เมื่อคำเสนอราคาฟิวเจอร์สบอกว่า 5,000 ตัวเลขนั้นเพียงอย่างเดียวแทบไม่บอกอะไรกับฉันเลย ฉันยังต้องการอัตราส่วนขนาดของการเคลื่อนไหว ขนาดของติ๊ก เดือนที่หมดอายุ และวิธีการชำระเงิน โดยไม่มีข้อมูลเหล่านี้ ฉันไม่สามารถคำนวณความเสี่ยง กำไรหรือขาดทุน หรือสิ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อหมดอายุได้
สัญญาฟิวเจอร์สคือข้อตกลงที่ได้มาตรฐานซึ่งซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ มันมอบตำแหน่งยาวให้กับฝ่ายหนึ่งและตำแหน่งสั้นให้กับอีกฝ่ายในตลาดที่กำหนด ข้อตกลงจะสิ้นสุดลงผ่านการชำระเงินสดหรือมีการส่งมอบตามข้อกำหนด
นักเทรดส่วนใหญ่จะไม่ถือสัญญาถึงจุดนั้น พวกเขาจะปิดตำแหน่งโดยการเปิดการซื้อขายที่เท่ากันและตรงข้ามในเดือนสัญญาเดียวกัน
สัญญาฟิวเจอร์สคืออะไร?
สัญญาฟิวเจอร์สแต่ละฉบับกำหนด:
- ดัชนี, เครื่องมือทางการเงิน หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่เบื้องหลัง;
- จำนวนที่แสดงโดยสัญญาหนึ่งฉบับ;
- วิธีการเสนอราคา;
- การเปลี่ยนแปลงราคาที่อนุญาตให้น้อยที่สุด;
- เดือนหมดอายุหรือเดือนจัดส่ง;
- วันซื้อขายสุดท้ายและวันที่แจ้งเตือนใด ๆ;
- ไม่ว่าจะเป็นการชำระเงินด้วยเงินสดหรือการส่งมอบ
เงื่อนไขเหล่านี้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า ผู้ค้าต่อรองราคา ไม่ใช่ข้อกำหนดของสัญญา
ถ้าฉันซื้อสัญญาหนึ่งฉันจะเป็น ยาว ฉันได้กำไรเมื่อราคาของมันเพิ่มขึ้นและขาดทุนเมื่อมันลดลง
ถ้าฉันขายสัญญาหนึ่งโดยที่ไม่ได้เป็นเจ้าของก่อน ฉันจะ ขายชอร์ต ฉันจะได้กำไรเมื่อราคาตกและขาดทุนเมื่อราคาขึ้น。
ทั้งสองฝ่ายมีหน้าที่ที่ต้องปฏิบัติ นี่แตกต่างจากการซื้อออปชั่น ซึ่งผู้ซื้อจะจ่ายเบี้ยประกันสำหรับสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องใช้สิทธินั้น
ตัวอย่างสัญญาฟิวเจอร์สที่สมบูรณ์
ฉันจะใช้อนาคตดัชนีหุ้นสมมุติเพื่อให้การคำนวณยังคงมีประโยชน์แม้ว่าข้อมูลจำเพาะของสัญญาจริงจะเปลี่ยนไป
สมมติว่าสัญญามีเงื่อนไขดังต่อไปนี้:
| ระยะเวลาสัญญา | มูลค่า |
| ราคาฟิวเจอร์ส | 5,000.00 จุดดัชนี |
| ตัวคูณสัญญา | $5 ต่อจุด |
| ขั้นต่ำ | 0.25 จุด |
| มาร์จินเริ่มต้น | $2,000 |
| มาร์จินดูแล | $1,800 |
| การชำระเงิน | เงินสด |
มูลค่าเชิงทฤษฎี
มูลค่าที่ตั้งไว้คือความเสี่ยงในตลาดที่แสดงโดยสัญญาหนึ่งฉบับ:
มูลค่าที่ตั้ง = ราคาฟิวเจอร์ส x ตัวคูณสัญญา
