VWAP cho thấy giá trung bình mà một tài sản giao dịch trong một phiên được chọn, được trọng số theo khối lượng. Nó hữu ích nhất như một ngữ cảnh: giao dịch có ý nghĩa đã xảy ra ở đâu, và giá hiện tại đang giữ trên hay dưới khu vực đó?
Đây không phải là tín hiệu mua. Đây không phải là dự đoán. Và việc mua dưới VWAP không tự động là một món hời.
Điểm cuối cùng đó rất quan trọng. Một cổ phiếu có thể giao dịch dưới VWAP vì người bán đang kiểm soát. Một thị trường có thể lấy lại VWAP và sau đó ngay lập tức thất bại. Phần hữu ích không phải là đường kẻ đó. Mà là cách giá hành xử xung quanh đường kẻ, cùng với khối lượng, cấu trúc thị trường, tính thanh khoản và thời gian trong ngày.
Câu trả lời nhanh
VWAP là viết tắt của Giá Trung Bình Được Trọng Số Theo Khối Lượng. Nó tính toán giá trung bình của các giao dịch trong một phiên, đồng thời cho trọng số nhiều hơn cho những mức giá mà khối lượng giao dịch lớn hơn.
Các nhà giao dịch tổ chức có thể sử dụng nó như một tiêu chuẩn thực hiện. Một nhà giao dịch trong ngày có thể sử dụng nó để đánh giá xem một động thái trong ngày có được chấp nhận hay bị từ chối hay không. Cả hai cách sử dụng đều hợp lệ. Không có cách nào trong số đó có nghĩa là thị trường phải quay lại VWAP hoặc đảo chiều tại đó.
Đọc đơn giản nhất là:
- Giá giữ trên VWAP có thể hỗ trợ một bối cảnh tăng giá trong ngày.
- Giá giữ dưới VWAP có thể hỗ trợ một bối cảnh giảm giá trong ngày.
- Giá vượt qua VWAP cho bạn biết rằng phiên giao dịch đang thay đổi. Nó không cho bạn biết lý do.
VWAP thực sự đo lường điều gì
VWAP là một phép tính liên tục. Đối với mỗi thanh hoặc giao dịch, nó cộng giá nhân với khối lượng vào tổng trước đó, sau đó chia cho khối lượng tích lũy.
VWAP = tổng hợp (giá trị điển hình x khối lượng) / tổng khối lượng
Nhiều nền tảng biểu đồ sử dụng giá trung bình cho mỗi thanh:
Giá trung bình = (cao + thấp + đóng) / 3
Tính toán lại bắt đầu từ đầu một phiên mới. Đó là lý do tại sao VWAP phiên chuẩn thường là một công cụ trong ngày. Giờ đầu tiên có ảnh hưởng nhiều hơn vào đầu ngày. Khi khối lượng tăng lên, một giao dịch muộn có ít ảnh hưởng hơn đến đường biểu diễn.
VWAP không giống như giá giao dịch cuối cùng, giá mở cửa, hoặc một trung bình đơn giản của các nến. Nó là một điểm tham chiếu được trọng số theo khối lượng cho hoạt động đã xảy ra cho đến nay.
| Biện pháp | Nó ghi lại điều gì | Nó bỏ lỡ điều gì |
|---|---|---|
| Giá cuối cùng | Giao dịch hoặc báo giá gần đây nhất. | Số lượng giao dịch ở các mức giá trước đó. |
| Trung bình di động đơn giản | Một trung bình của giá trong một số thanh được chọn. | Có hay không khối lượng tập trung ở bất kỳ mức giá nào. |
| VWAP | Giá trung bình theo khối lượng của phiên giao dịch. | Những lý do mà các nhà giao dịch đã mua hoặc bán ở những mức đó. |
| Hồ sơ khối lượng | Nơi khối lượng tích lũy trong một khoảng giá được chọn. | Một tiêu chuẩn phiên giao dịch đơn lẻ. |
What happens when most volume trades away from the simple average?
Move the volume sliders. Prices stay fixed, so the difference between a simple average and VWAP is caused only by where the session’s volume actually traded.
Tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp quan tâm đến VWAP
VWAP bắt đầu như một tiêu chuẩn thực hiện trước khi trở thành một lớp biểu đồ phổ biến. Nếu một nhà quản lý danh mục đầu tư cần mua một số lượng lớn cổ phiếu, họ không muốn đẩy giá chống lại chính mình. Họ có thể so sánh giá trung bình mà họ đã mua với VWAP của phiên giao dịch để xem cách thực hiện so với hoạt động thị trường tổng thể.
