Apa itu Perdagangan Opsi?
Opsi adalah kontrak keuangan yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual atau membeli aset dasar pada harga yang telah ditentukan sebelumnya selama periode tertentu. Kontrak ini memungkinkan investor untuk mencapai salah satu dari beberapa tujuan investasi utama: manajemen risiko yang efektif, spekulasi potensial pada pergerakan pasar, dan menghasilkan pendapatan lebih lanjut. Opsi memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari jumlah yang sama dari aset dasar tanpa harus memiliki seluruh modal yang diperlukan untuk memegang aset secara langsung.
Namun, perdagangan opsi juga memiliki risikonya. Ada peluruhan nilai waktu dari kontrak opsi, perubahan dalam volatilitas, dan akhirnya, kadaluarsa di luar uang – hal-hal yang dapat menyebabkan potensi kerugian kecuali dikelola dengan baik. Oleh karena itu, setiap strategi perdagangan opsi memerlukan pengetahuan mendalam tentang dinamika pasar yang mendasari, model penetapan harga opsi, dan prinsip-prinsip manajemen risiko.
10 Strategi Perdagangan Opsi Teratas
1. Strategi Covered Call
Strategi perdagangan opsi yang paling populer adalah opsi yang disebut covered call, dan pada dasarnya mewakili keseimbangan dalam tujuan seseorang antara menghasilkan pendapatan dan mengelola risiko. Dalam covered call, seseorang memegang posisi panjang pada aset yang mendasari—katakanlah, sebuah saham—dan secara bersamaan menjual opsi call pada aset yang sama.
Cara Kerjanya:
Dalam strategi covered call, Anda mulai dengan membeli saham yang mendasarinya. Setelah itu, seseorang menjual opsi call dengan harga strike di atas harga pasar saat ini dari aset yang mendasarinya. Anda mengumpulkan premi yang diterima dari penjualan opsi call. Ini bisa menjadi sumber pendapatan reguler. Jika pada saat jatuh tempo harga saham yang mendasarinya berada di bawah harga strike dari opsi call, maka opsi tersebut akan kedaluwarsa tanpa nilai, sehingga Anda tetap dapat menyimpan premi tersebut. Dalam skenario lain, jika harga saham melebihi harga strike, maka opsi tersebut mungkin akan dilaksanakan, sehingga Anda akan diwajibkan untuk menjual saham Anda pada harga strike.
Kapan Menggunakannya:
Strategi covered call paling cocok untuk investor yang memiliki pandangan netral hingga sedikit bullish terhadap aset yang mendasarinya. Strategi ini sangat efektif di pasar yang datar atau sedikit naik.
Kelebihan vs Kekurangan
- Keuntungan terdiri dari penghasilan, pengurangan volatilitas portofolio, dan beberapa perlindungan terhadap penurunan.
- Perdagangan yang dilakukan adalah Anda mengorbankan potensi keuntungan pada saham yang mendasari, jika harganya naik di atas harga pelaksanaan dari opsi panggilan yang dijual.
2. Strategi Put Protektif (Put Menikah)
Perdagangan put pelindung, yang dikenal secara populer sebagai put menikah, adalah strategi perdagangan opsi di mana seseorang membeli aset yang mendasari dan pada saat yang sama membeli opsi put pada aset yang mendasari itu. Ini terutama digunakan untuk tujuan perlindungan dari risiko penurunan dalam investasi yang mendasari.
Cara Kerjanya:
Ketika membeli put protektif, Anda pertama-tama membeli saham. Kemudian Anda membeli satu opsi put dengan jumlah saham yang sama seperti yang diwakili oleh satu kontrak put. Put memberikan Anda hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset yang mendasari pada harga strike opsi put, sehingga menciptakan harga lantai untuk investasi Anda di mana kemungkinan kerugian terbatas pada level yang dapat Anda terima.
Anda mungkin juga menyukai
Demetris Makrides
August 9, 2024
Kapan Menggunakannya:
Strategi protective put paling cocok digunakan ketika seseorang memiliki posisi panjang pada aset yang mendasari dan khawatir akan penurunan signifikan dalam harga aset tersebut.
Kelebihan vs Kekurangan
- Keuntungan utama di sini adalah perlindungan terhadap kerugian, namun potensi untuk mendapatkan keuntungan bisa direalisasikan.
