Khi tôi đánh giá một đề nghị giao dịch prop, kích thước tài khoản được quảng cáo không phải là con số đầu tiên tôi kiểm tra. Tôi xem xét mức thua lỗ tối đa và hỏi liệu tài khoản có phải là tài khoản thực hay tài khoản mô phỏng.
Một $100,000 account có thể mang hai ý nghĩa rất khác nhau. Tại một bàn giao dịch proprietary truyền thống, nó có thể đề cập đến vốn thực sự của công ty và sự tiếp xúc với thị trường sống. Tại một chương trình trader được cấp vốn trực tuyến, nó có thể là một số dư giả lập với giới hạn thua lỗ $10,000.
Giao dịch prop, trong nghĩa gốc của nó, có nghĩa là một công ty giao dịch bằng vốn của chính mình để thu lợi cho chính mình. Công ty chịu rủi ro thị trường. Các nhà giao dịch của nó thường làm việc như nhân viên, đối tác hoặc nhà thầu và nhận lương, tiền thưởng hoặc phần chia lợi nhuận từ giao dịch.
Các công ty prop trực tuyến hiện đại sử dụng một mô hình khác. Một nhà giao dịch thường phải trả phí để đánh giá, giao dịch theo các quy tắc cố định và trở nên đủ điều kiện nhận thưởng sau khi đáp ứng các điều kiện của công ty. Thử thách thường được mô phỏng. Tài khoản “được cấp vốn” sau đó cũng có thể được mô phỏng, mặc dù một số công ty chuyển các nhà giao dịch hoặc giao dịch được chọn sang vốn thực.
Giao dịch prop là gì?
Giao dịch độc quyền là giao dịch được thực hiện bằng vốn của công ty thay vì tiền của khách hàng.
Công ty giữ lại lợi nhuận và chịu lỗ. Trong ngôn ngữ thị trường chính thức, điều này thường được gọi là giao dịch trên tài khoản riêng. MiFID II định nghĩa nó là giao dịch chống lại vốn tự có dẫn đến các giao dịch trong các công cụ tài chính.
Một nhà giao dịch truyền thống làm việc trong doanh nghiệp đó. Một chương trình tài trợ trực tuyến thay vào đó bán một đánh giá và có thể trả thưởng dựa trên hiệu suất mô phỏng.
Một thuật ngữ, hai thỏa thuận khác nhau
Nhãn “giao dịch prop” giống nhau có thể mô tả một doanh nghiệp giao dịch chuyên nghiệp hoặc một chương trình đánh giá có phí.
-
Vốn
Tiền của công ty
Công ty đặt bảng cân đối kế toán của mình vào rủi ro.
-
Nhà giao dịch
Bàn hoặc đội
Một nhà giao dịch được chọn làm việc trong giới hạn rủi ro của công ty.
-
Thực hiện
Thị trường thực
Các lệnh tạo ra các vị trí thực và tiếp xúc thực với thị trường.
-
Kết quả
Lợi nhuận và lỗ thực tế
Công ty giữ kết quả và trả lương, tiền thưởng hoặc chia sẻ lợi nhuận.
-
Tiếp cận
Phí hoặc đăng ký
Người tham gia trả phí cho một lần đánh giá.
-
Đánh giá
Thử thách mô phỏng
Mục tiêu lợi nhuận và quy tắc thua lỗ đo lường hiệu suất.
-
Giai đoạn tiếp theo
Tài khoản “được cấp vốn”
Nó có thể vẫn là mô phỏng hoặc sau đó chuyển sang vốn thực.
-
Kết quả
Phần thưởng theo hợp đồng
Lợi nhuận mô phỏng hoặc thực đủ điều kiện xác định khoản thanh toán.
Thỏa thuận chương trình nên nêu rõ liệu mỗi giai đoạn là mô phỏng hay trực tiếp.