Đây là một tiêu chuẩn, không phải là định nghĩa tự động về việc thực hiện tốt. Một nhà giao dịch phải mua gấp gần thời điểm mở cửa có thể hợp lý khi trả giá cao hơn VWAP. Một nhà giao dịch đã chờ đợi cả ngày để mua dưới VWAP có thể đã không hoàn thành được đơn hàng. Bối cảnh quyết định xem kết quả có tốt hay không.
SEC đã thảo luận về VWAP như một trong những mức giá chuẩn được sử dụng để đánh giá chi phí giao dịch và chất lượng thực hiện. Nghiên cứu cấu trúc thị trường của nó mô tả VWAP như một tiêu chuẩn trong giao dịch trong nghiên cứu về chi phí thực hiện. Tại thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, FINRA cũng mong đợi các công ty xem xét chất lượng thực hiện như một phần của nghĩa vụ thực hiện tốt nhất.
Đối với một nhà giao dịch cá nhân, nguồn gốc thể chế đó mang đến một bài học hữu ích: VWAP mạnh nhất khi nó trả lời một câu hỏi chính xác về giá cả và thực hiện giao dịch. Nó yếu hơn khi được coi là một máy hỗ trợ-kháng cự phổ quát.
Was the fill meaningfully better or worse than VWAP?
Compare average fill with the session VWAP in basis points and dollars. The result is context-aware: urgent orders should not be judged like patient orders.
VWAP Khác Nhau Giữa Các Thị Trường
Trước khi sử dụng VWAP, hãy biết khối lượng mà nền tảng thực sự đang sử dụng.
Đối với cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai giao dịch trên sàn, dữ liệu có thể phản ánh khối lượng giao dịch tập trung. Đối với giao dịch ngoại hối giao ngay phi tập trung, không có băng thông toàn cầu duy nhất. Một nền tảng có thể sử dụng khối lượng giao dịch theo từng lần hoặc khối lượng có sẵn thông qua nguồn cung cấp thanh khoản của chính nó. Biểu đồ CFD có thể phản ánh phương pháp định giá và khối lượng của nhà môi giới hơn là một thị trường cơ sở hoàn chỉnh.
Điều đó không làm cho VWAP trở nên vô dụng trong FX, CFDs hoặc tiền điện tử. Nó thay đổi ý nghĩa của đường đó. Nó có thể là một tham chiếu hữu ích trong tập dữ liệu của venue đó, nhưng không nên được trình bày như là giá trung bình giao dịch của toàn bộ thị trường.
| Thị trường | Cái gì có thể là cơ sở của VWAP | Cảnh báo thực tiễn |
|---|---|---|
| Cổ phiếu giao dịch trên sàn | Khối lượng thị trường đã báo cáo hoặc khối lượng thị trường hợp nhất, tùy thuộc vào nguồn cấp dữ liệu. | Kiểm tra xem dữ liệu có bao gồm tất cả các địa điểm liên quan hay không. |
| Hợp đồng tương lai giao dịch trên sàn | Khối lượng từ sàn giao dịch của hợp đồng. | Các cài đặt chuyển hợp đồng và phiên có thể thay đổi bức tranh. |
| FX giao ngay | Khối lượng tick hoặc dòng chảy của nhà cung cấp. | Không có một con số khối lượng FX giao ngay toàn cầu duy nhất. |
| CFD | Dữ liệu của môi giới hoặc nền tảng, thường liên kết với một tham chiếu cơ bản. | VWAP có thể không đại diện cho tất cả hoạt động trên thị trường cơ bản. |
| Tiền điện tử | Khối lượng trên một sàn giao dịch hoặc một nguồn cấp dữ liệu tổng hợp. | Giá cả và khối lượng có thể khác biệt đáng kể giữa các địa điểm. |
Đây là một trong những chi tiết VWAP thường bị bỏ qua nhất. Nếu hai nhà giao dịch có các nguồn dữ liệu khác nhau, họ có thể có các đường VWAP hơi khác nhau. Đừng xây dựng một giao dịch xung quanh một lần chạm một tick như thể đó là sự thật thị trường phổ quát.
Cách các nhà giao dịch sử dụng VWAP trong thực tế
Bối cảnh Xu hướng
Một nhà giao dịch có thể coi giá giữ trên VWAP là một dấu hiệu cho thấy người mua đã kiểm soát phiên giao dịch. Nếu giá điều chỉnh giữ trên VWAP và giá tiếp tục tạo ra các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, nhà giao dịch có thể tìm kiếm các thiết lập mua vào thay vì bán ra.
