Ketika saya meninjau seorang trader untuk dicopy, saya tidak mulai dengan pengembalian. Saya melihat penarikan terburuk, posisi terbuka, leverage, dan jumlah keuntungan yang berasal dari satu perdagangan atau satu pasar.
Seorang trader yang menghasilkan 80% sambil mempertaruhkan penurunan 60% tidak secara otomatis lebih baik daripada yang menghasilkan 15% dengan penurunan 6%. Imbal hasil hanya berguna ketika saya bisa melihat apa yang memproduksinya.
Copy trading adalah layanan yang secara otomatis melakukan perdagangan di akun Anda berdasarkan aktivitas trader lain. Anda memilih siapa yang akan diikuti dan berapa banyak uang yang akan dialokasikan. Platform kemudian mengubah pesanan trader utama menjadi pesanan untuk akun Anda.
Anda tidak menyerahkan akun Anda kepada trader utama. Tetapi Anda menyerahkan sebagian dari pengambilan keputusan. Trader utama memilih kapan dan apa yang akan diperdagangkan. Pengaturan Anda mengontrol seberapa banyak aktivitas tersebut mencapai akun Anda.
Dan hasil Anda tidak akan identik dengan milik mereka.
Bagaimana cara kerja copy trading?
Hubungan copy-trading memiliki empat bagian:
- Pedagang utama: membuka, mengubah, dan menutup posisi.
- Mesin salin: menerima tindakan tersebut dan menghitung pesanan pengikut.
- Akun pengikut: menerapkan alokasinya, pengali, batas, dan margin yang tersedia.
- Broker atau tempat: mengeksekusi pesanan pengikut pada harga yang tersedia.
Ketika trader utama membeli, mesin salinan membuat pesanan beli terpisah untuk pengikut. Ketika trader utama menutup atau mengurangi posisi, mesin mengirimkan pesanan lain ke akun pengikut.
Perdagangan follower bukanlah transfer posisi trader utama. Ini adalah pesanan baru.
Satu keputusan menjadi dua pesanan terpisah
Pengikut menyalin instruksi. Pasar masih mengeksekusi setiap akun secara terpisah.
Akun sumber menyediakan instrumen, arah, dan perubahan posisi.
Platform menerapkan pengaturan pengikut dan batasan akun.
Pesanan dapat diubah ukurannya, dibulatkan, ditunda, atau ditolak sebelum eksekusi.
Pengikut menerima eksekusi dan biaya perdagangan mereka sendiri.
Menutup posisi lead menciptakan pesanan pengikut lain, dengan risiko eksekusi yang sama tetapi terbalik.
Tindakan yang disalin ≠ hasil yang identikBeberapa hal dapat berubah antara kedua akun:
- harga pasar dapat bergerak;
- pengikut mungkin memiliki margin yang tersedia lebih sedikit;
- pesanan yang dihitung mungkin di bawah ukuran minimum;
- platform mungkin membulatkan pesanan;
- instrumen mungkin tidak tersedia di wilayah pengikut;
- batas slippage dapat menolak salinan;
- satu akun dapat menggunakan mata uang atau leverage yang berbeda;
- pengikut dapat bergabung setelah pedagang utama telah membuka posisi.
Inilah sebabnya mengapa “disalin secara otomatis” tidak berarti “harga yang sama, pengembalian persentase yang sama.”
Contoh posisi copy-trading
Anggaplah seorang trader utama memiliki $20,000 ekuitas dan membuka posisi senilai $4,000.
Posisi ini mewakili 20% dari akun utama:
$4.000 ÷ $20.000 = 20%
Anda mengalokasikan $2,000 untuk menyalin trader tersebut. Dengan penyalinan proporsional dan tanpa pengali, posisi target di akun Anda akan menjadi:
$2,000 × 20% = $400
Jika Anda menerapkan pengali salinan 2×, targetnya menjadi $800. Anda tidak lagi menyalin risiko trader utama secara proporsional. Anda telah menggandakannya.
Sekarang anggap ukuran perdagangan minimum platform adalah $500. Target $400 mungkin dibulatkan, dilewati, atau ditunda sampai mencapai minimum. Setiap opsi menghasilkan hasil yang berbeda.
Leverage menambahkan lapisan lain. Sebuah $400 posisi pasar mungkin memerlukan kurang dari $400 margin, tetapi keuntungan atau kerugian Anda tetap mengikuti eksposur posisi penuh. Margin yang digunakan tidak sama dengan uang yang berisiko.
Sebelum menyalin, saya ingin platform menjelaskan rumus ukuran dalam angka. “Proporsional” tidak cukup.
