O que são futuros e como eles funcionam?

Introdução

Os contratos futuros são uma ferramenta importante que permite aos indivíduos especular, proteger-se ou expressar opiniões sobre a movimentação futura dos preços dos ativos subjacentes. A negociação de futuros começou em meados do século XIX para permitir que os agricultores fixassem os preços das colheitas, mas desde então se tornou um mercado global sofisticado. Hoje, os futuros são usados para posições que envolvem tudo, desde índices de ações a moedas, commodities, taxas de juros, etc.

Hoje, veremos o conceito de contratos futuros, como funcionam e os benefícios e riscos associados. Analisaremos os mercados futuros mais populares, os principais pontos a serem considerados ao selecionar uma plataforma de futuros, o desenvolvimento de um plano de negociação e como começar a negociar.

O que é um contrato futuro?

Um contrato futuro é essencialmente um acordo vinculativo entre um comprador e um vendedor para transacionar uma quantidade específica de um ativo subjacente a um preço predeterminado em uma data futura. Esses contratos são padronizados pelas bolsas em termos de qualidade, tamanho das unidades e outros aspectos importantes para garantir uniformidade e facilitar a negociação líquida.

Ao comprar um contrato, o comprador se compromete a comprar o ativo, enquanto o vendedor se compromete a entregá-lo. No entanto, como a compensação pode ser feita antes do vencimento em um modelo de negociação em bolsa, a entrega efetiva pode ser eliminada para a maioria dos participantes. A principal característica que diferencia os contratos futuros é que eles podem ser negociados em mercados de câmbio eletrônicos centralizados, diferentemente dos mercados de balcão.

As bolsas também exigem que as posições em aberto sejam liquidadas em dinheiro diariamente, avaliando os contratos pelo valor justo, de acordo com o preço de fechamento do dia. Isso permite que os traders realizem lucros e perdas de forma contínua e contínua, em vez de esperar até o vencimento. Os contratos também são listados de acordo com períodos de entrega mensais padronizados, com meses sequenciais disponíveis para negociação em períodos mais distantes.

Os numerosos mercados de futuros oferecem aos participantes a possibilidade de estabelecer posições de baixo custo, curtas ou posições alavancadas de quase inúmeras maneiras. Os ativos negociáveis variam de produtos agrícolas e metais industriais a fontes de energia, índices de ações, criptomoedas e muito mais. Por exemplo, os contratos futuros do E-mini S&P 500 predefinem as variações de valor do índice subjacente de ações de grande capitalização dos EUA, o S&P 500, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto WTI oferecem exposição direta às oscilações do preço do petróleo.

Em resumo, os contratos futuros introduzem acordos contratuais otimizados para a negociação de ativos líquidos e com preços globais por meio de plataformas centralizadas. Seu formato contratual rigoroso e sua infraestrutura de câmbio bem desenvolvida garantem a negociação escalável de exposições de risco.

Como funciona a negociação de futuros

Bolsas, como CME Group ou ICE, fornecem um mercado centralizado onde os comerciantes têm acesso a preços de commodities, finanças e ativos em todo o mundo. Liquidez profunda é criado devido a especificações padronizadas de contratos estabelecidas pelas bolsas.

Ela definirá os contratos futuros com base em parâmetros como tamanho das unidades, meses de vencimento e ativos subjacentes. Portanto, no cerne das funções desempenhadas por uma bolsa estão os processos automatizados correspondência de compradores e vendedores, a compensação das negociações executadas e a implementação de estruturas regulatórias.

Para estabelecer posições, basta que os traders depositem uma margem inicial, juntamente com um depósito de boa-fé, junto à sua corretora; no entanto, esse saldo de margem precisa ser mantido se se quiser manter a exposição a um contrato. Isso permite, portanto, o uso de alavancagem, no sentido de que pequenas margens controlam grandes exposições nocionais.

Por exemplo, um trader pode precisar de apenas 20% do valor dos contratos futuros de petróleo bruto. As bolsas minimizam ainda mais os riscos associados por meio da marcação diária dos lucros/perdas liquidados entre as contas do trader e da corretora.

Participar de múltiplos meses de vencimento permite que os traders personalizem cronogramas de hedge ou especulativos. Aqueles com visões de longo prazo podem rolar contratos periodicamente, vendendo os próximos meses de vencimento e restabelecendo uma posição de compensação mais adiante.

