Pamamahala ng Panganib sa Trading: Paano Sukatin ang mga Posisyon at Limitahan ang mga Pagkalugi

Bago ko isipin ang kita sa isang kalakalan, tinutukoy ko kung magkano ang pinapayagan ng kalakalan na gumastos sa akin kung ako ay nagkamali.

Ang numerong iyon ang nagtatakda ng laki ng posisyon. Sinasabi rin nito sa akin kung ang kalakalan ay akma sa aking ibang mga bukas na posisyon. Kung wala ito, ang stop-loss ay isa lamang linya sa isang tsart.

Ang pamamahala ng panganib sa pangangal trading ay ang proseso ng pagpapasya kung gaano karaming kapital ang ilalabas, kung saan dapat lumabas kung mabibigo ang ideya, at kung paano mapipigilan ang isang pagkalugi o masamang linggo mula sa pagdudulot ng pinsala sa account. Hindi nito maaring gawing kumikita ang isang natalong estratehiya. Maaari nitong pigilan ang mga karaniwang pagkalugi na maging mga problema sa antas ng account.

Ang aking pangunahing pagkakasunod-sunod ng mga desisyon ay:

Hanapin ang presyo na magwawalang-bisa sa ideya ng kalakalan.
Magpasya sa pinakamalaking pagkalugi na handa akong tanggapin.
Kalkulahin ang laki ng posisyon mula sa dalawang numerong iyon.
Suriin ang leverage, mga gastos, ugnayan, at kabuuang bukas na panganib.
Ilagay ang order lamang kung ang mga numero ay may kabuluhan pa.

Isang kalakalan, ganap na sukat

Ang stop ay nagtatakda ng panganib bawat bahagi. Ang panganib ng account ay nagtatakda kung ilang bahagi ang akma sa kalakalan.

Account $10,000
Halimbawa ng panganib 1%
Badyet sa panganib $100
Pagpasok $50
Itigil $48

Panganib bawat bahagi $50 na pagpasok – $48 na paghinto = $2

Laki ng posisyon 50 bahagi $100 badyet ng panganib / $2 panganib bawat bahagi

Ang $100 na pagkalugi ay nakaplano, hindi garantisado. Ang agwat, pagdulas, o mga gastos sa pangangalakal ay maaaring magpalaki sa aktwal na pagkalugi.

Isang kumpletong halimbawa ng pag-size ng posisyon

Ipagpalagay na mayroon akong $10,000 na account. Nagpasya akong gamitin ang 1% ng account, o $100, bilang nakatakdang pinakamalaking pagkalugi para sa halimbawang ito.

Nag-iisip akong bumili ng stock sa halagang $50. Mali ang aking pagsusuri kung ang presyo ay bumagsak sa $48, kaya ang distansya ng stop ay $2 bawat bahagi.

Ang kalkulasyon ay:

Maximum na nakatakdang pagkalugi = $10,000 x 1% = $100

Risk per share = $50 entry - $48 stop = $2

Position size = $100 / $2 = 50 shares

Kung ang stop ay isinasagawa sa $48, ang nakatakdang pagkalugi ay $100 bago ang mga komisyon, spread, at slippage.

Mahahalaga ang mga huling salitang iyon. Ang isang normal na stop order ay hindi naggarantiya ng isang pagpapatupad sa stop price. Kung ang merkado ay bumagsak mula $49 patungong $46, ang order ay maaaring punan malapit sa $46. Ang aktwal na pagkalugi ay mas malaki kaysa sa pinlano.

Ang kalkulasyon ay kapaki-pakinabang pa rin. Nagbibigay ito ng tiyak na sukat sa kalakalan at ginagawang nakikita ang natitirang panganib sa pagpapatupad.

Ang formula para sa laki ng posisyon

Para sa isang instrumento kung saan ang bawat paggalaw ng presyo na isang dolyar ay nagbabago ng halaga ng isang yunit ng isang dolyar:

Laki ng posisyon =
Pinakamataas na planadong pagkalugi / Panganib bawat yunit

Kinakalkula ko ang mga input tulad nito:

Maximum na nakatakdang pagkawala =
Pondo ng account x Napiling porsyento ng panganib

Risk per unit = Absolute difference between entry and stop

Mas mabuting bawasan ang allowance para sa mga gastos sa kalakalan at posibleng slippage mula sa risk budget bago kalkulahin ang pangwakas na laki.

