเงินที่ตรวจสอบแล้ว ทุนที่มีอยู่ หลักประกัน และความสามารถในการตอบสนองต่อการเรียกร้องมาร์จินเพิ่มเติม.
• ธุรกิจและการไหลของมัน: ความเป็นเจ้าของ, สถานะด้านกฎระเบียบ, เขตอำนาจ, เครื่องมือ, ปริมาณที่คาดหวังและความเข้มข้น.
• การควบคุมการทำงาน: การตรวจสอบขีดจำกัดแบบเรียลไทม์, การจับคู่การค้า, ขั้นตอนการบริหารการเงินและการชำระเงิน.
• ความสามารถในการทำกำไรเชิงพาณิชย์: ความสัมพันธ์ที่คาดหวังรายได้จะสามารถชดเชยความต้องการด้านเครดิตและการบริการได้หรือไม่

ไม่มีเกณฑ์ขั้นต่ำของทุนที่เป็นสากลซึ่งทำให้บริษัทมีสิทธิ์เข้าร่วม ธนาคารสามารถปฏิเสธผู้สมัครที่มีทุนเพียงพอได้เพราะผลิตภัณฑ์ เขตอำนาจ หรือโปรไฟล์การซื้อขายของผู้สมัครไม่ตรงกับความเสี่ยงที่ธนาคารยอมรับได้

ลูกค้าก็ต้องการคนที่สามารถจัดการความสัมพันธ์หลังจากการอนุมัติได้ ใครสักคนต้องทำการตรวจสอบการซื้อขายที่ไม่ตรงกัน ตอบสนองต่อการเรียกหลักประกัน และแก้ไขความล้มเหลวในการชำระเงิน รายงานของนายหน้าหลักไม่ได้เข้ามารับผิดชอบในเรื่องเหล่านั้น

ค่าใช้จ่ายในการเป็นโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์หลักคืออะไร?

ขอใบเสนอราคาที่เป็นลายลักษณ์อักษรตามผลิตภัณฑ์ที่คาดหวัง ยอดขาย ขนาดตั๋ว และการใช้เครดิต ค่าธรรมเนียมต่อหนึ่งล้านที่ทำการซื้อขายเป็นเพียงส่วนหนึ่งของการเปรียบเทียบเท่านั้น

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและขั้นต่ำรายเดือน

การจัดเรียงราคาอาจเรียกเก็บตามมูลค่าทั้งหมด, ตามธุรกรรม หรือ ตามผลิตภัณฑ์ โดยมีค่าธรรมเนียมขั้นต่ำรายเดือน ยืนยันว่าค่าธรรมเนียมขั้นต่ำดังกล่าวเป็นฐานสำหรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหรือเป็นค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

สำหรับสัญญาที่สมมุติขึ้นซึ่งคิดค่าบริการ มากกว่า USD 8 ต่อหนึ่งล้านหรือ USD 10,000 ต่อเดือน:

• ยอดหมุนเวียนรายเดือน 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ menghasilkan ค่าธรรมเนียมการใช้งาน 6,400 ดอลลาร์สหรัฐ บิลอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากมีการใช้ขั้นต่ำ。
• 2 พันล้านดอลลาร์ผลิต 16,000 ดอลลาร์ นั่นคือบิล ไม่ใช่ 26,000 ดอลลาร์

ตัวเลขเหล่านี้แสดงการคำนวณ ไม่ใช่การเสนอราคาตลาด ด้านล่างขั้นต่ำ อัตราการใช้งานที่โฆษณาต่ำกว่าอาจไม่มีผลต่อสิ่งที่บริษัทจ่าย

ค่าธรรมเนียมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมหลัก

ตรวจสอบว่าสถานที่ แพลตฟอร์ม การเชื่อมต่อ และค่าใช้จ่ายในการชำระเงินใดบ้างที่รวมอยู่ ถูกผ่านหรือเรียกเก็บแยกต่างหาก รวมถึงต้นทุนของการกระทบยอดภายในและงานการเงินเมื่อเปรียบเทียบกับการจัดเตรียมกับ PoP

เมื่อบริการรวมถึงการให้เงินทุนหรือการถือครองตำแหน่ง ให้สอบถามว่าวิธีการคำนวณค่าใช้จ่ายเหล่านั้นเป็นอย่างไร อย่าปฏิบัติต่อสเปรดการดำเนินการหรือการตั้งราคาในอนาคตเหมือนกับว่าค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าเบื้องต้นครอบคลุมพวกเขา

หลักประกันและการจัดหาเงินทุน

หลักประกันไม่ใช่ค่าบริการ แต่มันคือเงินทุนที่มีการลงทุนเพื่อสนับสนุนความสัมพันธ์ และจำนวนเงินนั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ ค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนและความพร้อมใช้งานที่จำกัดยังคงมีความสำคัญต่อธุรกิจ