Perdagangan salinan vs perdagangan sosial, sinyal dan perdagangan cermin
Istilah-istilah ini tumpang tindih, tetapi mereka menggambarkan tingkat otomatisasi yang berbeda.
| Layanan | Apa yang diterima pengguna | Siapa yang mengonfirmasi setiap perdagangan? |
|---|---|---|
| Perdagangan sosial | Postingan, analisis, portofolio, diskusi, dan terkadang alat penyalinan | Tergantung pada fitur |
| Sinyal perdagangan | Saran untuk masuk, keluar, atau pandangan pasar | Biasanya pengguna |
| Perdagangan salinan | Pesanan berdasarkan aktivitas trader lain | Biasanya otomatis setelah hubungan salinan dimulai |
| Perdagangan cermin | Pesanan yang dihasilkan oleh strategi atau sistem yang telah ditentukan sebelumnya | Biasanya otomatis |
Perdagangan sosial adalah istilah yang paling luas. Sebuah platform sosial dapat mencakup sinyal dan perdagangan salinan.
Perbedaan umum antara copy dan mirror trading adalah sumber keputusan. Copy trading mengikuti seseorang atau akun. Mirror trading mengikuti strategi yang ditentukan. Dalam praktiknya, trader yang dicopy juga dapat menggunakan algoritma, jadi batasnya tidak selalu jelas.
Perlakuan regulasi dapat tergantung pada seberapa banyak kendali yang tetap ada pada pengguna. FCA menyatakan bahwa copy trading tanpa input manual yang jelas dari pemegang akun dapat dianggap sebagai manajemen portofolio. Memerlukan pengguna untuk menyetujui setiap pesanan dapat mengarah pada klasifikasi yang berbeda.
Apa yang bisa Anda kendalikan?
Pengaturan bervariasi menurut platform. Kontrol umum meliputi:
- jumlah total yang dialokasikan untuk seorang trader;
- ukuran posisi tetap atau proporsional;
- sebuah pengganda salinan;
- ukuran maksimum per posisi;
- batas kerugian untuk seluruh hubungan salinan;
- apakah posisi terbuka yang ada disalin;
- apakah beberapa instrumen dikecualikan;
- opsi untuk menjeda penyalinan atau menutup posisi secara manual.
Kontrol ini penting, tetapi mereka tidak memberikan Anda kendali atas keputusan pedagang utama.
Anda tidak dapat mengendalikan:
- ketika trader utama mengubah strategi;
- apakah beberapa posisi mereka merupakan taruhan ekonomi yang sama;
- harga yang tersedia ketika pesanan Anda mencapai pasar;
- sebuah celah melalui sebuah pemberhentian;
- peningkatan yang tidak terduga dalam leverage;
- kegagalan di platform, broker, atau tempat.
Salinan berhenti dapat membatasi aktivitas lebih lanjut. Ini tidak dapat menjamin harga keluar.
Biaya perdagangan salinan
Pengembalian trader utama bukanlah pengembalian bersih Anda.
Akun Anda mungkin membayar:
- selisih bid-ask;
- komisi perdagangan;
- pembiayaan atau pendanaan semalam;
- biaya konversi mata uang;
- biaya layanan salinan atau biaya langganan;
- biaya kinerja atau bagi hasil;
- selisih pada entri dan keluar.
Perputaran yang tinggi membuat biaya kecil terulang lebih sering. Sebuah strategi bisa terlihat menguntungkan sebelum biaya dan mengecewakan setelah disalin.
Gunakan perhitungan ini:
Hasil salinan bersih = salinan P&L trading − biaya trading − biaya pembiayaan − biaya salinan
Contoh $5.000
Anggap Anda mengalokasikan $5,000. Posisi yang disalin menghasilkan $600 sebelum biaya khusus pengikut, setara dengan 12%.
Sekarang kurangi:
$100untuk efek gabungan dari spread, komisi, slippage, dan pembiayaan;$100biaya kinerja, dengan asumsi perjanjian mengenakan 20% pada sisa$500.
Hasil bersih Anda adalah:
$600 − $100 − $100 = $400
$400 ÷ $5,000 = 8%
Dari 12% sebelum biaya menjadi 8% bersih
Contoh yang telah dikerjakan untuk alokasi salinan sebesar $5.000. Biaya nyata dan formula biaya bervariasi.
Pengembalian yang ditampilkan oleh trader utama tidak mencakup setiap biaya atau perbedaan eksekusi di akun pengikut.
