선물 계약이란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

소개

선물 계약은 개인이 기초 자산의 미래 가격 변동에 대해 투기하거나 헤지하거나 의견을 표현할 수 있도록 해주는 중요한 도구입니다. 선물 거래는 1800년대 중반에 농부들이 농작물 가격을 고정할 수 있도록 시작되었지만, 이후로는 정교한 글로벌 시장으로 성장하였습니다. 오늘날 선물은 주식 지수부터 통화, 원자재, 이자율 등 모든 것을 포함하는 포지션에 사용됩니다.

오늘은 선물 계약의 개념, 작동 방식, 그리고 관련된 이점과 위험에 대해 살펴보겠습니다. 인기 있는 선물 시장, 선물 플랫폼 선택 시 고려해야 할 사항, 거래 계획 개발 및 거래 시작 방법에 대해 살펴보겠습니다.

선물 계약이란?

선물 계약은 본질적으로 미래의 특정 날짜에 미리 정해진 가격으로 기초 자산의 지정된 수량을 거래하기 위해 구매자와 판매자 간에 체결된 구속력 있는 계약입니다. 이러한 계약은 품질, 크기 단위 및 기타 주요 측면에 대해 거래소에 의해 표준화되어 균일성을 보장하고 유동적인 거래를 촉진합니다.

계약을 구매함으로써 구매자는 자산 구매에 대한 의무를 지게 되며, 판매자는 인도할 의무를 지게 됩니다. 그러나 거래소 거래 모델에서는 만기 이전에 상쇄가 가능하므로 대부분의 참가자들에게 실제 인도는 제거될 수 있습니다. 선물의 주요 특징은 중앙 집중식 전자 거래소 시장에서 거래 가능하다는 점으로, 장외 시장과는 다릅니다.

거래소는 또한 공적 포지션이 매일 현금으로 정산되도록 요구하며, 이는 계약을 종가에 따라 공정 가치로 조정하는 방식으로 이루어집니다. 이를 통해 거래자는 만료될 때까지 기다리는 대신 지속적으로 이익과 손실을 실현할 수 있습니다. 계약은 표준화된 월별 인도 기간에 따라 나열되며, 시간적으로 더 먼 미래의 거래를 위해 연속적인 월이 제공됩니다.

다양한 선물 시장은 참가자들에게 저비용으로 짧거나 레버리지 포지션을 설정할 수 있는 능력을 제공합니다. 거래 가능한 자산은 농산물과 산업 금속에서 에너지원, 주식 지수, 암호 화폐 등으로 다양합니다. 예를 들어, E-mini S&P 500 선물은 기본 S&P 500 대형주 미국 주식 지수의 가치 변화를 미리 정의하며, WTI 원유 선물은 유가 변동에 직접적으로 노출됩니다. 

요약하자면, 선물 계약은 중앙 집중식 거래소를 통해 유동적이고 글로벌 가격이 책정된 자산을 거래하기 위해 최적화된 계약적 합의를 도입합니다. 그들의 엄격한 계약 형식과 잘 개발된 거래소 인프라는 위험 노출의 확장 가능한 거래를 지원합니다.

선물 거래의 작동 방식

CME 그룹이나 ICE와 같은 거래소는 트레이더들이 전 세계의 원자재, 금융 및 자산 가격에 접근할 수 있는 중앙 집중식 시장을 제공합니다. 깊은 유동성은 거래소에서 정해진 표준화된 계약 사양 덕분에 생성됩니다. 

이것은 단위 크기, 만기 월 및 기초 자산과 같은 매개변수에 대한 선물 계약을 정의합니다. 따라서 거래소가 수행하는 기능의 핵심은 구매자와 판매자의 자동 매칭, 실행된 거래의 정산, 및 규제 프레임워크의 구현입니다.

