Crypto Staking là gì - Cách thức hoạt động, Lợi ích, Rủi ro và Tương lai

Nhiều giá trị là đã đặt cọc TRÊN lớp 1 (chẳng hạn như Ethereum, Solana, Cardano, v.v.) và lớp 2 (such as BNB Chain, Polygon, Arbitrum, etc.), as well as decentralized applications (dApps) that run TRÊN these platforms. 

Không có đặt cược, hầu hết các blockchain và ứng dụng của chúng sẽ không hoạt động. Việc đặt cược cho phép các nền tảng này duy trì tính phi tập trung trong khi vẫn cung cấp dịch vụ với hiệu quả ngang bằng hoặc vượt trội hơn, ở một số khía cạnh, so với các thực thể tập trung.

Crypto Staking là gì?

Nói một cách đơn giản, đặt cược đề cập đến việc cho phép một giao thức của blockchain hoặc ứng dụng phi tập trung sử dụng tài sản tiền điện tử trong ví của bạn như một loại vé số được sử dụng để chọn nút tiếp theo trên mạng ngang hàng của nó, nút này sẽ cập nhật sổ cái chung thay mặt cho mọi người khác.

Càng nhiều tài sản được liên kết (đặt cọc) với một nút cụ thể trên mạng, thì khả năng nút đó được chọn để thêm giao dịch vào sổ cái chung hoặc thực hiện bất kỳ tác vụ nào khác mà giao thức chỉ định càng cao. Đổi lại, nút đó sẽ nhận được phần thưởng.

Trên một số mạng lưới, bạn không thể chuyển tài sản ra khỏi ví sau khi đã staking cho đến khi thời gian staking kết thúc, có thể kéo dài từ vài giờ đến vài tuần. Trên những mạng lưới khác, bạn sẽ nhận được token đại diện cho tài sản đã staking của mình, có thể sử dụng trên các nền tảng khác làm tài sản thế chấp hoặc thậm chí là một khoản staking khác. Điều này được gọi là đặt cược chất lỏng.

Staking là giải pháp thay thế chính cho cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) được sử dụng bởi mạng lưới Bitcoin. Satoshi Nakamoto đã phát triển quy trình này để giúp lựa chọn các nút (thợ đào) trên mạng ngang hàng để cập nhật sổ cái giao dịch chung (bản ghi).

Trên mạng lưới Bitcoin, các nút khai thác cạnh tranh để giải một bài toán. Điều này đòi hỏi việc biên soạn các giao dịch và xử lý chúng để có được một giá trị. Nút đầu tiên hoàn thành nhiệm vụ này sẽ được các nút khác chấp nhận giao dịch của mình như một bản ghi mới trên sổ cái và được thưởng bằng tiền mới và phí do người dùng trả.

Quá trình này, được gọi là Bằng chứng Công việc (PoW), tiêu tốn nhiều năng lượng và đòi hỏi phần cứng hiệu suất cao, có thể rất tốn kém. Chi phí cho hai thành phần quan trọng này sẽ ngăn cản những kẻ muốn phá hoại mạng lưới. Hầu như không ai muốn chi tiêu nhiều tài nguyên vào phần cứng và năng lượng mà không được hoàn lại. Những người hành động không đúng mực trên mạng lưới Bitcoin sẽ bị phớt lờ và không được khen thưởng, khiến nỗ lực của họ trở nên vô ích.

Mặc dù bằng chứng công việc đã bảo mật hiệu quả mạng lưới Bitcoin và một số mạng lưới khác, nhưng nó vẫn có những nhược điểm. Nổi bật nhất là lượng năng lượng khổng lồ mà nó tiêu thụ và chi phí mua phần cứng cần thiết.

Do những hạn chế này, các nhà phát triển blockchain đã xây dựng các giải pháp thay thế cho PoW, tiêu thụ ít năng lượng hơn và yêu cầu ít phần cứng hơn. Proof of Staking (PoS) là giải pháp thay thế sớm nhất và đã trở thành một trong những giải pháp được sử dụng thành công nhất. Theo một số báo cáo, gần 60% tất cả các blockchain và hơn 90% DApp có cấu trúc quản trị nội bộ sử dụng PoS làm cơ chế đồng thuận.

Cách thức hoạt động của Crypto Staking

Tất nhiên, việc staking tiền điện tử hoạt động khác nhau, ít nhất là ở một mức độ nào đó, tùy thuộc vào từng nền tảng hoặc giao thức áp dụng. Tuy nhiên, quy trình chung bao gồm việc tìm giao thức bạn muốn staking, nhận số coin bạn có thể staking và cấp quyền cho một node hoặc pool trên mạng lưới sử dụng tài sản trong ví của bạn như một phần staking của họ. Thông thường, sẽ có một giao diện người dùng cho việc này.

Một số giao thức khóa tài sản, trong khi một số khác cho phép bạn thoát ra bất cứ lúc nào bạn muốn. Trên một số giao thức khác, bạn được cấp token đại diện cho số coin bạn đã đặt cược, bạn có thể đặt cược lại hoặc thậm chí sử dụng làm tài sản thế chấp.