5,000 x $5 = $25,000
ผู้ค้าไม่ต้องจ่าย $25,000 เพื่อเปิดตำแหน่ง มาร์จิ้นเริ่มต้นที่ต้องการในตัวอย่างนี้คือ $2,000 แต่กำไรและขาดทุนจะถูกคำนวณจากการลงทุน $25,000 ไม่ใช่จากเงินฝากมาร์จิ้น
ค่าติ๊ก
การเคลื่อนไหวของราคาขั้นต่ำคือ 0.25 จุด:
ค่าติ๊ก = ค่าติ๊กขั้นต่ำ x ตัวคูณสัญญา
0.25 x $5 = $1.25 ต่อสัญญา
สี่ติกเท่ากับหนึ่งจุดดัชนีเต็ม ดังนั้นการเคลื่อนไหวหนึ่งจุดมีค่าเท่ากับ $5 ต่อสัญญา。
กำไรและขาดทุน
สมมติว่าฉันซื้อลงทุนหนึ่งสัญญาที่ 5,000 และปิดมันที่ 5,018:
กำไร = (ราคาขาย – ราคาซื้อ) x ตัวคูณ x สัญญา
(5,018 – 5,000) x $5 x 1 = $90
ถ้าฉันปิดที่ 4,982 แทน:
(4,982 – 5,000) x $5 x 1 = -$90
การเคลื่อนไหว 18 จุดเดียวกันจะทำให้ได้ผลลัพธ์เป็นดอลลาร์เดียวกันในทั้งสองทิศทาง ค่าธรรมเนียมและการเกิดช่องว่างจะลดผลลัพธ์สุดท้ายลง
หนึ่งสัญญา สี่ตัวเลข
ดัชนีอนาคตที่เป็นภาพประกอบ สเปคจริงและข้อกำหนดมาร์จิ้นอาจแตกต่างกัน
- ราคา
- 5,000.00
- ตัวคูณ
- $5 / จุด
- ขั้นต่ำ
- 0.25
- มาร์จิ้นเริ่มต้น
- $2,000
มาร์จิ้นคือหลักประกัน ไม่ใช่ขีดจำกัดการขาดทุน. การเปิดรับความเสี่ยงทั้งหมด $25,000 จะนำไปสู่กำไรและขาดทุน.
การทำงานของการซื้อขายฟิวเจอร์ส
การซื้อขายฟิวเจอร์สที่จดทะเบียนปกติจะเกี่ยวข้องกับหลายระบบที่แยกออกจากกัน:
- ผู้ค้า ส่งคำสั่งซื้อแบบยาวหรือสั้นสำหรับสัญญาในเดือนที่กำหนด.
- นายหน้า หรือ ผู้กลางฟิวเจอร์ส ตรวจสอบสิทธิ์, มาร์จิ้นที่มีอยู่ และขีดจำกัดความเสี่ยง.
- การแลกเปลี่ยน ใช้ สมุดสั่งซื้อ เพื่อจับคู่คำสั่งซื้อและขายที่เข้ากันได้.
- องค์กรการชำระเงิน เป็นคู่สัญญากลางและจัดการความรับผิดชอบทางการเงินระหว่างสมาชิกการชำระเงิน.
- ตำแหน่งที่เปิด จะถูกทำเครื่องหมายไปยังราคาการตั้งถิ่นฐาน โดยผลกำไรและขาดทุนจะถูกเครดิตหรือหักออก
ผู้ค้าในอีกด้านหนึ่งของคำสั่งเดิมอาจปิดตำแหน่งของตนในภายหลัง ซึ่งไม่ส่งผลต่อของฉัน เมื่อได้รับการเคลียร์แล้ว ตำแหน่งแต่ละตำแหน่งจะถูกจัดการผ่านระบบการเคลียร์
ชีวิตของตำแหน่งฟิวเจอร์ส
การดำเนินการ, การชำระเงินรายวัน และวันหมดอายุเป็นส่วนแยกต่างหากของสัญญาเดียวกัน.
เทรดเดอร์
เลือกเดือนสัญญา, ทิศทาง, ประเภทคำสั่ง และขนาด.
โบรกเกอร์
ตรวจสอบสิทธิ์, มาร์จิ้น และการควบคุมความเสี่ยงระดับบัญชี.
ตลาดหลักทรัพย์
จับคู่คำสั่งซื้อและขายที่เข้ากันได้ภายใต้กฎระเบียบเดียว.
