Manajemen Risiko dalam Perdagangan: Cara Menentukan Ukuran Posisi dan Membatasi Kerugian

Sebelum saya memikirkan tentang keuntungan dari sebuah perdagangan, saya menentukan berapa biaya yang diizinkan untuk perdagangan tersebut jika saya salah.

Angka tersebut menentukan ukuran posisi. Itu juga memberi tahu saya apakah perdagangan tersebut sesuai dengan posisi terbuka saya yang lain. Tanpanya, sebuah stop-loss hanyalah sebuah garis di grafik.

Manajemen risiko dalam perdagangan adalah proses menentukan seberapa banyak modal yang akan dipertaruhkan, di mana harus keluar jika ide tersebut gagal, dan bagaimana mencegah satu kerugian atau minggu buruk merusak akun. Ini tidak dapat membuat strategi yang rugi menjadi menguntungkan. Ini dapat menghentikan kerugian biasa agar tidak menjadi masalah pada tingkat akun.

Urutan dasar keputusan saya adalah:

Temukan harga yang akan membatalkan ide perdagangan.
Tentukan kerugian maksimum yang saya siap terima.
Hitung ukuran posisi dari dua angka tersebut.
Periksa leverage, biaya, korelasi, dan total risiko terbuka.
Tempatkan pesanan hanya jika angka-angka tersebut masih masuk akal.

Satu perdagangan, ukuran penuh

Stop menentukan risiko per saham. Risiko akun menentukan berapa banyak saham yang cocok untuk perdagangan tersebut.

Akun $10,000
Contoh risiko 1%
Anggaran risiko $100
Masuk $50
Hentikan $48

Risiko per saham $50 masuk – $48 berhenti = $2

Ukuran posisi 50 saham Anggaran risiko $100 / $2 risiko per saham

Kerugian $100 direncanakan, tidak dijamin. Sebuah celah, selip, atau biaya perdagangan dapat membuat kerugian aktual lebih besar.

Contoh ukuran posisi yang lengkap

Misalkan saya memiliki akun sebesar $10.000. Saya memutuskan untuk menggunakan 1% dari akun tersebut, atau $100, sebagai kerugian maksimum yang direncanakan untuk contoh ini.

Saya sedang mempertimbangkan sebuah saham seharga $50. Analisis saya salah jika harga turun menjadi $48, jadi jarak stop adalah $2 per saham.

Perhitungannya adalah:

Kerugian yang direncanakan maksimum = $10,000 x 1% = $100

Risk per share = $50 entry - $48 stop = $2

Position size = $100 / $2 = 50 saham

Jika penghentian dilakukan pada $48, kerugian yang direncanakan adalah $100 sebelum komisi, spread, dan slippage.

Kata-kata terakhir itu penting. Perintah berhenti normal tidak menjamin eksekusi pada harga berhenti. Jika pasar meloncat dari $49 ke $46, perintah mungkin terisi di dekat $46. Kerugian yang sebenarnya akan lebih besar dari yang direncanakan.

Perhitungan masih berguna. Ini memberikan ukuran yang jelas untuk perdagangan dan membuat risiko eksekusi yang tersisa terlihat.

Rumus ukuran posisi

Untuk instrumen di mana setiap pergerakan harga satu dolar mengubah nilai satu unit sebesar satu dolar:

Ukuran posisi =
Kerugian maksimum yang direncanakan / Risiko per unit

Saya menghitung masukan seperti ini:

Kerugian maksimum yang direncanakan =
Ekuitas akun x Persentase risiko yang dipilih

Risiko per unit =  
Perbedaan absolut antara entri dan berhenti

Lebih baik mengurangkan tunjangan untuk biaya perdagangan dan kemungkinan slippage dari anggaran risiko sebelum menghitung ukuran akhir.

Rumusnya sedikit berbeda tergantung instrumen:

Instrumen	Perhitungan risiko
Saham	Saham x jarak dari masuk ke stop
Forex	Lots x jarak stop dalam pips x nilai pip
Futures	Kontrak x jarak stop dalam ticks x nilai tick
CFD	Unit atau kontrak x jarak stop x nilai kontrak
Opsi	Terjadi tergantung pada strategi; premi yang dibayar tidak selalu merupakan risiko penuh dari posisi multi-leg atau opsi pendek

Nilai kontrak, nilai pip, aturan margin, dan perilaku pesanan bervariasi antara produk dan penyedia. Saya memeriksa spesifikasi instrumen daripada mengasumsikan satu rumus berlaku di mana-mana.

Stop datang sebelum ukuran posisi. Memindahkan stop lebih dekat hanya untuk membeli lebih banyak unit mengubah ide perdagangan. Itu tidak meningkatkan perhitungan risiko.

