Когда я оцениваю предложение проп-трейдинга, рекламируемый размер счета не является первым числом, которое я проверяю. Я смотрю на максимальные потери и спрашиваю, является ли счет реальным или симулированным.
Счет $100,000 может означать две совершенно разные вещи. В традиционном проприетарном торговом столе это может означать реальные капитальные средства компании и активное участие на рынке. В онлайн-программе для трейдеров с финансированием это может быть симулированный баланс с лимитом убытков в $10,000.
Проп-трейдинг в своем оригинальном смысле означает, что компания торгует собственным капиталом для получения своей прибыли. Компания несет рыночный риск. Ее трейдеры обычно работают как сотрудники, партнеры или подрядчики и получают зарплату, бонус или долю от торговой прибыли.
Современные онлайн-проп-фирмы используют другую модель. Трейдер обычно платит за оценку, торгует по фиксированным правилам и становится подходящим для получения вознаграждений после выполнения условий фирмы. Обычно испытание симулируется. Позже “финансируемый” счет также может быть симулирован, хотя некоторые фирмы переводят выбранных трейдеров или сделки на реальные средства.
Что такое проп-трейдинг?
Проприетарная торговля — это торговля, осуществляемая на собственный капитал фирмы, а не на деньги клиента.
Фирма сохраняет прибыль и несет убытки. В формальном рыночном языке это часто называется торговлей на собственный счет. MiFID II определяет это как торговлю с использованием собственного капитала, которая приводит к сделкам с финансовыми инструментами.
Традиционный проп-трейдер работает внутри этого бизнеса. Онлайн-программа финансирования вместо этого продает оценку и может выплатить вознаграждение на основе смоделированной производительности.
One term, two different deals
The same “prop trading” label can describe a professional trading business or a paid evaluation program.
-
Capital
Firm money
The company puts its own balance sheet at risk.
-
Trader
Desk or team
A selected trader works inside the firm’s risk limits.
-
Execution
Live market
Orders create real positions and real market exposure.
-
Outcome
Actual P&L
The firm keeps the result and pays salary, bonus or profit share.
-
Access
Fee or subscription
The participant pays for an evaluation attempt.
-
Evaluation
Simulated challenge
Profit targets and loss rules measure performance.
-
Next stage
“Funded” account
It may remain simulated or later move to live capital.
-
Outcome
Contractual reward
Eligible simulated or live profit determines the payment.
The program agreement should state whether each stage is simulated or live.
Традиционная проп-фирма против онлайн финансируемого счёта
| Вопрос | Традиционная проп-фирма | Онлайн-программа с финансированием трейдеров |
|---|---|---|
| Чей капитал торгуется? | Настоящий капитал фирмы | Часто симулированный капитал; реальная маршрутизация зависит от фирмы |
| Каковы отношения? | Трудоустройство, партнерство или контрактные обязательства | Отношения клиента или подрядчика по условиям программы |
| Платит ли трейдер за вступление? | Обычно нет; отбор может быть избирательным | Часто да, через плату за оценку или подписку |
| Как оценивается трейдер? | Собеседования, послужной список, обучение и постоянный обзор рисков | Цель прибыли, лимиты потерь, торговые дни и другие правила |
| Как трейдер получает оплату? | Зарплата, бонус или доля от фактической прибыли от торговли | Награда, основанная на допустимой симулированной прибыли или доле от реальной прибыли |
| Откуда поступают доходы фирмы? | Торговая прибыль и убытки, маркет-мейкинг или связанная деятельность | Сборы, подписки и потенциально использование выбранных торговых данных или реальных сделок |
| Основной риск для трейдера | Потеря роли или бонуса после плохих результатов | Потеря платы, нарушение правила или отклонение награды по контракту |
Ни одна из моделей не является автоматически лучшей. Они решают разные задачи.
Традиционный деск — это рабочая или профессиональная торговая схема. Финансируемая программа — это платная оценочная услуга, которая может привести к вознаграждениям за производительность. Называть обе “проп-фирмами” не делает их контракты взаимозаменяемыми.
Как работает финансируемый торговый счет?
Большинство розничных программ следуют этой последовательности.
1. Вы выбираете оценку
Вы выбираете номинальный размер счета и оплачиваете сбор или подписку. Платеж обычно покупает попытку; это не депозит на брокерский счет.
2. Вы торгуете по правилам оценки
Общие правила включают:
- цель по прибыли;
- максимальный дневной убыток;
- максимальный общий убыток;
- минимальное количество торговых дней;
- ограничение по времени, хотя некоторые программы его не имеют;
- правило о последовательности или лучшем дне;
- ограничения на торговлю новостями, ночные позиции, скопированные сделки или автоматизированные стратегии.
Проход требует достижения цели, при этом все остальные правила остаются неизменными.
