Jika Anda pernah menonton saluran berita keuangan dan merasa seperti mereka berbicara dalam bahasa asing, Anda mungkin pernah mendengar kata “derivatif” disebutkan. Ini terdengar menakutkan, seperti sesuatu yang membutuhkan gelar PhD dalam matematika untuk memahaminya, tetapi ide intinya sebenarnya cukup sederhana.

Singkatnya, derivatif adalah kontrak antara dua orang di mana nilainya “diambil” dari sesuatu yang lain. Anda tidak sedang membeli emas batangan, sekeranjang gandum, atau saham Apple secara langsung. Sebaliknya, Anda sedang membuat kesepakatan – pada dasarnya sebuah kontrak – berdasarkan apa yang akan dilakukan harga barang tersebut di kemudian hari.

Pikirkan tentang hal itu seperti polis asuransi cuaca untuk pernikahan di luar ruangan. Polis tersebut bukanlah “cuaca” itu sendiri; nilainya sepenuhnya tergantung pada apakah akan hujan atau tetap cerah pada hari tertentu. Dalam dunia keuangan, “cuaca” adalah harga suatu aset.

Bagaimana Cara Kerjanya di Dunia Nyata

Dalam keuangan, “sesuatu yang lain” itu disebut aset dasar. Biasanya, itu adalah salah satu dari empat besar:

  • Saham (seperti Amazon atau Tesla)
  • Komoditas (minyak, emas, biji kopi)
  • Mata Uang (seperti nilai tukar antara Dolar dan Euro)
  • Suku Bunga

Mengapa orang menggunakannya?

Ini biasanya berkaitan dengan dua motif yang sangat berbeda: Mengelola Risiko atau Menangkap Peluang.

  • Langkah Asuransi (Hedging): Bayangkan Anda menjalankan sebuah toko roti komersial. Anda khawatir bahwa harga tepung bisa melonjak bulan depan, yang akan menggerogoti semua keuntungan Anda. Anda menandatangani kontrak sekarang untuk membeli tepung dengan harga hari ini dalam 30 hari. Anda telah “melindungi” risiko Anda. Bahkan jika harga tepung naik, Anda sudah terkunci.
  • Langkah Pemosisian (Bersekala): Ini ditujukan untuk orang-orang yang tidak selalu menginginkan tepung. Mereka hanya percaya bahwa harga akan naik, jadi mereka membeli kontrak dengan harapan dapat mengambil keuntungan dari pergerakan harga itu tanpa harus menyimpan kantong biji-bijian yang sebenarnya.

4 Jenis Utama yang Akan Anda Lihat

Para profesional keuangan menggunakan beberapa “ember” berbeda untuk mengkategorikan kontrak-kontrak ini. Berikut adalah empat besar:

Opsi (Mungkin Kontrak)

Opsi memberi Anda hak – tetapi tidak ada kewajiban – untuk membeli atau menjual sesuatu pada harga tertentu.

  • Opsi panggilan: Anda mengharapkan harga naik.
  • Opsi put: Anda mengharapkan harga turun.
  • Jika pasar tidak bergerak seperti yang Anda harapkan, Anda dapat membiarkan kontrak tersebut kedaluwarsa. Anda hanya kehilangan biaya (“”premi””) yang Anda bayar untuk memasuki kesepakatan.

Kontrak Berjangka (Kontrak yang Harus Dilakukan)

Berbeda dengan opsi, futures adalah kewajiban hukum. Jika Anda setuju untuk membeli 100 barel minyak pada bulan Juni, Anda harus melakukannya, terlepas dari harga pada saat itu. Tidak ada jalan untuk menghindar.

Penyerang (Kesepakatan Jabat Tangan)

Ini mirip dengan futures, tetapi merupakan kesepakatan pribadi dan kustom antara dua perusahaan. Karena tidak diperdagangkan di bursa publik, kesepakatan ini dapat disesuaikan dengan kebutuhan yang sangat spesifik – seperti seorang petani dan jaringan grosir yang sepakat pada harga tertentu untuk panen tertentu.

