Dealing Desk vs No-Dealing Desk: 차이점은 무엇인가요?

외환 시장에서 두 가지 중개 유형이 지배적입니다: 비딜링 데스크(NDD)와 딜링 데스크(DD). 트레이더와 자신의 중개업체를 운영하고자 하는 누구에게나 이러한 모델에 대한 지식은 필수적입니다. 거래를 내부적으로 처리하고 가격을 결정하는 딜링 데스크 브로커와는 대조적으로, 비딜링 데스크 브로커는 트레이더를 외부 유동성 공급자와 연결합니다. 이 주요 차이는 중개업체의 거래 환경과 운영 역학에 큰 영향을 미칩니다.

딜링 데스크 모델

종종 시장 조성자로 설명되는 거래 데스크(DD) 모델은 외환 중개업의 복잡한 환경에서 주요한 역할을 합니다. 이 모델은 중개업체와 고객 모두에게 거래 환경과 접근 방식에 자연스럽게 영향을 미칩니다. 중개인이든 트레이더든, 이 분야에 진입하고자 하는 모든 사람은 먼저 그 운영 메커니즘을 이해해야 합니다.

딜링 데스크 모델의 운영 메커니즘

거래 실행 및 가격 설정

DD 모델의 기능의 핵심은 클라이언트 거래의 상대방 역할을 할 수 있는 능력입니다. 이는 트레이더가 매수 또는 매도 결정을 내릴 때 DD 중개인이 종종 이 거래의 반대편을 맡게 됨을 의미합니다. 이러한 독특한 위치는 DD 브로커에게 매도와 매수 가격을 설정하는 데 상당한 재량을 부여합니다. 인터뱅크 시장에서 직접 반영된 가격과 달리, 이러한 가격은 중개인의 전략에 맞게 약간 조정될 수 있습니다. 거래 실행을 제어할 수 있는 이 능력은 중개인의 위험 노출을 관리하는 데 도움을 줄 뿐만 아니라, 비용 예측 가능성을 선호하는 특정 트레이더에게 특히 매력적일 수 있는 고정 스프레드를 제공할 수 있게 합니다.

DD 중개업체의 위험 관리

위험 관리는 DD 중개업을 운영하는 데 있어 미묘하고 중요한 측면입니다. 주요 방법은 고객의 거래에 대해 반대편에 서거나 다른 고객의 반대 거래로 이를 상쇄하는 것입니다. 즉각적인 내부 일치가 없을 경우, 중개업체는 공개 시장에서 헤지에 의존할 수 있습니다. 이 전략은 중개업체의 위험 관리에 복잡성을 더하지만, 균형을 유지하고 비즈니스 연속성을 보장하는 데 필수적입니다. 특히 변동성이 큰 시장 상황에서는 더욱 그렇습니다.

수익 창출 전략 

DD 중개업체의 수익 창출의 핵심은 매도호가와 매수호가 간의 스프레드에 있습니다. 또한, 중개업체가 고객 손실로 이어지는 거래에서 이익을 얻는 경우도 있을 수 있습니다. 이는 간단해 보일 수 있지만, 경쟁력 있는 스프레드를 유지하고 고객 만족과 유지를 보장하는 것은 미묘한 균형을 요구합니다.

중개인 소유자를 위한 장단점

DD 브로커리지 모델을 고려할 때, 브로커리지 소유자가 되고자 하는 사람들은 먼저 이 방법의 수많은 장점과 단점을 이해해야 합니다. 브로커가 마켓 메이커로 활동하는 이 접근 방식은 수입과 통제의 독특한 가능성을 제공하지만, 윤리적 행동, 고객 신뢰 및 규제 준수에 대한 막대한 책임도 수반합니다.

DD 모델의 장점

DD 모델에서 중개업체 소유자는 스프레드를 설정하고 조정하는 유연성을 통해 독특한 수익 기회를 찾습니다. 이러한 통제는 브로커가 안정적인 스프레드 마진을 통해 더 높은 수익을 확보할 수 있는 변동성이 적은 시장에서 특히 유리합니다. 그러나 더 불안정한 시장에서도 이러한 유연성 덕분에 DD 브로커는 빠르게 적응할 수 있으며, 시장 변동으로 인해 증가하는 거래량으로부터 잠재적으로 혜택을 받을 수 있습니다.