- Faktor pengimbang di sini adalah biaya premi opsi put, yang dapat mengurangi total pengembalian.
3. Bull Call Spread
Sebuah bull call spread adalah salah satu strategi perdagangan opsi yang populer di mana seorang investor membeli opsi panggilan dan secara bersamaan menjual opsi panggilan dengan strike yang lebih tinggi pada aset dasar dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Ini digunakan ketika ada predisposisi bullish terhadap aset dasar dan mengharapkan harganya naik secara moderat.
Cara Kerjanya:
Untuk membuat bull call spread, Anda membeli call dengan strike yang lebih rendah. Anda secara bersamaan menjual call pada sekuritas yang sama dengan harga strike yang lebih tinggi dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Premi yang diterima dari menjual call dengan strike yang lebih tinggi sebagian mengimbangi biaya membeli call dengan strike yang lebih rendah.
Kapan Menggunakannya:
Ini paling cocok ketika Anda mengharapkan kenaikan moderat dalam harga aset yang mendasarinya. Strategi spread ini memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan sambil membatasi risiko dan pengeluaran modal dibandingkan dengan pembelian langsung opsi panggilan sederhana.
Kelebihan vs Kekurangan
- Keuntungan utama adalah kebutuhan modal yang lebih rendah dibandingkan dengan posisi long call; risiko kerugian terbatas.
- Trade-off-nya adalah bahwa potensi keuntungan juga dibatasi pada selisih antara dua harga pelaksanaan.
4. Bear Put Spread
Strategi put spread bear adalah strategi perdagangan opsi yang melibatkan pembelian simultan opsi put dengan strike lebih tinggi dan penjualan opsi put dengan strike lebih rendah pada aset yang sama dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Strategi ini digunakan ketika Anda memiliki pandangan bearish terhadap aset yang mendasari tetapi mengantisipasi penurunan harga pada level yang wajar.
Cara Kerjanya:
Spread put beruang panjang dibuat dengan membeli opsi put dengan strike lebih tinggi sambil secara bersamaan menjual opsi put dengan strike lebih rendah pada aset yang sama dan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Premi yang diterima dari penjualan put dengan strike lebih rendah, ketika dihitung terhadap pembelian put dengan strike lebih tinggi, sebagian mengimbangi biaya dari put dengan strike lebih tinggi tersebut.
Kapan Menggunakannya:
Ini dimanfaatkan secara optimal ketika seseorang mengantisipasi penurunan harga yang wajar. Ini memberi Anda kesempatan untuk berpartisipasi dalam potensi penurunan dengan risiko dan pengeluaran modal yang terbatas, dibandingkan dengan pembelian langsung opsi put.
Kelebihan vs Kekurangan
- Manfaat utamanya adalah kebutuhan modal yang lebih rendah dibandingkan dengan posisi put jangka panjang dan risiko kerugian yang terbatas.
- Perdagangan, potensi kerugian juga dibatasi pada selisih antara dua harga pelaksanaan.
- Keuntungan utama dari strategi ini adalah perlindungan terhadap penurunan, dengan beberapa partisipasi pada kenaikan.
- Kompetisi adalah bahwa potensi keuntungan dibatasi oleh harga pelaksanaan dari opsi panggilan yang dijual.
- Keuntungannya adalah potensi untuk mendapatkan manfaat dari pergerakan besar dalam harga aset yang mendasari ke kedua arah.
- Tradeoff-nya adalah bahwa harga aset yang mendasari perlu bergerak secara signifikan ke salah satu dari dua arah untuk memulihkan biaya dari kedua opsi.
- Keuntungan utama di sini adalah Anda dapat berpotensi mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar baik naik atau turun dalam harga aset yang mendasarinya.
- Kompetisi adalah bahwa kebutuhan yang mendasari harus bergerak cukup jauh ke salah satu dari dua arah untuk mengimbangi biaya dari dua opsi yang terlibat.
- Keuntungan besar adalah Anda dapat menghasilkan pendapatan dan keuntungan jika saham yang mendasarinya terus diperdagangkan dalam rentang tertentu, dengan risiko yang terdefinisi.