การชำระบัญชี
จัดการความรับผิดชอบและมาร์จิ้นระหว่างสมาชิกการชำระบัญชี.
ข้อกำหนดของสัญญาจะตัดสินเส้นทางสุดท้าย. โบรกเกอร์อาจกำหนดกำหนดเวลาที่เร็วขึ้นสำหรับการปิดตำแหน่งที่สามารถส่งมอบได้.
การประเมินมูลค่าตลาดรายวัน
กำไรและขาดทุนจากฟิวเจอร์สไม่รอจนกว่าจะปิดตำแหน่ง
กระบวนการเคลียร์ใช้ราคาชำระเงินรายวันในการคำนวณการเปลี่ยนแปลงในแต่ละตำแหน่งที่เปิดอยู่ กำไรจะถูกเครดิตและขาดทุนจะถูกหักผ่านมาร์จิ้นที่แตกต่างกัน ผู้ให้บริการบางรายยังคำนวณความเสี่ยงและขอเงินทุนระหว่างวันซื้อขาย
ใช้ตัวคูณ $5 เดิม:
| วัน | ราคาที่ตั้งถิ่นฐานหรือราคาขายออก | การเคลื่อนไหวรายวัน | กำไรและขาดทุนรายวัน | กำไรและขาดทุนรวม |
| เข้าซื้อ | 5,000 | – | – | $0 |
| วัน 1 | 5,012 | +12 จุด | +$60 | +$60 |
| วัน 2 | 4,994 | -18 จุด | -$90 | -$30 |
| ปิดในวัน 3 | 5,008 | +14 จุด | +$70 | +$40 |
ตำแหน่งนี้ทำเงินได้ $40 ก่อนค่าใช้จ่าย:
(5,008 – 5,000) x $5 = $40
การโอนรายวันไม่ได้หมายความว่าสัญญาถูกปิดและเปิดใหม่ทุกวัน พวกเขาจะชำระการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าในขณะที่ตำแหน่งยังคงเปิดอยู่
นี่มีความสำคัญต่อผู้ป้องกันความเสี่ยงเช่นเดียวกับผู้ค้า การป้องกันความเสี่ยงอาจมีความสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจในระยะเวลา 3 เดือน และยังคงต้องการเงินสดในวันนี้หากขาอนาคตเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงข้าม ผลลัพธ์การป้องกันความเสี่ยงสุดท้ายและความต้องการเงินทุนรายวันเป็นปัญหาที่แตกต่างกัน
การทำงานของมาร์จิ้นฟิวเจอร์ส
มาร์จิ้นฟิวเจอร์สเป็นหลักประกันสำหรับตำแหน่ง มันไม่ใช่เงินดาวน์ และโบรกเกอร์ไม่ได้ให้ยืมมูลค่าที่แท้จริงทั้งหมดของสัญญา มาร์จิ้นยังไม่ใช่การสูญเสียสูงสุดที่เป็นไปได้
มีสามตัวเลขที่ต้องเข้าใจ:
- มาร์จิ้นเริ่มต้น: จำนวนเงินที่จำเป็นต้องใช้เพื่อเปิดหรือถือครองตำแหน่งใหม่.
- มาร์จิ้นการบำรุงรักษา: ส่วนของทุนในบัญชีขั้นต่ำที่ต้องการเพื่อรักษาสถานะให้อยู่ในสถานะเปิด.
- มาร์จิ้นความแปรผัน: เงินทุนที่ถูกโอนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของตำแหน่ง.
องค์กรการแลกเปลี่ยนหรือการชำระบัญชีตั้งความต้องการพื้นฐาน ตัวแทนจำหน่ายสามารถกำหนดความต้องการที่มากขึ้นได้ ความต้องการอาจเพิ่มขึ้นเมื่อความผันผวนหรือการรวมศูนย์เพิ่มขึ้น
ตัวอย่างการเรียกเก็บเงินมาร์จิ้น
กลับไปที่สัญญาทางทฤษฎี:
- เงินมัดจำเริ่มต้น: $2,000;
- มาร์จิ้นการบำรุงรักษา: $1,800;
- ตัวคูณ: $5 ต่อคะแนน.
