Có bàn giao dịch và không có bàn giao dịch: Sự khác biệt là gì?

Hai loại hình môi giới chiếm ưu thế trên thị trường Forex: không có bàn giao dịch (NDD) và bàn giao dịch (DD). Đối với các nhà giao dịch và bất kỳ ai mong muốn tự vận hành sàn môi giới, việc hiểu biết về các mô hình này là vô cùng cần thiết. Trái ngược với các sàn giao dịch bàn giao dịch, nơi xử lý giao dịch nội bộ và quyết định giá, các sàn giao dịch không có bàn giao dịch kết nối các nhà giao dịch với các nhà môi giới bên ngoài. nhà cung cấp thanh khoản. Sự khác biệt chính này ảnh hưởng rất lớn đến môi trường giao dịch và động lực hoạt động của một công ty môi giới.

Mô hình bàn giao dịch

Thường được mô tả là một nhà tạo lập thị trường, mô hình Bàn Giao dịch (DD) là một yếu tố quan trọng trong bối cảnh phức tạp của ngành môi giới Forex. Mô hình này ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường giao dịch và phương pháp tiếp cận của cả công ty môi giới lẫn khách hàng. Dù là nhà môi giới hay nhà giao dịch, bất kỳ ai đang cân nhắc tham gia lĩnh vực này trước tiên đều phải hiểu rõ cơ chế hoạt động của nó.

Cơ chế hoạt động của mô hình bàn giao dịch

Thực hiện giao dịch và thiết lập giá

Cốt lõi chức năng của mô hình DD nằm ở khả năng đóng vai trò là bên đối ứng cho các giao dịch của khách hàng. Điều này có nghĩa là khi một nhà giao dịch quyết định mua hoặc bán, công ty môi giới DD thường đứng về phía đối lập của giao dịch này. Vị thế độc đáo này mang lại cho các công ty môi giới DD quyền tự quyết đáng kể trong việc thiết lập giá mua và giá bán. Không giống như giá được phản ánh trực tiếp từ thị trường liên ngân hàng, giá mua và giá bán có thể được điều chỉnh đôi chút để phù hợp với chiến lược của công ty môi giới. Khả năng kiểm soát việc thực hiện giao dịch này không chỉ giúp quản lý rủi ro của công ty môi giới mà còn cho phép cung cấp mức chênh lệch giá cố định, một tính năng đặc biệt hấp dẫn đối với một số nhà giao dịch ưa thích khả năng dự đoán chi phí.

[postLink id=713]

Quản lý rủi ro tại DD Brokerages

Quản lý rủi ro là một khía cạnh tinh tế và quan trọng trong việc vận hành một công ty môi giới DD. Phương pháp chính bao gồm việc thực hiện lệnh ngược lại với lệnh của khách hàng hoặc bù trừ bằng lệnh đối ứng của một khách hàng khác. Khi không có sự khớp lệnh nội bộ ngay lập tức, công ty môi giới có thể sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro trên thị trường mở. Chiến lược này làm tăng thêm độ phức tạp cho hoạt động quản lý rủi ro của công ty môi giới, nhưng lại rất quan trọng để duy trì sự cân bằng và đảm bảo tính liên tục của hoạt động kinh doanh, đặc biệt là trong điều kiện thị trường biến động.

Chiến lược tạo ra lợi nhuận

Yếu tố then chốt tạo ra lợi nhuận của một công ty môi giới DD nằm ở chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Ngoài ra, có thể có những trường hợp công ty môi giới thu lợi nhuận từ các giao dịch dẫn đến thua lỗ cho khách hàng. Mặc dù điều này có vẻ đơn giản, nhưng việc duy trì mức chênh lệch cạnh tranh và đảm bảo sự hài lòng cũng như giữ chân khách hàng đòi hỏi một sự cân bằng tinh tế.

Ưu và nhược điểm đối với chủ sở hữu công ty môi giới

Khi xem xét mô hình môi giới DD, những người có tham vọng sở hữu công ty môi giới trước tiên phải nắm rõ nhiều ưu điểm và nhược điểm của phương pháp này. Phương pháp này, dựa trên việc nhà môi giới đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, có triển vọng độc đáo về thu nhập và quyền kiểm soát, nhưng cũng đòi hỏi những nghĩa vụ to lớn về hành vi đạo đức, niềm tin của khách hàng và tuân thủ quy định.

Ưu điểm của mô hình DD

Trong mô hình DD, chủ sở hữu công ty môi giới tìm thấy những cơ hội lợi nhuận độc đáo thông qua tính linh hoạt trong việc thiết lập và điều chỉnh chênh lệch giá. Điều này đặc biệt có lợi ở những thị trường ít biến động, nơi các nhà môi giới có thể đảm bảo lợi nhuận cao hơn nhờ biên độ chênh lệch giá ổn định. Tuy nhiên, ngay cả trong những thị trường biến động mạnh hơn, tính linh hoạt này cho phép các nhà môi giới DD thích ứng nhanh chóng, có khả năng hưởng lợi từ khối lượng giao dịch tăng lên do biến động thị trường.