- Masalahnya adalah bahwa potensi keuntungan dan kerugian Anda juga terbatas.
- Manfaat utama adalah kemampuan untuk menghasilkan pendapatan reguler dari kondisi pasar yang terikat rentang atau volatilitas rendah.
- Kompetisi adalah bahwa potensi keuntungan dan kerugian dibatasi.
- Manfaat utama dari strategi ini adalah bahwa seseorang dapat memperoleh pendapatan reguler dari kondisi pasar yang terikat rentang atau volatilitas rendah dengan risiko yang terdefinisi.
- Kompetisinya adalah bahwa ini lebih sensitif terhadap perubahan dalam volatilitas implisit dibandingkan dengan iron condor.
5. Kerah Pelindung
Ker collar pelindung adalah strategi perdagangan opsi yang melibatkan pembelian put out-of-the-money dan penjualan call out-of-the-money pada sekuritas yang sama. Ini biasanya diterapkan untuk perlindungan ketika seseorang sudah memiliki posisi panjang pada sekuritas yang bersangkutan.
Cara Kerjanya:
Kerah pelindung dimulai dengan memegang posisi panjang pada aset dasar, yang bisa berupa saham apa saja. Kemudian Anda membeli opsi put OTM. Dengan membeli opsi put, seseorang telah memperoleh hak untuk menjual aset dasar pada harga strike opsi put. Jual opsi call OTM secara bersamaan untuk menghasilkan pendapatan, tetapi perlu dicatat bahwa ini juga membatasi potensi keuntungan dari aset dasar.
Kapan Menggunakannya:
Strategi ini sesuai digunakan ketika seseorang saat ini memiliki posisi panjang pada aset dasar dan menginginkan perlindungan terhadap keuntungan, sambil tetap mencapai beberapa keuntungan. Ini sangat membantu ketika pasar sangat volatil, atau ketika seseorang merasa takut akan penurunan pasar yang akan segera terjadi.
Kelebihan dan Kekurangan
Anda mungkin juga menyukai
Vitaly Makarenko
September 25, 2024
6. Long Straddle
Strategi Perdagangan Opsi Long Straddle Long straddle melibatkan pembelian secara bersamaan opsi call dan opsi put pada sekuritas yang sama dengan tanggal kedaluwarsa dan harga strike yang sama. Strategi ini dilaksanakan ketika Anda mengantisipasi perubahan signifikan dalam pergerakan harga tetapi tanpa jaminan arah di mana itu akan terjadi.
Cara Kerjanya:
Pertama, untuk membuat straddle panjang, seseorang membeli opsi call bersama dengan opsi put pada aset yang sama, dengan strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Ini akan memberinya posisi yang menguntungkan dari pergerakan besar dalam arah manapun dari harga aset yang mendasari, selama pergerakan tersebut cukup signifikan untuk menutupi biaya kedua opsi.
Kapan Menggunakannya:
Strategi long straddle paling cocok digunakan dalam situasi ketika seseorang mengharapkan perubahan signifikan dalam harga aset yang mendasari tetapi tidak yakin dengan arah pergerakan tersebut. Ini dapat terjadi di sekitar peristiwa berita besar seperti pengumuman pendapatan, keputusan regulasi, atau peristiwa geopolitik yang diharapkan dapat meningkatkan volatilitas pada aset yang mendasari.
Kelebihan vs Kekurangan
7. Long Strangle
Long strangle adalah strategi perdagangan opsi yang melibatkan pembelian call out-of-the-money dan put out-of-the-money dari aset dasar yang sama secara bersamaan. Keduanya akan memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Strategi ini digunakan ketika seseorang mengharapkan pergerakan dramatis dalam harga aset dasar tetapi tidak yakin ke arah mana.
Cara Kerjanya:
Mulailah membeli opsi panggilan OTM dan opsi put OTM pada aset dasar yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Harga pelaksanaan dari opsi panggilan dan opsi put harus sejauh mungkin dari harga pasar saat ini dari aset dasar.
Kapan Menggunakannya:
Strangle panjang paling cocok digunakan ketika seseorang mengharapkan perubahan harga yang tinggi pada aset yang mendasarinya dan tidak yakin tentang arahnya. Ini mungkin terjadi sekitar acara berita besar seperti pengumuman pendapatan, keputusan regulasi, atau peristiwa geopolitik yang kemungkinan besar akan mendorong peningkatan volatilitas pada aset yang mendasarinya.