포지션을 설정하는 데 필요한 것은 거래자들이 브로커에게 초기 마진과 선의의 예치를 해야 한다는 것입니다. 그러나 계약에 대한 노출을 유지하고자 한다면 이러한 마진 잔액을 유지해야 합니다. 따라서 이는 작은 마진으로 큰 명목상의 노출을 제어할 수 있는 레버리지 사용을 가능하게 합니다. 

예를 들어, 거래자는 원유 선물의 가치의 20%만 필요할 수 있습니다. 거래소는 거래자와 중개인 계좌 간에 정산되는 손익을 매일 표시함으로써 관련 위험을 더욱 최소화합니다.

여러 만료 월에 참여함으로써 트레이더들은 헤징 또는 투기 일정에 맞게 조정할 수 있습니다. 장기적인 관점을 가진 트레이더들은 가까운 만료 계약을 매도하고 더 먼 만료에서 상반되는 포지션을 다시 설정함으로써 주기적으로 계약을 롤오버할 수 있습니다. 

만료가 가까워질수록 개별 계약의 가격은 기초 자산의 현물 가격으로 수렴합니다. 따라서 선물 거래소의 규제된 중앙 집중식 구조는 참가자를 마진 및 일일 결제 프로세스를 통해 보호하면서 투명하고 유동적인 가격 책정을 제공합니다.

선물 거래의 장점과 위험

이점:

• 레버리지: 계약의 액면가에 대한 소액 부분으로, 초기 마진이라고 하며, 거래자가 예치하면 거대한 포지션을 통제할 수 있습니다. 이는 잠재적인 이익과 손실을 증폭시킵니다.
• 전 세계 노출: 전 세계 어디에서든 거래되는 거의 모든 기초 자산에 접근할 수 있으며, 이는 선물 거래소의 전 세계적 특성 덕분에 거의 24시간 내내 가능합니다.
• 직접 가격 노출: 이것은 선물 계약을 통해 롱 또는 숏 포지션에 진입함으로써 얻은 가격 노출로, 트레이더가 기초 자산 가격의 변화로부터 즉시 이익을 얻을 수 있게 해줍니다.
• 헤징: 선물은 기업과 거래자에게 위험을 줄이기 위한 도구를 제공하여, 불리한 가격 변동에 대해 현금 흐름이나 재고 가치를 보호합니다.

위험:

• 레버리지 손실: 레버리지는 이익을 증대시키는 것처럼 손실도 증대시킵니다. 작은 불리한 가격 변동은 혼란스러운 속도로 마진 잔고를 잠식하여 조기 청산을 강요할 수 있습니다.
• 만료 관리: 선물은 만료 날짜가 첨부되어 있기 때문에, 트레이더는 만료 또는 현금 결제를 방지하기 위해 포지션을 반복적으로 롤오버해야 하며, 이는 추가 비용을 계속해서 발생시킵니다.
• 마진 위험: 지속적인 마진 수준과 흐름은 매일 현금으로 정산되므로 주의 깊게 추적해야 합니다. 예를 들어, 기초 자산의 인수는 물리적으로 이루어지지 않습니다. 이러한 상황은 마진 콜을 초래할 수 있으며, 이는 트레이더를 곤란하게 만들 수 있습니다.
• 유동성: 일부 유동성이 낮은 선물 계약에서는 유동성이 갑자기 사라질 수 있으며, 이로 인해 매도-매수 스프레드가 확대되고 포지션을 빠르게 청산하기가 매우 어려워질 수 있습니다.
• 브로커 파산: 브로커가 파산할 경우, 브로커가 거래자의 마진 잔액을 보유하고 있기 때문에 거래자는 돈을 잃을 수 있습니다.
• 복잡성: 레버리지, 만기 날짜, 그리고 이익/손실의 지속적인 시장 평가가 포함되므로, 선물의 위험을 관리하려면 여러 제품에 대한 많은 경험이 필요합니다.