$600 − $100 − $100 = $400Perhitungan ilustratif saja. Periksa biaya mana yang berlaku, bagaimana biaya kinerja dihitung, dan apakah kerugian harus dipulihkan sebelum biaya lain dikenakan.
Angka-angka tersebut bersifat ilustratif. Rumus biaya berbeda. Intinya adalah untuk membandingkan pengembalian prospek dengan jumlah yang mencapai akun Anda setelah eksekusi dan biaya.
IOSCO mencatat bahwa strategi copy-trading sering kali terkait dengan produk jangka pendek, terleverase, atau volatil. Biaya perdagangan yang sering dapat menggerogoti hasil, sementara penyalinan otomatis dapat mengekspos pengguna pada strategi yang tidak sesuai dengan kemampuan mereka untuk menanggung kerugian.
Cara mengevaluasi trader sebelum menyalin
Papan peringkat memberikan penghargaan kepada perhatian. Pengembalian terbaru tertinggi mendapatkannya.
Itu bukan tempat saya mulai.
1. Periksa usia akun dan jumlah perdagangan
Sebuah profil dua tahun dengan 15 perdagangan mungkin mengandung bukti yang lebih sedikit daripada profil enam bulan dengan 300. Waktu dan ukuran sampel saling memengaruhi.
Juga periksa apakah sejarah mencakup kondisi pasar yang berbeda. Sebuah strategi yang diuji hanya selama satu tren kuat tidak menunjukkan bagaimana perilakunya dalam kisaran atau pembalikan.
2. Definisikan penarikan
Maximum drawdown adalah penurunan terbesar dari puncak ke lembah dalam nilai akun selama periode yang diukur. Ini bukan rentetan kerugian terpanjang.
Tanyakan apakah angka tersebut menggunakan saldo atau ekuitas. Saldo mengabaikan keuntungan dan kerugian terbuka. Seorang trader dapat menunjukkan catatan perdagangan tertutup yang halus sambil membawa kerugian yang belum direalisasikan yang besar.
Saya ingin melihat kurva ekuitas, bukan hanya perdagangan yang selesai.
3. Cari leverage tersembunyi
Leverage tinggi dapat membuat pergerakan harga kecil menghasilkan pergerakan besar pada akun.
Cek:
- ukuran posisi rata-rata dan maksimum;
- margin digunakan;
- jumlah posisi simultan;
- apakah posisi yang hilang meningkat;
- apakah pesanan stop-loss digunakan;
- kerugian terbesar dalam satu hari.
Sebuah strategi yang berulang kali menambah posisi pada perdagangan yang merugi mungkin menunjukkan banyak kemenangan kecil sebelum satu kerugian besar.
4. Temukan dari mana pengembalian berasal
Pisahkan kinerja yang dapat diulang dari satu acara.
Tanya:
- Berapa banyak keuntungan yang berasal dari hari terbaik?
- Berapa banyak yang berasal dari satu instrumen?
- Apakah beberapa posisi dibuka dalam arah yang sama?
- Apakah pedagang mendapatkan uang dari perdagangan atau dari setoran akun?
- Berapa lama pemulihan dari penurunan terburuk berlangsung?
Sebuah pengembalian tahunan dapat menyembunyikan bulan-bulan yang dihabiskan di bawah puncak ekuitas sebelumnya.
5. Periksa korelasi sebelum menambahkan lebih banyak trader
Menyalin lima profil bukanlah diversifikasi jika kelima-limanya memperdagangkan indeks, mata uang, atau aset kripto yang sama.
Bandingkan instrumen utama mereka, periode pegangan, dan reaksi terhadap pergerakan pasar yang sama. Nama-nama bisa berbeda sementara eksposurnya tetap sama.
6. Pahami bagaimana trader utama dibayar
Insentif itu penting.
Reward berbasis kinerja dapat menyelaraskan pembayaran dengan hasil yang menguntungkan, tetapi aturan tentang titik tertinggi dan pemulihan kerugian tetap penting. Kompensasi yang terkait dengan pengikut, volume perdagangan, atau visibilitas dapat mendorong perilaku yang berbeda.
Panduan pengawasan ESMA memberitahu perusahaan dan regulator untuk memeriksa biaya, pemasaran, kecocokan, remunerasi, dan kualifikasi trader yang disalin.
Apakah copy trading menguntungkan?
Ini dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian. Tidak ada pengembalian copy-trading secara umum.
Hasilnya tergantung pada:
- strategi utama;
- harga dan ukuran di mana pesanan Anda dieksekusi;
- memanfaatkan;
- biaya;
- periode ketika Anda mulai menyalin;
- pengaturan alokasi dan penghentian Anda;
- apakah pedagang mengubah perilaku.