Điều quan trọng cần lưu ý là bạn có thể stake trực tiếp trên mạng lưới hoặc thông qua một node của bên thứ ba. Để thực hiện việc này trực tiếp, bạn cần thiết lập và duy trì node của riêng mình trên mạng lưới. Tùy chọn này thường được lựa chọn bởi những người am hiểu kỹ thuật và có thời gian cũng như nguồn lực để duy trì một node. Ưu điểm của việc duy trì node của riêng bạn là bạn không cần phải tin tưởng bất kỳ ai, hoàn toàn kiểm soát toàn bộ quá trình và có thể giữ lại tất cả phần thưởng do node tạo ra.

Một lựa chọn khác là ủy thác coin của bạn cho một người hoặc một thực thể đang vận hành một nút. Một nút tích lũy cổ phần từ nhiều cá nhân sẽ tăng cơ hội được chọn để duy trì sổ cái. Tất nhiên, nút đó phải chia sẻ phần thưởng kiếm được với tất cả những người đóng góp vào cổ phần của mình.

Hầu hết các giao thức đều có thiết kế tạo điều kiện thuận lợi cho hình thức đặt cược này một cách tự nhiên và được gọi là đặt cược được ủy quyền. In a few cases, while the protocol does not support đặt cược được ủy quyền, third parties, especially exchanges like Coinbase, have designed layers on top of it that can take coins from multiple holders to stake through a single node or pool, increasing the chances of earning rewards. 

Trong trường hợp này, giao thức xử lý một nút staking duy nhất. Tuy nhiên, lớp này quản lý coin từ nhiều người staking và chia sẻ phần thưởng dựa trên đóng góp của họ. Lớp này ở trên cùng cũng có thể hỗ trợ việc đặt lại, trong đó cùng một loại tiền được đặt cược trên nhiều mạng lưới, giúp tăng phần thưởng cho người đặt cược.

Có những trường hợp bạn đặt cược mà không cần thiết lập node hoặc thông qua bên thứ ba. Đây là trường hợp bạn là nhà cung cấp thanh khoản trên một sàn giao dịch phi tập trung hoặc nền tảng cho vay.

Trong khi với PoW, động cơ để hành động đúng là phần thưởng và hình phạt khi không thu hồi được chi phí đã chi cho năng lượng, thì với PoS, động cơ là phần thưởng và mất một phần tài sản được đặt cược thông qua chém.

Mức độ dễ dàng để stake vào blockchain này khác nhau tùy theo từng blockchain. Một số blockchain có mức stake tối thiểu khá cao. Ví dụ, mức stake tối thiểu bạn có thể stake trên Ethereum là 32 TH.

[postLink id=1887]

Tầm quan trọng và lợi ích của việc đặt cược

Việc staking mang lại lợi ích cho giao thức, người dùng cuối và cả những người staking.

Giống như PoW, staking là một thành phần quan trọng trong cấu trúc quản trị của một blockchain hoặc một ứng dụng phi tập trung chạy trên blockchain. Nó điều chỉnh và quản lý việc xử lý giao dịch trên các mạng lưới không có cơ quan quản lý tập trung.

Nó cũng tiết kiệm năng lượng hơn, đặc biệt là khi so sánh với cơ chế đồng thuận Proof of Work của Bitcoin.

Trong khi đó, người dùng cuối của giao thức được hưởng lợi vì giao dịch của họ được xử lý nhờ quy trình staking. Ví dụ, người dùng Ethereum và tất cả các ứng dụng hoạt động trên blockchain đều được hưởng lợi từ việc những người khác staking ETH của họ để mạng lưới hoạt động.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, các nhà đầu tư vận hành hoặc đóng góp vào việc staking các node sẽ được hưởng lợi nhuận từ khoản đầu tư của họ dưới dạng các đồng coin mới được phát hành và phí mà người dùng mạng lưới phải trả. Staking đang trở thành một nguồn thu nhập thụ động, đặc biệt là khi được ủy quyền cho những người khác quản lý tài nguyên phần cứng thực tế.

Rủi ro của việc đặt cược tiền điện tử

Bạn phải đối mặt với một số rủi ro khi quyết định tham gia staking. Sau đây là một số rủi ro:

Thua do chém

Mặc dù bạn có thể luôn cố gắng tuân thủ luật chơi, nhưng mạng lưới có thể coi hoạt động của nút mà bạn đang đặt cược là không phù hợp. Điều này có thể khiến bạn mất khoản đầu tư thông qua cái được gọi là chém.

Biến động thị trường

Luôn có khả năng giá tài sản bạn đang staking có thể giảm đáng kể. Bạn sẽ phải chịu rủi ro này nhiều hơn nữa nếu staking trên một giao thức khóa tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. Điều này cũng trở thành mối lo ngại về tính thanh khoản.

Gian lận

Trong một số khía cạnh của việc staking, bạn có thể phải tin tưởng người khác và hy vọng họ hành động đúng đắn. Điều này thường xảy ra hơn khi bạn staking trên các nền tảng tập trung như sàn giao dịch. Đôi khi, các bên thứ ba này kiểm soát tài sản của bạn, điều này có thể dẫn đến gian lận.

