Ano ang Options Trading?
Ang mga opsyon ay mga kontratang pinansyal na nagbibigay sa may hawak ng karapatan, ngunit hindi obligasyon, na ibenta o bilhin ang isang pangunahing asset sa isang itinakdang presyo sa loob ng isang tinukoy na panahon. Ang mga kontratang ito ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na makamit ang isa sa maraming pangunahing layunin sa pamumuhunan: epektibong pamamahala ng panganib, potensyal na spekulasyon sa isang paggalaw ng merkado, at karagdagang pagbuo ng kita. Ang mga opsyon ay magpapahintulot sa mga mangangalakal na makakuha mula sa parehong dami ng isang pangunahing asset nang hindi kinakailangang hawakan ang buong kapital na kinakailangan para sa direktang paghawak ng asset.
Gayunpaman, ang pangangalakal ng mga opsyon ay may mga panganib din. Mayroong pag-dedekay ng halaga ng oras ng mga kontrata ng opsyon, mga pagbabago sa pagkasumpungin, at sa wakas, pag-expire na wala sa pera – mga bagay na maaaring magdulot ng potensyal na pagkalugi maliban kung maayos na pamamahalaan. Samakatuwid, ang anumang estratehiya sa pangangalakal ng opsyon ay nangangailangan ng masusing kaalaman sa mga pangunahing dinamikong pamilihan, mga modelo ng pagpepresyo ng opsyon, at mga prinsipyo ng pamamahala ng panganib.
Top 10 Estratehiya sa Kalakalan ng Opsyon
1. Nakapaloob na Estratehiya sa Tawag
Ang pinakapopular na estratehiya sa pangangalakal ng opsyon ay ang covered call, at ito ay karaniwang kumakatawan sa balanse sa mga layunin ng isang tao sa pagitan ng paglikha ng kita at pamamahala ng panganib. Sa isang covered call, ang isang tao ay may hawak na mahabang posisyon sa isang ilalim na asset—sabihin nating, isang stock—at sabay na nagbebenta ng call option sa parehong asset.
Paano Ito Gumagana:
Sa isang covered call, nagsisimula ka sa pagbili ng mga underlying shares. Pagkatapos nito, nagbebenta ka ng call option na may strike price na mas mataas sa kasalukuyang presyo ng merkado ng underlying asset. Nakokolekta mo ang premium na natanggap mula sa pagbebenta ng call option. Maaari itong maging isang mapagkukunan ng regular na kita. Kung sa expiration ang presyo ng underlying stock ay mas mababa sa strike price ng call option, kung gayon ang huli ay mag-e-expire na walang halaga, kaya’t mapapanatili mo ang premium. Sa isa pang senaryo, kung ang presyo ng stock ay lumagpas sa strike price, kung gayon ang option ay maaaring ma-exercise, kaya’t obligado kang ibenta ang iyong mga shares sa strike price.
Kailan Gagamitin Ito:
Ang nakatakip na tawag na estratehiya ay pinakamahusay para sa mga namumuhunan na ang pananaw para sa nakapailalim na asset ay neutral hanggang bahagyang bullish. Ito ay tumatakbo ng napakahusay sa mga patag o bahagyang tumataas na pamilihan.
Mga Bentahe at Disbentahe
- Ang mga benepisyo ay kinabibilangan ng pagbuo ng kita, pagbawas sa volatility ng portfolio, at ilang proteksyon laban sa pagbaba.
- Ang kapalit ay isinusuko mo ang potensyal na pagtaas sa ilalim na stock, sakaling tumaas ito sa itaas ng strike price ng ibinenta mong call option.
2. Estratehiya ng Protective Put (Married Put)
Ang protective put trade, na kilala bilang married put, ay isang estratehiya sa kalakalan ng mga opsyon kung saan ang isang tao ay bumibili ng pangunahing asset at sabay na bumibili ng put option sa parehong pangunahing asset. Ito ay pangunahing ginagamit para sa layunin ng proteksyon mula sa panganib sa pagbaba sa ilalim ng pamumuhunan.
