Giao dịch lưới đặt các lệnh mua và bán ở các khoảng giá đã được thiết lập trước. Khi giá di chuyển qua lại giữa các mức đó, chiến lược có thể nắm bắt được những biến động nhỏ đã hoàn thành.
Đó là phiên bản sạch. Phiên bản lộn xộn thì quan trọng hơn: một lưới không loại bỏ rủi ro hướng đi. Nó biến rủi ro đó thành một vấn đề tồn kho đang gia tăng khi giá rời khỏi phạm vi và tiếp tục tăng.
Một lưới dài mua vào thấp hơn khi giá giảm. Nếu thị trường có xu hướng giảm đủ lâu, nó có thể tích lũy sự tiếp xúc ở những mức giá ngày càng không thoải mái. Một lưới ngắn có vấn đề phản chiếu trong một đợt tăng giá mạnh. Tự động hóa tiếp tục đặt hàng. Nó không quyết định khi nào chế độ thị trường đã thay đổi.
Vậy câu hỏi chính trong giao dịch lưới không phải là sử dụng bao nhiêu mức. Mà là điều gì sẽ xảy ra với tài khoản nếu giả định về khoảng cách là sai.
Câu trả lời nhanh
Giao dịch lưới là một chiến lược dựa trên quy tắc đặt lệnh ở trên và dưới một mức giá tham chiếu. Một lưới giao dịch cơ bản mua ở các mức thấp hơn và bán ở các mức cao hơn. Nó hoạt động tốt nhất khi giá liên tục di chuyển qua một phạm vi xác định và mỗi chu kỳ mua-bán hoàn thành kiếm được nhiều hơn chi phí của nó.
Một lưới không phải là không có hướng. Nó có một cái nhìn rằng giá sẽ giữ bên trong một khoảng có thể làm việc, hoặc ít nhất là quay trở lại qua đủ mức để đóng lại hàng tồn kho mà nó đã xây dựng. Một xu hướng liên tục, một khoảng cách, một chi phí tài trợ, hoặc biên độ không đủ có thể làm cho cùng một lưới trở nên nguy hiểm.
Cách Một Lưới Cơ Bản Hoạt Động
Hãy tưởng tượng một tài sản giao dịch gần $100. Một nhà giao dịch tin rằng nó có thể ở trong khoảng giữa $90 và $110 trong một thời gian. Họ đặt các lệnh mua ở mức $98, $96, $94 và $92. Đối với mỗi lệnh mua, họ đặt một lệnh bán cao hơn một bậc lưới.
Nếu giá giảm xuống còn $96, lệnh mua sẽ được thực hiện. Nếu sau đó nó trở lại $98, lệnh bán đi kèm sẽ đóng vòng. Kết quả gộp là sự chênh lệch giữa hai mức, trước khi trừ spread, phí, chi phí tài trợ, trượt giá và thuế nếu có.
Câu cuối cùng đó là nơi nhiều ví dụ về lưới trở nên gây hiểu lầm. Một bước lưới $2 không phải là lợi nhuận $2. Nó phải bao gồm tất cả các chi phí giao dịch và vẫn để lại một số tiền hữu ích sau khi trừ chi phí.
| Thành phần Lưới | Chức năng | Câu hỏi cần đặt ra |
|---|---|---|
| Giá tham chiếu | Cung cấp điểm khởi đầu cho lưới. | Tại sao khu vực này là trung tâm hợp lý cho khoảng giá? |
| Giới hạn dưới và trên | Xác định nơi đặt lệnh và nơi mà chiến lược dự kiến hoạt động. | Điều gì làm mất hiệu lực khoảng giá nếu giá rời khỏi nó? |
| Khoảng cách lưới | Đặt khoảng cách giữa các mức lệnh. | Mỗi lần di chuyển hoàn thành có bao gồm chênh lệch, phí và dự kiến trượt giá không? |
| Quy mô lệnh | Kiểm soát mức độ rủi ro được thêm vào ở mỗi mức. | Tổng mức độ rủi ro tối đa là bao nhiêu nếu mỗi lệnh mua hoặc bán đều được thực hiện? |
| Quy tắc thoát | Xác định những gì xảy ra nếu khoảng giá không thành công. | Khi nào lưới không còn là một chiến lược và trở thành một khoản lỗ không được quản lý? |
Giao dịch lưới là một chiến lược phạm vi trước tiên
Một lưới cần giá để di chuyển theo cả hai hướng. Nó hưởng lợi từ việc di chuyển lặp lại trong một phạm vi, chứ không phải từ sự biến động tự nó.