또 다른 주요 이점은 DD 브로커가 거래 환경에 대해 갖는 통제의 정도입니다. 거래 운영에서 일관성과 신뢰성을 중시하는 트레이더를 유치하며, 시장 조성자로서 보다 예측 가능하고 안정적인 환경을 제공합니다. 이러한 통제는 수익과 관련된 것만큼이나 위험 관리와 관련이 있습니다. DD 브로커는 자신의 장부 내에서 거래의 균형을 효과적으로 관리하거나 외부 헤징을 선택함으로써 불리한 시장 변동을 완화할 수 있습니다. 이러한 능력은 고객 유지를 지속하고 신뢰를 구축하는 데 필수적이며, 트레이더는 종종 안정성과 신뢰성을 제공하는 거래 환경을 찾습니다.

DD 모델의 도전 과제

DD 브로커에게 가장 중요한 도전 중 하나는 그들의 운영 모델에 대한 윤리적 고려 사항에 있습니다. 브로커리지의 수익이 때때로 고객의 손실과 일치할 수 있는 내재적 이해 상충은 높은 윤리적 기준과 투명한 비즈니스 관행을 요구합니다. 고객의 이익을 보호하기 위해 강력한 윤리적 프레임워크를 유지하는 것이 중요합니다. 이는 관계 관리로 확장되며, 거래 실행 및 가격 전략에서의 투명성과 명확성을 통해 신뢰를 구축하는 것이 고객 관계를 지속하는 초석이 됩니다.

DD 중개업체의 성공은 공정성과 운영 투명성에 대한 평판에 크게 의존합니다. DD 중개업체는 거래가 어떻게 실행되는지, 가격이 어떻게 설정되는지 명확하게 전달하여 신뢰와 신뢰성의 환경을 조성하는 것이 필수적입니다. 이는 가격 조작이나 고객에 대한 거래와 관련된 업계 전반의 우려 사항을 다루는 것을 포함합니다. 존경받고 신뢰할 수 있는 회사 이미지를 유지하는 것은 운영의 투명성을 보여주는 데 크게 의존하며, 이는 또한 충성도 높은 고객을 유치하는 데 도움이 됩니다.

게다가 규제 준수는 DD 중개 모델의 중요한 측면을 형성합니다. 엄격한 규칙을 따르는 것은 공정한 거래 방법을 보장하며, 이는 법적 요구 사항일 뿐만 아니라 외환 시장 신뢰를 구축하는 데 있어 기본적인 요소입니다. 규정을 준수하고 인정받는 회사를 유지하는 것은 법률 변경 사항에 대한 최신 정보를 유지하고 이에 따라 사업 절차를 조정하는 데 달려 있습니다.

비딜링 데스크 모델

명확한 거래 환경과 운영 방법을 갖춘 No-Dealing Desk (NDD) 개념은 전통적인 Dealing Desk 전략에서 근본적인 변화를 나타냅니다. 야심찬 중개인과 트레이더는 이 모델의 미묘함을 이해해야 하며, 이는 시장 접근에서 기술 요구 사항에 이르기까지 다양한 요소를 포함합니다.

NDD 기능 이해하기

NDD 접근 방식은 전통적인 딜링 데스크 모델에서 변형됩니다. 그 기능의 중심은 트레이더에게 인터뱅크 시장에 대한 직접적인 접근을 제공하는 것으로, 이는 외환 시장에서 유동성의 생명선인 방대한 은행 및 금융 기관 네트워크입니다. 이 직접적인 접근은 거래 환경을 상당히 변화시킵니다. 브로커가 가격을 설정하고 거래를 관리하는 시장 조성자 역할을 하는 DD 모델과 달리, NDD 모델에서는 브로커가 중개자로서의 역할이 아니라 트레이더를 더 큰 유동성 공급자 풀에 연결하는 촉매 역할을 합니다. 여기서 브로커는 더 이상 거래 거래의 중개자로 존재하지 않으며, 대신 트레이더를 인터뱅크 시장의 역동적이고 유동적인 세계에 연결합니다.