Paano Ito Gumagana:
Kapag bumibili ng isang protective put, una kang bumibili ng isang stock. Pagkatapos ay bumibili ka ng isang put option na may parehong dami ng mga shares na kinakatawan ng isang put contract. Ang put ay nagbibigay sa iyo ng karapatan ngunit hindi obligasyon na ibenta ang underlying sa strike price ng put option, na naglilikha ng isang floor price para sa iyong pamumuhunan kung saan ang posibleng pagbaba ay limitado sa isang antas na kaya mong tiisin.
Maaari mo ring magustuhan
Demetris Makrides
August 9, 2024
Kailan Ito Gagamitin:
Ang estratehiya ng protective put ay pinaka-angkop tuwing ang isang tao ay may hawak na mahabang posisyon sa pangunahing asset at nag-aalala tungkol sa isang makabuluhang pagbagsak sa presyo ng asset na iyon.
Mga Kalamangan at Kahinaan
- Ang pangunahing positibo dito ay ang proteksyon laban sa pagbaba, ngunit ang potensyal para sa mga kita sa pagtaas ay maaaring makamit.
- Ang nakakaapekto dito ay ang gastos ng premium ng put option, na maaaring kumain sa kabuuang kita.
3. Bull Call Spread
Ang bull call spread ay isa sa mga tanyag na estratehiya sa kalakalan ng opsyon kung saan ang isang mamumuhunan ay bumibili ng call option at sabay na nagbebenta ng mas mataas na strike call option sa parehong batayang asset at petsa ng pag-expire. Ito ay ginagamit kapag may positibong predisposisyon sa batayan at inaasahang tataas ang presyo nito ng katamtaman.
Paano Ito Gumagana:
Upang makagawa ng bull call spread, bumili ka ng call na may mas mababang strike. Sabay-sabay mong ibinebenta ang isang call sa parehong underlying security na may mas mataas na presyo ng strike at parehong petsa ng pag-expire. Ang premium na natanggap mula sa pagbebenta ng mas mataas na strike call ay bahagyang nag-a-offset sa gastos ng pagbili ng mas mababang strike call.
Kailan Ito Gagamitin:
Pinakamainam ito kapag inaasahan mong magkakaroon ng katamtamang pagtaas sa presyo ng pangunahing asset. Ang estratehiyang ito ng spreads ay nagpapahintulot ng pakikilahok sa potensyal na pagtaas habang nililimitahan ang panganib at kapital na inilaan kumpara sa isang simpleng direktang pagbili ng call option.
Mga Bentahe at Disbentahe
- Ang pangunahing bentahe ay ang nabawasang kinakailangan sa kapital kumpara sa isang mahabang tawag na posisyon; ang panganib sa downside ay limitado.
- Ang kapalit ay ang potensyal na pagtaas ay nakatakda rin sa pagkakaiba sa pagitan ng dalawang presyo ng strike.
4. Bear Put Spread
Ang bear put spread ay isang estratehiya sa pangangalakal ng opsyon na kinabibilangan ng sabay-sabay na pagbili ng isang mas mataas na strike na put option at pagbebenta ng isang mas mababang strike na put option sa parehong pinagbabatayan at petsa ng pag-expire. Ginagamit ang estratehiyang ito kapag ikaw ay bearish sa pinagbabatayan ngunit inaasahan ang pagbaba ng presyo sa isang makatwirang antas.
Paano Ito Gumagana:
Ang mahabang bear put spread ay nilikha sa pamamagitan ng pagbili ng isang put option na may mas mataas na strike habang sabay na nagbebenta ng isang put option na may mas mababang strike sa parehong underlying at may parehong petsa ng pag-expire. Ang premium na natanggap mula sa ibinenta na put option na may mas mababang strike, kapag isinama laban sa pagbili ng mas mataas na strike na put, ay bahagyang nag-a-offset sa gastos ng mas mataas na strike na put.
