Khi tôi đánh giá một đề nghị giao dịch prop, kích thước tài khoản được quảng cáo không phải là con số đầu tiên tôi kiểm tra. Tôi xem xét mức thua lỗ tối đa và hỏi liệu tài khoản đó có phải là tài khoản thật hay tài khoản mô phỏng.
Một $100,000 account có thể có hai ý nghĩa rất khác nhau. Tại một bàn giao dịch độc quyền truyền thống, nó có thể đề cập đến vốn thực sự của công ty và khả năng tiếp xúc với thị trường thực. Tại một chương trình giao dịch trực tuyến được cấp vốn, nó có thể là một số dư mô phỏng với giới hạn thua lỗ $10,000.
Giao dịch Prop, theo nghĩa gốc, có nghĩa là một công ty giao dịch bằng vốn của chính mình để thu lợi nhuận cho chính mình. Công ty gánh chịu rủi ro thị trường. Các nhà giao dịch của nó thường làm việc như nhân viên, đối tác hoặc nhà thầu và nhận lương, thưởng hoặc một phần lợi nhuận từ giao dịch.
Các công ty prop trực tuyến hiện đại sử dụng một mô hình khác. Một trader thường phải trả phí cho một cuộc đánh giá, giao dịch theo các quy tắc cố định và trở nên đủ điều kiện nhận thưởng sau khi đáp ứng các điều kiện của công ty. Thử thách thường được mô phỏng. Tài khoản “được cấp vốn” sau đó cũng có thể được mô phỏng, mặc dù một số công ty chuyển các trader hoặc giao dịch đã chọn sang vốn thực.
Giao dịch prop là gì?
Giao dịch độc quyền là giao dịch được thực hiện bằng vốn của công ty chứ không phải bằng tiền của khách hàng.
Công ty giữ lại lợi nhuận và chịu tổn thất. Trong ngôn ngữ thị trường chính thức, điều này thường được gọi là giao dịch trên tài khoản của riêng mình. MiFID II định nghĩa nó là giao dịch chống lại vốn sở hữu dẫn đến các giao dịch trong các công cụ tài chính.
Một nhà giao dịch truyền thống làm việc bên trong doanh nghiệp đó. Một chương trình tài trợ trực tuyến thay vào đó bán một đánh giá và có thể trả thưởng dựa trên hiệu suất mô phỏng.
One term, two different deals
The same “prop trading” label can describe a professional trading business or a paid evaluation program.
-
Capital
Firm money
The company puts its own balance sheet at risk.
-
Trader
Desk or team
A selected trader works inside the firm’s risk limits.
-
Execution
Live market
Orders create real positions and real market exposure.
-
Outcome
Actual P&L
The firm keeps the result and pays salary, bonus or profit share.
-
Access
Fee or subscription
The participant pays for an evaluation attempt.
-
Evaluation
Simulated challenge
Profit targets and loss rules measure performance.
-
Next stage
“Funded” account
It may remain simulated or later move to live capital.
-
Outcome
Contractual reward
Eligible simulated or live profit determines the payment.
The program agreement should state whether each stage is simulated or live.