Pertukaran (Switcheroo)

Ini sebagian besar ditujukan untuk institusi besar. Swap terjadi ketika dua pihak memperdagangkan aliran kas. Misalnya, sebuah perusahaan dengan suku bunga yang fluktuatif mungkin “menukar” pembayaran dengan seseorang yang memiliki suku bunga tetap untuk membuat tagihan bulanan mereka lebih dapat diprediksi.

Wawasan Ahli: Kekuatan Leverage

Tip dunia nyata: Salah satu daya tarik terbesar dari derivatif adalah daya ungkit. Anda sering kali dapat mengendalikan sejumlah besar aset dengan sejumlah kecil uang di muka. Meskipun ini membuat modal Anda lebih efisien, itu juga berarti pergerakan harga kecil pada aset dasar menghasilkan fluktuasi yang jauh lebih besar dalam nilai kontrak Anda. Para profesional memperlakukan daya ungkit dengan banyak penghormatan.

Pertimbangan Umum yang Perlu Diperhatikan

  • Menonton Jam: Saham dapat dipegang selama beberapa dekade. Derivatif memiliki tanggal kedaluwarsa. Jika kontrak Anda mencapai tanggal akhirnya, itu akan diselesaikan, dan tidak akan ada lagi.
  • Kompleksitas: Beberapa derivatif sederhana, sementara yang lain adalah “eksotik” dan sangat kompleks. Selalu yang terbaik untuk memahami aturan spesifik dari kontrak sebelum menandatangani.

Pandangan Ahli: Penyelesaian Tunai vs. Pengiriman

Tip dunia nyata: Pemula sering khawatir mereka akan terbangun dengan truk penuh jagung atau minyak di halaman mereka jika mereka memperdagangkan komoditas. Jangan khawatir. Sebagian besar kontrak ini diselesaikan secara tunai. Ini berarti Anda hanya memperdagangkan perbedaan harga, bukan barang fisik.

Orang Yunani: Bagaimana Profesional Sebenarnya Menilai Sebuah Perdagangan

Ketika Anda mulai menjelajahi dunia opsi, Anda pasti akan menemui “The Greeks.” Mereka terdengar seperti mimpi buruk favorit seorang guru matematika, tetapi sebenarnya mereka hanyalah label untuk berbagai kekuatan yang menarik harga derivatif naik atau turun.

  • Delta: Ini adalah pengukur kecepatan. Ini memberi tahu Anda seberapa banyak harga kontrak Anda akan bergerak untuk setiap $1 pergerakan saham yang sebenarnya. Jika Delta adalah 0,50, dan saham naik $1, kontrak Anda seharusnya secara teoritis naik 50 sen.
  • Theta (Jam): Ini adalah hal besar bagi pemula untuk dipahami. Derivatif memiliki tanggal kedaluwarsa, yang berarti mereka kehilangan sedikit nilai setiap hari hanya karena waktu semakin habis. Pedagang menyebut ini “penurunan nilai seiring waktu.”
  • Vega: Ini melacak “kepanikan” di pasar. Jika para investor merasa cemas dan mengharapkan pergerakan besar (volatilitas tinggi), Vega akan mendorong harga kontrak naik. Jika keadaan tenang, harga biasanya akan stabil.

    • Apa yang Terjadi Ketika Kontrak Berakhir? (Penyelesaian)

    Akhirnya, setiap kontrak mencapai garis finishnya. Anda perlu tahu bagaimana itu berakhir agar tidak terjebak dalam kekacauan logistik.

    Pengiriman Fisik

    Ini adalah cara tradisional. Jika Anda memegang kontrak emas hingga detik terakhir, seseorang benar-benar muncul dengan emas fisik (atau Anda harus menyediakannya). Meskipun terdengar menegangkan, ini sangat penting bagi bisnis seperti pembuat perhiasan atau kilang minyak yang benar-benar membutuhkan bahan baku untuk menjalankan toko mereka.