Ang pormula ay bahagyang nagbabago ayon sa instrumento:

Instrumento	Pagsusuri ng panganib
Stock	Shares x distansya mula sa pagpasok hanggang sa stop
Forex	Lots x distansya ng stop sa pips x halaga ng pip
Futures	Mga kontrata x distansya ng stop sa ticks x halaga ng tick
CFDs	Yunit o kontrata x distansya ng stop x halaga ng kontrata
Opsyon	Nakadepende sa diskarte; ang premium na binayaran ay hindi palaging buong panganib ng multi-leg o short-options na posisyon

Ang halaga ng kontrata, halaga ng pip, mga patakaran sa margin, at pag-uugali ng order ay nag-iiba-iba sa pagitan ng mga produkto at mga tagapagbigay. Sinusuri ko ang pagtutukoy ng instrumento sa halip na ipalagay na ang isang pormula ay gumagana sa lahat ng lugar.

Ang stop ay dumarating bago ang laki ng posisyon. Ang paglipat ng stop nang mas malapit upang bumili ng mas maraming yunit ay nagbabago sa ideya ng kalakalan. Hindi nito pinabuti ang kalkulasyon ng panganib.

Ang stop-loss ay nagkokontrol ng order, hindi ng merkado

Ang stop-loss ay maaaring mag-automate ng paglabas. Hindi ito makapagbigay ng pangako sa presyo kung saan mangyayari ang paglabas na iyon.

Para sa mga stocks na nakalista sa palitan, ang isang karaniwang stop order ay nagiging market order kapag naabot ang stop price. Ang huling pagsasagawa ay maaaring mas masahol pa kaysa sa stop price sa isang mabilis na merkado. Ang stop-limit order ay nagbibigay ng higit na kontrol sa minimum na katanggap-tanggap na presyo, ngunit maaaring hindi ito maisagawa sa lahat.

May dalawa itong magkaibang panganib:

Panganib sa presyo: ang merkado ay kumikilos laban sa posisyon.
Panganib ng pagpapatupad: ang paglabas ay nangyayari sa mas huli o sa mas masamang presyo kaysa sa nakaplano.

Isinasaalang-alang ko ang pareho. Sa paligid ng mga kita, mga paglabas ng ekonomiya, mga pagbubukas ng merkado, o manipis na oras ng kalakalan, maaari kong bawasan ang posisyon dahil posible ang mas malawak na agwat.

Ang bawat kalakalan ay nangangailangan ng isang plano sa paglabas. Ang planong iyon ay maaaring gumamit ng stop order, isang opsyon sa hedge, isang batay sa oras na paglabas, o ibang paunang natukoy na pamamaraan. Ang mahalagang bahagi ay ang pagpapasya bago ang posisyon ay nasa ilalim ng presyon.

Ang ratio ng panganib at gantimpala ay kalahati lamang ng kalkulasyon

Ipagpalagay na ang stock mula sa naunang halimbawa ay may target na $54:

Panganib bawat bahagi = $50 - $48 = $2
Potensyal na gantimpala bawat bahagi = $54 - $50 = $4
Ratio ng gantimpala sa panganib = $4 / $2 = 2:1

reward-to-risk dito dahil nagpapalinaw ito sa kaayusan. Ang kalakalan ay naglalayon ng dalawang dolyar ng kita para sa bawat dolyar ng nakatakdang panganib. Ang ilang mga plataporma ay naglalarawan ng parehong relasyon bilang isang 1:2 na ratio ng panganib at gantimpala.

Ang 2:1 na ratio ay hindi awtomatikong mabuti. Ito ay gumagana lamang kung ang estratehiya ay umabot sa target nito nang madalas na sapat.

Ang inaasahang halaga ay maaaring tantiyahin bilang:

Expectancy =
(Taas ng panalo x Karaniwang panalo)
- (Taas ng pagkatalo x Karaniwang pagkatalo)
- Mga gastos sa kalakalan

Kung ang isang estratehiya ay nananalo ng 40% ng oras, kumikita ng 2R sa isang average na panalo, at nawawalan ng 1R sa isang average na pagkatalo:

(0.40 x 2R) - (0.60 x 1R) = +0.20R

Iyan ay positibo bago ang mga gastos.

Isang estratehiya na nakatuon sa 3R ngunit nananalo lamang ng 20% ng oras ay may negatibong inaasahan bago ang mga gastos:

(0.20 x 3R) - (0.80 x 1R) = -0.20R

Ang ratio ay hindi maaaring husgahan nang walang win rate, average na natamo, at mga gastos. Ang target sa isang tsart ay hindi kapareho ng average na napunong kita.