Sự biến động cao có thể trông hấp dẫn vì có nhiều biến động giá hơn. Nhưng nếu sự biến động đến từ một xu hướng một chiều mạnh, lưới có thể lấp đầy một bên liên tục mà không hoàn thành đủ vòng giao dịch có lãi. Hệ thống có thể hiển thị nhiều chiến thắng nhỏ đã đóng trong khi vẫn giữ một khoản lỗ chưa thực hiện đang gia tăng.
Đây là phần quan trọng nhất: lợi nhuận lưới đóng và tổng rủi ro tài khoản không phải là cùng một số.
| Tình trạng thị trường | Cách một lưới trung lập có thể hoạt động | Mối quan tâm chính |
|---|---|---|
| Khoảng giá có trật tự | Giá vượt qua các mức ở cả hai hướng và hoàn thành các chu kỳ. | Chi phí vẫn có thể hấp thụ lợi nhuận từ lưới hẹp. |
| Cố gắng bứt phá không ổn định | Một số chu kỳ đóng lại, nhưng hàng tồn kho bắt đầu tích lũy ở một bên. | Nhà giao dịch có thể nhầm lẫn giữa những chiến thắng sớm với việc chứng minh rằng khoảng giá sẽ giữ vững. |
| Xu hướng tăng mạnh | Một lưới ngắn hoặc trung lập có thể tích lũy vị thế ngắn thua lỗ. | Áp lực ký quỹ, leo thang thua lỗ và bỏ lỡ xu hướng thực tế. |
| Xu hướng giảm mạnh | Một lưới dài hoặc trung lập có thể tích lũy vị thế dài. | Vốn bị mắc kẹt trong khi chiến lược chờ đợi một sự đảo chiều. |
| Khoảng cách tin tức hoặc động thái cuối tuần | Nhiều mức có thể được lấp đầy hoặc bị bỏ qua nhanh chóng. | Thực hiện có thể khác với giả định trong backtest, đặc biệt là với đòn bẩy. |
Giao dịch lưới do đó không phải là một cách để tránh việc có cái nhìn về thị trường. Cái nhìn đơn giản chỉ là một cái nhìn theo phạm vi. Nếu thị trường thay đổi, chiến lược cần có một quy tắc để thay đổi theo nó hoặc dừng lại.
Khoảng cách lưới số học so với hình học
Hầu hết các nền tảng cung cấp hai cách rộng rãi để đặt các cấp độ lưới.
| Loại lưới | Cách các mức được phân bố | Nơi có thể phù hợp | Đánh đổi |
|---|---|---|---|
| Lưới số học | Một khoảng cách giá cố định, chẳng hạn như $2 giữa mỗi mức. | Các tài sản giao dịch trong một phạm vi ổn định, có giá cả rõ ràng. | Kích thước phần trăm của mỗi bước thay đổi khi giá tăng hoặc giảm. |
| Lưới hình học | Một khoảng cách phần trăm cố định, chẳng hạn như 2% giữa các mức. | Các thị trường nơi giá có thể di chuyển trên một phạm vi rộng hơn. | Các khoảng cách giá trở nên lớn hơn về mặt tuyệt đối ở các mức giá cao hơn. |
Không cái nào là tốt hơn tự động. Câu hỏi hữu ích là liệu khoảng cách có phản ánh sự chuyển động và chi phí bình thường của tài sản hay không. Một bước $1 có thể quá rộng cho một công cụ và gần như không có nghĩa gì đối với một công cụ khác.