Stop-loss mengontrol pesanan, bukan pasar

Sebuah stop-loss dapat mengotomatiskan keluar. Ia tidak dapat menjanjikan harga di mana keluar tersebut akan terjadi.

Untuk saham yang diperdagangkan di bursa, perintah stop standar biasanya menjadi perintah pasar setelah harga stop tercapai. Eksekusi akhir bisa lebih buruk daripada harga stop di pasar yang cepat. Perintah stop-limit memberikan lebih banyak kendali atas harga minimum yang dapat diterima, tetapi mungkin tidak dieksekusi sama sekali.

Ini meninggalkan dua risiko yang berbeda:

Risiko harga: pasar bergerak melawan posisi.
Risiko eksekusi: keluar terjadi lebih lambat atau pada harga yang lebih buruk dari yang direncanakan.

Saya mempertimbangkan keduanya. Sekitar pendapatan, rilis ekonomi, pembukaan pasar, atau jam perdagangan yang tipis, saya mungkin akan mengurangi posisi karena kemungkinan adanya celah yang lebih lebar.

Setiap perdagangan memerlukan rencana keluar. Rencana tersebut dapat menggunakan perintah berhenti, lindung nilai opsi, keluar berbasis waktu, atau metode yang telah ditentukan sebelumnya lainnya. Bagian pentingnya adalah memutuskan sebelum posisi berada di bawah tekanan.

Rasio risiko-imbalan hanya setengah dari perhitungan

Misalkan saham dari contoh sebelumnya memiliki target $54:

Risiko per saham = $50 - $48 = $2
Potensi imbalan per saham = $54 - $50 = $4
Rasio imbalan-terhadap-risiko = $4 / $2 = 2:1

Saya menggunakan istilah reward-to-risk di sini karena itu membuat urutannya jelas. Perdagangan ini menargetkan dua dolar keuntungan untuk setiap dolar risiko yang direncanakan. Beberapa platform menggambarkan hubungan yang sama sebagai rasio risiko-hadiah 1:2.

Rasio 2:1 tidak selalu baik. Itu hanya berfungsi jika strategi mencapai targetnya cukup sering.

Nilai yang diharapkan dapat diperkirakan sebagai:

Harapan =
(Tingkat kemenangan x Rata-rata kemenangan)
- (Tingkat kerugian x Rata-rata kerugian)
- Biaya perdagangan

Jika sebuah strategi menang 40% dari waktu, menghasilkan 2R pada pemenang rata-rata, dan kalah 1R pada pecundang rata-rata:

(0.40 x 2R) - (0.60 x 1R) = +0.20R

Itu positif sebelum biaya.

Sebuah strategi yang menargetkan 3R tetapi hanya menang 20% dari waktu memiliki ekspektasi negatif sebelum biaya:

(0.20 x 3R) - (0.80 x 1R) = -0.20R

Rasio tidak dapat dinilai tanpa tingkat kemenangan, hasil rata-rata yang terealisasi, dan biaya. Sebuah target di grafik tidak sama dengan keuntungan rata-rata yang terisi.

Manfaatkan perubahan eksposur, bukan anggaran risiko

Leverage memungkinkan seorang trader untuk mengendalikan posisi yang lebih besar dengan modal yang lebih sedikit yang dijadikan margin. Ini memperbesar baik keuntungan maupun kerugian pada ekuitas trader.

Jika $1.000 dari margin mengendalikan posisi $10.000, pergerakan 1% dalam posisi tersebut adalah sekitar $100 sebelum biaya. Itu adalah 10% dari margin yang dikomitmenkan.

Kesalahan umum adalah memulai dengan kekuatan beli maksimum dan bekerja mundur. Saya melakukan sebaliknya:

Tetapkan kerugian maksimum yang direncanakan.
Temukan jarak pemberhentian.
Hitung ukuran posisi.
Periksa berapa banyak margin yang dibutuhkan posisi tersebut.

Lebih banyak leverage yang tersedia tidak membenarkan anggaran risiko yang lebih besar. Itu hanya mengubah jumlah modal yang diperlukan untuk mempertahankan eksposur.

Persyaratan margin juga dapat berubah. Seorang broker dapat menutup posisi jika ekuitas akun jatuh di bawah aturan yang ditetapkannya. Tergantung pada instrumen dan yurisdiksi, kerugian dapat melebihi setoran margin awal. Siapa pun yang berdagang dengan margin harus memahami aturan likuidasi penyedia sebelum membuka posisi.

Beberapa posisi kecil dapat menjadi satu risiko besar

Risiko tidak berhenti pada tingkat satu perdagangan.