Próximo ao vencimento, o preço de contratos individuais converge para o nível à vista do subjacente. A estrutura regulamentada e centralizada das bolsas de futuros proporciona, portanto, preços transparentes e líquidos, ao mesmo tempo que protege os participantes durante os processos de margem e liquidação diária.

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Vantagens e perigos da negociação de futuros

Benefícios:

• Aproveitar: Uma pequena parcela do valor nominal do contrato, chamada de margem inicial, depositada pelo trader, permite o controle de grandes posições. Ela amplifica os lucros e as perdas potenciais.
• Exposições mundiais: Quase qualquer ativo subjacente negociado em qualquer lugar do mundo pode ser acessado, quase 24 horas por dia, 7 dias por semana, por um trader, devido à natureza mundial das bolsas de futuros.
• Exposição direta ao preço:É essa exposição ao preço, obtida por meio de uma visão longa ou curta por meio de contratos futuros, que permite que os traders se beneficiem imediatamente das mudanças no preço do ativo subjacente.
• Cobertura: Os futuros fornecem instrumentos para empresas e comerciantes reduzirem riscos, protegendo fluxos de caixa ou valores de estoque contra movimentos adversos de preços.

Riscos:

• Perdas alavancadas: A alavancagem amplifica as perdas tanto quanto amplifica os ganhos. Pequenas oscilações adversas de preço podem, com uma velocidade estonteante, corroer os saldos de margem, forçando liquidações prematuras.
• Gestão de expiração: Os futuros vêm com datas de vencimento anexadas e, portanto, os traders são forçados a renovar posições para evitar seu vencimento ou liquidação em dinheiro, bloqueando repetidamente custos adicionais.
• Riscos de margem: Os níveis e fluxos de margem contínuos precisam ser monitorados, pois as variações são liquidadas em dinheiro diariamente. Por exemplo, a entrega de um ativo subjacente não é realizada fisicamente. Essa situação pode resultar em uma chamada de margem, prendendo os traders.
• Liquidez:Em alguns dos futuros menos líquidos, a liquidez pode evaporar repentinamente, ampliando os spreads de compra e venda e tornando muito difícil sair rapidamente de uma posição.
• Insolvência do corretor:Em caso de falência da corretora, os traders podem perder dinheiro porque as corretoras retêm os saldos de margem dos traders.
• Complexidade: Com alavancagem, datas de validade e marcação contínua a mercado de ganhos/perdas, é necessária muita experiência em produtos para gerenciar os riscos em futuros.

Mercados Futuros Populares

Futuros de índices de ações

Os contratos futuros de índices de ações são usados para obter alavancagem com base em variações no mercado de ações ou em setores sem a necessidade de comprar muitas ações individuais. Alguns dos mais populares incluem:

• Futuros do índice S&P 500: Elas oferecem a oportunidade de acompanhar um dos indicadores importantes que mudam no mercado de ações dos EUA. Ele oferece spreads de compra/venda reduzidos e altos volumes atribuídos à liquidez.
• Futuros Nasdaq 100:Isso envolve exposição às maiores ações não financeiras listadas na bolsa Nasdaq, incluindo os principais nomes de tecnologia e biotecnologia.
• Futuros do DJIA: Ele mede as variações de preço em ações blue chip que compõem o Índice Industrial Dow Jones. Ele captura as variações em ações cíclicas de grande capitalização.

Futuros de commodities

As commodities são, sem dúvida, um dos pilares da negociação de futuros. Os principais mercados incluem:

• Energia:O petróleo bruto (WTI, Brent), o gás natural e a gasolina surgiram como barômetros importantes para a atividade econômica e a inflação.
• Metais preciosos: Ouro e prata tendem a reter valor durante turbulências de mercado, e seus preços são significativamente influenciados pelas avaliações das moedas.
• Agrícola: Milho, soja e trigo ajudam produtores e empresas alimentícias a se protegerem contra riscos de fornecimento. Outros produtos incluem café, açúcar, gado e suínos.

Futuros de Moedas 

Pares de moedas de mercados emergentes e principais — como USD/JPY, EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD — são impulsionados em volume por diferenciais de taxas de juros e compras/vendas entre países. Eles oferecem exposição internacional.

Futuros de taxas de juros

Os investidores usam notas do Tesouro e futuros de eurodólar para especular ou proteger o risco do portfólio de mudanças nos custos de empréstimos que têm um grande impacto nos preços dos ativos.