Samantalahin ang pagbabago sa exposure, hindi ang badyet sa panganib

Ang leverage ay nagpapahintulot sa isang trader na makontrol ang mas malaking posisyon gamit ang mas kaunting kapital na inilaan bilang margin. Pinapalakas nito ang parehong kita at pagkalugi sa equity ng trader.

Kung ang $1,000 ng margin ay kumokontrol sa $10,000 na posisyon, ang 1% na paggalaw sa posisyon ay humigit-kumulang $100 bago ang mga gastos. Iyon ay 10% ng margin na nakatalaga.

Ang karaniwang pagkakamali ay simulan sa pinakamataas na kapangyarihan sa pagbili at magtrabaho pabalik. Ginagawa ko ang kabaligtaran:

I-set ang pinakamataas na plano na pagkalugi.
Hanapin ang distansya ng paghinto.
Kalkulahin ang laki ng posisyon.
Suriin kung gaano karaming margin ang kinakailangan ng posisyon na iyon.

Ang mas maraming magagamit na leverage ay hindi nagbibigay katwiran sa mas malaking badyet ng panganib. Binabago lamang nito ang halaga ng kapital na kinakailangan upang hawakan ang exposure.

Maaaring magbago ang mga kinakailangan sa margin. Maaaring isara ng isang broker ang mga posisyon kung ang equity ng account ay bumagsak sa ilalim ng mga patakaran nito. Depende sa instrumento at hurisdiksyon, ang mga pagkalugi ay maaaring lumampas sa paunang deposito ng margin. Ang sinumang nakikipagkalakalan sa margin ay dapat maunawaan ang mga patakaran ng provider sa likwidasyon bago buksan ang posisyon.

Maraming maliliit na posisyon ang maaaring maging isang malaking panganib

Ang panganib ay hindi humihinto sa antas ng isang kalakalan.

Limang posisyon na may panganib na $100 bawat isa ay lumilikha ng hanggang $500 ng nakaplano na bukas na panganib. At ang numerong iyon ay maaaring hindi sapat na ilarawan ang tunay na exposure kung ang mga posisyon ay magkakaugnay.

Ang limang stock ng teknolohiya ay hindi limang independiyenteng ideya sa panahon ng pagbebenta sa sektor. Ang mga long position sa EUR/USD at GBP/USD ay maaaring parehong umasa sa malawak na kahinaan ng US dollar. Ang iba’t ibang ticker symbol ay hindi nagagarantiya ng diversification.

Nagtatala ako ng dalawang pigura:

Panganib bawat kalakalan: ang nakatakdang pagkawala sa isang posisyon.
Kabuuang bukas na panganib: ang pinagsamang nakatakdang pagkawala kung ang bawat aktibong stop ay maaabot.

Tinitingnan ko rin kung ano ang maaaring magdulot ng pagkatalo ng ilang posisyon nang sabay-sabay. Kung pareho silang gumagamit ng parehong driver, itinuturing ko silang bilang isang grupo at binabawasan ang pinagsamang laki.

Ang pagbibigay ng iba’t ibang uri ng pamumuhunan ay maaaring bawasan ang panganib ng konsentrasyon para sa isang portfolio, ngunit hindi nito maiiwasan ang mga pagkalugi sa panahon ng malawakang pagbagsak ng merkado.

Binabago ng Drawdown ang halaga na kinakailangan upang makabawi

Ang pagkawala at ang kinakailangang kita upang makabawi ay hindi simetriko.

Pagtanggi sa Account	Kailangan na Kita upang Makabawi
10%	11.1%
20%	25%
30%	42.9%
50%	100%

Pagkatapos ng 50% na pagkalugi, ang natitirang kapital ay dapat dumoble upang makabalik sa panimulang punto.

Kaya’t ito ang dahilan kung bakit nagtakda ako ng mga limitasyon sa itaas ng antas ng indibidwal na kalakalan:

maximum na pagkawala sa isang kalakalan;
maximum na pinagsamang panganib sa mga bukas na posisyon;
maximum na arawang pagkalugi;
maximum na lingguhang pagkalugi o pag-drawdown;
mga kondisyon na nangangailangan ng paghinto at pagsusuri.

Ang eksaktong porsyento ay nakadepende sa estratehiya, tagal ng paghawak, pagkasumpungin, at sitwasyong pinansyal. Ang isang tiyak na 1% o 2% na tuntunin ay isang kapaki-pakinabang na halimbawa, hindi isang pandaigdigang sagot.