Tanggal mulai lebih penting daripada yang terlihat. Anda mungkin mulai setelah performa yang kuat, menyalin posisi yang ada di dekat harga saat ini atau berhenti selama penurunan yang normal. Pengembalian penuh dari trader utama tidak mewakili pengembalian yang tersedia bagi seseorang yang bergabung hari ini.
Saya menilai hubungan salinan berdasarkan harapan yang tertulis:
- kerugian maksimum yang dapat diterima;
- periode penahanan yang diharapkan;
- frekuensi perdagangan normal;
- alat musik yang diizinkan;
- alasan untuk berhenti menyalin.
Tanpa garis dasar itu, mudah untuk mengejar pemenang terbaru dan mengeluarkannya setelah kalah.
Manfaat dan risiko
| Manfaat potensial | Risiko yang sesuai |
|---|---|
| Pesanan diotomatisasi | Kerugian dan perubahan strategi juga diotomatisasi |
| Beberapa strategi dapat diikuti | Trader yang berbeda mungkin memegang posisi yang berkorelasi |
| Waktu yang dibutuhkan untuk masuk perdagangan lebih sedikit | Due diligence dan pemantauan tetap memerlukan waktu |
| Pemantau dapat menetapkan alokasi | Pengganda, leverage, dan ukuran minimum dapat mendistorsi ini |
| Riwayat perdagangan mungkin terlihat | Metrik yang ditampilkan mungkin mengabaikan kerugian terbuka, biaya, atau konteks |
Copy trading dapat mengurangi pekerjaan dalam menempatkan pesanan. Ini tidak mengalihkan tanggung jawab untuk akun.
Cara memulai tanpa kehilangan jejak risiko
Sebelum mendanai akun:
- Verifikasi entitas hukum yang menyediakan layanan.
- Periksa otorisasinya dan aktivitas yang dicakup oleh otorisasi tersebut.
- Konfirmasi di mana uang dan aset klien disimpan.
- Baca syarat biaya dan penarikan secara lengkap.
- Ketahui apakah penyalinan bersifat otomatis atau memerlukan persetujuan.
- Tanyakan bagaimana posisi diukur, dibulatkan, dan ditolak.
- Periksa apakah posisi terbuka yang ada akan disalin.
- Tetapkan batas alokasi maksimum dan batas kerugian sebelum memulai.
- Hindari pengganda salinan hingga Anda memahami hasil yang tidak dimodifikasi.
- Rekam pengisian Anda dan bandingkan dengan akun utama.
Tuliskan alokasi, batas kerugian, dan kondisi keluar ke dalam sebuah rencana manajemen risiko sebelum proses penyalinan dimulai.
Mulailah dengan jumlah yang kehilangan nya tidak akan mempengaruhi pengeluaran penting. Alokasi kecil yang nyata atau periode demo akan mengungkapkan masalah ukuran dan eksekusi yang tidak dapat ditunjukkan oleh grafik kinerja.
Jangan meningkatkan alokasi hanya karena beberapa perdagangan pertama berhasil. Itu adalah sampel kecil, bukan bukti bahwa risikonya telah berubah.
Apakah copy trading diatur?
Jawabannya tergantung pada layanan, instrumen, dan yurisdiksi.
Eksekusi otomatis dapat diperlakukan sebagai manajemen portofolio dalam beberapa kerangka kerja. Sinyal manual, nasihat investasi, transmisi pesanan, dan layanan aset kripto dapat termasuk dalam aturan yang berbeda.
ESMA mengatakan bahwa klasifikasi harus dinilai dari layanan yang sebenarnya daripada labelnya. Panduannya mencakup informasi yang diberikan kepada klien, biaya, tata kelola produk, kesesuaian, kompensasi, dan orang-orang yang transaksinya disalin.
Sebuah perusahaan terdaftar tidak secara otomatis diizinkan untuk menyediakan layanan investasi. Periksa daftar publik regulator dan konfirmasikan entitas hukum yang tepat yang disebutkan dalam perjanjian Anda.
Pemikiran akhir
Copy trading mengotomatiskan keputusan trader lain di dalam akun Anda. Ini tidak mereproduksi hasil mereka dengan sempurna dan tidak menghilangkan risiko pasar.
Sebelum menyalin, pahami tiga hal: bagaimana platform mengukur pesanan, berapa biaya layanan lengkap, dan apa yang dapat mengakhiri hubungan. Kemudian periksa drawdown trader utama, leverage, dan konsentrasi daripada hanya mengurutkan profil berdasarkan pengembalian saja.