Phòng thí nghiệm khoảng cách lưới
Kiểm tra xem một lưới đã được lên kế hoạch có đủ chỗ giữa các cấp độ sau chi phí giao dịch hay không. Mục tiêu không phải là lưới dày đặc nhất. Đó là một lưới mà một chu kỳ hoàn thành vẫn còn không gian kinh tế.
Phòng chu kỳ ròng
3.24%
Lưới này có không gian sau chi phí, nhưng khoảng này vẫn cần một quy tắc không hợp lệ riêng biệt.
Cách Chọn Khoảng Cách Lưới Mà Không Cần Đoán
Khoảng cách lưới cần đủ lớn để bù đắp cho ma sát và đủ nhỏ để giá có thể hợp lý vượt qua các mức trong khoảng thời gian dự kiến của chiến lược.
Trước khi thiết lập lưới, hãy ước lượng:
- phát tán vào thời gian bình thường và biến động;
- phí hoa hồng hoặc phí maker/taker;
- có khả năng trượt giá khi đơn hàng được kích hoạt;
- chi phí tài trợ qua đêm, quỹ hoặc vay mượn nếu các vị trí có thể vẫn mở;
- phạm vi điển hình hàng ngày hoặc hàng tuần cho tài sản;
- kích thước đơn hàng tối thiểu và kích thước tổng cộng nếu mọi cấp độ lưới đều đầy.
Nếu chi phí chuyến đi khứ hồi tổng cộng là 0,4% và bước lưới là 0,5%, thì gần như không có chỗ cho sai sót. Một lưới hẹp có thể tạo ra nhiều thông báo và rất ít giá trị kinh tế.
Sổ đặt hàng cũng quan trọng ở đây. Một mức giá hiển thị trên lưới không đảm bảo rằng toàn bộ đơn hàng sẽ được thực hiện ở mức giá đó. Trong các thị trường mỏng, một đơn hàng có thể tiêu thụ thanh khoản có sẵn và thực hiện tệ hơn mong đợi. Hiểu về sổ đặt hàng hữu ích hơn là tối ưu hóa một lưới đến chữ số thập phân thứ hai.
Ví dụ về Lưới Đã Làm Việc
Các số liệu dưới đây chỉ mang tính minh họa. Chúng cho thấy cơ chế của một lưới điểm nhỏ, không phải là khuyến nghị để giao dịch một thị trường cụ thể.
Giả sử một tài sản giao dịch ở mức $100. Một nhà giao dịch xác định một phạm vi từ $90 đến $110 với năm khoảng cách $4 và sử dụng một đơn vị cho mỗi mức. Nhà giao dịch đã xem xét các chi phí và chấp nhận rằng đây là một cược theo phạm vi, không phải là một chiến lược trung lập.
| Di chuyển giá | Hành động lưới | Kết quả cho đến nay |
|---|---|---|
| $100 đến $96 | Một đơn hàng mua được thực hiện ở mức $96. | Lưới hiện đang giữ một đơn vị. Chưa có lợi nhuận đóng. |
| $96 đến $100 | Đơn hàng bán được thực hiện ở mức $100. | Lợi nhuận gộp của chu kỳ là $4, trừ tất cả chi phí. |
| $100 đến $92 | Các đơn hàng mua ở mức $96 và $92 được thực hiện. | Lưới giữ hai đơn vị với sự phơi bày chưa thực hiện. |
| $92 đến $84 | Giá phá vỡ phạm vi đã xác định và có thể tiếp tục giảm. | Lợi nhuận đã đóng từ các chu kỳ trước không xóa bỏ khoản lỗ ngày càng tăng trên hàng tồn kho. |
Đây là bức tranh lưới trung thực. Chu kỳ hoàn thành sớm là thật. Rủi ro mới được tạo ra khi giá rời khỏi phạm vi cũng vậy. Chiến lược cần một câu trả lời trước khi hàng thứ tư xảy ra.
Trình giả lập phá vỡ tồn kho
Một lưới dài có thể hiển thị các chu kỳ thắng đã đóng trong khi tồn kho mở đang mất giá trị. Di chuyển giá hiện tại xuống dưới phạm vi dự kiến để xem lý do tại sao việc phá vỡ phạm vi lại quan trọng hơn so với vài giao dịch đã đóng gần đây.