Lima posisi yang berisiko $100 masing-masing menciptakan hingga $500 dari risiko terbuka yang direncanakan. Dan angka tersebut mungkin meremehkan paparan nyata jika posisi-posisi tersebut berkorelasi.

Lima saham teknologi bukanlah lima ide independen selama penjualan sektor. Posisi panjang di EUR/USD dan GBP/USD bisa tergantung pada kelemahan luas dolar AS. Simbol ticker yang berbeda tidak menjamin diversifikasi.

Saya melacak dua angka:

Risiko per perdagangan: kerugian yang direncanakan pada satu posisi.
Total risiko terbuka: kerugian terencana yang digabungkan jika setiap stop aktif tercapai.

Saya juga melihat apa yang bisa membuat beberapa posisi kehilangan sekaligus. Jika mereka menggunakan pengemudi yang sama, saya memperlakukannya sebagai kelompok dan mengurangi ukuran gabungannya.

Diversifikasi dapat mengurangi risiko konsentrasi untuk sebuah portofolio, tetapi tidak dapat mencegah kerugian selama penurunan pasar yang luas.

Penarikan mengubah jumlah yang diperlukan untuk memulihkan

Kehilangan dan keuntungan yang diperlukan untuk pulih tidak simetris.

Penolakan akun	Keuntungan yang diperlukan untuk memulihkan
10%	11.1%
20%	25%
30%	42.9%
50%	100%

Setelah kehilangan 50%, modal yang tersisa harus menggandakan hanya untuk kembali ke titik awal.

Inilah sebabnya mengapa saya menetapkan batas di atas level perdagangan individu:

kerugian maksimum pada satu perdagangan;
risiko gabungan maksimum di seluruh posisi terbuka;
kerugian harian maksimum;
kerugian atau penarikan maksimum mingguan;
kondisi yang memerlukan jeda dan tinjauan.

Persentase yang tepat tergantung pada strategi, periode kepemilikan, volatilitas, dan situasi keuangan. Aturan tetap 1% atau 2% adalah ilustrasi yang berguna, bukan jawaban universal.

Pesanan datang terakhir

Sebuah posisi siap hanya setelah level pembatalan, risiko akun, ukuran, dan paparan gabungan setuju.

01 Tentukan tingkat pembatalan Cari harga yang akan membuktikan ide perdagangan salah.
02 Tentukan anggaran kerugian Pilih kerugian maksimum akun sebelum menghitung ukuran.
03 Hitung posisi Bagi anggaran kerugian dengan risiko per unit.
04 Periksa seluruh akun Tambahkan margin, biaya, korelasi, dan posisi terbuka lainnya.

Jika perdagangan melewati batas: kurangi ukuran atau lewati. Menggeser stop tidak memperbaiki perhitungan.

Kurangi ukuran / Lewati

Biaya termasuk dalam perhitungan risiko

Perdagangan dapat terlihat menarik sebelum biaya dan lemah setelahnya.

Menurut instrumen, biaya dapat mencakup:

selisih bid-ask;
komisi;
biaya pertukaran atau data;
pembiayaan semalam atau swap;
opsi premium dan volatilitas tersirat;
selisih;
konversi mata uang.

Biaya menjadi sangat penting ketika target kecil atau frekuensi perdagangan tinggi. Rasio imbalan terhadap risiko 1:1 bruto dapat menjadi negatif setelah memperhitungkan spread, komisi, dan slippage.

Saya membandingkan harga yang direncanakan dengan pengisian aktual dalam jurnal perdagangan. Jika kerugian yang terealisasi secara teratur lebih besar daripada kerugian yang direncanakan, asumsi ukuran posisi perlu diubah.

Kesalahan yang meningkatkan risiko tanpa memperbaiki perdagangan

Menggunakan ukuran posisi yang sama setiap kali

Jumlah saham atau lot yang tetap menciptakan risiko akun yang berbeda ketika volatilitas dan jarak stop berubah.

Menempatkan penghentian dari jumlah uang yang tersedia

Pasar tidak mengetahui saldo akun. Saya pertama-tama mengidentifikasi di mana ide perdagangan tidak valid, kemudian menentukan ukuran posisi di sekitar level tersebut.

Memperlebar pemberhentian setelah masuk

Memindahkan stop lebih jauh meningkatkan kerugian yang direncanakan. Jika posisi awal sudah disesuaikan untuk stop yang awal, perhitungan risiko tidak lagi valid.

Menganggap harga berhenti sebagai keluar yang dijamin

Celah, likuiditas rendah, dan pasar cepat dapat menghasilkan pengisian yang lebih buruk. Sebuah stop-limit mungkin menghindari harga yang tidak diinginkan tetapi dapat membiarkan posisi tetap terbuka.