Công ty tài chính truyền thống so với tài khoản trực tuyến được cấp vốn
| Câu hỏi | Công ty đầu tư truyền thống | Chương trình thương nhân được cấp vốn trực tuyến |
|---|---|---|
| Vốn của ai được giao dịch? | Vốn thực tế của công ty | Thường là vốn mô phỏng; định tuyến trực tiếp phụ thuộc vào công ty |
| Quan hệ là gì? | Quan hệ lao động, đối tác hoặc hợp đồng | Quan hệ khách hàng hoặc nhà thầu theo điều khoản chương trình |
| Nhà giao dịch có phải trả tiền để tham gia không? | Thông thường không; việc tuyển dụng có thể chọn lọc | Thường có, thông qua phí đánh giá hoặc đăng ký |
| Nhà giao dịch được đánh giá như thế nào? | Phỏng vấn, hồ sơ giao dịch, đào tạo và xem xét rủi ro liên tục | Mục tiêu lợi nhuận, giới hạn thua lỗ, ngày giao dịch và các quy tắc khác |
| Nhà giao dịch được trả tiền như thế nào? | Lương, thưởng hoặc phần chia lợi nhuận thực tế từ giao dịch | Phần thưởng dựa trên lợi nhuận mô phỏng đủ điều kiện, hoặc phần chia lợi nhuận trực tiếp |
| Thu nhập của công ty đến từ đâu? | Giao dịch P&L, tạo lập thị trường hoặc hoạt động liên quan | Phí, đăng ký và có thể là việc sử dụng dữ liệu giao dịch chọn lọc hoặc giao dịch trực tiếp |
| Rủi ro chính đối với nhà giao dịch | Mất vai trò hoặc thưởng sau khi hiệu suất kém | Mất phí, vi phạm quy tắc hoặc bị từ chối phần thưởng theo hợp đồng |
Không có mẫu nào tự động tốt hơn. Chúng giải quyết những vấn đề khác nhau.
Một bàn làm việc truyền thống là một thỏa thuận công việc hoặc giao dịch chuyên nghiệp. Một chương trình được tài trợ là một dịch vụ đánh giá có trả phí có thể dẫn đến phần thưởng dựa trên hiệu suất. Việc gọi cả hai là “công ty prop” không làm cho các hợp đồng của chúng có thể hoán đổi cho nhau.
Tài khoản giao dịch được cấp vốn hoạt động như thế nào?
Hầu hết các chương trình bán lẻ đều theo trình tự này.
1. Bạn chọn một đánh giá
Bạn chọn một kích thước tài khoản danh nghĩa và thanh toán một khoản phí hoặc đăng ký. Khoản thanh toán thường mua một lần thử; nó không phải là một khoản tiền gửi vào tài khoản môi giới.
2. Bạn giao dịch theo quy tắc đánh giá
Các quy tắc chung bao gồm:
- mục tiêu lợi nhuận;
- một khoản lỗ tối đa hàng ngày;
- một khoản thua lỗ tối đa;
- số ngày giao dịch tối thiểu;
- một thời gian giới hạn, mặc dù một số chương trình không có;
- một quy tắc nhất quán hoặc quy tắc ngày tốt nhất;
- các hạn chế về giao dịch tin tức, vị thế qua đêm, các giao dịch sao chép hoặc chiến lược tự động.
Việc vượt qua yêu cầu phải đạt được mục tiêu trong khi mọi quy tắc khác vẫn được giữ nguyên.
3. Bạn bước vào giai đoạn được cấp vốn
Sau khi vượt qua, bạn nhận được cái mà ngành gọi là tài khoản đã được cấp vốn. Nó có thể chứa vốn thực từ công ty, vốn giả lập hoặc một sự kết hợp mà công ty quyết định có nên sao chép một số giao dịch vào tài khoản thực của mình hay không.
4. Bạn đủ điều kiện nhận thưởng
Công ty tính toán phần thưởng từ lợi nhuận đủ điều kiện và áp dụng tỷ lệ chia đã thỏa thuận.
Nếu tài khoản ghi nhận $4,000 lợi nhuận đủ điều kiện và phần của nhà giao dịch là 80%, phần thưởng tổng là:
$4,000 × 80% = $3,200
Yêu cầu vẫn có thể phải tuân theo các yêu cầu về ngày có lãi, quy tắc nhất quán, thời gian chờ và kiểm tra danh tính.
5. Tài khoản tiếp tục, đặt lại hoặc đóng
Sau một phần thưởng, tài khoản có thể tiếp tục, đặt lại hoặc chuyển sang giai đoạn khác. Một vi phạm thường sẽ đóng hoặc tạm ngừng tài khoản. Hợp đồng kiểm soát quá trình này.