Chữ quan trọng là “có thể”. Giá trên VWAP một mình không chứng minh được một xu hướng. Thị trường có thể ở trên VWAP hàng giờ và vẫn đảo chiều sau một yếu tố kích thích hoặc ở mức kháng cự của khung thời gian cao hơn.
Tham chiếu Pullback
Trong một xu hướng intraday mạnh mẽ, VWAP có thể trở thành một điểm mà các nhà giao dịch quan sát trong quá trình điều chỉnh. Cách thiết lập không chỉ đơn giản là mua theo đường này. Nhà giao dịch cần xem liệu giá có đạt đến VWAP, giữ vững và sau đó tiếp tục theo hướng ban đầu hay không.
Một sự điều chỉnh cắt ngang qua VWAP với áp lực bán mạnh và sau đó không thể lấy lại nó thì khác với một cú chạm nhẹ và phục hồi nhanh chóng. Phản ứng quan trọng hơn cả cú chạm.
Ngữ cảnh Tái Định Hình Trung Bình
Khi giá di chuyển xa khỏi VWAP trong một thị trường yên tĩnh hoặc cân bằng, một số nhà giao dịch tìm kiếm một động thái quay trở lại mức trung bình. Điều này chỉ hiệu quả khi thị trường thực sự cân bằng. Trong một ngày có xu hướng thực sự, việc giảm bớt một động thái kéo dài chỉ vì nó xa khỏi VWAP có thể trở thành một thói quen tốn kém.
Đánh giá thực hiện
VWAP có thể giúp một nhà giao dịch xem xét một lệnh vào hoặc ra lớn. Họ có thường xuyên đuổi theo giá trên mức trung bình của phiên không? Họ có bán vào một khoảnh khắc yếu khi giá thấp hơn mức không? Việc xem xét sẽ không thay đổi giao dịch trong quá khứ, nhưng nó có thể cải thiện cách đặt lệnh lần sau.
| Trường hợp sử dụng | Cần tìm gì | Không nên giả định điều gì |
|---|---|---|
| Bối cảnh xu hướng | Sự chấp nhận lặp lại ở trên hoặc dưới VWAP với cấu trúc hỗ trợ. | Trên VWAP luôn có nghĩa là mua; dưới luôn có nghĩa là bán. |
| Rút lui | Một bài kiểm tra VWAP sau đó là sự giữ vững hoặc từ chối rõ ràng. | Một lần chạm đơn lẻ đảm bảo một sự bật lại. |
| Khôi phục trung bình | Một chuyển động kéo dài trong một phiên cân bằng với một điểm hủy bỏ xác định. | Giá phải quay trở lại VWAP sớm. |
| Đánh giá thực hiện | Giá trung bình so với tiêu chuẩn phiên và mức độ khẩn cấp của đơn hàng. | Bất kỳ giao dịch nào trên VWAP là xấu hoặc bất kỳ giao dịch nào dưới VWAP là tốt. |
Is VWAP adding context or tempting a weak trade?
Set the session conditions. The output treats VWAP as a filter: useful when it removes bad trades, dangerous when it becomes the whole reason.
Một Ví Dụ Về VWAP Đã Được Thực Hiện
Các con số bên dưới chỉ mang tính minh họa. Chúng cho thấy một quy trình ra quyết định, không phải là một khuyến nghị giao dịch.
Giả sử một cổ phiếu được giao dịch tích cực mở cửa cao hơn sau một bản cập nhật của công ty. Trong 30 phút đầu tiên, giá tăng, giảm lại về mức VWAP và giữ trên đó. Khối lượng giao dịch nặng hơn trong đợt đẩy ban đầu so với đợt giảm lại.
| Quan sát | Có thể có nghĩa là gì | Nhà giao dịch vẫn cần gì |
|---|---|---|
| Giá nằm trên VWAP | Người mua đã kiểm soát phiên giao dịch cho đến nay. | Bằng chứng rằng giá có thể giữ vững ở đó, không chỉ là một đợt tăng tạm thời. |
| Đợt điều chỉnh đạt VWAP với khối lượng thấp | Áp lực bán có thể ít mạnh mẽ hơn so với nhu cầu mở cửa. | Một phản ứng rõ ràng từ người mua và mức độ rủi ro xác định. |
| Giá lấy lại đỉnh của đợt điều chỉnh | Trường hợp tiếp tục xu hướng trở nên khả thi hơn. | Một kế hoạch vào lệnh, dừng lỗ dưới cấu trúc liên quan, và kích thước vị trí. |
| Giá phá vỡ VWAP và không thể lấy lại nó | Trường hợp mua dài ban đầu có thể không còn hiệu lực. | Một quyết định thoát ra hoặc đứng ngoài, thay vì tiếp tục hy vọng. |
Chú ý rằng VWAP không tạo ra giao dịch. Nó giúp tổ chức việc đọc giá và khối lượng. Điểm dừng nên nằm dưới mức mà setup thất bại, không chính xác trên đường VWAP vì đường này tồn tại.