Lỗ hổng giao thức

Bất kỳ giao thức nào bạn đặt cược đều an toàn như tính hiệu quả của mã hợp đồng thông minh chạy nó. Đôi khi, mã có lỗi hoặc phát triển lỗ hổng kỹ thuật sau khi được triển khai. Tin tặc có thể khai thác những lỗ hổng này, dẫn đến tổn thất.

Các mạng lưới phổ biến cho Staking

Các mạng lưới mà bạn có thể đặt cược có thể được chia thành các danh mục sau:

Blockchain lớp 1

Staking lần đầu tiên được sử dụng trên các mạng blockchain. Peercoin, ra mắt năm 2012, là blockchain đầu tiên được biết đến triển khai Proof of Stake. Ngày nay, các blockchain PoS phổ biến nhất bao gồm Ethereum, Cardano, Solana và Polkadot. Ethereum ban đầu được thành lập dưới dạng blockchain PoW nhưng đã chuyển sang PoS vào cuối năm 2022. Nó vẫn là blockchain PoS có giá trị nhất và là blockchain có giá trị thứ hai nói chung.

Blockchain lớp 2

Các mạng lưới này được xây dựng dựa trên các blockchain hiện có. Mặc dù chúng dựa vào chuỗi cơ sở, như Ethereum và Bitcoin, để đảm bảo tính bảo mật, nhưng chúng có cơ chế đồng thuận riêng và hầu hết được thiết kế để sử dụng giao thức bằng chứng cổ phần (proof-of-stake).

Chuỗi khối Ethereum lưu trữ hầu hết các L2 blockchain, bao gồm Polygon, Optimism, Arbitrum, Base và BNB Chain. Một vài L2 gần đây đã được ra mắt trên mạng lưới Bitcoin. Mặc dù Bitcoin sử dụng Proof of Work, nhưng hầu hết Bitcoin L2 use staking as part of their consensus protocol. The Bitcoin L2 include Stacks, Rootstock, Build on Bitcoin (BoB), and Merlin Chain. 

Nền tảng Liquid Staking

Các mạng lưới phi tập trung này được quản lý dưới dạng DAO, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư staking nhưng vẫn có quyền truy cập vào giá trị của chúng để sử dụng ở nơi khác. Đây là một giải pháp cho vấn đề tài sản bị khóa trong quá trình staking. Khi staking thông qua các giao thức này, bạn sẽ nhận được một token mà bạn có thể cho vay, sử dụng làm tài sản thế chấp, hoặc thậm chí là staking lại. Danh sách các nền tảng staking thanh khoản bao gồm Jito, Lido, Rocket Pool và mETH Protocol.

Nền tảng tái chiếm

Các nền tảng phi tập trung này được tạo ra để giúp bạn stake cùng một token đồng thời trên nhiều mạng lưới từ một giao diện người dùng duy nhất. Danh sách các nền tảng resting bao gồm EigenLayer, Babylon, Symbiotic và Renzo.

Sàn giao dịch phi tập trung

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là các ứng dụng hợp đồng thông minh trên blockchain, cho phép người dùng trao đổi giữa các tài sản tiền điện tử. Việc đặt cược (staking) trên một ứng dụng như vậy bao gồm cả việc đặt cược thực tế và cung cấp thanh khoản. Khi đặt cược trên một DEX, bạn cung cấp thanh khoản và đổi lại, nhận được một phần phí mà người dùng trả. Các DEX phổ biến nhất để đầu tư bao gồm UniSwap, PanCakeSwap, Raydium và Balancer.

[postLink id=1146] 

Nền tảng cho vay

Những nền tảng này tương tự như DEX ở nhiều khía cạnh. Bạn cung cấp thanh khoản cho người khác vay, và đổi lại, bạn chia sẻ phí và lãi suất mà họ phải trả. Các nền tảng cho vay DeFi phổ biến nhất mà bạn có thể đầu tư tài sản của mình bao gồm Aave, JustLend và Compound Finance.

Tương lai của việc đặt cược tiền điện tử

Proof of Stake (Bằng chứng Cổ phần) tiếp tục trở nên phổ biến, đặc biệt là nhờ tính thân thiện với môi trường của nó. Các nền tảng blockchain và lớp 2 mới đang được tạo ra có nhiều khả năng sẽ sử dụng cơ chế đồng thuận này.

Ngoài ra, DeFi đang tăng trưởng mạnh mẽ, và ngày càng có nhiều dịch vụ tài chính được cung cấp thông qua các ứng dụng phi tập trung, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu staking. Trong khi đó, DeFi đang dần xuất hiện trên blockchain Bitcoin thông qua các L2 của riêng nó. Hầu hết các lớp này có nhiều khả năng sử dụng staking hơn. Tất cả những điều này tạo ra tiềm năng và cơ hội lớn để đầu tư và thu về lợi nhuận lớn, chủ yếu là thụ động.