Tài khoản được cấp vốn có chứa tiền thật không?
Đôi khi. Thường thì không.
Nhiều chương trình dựa trên thách thức giữ cả giai đoạn đánh giá và giai đoạn tài trợ trong một môi trường mô phỏng. Những chương trình khác sử dụng mô phỏng trước khi quyết định có chuyển một nhà giao dịch sang vốn thực hay không. Một số vị trí được chọn được đưa vào thị trường mà không làm cho tài khoản của người tham gia trở thành tài khoản thực.
Một công ty có thể trả tiền thật trong khi mọi giao dịch vẫn được mô phỏng. Tôi vẫn muốn biết phần thưởng quỹ là gì, cái gì có thể hủy bỏ một phần thưởng, liệu vốn thực có được hứa hẹn hay không và thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm thanh toán. Các điều khoản quan trọng hơn cụm từ “giao dịch vốn của chúng tôi.”
Kích thước tài khoản không phải là ngân sách rủi ro của bạn
Đây là phép tính mà tôi ước nhiều nhà giao dịch thực hiện trước khi mua một thử thách.
Xem xét một chương trình hai bước với các điều khoản ví dụ sau:
$100,000vốn giả lập ban đầu;- một
10%, hoặc$10,000, mục tiêu lợi nhuận giai đoạn đầu; - một
5%, hoặc$5,000, mức lỗ tối đa hàng ngày; - một
10%, hoặc$10,000, tổng thiệt hại tối đa.
Các số liệu này làm cho việc tính toán trở nên dễ theo dõi. Chúng mang tính minh họa, không phải là tiêu chuẩn của ngành.
Tiêu đề nói $100,000. Khoảng cách từ số dư khởi điểm đến thất bại là $10,000.
Điều đó làm cho $10,000 trở thành con số hữu ích hơn cho việc lập kế hoạch rủi ro.
Tài khoản thực sự là khoản dự phòng tổn thất
Ví dụ thực tế dựa trên một tài khoản mô phỏng $100,000 với mục tiêu 10% và mức tổn thất tối đa 10%.
$10,000 xuống sẽ đóng tài khoản theo quy tắc tổng thiệt hại của ví dụ.
$10,000 lên đạt được mục tiêu giai đoạn đầu, với điều kiện tất cả các quy tắc khác được đáp ứng.
Đây là một ví dụ về kích thước, không phải là mức độ rủi ro được khuyến nghị. Mất mát hàng ngày, giảm thiểu kéo dài, các vị trí tương quan, khoảng trống và chi phí có thể giảm bớt không gian có sẵn.
Giả sử một nhà giao dịch mạo hiểm 2% số dư quảng cáo cho mỗi giao dịch:
$100,000 × 2% = $2,000
Giao dịch đơn lẻ đó rủi ro 20% của toàn bộ mức thua lỗ tối đa cho phép:
$2,000 ÷ $10,000 = 20%
Năm khoản lỗ hoàn toàn sẽ tiêu tốn khoản cho phép trước khi trừ hoa hồng, hoán đổi hoặc trượt giá. Và hai hoặc ba khoản lỗ trong cùng một ngày có thể đe dọa đến giới hạn hàng ngày.
Bây giờ hãy xem xét rủi ro kích thước từ ngân sách mất mát.
Giả sử nhà giao dịch muốn kế hoạch tồn tại 12 giao dịch thua lỗ hoàn toàn và giữ 20% của khoản cho phép thua lỗ tối đa làm đệm:
$10,000 × 80% ÷ 12 = $666.67
Khoảng $667 cho mỗi giao dịch là 0.67% của số dư đã quảng cáo, nhưng 6.67% của ngân sách thua lỗ có thể sử dụng.
Điều này không đảm bảo sự sống sót. Các vị trí tương quan, khoảng trống, chi phí và quy tắc mất mát hàng ngày có thể làm giảm không gian có sẵn. Nhưng nó sử dụng ràng buộc có thể kết thúc tài khoản.
Những quy tắc quan trọng nhất
Lợi nhuận chia sẻ thu hút sự chú ý. Công thức drawdown thường quyết định kết quả.