Kailan Ito Gagamitin:
Ito ay pinakamainam na ginagamit kapag inaasahan ng isa ang makabuluhang pagbaba sa pangunahing presyo. Nagbibigay ito sa iyo ng pagkakataon na makilahok sa potensyal na pagbaba na may limitadong panganib at gastos sa kapital, kumpara sa isang tuwirang pagbili ng isang put option.
Mga Bentahe at Disbentahe
- Ang pangunahing benepisyo ay ang nabawasang kinakailangan sa kapital kumpara sa isang mahabang posisyon ng put at ang limitadong panganib sa pagbagsak.
- Ang kapalit, ang potensyal na downside ay nakatakda rin sa pagkakaiba sa pagitan ng dalawang strike prices.
- Ang pangunahing positibo ng estratehiyang ito ay ang proteksyon laban sa pagbaba, kasama ang ilang pakikilahok sa pagtaas.
- Ang kapalit ay ang potensyal na kita ay nakatakda ng presyo ng strike ng ibinenta na call option.
- Ang bentahe ay ang potensyal na makinabang mula sa isang malaking paggalaw sa presyo ng pangunahing asset sa alinmang direksyon.
- Ang kapalit ay kailangan na makagalaw nang malaki ang presyo ng pinagbabatayan na asset sa isa sa dalawang paraan upang mabawi ang gastos ng dalawang opsyon.
- Ang pangunahing bentahe dito ay maaari kang kumita mula sa isang malaking paggalaw pataas o pababa sa presyo ng batayang asset.
- Ang kapalit ay kailangan na ang batayang pangangailangan ay gumalaw ng sapat sa isa sa dalawang direksyon upang mapunan ang gastos ng dalawang opsyon na kasangkot.
- Ang malaking positibo ay maaari kang makabuo ng kita at kita kung ang underlying stock ay patuloy na nagte-trade sa loob ng isang partikular na saklaw, na may tiyak na panganib.
- Ang kapalit ay ang iyong potensyal na kita at pagkawala ay may hangganan din.
- Ang pangunahing benepisyo ay ang kakayahang makabuo ng regular na kita mula sa mga kondisyon ng merkado na may limitadong galaw o mababang volatility.
- Ang kapalit ay ang potensyal na pagtaas at pagbaba ay may hangganan.
- Ang pangunahing benepisyo ng estratehiyang ito ay ang kakayahang makamit ang regular na kita mula sa mga kondisyon ng merkado na may limitadong paggalaw o mababang volatility na may tiyak na panganib.
- Ang kapalit ay mas sensitibo ito sa mga pagbabago sa ipinahayag na pagkasumpungin kumpara sa iron condor.
5. Pangalawang Kwelyo
Ang protective collar ay isang estratehiya sa pangangalakal na nagsasangkot ng pagbili ng isang out-of-the-money put at pagbebenta ng isang out-of-the-money call sa parehong seguridad. Karaniwan itong ginagamit para sa proteksyon kapag ang isang tao ay mayroon nang mahahabang posisyon sa kaugnay na seguridad.
Paano Ito Gumagana:
Ang proteksiyon na kwelyo ay isinasagawa sa pamamagitan ng paghawak ng isang mahahabang posisyon sa pangunahing asset, na maaaring anumang stock. Pagkatapos ay bumibili ka ng OTM put option. Sa pagbili ng put option, nagkakaroon ka ng karapatan na ibenta ang pangunahing asset sa strike price ng put option. Magbenta ng OTM call option nang sabay-sabay upang makabuo ng kita, ngunit tandaan na nililimitahan din nito ang potensyal na pagtaas ng pangunahing asset.