Trong phạm vi, lưới vẫn là một luận án phạm vi. Dưới giới hạn thấp hơn, giao dịch trở thành một vấn đề tồn kho.
Nhận định của chuyên gia: Một lưới có thể trông có lợi nhuận ngay trước khi nó thất bại
Các chiến lược lưới thường tạo ra một chuỗi mượt mà của những lợi nhuận nhỏ đã thực hiện trong một thị trường đi ngang. Điều đó có thể khiến chiến lược cảm thấy an toàn hơn thực tế. Sau đó, một động thái theo hướng tạo ra một vị trí tồn kho lớn hơn nhiều so với những lợi nhuận trước đó.
Đừng đánh giá một lưới chỉ dựa vào lợi nhuận đã đóng. Hãy xem xét tổng mức độ tiếp xúc, khoản lỗ chưa thực hiện, khoảng cách đến biên của phạm vi, biên khả dụng và chi phí để giữ vị thế mở. Rủi ro thường có thể nhìn thấy trước khi thanh lý hoặc đóng cửa cưỡng bức. Nó đơn giản chỉ là ít dễ chịu hơn để nhìn vào.
Lưới Spot Vs Lưới Đòn Bẩy
Một lưới điểm và một lưới đòn bẩy có thể sử dụng cùng một logic đặt hàng. Các chế độ thất bại của chúng rất khác nhau.
| Tính năng | Lưới Spot | Lưới Kích Thước |
|---|---|---|
| Tồn kho | Bạn thường tích lũy hoặc giảm bớt tài sản cơ sở. | Bạn tích lũy sự tiếp xúc có thể lớn hơn vốn đã đặt. |
| Ràng buộc chính | Vốn bị khóa và rủi ro giá trên tồn kho nắm giữ. | Yêu cầu ký quỹ, ngưỡng thanh lý và chi phí tài trợ. |
| Thất bại xu hướng | Vị thế có thể vẫn chìm dưới nước trong một thời gian dài. | Tài khoản có thể bị buộc phải đóng trước khi có sự đảo ngược xảy ra. |
| Chi phí giữ | Có thể bao gồm chi phí bảo quản hoặc cơ hội, tùy thuộc vào tài sản. | Có thể bao gồm chi phí tài trợ, hoán đổi, vay mượn và chi phí liên quan đến ký quỹ. |
Đòn bẩy không làm cho một lưới trở nên hiệu quả hơn theo mặc định. Nó làm cho cùng một giả định về phạm vi trở nên dễ bị tổn thương hơn. FINRA lưu ý rằng các tài khoản ký quỹ có thể phải đối mặt với các yêu cầu bảo trì bổ sung và việc bán buộc khi giá trị tài khoản giảm xuống dưới mức yêu cầu. Giải thích của nó về rủi ro tài khoản ký quỹ đáng để đọc trước khi sử dụng các sản phẩm có đòn bẩy.
Đối với các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn và các sản phẩm khác có phí tài trợ, một lưới cũng có thể phải trả để giữ hàng tồn kho mà nó đã xây dựng. Chiến lược có thể đúng rằng giá vẫn nằm trong một khoảng rộng và vẫn thua vì chi phí mang lại trở nên quá cao. Xem cách hợp đồng tương lai vĩnh viễn sử dụng các khoản thanh toán tài trợ trước khi áp dụng bất kỳ logic lưới nào cho chúng.
Các Bot Giao Dịch Lưới Không Giải Quyết Vấn Đề Chiến Lược
Một bot có thể đặt hàng nhanh hơn và đồng nhất hơn một người. Điều đó hữu ích cho một lưới vì chiến lược là lặp đi lặp lại. Nhưng tự động hóa không cho bạn biết liệu khoảng giá vẫn còn hợp lệ, liệu tin tức đã thay đổi thị trường hay liệu tài khoản có thể hấp thụ thêm năm đơn hàng đã được lấp đầy hay không.