Ang pagkakasunud-sunod ay huli

Ang isang posisyon ay handa lamang pagkatapos magkasundo ang antas ng pagkansela, panganib ng account, sukat, at pinagsamang exposure.

01 Itakda ang antas ng pagkakansela Hanapin ang presyo na magpapatunay na mali ang ideya ng kalakalan.
02 Itakda ang badyet para sa pagkawala Pumili ng pinakamataas na pagkawala sa account bago kalkulahin ang laki.
03 Kalkulahin ang posisyon Hatiin ang badyet para sa pagkawala sa panganib bawat yunit.
04 Suriin ang buong account Idagdag ang margin, mga gastos, pagkasangkot, at iba pang bukas na posisyon.

Kung ang kalakalan ay lumampas sa limitasyon: bawasan ang laki o laktawan ito. Ang paglipat ng stop ay hindi nag-aayos ng kalkulasyon.

Bawasan ang laki / Laktawan

Ang mga gastos ay kabilang sa pagkalkula ng panganib

Ang isang kalakalan ay maaaring mukhang kaakit-akit bago ang mga gastos at mahina pagkatapos nito.

Depende sa instrumento, ang mga gastos ay maaaring kasama ang:

pagsasara ng bid-ask;
komisyon;
bayad sa palitan o datos;
pansamantalang pagpopondo o swap;
opsyon premium at ipinakitang pagbabago sa bolatilidad;
pagkakaroon ng pagkaantala;
pagbabago ng pera.

Mahigpit ang gastos kapag maliit ang mga target o mataas ang dalas ng kalakalan. Ang kabuuang 1:1 na gantimpala-sa-panganib na ratio ay maaaring maging negatibo pagkatapos ng spread, komisyon, at slippage.

Ikinukumpara ko ang mga nakatakdang presyo sa mga aktwal na pagkakasakop sa isang trading journal. Kung ang mga natamo na pagkalugi ay regular na mas malaki kaysa sa mga nakatakdang pagkalugi, kinakailangan ang pagbabago sa mga palagay sa sukat ng posisyon.

Mga pagkakamali na nagpapataas ng panganib nang hindi pinabuti ang kalakalan

Paggamit ng parehong sukat ng posisyon sa bawat pagkakataon

Ang isang tiyak na bilang ng mga bahagi o lote ay lumilikha ng iba’t ibang panganib sa account kapag nagbago ang pagbabago-bago at distansya ng paghinto.

Paglagay ng paghinto mula sa halaga ng perang available

Hindi alam ng merkado ang balanse ng account. Una kong tinutukoy kung saan hindi wasto ang ideya ng kalakalan, pagkatapos ay pinapalaki ang posisyon sa paligid ng antas na iyon.

Pinalawak ang paghinto pagkatapos ng pagpasok

Ang paglipat ng stop na mas malayo ay nagdaragdag ng nakatakdang pagkalugi. Kung ang orihinal na posisyon ay naitakda para sa orihinal na stop, ang pagkalkula ng panganib ay hindi na wasto.

Paggamot sa isang stop price bilang garantisadong paglabas

Ang mga puwang, mababang likwididad, at mabilis na merkado ay maaaring magdulot ng mas masamang pag-puno. Maaaring iwasan ng stop-limit ang isang hindi nais na presyo ngunit maaaring iwanan ang posisyon na bukas.

Hindi Pagsasaalang-alang sa ugnayan

Maraming posisyon ang maaaring maging bersyon ng parehong macro o sektor na taya.

Pagtaas ng sukat pagkatapos ng pagkawala

Ang pangangailangan na mabawi ang pera ay hindi patunay na mas mabuti ang susunod na setup. Pinananatili ko ang sukat na nakaayon sa plano ng panganib, hindi sa nakaraang resulta.

Ang checklist na ginagamit ko bago maglagay ng order

Bago ang isang kalakalan, nais kong magkaroon ng malinaw na sagot sa mga tanong na ito:

Anong presyo ang nagpapatunay na mali ang ideya sa kalakalan?
Gaano karaming pera ang handa kong mawala?
Anong laki ng posisyon ang sumusunod mula sa dalawang numerong iyon?
Ano ang mangyayari kung ang merkado ay lumampas sa stop?
Gaano karaming margin ang ginagamit ng posisyon?
Maaari bang ibenta ng broker ito bago ang aking nakatakdang paglabas?
Ano ang kabuuan ng aking panganib sa lahat ng bukas na posisyon?
Maraming posisyon ba ang nakalantad sa parehong tagapagdala ng merkado?
Ano ang dapat kong asahan sa pagkalat, komisyon, pagpopondo, at slippage?
Ang kalakalan ba ay umaakma sa aking mga limitasyon sa pagkawala araw-araw at lingguhan?

