Pamamahala ng Panganib sa Trading: Paano Sukatin ang mga Posisyon at Limitahan ang mga Pagkalugi

Bago ko isipin ang kita sa isang kalakalan, pinipili ko kung ano ang pinapayagang gastos sa akin ng kalakalan kung ako ay nagkamali.

Ang numerong iyon ang nagtatakda ng laki ng posisyon. Sinabi din nito sa akin kung ang kalakalan ay tumutugma sa aking iba pang mga bukas na posisyon. Kung wala ito, ang stop-loss ay isang linya lamang sa isang tsart.

Ang pamamahala ng panganib sa kalakalan ay ang proseso ng pagpapasya kung gaano karaming kapital ang ilalabas, kung saan lalabas kung mabibigo ang ideya, at kung paano mapipigilan ang isang pagkatalo o isang masamang linggo na makasira sa account. Hindi nito maaring gawing kumikita ang isang naluluging estratehiya. Maaari itong pigilin ang karaniwang pagkalugi na maging mga problema sa antas ng account.

Ang aking pangunahing pagkakasunod-sunod ng mga desisyon ay:

Hanapin ang presyo na magpapa-invalid sa ideya ng kalakalan.
Magpasya sa pinakamalaking pagkalugi na handa kong tanggapin.
Kalkulahin ang laki ng posisyon mula sa dalawang numerong iyon.
Suriin ang leverage, mga gastos, ugnayan, at kabuuang bukas na panganib.
Ilagay ang order lamang kung ang mga numero ay may katuturan pa.

One trade, fully sized

The stop defines the risk per share. The account risk defines how many shares fit the trade.

Account $10,000
Example risk 1%
Risk budget $100
Entry $50
Stop $48

Risk per share $50 entry – $48 stop = $2

Position size 50 shares $100 risk budget / $2 risk per share

The $100 loss is planned, not guaranteed. A gap, slippage, or trading costs can make the actual loss larger.

Isang kumpletong halimbawa ng laki ng posisyon

Ipagpalagay na mayroon akong $10,000 na account. Nagpasya akong gamitin ang 1% ng account, o $100, bilang nakaplano na maximum na pagkalugi para sa halimbawang ito.

Nag-iisip ako ng isang stock na nagkakahalaga ng $50. Mali ang aking pagsusuri kung ang presyo ay bumaba sa $48, kaya ang distansya ng stop ay $2 bawat bahagi.

Ang pagkalkula ay:

Maximum na nakatakdang pagkalugi = $10,000 x 1% = $100

Risk per share = $50 entry - $48 stop = $2

Position size = $100 / $2 = 50 shares

Kung ang stop ay naipatupad sa $48, ang planadong pagkalugi ay $100 bago ang komisyon, spread, at slippage.

Mahalaga ang mga huling salitang iyon. Ang isang normal na stop order ay hindi naggarantiya ng isang pagpapatupad sa stop price. Kung ang merkado ay lumilipat mula $49 patungong $46, ang order ay maaaring mapuno malapit sa $46. Ang aktwal na pagkalugi ay mas malaki kaysa sa nakaplano.

Ang kalkulasyon ay kapaki-pakinabang pa rin. Binibigyan nito ang kalakalan ng tiyak na sukat at ginagawang nakikita ang natitirang panganib sa pagsasagawa.

Ang pormula sa sukat ng posisyon

Para sa isang instrumento kung saan ang bawat galaw ng presyo na isang dolyar ay nagbabago ng halaga ng isang yunit ng isang dolyar:

Suporta ng laki =
Maximum na nakatakdang pagkalugi / Panganib bawat yunit

Kina-kalkula ko ang mga input tulad nito:

Pinakamataas na nakatakdang pagkalugi =
Pondo ng account x Napiling porsyento ng panganib

Risk per unit =  
Absolutong pagkakaiba sa pagitan ng pagpasok at paghinto

Mas mabuting ibawas ang allowance para sa mga gastos sa kalakalan at posibleng slippage mula sa badyet ng panganib bago kalkulahin ang panghuling sukat.