Trước khi sử dụng bot, hãy xác nhận:
- nó xử lý các lệnh đặt không đầy đủ và các lệnh bị từ chối như thế nào;
- điều gì xảy ra nếu nền tảng hoặc kết nối internet bị lỗi;
- liệu nó có thể dừng hoặc hủy bỏ lưới ở một mức giá hoặc mức giảm đã định không;
- nó tính phí, chênh lệch, tài trợ, và hàng tồn kho mở như thế nào;
- tài khoản nào và quyền API mà nó nhận được;
- bạn sẽ theo dõi nó như thế nào trong các tin tức lớn hoặc khi thị trường ngừng hoạt động.
Các bài kiểm tra hồi tiếp cũng cần được cẩn trọng tương tự. Một bài kiểm tra hồi tiếp có thể cho thấy rằng giá đã di chuyển qua lưới nhiều lần. Nó có thể không mô hình hóa được sự thay đổi của chênh lệch, các lệnh bị bỏ lỡ, các khoảng trống thanh khoản, vốn, phí, việc hủy niêm yết, sự cố sàn giao dịch, hoặc quyết định cảm xúc để dừng một chiến lược sau khi có một đợt giảm giá đau đớn.
Nhận định từ chuyên gia: Nhiều cấp độ lưới không có nghĩa là kiểm soát rủi ro tốt hơn
Việc thêm nhiều cấp độ có thể làm cho một lưới trông đa dạng hơn. Nó cũng có thể tạo ra nhiều vị trí nhỏ hơn, tất cả phụ thuộc vào cùng một vùng nắm giữ. Mười lần mua trong một thị trường giảm không phải là mười giao dịch độc lập. Chúng là một vị trí dài tập trung được xây dựng thành từng phần.
Đếm tổng số lần tiếp xúc ở giới hạn thấp hơn và vượt qua nó. Đó là con số quan trọng, không phải là độ gọn gàng của bậc thang trên màn hình.
Khi nào nên tạm dừng hoặc đóng một lưới
Quy tắc thoát nên được thiết lập khi thị trường ổn định. Có một số cách tiếp cận hợp lý, tùy thuộc vào chiến lược:
| Điều kiện thoát | Nó có nghĩa là gì | Phản ứng có thể có |
|---|---|---|
| Giá đóng cửa ngoài phạm vi | Giả định về phạm vi ban đầu có thể đang thất bại. | Tạm dừng các đơn hàng mới, giảm tồn kho hoặc đóng theo kế hoạch. |
| Việc sử dụng margin đạt đến giới hạn | Khung đã trở nên quá lớn cho tài khoản. | Giảm rủi ro trước khi địa điểm đưa ra quyết định cho bạn. |
| Sự kiện lớn đã biết sắp xảy ra | Biến động và khoảng trống có thể không còn phù hợp với khoảng cách đã chọn. | Giảm kích thước, mở rộng kế hoạch trước sự kiện hoặc tắt lưới. |
| Chi phí vượt quá lợi nhuận của chu kỳ đã hoàn thành | Chiến lược có thể đang hoạt động nhưng không có lợi về kinh tế. | Mở rộng khoảng cách, giảm tần suất hoặc dừng lại. |
| Phạm vi thay đổi một cách cấu trúc | Hỗ trợ, kháng cự hoặc chế độ thị trường đã thay đổi. | Xây dựng lại lưới chỉ sau khi đánh giá lại thị trường, không phải bằng cách kéo các mức một cách mù quáng. |
Một lệnh dừng có thể là một phần của kế hoạch thoát, nhưng nó không phải là một đảm bảo giá trong một thị trường nhanh. Nếu rủi ro của một khoảng trống là quan trọng, kích thước vị trí cần phải phản ánh thực tế đó.
Thước đo công tắc tắt lưới
Sử dụng điều này như một quy tắc hoạt động trước giao dịch. Nó chuyển đổi các tín hiệu thất bại lưới phổ biến thành quyết định tạm dừng, giảm hoặc dừng lại trước khi bot tự động tiếp tục tăng mức độ tiếp xúc.