Công ty truyền thống so với tài khoản tài trợ trực tuyến
| Câu hỏi | Công ty môi giới truyền thống | Chương trình nhà giao dịch được cấp vốn trực tuyến |
|---|---|---|
| Vốn của ai được giao dịch? | Vốn thực của công ty | Thường là vốn mô phỏng; giao dịch thực tế phụ thuộc vào công ty |
| Mối quan hệ là gì? | Quan hệ lao động, đối tác hoặc hợp đồng | Quan hệ khách hàng hoặc nhà thầu theo các điều khoản của chương trình |
| Nhà giao dịch có phải trả tiền để tham gia không? | Thông thường là không; việc tuyển dụng có thể chọn lọc | Thường là có, thông qua phí đánh giá hoặc đăng ký |
| Làm thế nào để đánh giá nhà giao dịch? | Phỏng vấn, hồ sơ giao dịch, đào tạo và đánh giá rủi ro liên tục | Mục tiêu lợi nhuận, giới hạn thua lỗ, số ngày giao dịch và các quy tắc khác |
| Nhà giao dịch được trả tiền như thế nào? | Lương, thưởng hoặc phần chia lợi nhuận thực tế từ giao dịch | Phần thưởng dựa trên lợi nhuận mô phỏng đủ điều kiện, hoặc một phần lợi nhuận thực tế |
| Doanh thu của công ty đến từ đâu? | Lợi nhuận từ giao dịch, tạo lập thị trường hoặc các hoạt động liên quan | Phí, đăng ký và có thể là việc sử dụng dữ liệu giao dịch được chọn hoặc giao dịch thực tế |
| Rủi ro chính đối với nhà giao dịch | Mất vai trò hoặc thưởng sau khi hiệu suất kém | Mất phí, vi phạm quy tắc hoặc bị từ chối phần thưởng theo hợp đồng |
Cả hai mô hình đều không tự động tốt hơn. Chúng giải quyết các vấn đề khác nhau.
Một bàn làm việc truyền thống là một công việc hoặc thỏa thuận giao dịch chuyên nghiệp. Một chương trình được tài trợ là một dịch vụ đánh giá có trả phí có thể dẫn đến phần thưởng dựa trên hiệu suất. Việc gọi cả hai là “công ty prop” không làm cho các hợp đồng của họ trở nên hoán đổi cho nhau.
Tài khoản giao dịch được tài trợ hoạt động như thế nào?
Hầu hết các chương trình bán lẻ đều theo trình tự này.
1. Bạn chọn một đánh giá
Bạn chọn một kích thước tài khoản danh nghĩa và trả một khoản phí hoặc đăng ký. Khoản thanh toán thường mua một lần thử; nó không phải là một khoản tiền gửi vào tài khoản môi giới.
2. Bạn giao dịch theo quy tắc đánh giá
Các quy tắc chung bao gồm:
- mục tiêu lợi nhuận;
- một khoản lỗ tối đa hàng ngày;
- một khoản tổn thất tối đa;
- số ngày giao dịch tối thiểu;
- một thời hạn, mặc dù một số chương trình thì không;
- một quy tắc nhất quán hoặc quy tắc ngày tốt nhất;
- các hạn chế về giao dịch tin tức, vị thế qua đêm, giao dịch sao chép hoặc chiến lược tự động.
Việc vượt qua yêu cầu phải đạt được mục tiêu trong khi mọi quy tắc khác vẫn giữ nguyên.
3. Bạn bước vào giai đoạn được tài trợ
Sau khi vượt qua, bạn nhận được cái mà ngành công nghiệp gọi là tài khoản đã được cấp vốn. Nó có thể chứa vốn thực tế của công ty, vốn mô phỏng hoặc một sự kết hợp mà trong đó công ty quyết định có sao chép một số giao dịch vào tài khoản thực tế của chính mình hay không.
4. Bạn đủ điều kiện nhận thưởng
Công ty tính toán một phần thưởng từ lợi nhuận đủ điều kiện và áp dụng tỷ lệ phân chia đã thỏa thuận.
Nếu tài khoản ghi nhận $4,000 lợi nhuận đủ điều kiện và phần của nhà giao dịch là 80%, phần thưởng gộp là:
$4,000 × 80% = $3,200
Yêu cầu vẫn có thể phải tuân theo các yêu cầu về ngày có lợi, quy tắc nhất quán, thời gian chờ và kiểm tra danh tính.
5. Tài khoản tiếp tục, đặt lại hoặc đóng
Sau một phần thưởng, tài khoản có thể tiếp tục, đặt lại hoặc chuyển sang giai đoạn khác. Một vi phạm thường đóng hoặc tạm ngừng nó. Hợp đồng kiểm soát quá trình này.
Tài khoản được cấp vốn có chứa tiền thật không?
Đôi khi. Thường thì không.