Kailan Gamitin Ito:
Ang estratehiyang ito ay angkop kapag ang isang tao ay kasalukuyang may mahahabang posisyon sa pangunahing asset at nais ng proteksyon sa kanyang mga kita, habang nakakamit pa rin ng kaunting kita. Ito ay partikular na kapaki-pakinabang kapag ang mga pamilihan ay labis na pabagu-bago, o kapag ang isang tao ay natatakot sa isang nalalapit na pagbagsak ng merkado.
Mga Bentahe at Disbentahe
Maaari mo ring magustuhan
Vitaly Makarenko
September 25, 2024
6. Mahabang Straddle
Long Straddle Options Trading Strategy Ang long straddle ay nagsasangkot ng sabay na pagbili ng isang call at isang put option sa parehong seguridad na may parehong petsa ng pag-expire at presyo ng strike. Ang diskarte na ito ay isinasagawa kapag inaasahan mong magkakaroon ng makabuluhang pagbabago sa paggalaw ng presyo ngunit walang katiyakan sa direksyon kung saan ito mangyayari.
Paano Ito Gumagana:
Una, upang lumikha ng isang long straddle, bumibili ng call option kasabay ng put option sa parehong underlying, na may parehong strike at expiration. Ang hakbang na ito ay magbibigay sa kanya ng posisyon na kumikita mula sa isang malaking paggalaw sa alinmang direksyon ng presyo ng underlying asset, basta’t ang paggalaw ay sapat na malaking upang masakop ang gastos ng parehong mga opsyon.
Kailan Gagamitin Ito:
Ang long straddle strategy ay pinaka-angkop sa mga sitwasyon kung saan inaasahan ng isa ang makabuluhang pagbabago sa presyo ng underlying asset ngunit hindi sigurado sa direksyon ng ganitong paggalaw. Maaaring mangyari ito sa paligid ng mga pangunahing kaganapan sa balita tulad ng mga anunsyo ng kita, mga desisyon ng regulasyon, o mga kaganapang geopolitical na inaasahang magdudulot ng pagtaas sa volatility ng underlying asset.
Mga Bentahe at Disbentahe
7. Mahabang Strangle
Ang long strangle ay isang estratehiya sa pangangalakal ng mga opsyon na kinabibilangan ng pagbili ng isang out-of-the-money call at isang out-of-the-money put ng parehong underlying asset nang sabay-sabay. Pareho silang may parehong petsa ng pag-expire. Ang estratehiyang ito ay ginagamit kapag inaasahan ng isa ang isang dramatikong paggalaw sa presyo ng underlying asset ngunit hindi sigurado kung aling direksyon.
Paano Ito Gumagana:
Magsimula sa pagbili ng OTM call option at OTM put option sa parehong underlying asset na may parehong petsa ng pag-expire. Ang strike price ng call at put options ay dapat na kasing layo mula sa kasalukuyang presyo ng merkado ng underlying.
Kailan Gagamitin Ito:
Ang mahabang strangle ay pinakaangkop kapag ang isang tao ay umaasa ng mataas na halaga ng pagbabago sa presyo ng nakasalalay na asset at hindi sigurado sa direksyon. Maaaring ito ay sa paligid ng malalaking kaganapan sa balita tulad ng mga anunsyo ng kita, mga desisyon ng regulasyon, o mga kaganapang heopolitikal na malamang na magdulot ng pagtaas ng volatility sa nakasalalay na asset.
Mga Kalamangan at Kahinaan
8. Mga Butterfly Spreads
Ang butterfly spreads ay isang grupo ng mga estratehiya sa kalakalan ng opsyon na kinabibilangan ng sabay-sabay na pagbebenta at pagbili ng mga call options o put options, na nagkakaiba lamang sa kanilang mga strike prices, sa parehong underlying at may parehong petsa ng pag-expire. Ang mga estratehiyang ito ay karaniwang ginagamit kapag nais ng isang tao na samantalahin ang minimal o nakabukod na pagkilos ng presyo sa underlying.