Pagkatapos ng kalakalan, itinatala ko ang resulta sa R, ang pagkakaiba sa pagitan ng plano at aktwal na punan, at anumang patakaran na aking nilabag. Ang pagsusuring iyon ay mas kapaki-pakinabang kaysa sa pagbabago ng estratehiya pagkatapos ng bawat natalong kalakalan.

FAQ

Ano ang karaniwang halimbawa ng pamamahala ng panganib sa pangangalakal?

Isang tipikal na halimbawa ng pamamahala ng panganib sa pangangalakal ay ang stop-loss. Isang halimbawa ng stop-loss ay kapag ang isang trader ay bumibili ng stock sa halagang $100, pagkatapos ay nagtatakda ng stop loss sa $95. Kaya, kung ang presyo ng stock ay bumagsak sa $95, ang posisyon ay awtomatikong nagsasara sa presyo ng merkado, na nililimitahan ang pagkawala ng trader sa 5%. Nakakatulong ito hindi lamang upang pamahalaan ang panganib, kundi upang alisin ang emosyon sa paggawa ng desisyon at makapagtipid ng kapital sa mga pabagu-bagong merkado.

Bakit mahalaga ang ratio ng panganib laban sa gantimpala?

Ang risk vs reward ratio para sa isang trader ay tumutulong sa kanila na tukuyin kung sulit bang kunin ang trade. Halimbawa, kung sila ay nagte-trade na may risk vs reward ratio na 1:3, maaari silang kumita ng $300 para sa bawat $100 na nalagay sa panganib. Kahit na ang isang trader ay may masamang sunod ng mga natalong trade, kung sila ay nag-develop ng disiplina upang kumuha ng trade na may magandang risk vs reward, maaari silang maging kum profitable.

Paano gumagana ang stop-loss at take-profit na mga order?

– Ang stop-loss ay awtomatikong isasara ang kalakalan kapag bumagsak ito sa presyo na itinakda mo para sa pagkalugi. – Ang take-profit order ay nagsasara ng posisyon ng isang trader kapag naabot ang isang itinakdang target, na nagsasara ng kita. – Pareho silang awtomatikong nagbibigay sa mga trader ng estratehiya sa paglabas at nag-aalis ng emosyonal na stress.

Paano makakayanan ng isang baguhan ang panganib habang nagte-trade?

Ang isang baguhan ay maaaring pamahalaan ang panganib kapag nakikipagkalakalan sa pamamagitan ng: – Magsimula sa isang demo account upang magpraktis. – Gumamit ng mababang leverage o makipagkalakalan nang walang leverage. – Magtakda ng malinaw na stop-loss at take-profit na mga puntos. – Iba-iba ang mga kalakalan at pamamaraan sa iba\'t ibang seguridad. – Huwag kailanman maglagay ng higit sa 1-2% ng iyong kapital sa bawat kalakalan. – Regular na suriin ang kanilang estratehiya batay sa pagganap.

Ang isang 1:2 na ratio ng panganib-pakinabang ba ay kumikita?

Hindi sa kanyang sarili. Ang kakayahang kumita ay nakasalalay sa kung gaano kadalas nananalo ang estratehiya, ang average na aktwal na panalo at pagkatalo, at mga gastos sa kalakalan. Ang magandang hitsura ng layunin ay hindi sapat upang mapanatili ang isang mababang rate ng paghit o mahirap na pagpapatupad.

Ano ang pinakaimportanteng kalkulasyon sa pamamahala ng panganib?

Para sa isang indibidwal na kalakalan, ang sukat ng posisyon ang praktikal na panimulang punto. Ito ay nag-uugnay sa maximum na nakatakdang pagkalugi sa distansya sa pagitan ng pagpasok at ang punto kung saan ang ideya ng kalakalan ay hindi na wasto.

Isinulat ni

Vitaly Makarenko

Punong Opisyal ng Komersyo

Sa higit na 8 taon sa merkado ng fintech, si Vitaly ngayon ay nagsisilbing Chief Commercial Officer ng Quadcode. Siya ay nasasabik na ibahagi ang kanyang kaalaman sa industriya sa iyo.

LinkedIn Profile

Pamamahala ng Panganib sa Kalakalan: Paano Sukatin ang mga Posisyon at Limitahan ang mga Pagkalugi