인기 있는 선물 시장

주식 지수 선물

주식 지수 선물은 개별 주식을 너무 많이 구매하지 않고도 주식 시장이나 섹터의 변화에 레버리지를 얻는 데 사용됩니다. 가장 인기 있는 것들 중 일부는 다음과 같습니다:

• S&P 500 지수 선물: 이는 미국 주식 시장에서 변동하는 중요한 지표 중 하나를 추적할 수 있는 기회를 제공합니다. 유동성 덕분에 좁은 매도/매수 스프레드와 높은 거래량을 제공합니다.
• 나스닥 100 선물: 이는 주요 기술 및 생명공학 기업을 포함하여 나스닥 거래소에 상장된 가장 큰 비금융 주식에 대한 노출을 포함합니다.
• DJIA 선물: 다우 존스 산업 평균을 구성하는 우량주에서 가격 변화를 측정합니다. 이들은 대형 주기주에서의 변화를 포착합니다.

상품 선물

상품은 확실히 선물 거래의 기초 중 하나입니다. 여기의 주요 시장은 다음과 같습니다:

• 에너지: 원유(WTI, 브렌트), 천연 가스, 그리고 휘발유는 경제 활동과 인플레이션의 주요 지표로 부상하였습니다.
• 귀금속: 금과 은은 시장의 혼란 동안 가치를 유지하는 경향이 있으며, 그들의 가격은 통화 평가에 의해 크게 영향을 받습니다.
• 농업: 옥수수, 콩, 밀은 생산자와 식품 회사가 공급 위험을 헤지하는 데 도움을 줍니다. 다른 것들로는 커피, 설탕, 소와 돼지가 있습니다.

통화 선물 

주요 및 신흥 시장 통화 쌍—예: USD/JPY, EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD—은 금리 차이와 국가 간의 매매에 의해 거래량이 결정됩니다. 이들은 국제적 노출을 제공합니다.

금리 선물

투자자들은 국채와 유로달러 선물을 사용하여 자산 가격에 큰 영향을 미치는 차입 비용 변화로 인한 포트폴리오 리스크를 추측하거나 헤지합니다.

암호화폐 선물

비트코인과 이더리움의 선물은 시장 참여자들이 규제된 거래소와 수탁을 통해 암호화폐에 접근할 수 있게 하여 실제 디지털 자산을 소유하는 문제를 우회할 수 있게 해줍니다. 디지털 자산이 주류의 관심을 끌면서 그 거래량이 급증했습니다.

선물 거래 플랫폼 선택 시 주요 고려 사항

사용 용이성 및 플랫폼 도구 

선물 브로커를 고려할 때, 사용하기 쉽고 직관적인 플랫폼을 제공할 수 있는 개인을 선택해야 합니다. 레버리지 거래는 고급 기술이 필요하다는 것을 의미합니다. 따라서 필요한 것은 작업을 더 쉽게 만들어주는 프론트엔드 인터페이스이지, 너무 많은 항목으로 복잡하게 만드는 것이 아닙니다. 

시스템을 찾기 위해 데모 거래를 통해 옵션을 살펴보세요. 이 시스템은 거래 메커니즘, 차트 및 시장 데이터를 가능한 한 명확하게 제시해야 합니다. 효과적인 기술 분석을 수행할 수 있도록 다양한 시간 프레임에 맞게 구성할 수 있는 강력한 차트를 제공해야 합니다. 좋은 플랫폼은 단순한 제한 및 정지 주문을 넘어 다양한 주문 유형을 제공하여 거래 관리의 유연성을 제공해야 합니다. 

모바일 기능

선물 시장은 야간 거래 시간을 포함하므로 글로벌 이벤트에 대한 즉각적인 가격 반응을 허용합니다. 이러한 점에서, 어떤 장치에서든 원활한 계정 접근을 제공하는 매우 모바일 플랫폼은 이 점에서 추가 자산이 됩니다. 

출퇴근 중에 포지션을 확인하든 주말에 집에서 거래를 실행하든, 기능이 풍부한 데스크탑 버전과 동등한 강력한 모바일 애플리케이션은 최상의 수준에서 응답을 유지합니다. 데스크탑 미러링을 위한 비디오 스트리밍 기술은 지연 제약 없이 이동 중 모니터링을 손끝에서 가능하게 합니다.