Ang pormula ay bahagyang nagbabago batay sa instrumento:

Instrumento	Pagsusuri ng panganib
Stocks	Shares x distansya mula sa entry hanggang sa stop
Forex	Lots x distansya ng stop sa pips x halaga ng pip
Futures	Contracts x distansya ng stop sa ticks x halaga ng tick
CFDs	Units o contracts x distansya ng stop x halaga ng kontrata
Options	Nakasalalay sa estratehiya; ang premium na binayaran ay hindi palaging buong panganib ng multi-leg o short-options na posisyon

Ang halaga ng kontrata, halaga ng pip, mga patakaran sa margin, at pag-uugali ng order ay nag-iiba-iba sa pagitan ng mga produkto at tagapagbigay. Sinusuri ko ang pagtutukoy ng instrumento sa halip na mag-assume na isang formula ang gumagana sa lahat.

Ang stop ay dumarating bago ang laki ng posisyon. Ang paglipat ng stop na mas malapit lamang upang bumili ng higit pang yunit ay nagbabago sa ideya ng kalakalan. Hindi nito pinabuti ang pagkalkula ng panganib.

Ang stop-loss ay nagkokontrol sa order, hindi sa merkado

Ang stop-loss ay maaaring mag-automate ng paglabas. Hindi nito maipapangako ang presyo kung saan mangyayari ang paglabas na iyon.

Para sa mga stock na nakalista sa palitan, ang isang karaniwang stop order ay karaniwang nagiging market order kapag naabot na ang stop price. Ang huling pagpapatupad ay maaaring mas masahol pa kaysa sa stop price sa isang mabilis na merkado. Ang stop-limit order ay nagbibigay ng higit na kontrol sa minimum na katanggap-tanggap na presyo, ngunit maaaring hindi ito maipatupad sa lahat.

Ito ay nag-iiwan ng dalawang magkaibang panganib:

Panganib sa presyo: ang merkado ay kumikilos laban sa posisyon.
Panganib sa pagpapatupad: ang paglabas ay nangyayari mamaya o sa mas masamang presyo kaysa sa naka-iskedyul.

Isinasama ko ang pareho. Sa paligid ng mga kita, mga pang-ekonomiyang release, pagbubukas ng merkado, o manipis na oras ng pangangal trading, maaaring bawasan ko ang posisyon dahil posible ang mas malawak na agwat.

Bawat kalakalan ay nangangailangan ng isang plano sa paglabas. Ang planong iyon ay maaaring gumamit ng stop order, isang options hedge, isang time-based exit, o ibang paunang natukoy na pamamaraan. Ang mahalagang bahagi ay ang pagpapasya bago ang posisyon ay nasa ilalim ng presyon.

Ang ratio ng panganib at gantimpala ay kalahating bahagi lamang ng kalkulasyon

Ipagpalagay na ang stock mula sa naunang halimbawa ay may target na $54:

Panganib bawat bahagi = $50 - $48 = $2
Potensyal na gantimpala bawat bahagi = $54 - $50 = $4
Ratio ng gantimpala sa panganib = $4 / $2 = 2:1

reward-to-risk dito dahil pinapalinaw nito ang kaayusan. Ang kalakalan ay nagtatakda ng dalawang dolyar na kita para sa bawat dolyar ng nakatakdang panganib. Ang ilang mga platform ay naglalarawan ng parehong relasyon bilang 1:2 na ratio ng panganib at gantimpala.

Ang 2:1 na ratio ay hindi awtomatikong mabuti. Ito ay epektibo lamang kung ang estratehiya ay umaabot sa layunin nito nang madalas.

Ang inaasahang halaga ay maaaring tantiyahin bilang:

Inaasahan =
(Taas ng panalo x Karaniwang panalo)
- (Taas ng pagkatalo x Karaniwang pagkatalo)
- Gastos sa kalakalan

Kung ang isang estratehiya ay nananalo ng 40% ng oras, kumikita ng 2R sa isang average na panalo, at nalulugi ng 1R sa isang average na pagkatalo:

(0.40 x 2R) - (0.60 x 1R) = +0.20R

Iyon ay positibo bago ang mga gastos.

Isang estratehiya na nakatuon sa 3R ngunit nananalo lamang ng 20% ng oras ay may negatibong inaasahan bago ang mga gastos:

(0.20 x 3R) - (0.80 x 1R) = -0.20R

Ang ratio ay hindi maaring husgahan nang walang win rate, average na natamo na resulta, at mga gastos. Ang target sa isang chart ay hindi kapareho ng average na napuno na kita.