Áp lực trực tiếp
Điều kiện khó khăn
Kết quả quyết định
Đây là một công cụ phân loại rủi ro, không phải là dự đoán. Mục tiêu là quyết định những gì bot phải ngừng làm khi giả thuyết phạm vi ban đầu yếu đi.
Các yếu tố rủi ro lớn nhất
Những Sai Lầm Thường Gặp Trong Giao Dịch Lưới
Gọi Chiến Lược Không Hướng Đến
Một lưới thường chỉ được tiếp xúc với một hướng khi giá rời khỏi phạm vi của nó. Hãy coi đó như một giả thuyết về phạm vi, không phải là một cách để tránh đưa ra quyết định trên thị trường.
Cài Đặt Khoảng Cách Dưới Chi Phí Giao Dịch
Một lưới chặt chẽ có thể tạo ra những lần lấp đầy thường xuyên trông có vẻ hiệu quả nhưng chỉ vừa đủ để trang trải chi phí và lệ phí. Hãy mô hình hóa chi phí đi và về trước khi chọn khoảng thời gian.
Sử dụng kích thước Martingale
Tăng kích thước đơn hàng sau mỗi mức thua lỗ có thể khiến việc phục hồi trông nhanh hơn trong một bài kiểm tra lại. Nó cũng làm cho rủi ro đuôi lớn hơn chính xác khi thị trường đang di chuyển ngược lại chiến lược. Một lưới không cần kích thước martingale để trở nên rủi ro.
Bỏ qua Tương quan
Việc chạy nhiều lưới trên các tài sản di chuyển cùng nhau không làm giảm rủi ro. Nó có thể nhân cùng một mức độ tiếp xúc trên các biểu đồ khác nhau.
Để một bot hoạt động mà không có công tắc ngắt
Một chiến lược tự động cần một người chủ thủ công. Quyết định ai nhận thông báo, ai có thể tạm dừng nó, và mức độ thua lỗ hoặc sử dụng margin nào kích hoạt hành động.
Danh sách kiểm tra lưới thực tế
- Bạn có thể giải thích tại sao thị trường có khả năng vẫn nằm trong khoảng này không?
- Bạn đã kiểm tra xem từng bước lưới có vượt quá tất cả các chi phí giao dịch dự kiến không?
- Bạn có biết tổng kích thước vị trí nếu mỗi cấp độ được lấp đầy không?
- Kế hoạch là gì nếu giá đóng cửa vượt ra ngoài phạm vi?
- Các tin tức hoặc sự kiện lớn nào có thể thay đổi điều kiện thị trường?
- Bạn có đang sử dụng đòn bẩy không, và nếu có, điều gì xảy ra trước khi sự đảo chiều mong đợi đến?
- Bot hoặc nền tảng có hiển thị rõ ràng kho hàng mở, sử dụng biên, phí và đơn hàng thất bại không?
- Bạn đã thử nghiệm logic ở quy mô nhỏ trong điều kiện thực, không chỉ trong một bài kiểm tra ngược?
Đây chỉ là một phiên bản cụ thể của quản lý rủi ro trong giao dịch: xác định điểm mà ý tưởng thất bại, biết kích thước của khoản lỗ và quyết định hành động trước khi cảm xúc bắt đầu làm việc.
Kết luận
Giao dịch lưới có thể là một cách thực tế để giao dịch trong một khoảng xác định rõ ràng. Nó có cấu trúc, có thể lặp lại và dễ dàng tự động hóa. Nó không phải là một cỗ máy tạo thu nhập ổn định và nó không loại bỏ nhu cầu hiểu hướng đi của thị trường.
Chiến lược thành công hoặc thất bại dựa trên những vấn đề giống như các chiến lược khác: điều kiện thị trường, chi phí, kích thước vị trí, tính thanh khoản, đòn bẩy, và một quy tắc thoát rõ ràng. Một lưới tốt không phải là cái có nhiều mức nhất. Nó là cái mà độ phơi nhiễm tồi tệ nhất mà nhà giao dịch có thể giải thích và có khả năng chi trả.