Futuros de Criptomoedas

Os futuros de Bitcoin e Ether permitem que os participantes do mercado acessem criptomoedas por meio de corretoras regulamentadas e custódia, evitando o problema de possuir ativos digitais reais. Seus volumes dispararam porque os ativos digitais ganharam destaque no mercado.

Principais considerações ao selecionar uma plataforma de futuros

Facilidade de uso e ferramentas da plataforma

Ao considerar uma corretora de futuros, é preciso selecionar uma que possa oferecer uma plataforma intuitiva e fácil de usar. Negociação alavancada implica que habilidades avançadas são necessárias; portanto, o que é necessário é uma interface front-end que facilite o trabalho, e não o sobrecarregue com muitos itens.

Explore as opções fazendo negociações de demonstração em busca de um sistema que apresente os mecanismos de negociação, gráficos e dados de mercado da forma mais clara possível. Ele deve fornecer gráficos robustos, configuráveis para diferentes períodos de tempo, para realizar análises técnicas eficazes. Uma boa plataforma deve oferecer uma ampla gama de tipos de ordens além de meros limites e stops, oferecendo flexibilidade na gestão de negociações.

Funcionalidade móvel

Os mercados futuros envolvem negociações durante a noite, permitindo respostas instantâneas de preços a eventos globais. Nesse sentido, plataformas móveis que oferecem acesso direto à conta a partir de qualquer dispositivo são um trunfo adicional.

Seja verificando posições durante o trajeto ou executando negociações em casa nos fins de semana, aplicativos móveis robustos, em pé de igualdade com versões para desktop repletas de recursos, mantêm as respostas nos melhores níveis. Tecnologias de streaming de vídeo para espelhamento de desktop colocam ainda mais o monitoramento em movimento, sem restrições de latência, ao alcance das mãos.

Ferramentas e serviços avançados

Traders mais avançados precisam de ferramentas robustas para estratégias algorítmicas automatizadas. Corretoras com APIs personalizáveis oferecem acesso a elas, adicionando a possibilidade de adicionar soluções de codificação personalizadas. A maioria delas também fornece feeds de dados de mercado para análises adicionais de terceiros.

As corretoras devem apoiar a tecnologia com uma equipe de suporte ao cliente que possa ajudar a resolver falhas ou questões operacionais prontamente, já que produtos complexos como futuros exigem expertise. Aprofunde ainda mais essa expertise com recursos educacionais, análises de mercado de nível profissional e fóruns da comunidade.

Período de teste e abertura de conta

Aproveite ao máximo qualquer período de teste disponível na plataforma para usar as contas de demonstração e testar a consistência com as condições reais do mercado. Verifique se há interações adequadas em dispositivos móveis e na web. Consulte o atendimento ao cliente sobre usos inovadores. Quando a adequação for satisfatória, abra uma conta financiada e verifique se os processos de aprovação técnica e regulatória para acesso a produtos alavancados estão funcionando sem problemas.

Desenvolvendo um Plano de Negociação

Um plano eficaz para negociação de futuros é, no entanto, essencial para o trader individual estruturar seu processo e gerenciamento de riscoVamos analisar esses elementos-chave com mais detalhes.

Definição de Estratégia

Primeiro, defina o esboço da sua estratégia principal: se ela se concentrará principalmente no longo prazo, apostando em aumentos de preços; no curto prazo, lucrando com quedas de preços; ou equilibrando as exposições por meio de spreads. Defina se você vai usar indicadores técnicos, como médias móveis, ou se você fizer uma análise aprofundada da dinâmica de oferta/demanda em jogo. Sua estratégia precisa não apenas acomodar suas perspectivas sobre os mercados, mas também sua tolerância ao risco. Se você acredita que os mercados serão muito voláteis, spreads que reduzem o potencial de queda podem ser apropriados em vez de long plays táticos.

Dimensionamento de posição

Nesta fase, calcule cuidadosamente o dimensionamento da posição, considerando os valores dos contratos em relação ao saldo da sua conta e o grau de alavancagem empregado. Defina regras de risco que limitem cada operação a, no máximo, 1% a 2% do patrimônio líquido, para garantir a dissipação da exposição. Defina as medidas de posição unitária para quando se controla contratos completos ou ações fracionadas. Descreva técnicas de escala in/out, reduzindo ou adicionando posições a elas logisticamente em intervalos de preços.

