Все, что вам нужно знать о маржинальной торговле

Маржинальная торговля подразумевает, что вам необходимо инвестировать маржу (определенный процент от общих инвестиционных затрат), а остальные средства берутся в долг у брокерской компании или на криптобирже.

Когда речь заходит о торговле, у пользователей есть два пути: спотовая торговля и маржинальная торговля. Многие торговые платформы объединить оба пути, дав своим клиентам возможность либо выбрать один из них, либо отдать предпочтение гибридной модели.

Почему растет популярность маржинальной торговли, и каковы основные преимущества и риски, связанные с этим видом инвестиций?

Что такое маржинальная торговля и как она работает?

При открытии маржинальной позиции трейдерам не нужно вкладывать полную стоимость выбранного актива. Для открытия позиции достаточно лишь части стоимости базового актива. Ваш брокер или криптовалютная биржа предоставляет вам взаймы оставшуюся сумму.

Давайте подробнее рассмотрим маржинальную торговлю и на некоторых примерах разберем, как она работает.

Трейдер собирается приобрести 0,5 биткоина по цене 60 000 долларов за монету. При спотовой торговле пользователю необходимо потратить 30 000 долларов; маржинальная торговля значительно сокращает его расходы. Например, кредитное плечо 1:10 (10x) требует от инвестора потратить всего 3000 долларов, чтобы добавить 0,5 BTC в свой портфель. Множитель 1:100 (100x) позволяет купить 0,5 BTC за 300 долларов.

Чем выше мультипликатор, выбранный инвестором, тем меньше требуется инвестиций. С другой стороны, высокое кредитное плечо подразумевает высокие риски.

Кредитное плечо в маржинальной торговле

Кредитное плечо отражает соотношение собственных и заёмных средств трейдера. Чем выше кредитное плечо, установленное инвесторами, тем меньше средств они вкладывают в позицию.

Например, кредитное плечо 1:10 означает, что трейдер использует 10% собственных средств и 90% затрат, заимствованных у брокерской компании или криптобиржи.

Какие кредитные плечи предлагают торговые платформы? Мультипликаторы во многом зависят от следующих критериев:

• брокерская компания/криптобиржа;
• юрисдикция;
• класс активов.

Каждая брокерская компания и криптовалютная биржа определяет свой максимальный размер самостоятельно. Некоторые офшорные брокеры предлагают множители до 1:2000 (2000x), что означает, что трейдеру нужно инвестировать всего 0,05% от общей позиции.

Брокерские компании и биржи соблюдают требования финансового регулирования. В ЕС максимальное кредитное плечо составляет 1:30 (30x). Брокеры и криптовалютные биржи, регулируемые CySEC и другими регуляторами ЕС, не могут предлагать мультипликаторы, превышающие эти ограничения.

Кроме того, платформы могут устанавливать независимые лимиты для каждого класса активов. Пользователи могут торговать металлами с мультипликатором до 1:100, но для акций максимальное кредитное плечо составляет 1:20.

Начинающие трейдеры часто используют высокие мультипликаторы, не учитывая при этом растущие риски. Каждый процент вашей прибыли или убытка умножается на выбранное кредитное плечо:

• Трейдер открыл позицию с кредитным плечом 1:10. Цена базового актива выросла на 2,5%, что означает его прибыль 25%.
• Трейдер открыл позицию с кредитным плечом 1:20. Цена базового актива упала на 3%. Трейдер потерял 60% от своих первоначальных инвестиций.

Изолированная и кросс-маржа. Какой тип маржи лучше выбрать?

Когда трейдер открывает маржинальную позицию, он может выбрать либо изолированную маржу, либо кросс-маржу. В чём разница между этими вариантами и какой тип маржи будет оптимальным?

Изолированная маржа позволяет трейдеру определить точную сумму, используемую в качестве маржи. Платформа не может взимать дополнительные средства.

Кросс-маржа означает, что ваша маржинальная позиция может изымать средства из вашего депозита. В этом случае весь депозит считается маржой.

Давайте сравним эти типы на примерах.

• Трейдер открывает маржинальную позицию и вкладывает 100 долларов, выбирая тип изолированной маржи. Когда вложенные 100 долларов не покрывают убытки, платформа принудительно закрывает позицию, и трейдер теряет вложенные средства.
• Трейдер открывает маржинальную позицию и вкладывает 100 долларов, но выбирает кросс-маржу. Общий депозит составляет 500 долларов, что означает, что платформа будет использовать другие средства для покрытия убытков в случае, если цена актива изменится в противоположном направлении.

Какое решение лучше всего подходит трейдеру? У изолированной и кросс-маржи есть свои плюсы и минусы. Изолированная маржа позволяет трейдерам получить максимальный контроль над своими позициями и добавлять маржу по мере необходимости. Что касается кросс-маржи, она минимизирует риски; в то же время, она не является лучшим решением, когда трейдер открывает много позиций. То же самое касается и высокого кредитного плеча: если трейдер использует высокий мультипликатор (1:20 и выше), кросс-маржа может быстро «съесть» его депозит.

Длинные и короткие позиции в маржинальной торговле

На спотовом рынке инвесторы могут просто купить определённое количество актива, а затем продать его. Что касается маржинальных позиций, трейдеры могут открывать как длинные (покупка), так и короткие (продажа) позиции.

• Длинная позиция означает, что трейдер приобрел определенный актив и ожидает, что его цена вырастет максимально.
• Короткая позиция означает, что трейдер продал базовый актив; следовательно, ему нужно, чтобы его цена упала.

Сборы и комиссии, связанные с маржинальной торговлей

При займе средств на брокерской платформе или криптобирже вам необходимо заплатить некоторые дополнительные комиссии, размер которых зависит от конкретного актива и торговой платформы.