3. Вы входите в финансируемую стадию
После прохождения вы получаете то, что в индустрии называется финансируемым счетом. Он может содержать реальные капиталы компании, симулированные капиталы или их сочетание, в котором компания решает, следует ли копировать некоторые сделки на свой собственный живой счет.
4. Вы становитесь eligible для вознаграждений
Фирма рассчитывает вознаграждение от квалификационной прибыли и применяет согласованное распределение.
Если учетная запись фиксирует $4,000 подходящей прибыли, а доля трейдера составляет 80%, то валовая награда составляет:
$4,000 × 80% = $3,200
Запрос все еще может подлежать требованиям прибыльного дня, правилу последовательности, ожиданию и проверке личности.
5. Учетная запись продолжается, сбрасывается или закрывается
После вознаграждения аккаунт может продолжаться, сбрасываться или переходить на другой этап. Нарушение обычно закрывает или приостанавливает его. Контракт контролирует этот процесс.
Содержит ли финансируемый счет реальные деньги?
Иногда. Часто это не так.
Многие программы, основанные на челленджах, сохраняют как оценку, так и финансируемую стадию в смоделированной среде. Другие используют симуляцию перед тем, как решить, переводить ли трейдера на реальные средства. Некоторые маршрутизируют выбранные позиции на рынок, не активируя счет участника.
Компания может выплачивать реальные деньги, пока каждая сделка остается симулированной. Я все еще хочу знать, какие вознаграждения за средства, что может их отменить, обещан ли живой капитал и какой юридический орган отвечает за выплату. Условия имеют большее значение, чем фраза “торгуйте нашим капиталом”.
Размер счёта не является вашим бюджетом риска
Это расчет, который я хотел бы, чтобы больше трейдеров делали перед покупкой вызова.
Рассмотрим программу из двух этапов с этими примерными условиями:
$100,000начальный симулированный капитал;- цель прибыли на первом этапе в
10%или$10,000; - максимальный дневной убыток в
5%или$5,000; - максимальная общая потеря составляет
10%или$10,000.
Эти цифры облегчают понимание расчета. Они являются иллюстративными, а не стандартом отрасли.
Заголовок гласит $100,000. Расстояние от начального баланса до неудачи составляет $10,000.
Это делает $10,000 более полезным числом для планирования рисков.
The real account is the loss allowance
Worked example based on a two-step $100,000 simulated account with a 10% target and 10% maximum loss.
$10,000 down closes the account under the example’s total-loss rule.
$10,000 up reaches the first-stage target, provided every other rule is met.
This is a sizing example, not a recommended risk level. Daily loss, trailing drawdown, correlated positions, gaps and costs can reduce the available room.
Предположим, что трейдер рискует 2% от объявленного баланса за сделку:
$100,000 × 2% = $2,000
Эта одна сделка рискует 20% от всего максимального допустимого убытка:
$2,000 ÷ $10,000 = 20%
Пять полных убытков исчерпают депозит до учета комиссий, свопов или проскальзывания. А два или три убытка в один и тот же день могут поставить под угрозу дневной лимит.
Теперь размер риска будет из бюджета потерь.
Предположим, что трейдер хочет, чтобы план пережил 12 полных убыточных сделок и оставляет 20% от максимального допустимого убытка в качестве буфера:
$10,000 × 80% ÷ 12 = $666.67
Около $667 за сделку составляет 0.67% от рекламируемого баланса, но 6.67% от доступного бюджета на убытки.
Это не гарантирует выживание. Коррелированные позиции, пробелы, затраты и правила ежедневных убытков могут уменьшить доступное пространство. Но это использует ограничение, которое может завершить счет.
Правила, которые имеют наибольшее значение
Распределение прибыли привлекает внимание. Формула просадки обычно определяет результат.
Максимальный ежедневный убыток
Проверьте, включает ли расчет:
- закрытые убытки;
- плавающие убытки;
- комиссии;
- 交換;
- позиции, открытые до ежедневного сброса;
- прибыли, полученные ранее в тот же день.
Также обратите внимание на время сброса и его часовой пояс. Открытая позиция может находиться в пределах лимита до сброса и нарушить его после того, как расчет начнется снова.
Статический vs запаздывающий просадка
Статическое снижение остается фиксированным. Следящее снижение поднимается вместе с новыми максимумами баланса или капитала. Оно может следовать внутри дня, использовать баланс на конец дня или остановиться после достижения порога. Проработайте формулу компании с числами.
Правила последовательности
Фирма может ограничить, сколько из общей прибыли может поступать от лучшего дня. Большая победа может оставить трейдера выше цели, но всё равно не даёт права на вывод средств или прохождение.
Ограничения на торговлю
Проверьте правила для:
- торговля вокруг экономических новостей;
- держание позиций на ночь или на выходные;
- экспертные консультанты и автоматизированная торговля;
- скопированные или согласованные сделки;
- арбитраж задержки и эксплуатация ценовых потоков;
- максимальный размер позиции;
- неактивные аккаунты.