Níveis de entrada/saída

Defina as condições dos sinais e níveis de preço para entrada/saída de operações que anulem quaisquer reações emocionais. Esses níveis são deduzidos de indicadores técnicos, como retrações de Fibonacci, ou podem combinar alguns fundamentos relacionados a dados de estoque. Estabeleça regras de venda, incluindo a reversão de posições após a confirmação de queda e o estreitamento de stops em meio a alta volatilidade.

Avaliação de Desempenho

Estratégias de negociação em papel para testá-las antes de se comprometer e, em seguida, revisar o desempenho regularmente para aprimorar as técnicas continuamente ao longo do tempo. Observe configurações e fraquezas de alta probabilidade para fortalecer o processamento de sinalização e refinar as abordagens de risco/recompensa. Colabore com colegas para obter perspectivas alternativas e ajuste-se de acordo com as tendências e condições de mercado em constante mudança.

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Etapas para começar a negociar futuros

Escolha um corretor e abra uma conta

Em primeiro lugar, deve-se selecionar uma corretora de renome que possua registro adequado para a negociação de futuros. Com base nessas regulamentações, as opções são avaliadas com base no que oferecem em termos de plataformas, taxas, requisitos de margem e recursos educacionais.

Após os usuários escolherem uma corretora, eles precisarão solicitar a aprovação para futuros, o que pode incluir verificações de "Conheça seu Cliente" e a conclusão de aulas, além de treinamento sobre a mecânica dos produtos e os riscos associados. Uma conta de negociação ativa poderá então ser aberta, sujeita à aceitação, e poderá ser financiada com saldos de margem inicial, conforme necessário, para os produtos pretendidos a serem negociados.

Depositar fundos e realizar operações de teste

Assim que a conta estiver ativa, os depósitos serão transferidos para os novos saldos de negociação de acordo com os níveis de margem exigidos. Em seguida, faça pequenas operações de amostra usando funções como ordens de mercado, limite e stop para se familiarizar com a entrada de ordens, exibição de posições e gerenciamento de ordens pendentes antes de se expor a riscos reais. Dessa forma, os traders solucionam problemas de tecnologia e se familiarizam com o acompanhamento de posições abertas sem o estresse de grandes quantias em jogo.

Observe atentamente a posição

Qualquer posição ativa aberta recentemente, à luz de um plano de negociação elaborado, deve ser mantida ativamente de acordo com os critérios adequados de gestão de risco, com base nos indicadores técnicos relevantes e nas notícias fundamentais que influenciam a negociação. Ordens contingentes pré-determinam limites de parada e realização de lucro, executando-os automaticamente, sem reações humanas de atraso, caso os limites de preço predefinidos sejam ultrapassados.

Envolva-se em Aprendizagem Continuada

Conteúdo educacional contínuo e participação em discussões do setor ajudam novos traders a se manterem atualizados com as diversas atualizações regulatórias, inovações de produtos e mudanças estruturais que afetam as estratégias ao longo do tempo. Webinars, leitura de publicações do setor e contato com mentores de sucesso ajudam a manter as técnicas aprimoradas ao longo do tempo, à medida que as condições de mercado mudam. A participação em revisões de estratégias oferece uma maneira de aprimorar metodologias por meio de perspectivas compartilhadas.

Em outras palavras, o sucesso na negociação de futuros é produto de uma progressão cuidadosa. Deve basear-se, primeiramente, no desenvolvimento gradual da compreensão fundamental, antes de ampliar o tamanho ou a complexidade das posições, como a alavancagem invariavelmente traz. Isso continua aprimorando as habilidades que permitem o ajuste dinâmico ao cenário financeiro global em constante mudança.

Conclusão

Em outras palavras, os contratos futuros podem fornecer ao trader profissional ou autônomo ferramentas flexíveis para exposição a investimentos e proteção contra riscos. O alto grau de alavancagem significa que investimentos dessa complexidade devem ser precedidos por estudo aprofundado, metodologias disciplinadas e controles de risco prudentes. Um trader precisa ter planos sólidos para usar contratos de forma lucrativa, ao mesmo tempo em que gerencia os drawdowns compensatórios inerentes aos mercados alavancados. Com dedicação ao aprendizado da teoria e da prática, os mercados futuros abrem oportunidades quase ilimitadas, negociáveis em todo o mundo.