Samantalahin ang pagbabago ng exposure, hindi ang badyet ng panganib

Ang leverage ay nagbibigay-daan sa isang trader na kontrolin ang mas malaking posisyon na may mas kaunting kapital na nakatalaga bilang margin. Pinapalakas nito ang parehong kita at pagkalugi sa equity ng trader.

Kung ang $1,000 na margin ay kumokontrol sa isang $10,000 na posisyon, ang 1% na paggalaw sa posisyon ay humigit-kumulang $100 bago ang mga gastos. Iyon ay 10% ng margin na nakatalaga.

Ang karaniwang pagkakamali ay magsimula sa pinakamataas na kakayahang bumili at magtrabaho pabalik. Ako ang kabaligtaran:

I-set ang pinakamataas na nakatakdang pagkalugi.
Hanapin ang distansya ng paghinto.
Kalkulahin ang laki ng posisyon.
Suriin kung gaano karaming margin ang kailangan ng posisyong iyon.

Ang mas maraming magagamit na leverage ay hindi nagpapawalang-bisa sa mas malaking badyet sa panganib. Binabago lamang nito ang halaga ng kapital na kinakailangan upang hawakan ang exposure.

Maaaring magbago ang mga kinakailangan sa margin. Maaaring isara ng isang broker ang mga posisyon kung ang equity ng account ay bumaba sa ilalim ng mga patakaran nito. Depende sa instrumento at hurisdiksyon, ang mga pagkalugi ay maaaring lumampas sa paunang deposito ng margin. Sinumang nagtrade gamit ang margin ay dapat maunawaan ang mga patakaran ng provider sa liquidation bago buksan ang posisyon.

Maraming maliliit na posisyon ang maaaring maging isang malaking panganib

Ang panganib ay hindi natatapos sa antas ng isang kalakalan.

Limang posisyon na may panganib na $100 bawat isa ay lumikha ng hanggang $500 ng nakaplanong bukas na panganib. At ang numerong iyon ay maaaring hindi sapat na ilarawan ang tunay na panganib kung ang mga posisyon ay magkakaugnay.

Ang limang stock ng teknolohiya ay hindi limang independiyenteng ideya sa panahon ng pagbebenta ng sektor. Ang mga long position sa EUR/USD at GBP/USD ay maaaring parehong umasa sa malawak na kahinaan ng US dollar. Ang iba’t ibang ticker symbols ay hindi naggarantiya ng diversification.

Nagbabantay ako ng dalawang numero:

Panganib sa bawat kalakalan: ang nakatakdang pagkawala sa isang posisyon.
Kabuuang bukas na panganib: ang pinagsamang nakatakdang pagkalugi kung ang bawat aktibong paghinto ay maabot.

Tinitingnan ko rin kung ano ang maaaring maging dahilan ng sabay-sabay na pagkatalo ng ilang posisyon. Kung pareho silang may parehong driver, itinuturing ko silang bilang isang grupo at pinapaliit ang pinagsamang laki.

Ang pag-diversify ay maaaring magpababa ng panganib sa konsentrasyon para sa isang portfolio, ngunit hindi nito maiiwasan ang mga pagkalugi sa panahon ng malawakang pagbagsak ng merkado.

Binabago ng Drawdown ang halagang kinakailangan upang makabawi

Hindi magkasalungat ang pagkawala at ang kita na kinakailangan upang makabawi.

Pagtanggi ng Account	Kita na kailangan upang makabawi
10%	11.1%
20%	25%
30%	42.9%
50%	100%

Matapos ang 50% na pagkawala, ang natitirang kapital ay kailangang dumoble upang makabalik lamang sa panimulang punto.

Ito ang dahilan kung bakit ako nagtakda ng mga limitasyon sa itaas ng antas ng indibidwal na kalakalan:

maximum na pagkawala sa isang kalakalan;
maksimal na pinagsamang panganib sa mga bukas na posisyon;
maximum na pang-araw-araw na pagkalugi;
maksimum na lingguhang pagkalugi o drawdown;
mga kondisyon na nangangailangan ng paghinto at pagsusuri.

Ang eksaktong porsyento ay nakasalalay sa estratehiya, tagal ng paghawak, pagkasumpungin, at sitwasyong pinansyal. Ang nakatakdang 1% o 2% na tuntunin ay isang kapaki-pakinabang na halimbawa, hindi isang unibersal na sagot.