Например, криптовалютная биржа Kraken взимает 0,02% за открытие позиции и дополнительно 0,02% за каждые 4 часа удержания позиции. Bybit взимает 0,02% в час. Брокерские компании могут устанавливать фиксированные комиссии за маржинальную торговлю. Имейте в виду, что комиссии умножаются в зависимости от выбранного вами кредитного плеча.

Когда речь идет о фьючерсах, трейдеры не платят комиссию за использование заемных средств, при этом они сталкиваются с финансированием.

Ставки финансирования отражают разницу между фьючерсными и спотовыми ценами. Комиссии за финансирование служат механизмом выравнивания цен, предотвращая возникновение разрывов. Трейдеры, держащие фьючерсные позиции, либо платят комиссии за финансирование, либо получают их на свои счета – финансирование может быть как положительным, так и отрицательным. Такие комиссии взимаются три раза в день. Что касается комиссий за финансирование, они также умножаются на выбранное кредитное плечо.

Преимущества и риски маржинальной торговли

Вот список основных преимуществ, связанных с маржинальной торговлей:

• Возможность использования кредитного плеча. Трейдеры получают более высокие суммы, что увеличивает потенциальную прибыль. В зависимости от брокерской платформы или криптовалютной биржи, пользователи могут получить доступ к капиталам, превышающим их инвестиции в 2–2000 раз.
• Возможность зарабатывать на обоих рынках. Спотовые трейдеры получают прибыль, когда рынок растёт. Маржинальная торговля позволяет зарабатывать как на восходящих, так и на нисходящих рынках.
• Разнообразие торговые стратегии. Маржинальная торговля открывает доступ к набору разнообразных стратегий, подразумевающих использование различных активов: Форекс, акций, индексов и т. д.
• Низкие барьеры для входа. Для входа на большинство рынков требуются большие суммы денег, но кредитное плечо помогает трейдерам и инвесторам войти в нишу с минимальными вложениями.

Преимущества маржинальной торговли очевидны. А как насчёт рисков, с которыми сталкиваются трейдеры при использовании мультипликаторов?

• Более высокие убытки. Кредитное плечо увеличивает как потенциальную прибыль, так и возможные убытки. Чем больше кредитное плечо выбирает трейдер, тем легче ему потерять деньги.
• Финансовые риски. Маржинальная торговля подразумевает, что даже самая незначительная волатильность рынка может привести к ликвидации вашей позиции. Поэтому трейдерам необходимо проводить более глубокий анализ и учитывать все критерии при прогнозировании дальнейшего движения цен.
• Риски ликвидации. На спотовом рынке невозможно потерять все деньги, если рынок движется в противоположном направлении. Маржинальная торговля может полностью ликвидировать вашу позицию.

Каковы основные риски маржинальной торговли: требование о внесении маржи и цена ликвидации?

Маржин-колл и цена ликвидации

Маржинальная торговля подразумевает, что трейдер использует заёмные средства у брокера или криптовалютной биржи. Торговые платформы не занимаются благотворительностью. Они берут заёмные средства для получения более высоких комиссий с позиции трейдера. При этом платформы не позволяют клиентам терять заёмные средства.

Цена ликвидации — это цена актива, по которой исчерпаны собственные средства трейдера. Когда цена актива достигает цены ликвидации, платформа принудительно закрывает вашу позицию. Рассмотрим эту ситуацию на следующих примерах:

• Трейдер открывает маржинальную позицию и покупает акции TSLA (длинная позиция). Цена одной акции составляет $209. С кредитным плечом 1:20 трейдер купил 4 акции TSLA, инвестировав всего $41,8 вместо $836. При этом падение цены на 5% означает, что трейдер потеряет 100% своих инвестиций (изолированная маржа). Торговая платформа устанавливает цену ликвидации на уровне $198,55.
• Инвестор открывает короткую маржинальную позицию по индексу NASDAQ Composite. Цена индекса составляет $17 754, но трейдер использует кредитное плечо 1:100. Он продает один контракт, инвестируя всего $177,54. При этом цена ликвидации составляет $17 931 (на 1% выше начальной цены).

Маржин-колл — это уведомление о том, что трейдеру необходимо пополнить свою позицию дополнительными средствами; в противном случае позиция трейдера будет ликвидирована.

Когда у трейдера нет свободных средств или он игнорирует запрос на внесение дополнительного депозита, торговая платформа ликвидирует позицию, забирая обратно заемные средства.

Рекомендации и полезные советы по открытию позиций маржинальной торговли

Маржинальная торговля подразумевает более высокие риски, поэтому трейдерам следует принять во внимание некоторые советы, которые помогут им не потерять деньги:

• Торгуйте на брокерских платформах и криптобиржах, которые гарантируют максимальную ликвидность для активов, которые вы собираетесь использовать.
• При составлении прогнозов опирайтесь на глубокий технический анализ. Избегайте поспешных решений.
• Начните с минимального кредитного плеча. Опытные трейдеры обычно не используют мультипликаторы выше 1:20. Новичкам же вполне достаточно кредитного плеча 1:3–1:5.
• Протестируйте свои стратегии на демо-счёте. Такой режим идеально подходит для новичков, которые только делают первые шаги в маржинальной торговле. Демо-счёты помогают пользователям понять механизмы работы и избежать потерь.

Итог

Маржинальная торговля расширяет возможности трейдеров. Они получают доступ к значительно большему капиталу и могут получать прибыль как на восходящих, так и на нисходящих рынках. С другой стороны, маржинальная торговля сопряжена с более высокими рисками – пользователи могут легко потерять свои депозиты. Этот режим торговли, безусловно, полезен, но трейдерам необходимо проводить глубокий анализ и следовать стратегии управления рисками строго.