Nhận định từ chuyên gia: Mở VWAP không giống như VWAP buổi chiều
Vào đầu buổi giao dịch, VWAP có thể di chuyển nhanh chóng vì mỗi khối khối lượng mới có tác động lớn đến phép tính. Đến buổi chiều, đường biểu diễn chậm hơn và phản ánh nhiều hoạt động tích lũy hơn.
Điều này thay đổi cách mà một cú chạm nên được đọc. Một chuyển động năm phút qua VWAP ngay sau khi mở cửa có thể là khám phá giá thông thường. Một sự phá vỡ liên tục qua một VWAP buổi chiều đã được thiết lập có thể mang lại nhiều thông tin hơn. Khung thời gian biểu đồ và thời gian trong ngày nên là một phần của thiết lập.
VWAP so với Đường Trung Bình
VWAP và trung bình động có thể xuất hiện giống nhau trên biểu đồ, nhưng chúng trả lời những câu hỏi khác nhau.
| VWAP | Trung bình động |
|---|---|
| Cân nặng giá theo khối lượng. | Thường cân nặng các quan sát giá theo thời gian hoặc cung cấp dữ liệu gần đây nhiều trọng số hơn. |
| Thường được đặt lại ở mỗi phiên mới. | Chạy qua số lượng thanh đã chọn và không đặt lại hàng ngày. |
| Thường được sử dụng cho bối cảnh và thực hiện trong ngày. | Thường được sử dụng để nghiên cứu xu hướng qua nhiều khung thời gian. |
| Ý nghĩa của nó phụ thuộc nhiều vào chất lượng dữ liệu khối lượng. | Có thể được tính toán từ dữ liệu giá một mình. |
Một trung bình động có thể hữu ích hơn cho một xu hướng nhiều ngày. VWAP chuẩn thường hữu ích hơn cho phiên giao dịch hôm nay. Chúng có thể nằm trên cùng một biểu đồ, nhưng việc sử dụng cả hai nên thêm một thông tin rõ ràng. Nếu chúng chỉ đơn giản cung cấp cho bạn hai phiên bản của cùng một ý kiến, hãy đơn giản hóa biểu đồ.
VWAP Neo: Hữu ích, Nhưng Dễ Bị Quá Khớp
VWAP neo bắt đầu tính toán từ một sự kiện cụ thể thay vì từ lúc phiên giao dịch mở. Một nhà giao dịch có thể neo nó vào một khoảng cách thu nhập, một đỉnh hoặc đáy lớn, sự khởi đầu của một tháng, hoặc một thông báo chính sách.
Nó có thể hữu ích vì nó đặt ra một câu hỏi rõ ràng: giá trung bình theo khối lượng kể từ khi sự kiện này thay đổi thị trường là gì? Ví dụ, một VWAP neo từ một khoảng cách thu nhập có thể cho thấy nơi mà người mua và người bán đã giao dịch kể từ khi thông tin mới xuất hiện.
Nhưng rất dễ để bị quá khớp. Nếu một nhà giao dịch có thể liên tục thay đổi điểm neo cho đến khi đường dây phù hợp với một câu chuyện ưa thích, công cụ đó đã không còn hữu ích. Chọn các điểm neo mà trước đây đã có ý nghĩa trước giao dịch, không chỉ sau khi biểu đồ đã di chuyển.
Nơi VWAP Thất Bại Với Các Nhà Giao Dịch
Nó Được Xem Như Một Tín Hiệu Độc Lập
Một giao cắt VWAP mà không có bối cảnh thị trường chỉ là một giao cắt. Nó có thể xảy ra vì thị trường đang dao động, vì thanh khoản mỏng, hoặc vì một sự kiện tin tức đột ngột đã thay đổi phiên giao dịch. Giao dịch vẫn cần có lý do, một điểm vô hiệu hóa, và kích thước vị thế.
Các nhà giao dịch phớt lờ nguồn dữ liệu
Một chỉ báo cân nặng theo khối lượng chỉ có chất lượng của đầu vào khối lượng của nó. Điều này đặc biệt quan trọng trong các thị trường phi tập trung và được báo giá bởi môi giới. Hãy biết liệu biểu đồ sử dụng khối lượng giao dịch, khối lượng tick, hay dữ liệu cụ thể của địa điểm.