The order comes last

A position is ready only after the invalidation level, account risk, size, and combined exposure agree.

01 Set the invalidation level Find the price that would prove the trade idea wrong.
02 Set the loss budget Choose the maximum account loss before calculating size.
03 Calculate the position Divide the loss budget by the risk per unit.
04 Check the whole account Add margin, costs, correlation, and other open positions.

If the trade breaks a limit: reduce the size or skip it. Moving the stop does not fix the calculation.

Reduce size / Skip

Ang mga gastos ay bahagi ng pagkalkula ng panganib

Maaaring mukhang kaakit-akit ang isang kalakalan bago ang mga gastos at mahina pagkatapos nito.

Depende sa instrumento, maaaring kasama sa mga gastos ang:

pamamahagi ng bid-ask;
komisyon;
bayad sa palitan o datos;
pansamantalang pagpopondo o palitan;
premium na opsyon at ipinahiwatig na pagkasumpungin;
pagkawala;
pagpapalit ng salapi.

Mahalaga ang mga gastos kapag maliit ang mga target o mataas ang dalas ng kalakalan. Ang isang kabuuang 1:1 na gantimpala-sa-panganib na ratio ay maaaring maging negatibo pagkatapos ng spread, komisyon, at slippage.

Ikinover ko ang mga nakatakdang presyo sa aktwal na mga pag-fill sa isang trading journal. Kung ang mga natamo na pagkalugi ay regular na mas malaki kaysa sa mga nakatakdang pagkalugi, kailangan baguhin ang mga palagay sa laki ng posisyon.

Mga pagkakamali na nagpapataas ng panganib nang hindi pinabuting ang kalakalan

Paggamit ng parehong sukat ng posisyon sa tuwing

Isang tiyak na bilang ng mga bahagi o lote ang lumilikha ng iba’t ibang panganib sa account kapag nagbago ang pagkasumpungin at distansya ng paghinto.

Paglalagay ng paghinto mula sa halagang pera na magagamit

Hindi alam ng merkado ang balanse ng account. Una kong tinutukoy kung saan hindi wasto ang ideya ng kalakalan, pagkatapos ay isinasama ang laki ng posisyon sa paligid ng antas na iyon.

Pinalawak ang paghinto pagkatapos ng pagpasok

Ang paglipat ng stop na mas malayo ay nagdaragdag sa nakatakdang pagkalugi. Kung ang orihinal na posisyon ay naka-size para sa orihinal na stop, ang pagkalkula ng panganib ay hindi na wasto.

Pagtrato sa isang stop price bilang garantisadong paglabas

Ang mga puwang, mababang likididad, at mabilis na mga pamilihan ay maaaring magdulot ng mas masamang pag-fill. Ang stop-limit ay maaaring iwasan ang hindi kanais-nais na presyo ngunit maaaring iwanan ang posisyon na bukas.

Pagtatakwil sa ugnayan

Ang ilang mga posisyon ay maaaring mga bersyon ng parehong macro o sektor na taya.

Pagtaas ng laki pagkatapos ng pagkawala

Ang pangangailangan na mabawi ang pera ay hindi katibayan na ang susunod na setup ay mas mabuti. Pinapanatili ko ang laki na nakaayon sa plano ng panganib, hindi sa nakaraang resulta.

Ang checklist na ginagamit ko bago maglagay ng order

Bago ang isang kalakalan, nais kong magkaroon ng malinaw na mga sagot sa mga tanong na ito:

Anong presyo ang nagpapatunay na mali ang ideya ng kalakalan?
Gaano karaming pera ang handa kong mawala?
Anong laki ng posisyon ang sumusunod mula sa dalawang numerong iyon?
Ano ang mangyayari kung ang merkado ay lumampas sa stop?
Gaano kalaki ang margin na ginagamit ng posisyon?
Maaari bang likidahin ng broker ito bago ang aking nakatakdang pag-alis?
Ano ang kabuuang panganib ko sa lahat ng bukas na posisyon?
Mayroong ilang posisyon na exposed sa parehong market driver?
Anong spread, komisyon, financing, at slippage ang dapat kong asahan?
Pasok ba ang kalakalan sa loob ng aking pang-araw-araw at pang-linggong limitasyon sa pagkalugi?