Nhiều chương trình dựa trên thách thức giữ cả giai đoạn đánh giá và giai đoạn tài trợ trong một môi trường mô phỏng. Những chương trình khác sử dụng mô phỏng trước khi quyết định có chuyển một nhà giao dịch sang vốn thực hay không. Một số vị trí được chọn được đưa vào thị trường mà không làm cho tài khoản của người tham gia trở thành tài khoản thực.
Một công ty có thể trả tiền thật trong khi mọi giao dịch vẫn được mô phỏng. Tôi vẫn muốn biết các khoản thưởng tài chính, cái gì có thể hủy bỏ một khoản, liệu vốn thực có được hứa hẹn hay không và thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về việc thanh toán. Các điều khoản quan trọng hơn cụm từ “giao dịch vốn của chúng tôi.”
Kích thước tài khoản không phải là ngân sách rủi ro của bạn
Đây là phép tính mà tôi ước nhiều nhà giao dịch thực hiện trước khi mua một thách thức.
Xem xét một chương trình hai bước với các điều khoản ví dụ sau:
$100,000vốn giả định ban đầu;- một
10%, hoặc$10,000, mục tiêu lợi nhuận giai đoạn đầu; - mức lỗ tối đa hàng ngày là
5%hoặc$5,000; - một
10%, hoặc$10,000, tổng thiệt hại tối đa.
Các số liệu này giúp việc tính toán trở nên dễ dàng hơn để theo dõi. Chúng chỉ mang tính minh họa, không phải là tiêu chuẩn của ngành.
Tiêu đề nói $100,000. Khoảng cách từ số dư bắt đầu đến thất bại là $10,000.
Điều đó khiến $10,000 trở thành con số hữu ích hơn cho việc lập kế hoạch rủi ro.
The real account is the loss allowance
Worked example based on a two-step $100,000 simulated account with a 10% target and 10% maximum loss.
$10,000 down closes the account under the example’s total-loss rule.
$10,000 up reaches the first-stage target, provided every other rule is met.
This is a sizing example, not a recommended risk level. Daily loss, trailing drawdown, correlated positions, gaps and costs can reduce the available room.
Giả sử một nhà giao dịch rủi ro 2% số dư được quảng cáo cho mỗi giao dịch:
$100,000 × 2% = $2,000
Giao dịch đơn lẻ đó có nguy cơ 20% tổng số tiền tối đa có thể mất:
$2,000 ÷ $10,000 = 20%
Năm khoản thua lỗ hoàn toàn sẽ tiêu tốn vào ngân sách trước khi trừ đi hoa hồng, hoán đổi hoặc độ trượt giá. Và hai hoặc ba khoản thua lỗ trong cùng một ngày có thể đe dọa đến giới hạn hàng ngày.
Bây giờ hãy đánh giá rủi ro từ ngân sách tổn thất thay vào đó.
Giả sử nhà giao dịch muốn kế hoạch có thể chịu đựng 12 giao dịch thua lỗ hoàn toàn và giữ lại 20% trong tổng số tiền thua lỗ tối đa như một khoản đệm:
$10,000 × 80% ÷ 12 = $666.67
Về $667 cho mỗi giao dịch là 0.67% của số dư được quảng cáo, nhưng 6.67% của ngân sách thua lỗ có thể sử dụng.
Điều này không đảm bảo sự sống sót. Các vị trí tương quan, khoảng trống, chi phí và quy tắc lỗ hàng ngày có thể giảm bớt không gian khả dụng. Nhưng nó sử dụng ràng buộc có thể kết thúc tài khoản.
Những quy tắc quan trọng nhất
Lợi nhuận chia sẻ thu hút sự chú ý. Công thức giảm giá thường quyết định kết quả.
Mức lỗ tối đa hàng ngày
Kiểm tra xem phép tính có bao gồm:
- lỗ đã đóng;
- thua lỗ do trôi nổi;
- hoa hồng;
- hoán đổi;
- các vị trí mở trước khi đặt lại hàng ngày;
- lợi nhuận kiếm được trước đó trong cùng một ngày.
Cũng lưu ý thời gian đặt lại và múi giờ của nó. Một vị trí mở có thể nằm trong giới hạn trước khi đặt lại và vi phạm nó sau khi tính toán bắt đầu lại.