สมมติว่าบัญชีมีเงินอยู่ $2,000 และไม่มีตำแหน่งอื่น การเคลื่อนไหว 50 จุดที่ต่อต้านการซื้อขายจะทำให้ขาดทุน $250:
50 คะแนน x $5 = $250
$2,000 – $250 = $1,750 เงินทุนในบัญชี
ทุนตอนนี้ต่ำกว่าความต้องการการดูแล $1,800 ขึ้นอยู่กับข้อตกลงและเวลาในการทำธุรกรรมของโบรกเกอร์ เทรดเดอร์อาจต้องเพิ่มเงินทุน ลดตำแหน่ง หรือเผชิญกับการชำระหนี้ การเรียกเก็บเงินมาร์จิ้นไม่ได้เป็นการรับประกันว่าโบรกเกอร์จะรอ ตำแหน่งสามารถถูกปิดเมื่อมีการละเมิดขีดจำกัดความเสี่ยง
นี่คือเหตุผลที่ทำให้ฉันไม่ใช้ขอบเขตขั้นต่ำเป็นกฎการกำหนดขนาดตำแหน่ง ขอบเขตตอบว่า “ตำแหน่งนี้สามารถเปิดได้หรือไม่?” ขนาดความเสี่ยงถามว่า “ตำแหน่งนี้อาจมีค่าใช้จ่ายเท่าไหร่หากตลาดเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับฉัน?”
ข้อกำหนดของสัญญามีความสำคัญมากกว่าชื่อสัญญา
อนาคตสองรูปแบบในตลาดเดียวกันสามารถมีตัวคูณ, ค่าติก, วันหมดอายุ และขั้นตอนการชำระเงินที่แตกต่างกันได้。
ก่อนการเทรด ฉันอ่านสเปคและบันทึก:
| รายการ | ทำไมมันถึงสำคัญ |
| สัญลักษณ์และเดือนที่แน่นอน | เดือนที่แตกต่างกันคือสัญญาที่แตกต่างกันโดยมีราคาและสภาพคล่องที่แตกต่างกัน |
| ขนาดของการคูณหรือตัวสัญญา | เปลี่ยนราคาที่อ้างถึงให้เป็นการเปิดเผยที่ไม่เป็นทางการและ P&L |
| การติ๊กขั้นต่ำและค่าติ๊ก | แสดงราคาที่เล็กที่สุดที่เป็นไปได้และการเคลื่อนไหวของบัญชี |
| ชั่วโมงการซื้อขาย | ระบุช่วงเวลาหยุดพักและช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องต่ำกว่า |
| มาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นการบำรุงรักษา | แสดงความต้องการหลักประกันในปัจจุบัน |
| วันซื้อขายสุดท้าย | บอกฉันว่าเมื่อใดที่การซื้อขายปกติสิ้นสุดลง |
| วันแจ้งเตือนครั้งแรก | อาจสำคัญสำหรับสัญญาที่ส่งมอบทางกายภาพก่อนวันที่ซื้อขายสุดท้าย |
| วิธีการชำระเงิน | กำหนดว่าสัญญาเปิดจะสิ้นสุดด้วยเงินสดหรือการส่งมอบ |
| ข้อจำกัดราคาประจำวัน | อาจจำกัดการซื้อขายและทำให้การออกยากขึ้นในระหว่างการเคลื่อนไหวที่เฉียบคม |
เดือนหน้ามักจะมีกิจกรรมมากที่สุด แต่ก็ไม่เสมอไป สภาพคล่องอาจย้ายไปยังสัญญาถัดไปเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ ฉันตรวจสอบปริมาณ การเปิดเผยความสนใจ และการกระจายราคาซื้อขายสำหรับเดือนที่ฉันวางแผนจะซื้อขาย
ตำแหน่งฟิวเจอร์สจบลงอย่างไร
มีเส้นทางทั่วไปสี่เส้นทาง。
ปิดตำแหน่ง
เพื่อปิดสัญญาเดือนกันยายนที่ยาวหนึ่งสัญญา ฉันขายสัญญาเดือนกันยายนหนึ่งสัญญาที่มีสเปคเดียวกัน เพื่อปิดการขาย ฉันซื้อคืนมันกลับมา
การซื้อขายที่ชดเชยจะลบตำแหน่งที่เปิดออกไป การซื้อเดือนที่แตกต่างไม่ปิดตำแหน่งนั้น
กลิ้งไปยังเดือนที่หลัง
การซื้อขายแบบโรลรวมสองการค้า:
- ปิดสัญญาปัจจุบัน;
- เปิดตำแหน่งใหม่ในเดือนถัดไป.