Mức lỗ tối đa hàng ngày
Kiểm tra xem phép tính có bao gồm:
- thua lỗ đã đóng;
- thua lỗ nổi;
- hoa hồng;
- hoán đổi;
- các vị trí mở trước khi thiết lập lại hàng ngày;
- lợi nhuận kiếm được trước đó trong cùng một ngày.
Cũng lưu ý thời gian đặt lại và múi giờ của nó. Một vị trí mở có thể nằm trong giới hạn trước khi đặt lại và vi phạm nó sau khi việc tính toán bắt đầu lại.
Sụt giảm tĩnh vs sụt giảm kéo dài
Một giảm sút tĩnh giữ nguyên. Một giảm sút theo xu hướng di chuyển lên theo các mức cân bằng hoặc vốn mới cao. Nó có thể theo dõi trong ngày, sử dụng số dư cuối ngày hoặc dừng lại sau một ngưỡng. Làm việc với công thức của công ty bằng các con số.
Các quy tắc nhất quán
Một công ty có thể giới hạn mức lợi nhuận tổng thể có thể đến từ ngày tốt nhất. Một chiến thắng lớn có thể khiến nhà giao dịch vượt mục tiêu nhưng vẫn không đủ điều kiện để vượt qua hoặc rút tiền.
Các hạn chế giao dịch
Kiểm tra các quy tắc cho:
- giao dịch xung quanh các bản phát hành kinh tế;
- nắm giữ vị trí qua đêm hoặc qua cuối tuần;
- các cố vấn chuyên gia và giao dịch tự động;
- các giao dịch đã sao chép hoặc phối hợp;
- chênh lệch độ trễ và khai thác nguồn cấp giá;
- kích thước vị trí tối đa;
- tài khoản không hoạt động.
“Chiến lược nào cũng được cho phép” thường có những ngoại lệ ở vài trang sau.
Điều kiện thưởng
Kiểm tra ngày yêu cầu đủ điều kiện đầu tiên, số tiền tối thiểu, yêu cầu về ngày có lợi, KYC, thời gian xử lý, điều khoản từ chối và xem liệu các điều khoản có thể thay đổi cho một tài khoản hoạt động hay không.
Các công ty giao dịch kiếm tiền như thế nào?
Một công ty truyền thống nhằm mục đích kiếm tiền từ giao dịch thực. Một chương trình tài trợ trực tuyến có thể kiếm tiền từ:
- phí đánh giá;
- đăng ký định kỳ;
- đặt lại hoặc kích hoạt đã trả tiền;
- phần lợi nhuận đủ điều kiện;
- dữ liệu giao dịch hoặc các chiến lược đã chọn;
- thực hiện giao dịch đã chọn.
Hỗn hợp khác nhau. Doanh thu phí tạo ra xung đột tiềm ẩn vì công ty có thể hưởng lợi từ những nỗ lực lặp đi lặp lại. Điều đó không chứng minh sự không trung thực, nhưng các động lực của công ty có thể không phù hợp với của nhà giao dịch. Tôi thích các công ty công khai mô phỏng và công bố đầy đủ quy tắc trước khi thanh toán.
Các nhà giao dịch prop có thể kiếm tiền không?
Có, nhưng không có “thu nhập trung bình của nhà giao dịch” hữu ích nào bao gồm cả hai mô hình.
Thù lao của một người giao dịch có việc làm là một câu hỏi về thị trường lao động. Kết quả của một người tham gia trực tuyến phụ thuộc vào các khoản phí đã trả, các đánh giá không đạt, phần thưởng nhận được, thuế và các chi phí khác.
Tôi sẽ theo dõi mô hình thứ hai như dòng tiền:
Kết quả ròng = phần thưởng nhận được − phí đánh giá − số lần đặt lại − đăng ký − chi phí dữ liệu và nền tảng
Ví dụ, giả sử ai đó mua hai $500 đánh giá và sau đó nhận được một $3,200 phần thưởng:
$3,200 − $1,000 = $2,200
Kết quả tiền mặt ròng là $2,200 trước thuế. Bảng điều khiển có thể hiển thị lợi nhuận giao dịch cao hơn; tài khoản ngân hàng thì không. Ảnh chụp màn hình thanh toán cũng bỏ qua những nỗ lực thất bại và lợi nhuận mô phỏng không được thưởng.