Một lợi ích quan trọng khác là mức độ kiểm soát mà các nhà môi giới DD có được đối với môi trường giao dịch của họ. Thu hút các nhà giao dịch coi trọng tính nhất quán và độ tin cậy trong hoạt động giao dịch, họ hoạt động như những nhà tạo lập thị trường và cung cấp một môi trường ổn định và dễ dự đoán hơn. Việc kiểm soát này liên quan đến quản lý rủi ro cũng như lợi nhuận. Các nhà môi giới DD có thể giảm thiểu những biến động bất lợi của thị trường bằng cách quản lý hiệu quả số dư giao dịch trong sổ sách của họ hoặc lựa chọn phòng ngừa rủi ro bên ngoài. Những khả năng này rất cần thiết để duy trì sự giữ chân khách hàng và xây dựng niềm tin, vì các nhà giao dịch thường tìm kiếm một môi trường giao dịch mang lại sự ổn định và độ tin cậy.

Những thách thức của mô hình DD

Một trong những thách thức sâu sắc nhất đối với các nhà môi giới DD nằm ở những cân nhắc về đạo đức trong mô hình hoạt động của họ. Xung đột lợi ích cố hữu, khi lợi nhuận của một công ty môi giới đôi khi có thể tương xứng với tổn thất của khách hàng, đòi hỏi một tiêu chuẩn đạo đức cao và các hoạt động kinh doanh minh bạch. Việc duy trì một khuôn khổ đạo đức vững chắc là rất quan trọng để bảo vệ lợi ích của khách hàng. Điều này cũng được áp dụng trong quản lý quan hệ, nơi việc xây dựng niềm tin thông qua sự minh bạch và rõ ràng trong việc thực hiện giao dịch và chiến lược định giá trở thành nền tảng để duy trì mối quan hệ với khách hàng.

Thành công của một công ty môi giới DD phụ thuộc rất nhiều vào uy tín về sự công bằng và minh bạch trong hoạt động. Điều quan trọng đối với các công ty môi giới DD là phải truyền đạt rõ ràng cách thức thực hiện giao dịch và cách thiết lập giá, từ đó tạo dựng một môi trường tin cậy và đáng tin cậy. Điều này bao gồm việc giải quyết các mối lo ngại thường gặp trong toàn ngành liên quan đến thao túng giá hoặc giao dịch chống lại khách hàng. Việc duy trì hình ảnh công ty đáng tin cậy và đáng kính trọng phụ thuộc rất nhiều vào việc thể hiện sự minh bạch trong hoạt động, điều này cũng giúp xây dựng một lượng khách hàng trung thành.

Hơn nữa, việc tuân thủ quy định là một khía cạnh quan trọng của mô hình môi giới DD. Việc tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt đảm bảo các phương pháp giao dịch công bằng, không chỉ là nhu cầu pháp lý mà còn là yếu tố cơ bản trong việc xây dựng niềm tin trên thị trường Forex. Việc duy trì một công ty tuân thủ và được công nhận phụ thuộc vào việc cập nhật các thay đổi về luật pháp và điều chỉnh các quy trình kinh doanh cho phù hợp.

Mô hình không bàn giao dịch

Với môi trường giao dịch và phương thức vận hành rõ ràng, khái niệm Không Bàn Giao Dịch (NDD) đánh dấu một sự thay đổi triệt để so với chiến lược Bàn Giao Dịch truyền thống. Các nhà môi giới và nhà giao dịch đầy tham vọng cần hiểu rõ những điểm tinh tế của mô hình này, bởi nó bao gồm nhiều yếu tố, từ khả năng tiếp cận thị trường đến nhu cầu công nghệ.

Hiểu về chức năng NDD

Phương pháp NDD chuyển đổi từ mô hình Dealing Desk truyền thống. Trọng tâm chức năng của nó là cung cấp cho các nhà giao dịch quyền truy cập trực tiếp vào thị trường liên ngân hàng, một mạng lưới rộng lớn các ngân hàng và tổ chức tài chính đóng vai trò then chốt trong thanh khoản của thị trường Forex. Quyền truy cập trực tiếp này làm thay đổi đáng kể bối cảnh giao dịch. Không giống như mô hình DD, nơi sàn giao dịch đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, thiết lập giá và quản lý giao dịch, mô hình NDD coi sàn giao dịch là đơn vị hỗ trợ, kết nối các nhà giao dịch với một nhóm lớn hơn các nhà cung cấp thanh khoản. Ở đây, sàn giao dịch không còn đóng vai trò trung gian trong các giao dịch thương mại mà thay vào đó là kết nối các nhà giao dịch với thế giới năng động và biến động của thị trường liên ngân hàng.