สัญญาที่ต่อมาอาจมีการซื้อขายสูงกว่าหรือต่ำกว่าสัญญาใกล้เคียง การโรลอาจเกี่ยวข้องกับสองส่วนต่างของราคาเสนอซื้อเสนอขาย ค่าคอมมิชชั่น และการเลื่อน ราคาแตกต่างระหว่างสัญญาไม่ได้หมายถึงการขาดทุนโดยอัตโนมัติ; อาจสะท้อนถึงการจัดเก็บ การเงิน รายได้ สถานการณ์การจัดหา หรือความคาดหวังในสองวันหมดอายุ
กราฟฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่องรวมหลายเดือนของสัญญาเพื่อการวิเคราะห์ มันไม่ใช่สัญญาที่สามารถซื้อขายได้ สัญญาบางตัวยังปรับราคาเก่าเพื่อลบช่องว่างระหว่างเดือน ดังนั้นฉันจะตรวจสอบราคาสัญญาจริงก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการโรล
การชำระเงินสด
สำหรับสัญญาที่ชำระด้วยเงินสด ไม่มีสินทรัพย์พื้นฐานใดที่เปลี่ยนมือ ตำแหน่งเปิดที่เหลือจะถูกชำระโดยใช้กระบวนการชำระเงินสุดท้ายของสัญญา
ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นมักใช้การชำระเงินด้วยเงินสดเนื่องจากไม่สามารถส่งมอบดัชนีได้ ราคาชำระสุดท้ายอาจคำนวณแตกต่างจากราคาสุดท้ายที่แสดงบนหน้าจอ
การจัดส่งทางกายภาพ
สัญญาสินค้าโภคภัณฑ์และอนุพันธ์ทางการเงินบางรายการสามารถสิ้นสุดลงด้วยการส่งมอบสินทรัพย์หรือเครื่องมือการส่งมอบ เทรดเดอร์มักจะปิดหรือเลื่อนก่อนถึงกระบวนการนั้น แต่วันซื้อขายสุดท้ายที่แน่นอน ระยะเวลาในการแจ้งเตือน และกำหนดเวลาของนายหน้ายังคงต้องตรวจสอบ นายหน้าอาจกำหนดเส้นตายที่เร็วกว่าตลาดหลักทรัพย์
ทำไมผู้คนถึงใช้ฟิวเจอร์ส?
ฟิวเจอร์สมีวัตถุประสงค์หลักสองประการ: การถ่ายโอนความเสี่ยงด้านราคาเดิมและการสร้างมุมมองตลาดใหม่
การป้องกันความเสี่ยง
สมมติว่าผู้ผลิตอาหารคาดว่าจะซื้อต้นข้าวสาลีในอีกสามเดือนข้างหน้า ตำแหน่งฟิวเจอร์สข้าวสาลีระยะยาวอาจได้รับประโยชน์หากราคาข้าวสาลีเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยชดเชยราคาซื้อจริงที่สูงขึ้นในบางส่วน
การป้องกันความเสี่ยงจะไม่ค่อยตรงกันอย่างสมบูรณ์แบบ เกรด, สถานที่, วันที่ และปริมาณอาจแตกต่างกัน ความแตกต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์สเรียกว่า basis และการเปลี่ยนแปลงในมันสร้างความเสี่ยงจากฐาน
การป้องกันความเสี่ยงแทนที่การเปิดเผยราคาที่ไม่แน่นอนหนึ่งรายการด้วยการรวมกันของการเปิดเผยหลายรายการ มันไม่ได้ทำให้การทำธุรกิจปราศจากความเสี่ยง
การเก็งกำไร
ผู้ค้า可以在预期合约价格上涨时购买期货，或者在预期价格下跌时出售期货。
ความสามารถในการขายชอร์ตโดยไม่ต้องยืมสินทรัพย์พื้นฐานนั้นมีประโยชน์ เลเวอเรจ ก็มีความเข้มงวดเช่นกัน: การเคลื่อนไหวเล็กน้อยในตลาดสามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในทุนบัญชีได้
การแพร่กระจาย
ฟิวเจอร์สสเปรดถือครองตำแหน่งยาวและสั้นที่เกี่ยวข้อง เช่น เดือนหมดอายุสองเดือนของสินค้าโภคภัณฑ์เดียวกัน มันเปลี่ยนการเปิดเผยไปสู่ความแตกต่างของราคาในแต่ละขา แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงจากโค้ง การดำเนินการ และสภาพคล่อง สเปรดไม่ถือว่าปลอดภัยโดยอัตโนมัติ
ตลาดใดบ้างที่มีฟิวเจอร์ส?