NDD 설정에서는 가격 결정이 중개업체에서 은행 간 시장으로 이동합니다. 이제 많은 금융 기관들이 가격을 형성하고 있으며, 이는 단일 기관에 의해 설정되기보다는 시장 상태를 반영합니다. 이러한 구성은 거래자들에게 외환 시장에 대한 보다 직접적이고 개방적인 관점을 제공하여, 시장의 자연스러운 움직임과 리듬을 반영합니다.

투명성과 시장 영향

NDD 모델의 주요 특징은 높은 투명성 수준입니다. 이 환경에서 가격 변동과 스프레드는 시장 역학의 직접적인 결과이며, 브로커에 의해 형성되거나 조작되지 않습니다. 이러한 개방성은 공급과 수요의 기본 원칙에 부합하는 거래 경험을 원하는 트레이더를 유치하는 데 중요합니다. 은행 간 시장의 경쟁적 특성은 종종 더 좁은 스프레드와 트레이더에게 더 유리한 가격을 초래하여 수익성 잠재력을 증가시킵니다.

DMA

직접 시장 접근은 NDD 모델의 또 다른 초석으로, 트레이더가 실시간으로 가장 좋은 가격의 혜택을 누릴 수 있도록 합니다. 다양한 유동성 공급자의 견적에 대해 거래가 실행되므로, 트레이더는 다양한 가격에 노출되며, 이는 종종 더 유리한 거래 조건으로 이어집니다. 또한, NDD 모델은 신속한 주문 실행으로 알려져 있습니다. 유동성 공급자의 시스템에 직접 주문이 들어가므로, 실행 속도는 일반적으로 DD 모델에서 발견되는 속도보다 빠릅니다. 이러한 신속함은 스캘핑이나 고빈도 거래와 같이 빠른 시장 진입 및 퇴출에 의존하는 특정 거래 전략에 특히 유리합니다.

NDD 브로커리지의 위험 관리

NDD 중개업체의 기둥인 좋은 위험 관리는 규제 준수와 장기적인 생존 가능성을 보장합니다. NDD 브로커는 대부분의 거래를 유동성 공급자에게 직접 전달하므로, 그들의 주요 위험 관리 접근 방식은 이러한 공급자를 신중하게 선택하고 관리하여 정기적으로 경쟁력 있는 요율을 제공하고 효율적인 거래를 수행할 수 있도록 하는 것입니다. 

헤징은 NDD 브로커의 리스크 관리 도구에서 또 다른 중요한 도구입니다. 전략적 헤징은 시장 변동성이나 불균형한 고객 포지션 등으로 인해 상당한 노출이 있는 상황에서 리스크를 완화할 수 있습니다. 이 접근 방식은 중개업체의 자본을 보호하고, 특히 시장 통찰력을 가지고 실행할 때 미묘한 형태의 수익 창출이 될 수 있습니다. 따라서 NDD 모델의 수익원은 대체로 투명하고 간단하지만, 수익성을 유지하는 것은 이 모델에 내재된 시장 리스크와 운영상의 도전을 능숙하게 탐색하는 브로커리지의 능력에도 달려 있습니다.

수익 창출 전략 

NDD 중개 모델에서는 수익 창출이 핵심 운영 원칙에 밀접하게 연결되어 있습니다. 스프레드로 주로 수익을 얻는 DD 중개인과 달리, NDD 중개인은 일반적으로 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 이러한 수수료는 일반적으로 투명하며, 거래당 고정 요금 또는 거래량의 일정 비율로 부과되어 고객의 거래 활동에 따라 확장되는 명확하고 직접적인 수익원을 생성합니다.