Giảm giá tĩnh so với giảm giá kéo dài
Một điểm rút vốn tĩnh giữ nguyên. Một điểm rút vốn theo xu hướng di chuyển lên theo các mức cao mới của số dư hoặc vốn. Nó có thể theo dõi trong ngày, sử dụng số dư vào cuối ngày hoặc dừng lại sau một ngưỡng nhất định. Làm việc qua công thức của công ty với các con số.
Các quy tắc nhất quán
Một công ty có thể giới hạn số lượng lợi nhuận tổng thể có thể đến từ ngày tốt nhất. Một chiến thắng lớn có thể để lại cho nhà giao dịch vượt chỉ tiêu nhưng vẫn không đủ điều kiện để vượt qua hoặc rút tiền.
Các hạn chế giao dịch
Kiểm tra các quy tắc cho:
- giao dịch quanh các thông báo kinh tế;
- giữ vị trí qua đêm hoặc qua cuối tuần;
- cố vấn chuyên gia và giao dịch tự động;
- các giao dịch đã sao chép hoặc phối hợp;
- chênh lệch độ trễ và khai thác nguồn cấp dữ liệu giá;
- kích thước vị trí tối đa;
- tài khoản không hoạt động.
“Chiến lược nào cũng được phép” thường có những ngoại lệ vài trang sau đó.
Điều kiện thưởng
Kiểm tra ngày yêu cầu đủ điều kiện đầu tiên, số tiền tối thiểu, yêu cầu về ngày có lợi, KYC, thời gian xử lý, các điều khoản từ chối và liệu các điều khoản có thể thay đổi cho một tài khoản hoạt động.
Các công ty chứng khoán kiếm tiền như thế nào?
Một công ty truyền thống nhằm mục tiêu kiếm lợi từ giao dịch thực. Một chương trình tài trợ trực tuyến có thể kiếm từ:
- phí đánh giá;
- đăng ký định kỳ;
- các lần khôi phục hoặc kích hoạt đã trả tiền;
- một phần lợi nhuận đủ điều kiện;
- dữ liệu giao dịch hoặc các chiến lược đã chọn;
- thực hiện trực tiếp các giao dịch đã chọn.
Hỗn hợp khác nhau. Doanh thu từ phí tạo ra một mâu thuẫn tiềm ẩn vì công ty có thể hưởng lợi từ những nỗ lực lặp đi lặp lại. Điều đó không chứng minh sự không trung thực, nhưng động lực của công ty có thể không phù hợp với của nhà giao dịch. Tôi thích những công ty công khai mô phỏng và xuất bản toàn bộ quy tắc trước khi thanh toán.
Các nhà giao dịch quyền chọn có thể kiếm tiền không?
Có, nhưng không có “thu nhập trung bình của nhà giao dịch prop” hữu ích nào bao gồm cả hai mô hình.
Tiền bồi thường của một nhà giao dịch có việc làm là một câu hỏi về thị trường lao động. Kết quả của một người tham gia trực tuyến phụ thuộc vào các khoản phí đã trả, các đánh giá không đạt, phần thưởng nhận được, thuế và các chi phí khác.
Tôi sẽ theo dõi mô hình thứ hai như dòng tiền:
Kết quả ròng = phần thưởng nhận được − phí đánh giá − số lần đặt lại − đăng ký − chi phí dữ liệu và nền tảng
Ví dụ, giả sử ai đó mua hai $500 đánh giá và sau đó nhận được một phần thưởng $3,200:
$3,200 − $1,000 = $2,200
Kết quả tiền mặt ròng là $2,200 trước thuế. Bảng điều khiển có thể hiển thị lợi nhuận giao dịch cao hơn; tài khoản ngân hàng thì không. Ảnh chụp thanh toán cũng bỏ qua những nỗ lực thất bại và lợi nhuận mô phỏng không được thưởng.