“Любая разрешенная стратегия” часто имеет исключения через несколько страниц.
Условия вознаграждения
Проверьте дату первого допустимого запроса, минимальную сумму, требования к прибыльным дням, KYC, время обработки, условия отказа и возможность изменения условий для активного аккаунта.
Как проп-фирмы зарабатывают деньги?
Традиционная компания стремится зарабатывать на реальной торговле. Онлайн-программа с финансированием может зарабатывать на:
- плата за оценку;
- повторяющиеся подписки;
- оплаченные сбросы или активации;
- доля допустимой прибыли;
- торговые данные или выбранные стратегии;
- живое исполнение выбранных сделок.
Состав отличается. Доход от сборов создает потенциальный конфликт, потому что фирма может извлекать выгоду из повторных попыток. Это не доказывает нечестность, но стимулы фирмы могут не совпадать со стимулом трейдера. Я предпочитаю фирмы, которые раскрывают симуляцию и публикуют полный свод правил перед завершением покупки.
Могут ли проп-трейдеры зарабатывать деньги?
Да, но нет полезного “среднего дохода проп-трейдера”, который охватывал бы обе модели.
Вознаграждение работающего трейдера является вопросом рынка труда. Результат онлайн-участника зависит от уплаченных сборов, неудачных оценок, полученных наград, налогов и других расходов.
Я бы отслеживал вторую модель как денежный поток:
Чистый результат = полученные вознаграждения − сборы за оценку − сбросы − подписки − затраты на данные и платформу
Например, предположим, что кто-то покупает две $500 оценки и позже получает одну $3,200 награду:
$3,200 − $1,000 = $2,200
Чистый денежный результат составляет $2,200 до налогообложения. Панель инструментов может показывать большую торговую прибыль; банковский счет этого не отражает. Скриншоты выплат также не учитывают неудачные попытки и не вознагражденную симулированную прибыль.
Плюсы и минусы программ финансируемых трейдеров
| Потенциальная выгода | Что ограничивает это |
|---|---|
| Личный рыночный убыток может быть ограничен уплаченными сборами | Повторные сборы и сбросы все равно могут накапливаться |
| Правила накладывают определенные границы риска | Техническое нарушение может завершить иначе прибыльный счет |
| Трейдер может проверить дисциплину без финансирования крупного брокерского счета | Номинальный баланс может завышать использованный бюджет риска |
| Допустимая производительность может привести к денежным вознаграждениям | Вознаграждение зависит от контракта фирмы и ее способности платить |
| Некоторые фирмы предлагают путь к живому капиталу | Путь может быть дискреционным, а не гарантированным |
Модель может подойти трейдеру, который уже имеет проверенный процесс, может следовать механическим ограничениям и рассматривает комиссию как деньги, которые могут быть потеряны.
Это плохой выбор для того, кто нуждается в быстром доходе, зависит от одного большого выигрышного дня, меняет стратегию во время убытков или планирует продолжать покупать повторные попытки, пока один счет не пройдет.
Вызов – это не торговое образование. Это экзамен с платной попыткой.
Законна ли проп-торговля?
Нет единственного глобального ответа “да” или “нет”.
Правила различаются в зависимости от юрисдикции и деятельности. Позиция может измениться, когда компания выполняет заказы клиентов, управляет внешними средствами или предоставляет инвестиционные услуги. Симулированная оценка может быть программным обеспечением или оценочной службой, что может оставить клиента без защиты регулируемого инвестиционного счета.
Регуляторы не все описывают сектор одинаково. Например, FSMA Бельгии предупреждает потребителей, что многие компании, работающие по принципу вызова, используют демо-счета, решают, какие сделки копировать, и контролируют условия вознаграждения.
Перед оплатой проверьте:
- Юридическое название и зарегистрированный адрес компании.
- Закон и суд или арбитражный форум в соглашении.
- Будет ли сервис симулированным, живым или смешанным.
- Является ли деятельность предметом регулирования.
- Охватывает ли это разрешение предлагаемую услугу.
- Какой маршрут защиты или жалобы применяется, если вознаграждение оспаривается.
Регистрация компании не является финансовой лицензией. Финансовая лицензия не является универсальным разрешением для каждого продукта или страны.
Заключительные мысли
Проп-торговля имеет одно четкое традиционное значение: фирма торгует своим капиталом ради своей прибыли. Индустрия онлайн-финансируемых счетов добавила вторую модель, основанную на платных оценках, симулированных счетах и вознаграждениях за производительность.
Самый полезный вопрос не в том, “Каков размер профинансированного счета?”
Спросите, какой размер убытков допускают правила, как меняется этот лимит, активен ли счет и что может отменить вознаграждение. Эти четыре ответа лучше описывают сделку, чем размер счета или распределение прибыли.