Paano Ito Gumagana:
Mayroong pangunahing dalawang uri ng butterfly spreads: long call butterfly at long put butterfly. Sa isang long call butterfly, isang lower-strike call option ang binibili, dalawang at-the-money options ang binebenta, at isang higher-strike option ang binibili mula sa parehong call series. Sa kabilang banda, para sa isang long put butterfly, ang mga posisyon ay mababaligtad gamit ang mga put options.
Kailan ito gagamitin:
Ang butterfly spreads ay pinakaangkop kapag inaasahan mong ang presyo ng nakapailalim na asset ay mananatiling medyo matatag o makikipagkalakalan sa loob ng makitid na saklaw. Maaari itong gamitin upang makabuo ng kita o makuha ang limitadong paggalaw pataas/pababa.
Mga Bentahe at Disbentahe
9. Iron Condor
Ang iron condor ay isang estratehiya sa pangangalakal ng derivatives na binubuo ng sabay-sabay na pagkuha ng mga posisyon sa pagbili at pagbebenta ng parehong calls at puts na may iba’t ibang strike ngunit may parehong petsa ng pag-expire sa parehong underlying instrument.
Paano Ito Gumagana:
Ito ay nakakamit sa pamamagitan ng pagbebenta ng OTM call at OTM put, at sabay-sabay na pagbili ng OTM call na may mas mataas na strike at OTM put na may mas mababang strike. Nagresulta ito sa isang posisyon na neutral kaugnay ng presyo ng underlying asset.
Kailan Ito Gagamitin:
Pinaka-angkop ito kapag inaasahan mong ang presyo ng underlying ay makikipagkalakalan sa loob ng isang tiyak na saklaw na may mababang volatility. Maari itong gamitin upang makakuha ng kita at upang samantalahin ang mga kondisyon ng merkado kapag inaasahan ang mababang volatility.
Mga Bentahe at Disbentahe
10. Iron Butterfly
Ito ay naiiba mula sa iron condor sa katotohanan na ang biniling call at put options ng iron butterfly ay nasa parehong strike price, na magsisilbing gitna ng dalawang ibinenta na options. Ito ay magdadala sa isang posisyon na mas sensitibo sa mga pagbabago sa ipinahiwatig na volatility.
Paano Ito Gumagana:
Ang bakal na paru-paro ay katulad ng bakal na kondor ngunit may isang pangunahing pagkakaiba. Ang bakal na paru-paro ay binubuo ng sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng parehong call at put options, ngunit ang biniling call at put options ay nasa parehong strike price, na nagsisilbing gitna ng dalawang ibinenta na options. Ang estruktura na ito ay nagpapagawa sa bakal na paru-paro na mas sensitibo sa mga pagbabago sa implied volatility kumpara sa bakal na kondor.
Kailan ito Gagamitin:
Pinakamainam itong gamitin kapag inaasahan ng mangangalakal na ang nakapailalim na asset ay magt perdagangan sa loob ng isang tiyak na saklaw na may mababang pagkasumpungin. Maaari itong gamitin upang makabuo ng kita at samantalahin ang mga kondisyon ng pamilihan na may mababang pagkasumpungin.
Mga Bentahe at Disbentahe
Konklusyon
Samakatuwid, ang susi sa pangangalakal ng mga opsyon ay nakasalalay sa pag-unawa hindi lamang sa mga mekanika ng bawat estratehiya kundi pati na rin sa mga profile ng panganib-reward at mga kaso ng paggamit. Tanging sa ganitong paraan mo maiaangkop ang iyong mga opsyon upang maging akma sa iyong pananaw sa merkado, iyong pagtanggap sa panganib, at iyong mga layunin sa pamumuhunan. Habang pinapagsanay mo ang mga estratehiyang ito, isaalang-alang ang kahalagahan ng maingat na pagsusuri sa pagkilos ng presyo ng pinagbabatayan na asset, mga pattern ng volatility, at iba pang mga dahilan na maaaring humantong sa matitinding paggalaw ng presyo.