    Penyelesaian Tunai

    Inilah cara sebagian besar dari kita menangani hal-hal. Tidak ada batang emas, tidak ada barel minyak – hanya transfer dana yang sederhana. Jika Anda memenangkan “taruhan,” selisih nilai akan masuk ke akun Anda sebagai uang tunai. Itu bersih, cepat, dan Anda tidak perlu menyewa gudang.

    Lembar Pintar Cepat: Membeli vs. Menjual

    Dalam derivatif, Anda bukan hanya pembeli; Anda juga bisa menjadi penjual kontrak kepada orang lain. Berikut adalah penjelasan tentang bagaimana itu terlihat:

    Jika Anda…Pandangan AndaApa yang Dipertaruhkan?
    Membeli CallAnda optimis; Anda berpikir harganya akan naik.Anda bisa mendapatkan banyak jika harganya naik; jika tidak, Anda hanya kehilangan apa yang Anda bayar untuk tiket.
    Membeli PutAnda pesimis; Anda berpikir harganya akan turun.Anda mendapatkan keuntungan saat harga turun; kerugian Anda dibatasi pada biaya kontrak.
    Menjual CallAnda berpikir harga akan tetap datar atau turun.Anda dibayar biaya di muka, tetapi Anda mungkin terpaksa menjual saham Anda jika harga melonjak.
    Menjual PutAnda berpikir harga akan tetap datar atau naik.Anda dibayar biaya di muka, tetapi Anda mungkin harus membeli aset jika harga jatuh.

    Istilah Kunci yang Harus Anda Ingat

    Sebelum Anda terjun, pastikan Anda nyaman dengan empat frasa ini. Anda akan mendengarnya terus-menerus:

    • Dalam Uang (ITM): Kontrak Anda saat ini “menang.” Jika Anda memiliki hak untuk membeli saham seharga $50 dan saat ini diperdagangkan di $60, Anda memiliki keuntungan sebesar $10 per saham.
    • Out of the Money (OTM): Kontrak Anda belum mencapai targetnya. Jika Anda memiliki harga beli $50 tetapi saham berada di $40, kontrak tersebut tidak memiliki nilai “intrinsik” saat ini.
    • Premium: Ini hanya label harga. Ini adalah uang tunai yang Anda bayar (sebagai pembeli) atau terima (sebagai penjual) untuk kontrak tersebut.

    Margin: Anggaplah ini sebagai deposit keamanan. Ketika Anda memperdagangkan kontrak berjangka atau menjual opsi tertentu, broker Anda mengharuskan Anda untuk menyimpan sejumlah uang tunai tertentu di akun Anda untuk membuktikan bahwa Anda dapat menutupi potensi kerugian.

    Kesimpulan

    Pikirkan tentang derivatif sebagai taruhan sampingan pada harga sesuatu yang lain. Anda tidak membeli emas atau saham yang sebenarnya; Anda hanya menandatangani kontrak yang mengikuti nilainya. Ini seperti polis asuransi cuaca – Anda tidak memiliki hujan, Anda hanya peduli jika itu turun.

    Mereka berguna untuk melindungi uang Anda atau melakukan aksi pada pergerakan harga. Tapi ada satu hal yang perlu diperhatikan. Karena adanya leverage, pergerakan kecil di pasar dapat berdampak besar pada saldo Anda. Dan tidak seperti saham yang bisa Anda simpan selama bertahun-tahun, ini memiliki tanggal kedaluwarsa. Ketika waktu habis, kesepakatan berakhir.

    Hal utama yang perlu diingat? Jangan sentuh mereka sampai Anda membaca cetakan kecil. Waktu adalah segalanya di sini, dan risikonya bisa bergerak cepat.