Trong mô hình NDD, việc xác định giá được chuyển từ môi giới sang thị trường liên ngân hàng. Nhiều tổ chức tài chính hiện nay định hình giá, phản ánh trạng thái thị trường thay vì do một tổ chức duy nhất thiết lập. Cấu hình này mang lại cho các nhà giao dịch cái nhìn trực tiếp và cởi mở hơn về thị trường Forex, do đó phản ánh các biến động và nhịp điệu tự nhiên của thị trường.

[postLink id=251]

Tính minh bạch và ảnh hưởng của thị trường

Một đặc điểm quan trọng của mô hình NDD là mức độ minh bạch cao. Trong môi trường này, biến động giá và chênh lệch giá là kết quả trực tiếp của động lực thị trường, không bị nhà môi giới định hình hay thao túng. Sự minh bạch này rất quan trọng trong việc thu hút các nhà giao dịch mong muốn trải nghiệm giao dịch phù hợp với các nguyên tắc cơ bản của cung và cầu. Bản chất cạnh tranh của thị trường liên ngân hàng thường dẫn đến chênh lệch giá hẹp hơn và giá cả có lợi hơn cho các nhà giao dịch, từ đó tăng tiềm năng sinh lời của họ.

DMA

Tiếp cận thị trường trực tiếp là một nền tảng khác của mô hình NDD, cho phép các nhà giao dịch hưởng lợi từ mức giá tốt nhất hiện có theo thời gian thực. Vì các giao dịch được thực hiện dựa trên báo giá từ nhiều nhà cung cấp thanh khoản khác nhau, các nhà giao dịch được tiếp xúc với nhiều mức giá khác nhau, thường dẫn đến các điều kiện giao dịch thuận lợi hơn. Hơn nữa, mô hình NDD nổi tiếng với tốc độ thực hiện lệnh nhanh chóng. Với các lệnh được đặt trực tiếp vào hệ thống của các nhà cung cấp thanh khoản, tốc độ thực hiện lệnh thường nhanh hơn so với mô hình DD. Tốc độ này đặc biệt có lợi cho các chiến lược giao dịch cụ thể dựa trên việc vào và thoát lệnh nhanh chóng, chẳng hạn như giao dịch lướt sóng (scalping) hoặc giao dịch tần suất cao.

Quản lý rủi ro tại các công ty môi giới NDD

Là trụ cột của các công ty môi giới NDD, quản lý rủi ro tốt đảm bảo tuân thủ quy định và khả năng tồn tại lâu dài. Các công ty môi giới NDD truyền đạt hầu hết các giao dịch trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản, vì vậy phương pháp quản lý rủi ro chính của họ là lựa chọn và quản lý cẩn thận các nhà cung cấp này để họ có thể thường xuyên cung cấp mức giá cạnh tranh và thực hiện các giao dịch hiệu quả.

Phòng ngừa rủi ro là một công cụ quan trọng khác trong kho vũ khí quản lý rủi ro của nhà môi giới NDD. Phòng ngừa rủi ro chiến lược có thể giảm thiểu rủi ro trong các tình huống rủi ro đáng kể - có thể do biến động thị trường hoặc vị thế khách hàng mất cân bằng. Cách tiếp cận này bảo vệ vốn của công ty môi giới và có thể là một hình thức tạo ra lợi nhuận tinh tế, đặc biệt khi được thực hiện với sự nhạy bén về thị trường. Do đó, mặc dù các dòng doanh thu của mô hình NDD phần lớn minh bạch và rõ ràng, việc duy trì lợi nhuận cũng phụ thuộc vào khả năng của công ty môi giới trong việc xử lý khéo léo các rủi ro thị trường và những thách thức vận hành vốn có trong mô hình này.

Chiến lược tạo ra lợi nhuận

Trong mô hình môi giới NDD, việc tạo ra doanh thu gắn liền chặt chẽ với các nguyên tắc hoạt động cốt lõi. Không giống như các nhà môi giới DD, chủ yếu kiếm tiền từ chênh lệch giá (spread), các nhà môi giới NDD thường tạo ra thu nhập thông qua phí hoa hồng. Các khoản hoa hồng này thường minh bạch, cố định trên mỗi giao dịch hoặc theo tỷ lệ phần trăm khối lượng giao dịch, tạo ra một nguồn doanh thu rõ ràng và trực tiếp, tăng dần theo hoạt động giao dịch của khách hàng.