Kelebihan vs Kekurangan
8. Penyebaran Kupu-Kupu
Spread kupu-kupu adalah sekelompok strategi perdagangan opsi yang melibatkan penjualan dan pembelian opsi panggilan atau opsi put secara bersamaan, hanya berbeda dalam harga pelaksanaan mereka, pada aset dasar yang sama dan memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Strategi ini umumnya digunakan ketika seseorang ingin memanfaatkan aksi harga yang minimal atau terikat pada rentang di aset dasar.
Cara Kerjanya:
Ada dua jenis utama dari butterfly spread: long call butterfly dan long put butterfly. Dalam long call butterfly, satu opsi call dengan strike lebih rendah dibeli, dua opsi at-the-money dijual, dan satu opsi dengan strike lebih tinggi dibeli dari seri call yang sama. Di sisi lain, untuk long put butterfly, posisi akan dibalik dengan opsi put.
Kapan menggunakannya:
Spread kupu-kupu paling cocok digunakan ketika Anda mengharapkan harga aset yang mendasarinya tetap relatif stabil atau diperdagangkan dalam kisaran yang sempit. Mereka dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan atau menangkap pergerakan naik/turun yang terbatas.
Kelebihan vs Kekurangan
9. Iron Condor
Iron condor adalah strategi perdagangan derivatif yang terdiri dari mengambil posisi secara bersamaan dalam membeli dan menjual baik opsi call maupun put yang memiliki strike berbeda tetapi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama pada instrumen dasar yang sama.
Cara Kerjanya:
Ini dicapai dengan menjual opsi panggilan OTM dan opsi put OTM, dan secara bersamaan membeli opsi panggilan OTM dengan strike yang lebih tinggi dan opsi put OTM dengan strike yang lebih rendah. Ini menghasilkan posisi yang netral terkait dengan harga aset yang mendasarinya.
Kapan Menggunakannya:
Ini paling berlaku ketika Anda memperkirakan harga dari aset yang mendasarinya akan diperdagangkan dalam rentang tertentu dengan volatilitas rendah. Ini dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan dan juga untuk memanfaatkan kondisi pasar ketika volatilitas diperkirakan akan rendah.
Kelebihan dan Kekurangan
10. Kupu-Kupu Besi
Ini berbeda dari iron condor hanya dalam fakta bahwa opsi beli dan opsi jual dari iron butterfly dibeli pada harga strike yang sama, yang akan berfungsi sebagai tengah dari dua opsi yang dijual. Ini akan mengarah pada posisi yang jauh lebih sensitif terhadap perubahan dalam volatilitas implisit.
Cara Kerjanya:
Iron butterfly mirip dengan iron condor tetapi dengan satu perbedaan utama. Iron butterfly terdiri dari membeli dan menjual secara bersamaan baik opsi call maupun put, tetapi opsi call dan put yang dibeli berada pada harga strike yang sama, yang berfungsi sebagai tengah dari dua opsi yang dijual. Struktur ini membuat iron butterfly lebih sensitif terhadap perubahan dalam volatilitas tersirat dibandingkan dengan iron condor.
Kapan Menggunakannya:
Ini paling baik digunakan ketika trader mengharapkan aset yang mendasari diperdagangkan dalam kisaran tertentu dengan volatilitas rendah. Ini dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan dan memanfaatkan kondisi pasar dengan volatilitas rendah.
Kelebihan vs Kekurangan
Kesimpulan
Oleh karena itu, kunci dari perdagangan opsi terletak pada pemahaman tidak hanya tentang mekanisme setiap strategi tetapi juga profil risiko-imbalan dan kasus penggunaan. Hanya dengan begitu Anda dapat memposisikan opsi Anda sesuai dengan pandangan pasar Anda, toleransi risiko Anda, dan tujuan investasi Anda. Saat Anda mempraktikkan strategi ini, ingatlah pentingnya mengevaluasi dengan cermat pergerakan harga aset yang mendasari, pola volatilitas, dan katalis lainnya yang dapat menyebabkan pergerakan harga yang tajam.