Mengabaikan korelasi

Beberapa posisi dapat menjadi versi dari makro atau taruhan sektor yang sama.

Meningkatkan ukuran setelah kehilangan

Kebutuhan untuk memulihkan uang tidak membuktikan bahwa pengaturan berikutnya lebih baik. Saya menjaga ukuran terikat pada rencana risiko, bukan pada hasil sebelumnya.

Daftar periksa yang saya gunakan sebelum melakukan pemesanan

Sebelum melakukan perdagangan, saya ingin jawaban yang jelas untuk pertanyaan-pertanyaan ini:

Harga apa yang membuktikan ide perdagangan itu salah?
Berapa banyak uang yang siap saya hilangkan?
Ukuran posisi apa yang mengikuti dari kedua angka tersebut?
Apa yang terjadi jika pasar melewati stop?
Berapa banyak margin yang digunakan posisi tersebut?
Apakah broker dapat melikuidasi sebelum saya keluar sesuai rencana?
Apa total risiko saya di semua posisi terbuka?
Apakah beberapa posisi terpapar pada penggerak pasar yang sama?
Apa yang harus saya harapkan dari spread, komisi, pembiayaan, dan slippage?
Apakah perdagangan ini sesuai dengan batas kerugian harian dan mingguan saya?

Setelah perdagangan, saya mencatat hasilnya di R, perbedaan antara pengisian yang direncanakan dan aktual, serta aturan yang saya langgar. Tinjauan itu lebih berguna daripada mengubah strategi setelah setiap perdagangan yang merugi.

FAQ

Apa contoh tipikal manajemen risiko dalam perdagangan?

Contoh tipikal manajemen risiko dalam perdagangan adalah stop-loss. Contoh dari stop-loss adalah ketika seorang trader membeli saham seharga $100, kemudian menetapkan stop loss di $95. Jadi, jika harga saham jatuh ke $95, posisi tersebut akan ditutup secara otomatis pada harga pasar, membatasi kerugian trader menjadi 5%. Ini tidak hanya membantu mengelola risiko, tetapi juga menghilangkan emosi dari pengambilan keputusan dan dapat menghemat modal di pasar yang volatil.

Mengapa rasio risiko vs imbalan itu penting?

Rasio risiko vs imbalan bagi seorang trader membantu mereka menentukan apakah layak untuk melakukan perdagangan. Sebagai contoh, jika mereka berdagang dengan rasio risiko vs imbalan 1:3, mereka berpotensi memperoleh $300 untuk setiap $100 yang dipertaruhkan. Bahkan jika seorang trader mengalami serangkaian kerugian yang buruk, jika mereka mengembangkan disiplin untuk melakukan perdagangan dengan rasio risiko vs imbalan yang baik, mereka bisa menjadi menguntungkan.

Bagaimana cara kerja pesanan stop-loss dan take-profit?

– Stop-loss akan secara otomatis menutup perdagangan ketika harganya jatuh ke harga yang Anda tetapkan untuk kerugian. – Pesanan take-profit menutup posisi trader ketika target yang telah ditentukan tercapai, mengunci keuntungan. – Keduanya secara otomatis memberikan strategi keluar kepada trader dan menghilangkan tekanan emosional.

Bagaimana seorang pemula dapat mengelola risiko saat berdagang?

Seorang pemula dapat mengelola risiko saat berdagang dengan: – Mulai dengan akun demo untuk berlatih. – Gunakan leverage rendah atau berdagang tanpa leverage. – Tetapkan titik stop-loss dan take-profit yang jelas. – Diversifikasi perdagangan dan metode di berbagai sekuritas. – Jangan pernah mengambil risiko lebih dari 1-2% dari modal Anda per perdagangan. – Tinjau secara berkala strategi mereka tergantung pada kinerja.

Apakah rasio risiko-imbalan 1:2 menguntungkan?

Tidak dengan sendirinya. Profitabilitas tergantung pada seberapa sering strategi menang, rata-rata kemenangan dan kerugian yang sebenarnya, serta biaya perdagangan. Target yang menarik tidak menggantikan tingkat keberhasilan yang rendah atau eksekusi yang buruk.

Apa perhitungan manajemen risiko yang paling penting?

Untuk perdagangan individu, ukuran posisi adalah titik awal yang praktis. Ini menghubungkan kerugian maksimum yang direncanakan dengan jarak antara entri dan titik di mana ide perdagangan menjadi tidak valid.

Ditulis oleh

Vitaly Makarenko

Chief Commercial Officer

Dengan lebih dari 8 tahun di pasar fintech, Vitaly sekarang menjabat sebagai Chief Commercial Officer di Quadcode. Dia senang untuk membagikan keahliannya di industri ini kepada Anda.

LinkedIn Profile