Ưu và nhược điểm của các chương trình thương nhân được tài trợ
| Lợi ích tiềm năng | Điều gì hạn chế nó |
|---|---|
| Thua lỗ cá nhân có thể bị giới hạn ở các khoản phí đã trả | Các khoản phí và thiết lập lại lặp đi lặp lại vẫn có thể cộng dồn |
| Các quy tắc đặt ra một ranh giới rủi ro xác định | Một vi phạm kỹ thuật có thể kết thúc một tài khoản có lãi khác |
| Một nhà giao dịch có thể kiểm tra kỷ luật mà không cần tài trợ cho một tài khoản môi giới lớn | Số dư danh nghĩa có thể phóng đại ngân sách rủi ro khả dụng |
| Hiệu suất đủ điều kiện có thể dẫn đến phần thưởng tiền mặt | Một phần thưởng phụ thuộc vào hợp đồng của công ty và khả năng thanh toán |
| Một số công ty cung cấp một lộ trình đến vốn thực | Lộ trình có thể là tùy ý hơn là được đảm bảo |
Mô hình này có thể phù hợp với một nhà giao dịch đã có quy trình đã được kiểm tra, có thể tuân thủ các giới hạn cơ học và coi phí như là tiền có thể bị mất.
Nó không phù hợp cho những ai cần thu nhập nhanh, phụ thuộc vào một ngày thắng lớn, thay đổi chiến lược trong thời gian thua lỗ hoặc có kế hoạch tiếp tục mua lại cho đến khi một tài khoản vượt qua.
Một thử thách không phải là giáo dục giao dịch. Đó là một bài kiểm tra với một lần thử có phí.
Giao dịch ủy thác có hợp pháp không?
Không có câu trả lời đúng hoặc sai toàn cầu.
Các quy tắc khác nhau tùy theo quyền tài phán và hoạt động. Vị trí có thể thay đổi khi một công ty thực hiện các lệnh của khách hàng, quản lý tiền từ bên ngoài hoặc cung cấp dịch vụ đầu tư. Một đánh giá mô phỏng có thể là một phần mềm hoặc dịch vụ đánh giá, điều này có thể để lại cho khách hàng mà không có sự bảo vệ của một tài khoản đầu tư được quản lý.
Các cơ quan quản lý không mô tả lĩnh vực này theo cùng một cách. Ví dụ, FSMA của Bỉ cảnh báo người tiêu dùng rằng nhiều công ty dựa trên thách thức sử dụng tài khoản demo, quyết định giao dịch nào để sao chép và kiểm soát các điều kiện thưởng.
Trước khi thanh toán, hãy kiểm tra:
- Tên hợp pháp và địa chỉ đăng ký của công ty.
- Luật pháp và tòa án hoặc diễn đàn trọng tài trong thỏa thuận.
- Dịch vụ có được mô phỏng, trực tiếp hay kết hợp.
- Liệu hoạt động có được ủy quyền theo quy định hay không.
- Dù cho quyền hạn đó có bao gồm dịch vụ đang được cung cấp hay không.
- Đường bảo vệ hoặc khiếu nại nào áp dụng nếu phần thưởng bị tranh chấp.
Đăng ký công ty không phải là giấy phép tài chính. Giấy phép tài chính không phải là sự cho phép chung cho mọi sản phẩm hoặc quốc gia.
Những suy nghĩ cuối cùng
Giao dịch prop có một ý nghĩa truyền thống rõ ràng: một công ty giao dịch bằng vốn của chính mình để thu lợi nhuận cho chính mình. Ngành công nghiệp tài khoản được cấp vốn trực tuyến đã thêm một mô hình thứ hai dựa trên các đánh giá có trả phí, tài khoản mô phỏng và phần thưởng hiệu suất.
Câu hỏi hữu ích nhất không phải là, “Tài khoản được tài trợ lớn như thế nào?”
Hãy hỏi mức thiệt hại mà các quy tắc cho phép, giới hạn đó thay đổi như thế nào, liệu tài khoản có đang hoạt động và điều gì có thể hủy bỏ một phần thưởng. Bốn câu trả lời đó mô tả thỏa thuận tốt hơn kích thước tài khoản hoặc tỷ lệ chia lợi nhuận.