Ngoài ra, các nhà môi giới NDD có thể thương lượng các điều khoản có lợi với nhiều nhà cung cấp thanh khoản, đòn bẩy khối lượng giao dịch của họ để đảm bảo mức giá ưu đãi hơn, gián tiếp nâng cao lợi nhuận. Ngoài doanh thu dựa trên giao dịch, các công ty môi giới NDD có thể đa dạng hóa thu nhập bằng cách cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng như nền tảng giao dịch tiên tiến, phân tích thị trường chuyên sâu và tài nguyên giáo dục. Các dịch vụ này, đặc biệt là các phiên bản cao cấp, mang lại nguồn thu nhập bổ sung và giúp vun đắp mối quan hệ khách hàng lâu dài bằng cách cung cấp nhiều hơn là một nền tảng giao dịch.

Ưu và nhược điểm dành cho các nhà môi giới đầy tham vọng

Ưu điểm của việc thành lập công ty môi giới NDD

Các nhà môi giới đầy tham vọng đang cân nhắc mô hình NDD sẽ thấy điểm mạnh của mô hình này nằm ở tính minh bạch vốn có và cách tiếp cận theo định hướng thị trường.

Mức độ minh bạch của mô hình NDD là một trong những lợi ích quan trọng nhất của nó. Khả năng xung đột lợi ích trong mô hình DD được giảm thiểu đáng kể do thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả và không nằm trong tầm kiểm soát của nhà môi giới. Việc xây dựng niềm tin với khách hàng phụ thuộc rất nhiều vào tính minh bạch. Trong một thị trường mà niềm tin của nhà giao dịch là rất quan trọng, khả năng cung cấp một môi trường giao dịch không bị thao túng bởi nhà môi giới có thể tạo nên sự khác biệt cho một công ty môi giới NND và củng cố mối quan hệ lâu dài với khách hàng.

Khả năng cung cấp mức giá cạnh tranh, theo sát thị trường của các công ty môi giới NND khiến họ trở nên độc đáo. Đối với các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm, những người luôn tìm kiếm các điều kiện giao dịch lý tưởng, đây là một điểm cộng lớn. Trong một thị trường cạnh tranh khốc liệt, mô hình NND có thể khá hấp dẫn vì nó khai thác trực tiếp thị trường liên ngân hàng và thường cung cấp cho các nhà giao dịch mức chênh lệch hẹp hơn và mức giá ưu đãi hơn.

Những thách thức trong việc điều hành một công ty môi giới NDD

Tuy nhiên, mô hình NDD cũng đi kèm với những thách thức, đặc biệt liên quan đến các yêu cầu về công nghệ và quản lý chênh lệch giá biến đổi.

Một trong những thách thức chính trong việc thành lập một công ty môi giới NDD là nhu cầu về một cơ sở hạ tầng công nghệ mạnh mẽ và hiện đại. Công nghệ này rất quan trọng để tạo điều kiện kết nối theo thời gian thực với nhiều nhà cung cấp thanh khoản. Việc duy trì tốc độ thực hiện lệnh nhanh đặc trưng của mô hình NDD và đảm bảo nhà giao dịch luôn được tiếp cận với mức giá tốt nhất hiện có phụ thuộc vào một hệ thống đáng tin cậy và hiệu quả. Đầu tư vào công nghệ đòi hỏi phải bảo trì và nâng cấp liên tục để theo kịp các diễn biến của thị trường và kỹ thuật; chứ không chỉ là một thiết lập một lần.

Các nhà môi giới NND xử lý chênh lệch giá biến động theo tình hình thị trường, không giống như mô hình DD, trong đó các nhà môi giới có thể cung cấp chênh lệch giá ổn định. Đặc biệt trong thời điểm thị trường biến động mạnh, sự bất ổn do đó gây ra có thể khó kiểm soát. Các nhà môi giới phải tìm được sự cân bằng giữa việc cung cấp chênh lệch giá hấp dẫn để thu hút khách hàng và đảm bảo mức chênh lệch giá này bền vững cho lợi nhuận của công ty môi giới. Việc kiểm soát tốt chênh lệch giá biến động đòi hỏi cả sự am hiểu sâu sắc về động lực thị trường và khả năng linh hoạt để thích ứng với những thay đổi nhanh chóng của thị trường.

Phần kết luận

Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa mô hình Dealing Desk và No-Dealing Desk sẽ mang lại lợi ích cho cả chủ sở hữu và nhà môi giới tương lai. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, chẳng hạn như mục tiêu chiến lược, nhu cầu của khách hàng và định vị thị trường, vì mỗi mô hình đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Việc kết hợp mô hình môi giới với các yếu tố này giúp tạo ra một nền tảng giao dịch sinh lời và uy tín. Trong thế giới giao dịch Forex đầy biến động, một lựa chọn sáng suốt theo hướng này là bước đầu tiên hướng tới thành công cho cả nhà giao dịch và những người khao khát trở thành nhà môi giới.