추가적으로, NDD 브로커는 여러 유동성 공급자와 유리한 조건을 협상할 수 있으며, 레버리지를 통해 거래량을 활용하여 더 유리한 요율을 확보하고, 간접적으로 수익성을 향상시킬 수 있습니다. 거래 기반 수익을 넘어, NDD 브로커리지는 고급 거래 플랫폼, 심층 시장 분석 및 교육 자료와 같은 부가가치 서비스를 제공함으로써 수익을 다각화할 수 있습니다. 이러한 서비스, 특히 프리미엄 버전은 추가적인 수익원을 제공하고 단순한 거래 플랫폼 이상의 서비스를 제공함으로써 장기적인 고객 관계를 구축하는 데 도움을 줍니다.

예비 중개인을 위한 장단점

NDD 브로커리지 시작의 장점

비즈니스 중개인들이 NDD 모델을 고려할 때, 그 강점은 고유의 투명성과 시장 주도 접근 방식에서 찾을 수 있습니다.

NDD 모델의 개방성 정도는 가장 중요한 이점 중 하나입니다. DD 모델에서의 이해 상충 가능성은 시장이 가격에 직접 영향을 미치고 중개인의 통제를 받지 않기 때문에 크게 줄어듭니다. 고객과의 신뢰를 구축하는 것은 투명성에 크게 의존합니다. 거래자의 신뢰가 중요한 시장에서 중개인의 조작이 없는 거래 환경을 제공할 수 있는 능력은 NND 중개인을 차별화하고 지속적인 고객 관계를 강화할 수 있습니다.

NND 중개업체가 경쟁력 있는 시장 기반 가격을 제공할 수 있는 능력은 그들을 독특하게 만듭니다. 항상 특정한 이상적인 거래 조건을 찾고 있는 경험 많은 트레이더에게는 이것이 주요 판매 포인트입니다. 매우 경쟁이 치열한 시장에서 NND 모델은 은행 간 시장에 직접 접근하고 트레이더에게 더 좁은 스프레드와 더 유리한 가격을 자주 제공하므로 상당히 매력적일 수 있습니다.

NDD 중개업체 운영의 도전 과제

그러나 NDD 모델은 기술적 요구 사항과 가변 스프레드를 관리하는 것과 관련하여 어려움도 동반합니다.

NDD 중개업체를 설립하는 데 있어 주요한 도전 과제 중 하나는 강력하고 정교한 기술 인프라의 필요성입니다. 이 기술은 여러 유동성 공급자와 실시간으로 연결하는 데 필수적입니다. NDD 모델의 특징인 빠른 실행 속도를 유지하고 트레이더가 최상의 가격에 지속적으로 접근할 수 있도록 보장하는 것은 신뢰할 수 있고 효과적인 시스템에 달려 있습니다. 기술에 대한 투자는 시장 및 기술 발전에 따라 지속적인 유지 관리 및 업그레이드가 필요하며, 이는 일회성 설치가 아닙니다.

NND 중개인은 시장 상황에 따라 변동하는 스프레드를 다루며, 이는 중개인이 안정적인 스프레드를 제공할 수 있는 DD 모델과는 다릅니다. 특히 시장 변동성이 큰 시기에는 결과적인 불확실성을 관리하기 어려울 수 있습니다. 중개인은 비즈니스를 유치하기 위해 매력적인 스프레드를 제공하는 것과 이러한 스프레드가 중개사의 수익성에 지속 가능하도록 보장하는 것 사이에서 균형을 찾아야 합니다. 변동 스프레드를 잘 관리하려면 시장 역학에 대한 철저한 인식과 시장 상황의 빠른 변화에 적응할 수 있는 유연성이 필요합니다.

결론

현재 및 잠재적인 중개업체 소유자와 상인 모두가 거래 데스크 모델과 비거래 데스크 모델 간의 차이를 이해하는 것은 유리합니다. 이 결정은 전략적 목표, 소비자 요구 사항 및 시장 포지셔닝과 같은 여러 요인의 영향을 받으며, 각 모델은 고유한 장점과 단점을 가지고 있습니다. 이러한 요소들과 중개 모델을 일치시키는 것은 수익성 있고 존경받는 거래 플랫폼을 만드는 데 도움이 됩니다. 외환 거래의 빠르게 변화하는 세계에서, 이러한 의미에서 교육받은 선택은 거래자와 예비 중개인 모두에게 가능한 성공을 향한 첫 번째 단계입니다.