ถามว่าทรัพย์สินใดบ้างที่มีสิทธิ์, มูลค่าเท่าไหร่ที่ถูกหักออกผ่านการตัดผมหลักประกัน, เงินสดได้รับดอกเบี้ยหรือไม่, และมาร์จิ้นเพิ่มเติมต้องมาถึงอย่างรวดเร็วแค่ไหน ตารางค่าธรรมเนียมที่ถูกกว่าสามารถเป็นข้อตกลงที่แย่กว่าได้หากต้องการการจัดหาเงินทุนที่มากขึ้นอย่างมาก

ฉันจะเปรียบเทียบใบเสนอราคากับพอร์ตโฟลิโอตัวอย่างเดียวกัน รวมถึงวันที่มีความเครียด มิฉะนั้น การเปรียบเทียบค่าธรรมเนียมจะบอกอะไรน้อยมากเกี่ยวกับเงินสดที่บริษัทจะต้องการจริงๆ

จะมีอะไรผิดพลาดได้อีกไหม?

การรวมเครดิตทำให้เกิดการพึ่งพา ผู้ค้าสามคนที่ดำเนินการไม่ได้ให้สายเครดิตอิสระสามสายหากการซื้อขายทั้งหมดของพวกเขาขึ้นอยู่กับนายหน้าหลักเพียงคนเดียว การลดขอบเขตในความสัมพันธ์นั้นสามารถส่งผลกระทบต่อหลายเส้นทางในเวลาเดียวกัน

ขอบเขตและขีดจำกัดอาจเปลี่ยนแปลงได้. บริษัทต้องมีเงินทุนที่เพียงพอเพื่อจัดการกับเงื่อนไขที่เข้มงวดโดยไม่ต้องคิดว่ามันสามารถย้ายตำแหน่งทั้งหมดไปที่อื่นได้ทันที. ผู้ให้บริการรายที่สองอาจช่วยเสริมความยืดหยุ่น แต่ก็จะนำมาซึ่งหลักประกันและความต้องการในการดำเนินงานเพิ่มเติม.

คุณภาพการดำเนินการยังคงแตกต่างกันอยู่ ความสัมพันธ์ด้านเครดิตเดียวกันสามารถสนับสนhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhh

การชำระเงินยังต้องการความสนใจ. ข้อผูกพันในการ ชำระเงินที่มีสิทธิ์สามารถถูกหักล้าง ได้เมื่อสกุลเงิน วันที่มีมูลค่า และข้อตกลงที่บังคับใช้อนุญาตให้ทำเช่นนั้น การชำระเงินที่น้อยกว่าสามารถลดการสัมผัสในการชำระเงิน แต่จำนวนที่เหลือยังคงต้องมาถึง การจัดตั้งการชำระเงินเทียบกับการชำระเงินจัดการความเสี่ยงของการจ่ายสกุลเงินหนึ่งโดยไม่รับสกุลเงินอีก.

ก่อนลงนาม: ห้าคำถามที่ควรแก้ไข

1. ใครคือคู่สัญญาทางกฎหมายของเรา? ยืนยันเอนทิตีในสัญญา ไม่ใช่แค่ชื่อกลุ่มหรือชื่อแบรนด์เท่านั้น.
2. เราสามารถแลกเปลี่ยนอะไรได้บ้าง และแต่ละขีดจำกัดถูกใช้ไปอย่างไร? รับข้อมูลเกี่ยวกับผู้ค้าที่ยอมรับ ผลิตภัณฑ์ และระยะเวลา รวมถึงวิธีการวัดความเสี่ยงรวมและระดับผู้ค้า.
3. ใครเป็นผู้จัดการกับการยกเลิกหรือการไม่ตรงกันที่ถูกปฏิเสธ? ตกลงเกี่ยวกับการแจ้งเตือน การเพิ่มระดับ ความเสี่ยง และความรับผิดชอบต่อความเสียหายที่เกิดขึ้นใดๆ
4. พอร์ตโฟลิโอนี้จะมีค่าใช้จ่ายและต้องการหลักประกันเท่าไร? รวมค่าธรรมเนียมขั้นต่ำ ค่าธรรมเนียมผ่าน และสถานการณ์การจัดหาเงินที่ตึงเครียด.
5. จะเกิดอะไรขึ้นหากการเข้าถึงลดลงหรือถูกยกเลิก? กำหนดวิธีการจัดการการซื้อขายที่เปิดอยู่ การชำระเงินที่ค้างอยู่ และหลักประกัน.

ความสัมพันธ์ PB โดยตรงนั้นคุ้มค่าที่จะพิจารณาเมื่อมูลค่าของการเข้าถึงการดำเนินการที่กว้างขึ้นและข้อผูกพันที่รวมกันมีมากกว่าค่าธรรมเนียม ความต้องการเงินทุน และภาระการดำเนินงาน การคำนวณนั้นควรใช้กิจกรรมการซื้อขายจริงของบริษัท แทนที่จะเป็นจำนวนของผู้ค้าที่บริษัทสามารถเข้าถึงได้ในทางทฤษฎี