ฟิวเจอร์สครอบคลุมดัชนีหุ้น, หนี้สาธารณะ, อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น, สกุลเงิน, พลังงาน, โลหะ, เกษตรกรรม และสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท สัญญาดัชนีหุ้นมักจะชำระเงินสดเนื่องจากไม่สามารถส่งมอบดัชนีได้ สัญญาสินค้าโภคภัณฑ์, สกุลเงิน และพันธบัตรอาจใช้เงินสดหรือต้องส่งมอบ
ฟิวเจอร์ส vs ฟอร์เวิร์ด vs ออปชั่น
| ฟีเจอร์ | ฟิวเจอร์ส | ฟอร์เวิร์ด | ออปชั่น |
| ที่ไหนที่มีการซื้อขาย | ตลาดหลักทรัพย์ | ปกติ OTC | ตลาดหลักทรัพย์หรือ OTC |
| เงื่อนไข | มาตรฐาน | สามารถปรับแต่งได้ | มาตรฐานหรือปรับแต่งได้ |
| ข้อผูกพัน | ทั้งทางยาวและสั้นมีข้อผูกพัน | ทั้งสองฝ่ายมีข้อผูกพัน | ผู้ซื้อมีสิทธิ; ผู้ขายมีข้อผูกพันหากมีการใช้สิทธิ |
| การชำระเงินล่วงหน้า | หลักประกันมาร์จิ้น | ขึ้นอยู่กับข้อตกลงและเงื่อนไขหลักประกัน | ผู้ซื้อจ่ายเบี้ยประกัน; ผู้ขายอาจต้องวางมาร์จิ้น |
| การชำระเงินสดรายวัน | ฟีเจอร์มาตรฐานของการชำระล้างฟิวเจอร์สที่จดทะเบียน | ขึ้นอยู่กับข้อตกลงและการชำระล้าง | ขึ้นอยู่กับสัญญาและวิธีการมาร์จิ้ง |
| ผลลัพธ์เมื่อหมดอายุ | ปิด, โรล, การชำระเงินสดหรือการส่งมอบ | การชำระเงินสดหรือการส่งมอบตามข้อตกลง | การใช้สิทธิ, การโอน, การชำระเงินสดหรือหมดอายุโดยไม่ใช้สิทธิ |
ค่าใช้จ่ายในการซื้อขายฟิวเจอร์ส
ค่าคอมมิชชั่นที่อ้างถึงเป็นค่าใช้จ่ายเพียงอย่างเดียว。
ฉันรวม:
- ค่าคอมมิชชั่นของนายหน้า;
- ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนและการชำระเงิน;
- ส่วนต่างราคาซื้อขาย;
- การลื่นไถล;
- ค่าธรรมเนียมข้อมูลตลาด;
- การแปลงสกุลเงินเมื่อเกี่ยวข้อง;
- ค่าใช้จ่ายในการปิดหรือรีด;
- ค่าธรรมเนียมสำหรับแพลตฟอร์มหรือบัญชีใด ๆ
ฉันเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายแต่ละรายการกับค่าติ๊ก ค่าธรรมเนียมการเดินทางแบบไป-กลับ 2.50 ดอลลาร์เท่ากับสองติ๊กเมื่อค่าติ๊กคือ 1.25 ดอลลาร์ การซื้อขายต้องทำให้ได้ติ๊กเหล่านั้นก่อนที่จะถึงจุดคุ้มทุน แม้ก่อนที่จะมีการลื่นไถล
ความเสี่ยงหลักของฟิวเจอร์ส
ใช้ประโยชน์
ความเสี่ยงตามมูลค่าตามทฤษฎีสามารถมีขนาดใหญ่กว่าการฝากเงินประกันได้มาก ขาดทุนจะขึ้นอยู่กับสถานะไม่ใช่จำนวนเงินที่ฝากเป็นประกัน ขึ้นอยู่กับบัญชี ผลิตภัณฑ์ และกฎระเบียบในท้องถิ่น ขาดทุนอาจเกินจำนวนเงินฝากเริ่มต้น