Ưu và nhược điểm của các chương trình trader có vốn
| Lợi ích tiềm năng | Điều gì hạn chế nó |
|---|---|
| Thua lỗ cá nhân có thể bị giới hạn ở mức phí đã trả | Các khoản phí và việc thiết lập lại lặp đi lặp lại có thể vẫn tích lũy |
| Các quy tắc đặt ra một ranh giới rủi ro xác định | Một vi phạm kỹ thuật có thể kết thúc một tài khoản có lợi nhuận khác |
| Một nhà giao dịch có thể kiểm tra kỷ luật mà không cần tài trợ một tài khoản môi giới lớn | Số dư danh nghĩa có thể phóng đại ngân sách rủi ro sử dụng |
| Hiệu suất đủ điều kiện có thể dẫn đến phần thưởng tiền mặt | Một phần thưởng phụ thuộc vào hợp đồng của công ty và khả năng thanh toán |
| Một số công ty cung cấp một lộ trình đến vốn thực | Lộ trình có thể mang tính tùy ý hơn là đảm bảo |
Mô hình này có thể phù hợp với một nhà giao dịch đã có quy trình đã được kiểm tra, có thể tuân theo các giới hạn cơ học và coi phí là tiền có thể bị mất.
Đây là một lựa chọn không phù hợp cho những ai cần thu nhập nhanh, phụ thuộc vào một ngày thắng lớn, thay đổi chiến lược trong thời gian thua lỗ hoặc có kế hoạch tiếp tục mua lại cho đến khi một tài khoản vượt qua.
Một thử thách không phải là giáo dục giao dịch. Đó là một bài kiểm tra với một lần thử nghiệm có phí.
Giao dịch prop có hợp pháp không?
Không có câu trả lời toàn cầu nào là có hoặc không.
Các quy tắc khác nhau tùy theo quyền tài phán và hoạt động. Vị trí có thể thay đổi khi một công ty thực hiện đơn đặt hàng của khách hàng, quản lý tiền từ bên ngoài hoặc cung cấp dịch vụ đầu tư. Một đánh giá mô phỏng có thể là một phần mềm hoặc dịch vụ đánh giá, điều này có thể khiến khách hàng không có được sự bảo vệ của một tài khoản đầu tư được quy định.
Các cơ quan quản lý không mô tả ngành này theo cùng một cách. Ví dụ, FSMA của Bỉ cảnh báo người tiêu dùng rằng nhiều công ty dựa trên thách thức sử dụng tài khoản demo, quyết định giao dịch nào để sao chép và kiểm soát các điều kiện thưởng.
Trước khi thanh toán, hãy kiểm tra:
- Tên pháp lý và địa chỉ đã đăng ký của công ty.
- Luật và tòa án hoặc diễn đàn trọng tài trong thỏa thuận.
- Dịch vụ có được mô phỏng, trực tiếp hay kết hợp.
- Hoạt động có được phép quản lý hay không.
- Dù cho sự ủy quyền đó có bao gồm dịch vụ đang được cung cấp hay không.
- Đường bảo vệ hoặc phản ánh nào áp dụng nếu phần thưởng bị tranh chấp.
Đăng ký công ty không phải là giấy phép tài chính. Giấy phép tài chính không phải là sự cho phép toàn cầu cho mọi sản phẩm hoặc quốc gia.
Những suy nghĩ cuối cùng
Giao dịch prop có một ý nghĩa truyền thống rõ ràng: một công ty giao dịch vốn của chính mình để thu lợi nhuận cho chính nó. Ngành công nghiệp tài khoản trực tuyến đã thêm một mô hình thứ hai được xây dựng xung quanh các đánh giá trả phí, tài khoản mô phỏng và phần thưởng hiệu suất.
Câu hỏi hữu ích nhất không phải là, “Tài khoản được cấp vốn lớn như thế nào?”
Hãy hỏi mức độ tổn thất mà các quy tắc cho phép, giới hạn đó di chuyển như thế nào, tài khoản có đang hoạt động hay không và điều gì có thể hủy bỏ phần thưởng. Bốn câu trả lời đó mô tả thỏa thuận tốt hơn kích thước tài khoản hoặc tỷ lệ chia lợi nhuận.