Matapos ang kalakalan, itinatala ko ang resulta sa R, ang pagkakaiba sa pagitan ng nakaplanong at aktwal na pagpuno, at anumang patakaran na aking nilabag. Ang pagsusuring iyon ay mas kapaki-pakinabang kaysa sa pagbabago ng isang estratehiya pagkatapos ng bawat natalong kalakalan.

FAQ

Ano ang karaniwang halimbawa ng pamamahala ng panganib sa pangangalakal?

Isang tipikal na halimbawa ng pamamahala ng panganib sa pangangalakal ay ang stop-loss. Isang halimbawa ng stop-loss ay kapag ang isang trader ay bumibili ng stock sa halagang $100, pagkatapos ay nagtatakda ng stop loss sa $95. Kaya, kung ang presyo ng stock ay bumagsak sa $95, ang posisyon ay awtomatikong nagsasara sa presyo ng merkado, na nililimitahan ang pagkawala ng trader sa 5%. Nakakatulong ito hindi lamang upang pamahalaan ang panganib, kundi upang alisin ang emosyon sa paggawa ng desisyon at makapagtipid ng kapital sa mga pabagu-bagong merkado.

Bakit mahalaga ang ratio ng panganib laban sa gantimpala?

Ang risk vs reward ratio para sa isang trader ay tumutulong sa kanila na tukuyin kung sulit bang kunin ang trade. Halimbawa, kung sila ay nagte-trade na may risk vs reward ratio na 1:3, maaari silang kumita ng $300 para sa bawat $100 na nalagay sa panganib. Kahit na ang isang trader ay may masamang sunod ng mga natalong trade, kung sila ay nag-develop ng disiplina upang kumuha ng trade na may magandang risk vs reward, maaari silang maging kum profitable.

Paano gumagana ang stop-loss at take-profit na mga order?

– Ang stop-loss ay awtomatikong isasara ang kalakalan kapag bumagsak ito sa presyo na itinakda mo para sa pagkalugi. – Ang take-profit order ay nagsasara ng posisyon ng isang trader kapag naabot ang isang itinakdang target, na nagsasara ng kita. – Pareho silang awtomatikong nagbibigay sa mga trader ng estratehiya sa paglabas at nag-aalis ng emosyonal na stress.

Paano makakayanan ng isang baguhan ang panganib habang nagte-trade?

Ang isang baguhan ay maaaring pamahalaan ang panganib kapag nakikipagkalakalan sa pamamagitan ng: – Magsimula sa isang demo account upang magpraktis. – Gumamit ng mababang leverage o makipagkalakalan nang walang leverage. – Magtakda ng malinaw na stop-loss at take-profit na mga puntos. – Iba-iba ang mga kalakalan at pamamaraan sa iba\'t ibang seguridad. – Huwag kailanman maglagay ng higit sa 1-2% ng iyong kapital sa bawat kalakalan. – Regular na suriin ang kanilang estratehiya batay sa pagganap.

Ang isang 1:2 na ratio ng panganib-pakinabang ba ay kumikita?

Hindi sa kanyang sarili. Ang kakayahang kumita ay nakasalalay sa kung gaano kadalas nananalo ang estratehiya, ang average na aktwal na panalo at pagkatalo, at mga gastos sa kalakalan. Ang magandang hitsura ng layunin ay hindi sapat upang mapanatili ang isang mababang rate ng paghit o mahirap na pagpapatupad.

Ano ang pinakaimportanteng kalkulasyon sa pamamahala ng panganib?

Para sa isang indibidwal na kalakalan, ang sukat ng posisyon ang praktikal na panimulang punto. Ito ay nag-uugnay sa maximum na nakatakdang pagkalugi sa distansya sa pagitan ng pagpasok at ang punto kung saan ang ideya ng kalakalan ay hindi na wasto.

Isinulat ni

Vitaly Makarenko

Punong Opisyal ng Komersyo

Sa higit na 8 taon sa merkado ng fintech, si Vitaly ay ngayon nagsisilbing Chief Commercial Officer ng Quadcode. Siya ay nasasabik na ibahagi ang kanyang kadalubhasaan sa industriya sa iyo.

LinkedIn Profile

Pamamahala ng Panganib sa Kalakalan: Paano Sukatin ang mga Posisyon at Limitahan ang mga Pagkalugi