การเปลี่ยนแปลงมาร์จินและการชำระบัญชี
ข้อกำหนดขอบเขตสามารถเพิ่มขึ้นได้ โบรกเกอร์อาจใช้ข้อกำหนดภายในที่สูงขึ้นหรือทำการขายทำลายตำแหน่งเมื่อทุนในบัญชีลดต่ำกว่าขีดจำกัด
ช่องว่าง การลื่นไถล และขีดจำกัดราคา
คำสั่งหยุดไม่ได้รับประกันราคาการดำเนินการของมัน ตลาดสามารถเกิดช่องว่างผ่านมันได้ สัญญาบางฉบับใช้ขีดจำกัดราคา หรือการหยุดการซื้อขาย ซึ่งอาจทำให้การออกช้าลง
สภาพคล่อง
สภาพคล่องแตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์และเดือนของสัญญา การเสนอราคาที่หมดอายุผิดอาจมีการกระจายที่กว้างกว่าและมีความลึกน้อยกว่าสัญญาที่ใช้งานอยู่
วันหมดอายุและการจัดส่ง
การพลาดเส้นตายของโบรกเกอร์สามารถทำให้เทรดเดอร์อยู่ในกระบวนการชำระเงินสดหรือการจัดส่งที่พวกเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะเข้าไป
ความเสี่ยงจากพื้นฐานและการหมุน
ราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตไม่จำเป็นต้องเคลื่อนไหวในปริมาณเดียวกันเสมอก่อนการหมดอายุ สัญญาที่มีการซื้อขายในภายหลังอาจมีราคาที่แตกต่างจากสัญญาที่กำลังจะหมดอายุ
ความเสี่ยงในการดำเนินงาน
สัญลักษณ์ที่ไม่ถูกต้อง, คำสั่งที่ซ้ำซ้อน, ข้อมูลตลาดที่ล้าสมัย, ปัญหาการเชื่อมต่อ และประเภทคำสั่งที่เข้าใจผิดสามารถสร้างความสูญเสียแม้ว่ามุมมองตลาดจะมีเหตุผลก็ตาม.
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนเปิดบัญชีฟิวเจอร์ส
การออกแบบแพลตฟอร์มมีความสำคัญน้อยกว่ารายละเอียดทางกฎหมายและการดำเนินงานที่อยู่เบื้องหลัง ฉันตรวจสอบ:
- นิติบุคคลและการอนุญาตของตนสำหรับกิจกรรมฟิวเจอร์ส;
- วิธีการที่เงินของลูกค้าถูกเก็บรักษาและปกป้อง;
- การแลกเปลี่ยน ความสัมพันธ์การชำระเงิน และผลิตภัณฑ์ที่มีให้;
- ค่าคอมมิชชั่น, ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน, การชำระเงินและค่าข้อมูล;
- กฎระเบียบเกี่ยวกับมาร์จิ้นเริ่มต้น การบำรุงรักษา การข้ามคืน และภายในวัน;
- นโยบายการชำระหนี้, การหมดอายุและการส่งมอบ;
- ยอดเงินในบัญชีแบบเรียลไทม์, พฤติกรรมการสั่งซื้อและการสนับสนุนในกรณีที่ล้มเหลว.
บัญชีสาธิตสามารถช่วยในการส่งคำสั่งได้ แต่ไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าการเติมเต็มจริง, ตำแหน่งในคิว, การลื่นไถล หรือพฤติกรรมการชำระหนี้จะเหมือนกัน