Chúng Phai Nhạt Qua Mỗi Động Tác Kéo Dài
Giá có thể giữ ở mức cao hơn hoặc thấp hơn nhiều so với VWAP trong một thời gian dài trong một xu hướng mạnh. Ý tưởng rằng nó phải trở lại VWAP không phải là một quy tắc rủi ro. Đó là một giả định chưa được kiểm tra.
Họ Đặt Điểm Dừng Trực Tiếp Trên Đường Dây
VWAP được theo dõi rộng rãi. Một lệnh dừng chính xác trên đó có thể dễ bị ảnh hưởng bởi tiếng ồn bình thường. Một lệnh dừng nên được đặt ở nơi ý tưởng giao dịch thất bại, với không gian cho sự biến động bình thường của thị trường và kích thước vị trí được điều chỉnh để phù hợp với khoảng cách đó.
Họ Bỏ Qua Tính Thanh Khoản Và Chênh Lệch
Một thiết lập VWAP sạch trong một tài sản mỏng vẫn có thể có hiệu suất kém. Chênh lệch rộng, sổ lệnh thưa thớt và biến động nhanh có thể khiến một lệnh vào trông đẹp mắt trở nên tốn kém hơn trong thực tế. Đọc sổ lệnh giúp giải thích lý do tại sao giá hiển thị và khả năng thực hiện có thể không phải là cùng một thứ.
Nhận định Chuyên gia: VWAP Thường Hữu Ích Hơn Như Một Bộ Lọc So Với Một Điểm Vào
Nhiều nhà giao dịch sử dụng VWAP tốt nhất khi nó loại bỏ các giao dịch xấu. Nếu một nhà giao dịch muốn mua một đợt giảm giá nhưng phiên giao dịch đang nằm chắc chắn dưới VWAP, đường này có thể là lý do đủ để chờ đợi bằng chứng tốt hơn. Nếu một nhà giao dịch muốn phản ứng lại một động thái nhưng thị trường tiếp tục chấp nhận giá trên VWAP với khối lượng mạnh, đó có thể là lý do để đứng ngoài.
Điều đó ít kịch tính hơn một quy tắc mua và bán chính xác. Nó cũng gần gũi hơn với cách một mức tham chiếu hữu ích hoạt động trong một quá trình giao dịch thực tế.
Cách Xây Dựng Kế Hoạch Giao Dịch VWAP
- Chọn một thị trường lỏng và xác nhận dữ liệu khối lượng mà nền tảng cung cấp.
- Xác định phiên giao dịch. Các thiết lập phiên khác nhau có thể tạo ra các giá trị VWAP khác nhau.
- Đánh dấu các mức hỗ trợ, kháng cự, đỉnh gần đây và đáy gần đây trên khung thời gian cao hơn trước khi sử dụng đường.
- Quyết định xem hôm nay có vẻ giống như một xu hướng, một phạm vi, hay một phiên giao dịch dựa trên tin tức.
- Sử dụng VWAP để định hình một thiết lập: chấp nhận trên hoặc dưới, một phản ứng hồi lại, hoặc một trường hợp hồi quy trung bình cân bằng.
- Đặt điểm vô hiệu hóa trước, sau đó tính kích thước vị trí từ tổn thất chấp nhận được.
- Ghi lại thiết lập và xem liệu VWAP có thực sự cung cấp ngữ cảnh hữu ích sau khi giao dịch kết thúc hay không.
Đối với giao dịch chủ động, điều này thuộc về một quy trình quản lý rủi ro rộng hơn. VWAP có thể giúp hình thành một cái nhìn. Nó không thể bảo vệ một vị thế quá lớn hoặc sửa chữa một điểm dừng không rõ ràng.
Kết luận
VWAP là một tham chiếu phiên thực tế kết hợp giữa giá và khối lượng. Nó có thể giúp các nhà giao dịch hiểu liệu thị trường có chấp nhận giá trên hoặc dưới mức trung bình hay không, xem xét thực hiện và đặt các đợt điều chỉnh hoặc mở rộng vào bối cảnh.
Các giới hạn của nó cũng quan trọng không kém. Nó không dự đoán được hướng đi. Nó có hành vi khác nhau trong các nguồn dữ liệu khác nhau. Nó có thể ít thông tin hơn trong các thị trường mỏng hoặc phân khúc. Và nó không bao giờ nên được sử dụng mà không có một điểm rủi ro được xác định.
Sử dụng VWAP để đặt câu hỏi tốt hơn về một phiên giao dịch. Đừng yêu cầu nó đưa ra quyết định thay cho bạn.