고급 도구 및 서비스

더 고급 거래자는 자동 알고리즘 전략을 위한 진지한 도구가 필요합니다. 사용자 정의 가능한 API를 갖춘 중개인은 사용자 정의 코딩 솔루션을 추가할 수 있는 기능을 통해 이러한 도구에 접근할 수 있게 합니다. 그들 대부분은 추가적인 제3자 분석을 위한 시장 데이터 피드를 제공하기도 합니다. 

중개업체는 기술을 지원할 수 있는 고객 지원 직원으로 뒷받침해야 하며, 이는 복잡한 제품인 선물 거래에 대한 전문 지식이 필요하기 때문에 문제나 운영 질문을 신속하게 해결하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 교육 리소스, 전문가 수준의 시장 분석 및 커뮤니티 포럼을 통해 이를 더욱 심화시킬 수 있습니다.

시험 기간 및 계좌 개설

사용 가능한 모든 플랫폼의 체험 기간을 광범위하게 활용하여 데모 계정을 사용하여 실제 시장 조건과의 일관성을 테스트하십시오. 적절한 모바일 및 웹 상호작용을 확인하십시오. 고객 서비스에 혁신적인 사용 방법에 대해 문의하십시오. 적합성이 만족스러우면 자금을 지원받은 계좌를 개설하고 레버리지 상품에 대한 접근을 위한 기술적 및 규제 승인 프로세스가 원활하게 진행되는지 확인하십시오.

거래 계획 개발

그러나 선물 거래를 위한 효과적인 계획은 개인 트레이더가 자신의 프로세스를 구조화하고 위험을 관리하는 것에 필수적입니다. 이러한 주요 요소를 더 자세히 분석해 보겠습니다.

전략 정의

먼저, 주요 전략의 개요를 정의하십시오: 가격 상승에 베팅하여 주로 롱 포지션에 초점을 맞출 것인지; 가격 하락으로 이익을 얻기 위해 숏 포지션에 초점을 맞출 것인지; 또는 스프레드를 통해 노출을 균형 있게 유지할 것인지. 기술적 지표를 사용할 것인지, 아니면 공급/수요 역학에 대한 심층 분석을 수행할 것인지 정의하십시오. 귀하의 전략은 시장에 대한 관점뿐만 아니라 위험에 대한 내성을 수용해야 합니다. 시장이 매우 변동성이 클 것으로 느낀다면, 잠재적인 하락을 줄이는 스프레드가 전술적 롱 플레이보다 적합할 수 있습니다.

포지션 사이징

이 단계에서는 계약 가치를 계좌 잔고와 사용된 레버리지 정도에 대해 고려하여 포지션 크기를 신중하게 계산하십시오. 노출을 줄이기 위해 단일 거래를 자본의 1-2%를 초과하지 않도록 제한하는 위험 규칙을 정의하십시오. 전체 계약이나 분수 주식을 제어할 때의 단위 포지션 측정을 정의하십시오. 가격 변동에 따라 포지션을 조정하거나 추가하는 방식으로 스케일링 기법을 개략적으로 설명하십시오.

진입/탈출 수준

감정적인 반응을 무효화하는 거래의 진입/퇴출 조건과 가격 수준을 설정하세요. 이러한 수준은 피보나치 되돌림과 같은 기술 지표에서 유추되거나 재고 데이터와 관련된 일부 기본 요소를 결합할 수 있습니다. 하락 확인 후 포지션을 반전하고 높은 변동성 속에서 스톱을 조이는 것을 포함하여 매도 규칙을 명시하세요. 

성과 리뷰

종이 거래 전략을 사용하여 투자하기 전에 백테스트를 수행하고, 그 후에는 성과를 정기적으로 검토하여 시간이 지남에 따라 기술을 지속적으로 개선합니다. 높은 확률의 설정과 약점을 주의하여 신호 처리 강화 및 위험/보상 접근 방식을 개선합니다. 동료들과 협력하여 대안적인 관점을 얻고, 변화하는 시장 동향 및 조건에 맞게 조정합니다.

선물 거래를 시작하는 단계

브로커를 선택하고 계좌를 개설하세요

우선, 선물 거래에 적합한 등록을 갖춘 신뢰할 수 있는 중개 회사를 선택해야 합니다. 이러한 규정을 바탕으로, 옵션은 플랫폼, 수수료, 마진 요구 사항 및 교육 자원에서 제공하는 내용에 따라 평가됩니다. 

사용자가 중개인을 선택하면, 고객 확인 절차와 과정 수료, 제품의 메커니즘 및 관련 위험에 대한 교육을 포함할 수 있는 선물 승인 신청을 해야 합니다. 그런 다음 수락에 따라 실시간 거래 계좌를 개설할 수 있으며, 거래할 의도된 제품에 필요한 초기 마진 잔액으로 자금을 조달할 수 있습니다. 

자금을 입금하고 테스트 거래를 하세요 

계정이 활성화되면, 예치금은 필요한 마진 수준에 따라 새로운 거래 잔액으로 이전됩니다. 그런 다음, 마켓, 리미트 및 스톱 주문과 같은 기능을 사용하여 아주 작은 샘플 거래를 하여 실제 위험에 노출되기 전에 주문 입력, 포지션 표시 및 미결 주문 관리를 익히세요. 이렇게 하면 트레이더는 기술 문제를 해결하고 더 큰 금액이 걸린 스트레스 없이 열린 포지션을 추적하는 방법에 익숙해질 수 있습니다.

위치를 면밀히 관찰하세요

최근에 열린 라이브 포지션은 설계된 거래 계획에 따라 관련 기술 지표와 거래에 영향을 미치는 기본 뉴스에 의해 적절한 위험 관리 기준에 따라 적극적으로 유지되어야 합니다. 조건부 주문은 정지 및 이익 실현 한계를 미리 결정하며, 설정된 가격 기준이 위반될 경우 인간의 지연 반응 없이 자동으로 실행됩니다.

더 많은 학습에 참여하세요

지속적인 교육 콘텐츠와 산업 논의 참여는 새로운 트레이더들이 시간이 지남에 따라 전략에 영향을 미치는 많은 규제 업데이트, 제품 혁신 및 구조적 변화에 발맞출 수 있도록 돕습니다. 웨비나, 산업 간행물 읽기, 성공적인 멘토와의 연결은 시장 상황이 변함에 따라 기술을 지속적으로 조정하는 데 도움이 됩니다. 전략 검토 참여는 공유된 관점을 통해 방법론을 개선할 수 있는 방법을 제공합니다.

다시 말해, 선물 거래에서의 성공은 신중한 발전의 결과입니다. 이는 레버리지가 불가피하게 가져오는 포지션 크기나 복잡성을 증대시키기 전에 기본 이해의 점진적인 발전에 기반해야 합니다. 이는 끊임없이 변화하는 글로벌 금융 환경에 동적으로 조정할 수 있는 기술을 다듬는 과정을 지속합니다.

결론

다시 말해, 선물은 전문 또는 독립 거래자에게 투자 노출 및 헤지 리스크를 위한 유연한 도구를 제공할 수 있습니다. 높은 레버리지 비율은 이러한 복잡한 투자에 대해 광범위한 연구, 규율 있는 방법론 및 신중한 리스크 관리가 필요함을 의미합니다. 거래자는 레버리지 시장에 내재된 상쇄 손실을 관리하면서 계약을 수익성 있게 사용하기 위한 확고한 계획을 가지고 있어야 합니다. 이론과 실습에 대한 학습에 전념하면, 선물 시장은 전 세계에서 거래할 수 있는 거의 무제한의 기회를 열어줍니다.